Baro

요새 비트보면서 하는 생각 - 미국도 삼 - 미국 기관도 삼 - 중국 (고래)도 살거임 - 러시아도 인정함 - 한국 빼고 다 비축중 - 내년 한국 원화 환율 방어 쉽지 않음 사토시랑 할피니 예토전생해서 던져도 세상이 다 주울 기세인데, 내가 뭐라고 비트를 안들고 알트한다고 사팔사팔이냐. 일단 비트 비중이 제일 중요하다. 10년 후에 보면 그냥 비트들고 가만히 있는 사람이 일단 수익율 상위 1%안에 든다.라고 생각중. 무조건 비트 비중 안전하게 지키고 비트 쌓는 게 핵심인 시장. 선물도 말고 그냥 현물 차곡차곡.

역사상 민주당 정권은 국내 지수, 자산들이 많이 오르기로 유명합니다. 근데 그 오르는게 달러, 집값 등 오르면 고통 받을 사람들이 있는 자산들도 다 오른다는게 문제입니다. 아 하나 있긴하네요. 떨어지는 자산 😂원화(KRW) 이제 비트코인을 사던 주식을 사던 금을 사던 달러를 사던 부동산을 사던 현금의 시대는 끝나고 현물의 시대가 도래한다.

NASDAQ100 지수 리밸런싱 편출입 종목 ※ 12월23일(월)부터 반영 » 편입 종목 - Palantir Technologies(PLTR) - MicroStrategy(MSTR) - Axon Enterprise(AXON) » 편출 종목 - Illumina(ILMN) - Super Micro Computer(SMCI) - Moderna(MRNA) https://www.nasdaq.com/press-release/annual-changes-nasdaq-100-indexr-2024-12-13

# 탄핵 소추안 인용과 기각사이 상단차트는 역대 대통령 중 탄핵 소추안이 가결됐던 2번의 사례에 대한 과거 금융시장의 모습입니다. (첫번째 차트는 가결 이후, 두번째 차트는 헌재 판결 이후 1개월간 추이) 결론부터 말하자면 "금융시장은 내부적 혼란과는 무관하게 글로벌 흐름을 빠르게 따라갔다는 것입니다." 먼저, 2004년 노무현 정부 당시 초유의 탄핵 사태였던 만큼 국회 가결 이후 헌재 판결까지 63일간 확실한 RISK OFF 국면의 성격을 띄었다는 것을 주식시장의 하락, 채권 수익률 하락, 환율 상승 등의 추이를 통해 확인 할 수 있습니다. 허나 헌재에서 노무현 소추안 기각 결정을 내린 이후에도 금융시장은 100% 안정됐다고 보긴 어렵지만, 부분적인 반등 전환 속 2004년도 당시 중국 경기의 호황기 수혜를 본 국내 전통산업군 중심으로 가파른 정상화가 진행됐었습니다. 역사상 2번째 탄핵이 발의됐던 박근혜 정부 때의 경우 소추안 가결 이후부터 헌재 인용 이후까지 국내 금융시장은 지속적인 RISK ON의 형태를 보여왔습니다. 처음이 낯설고 어렵지 두번째는 시장도 학습효과가 생겼다고 봐야하는 걸까요? 당시 국내증시는 오히려 2017년 반도체 슈퍼사이클을 등에 업고 외국인들의 지속적인 순유입과 함께 활황기가 도래했었습니다. 이번 윤석열 대통령 탄핵은 지난 20년 중 벌써 3번째로 발의된 것이며, 헌재 결정까지 180일 입니다. 앞선 사례에서 확인한 것처럼 내정불안 보단 글로벌 플로우에 우리가 올라 타있는지 여부가 중요한 거라면, 이번 이벤트로 이젠 바닦이다 또는 추가 변동성이다를 논하기 보단 애초에 우리나라 증시의 조정에 대한 문제가 해소됐는지 부터 따져봐야할 것입니다.

