gideon's note

삶과 죽음 사이 결정적인 순간

[단독] 실탄 확보 나선 카카오게임즈, 2800억 교환사채 발행 추진 https://n.news.naver.com/article/newspaper/015/0005010766?date=20240718

제목 : "대만 지정학적 불안 커질수록 인텔 성장에 도움" *연합인포* "대만 지정학적 불안 커질수록 인텔 성장에 도움" (서울=연합인포맥스) 이재헌 기자 = 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 재선 가능성 속에서 인텔(NAS:INTC)이 수혜주로 지목되는 모습이다. 트럼프 전 대통령의 대만 방위비 압박이 인텔의 시장 점유율을 높일 기회일 수 있다는 견해다. 미국 투자 전문 매체 모틀리풀은 17일(현지시간) 최근 글로벌 주요 반도체 기업들의 주가 하락 원인 중 하나로 트럼프 전 대통령의 발언을 지목했다. 트럼프 대통령은 언론과의 인터뷰에서 "대만이 우리 반도체 사업을 전부 가져갔고 엄청나게 부유하다"며 "대만이 방어를 위해우리에게 돈을 내야 한다고 생각한다"고 말했다. 대만에서는 중국과의 전쟁 우려가 확산 중이다. 대만 정보기관 소속 싱크탱크인 '위안징(遠景) 기금회'는 오는 2027년 2월에 중국이 대만을 침공할 가능성이 매우 크다고 분석했다. 현재 중국이 대만해협에서 항공모함을 동원한 군사훈련을 하는 등 군사·안보 위기감이 고조되고있다. 모틀리풀은 트럼프 전 대통령의 스탠스와 대만의 지정학적 불안이 인텔에는 도움이 된다고 진단했다. 매체는 "인텔은 최첨단 제조 공장을 보유한 반도체 기업으로서, 지정학적 리스크에 노출된 TSMC(NYS:TSM)의 대안이 될 수 있다"며 "인텔은 대만 외부에서 100% 생산 능력은 갖춘 만큼 대만에서의 반도체 제조가 문제가 될 경우 상당한 혜택을 볼 수 있다"고 밝혔다. 그러면서 "대만에 대한 위험이 커지면 인텔은 전문가들이 예상하는 것보다 더 빠르게 사업이 성장하는 데 도움이 될 것"이라고 내다봤다. *그림1* jhlee2@yna.co.kr

자료 발간했습니다. 표지부터 먹고들어가는 자료.. 100페이지짜리.. 당사 모든 애널리스트의 피땀 눈물을 모아 트럼프 전략 자료를 작성했습니다. 자료 1장은 제가 작성했고, 2장은 매크로 팀, 3-5장은 각 산업별 애널리스트의 의견을 들었습니다. 자료 1장에서는 트럼프 정권의 성격을 규명하고 지금까지 발표된 정책을 정리했습니다. 트럼프 정권은 과거 연방정부의 유산과 싸울 가능성이 높고 규제 완화와 보조금 축소 등을 진행할 것입니다. 감세, 금리인하, 경기부양도 추진할 것으로 보이는데 이는 녹록치 않을 것이며 금리인하를 위해 에너지가격 안정 등 많은 노력을 할 것으로 전망됩니다. 2장에서는 매크로팀의 의견을 모았습니다. 호재와 리스크가 맞물리는 가운데, 17년과 25년의 상황이 다름에 주목해야 할 것 같다고 지적했습니다. 3장에서는 방산, 조선, 에너지 등 산업재 관련 업종에 정리했고 전반적으로 트럼프 정책에 따른 수혜가 예상됩니다. 4장에서는 배터리, 반도체 등 기술주 위 주로 업종 영향을 정리했으며 전반적으로 미국 우선주의에 따른 피해가 예상됩니다. 이는 특히 한국 산업 내에서 비중이 커 경제 전반에 악영향을 미칠까 우려됩니다. 5장에서는 소프트웨어, 자동차 등 소비재 위주로 정리하였으며 대체로 중립적인 영향이 있을 것으로 전망됩니다. 아무쪼록 당사 애널리스트들의 연구가 투자의사결정에 조금이나마 도움이 되기를 진심으로 기원합니다. https://www.hi-ib.com/common/pdf_2023/web/viewer.html?File=/upload/R_E03/2024/07/[18075745]_241527.pdf

