NZT rusfond

🪓 УРОК МАТЕМАТИКИ (ШКОЛА MOEX 3й Класс) Повестка СД Сегежа Групп #SGZH О выработке рекомендаций Общему собранию акционеров/участников Организаций ГК «Сегежа» относительно размера дивиденда по итогам 2023 года и порядка его выплаты. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 17.05.2024 #юмор @nztrusfond

💩 М-Видео (MVID) Заметки со звонка по итогам операционного отчета: 📌 Допка нужна для расширения масштаба бизнеса. Нарастить количество товаров, развивать ассортимент для того, чтобы продавать больше, получая больше маржи. Детали допки - цену и т.д пока называть рано. 📌 Долг с допки не будет гаситься, но косвенно наличие денег все равно повлияет. Будет влито больше денег, придется меньше идти в банк за кредитной линией. Стараются кредитоваться коротко с кредитной линии, ждут снижения КС. 📌 Эффект от поступления средства будет идти в течение года. Это не мгновенно. Постепенно будут улучшаться показатели. При этом продажи и EBITDA вырастут. 📌 По маркетплейсам прибыльность выше обычного бизнеса, но это за счет того, что маркетплейс пользуется инфраструктурой, которая принадлежит основному бизнесу. Рост в 33% г/г - хорошо, но можно больше. 📌 Маркетплейс позволяет использовать еще больше товаров от партнеров. И если в М-Видео видят, что растут продажи и хорошая тенденция у какого-то товара, то могут включить его себе в продуктовый ассортимент. 📌 Развитие собственных торговых марок (СТМ). Это интересное направление, но оно ограничено. Товары в торговле техникой достаточно сложны, поэтому конкурировать в каких-то крутых вещах с большими производителями невозможно. 📌 Компания делает упор на наличие эксклюзивных брендов, которые можно купить только в их магазинах. Это позволяет им привлекать больше посетителей. 📌 Когда посетители приходят в магазин, им можно допродавать аксессуары, еще какие-то товары, показав их на месте, и улучшить продажи. А товаров на полке уже более 200 тыс SKU. 📌 Про дивиденды - сейчас у компании другие приоритеты, поэтому насчет выплат думать рано. ⚖ Мнение NZT Ждем детали по цене. По факту напишем пост и обновим цели. #MVID #SFIN @nztrusfond

🇨🇳🏦Внешняя торговля Китая - стабильна! Китайские данные за апрель по внешней торговле остаются крайне стабильными, экспорт составил $292,5 млрд. (+1,5% г/г), импорт $220,1 млрд. (+8,4% г/г) 💰Баланс внешней торговли составил $72 млрд. за месяц и $0,8 трлн. за 12 месяцев 🛢️Импорт нефти Китаем в апреле немного снизился до 10,9 млн. б/с. относительно среднего уровня за I квартал (11,1 млн. б/с.), средний за 3 месяца импорт составлял 11,2 млн. б/с.. Средняя импортная цена на нефть выросла до $85,2 за баррель 🇷🇺🤝🇨🇳Торговля Китая и России продолжает оставаться на высоких уровнях, несмотря на постоянные разговоры о проблемах с расчетами Товарооборот за 4 месяца составил $76,6 млрд. (+4,7% г/г.). Китайский экспорт в апреле составил $8,3 млрд. | -13,5% г/г. или +7,6% г/г.. Импорт Китаем продукции из России составил в апреле $11,4 млрд. | +19% г/г. или -4,5% г/г.. В итоге сальдо торговли Китая с Россией осталось отрицательным составив -$3,1 млрд. ⚖️Мнение NZT Показатели конечно могли бы быть и лучше, но что есть, то есть А мы ещё сегодня выпустим разбор отчёта Alibaba и посмотрим как вся ситуация в Китае влияет на отчёты самых крупных китайских бизнесов