노무라증권) 25년 상반기 아시아 외환 트레이딩 전략으로 달러롱-위안화/원화숏 추천 컨빅션정도는 1~5중 4로 상당히 강한 확신을 가지고 있으며, USDKRW페어의 목표는 1500입니다. USD/KRW 롱 포지션 전략: 2025년 5월 말까지 1,500 타겟 (확신 수준 4/5, 손절매 2%) 우리는 2025년 2분기에 원화(KRW)가 상대적으로 약세를 보일 것으로 예상하며, USD/KRW 롱 포지션을 추천합니다. 다음은 우리의 주요 논거입니다: 1. 대외 환경 변화로 KRW 하락 압력 증가 2025년 초 공화당 정부(트럼프 대통령) 출범 이후, 시장은 관세 및 경기부양책 가능성(특히 중국 관세 부과)에 주목할 것으로 예상됩니다. 이는 미국 금리 상승 및 강달러(USD)로 이어질 가능성이 높습니다. 한국은 대중(對中) 교역 및 금융 의존도가 높아 원화는 강달러/위안화(CNH) 약세 환경에서 큰 약세 압력을 받을 가능성이 큽니다. 우리는 2025년 2분기에 USD/CNH 환율이 7.60까지 상승할 것으로 예상하며, 이는 KRW에 추가적인 하락 요인이 될 것입니다. 2. 한국은행(BOK)의 외환보유고 대응 여력 부족 2-A. 한국은행의 외환보유고 적정성 비율은 IMF 모델 기준 평균 93%로 낮은 편이며, 고정환율 모델 기준으로는 73%까지 떨어집니다. 2-B. 2022년 이후 지속적으로 외환보유고가 감소하고 있으며, 2024년 상반기에만 94억 달러(현물 및 선물) 순매도한 상황입니다. 2-C. 이러한 점에서 BOK가 원화 약세를 억제하기에는 여력이 부족하다고 판단됩니다. 3. USD/KRW 1,400 돌파 이후 정책 당국의 관점 변화 3-A. USD/KRW 1,400 수준의 “뉴노멀” 2024년 10월 23일, 한국 재무부 장관은 원/달러 환율 1,400이 정상적인 수준이라고 언급했습니다. 이는 당국이 환율 상승을 부정적으로 보지 않는다는 의미로 해석됩니다. 3-B. KRW의 과대평가 가능성 당사 FEER(균형환율) 모델에 따르면, KRW는 현재 약간 과대평가된 상태입니다. 과거 USD/KRW가 1,400 수준이었을 때(2009년 및 2022년), FEER 모델 기준 평균 7.4%~21.9% 저평가되었습니다. 이는 현재 수준에서 추가 약세가 가능함을 시사합니다. 3-C. 서비스업을 통한 경제 성장 기대 약세 원화는 관광업 회복 등에 긍정적인 영향을 미쳐 한국 경제 성장에 기여할 수 있습니다. 4. 국민연금(NPS)의 해외 투자 헤지 유인 감소 국민연금은 약 4,430억 달러 규모의 해외 투자 중 최대 10%를 환헤지할 수 있습니다. 하지만 강달러 환경에서는 USD 매도 헤지로 인한 손실 우려가 커져 헤지 유인이 감소할 가능성이 있습니다. 이는 KRW 약세를 더 가속화할 수 있는 요인입니다. 5. 포트폴리오 유입 약화 및 개인 자산 해외 유출 위험 5-A. 한국 주식 시장의 구조적 부담 AI 투자로 긍정적 효과가 일부 기대되지만, 중국 메모리 제품 공급 증가, 삼성 경쟁력 약화, “기업가치 제고 정책” 부진 등으로 주식 시장은 압박을 받을 가능성이 큽니다. 5-B. 외국인 채권 투자 지연 한국 국채(KTB)의 WGBI(세계국채지수) 편입은 2025년 11월부터 시작되며, 단계적으로 진행(총 유입 예상: 555억 달러)되므로 즉각적인 유입 효과는 제한적입니다. 5-C. 개인 해외 투자 증가 2024년 강달러 및 미국 금리 상승 환경에서, 한국 개인 투자자들은 253억 달러 규모의 해외 자산 투자를 기록했습니다(2023년: 75억 달러). 이러한 추세는 2025년 상반기에도 지속될 가능성이 있습니다. 6. 한국의 약화된 거시경제 펀더멘털 반도체 AI 투자 수혜가 일부 기대되지만, 레거시 칩 수요 약화는 한국 전체 수출 경제에 부담을 주고 있습니다. 2025년 한국 GDP 성장률은 전년 대비 1.7%(2024년: 2.2%)로 하락할 것으로 예상되며, 상반기에는 더 큰 둔화가 예상됩니다. 7. 정치적 불확실성 증가 2024년 12월 윤석열 대통령의 계엄령 선포 후 철회 사건으로 인해, 윤 대통령의 사임 또는 탄핵 가능성이 제기되었습니다. 이로 인해 한국 투자자 신뢰가 크게 위축되었습니다. 정치적 불확실성은 KRW 약세를 지지할 요인으로 작용할 수 있습니다. 위험 요인 R-1. 한국은행의 KRW 방어 조치 강화(예: BOK-NPS 스왑 라인 확대) R-2. 정치적 불확실성의 조기 해소 미국경제 지표 약화 또는 2024년 12월 18일 R-3. 연준(Fed)의 금리 인하 가능성