도람푸께서 조류독감 맛 감자칩을 없애주실 것 입니다 https://www.hankyung.com/article/202407181323i

자 따라해봐 폐지 폐~지 폐.지 https://news.heraldcorp.com/view.php?ud=20240718050063

삼성전자, 영국 지식그래프기술 스타트업 인수 https://www.hankyung.com/article/2024071815395

네이버의 시간 - 네이버는 AI주식이 될 수 있을까? 1. 클로바는 사라질 것 같다. 아무리 봐도 클로바는 없어질 것 같다. 여러가지로 한국어 중심 LLM의 전망은 어려워 보인다. 이건 재무제표에서도 근거를 찾을 수 있다. 네이버클라우드 재무제표에서 23년 기계장치 취득액은 약 2,410억이다. 22년에는 2,200억 원 정도의 기계장치를 취득했다. 아마도 대부분 GPU일 거고, 나쁘게 말하면 GPU를 많이 사봤자 2,000억 정도 샀다고 볼 수 있다. 물론 카카오가 연간 500억씩 총 1,000억원의 GPU를 사겠다고 지난 4월 23일 교환사채를 발행한 것에 비하면 상당하다고 볼 수 있지만. 그런데 23년에 메타와 MS는 엔비디아 칩만 8조원 어치를 샀고, 구글과 아마존, 오라클도 3조원이나 샀다. 심지어 바이두, 틱톡, 알리바바 같은 회사도 조 단위로 칩을 사갔다. 심지어 올해 메타는 GPU만 12조원어치를 구매한다고 한다. 네이버 시가총액 뿐만 아니라 GPU 투자도 2%에 불과하다. 그래서 네이버의 LLM인 클로바가 잘하길 바라는 건 기적에 가까운 것 같다는 생각이 든다. 실제로 네이버의 클로바는 llama 3에 mmlu가 밀려서 비상이 걸렸다는 이야기가 들린다.. 특히 한국어에서도 성능이 밀려서, multilingual한 모델이 비교우위라는 게 상식처럼 굳어진다고도 한다. 게다가 오픈소스도 아닌데 성능이 밀려서 상업성을 상실한 게 아닌가 하는 지적도 있다. 심지어는 클로바 리더십은 이미 상실했고, 핵심인력은 실시간으로 바다를 건너 미국으로 향한다고 한다. 마음이 아프지만 여러가지 정황증거를 볼 때 클로바의 미래는 어두워 보인다. 그런데 사실 엄밀히 말하면 LLM을 Scratch부터 학습할 수 있는 회사는 글로벌리 몇 없다. 그런 차원에서 돈도 사람도 없이 이정도 한 것만으로 충분히 박수쳐줄 수 있다. 동시에 이정도 해서는 돈은 커녕 투자한 돈도 건질 수 있는지 의문이 들기도 한다. 내가 주주라면 별로 기분이 좋지 않을 것 같긴 하지만. 클로바는 좋은 시도로 그치지 않을 수 있을까. 2. 네이버클라우드는 회생이 가능할까. 네이버는 러프하게 커머스와 광고로 약 2조의 이익을 남기고, 네이버페이로 1천억 정도 벌고, 클라우드로 3천억 적자를 내는 회사다. 그렇게 PER 18배 정도 받고 시가총액 27조 정도. 애널리스트들은 라인의 지분가치와 파이낸셜의 가치, 클라우드를 다 더해서 목표가를 산출하지만, 쉽게 말해서 지금의 네이버는 커머스/광고/페이의 삶 전반에 침투한 플랫폼 뿐이다. 그리고 이 비즈니스로 현금을 2조 정도 창출한다. 그런데 하나씩 생각해 보면, 쇼핑은 쿠팡/알리에 밀리고 검색광고는 구글에 치이고, 페이는 토스와 카카오와 힘겹게 싸우고 있는 진퇴양난이라고도 볼 수 있다. PER 기준 10배 이상 줄 수 있냐? 라는 질문에 혹자는 비아냥을 섞어서 나스미디어나 제일기획 정도 줄 수 있지 않냐고 물어보기도 한다. 구글도 검색의 존망에 대해 말하는데 네이버가 어떻게 살아남겠냐며. 그래서 자명하게 시선은 클라우드로 쏠린다. 사실 네이버 주가의 향방은 단기에는 내수 플랫폼의 매출과 이익 그로스에 달렸지만, 장기에는 클라우드의 잠재력을 얼마나 반영할 수 있냐에 달렸다고 생각한다. 클로바가 상황이 어려운 것과 별개로, 클라우드는 네이버의 미래이자 현재이기도 하다. 사실 클라우드 시장은 반도체보다 더 크다. 30년에는 2,000조원으로 전망되고, 매출 기준으로는 규모 대비해서 전 세계에서 가장 빨리 크는 시장이다. 