한화 철강 권지우

수입 철근 재고, 7월 이후 최저···수입 계약 ‘제동’ 수입 철근 재고가 2주 연속 감소세를 보이며 7월 말 이후 최저 수위를 기록함 재고 감소의 주요 원인은 수입량 감소이며, 판매량 증가보다는 수입 계약이 소극적으로 진행됨 국내 시황 악화에 따른 유통가격 하락으로 수입 제품의 가격 경쟁력이 낮아진 것이 원인임 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195579

11월 철근 기준價, 동결 ‘가닥’ 11월 철근 기준가격은 동결될 가능성이 매우 높음 철근 가격 조정 조건인 철 스크랩 가격의 ±5% 변동 요건을 충족하지 못함 10월 철 스크랩 평균 가격은 전 분기 대비 약 3,000원 상승에 그침 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195574

국내 철스크랩 자급률이 높긴 하지만 이는 국내 봉형강 수요가 좋지 않음을 의미합니다. ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ 철 스크랩 수입 13개 분기 연속 감소 9월 일반용해용 철 스크랩 수입은 전년 동월 대비 11.1% 감소한 15만 2,000톤 기록함 수입량은 13개 분기 연속 감소했으며, 3분기에는 전년 동기 대비 29.6% 감소함 수입국별로는 일본산이 9월 수입량의 84.2%를 차지하며 가장 큰 비중을 차지함 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195571

[한화투자증권 권지우] POSCO홀딩스: 철강 본업 견조, 일회성 리스크 해소 구간 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 3Q25 Review: 철강 호조 속 건설 부진, 연속 증익 기조 유지 - 연결 매출액 17.3조원(YoY -5.8%), 영업이익 6,390억원(YoY -14.0%)으로 컨센서스 소폭 상회 - 포스코이앤씨의 1,950억원 규모 일회성 손실에도 불구, 철강 부문 견조한 실적이 전사 이익 하방을 지지 - 포스코 별도 영업이익 5,850억원(YoY +33.5%), OPM 6.6%로 본업 회복세 명확 ▶️ 전망: 철강 개선 지속, 건설 리스크 연내 마무리 - 철강 부문은 원료비 하락에 따른 스프레드 개선이 주효, 2026년에도 중국 감산 및 국내 AD 관세 효과로 호조 지속 전망 - 포스코이앤씨는 신안산선 사고 손실 및 해외 프로젝트 손실 등 일회성 비용 반영 완료, 4분기 잔여 손실 반영 후 연내 대부분 마무리 예상 - 2026년에는 흑자전환 및 이익률 회복 전망 - 이차전지소재 부문은 리튬 가격 반등에 따른 재고평가손실 환입으로 적자폭 축소(-420억원 vs 2Q -1,440억원), 주요 리튬 공장 정상화 시 실적 개선 가능 ▶️ 투자포인트: 불확실성 해소, 본업 회복 기반 매수 접근 구간 - 투자의견 BUY, 목표주가 490,000원 유지 - 포스코이앤씨 충당금 불확실성 해소 - 중장기적으로는 △중국 감산 정책 구체화 △유럽 쿼터 축소 △CBAM 및 탄소비용 △HMM M&A 등 주요 변수 점검 필요 - 철강 본업 턴어라운드 가능성과 탄소규제 대응(전기로 투자 등)을 감안할 때, 매수 접근 유효 보고서 원문: https://tinyurl.com/ndat2zy5

2025.10.27 15:26:38 기업명: POSCO홀딩스(시가총액: 25조 8,985억) 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 172,600억(예상치 : 177,868억/ -3%) 영업익 : 6,400억(예상치 : 6,219억/ +3%) 순이익 : 4,200억(예상치 : 3,282억+/ 28%) **최근 실적 추이** 2025.3Q 172,600억/ 6,400억/ 4,200억 2025.2Q 175,556억/ 6,072억/ 838억 2025.1Q 174,368억/ 5,684억/ 3,442억 2024.4Q 178,051억/ 954억/ -7,033억 2024.3Q 183,214억/ 7,432억/ 4,968억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251027800306 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005490