[하나증권 채권 김상훈] 탄핵 정국에서의 적정레벨 추정과 금리 방향성 점검 (T.3771-7511) *채권 텔레그램: https://t.me/hanabondview *자료: https://bit.ly/3Dm2ZyY ▶ 지난 2차례 탄핵 정국의 공통점과 차이점 <공통점> 1) 탄핵소추안 발의 이후 장단기 금리 모두 하락 후 V자 반등 2) 단기 저점 형성 후 헌재 판결일까지 베어스팁 장세 3) 국고 10년 금리 저점은 모두 헌재 판결일 전에 형성 <차이점> 1) ‘탄핵소추안 발의 직전~헌재 판결일’ 전체 기간: 2004년에는 금리 낙폭을 회복하지 못한 반면, 2017년에는 낙폭 회복 후 추가 상승 2) 전체 기간 커브: 2004년 불스팁 vs 2017년 베어스팁 3) 탄핵소추안 발의 직후 단기 저점까지: 2004년 불스팁 vs 2017년 불플랫 4) 국고 3년물 금리 저점 형성 시점: 2004년 헌재 판결일 vs 2017년 탄핵소추안 발의와 헌재 판결일 사이 ▶ 이번 탄핵 정국과 비교 - 단기 저점 타진 후 V자 형태를 보이며 베어스팁 장세 나타날 가능성 높다고 예상. 탄핵소추안 발의 직전일인 12/3일 이후 불플랫 심화, 달러원 환율 상승은 과거 2차례 중 2016~17년과 유사 - 한은의 내년도 전기비 성장률 전망치도 2016~17년 성장 패턴과 유사. 내년 2분기까지 우상향 전망 중인데, 이는 2004년 당시 3개 분기 연속 둔화 흐름과 괴리가 있다고 판단. 이는 금리 V자 반등과 베어스팁 전망을 뒷받침 - 단, 베어스팁이 제한적일 가능성도 고려할 필요. 수출 증가율 (YoY 기준)을 살펴보면 과거 2차례 모두 탄핵 정국 때 (+)를 유지하다 헌재 판결 다음 분기에 역성장 전환. 이는 수출 경기 둔화 우려 지속 가능성을 뒷받침 ▶ 탄핵 정국에서의 금리 적정레벨 추정 - 현재 탄핵 정국을 2016~17년 때와 유사하다고 가정하고 금리 레벨을 추정 - 국고 3년 금리 저점 2.45% / 국고 10년 금리 저점: 2.51% - 국고 3년 금리 고점 2.56% / 국고 10년 금리 고점: 2.77% - 달러원 환율 고점 1,438원 / 달러원 환율 저점: 1,361원 ▶ 공급 측면에서 지난 탄핵 때와의 차이점 - 국발계와 추경 재료를 간과해서는 안됨. 2017년과 달리 내년에는 올해 대비 국발계 규모가 증가하며, 2016년과 2017년에는 11조원 동일 규모로 추경을 단행했지만 내년에는 올해 없던 추경 단행 가능성이 크기 때문. 더불어 그 규모가 10조원을 상회할 가능성을 배제할 수 없고, 국회 제출 시기도 2017년보다 빠른 내년 1~2분기 초로 예상되기 때문 - 이에 내년 1분기 중반~2분기 초는 내년 국고 금리의 저점과 고점을 모두 확인할 수 있는 중요한 시기가 될 것 (컴플라이언스 승인을 득함)