아마존에게는 전 세계로 이커머스와 물류를 확장할 군자금이 되기도 했고, 베조스가 '인생 최대의 행운'이라고 불린 그런 사업이기도 하다. 아무리 경쟁이 심화되고 있지만, 클라우드는 AI라는 새로운 바람을 타고 다음 세대로 넘어간 그런 비즈니스다. 혹자는 클라우드가 규모의 경제가 필요한 비즈니스라고 한다. 그러니까 AWS가 안나푸르나를 인수하고, 글로벌 단위 세일즈 조직을 조직하고, 각 나라에 데이터센터를 세운 것처럼, 전 지구 단위의 운영과, 글로벌 탑 팹리스를 동시에 갖추어야지 서비스가 가능한 그런 비즈니스라고 부른다. 경쟁은 심화되고 마진은 박해져서, AWS나 MS 정도로 연구개발하지 않으면 한 푼도 못 가져가는 그런 비즈니스라고 한다. 그런데 반대 진영에서는 일종의 임대업에 가깝다고 말한다. 진입장벽이 아주 높지만, 최적화와 칩 설계까지의 고려만 가능하다면, 데이터센터는 결국 IRR 계산이 가능한 부동산업에 가깝다는 거다. 후자였으면 좋겠다. 네이버클라우드가 흑자전환에 성공하고, LLM의 성능 개선이 이제 한계에 다다르고, 클로바를 비용 효율적으로 서비스할 수 있게 되고, 그렇게 네이버클라우드가 네이버의 차기 성장동력이 되면 좋겠다. (전문가가 아니지만) AI가 인프라가 되고, 클로바가 아니더라도 그 노하우가 고스란히 클라우드 운영에 쓰일 수 있지 않을까. 그런데 아무리 봐도 LLM의 성능과 최적화는 아직도 지수 단위로 진행중인 것 같다. 지금 네이버의 인력과 자본 수준으로는 BEP를 넘기기 쉽지 않을 것 같다. 클로바 성능도 지금까지는 그런 상황의 발현으로 보인다. 그래서 시장에서는 클로바와 클라우드에 전혀 반응하지 않는 게 아닐까. 네이버 주가의 장기 전망이 어두운 회사이지 않을까. 거버넌스가 완벽하고 현금을 조단위로 뽑아내는 몇 안되는 기업인데. 3. 라인 매각은 상황 반전의 마지막 퍼즐이었다 그런 의미에서 10조원에 달하는 라인 지분 매각이 참 아쉽다. 지금은 자본과 인력을 쏟아부을 시기로 보이기 때문이다. 언젠가 10조를 써야 한다면, 클라우드에서 크게 지를 수 있는 순간이 온다면 지금이라고 생각하기 때문이다. 한편, 공교롭게도 엔비디아는 이번 실적발표에서 빅테크와 중소 클라우드들을 배경에 동시에 띄웠다. 그리고 몇몇 클라우드 업체는 인수하기도 하고, 심지어는 소버린AI라는 생소한 개념을 내세우기도 했다. 이런 행보들을 종합하면 클라우드 공룡들의 칩 자립 시도를 막겠다는 의도라는 분석이 많다. 그리고서 최근 이해진 의장과 최수연 대표는 젠슨 황을 만났다. 네이버클라우드가 매출 기준으로 30위쯤 되나. 라인 지분 팔고 시원하게 10조 클라우드에 질러줬으면 좋겠다. 글로벌 2,000조 짜리 시장에서 5%만 하는 플레이어만 되어도, 반도체 강국이라는 지리적 이점을 살려서 나름 살아남을 수 있지 않을까. 정말 클라우드 비즈니스가 부동산 임대업에 가깝고, 네이버가 팹리스까지 갖춘 맨파워가 상당한 기업이라면, 10조 정도 지르는 시점이 올해가 마지노선이 아닐까 한다. 그래서 라인 매각이 정말 아쉽다. 존망을 걸고 베팅을 한다면 올해가 중요해보이기 때문이다. AI는 오늘 다르고 내일이 다른 비즈니스다. 칩 성능이 매 년 2배씩 증가하는 시절도 지났고, 자고 일어나면 모델 사이즈가 커지는 시절도 지났다. 그리고 AI가 어디까지 삶을 바꿀지 상상하는 사람도 요새는 드물어졌고, 실제 가능한 일과 그렇지 않은 일들이 구분되어지는 시기처럼 보인다. 그런 시기에 네이버는 효율적인 자본배치를 해낼 수 있을까. 한국에서 토종 클라우드로 살아남아 로우 싱글이라도 점유율을 가져갈 수 있을까. 제발 그랬으면 좋겠다. 그리고 뻔한 얘기지만 리레이팅 같은 문구가 기사로 나왔으면 좋겠다. 네이버는 10조원의 실탄을 조달하고 공격적인 투자가 가능한 의사결정구조를 가졌을까. 진짜 클라우드는 진입장벽이 높은 유사 임대업이고, 네이버는 그 진입장벽을 넘을 수 있을까. https://www.facebook.com/share/p/c5LY42w3aWHXubwn/?

