꿈을 담는 단지

Sanil Electric : Another strong quarter for orders (MACQUARIE) - 실적은 예상치 부합, 그러나 신규 수주는 강세 전망. 환율 역풍을 반영하여 3분기 영업이익(OP) 추정치를 650억 원으로 4% 하향 조정하며, 이는 블룸버그(BBG) 컨센서스인 660억 원에 부합하는 수준입니다. 이는 여전히 견조한 37%의 영업이익률을 시사합니다. 더 중요한 점은 수주가 핵심 포인트라는 것입니다. 2분기의 호조에 이어 추가적인 어닝 서프라이즈의 여지가 있다고 보고, 미국 재생에너지 및 데이터센터의 지속적인 수요 증가에 힘입어 3분기 수주 추정치를 2,460억 원으로 23% 상향 조정합니다(전년 동기 대비 +93%). - 2026 회계연도(FY26) 수주 가이던스 상향 조정 가능성 고조. 산일전기는 커버리지 대상인 한국 전력기기 업체 중 2분기 실적 발표 당시 FY26 수주 가이던스를 유지한 유일한 기업이었으나, 9M26(1~9분기) 수주가 연간 목표치인 7,000억 원의 96%에 이를 것으로 예상합니다. 전력망(Power Grid) 수주의 회복 조짐이 제한적인 상황에서도 수주 모멘텀이 예상보다 빠르게 진행되고 있어 가이던스 상향 가능성이 있으며, FY26 수주 증가율 가정치를 기존 전년 대비 40%에서 60%로 상향 조정합니다. - 미국 행정명령으로 장기적 옵셔널리티(선택권) 확대. 또한 산일전기를 중국산 대규모 전력 설비를 제한하는 최근 미국 행정명령의 수혜주로 보고 있습니다. 해당 명령이 주로 배전 설비를 제외하고 있어 전력망(Power Grid) 사업에 미치는 단기적 직접 영향은 제한적일 것입니다. 그러나 산일전기는 GEV, 지멘스(Siemens), TMEIC 등 인버터 제조사 고객들을 통해 중국산 그리드 인버터 제한에 따른 간접적 수혜를 누릴 수 있습니다. 더 중요한 점은 2028년부터 154kV 변압기 시장 진입을 계획하고 있어 동사의 규제 대상 설비 노출도가 확대될 것이라는 점입니다.

[전력기기 세미나 내용 중 일부분] Q. 수급 불균형이 언제까지 갈지 예측이 어렵다 A. A. 1~2년 뒤를 내다보기보다 분기마다 하나씩 확인하는 방식으로 리서치한다. 선행지표로 세 가지를 중시한다. 1. 미국 유틸리티 Capex 증감 2. 인프라 전문 시공업체 수주잔고 3. GE Vernova 백로그 마진의 방향 변압기 수출 데이터와 전력기기 업체 영업이익은 동행 또는 후행 지표 [765kV] 1) 765kV는 Quanta Services 어닝콜에 따르면 투자 속도가 붙고 수주 정보가 미세하게 유입되고 있다. 이것이 유의미해지면 한국 업체 EPS를 더 끌어올릴 수 있다. 765kV 변압기는 유럽·미국 업체도 많이 생산하지 못한다. 2) HBM이 범용 DRAM 캐파를 잠식해 DRAM 가격이 오른 구조와 비슷하다. 변압기 공장 슬롯은 정해져 있는데, 765kV는 투입 인력과 건조 시간이 많아 캐파를 잠식한다. 따라서 다른 변압기 가격 상승 요인이 된다 Q. 섹터가 약한 이유 중 하나가 중간선거인 것 같다. 민주당이 상하원을 모두 가져가면 데이터센터 관련 세트는 약해지고 신재생 확대로 일부 수혜가 있을 것 같은데, 민주당 압승 시 섹터를 어떻게 보나? A. 2024년 말에는 트럼프 당선 시 신재생 투자가 줄어 전력기기 내러티브가 훼손될 것을 걱정했지만, 실제로 주가에는 큰 의미가 없었다. 반대로 블루웨이브가 와도 전력기기보다 더 민감한 신재생에서 고르는 편이 낫다. 태양광이 그나마 볼 만하다 -> 12월부터 태양광 제품 최소 수입가격제가 시행되고, 폴리실리콘과 패널 가격이 조금씩 오르고 있다. 여기에 블루웨이브라는 멀티플 자극 요인이 더해지면 태양광 주가가 상대적으로 좋을 수 있다.

