한화 철강 권지우

Copper Study Group highlights impact of mine supply hits 국제 구리연구그룹(ICSG)은 올해 예상치 못한 광산 공급 차질이 내년에 정련 구리 생산을 제약할 것이라고 밝힘 2026년 구리 시장은 15만 톤의 공급 부족이 예상되며, 이는 당초 예상했던 20.9만 톤의 공급 과잉에서 크게 하향 조정된 것임 카쿨라, 엘 테니엔테, 그래스버그 등 주요 광산의 사고로 2025년 광산 공급 증가율 전망치는 1.4%로 낮아짐 https://www.reuters.com/markets/commodities/copper-study-group-highlights-impact-mine-supply-hits-2025-10-24/

Lithium Battery Industry Split: Giants Expand Capacity Aggressively While Many Projects Halt Abruptly 리튬 배터리 산업은 선두 기업의 공격적 확장과 다수 프로젝트의 갑작스러운 중단으로 양분됨 CATL은 3분기 매출 1042억 위안, 순이익 185.5억 위안을 기록하며 전 세계적으로 생산 능력을 확장함 셈코프 및 다수 기업은 경쟁 심화와 수익성 악화로 리튬 배터리 관련 프로젝트를 중단하거나 재조정함 https://news.metal.com/newscontent/103589435/Lithium-Battery-Industry-Split:-Giants-Expand-Capacity-Aggressively-While-Many-Projects-Halt-Abruptly

Macro News Boosts Market Sentiment, Iron Ore Prices Follow Upward [SMM Brief Review] 다롄 철광석 선물 1.94% 상승, 주요 항만 현물가 10~15위안 상승 제철소는 수요에 따라 구매, 거래 분위기는 다소 부진 환경 규제·제철소 조업 중단·미중무역 및 금리 인하 기대 등으로 단기 가격 강세 전망, 추가 상승폭은 제한적 https://news.metal.com/newscontent/103589768/Macro-News-Boosts-Market-Sentiment-Iron-Ore-Prices-Follow-Upward-[SMM-Brief-Review]

[SMM Coking Coal Daily Brief] October 27, 2025 허베이·산둥 주력 제철소가 2차 코크스 가격 인상(50~55위안/톤) 수용, 업체 수익 개선 원료탄 가격 강세, 광산 생산제한·공급 위축 영향, 코크스 공급도 수축 제철소 코크스 재고 소폭 감소, 조강 생산 감소로 단기 내 코크스 가격은 약간의 강세 및 안정 전망 https://news.metal.com/newscontent/103589773/[SMM-Coking-Coal-Daily-Brief]-October-27-2025

주택공급 점검·LH 개혁…'정책 공백' 어쩌나 '갭투자' 논란 등으로 이상경 국토부 1차관이 면직 처리되어 정책 공백이 우려됨 이 전 차관이 주도하던 LH 개혁위와 주택공급 TF의 일정이 불투명해짐 LH 사장 등 산하 기관장 인사도 늦어져 직무대행 체제가 장기화될 전망임 https://www.hankyung.com/article/2025102751721

"달러 대신 위안화 줄게" 대출 530조 늘더니…'공포 확산' 중국이 탈(脫)달러 동맹을 가속화하며 위안화 국제화에 적극적으로 나서는 중임 개발도상국 대상 위안화 대출이 크게 늘고, 무역 결제에서 위안화 사용이 확대됨 미·중 간 통화 주권 경쟁은 디지털 화폐 영역에서도 치열하게 전개됨 https://www.hankyung.com/article/2025102753251

구윤철 경제부총리 "공급 확신 주는 것이 최고의 부동산 정책" 구윤철 경제부총리는 부동산 안정화를 위해 ‘공급에 대한 확신’을 주는 것이 최고의 정책이라고 밝힘 2026~2027년 서울에 매년 약 6만 가구(총 12만 가구)를 구역별로 공급하겠다고 발표함 구 부총리는 경제성장률 제고를 최우선하며, 저출생·고령화는 휴머노이드 로봇으로 해결할 수 있다는 의견을 제시함 https://www.hankyung.com/article/2025102753991