US, China talks sketch out rare earths, tariff pause for Trump and Xi to consider 미국과 중국의 고위급 경제 관료들은 관세 인상과 희토류 수출 통제를 유예하는 무역 합의의 초안을 마련함 도널드 트럼프 대통령과 시진핑 주석은 한국 경주에서 열리는 APEC 정상회의에서 이 합의 초안을 결정할 예정임 미국 재무장관은 11월 1일 발효 예정이던 100% 대중 관세 위협이 해소되었으며, 중국의 대두 구매 재개를 예상함 https://www.reuters.com/world/china/ustr-greer-says-trade-talks-with-china-moving-toward-agreement-leaders-review-2025-10-26/

严控产能，绿色发展 建材行业提质增效进行时 공업정보화부 등 6개 부문은 2025~2026년 건자재 산업 안정적 성장 방안을 통해 수익성 개선 목표를 제시함 시멘트와 유리 등 건자재 산업은 과잉 생산 능력 해소 및 시장 재편을 위해 생산 능력 통제를 강화함 녹색 저탄소 전환, 신흥 시장 육성 및 글로벌화를 통해 고품질 성장을 추진함

내년 서울 다주택자, 양도세 '稅부담 2배' 10·15 대책으로 서울 등 규제지역 다주택자 취득세·양도세 중과세율 대폭 상승 전망됨 2주택 취득세 최대 8%, 3주택 이상 12%로 인상, 양도세 중과 유예 종료 시 세부담 2배로 늘어남 정부, 양도세 중과 유예 연장 등 세제 조정 검토하며 시장 혼란 완화 방안 모색 중임 https://www.hankyung.com/article/2025102628111

서울 아파트 매물 2년 만에 최저…'거래 절벽' 현실화 10·15 부동산 대책 이후 서울 아파트 거래 급감, 18개 자치구에서는 실거래 0건 기록됨 강남3구·용산 등 일부 지역만 제한적 거래 이어지고, 과천·수도권 외곽은 갭투자 위축됨 매물 2년 만에 최저치로 감소, 거래 침체 장기화와 외곽 지역 가격 하락 우려 확산됨 https://www.hankyung.com/article/2025102628101

보유세만 인상하면 '文정부 시즌2'…세제 개편 '진퇴양난' 정부, 보유세 강화·거래세 인하를 병행한 부동산 세제개편 TF 구성하고 종부세·재산세 통합 검토함 보유세 인상 시 수도권 고가주택 중심 반발과 전월세 전가 우려, 민심 악화 가능성 제기됨 거래세 인하도 ‘부자감세’ 반발로 추진 난항, 내년 7월 이후 정부 세법 개정안에 반영될 전망임 https://www.hankyung.com/article/2025102628091

美 "한국 수용하면 관세협상 타결" vs 韓 "시한 관계없이 협상" [APEC 2025] 미국, APEC 정상회의 전 한미 관세협상 조기 타결 압박함 한국, 경제적 합리성과 국익을 우선시하며 시한 없는 협상 방침 밝힘 협상 결렬 시 추가 관세 위험, 극적 타결 가능성도 남아 있음 https://www.hankyung.com/article/2025102628381

노란봉투법 시행도 전에…"현대차 수준 성과급 달라" 노란봉투법 통과 이후 자동차 부품사 노조가 원청 수준 임금과 성과급 요구함 법 시행 전에도 일부 하청 노조가 파업으로 현대차·기아 생산 차질 초래함 내년 시행 시 원청 직접 교섭 의무와 형사처벌 가능성으로 업계 혼란 예상됨 https://www.hankyung.com/article/2025102628031