12/16일 하나증권 전략 이재만, 채권 김상훈, 경제 전규연 [Issue Breaker] 국내 탄핵 가결이 금융시장에 미치는 영향 ▶자료:https://bit.ly/4guElKQ 환율: 불확실성 완화로 일부 되돌림 나타나더라도 글로벌 달러 강세 기조는 유지 - 국내 정치 불확실성이 커지기 전까지 1,400원 근방에서 등락하던 달러-원 환율은 계엄령 선포 이후 1,410원대, 탄핵 정국에 진입하면서 1,430원대까지 상승(현재 1,435.2원) - 금번 탄핵안 가결로 대통령 직무 정지가 불가피해졌지만, 정치 불확실성으로 인한 환율 상승분은 일부 되돌려질 가능성. 연말까지 1,400원~1,430원의 밴드 내에서 등락 예상 - 단, 미국 예외주의, 트럼프 집권 2기의 무역분쟁 등 달러 강세 요인이 많아 내년 상반기까지 1,400원대 환율은 유지될 가능성 높음(25년 1Q 1,430원 - 2Q 1,410원 예상(분기 평균 기준)) 주식: 일상으로 돌아간다면 - 탄핵 가결 이후 국내 증시의 추가적인 반등 여력은 남아 있다고 판단됨 - 12/18일 연준 기준금리 인하 기대가 유효하다는 점을 감안 시 국내 증시에서는 연간 낙폭과대 중 2025년에도 순이익이 증가할 것으로 기대되는 업종을 중심으로 반등할 것으로 보임 - 반도체, 은행, 소프트웨어, IT하드웨어, 방산을 중심으로 코스피는 연초 수준인 2,600p까지의 회복은 가능할 것으로 보임 채권: 확장재정정책과 12월 FOMC를 대비하는 장세 - 정치 불확실성 해소 반영 전망. 헌재 판결이란 불확실성이 남아있지만 일주일 사이에 결과가 바뀐 만큼 채권시장은 확장재정정책에 더 민감하게 반응할 가능성이 높다고 판단 - 지난 탄핵 정국처럼 금리는 저점 타진 후 반등을 예상. 단, 장기물 약세 폭이 더 클 전망. 12월 FOMC 앞두고 미국채 10년물 금리가 급등한 점도 고려할 필요. 이에 커브스팁 대응 권고 - 국고 3년 금리: (전주 종가) 2.54% / (향후 단기 전망) 2.52~2.62%

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본 글은 일반적인 정보 제공을 목적으로 작성되었으며 특정 금융 상품의 매수, 매도, 투자 권유를 포함하거나 이를 암시하지 않음을 알리며 매수or매도등 본인의 책임임을 알립니다.

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탄핵 이후 주요 직위 공석 상황 + 대통령 직무정지 #국내

12월 18일 FOMC 앞두고 총재들 성향 업데이트 ➡️비둘기파: 3명 (제퍼슨, 데일리, 굴스비) ➡️매파: 5명 (보우먼, 보스틱, 슈미트, 무살렘, 로건) ➡️중립파: 11명 (파월놈, 윌리엄스, 바, 월러, 쿡, 쿠글러, 바킨, 해먹, 콜린스, 하커, 카시카리) #국제

주말 중 올라갈 글 - 체링 분석(블로그포함) - AI Agents 리마인드 및 전망(블로그포함) - 파트너 글

가끔 속칭 '알파방'에서 나오는 알파(부정확한 단어지만 그냥 씀)의 크기는 얼마나 될까? https://x.com/hodl_gap/status/1867561573730202004 #KOL

프랭클린, AI Agents 흥미롭다며 언급 #AI

CME 이더리움 공매도 사상 최고치 경신 #ETH

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블랙록 ETF 부서장 제이 제이콥스: 2025년 말 즈음엔 솔라나랑 리플 ETF 도 승인 될 것 같다.

뭐고 ㄹㅇ 반국가 세력도 아니고 https://n.news.naver.com/article/022/0003992886?lfrom=twitter&spi_ref=m_news_x