넥슨 '퍼스트 디센던트' 미국 이용자 수 '톱5'…일매출 22억원 전망 • 넥슨의 '퍼스트 디센던트'가 출시 첫 주 미국 주간 활성 이용자수 순위에서 PC 3위, PS5 4위 등 '톱5'를 기록했다. 17일 시장조사기관 시르카나의 조사결과 퍼스트 디센던트는 미국 주간 활성 이용자수(WAC) 순위에서 PC(스팀) 3위, 플레이스테이션5(PS5)와 엑스박스 시리즈에서 4위를 기록했다. 퍼스트 디센던트보다 높은 순위를 기록하고 있는 '콜오브 듀티', '포트나이트', 'GTA5' 등 장기간 미국에서 상위권에 굳어진 게임이다. 맷 피스카텔라 시르카나 전무 이사는 "퍼스트 디센던트는 모든 플랫폼에서 상위 5개 게임 중 하나로 선정되며 강력한 출시 성적을 거뒀다"고 평가했다. • 퍼스트 디센던트는 출시 직후 글로벌 매출 순위 1위에 올랐으며, 2주가 지난 현재도 매출 2~3위를 기록하고 있다. https://n.news.naver.com/article/031/0000853935?sid=105

로봇 벽돌공의 두둥등장 사실 아티스트보다 노동쪽에 대한 대체가 늦을것이라는 평이 많았죠🤔 그런데 호주에서 로봇 벽돌공을 개발했다는 소식이 나왔네요😅 ✅ 하드리안 X 간략정리 - 호주의 FBR에서 2015년 첫 프로토타입 발표 - 시간당 500개의 벽돌을 쌓을 수 있음 - 날씨에 영향을 받지 않고 휴식시간이 필요없어 24시간 사용이 가능 - 이제 미국 시장으로 진출해 플로리다에 도착했다고 - 테스트 통과하면 단층 주택 5~10채 걸설이 예정되어 있음 ✍️ 이제 벽돌부터 시작이니 그 다음 영역은 어디가 될까요? BMW의 Figure도 그렇고 노동자들도 이제 로봇에게 일자리를 빼앗길날이 얼마 안남았나봅니다😱😱 👉 원문 보기 👈

美, 대중 반도체 제재 수위 높인다… "ASML 등 무역제한 강화 검토" 블룸버그통신은 17일 복수의 소식통을 인용해 미국이 네덜란드 ASML과 일본 도쿄일렉트론 등의 기업이 계속 중국에 첨단 반도체 기술 접근을 허용할 경우 가장 엄격한 무역 제한 조치 사용을 검토하겠다는 방침을 주요 동맹 국가에 밝혔다고 보도했다. 검토 중인 조치로는 해외직접생산품규칙(FDPR) 등이 있다. 대안으로는 ‘미검증 기관 명단’(UVL·UnverifiedList·수출 통제 우려 대상) 확대 등도 언급된다. https://n.news.naver.com/article/366/0001005469?sid=105

17일 도쿄 증시에서 반도체 관련주가 급락했다. 도쿄일렉트론이 7%, 어드밴테스트도 3% 하락했다. 반도체 제조 장비 기업이 중국에 첨단 반도체 기술에 대한 접근을 계속 제공할 경우 미국 바이든 행정부가 가장 엄격한 무역 제한 조치를 검토하고 있다는 일부 보도가 영향을 미쳤다. 도쿄일렉트론의 2024년 3월기 매출에서 중국 사업이 차지하는 비중은 44%에 달해 일본(10%)과 북미(9%)를 크게 웃돈다. 이 회사 주가는 한때 8% 하락했다. 제한 조치의 여파가 다른 관련주로 확산될 것이라는 전망에 스크린홀딩스도 6%, 디스코도 4% 하락했다. 이들 기업도 지난 분기 매출에서 중국 사업 비중이 30~40%로 높은 편이다. 미국에서는 11월 대선에서 공화당 트럼프가 우세할 것이라는 전망이 확산되고 있다. 트럼프는 중국에 대해 강경한 태도를 보이고 있어 미중 무역 마찰이 격화될 것이라는 전망도 나오고 있다. 18일에는 대만의 대만 TSMC와 디스코가 24년 4~6월기 실적 발표를 앞두고 있다. 세계 증시를 견인해온 반도체 관련주의 실적에 대한 시장의 관심은 높으며, 내용에 따라 가격 변동이 클 것으로 보인다.

화장은 사치 쌩얼로 다닙시다.