“국내 철강업계에 필요한 것은 국산화” (철강금속신문) 서울 ADEX 2025에 한화, 현대차그룹, LIG넥스원, 대한항공 등 방산 대기업 참여했으나 포스코·현대제철 등 철강업체 참여 저조함 해외 철강사 SSAB·오사카STS가 방탄소재 전시하며 기술 격차 드러남, 국내 방산소재 수입 의존 여전함 업계는 지정학 리스크 확대 속 방산 강재 수요 급증 전망, 방탄강·장갑소재 국산화가 철강업계 핵심 과제라 강조

고려아연, 濠 신재생에너지 BESS·태양광 사업 승인 (철강금속신문) 고려아연 자회사 아크에너지가 호주 NSW 주정부로부터 BESS(275MW, 2.2GWh)와 200MW 태양광 발전소 사업 승인 받고 2027년 하반기 상업운전 목표 본격화함 신규 시설 가동 시 17만5천가구 안정적 전력 공급, 연간 37만톤 CO₂ 저감 효과 및 한화에너지 배터리 공급 등 민관 협력으로 RE100·지역 전력망 안정성 강화함 14년 장기 에너지 서비스 계약, BOO 방식으로 신재생에너지 수익·안정적 서비스 제공, 자원 안보·공급망 강화 위해 게르마늄·갈륨 분야 추가 투자 추진함

니켈: 中 추가 부양 기대에 상승 (철강금속신문) LME 니켈 현물·3개월물 가격이 중국 경기 부양 기대감에 상승세를 보임 미중 무역 갈등 완화와 달러 강세, 철강 원재료 약세로 일시적 변동성 발생함 LME 재고는 소폭 증가했으며, 중국 경기 부양책 발표 기대가 시장 심리를 지지함

연: LME 재고 2015년 이후 최고 (철강금속신문) LME 연 재고가 25만 톤에 달하며 2015년 이후 최고 수준 기록함 재고 급증으로 공급 과잉 우려, 가격 상승 제한됨 인출예정창고증권(C.W.) 비율이 10월 중 급등했고, 조달청이 연 가격을 인상함

아연: 공급 타이트·중국 수출 우려 (철강금속신문) 최근 LME에서 아연 현물가격이 3개월물보다 높은 백워데이션 구조가 이어짐 LME 아연 재고가 한 주간 소폭 증가했으나, 낮은 수준의 재고와 공급 타이트 현상은 계속됨 중국 내에서는 생산 증가와 수요 둔화로 SHFE 아연 가격이 하락 중이며, 조달청은 아연 가격을 인하함

전기동: 생산 차질·정치적 변수 작용 (철강금속신문) LME 전기동 공식 가격은 21일 10,612달러에서 23일 10,797달러로 상승세를 보임 주요 광산의 생산 부진과 공급 차질 우려가 가격 상승의 주요 원인으로 작용함 미·중 관계 긴장 등 정치적 불확실성이 가격 상승에 영향을 미쳤으나, 조달청도 24일 전기동 가격을 인상함

골드만삭스: “희토류 중국 의존 불가피” (철강금속신문) 골드만삭스는 희토류 및 핵심 광물 공급망에 대한 위험이 증가하고 있으며, 중국이 채굴 69%, 정제 92% 등 압도적인 지배력을 가짐 중국은 희토류 수출 통제를 확대하고 있으며, 공급 차질 발생 시 1,500억 달러의 경제적 손실이 발생할 수 있다고 경고함 각국이 독립적 공급망 구축을 시도하나, 지질학적 희소성과 기술적 복잡성 등의 문제로 중국 의존에서 벗어나기 어려움

포스코·현대제철, 10~12월 설비 보수 (철강금속신문) 포스코와 현대제철이 10월부터 12월까지 열연 및 냉연 설비를 중심으로 정기 보수를 순차적으로 진행함. 현대제철은 당진제철소의 2냉연 및 2열연공장 보수를 마쳤으며, 1열연과 2후판 공장 정비가 예정됨. 포스코는 파이넥스 2공장 가동을 중단하고 3공장 재가동 시점을 12월 초로 미루는 등 수소환원제철로의 세대교체를 준비