河北发布重污染天气橙色预警 八市将启动Ⅱ级应急响应 허베이성 동부와 중남부 지역에 대기 확산 조건이 불리하여 중도 및 그 이상의 오염 과정이 예상됨 허베이성 8개 시가 중오염 날씨 오렌지색 경보를 발령하고 10월 27일 12시부터 Ⅱ급 응급 대응을 시작함 Ⅱ급 응급 대응 해제 시간은 별도 통지될 예정임

钢市简评：限产和中美利好双驱动 钢市迎来转机 10월 27일 중국 철강 시장은 허베이 오염 제한 생산 및 미-중 관계 완화 기대의 이중 요인으로 소폭 반등함 선물 시장에서 철근과 열연 주력 계약은 47점 상승, 철광석 주력 계약은 15점 상승함 9월 공업 기업 이익이 연속 두 달 증가하고 장비 제조업 이익이 25.6% 증가하는 등 긍정적인 경제 지표가 시장에 영향을 미침

철근 제강사가 혹한기를 이기는 전략 철근 시장의 유통 시세가 톤당 67만 원까지 하락하며 올해 최저권에 근접, 심각한 이상 징후가 나타남 철근 가격이 H형강 가격과의 격차가 역대 최대인 40만 원까지 벌어져 철근 가격이 비정상적으로 낮다는 반증임 철근 제강사는 성장 없는 점유율 경쟁을 지양하고 원가 절감을 통한 이익률 증대 경쟁으로 전략을 전환해야 함 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195608

현대제철 “H형강價 원칙 고수”···비정상 거래 관행에 ‘경고’ 현대제철은 10월 H형강 원칙 마감 및 11월 1일부 가격 인상을 예정대로 시행한다고 재차 강조함 시장 가격 하락이 수요 부진이 아닌 일부 경쟁사 유통업체의 비정상 거래 관행에 따른 결과라고 지적함 ‘선현금 거래’ 및 ‘선할인 예측 판매’ 등이 정상적인 가격체계를 훼손하는 주요 원인으로 지목됨 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195589

철근 제강, ‘설비 감축’ 대신 ‘운영 효율’로 생존 모색 철근 제강업계는 생산능력 과잉에 대응하여 설비 감축 대신 인력 운영체계 개편을 모색 설비 감축은 재가동 비용과 감가상각 완료로 실익이 낮아 '운영 효율화'로 방향을 전환 교대제 전환을 통해 고용을 유지하며 30%~40%의 감산 효과를 거두는 등 운영 효율성이 경쟁력의 핵심으로 부상 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195590

中, 철강 설비 증설 차단 나섰지만..회의론도 여전 중국 공업정보화부는 철강업계 공급과잉 해소를 위해 ‘철강산업 생산능력 교체 계획안’을 발표함 계획안은 핵심 지역 내 증설 및 생산능력 이전 등을 엄격히 금지하는 내용을 담음 시장에서는 규제 강화에도 수요 감소 등 산업 현실과 괴리가 있다는 회의적 반응이 나옴 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195603

10/27, 중국 철강재 일일 내수가격 10월 27일 중국 철강 선물시장이 반등하며 현물시장도 동반 상승세를 나타냄 미·중 정상회담에서 무역협상 타결 가능성 보도가 시장 심리 개선의 주된 원인임 상하이 지역에서 열연은 40위안 상승, 냉연과 H형강은 20위안 상승 등 품목별로 가격이 올랐음 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195597