🏦 СБЕР ЕСТЬ СБЕР Сбербанк (MOEX:SBER) отчитался за апрель 2024 года. 1) Чистый процентный доход +17,7% год к году, но все еще ниже рекордных уровней конца прошлого года. 2) Чистый комиссионный доход +14,8% год к году. 3) Операционные расходы +25,3% год к году. Операционная маржа с рекордных 75-78% в прошлом году падает до 72%, ближе к таргету, который закладывал менеджмент. 4) Стоимость риска 0,9% в апреле против 1,8% в 1 квартале, низкие резервы позволили вытянуть прибыль. 5) Чистая прибыль 131,1 млрд руб, +8,6% год к году. 6) ROE 22,4%. 📌 Кредитный портфель в апреле вернулся к нормальному для банка росту в 8% годовых после ралли в 2023 году. 📌 Процентная маржа остается под давлением, на фоне сильно выросших операционных расходов. Это не позволяет банку наращивать прибыль. 📌 Снижение резервирования в апреле позволило показать рост прибыли относительно прошлого года, но получится ли держать резервы на таком низком уровне и дальше - вопрос. ⚖️ Мнение NZT: Все идет согласно плану, можем увидеть повторение или превышение прибыли относительно 2023 года. Дивиденды рекомендовали, роста процента выплат не будет, оценка банка 1 капитал, это нормально для ROE 22,4%. На фоне будущего снижения ставки оценка будет меняться ближе к 1,1-1,2 капитала, но это перспектива конца 2024 и 2025 года, до тех пор капитализация может расти примерно на уровне ROE. #SBER @nztrusfond

🍅 РУСАГРО НА ПИКЕ ЦИКЛА Детальный разбор бизнеса Русагро MOEX:AGRO по итогам отчета МСФО 1 кв 2024. Напомним, что в операционке: 🍬 Реализация сахара растет на 26% 🧈 Масложир В2В на 102%, В2С на 84% 🥩 Продажи мясного сегмента упали на 19% из-за болезни животных. 🌾 Продажи зерновых культур выросли на 112%, масличных упали на 60%. ⛔️ Было интервью с IR, где его расспрашивали про драйверы роста, но ответы нас не успокоили. Мы сделали расчеты, посмотрели рынки на товары, которыми торгует компания, подумали о перспективах. ⚖️ Мнение NZT Читайте наш материал и думайте вместе с нами, что делать с акциями Русагро. Уже на сайте. #AGRO @nztrusfond

📝 ЭТО ЭЛЕМЕНТАРНО, КОЛЛЕГИ! ❗Вопрос со звездочкой - чем отличается Микрон от Micron? Олды в NZT сразу ответят в комментариях без ошибок) Мы погрузились в бизнес ГК Элемент, который собирается на IPO, радуя котировки 💰 АФК Система MOEX: AFKS. В СМИ уже много сообщений об этом. 📀 Мир микроэлектроники в РФ мы начали разбирать еще с исследования КПМГ (КЕПТ). Но в этот раз мы потратили прилично времени, вникая в то, что происходит именно у нас в РФ. Отсмотрели много интереснейших материалов. 📀 У Элемента впервые вышли цифры по МСФО, мы прошлись и по ним. Пресс-релиз был скромен, хочется большую презентацию как на годовых отчетах. 🎤 Мы напросились в гости к компании и смогли задать много вопросов. Добавили к ответам то, что нашли еще и в интервью. 🧮 Сделали первые прикидки, взяв за основу, все что только смогли накопать. После публикации более точных официальных данных будем обновлять. ⚖ Итоги нашего исследования и сбора ответов на вопросы читайте бесплатно на нашем сайте. #AFKS #IPO #Элемент @nztrusfond

⚡️ «Яндекс» объявил условия обмена и выкупа акций нидерландской Yandex N.V. В общей сложности в рамках обмена и выкупа ЗПИФ «Консорциум. Первый» рассчитывает получить не более 107 729 866 акций Yandex N.V. Сделка пройдет на следующих условиях для разных групп инвесторов, говорится в пресс-релизе компании есть у "РБК Инвестиций"). 🟢 Акции Yandex N.V., которые были приобретены на Московской бирже или СПБ бирже. Биржевой обмен с коэффициентом 1:1. Сбор заявок на биржевой обмен пройдет через Московскую биржу и СПБ биржу: он начнется не позднее 16 мая и продлится до 15:00 мск 21 июня 2024 года. Дата акцепта заявок — 8 июля 2024 года, дата расчетов — 9 июля 2024 года; 🟢 Акции Yandex N.V., которые приобретались за пределами Московской биржи и СПБ Биржи и были переведены в российские депозитарии до 7 сентября 2022 года включительно и учитывались с тех пор на одном счете депо. Внебиржевой обмен с коэффициентом 1:1. Такие владельцы акций Yandex N.V. при желании могут принять участие и во внебиржевом выкупе; 🟢 Акции Yandex N.V., которые приобретались за пределами Московской биржи и СПБ Биржи и были переведены в российские депозитарии до 30 ноября включительно и учитывались с тех пор на одном счете депо. Внебиржевой выкуп по цене 1 251,8 рубля за акцию Yandex N.V. Сбор заявок на участие во внебиржевом обмене и выкупе будет проходить с 13 мая 16:00 мск по 31 мая 2024 года, а акцепт заявок – с 13 мая по 9 июня 2024 года. Участники внебиржевого обмена и выкупа должны будут перевести акции Yandex N.V. на счет депо ЗПИФ «Консорциум. Первый» в течение 10 рабочих дней с даты, когда их заявка была акцептована. Перевод акций МКПАО «ЯНДЕКС» участникам внебиржевого обмена произойдет в течение 15 рабочих дней с 21 июня 2024 года. Перевод денежных средств участникам выкупа будет осуществлен в те же сроки. @selfinvestor