아들놈과 여행 #2 : 살아생전에 처음 목성 봄

아들놈과 여행

미술영재원 1차 합격을 축하드립니다. [Web발신] 27 미술영재원 신입생 선발 1차합격을 축하드립니다. 홈페이지의 공지사항을 확인하시고 2차전형 준비 부탁드리겠습니다. 홈페이지-선발-접수결과 조회-인적사항 기재-1차합격 이라고 공시되어있습니다. 감사합니다. (역시나 나만 잘하면......)

미술영재원 1차 합격을 축하드립니다. [Web발신] 27 미술영재원 신입생 선발 1차합격을 축하드립니다. 홈페이지의 공지사항을 확인하시고 2차전형 준비 부탁드리겠습니다. 홈페이지-선발-접수결과 조회-인적사항 기재-1차합격 이라고 공시되어있습니다. 감사합니다.

Popmart의 trend를 슬금슬금 따라붙고 있는 Blokees

학교 다닐 때 프랑스 놈들이 나만 보면 한국 후진국에서 왔다고 엄청 무시했었는데, 한 20년 후에는 한국이 프랑스보다 훨씬 더 강대국이 되어 있지 않을까? (정치만 잘하면)

디젤 숏티지는 국내 건설기계에만 왔나 봄

아들놈이 양치를 자꾸 귀찮아해서, GPT 시켜서 만든 사진 보여주니까, 하루에 3번씩 잘 닦음

Commercial Times에 따르면, MU(마이크론)의 10월 89일 이사회에서 아무런 결과가 나오지 않을 경우 노조가 파업 수위를 높일 것이라고 합니다(노조는 영업이익의 15% 공유를 요구하고 있습니다). 기억해야 할 점은, 다른 산업들과 달리 파업은 메모리 주식에 공급 차질 신호로 작용하기 때문에 대개 호재로 받아들여진다는 것입니다. DA Davidson은 IR 미팅 이후 MU에 대해 월가 최고가인 3,000달러의 목표주가를 제시하며 보고서를 냈습니다(두 번째로 높은 목표주가는 약 2,000달러입니다). 투자자들이 AI 모델이 성능, 속도, 컨텍스트를 위해 얼마나 더 많은 메모리를 필요로 하는지 여전히 과소평가하고 있으며, 수요가 202728년까지 공급을 초과할 것으로 예상된다는 이유에서입니다. 지난주 실적 발표 이후 접수한 흥미로운 데이터 포인트 중 하나는 MU 경영진이 콜백에서 새로운 장기공급계약(LTA)이 가격 상한선을 두지 않고 있으며, 3분기에 체결된 계약들이 상반기 거래보다 더 높은 가격대를 유지하고 있다는 점을 언급했다는 것입니다. 어젯밤, 난야(Nanya)는 고객사들에 일부 DRAM 계약 가격이 최대 20%까지 인상될 것이라고 통보했습니다. 최근 DRAM 가격이 NAND에 비해 더 강세를 보이고 있으며, 이것이 최근 MU가 SNDK(샌디스크/웨스턴디지털)보다 상대적으로 우수한 성과(o/p)를 보인 이유입니다. 메모리 투자자들의 온갖 좌절감에도 불구하고 고점(ATH) 대비 단 10%만 낮아진 수준이어서 MU의 차트 모습은 더 좋아 보입니다. 메모리가 언제쯤 다시 상승세를 탈 것인지에 대한 질문을 자주 받지만, 우리에게는 수정구슬이 없으므로 차트가 길을 안내하도록 두어야 합니다. MU가 단기 이동평균선 아래에서 위로 튀어 오른 것은 오늘 아주 좋은 출발입니다. 내일은 삼성전자의 3분기 잠정 실적이 발표됩니다. SK하이닉스는 미국 상장 주식의 락업(보호예수)이 오늘 해제되면서 2.4% 하락하며 부진했습니다.

범용 디램의 가격이 저렇게 훅 꺼지지 않을 거라는 걸 알게 되쯤 주가가 가려나

Agentic CPU Application ($M) Year 25 : $311 26 : $11,591 27 : $37,637 28 : $62,842 29 : $98,447 30 : $157,426