수입 철근 재고, 7월 이후 최저···수입 계약 ‘제동’ 수입 철근 재고가 2주 연속 감소세를 보이며 7월 말 이후 최저 수위를 기록함 재고 감소의 주요 원인은 수입량 감소이며, 판매량 증가보다는 수입 계약이 소극적으로 진행됨 국내 시황 악화에 따른 유통가격 하락으로 수입 제품의 가격 경쟁력이 낮아진 것이 원인임 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195579

11월 철근 기준價, 동결 ‘가닥’ 11월 철근 기준가격은 동결될 가능성이 매우 높음 철근 가격 조정 조건인 철 스크랩 가격의 ±5% 변동 요건을 충족하지 못함 10월 철 스크랩 평균 가격은 전 분기 대비 약 3,000원 상승에 그침 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195574

국내 철스크랩 자급률이 높긴 하지만 이는 국내 봉형강 수요가 좋지 않음을 의미합니다. ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ 철 스크랩 수입 13개 분기 연속 감소 9월 일반용해용 철 스크랩 수입은 전년 동월 대비 11.1% 감소한 15만 2,000톤 기록함 수입량은 13개 분기 연속 감소했으며, 3분기에는 전년 동기 대비 29.6% 감소함 수입국별로는 일본산이 9월 수입량의 84.2%를 차지하며 가장 큰 비중을 차지함 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195571

[한화투자증권 권지우] POSCO홀딩스: 철강 본업 견조, 일회성 리스크 해소 구간 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 3Q25 Review: 철강 호조 속 건설 부진, 연속 증익 기조 유지 - 연결 매출액 17.3조원(YoY -5.8%), 영업이익 6,390억원(YoY -14.0%)으로 컨센서스 소폭 상회 - 포스코이앤씨의 1,950억원 규모 일회성 손실에도 불구, 철강 부문 견조한 실적이 전사 이익 하방을 지지 - 포스코 별도 영업이익 5,850억원(YoY +33.5%), OPM 6.6%로 본업 회복세 명확 ▶️ 전망: 철강 개선 지속, 건설 리스크 연내 마무리 - 철강 부문은 원료비 하락에 따른 스프레드 개선이 주효, 2026년에도 중국 감산 및 국내 AD 관세 효과로 호조 지속 전망 - 포스코이앤씨는 신안산선 사고 손실 및 해외 프로젝트 손실 등 일회성 비용 반영 완료, 4분기 잔여 손실 반영 후 연내 대부분 마무리 예상 - 2026년에는 흑자전환 및 이익률 회복 전망 - 이차전지소재 부문은 리튬 가격 반등에 따른 재고평가손실 환입으로 적자폭 축소(-420억원 vs 2Q -1,440억원), 주요 리튬 공장 정상화 시 실적 개선 가능 ▶️ 투자포인트: 불확실성 해소, 본업 회복 기반 매수 접근 구간 - 투자의견 BUY, 목표주가 490,000원 유지 - 포스코이앤씨 충당금 불확실성 해소 - 중장기적으로는 △중국 감산 정책 구체화 △유럽 쿼터 축소 △CBAM 및 탄소비용 △HMM M&A 등 주요 변수 점검 필요 - 철강 본업 턴어라운드 가능성과 탄소규제 대응(전기로 투자 등)을 감안할 때, 매수 접근 유효 보고서 원문: https://tinyurl.com/ndat2zy5

2025.10.27 15:26:38 기업명: POSCO홀딩스(시가총액: 25조 8,985억) 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 172,600억(예상치 : 177,868억/ -3%) 영업익 : 6,400억(예상치 : 6,219억/ +3%) 순이익 : 4,200억(예상치 : 3,282억+/ 28%) **최근 실적 추이** 2025.3Q 172,600억/ 6,400억/ 4,200억 2025.2Q 175,556억/ 6,072억/ 838억 2025.1Q 174,368억/ 5,684억/ 3,442억 2024.4Q 178,051억/ 954억/ -7,033억 2024.3Q 183,214억/ 7,432억/ 4,968억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251027800306 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005490