КАЗНАЧЕЙСКИЕ АКЦИИ | Просто о сложном от NZT! 📚 Рубрика, в которой мы будем регулярно освещать простыми словами сложные вопросы, с которыми сталкиваются инвесторы. ❓Чем интересны казначейские акции 💡 Казначейские акции — акции, которые выкупил сам эмитент и держит на своём балансе. По закону такие акции должны быть погашены или проданы в течение 1 года, поэтому компании предпочитают выкупать акции на баланс собственных дочерних компаний. 🔆 Казначейские акции можно или погасить, что увеличит доли всех оставшихся акционеров. Яркий пример - 🏦 SFI погасил 55% акций в апреле 2024. ⛽️ Лукойл может погасить свой выкупленный пакет. 🔆 Их можно выставить в рынок повторно, сделав SPO, так делала 🐟 Инарктика в 2023 году. 🔆 Можно обменять на интересный актив, либо использовать для схем мотивации сотрудников как делает 🛡 Сотфлайн. Хотя бывают очень негативные случаи, как у 🏠 ЛСР где казначейку мажоритарий - CEO по сути отдал себе любимому 😡. ❗На казначейские акции на балансе самой компании (материнской компании в холдинге) дивиденды не платятся. Но на акции, принадлежащие дочерним компаниям, дивиденды выплачиваются наравне с остальными акциями в обращении. Но реально деньги остаются внутри группы. Это позволяет холдингу спокойно выплатить более 100% прибыли. ⚖ ИТОГО: Всегда важно обращать вниманием на наличие казначейского пакета и думать о вариантах его использования. Чаще всего это даст плюсы для всех акционеров - или их долю вырастут, или же бизнес вырастет за счет M&A. #ликбез @nztrusfond

💩 ДОПЭМИССИЯ 17% - ОБЛИГАЦИИ СЧАСТЛИВЫ СД М.Видео-Эльдорадо MOEX: MVID утвердил допэмиссию на 30 млн об. акций по открытой подписке. Это 17% от существующего уставного капитала . Дополнительные детали Размещения, в том числе цена Размещения будут определены и объявлены в установленном порядке. Привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на развитие компании и достижение целевого уровня долговой нагрузки по показателю чистый долг/EBITDA. Допка позволит улучшить показатели по долговой нагрузке, и бизнес не будет в состоянии перегруженного долгом зомби. Кто может купить: 📌 Через преимущественное право - акционеры в реестре по состоянию на 17 мая 2024 года, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций 📌 По открытой подписке - кто угодно. Предложат и "квалам" и "неквалам" и "физикам" и "институционалам". 🏦 Мажоритарий «ЭсЭфАй» – готов сам приобрести весь объем допэмиссии! ⚖ Мнение NZT Ждем детали по цене. Для облигаций это позитив! Они давно включены в наш бюллетень "Облигации", и они очень неплохо выросли и теперь стали безопасней. #MVID #SFIN @nztrusfond

Еженедельный обзор рынка 12.05.2023 - NZT Rusfond Традиционно подготовили для наших читателей еженедельный обзор. Основные темы, которые затронули: - Покрытие США - нефтесервис KLXE. - Покрытие США - нефтесервис Nine Energy Service. - Покрытие США - нефтесервис Nabors Industries. - Ключевые события предстоящей недели - Техническая картина по рынку и точки входа по основным идеям Обзор доступен по ссылке 👈