꿈을 담는 단지
الذهاب إلى القناة على Telegram
إظهار المزيد
لم يتم تحديد البلدالفئة غير محددة
1 930
المشتركون
+4324 ساعات
+1657 أيام
+16530 أيام
أرشيف المشاركات
1 929
**세부 데이터 포인트** (DRAM Sentiment Indicator by Goldman Sachs)
DRAM 현물 가격(Spot pricing) : DDR4 가격은 5월 초 이후 완만한 상승 트렌드(5월 1일 가격 대비 +11%)를 보이고 있으며, 5월 고정 거래(Contract) 가격 대비 +45% 프리미엄에 거래되고 있습니다. DDR5 가격 역시 같은 기간 동안 긍정적인 트렌드(5월 1일 가격 대비 +20%)를 나타냈으며, 5월 고정 거래 가격 대비 +25% 프리미엄에 거래 중입니다.
서버 ODM 및 에스피드(Aspeed) 매출 : 5월 서버 ODM(인벤텍, 콴타, 위윈, 위스트론)의 월간 매출은 랙 레벨 AI 서버 출하량 확대와 ASIC AI 서버 출하량의 강력한 성장에 힘입어 전년 동기 대비 +53% 증가했습니다. 에스피드의 월간 매출 또한 2025년 5월의 전년 동기 대비 +75%라는 높은 기저효과에도 불구하고 견조한 전년 동기 대비 성장(+69%)을 보여주었습니다.
한국 DRAM 수출: 5월 DRAM 수출은 메모리 가격 상승과 주요 수출 시장(미국 및 중국) 대형 테크 기업들의 견조한 수요 덕분에 전년 동기 대비 +370%를 기록, 지난 3월의 사상 최고치를 21% 상회하며 다시 한번 사상 최고치를 경신했습니다.
중국 스마트폰: 중국 스마트폰 출하량은 5월에 전년 동기 대비 +19%를 기록하며 2개월 연속 전년 동기 대비 성장세를 보였습니다. 2026년 연초 대비 누적(YTD) 출하량은 2025년 수치와 거의 비슷한 수준이며, 당사 중국 팀은 주로 메모리 가격 상승이 최종 수요를 위축시킴에 따라 2026년 2분기 출하량이 전년 동기 대비 14% 감소할 것으로 예상합니다
난야 테크 매출 : 대만 DRAM 공급업체인 난야 테크의 5월 매출은 강력한 DDR4 가격 상승에 힘입어 전년 동기 대비 +730% 증가했으며, 10개월 연속 전년 동기 대비 세 자릿수 퍼센트 성장을 기록했습니다.
수프림 일렉트로닉스(Supreme Electronics) 매출 : 대만 유통업체인 수프림 일렉트로닉스의 5월 매출은 전년 동기 대비 +253%, 전월 대비 +54% 증가했습니다.
삼성전자(SEC) DRAM ASP의 2차 도함수(변화율의 변화) : 당사의 최신 2026년 2분기 예상 삼성전자 DRAM ASP 추정치는 전분기 대비 약 +46% 증가할 것으로 보고 있으므로, 해당 분기 동안의 ASP 성장률의 2차 도함수(변화 속도의 변화)는 약 -48%p로 추정합니다.
채널 체크 및 피드백에 기반한 GS의 견해 : 투자자들과의 논의를 바탕으로 볼 때, 점진적으로 개선되는 현물 가격, 단기 범용 메모리 고정 거래 가격에 대한 높아진 기대감, 그리고 2027년 HBM 가격 기대감의 상당한 개선에 힘입어 업계에 대한 심리는 계속해서 건설적(긍정적)입니다.
당사는 삼성전자의 2027년 예상 HBM 가격 성장률 추정치를 전년 동기 대비 +44%(기존 전년 동기 대비 +14%에서)로 상향 조정했으나, 타이트한 HBM 수급(S/D) 상황과 범용 DRAM과 HBM 간의 가격 격차 확대를 고려할 때 당사 추정치에 추가적인 상방 리스크(추가 상승 가능성)가 존재한다고 판단합니다
1 929
2026년 6월 DRAM 심리 지표는 완만하게 긍정적인 방향(4월과 동일)을 가리키고 있습니다.
주요 하이라이트는 다음과 같습니다:
1) DDR5 가격이 5월 이후 긍정적인 트렌드를 보임(5월 1일 가격 대비 +20%),
2) 중국 스마트폰 출하량이 5월에 전년 동기 대비 +19%를 기록하며 2개월 연속 전년 동기 대비 성장세를 나타냄,
3) 난야 테크(Nanya Tech)의 월간 매출(5월 전년 동기 대비 +730%)이 10개월 연속 전년 동기 대비 세 자릿수 퍼센트 성장을 지속함,
4) 2027년 HBM 가격에 대한 투자자들의 기대감이 계속 상승하고 있으며, 이는 현재 강세를 보이고 있는 범용(Conventional) DRAM 가격이 내년도 HBM 가격 협상 시 반영될 수 있다는 기대감에 기인한 것으로 보입니다
1 929
GS DRAM Sentiment Indicator: June 2026: Positive DDR5 pricing trends, while more constructive on 2027 HBM pricing
1 929
AI demand is more revenue-validated than any prior platform shift.
The investment case comes down to whether falling prices can move enough token volume to earn a return on CapEx
1 929
Epoch Capabilities Index: 112 → 158
Blended price per million tokens: $17 → $2
Tokens processed per output token: 12 → 36
모델은 더 똑똑해지고, 토큰 가격은 내려가고, output 하나를 만들기 위해 내부적으로 쓰는 토큰 수는 증가
이 세 가지가 동시에 일어나면 demand flywheel이 생김
모델 성능 향상 → 더 많은 업무에 사용 가능
가격 하락 → 이전에는 경제성이 없던 use case가 가능
reasoning tokens 증가 → 모델이 더 오래 “생각”하며 더 많은 token을 소비
1 929
High AI intensity 기업은 2022년 11월 이후 매출이 100% 이상 증가한 반면, no AI spend 기업과 미국 nominal GDP는 훨씬 낮은 증가율을 보임
AI를 많이 쓰는 기업들이 더 빠르게 성장하고 있다는 신호
AI 도입은 비용절감뿐 아니라 growth advantage로 이어질 가능성
1 929
소비자는 AI에 실제 지불액보다 더 큰 가치를 느끼고 있음. 이는 추가 monetization 여지가 있다는 신호
AI 기업들은 가격을 올리거나 usage-based pricing을 확대할 여지가 있음
1 929
중요한 점은 이 그래프가 “사용자 수”가 아니라 실현 매출 realized revenue를 비교한다는 것
즉 “사람들이 써본다”가 아니라 “돈을 내고 있다”는 기준
AI는 adoption speed뿐 아니라 monetization speed도 빠름
