ИнвестБиржа

💰 Банки с валютой в монетном маринаде. Тинек. Так уж вышло, что Тинькофф, Росбанк и Совкомбанк отчитались в один день. Не так давно были разборы отчетов за 2023 год и мало что изменилось, поэтому тут намерен поднять основные новости и тезисы. 🏦 За 1кв2024 увеличил чистый процентный доход на 56% г/г до 73.2 млрд рублей. 🟢 Чистый комиссионный доход на 12% до 18.3 млрд рублей. 🟢 Чистую прибыль на 37% до 22.3 млрд рублей. 🟢 За 1кв24 ROE 31.7% 👛 Тинькофф может вернуться к дивидендам в 2024 году.  Еслиб распределяли прибыль 2023 года, то возможно было бы 200 р/акция или 6.5% ДД. В 2024 будет сложнее, ведь нас ждет очень весомая допка взамен малоэффективного бизнеса. На таком фоне котировки так и остались на месте в нерешительности. 🪙 Совет директоров считает, что Росбанк стоит покупать примерно за 0,9-1,1 капитала. Финальная цифра будет после независимой оценки. Сделка закроется в конце 3го квартала 2024. 💸 В текущем году Тинек выкупил около 6% капитала / 12 млн акций с рынка. Уверен, что большая часть выкупа прошла после возобновления торгов в марте. Интересно, на каких уровнях бы торговалась бумага без этого байбека. 📈 В 2024 году Тинек ждет рост ЧП на 30%+ и процентного дохода на 40%+ без учета Росбанка 🏦 Тем временем Росбанк в 1кв24 снизил ЧП на 17% при ROE 12,6%. Чистые процентные доходы нарастил на 10.9%, а чистые комиссионные сократил на 17%. При этом капитал банка сопоставим с капиталом Тинька. Кипяток разбавят холодной водой и получатся весьма средние результаты по сектору, которые уже не могут и не должны стоить Р/В 3+. 💲 Повторю тезис, что консолидация с Росбанком обломает перспективы роста Тиньку. Многие рисуют цели в 5к, но это справедливо лишь для истинного Тинька. Совсем не факт, что он не останется на текущих или даже ниже. Всю тяжесть ощутим в 2025 году. При всей любви к Тиньку, я прощаюсь с банком, как с инвестиционной идеей. Рассмотрю лишь предложения около 2к рублей/акция. Это будет примерно Р/В 1 новой химеры, со средней рентабельностью Сбера. Согласны? Да - 👍 Нет - 👎 #TCSG

🏪 Магнит дивидендами так и тянет Компания представила отчет за 2023 год. 🟢 Выручка выросла на 8% до 2.54 трлн рублей, что на фоне Х5 и Ленты не впечатляет 🟢 но за счет сопоставимого роста себестоимости компания смогла увеличить чистую прибыль в 2.1 раза до 58.7 млрд рублей. 🟣 Ебитда осталась примерно на том же уровне с показателем 166.3 млрд рублей при рентабельности 6.5%. 🟢 L-F-L продажи увеличились на 5.5% при росте среднего чека на 4.8%. 🟢 Из-за выкупа акций, подушка кэша сократилась и чистый долг вырос на 71%, став равным 1 ебитда. Стоит отметить, что в номинале кредиты и займы снизились на 4%. 🟢 Можете заметить, что капитал компании просел на 24% до 158.5 млрд рублей. Это лишь из-за 30% выкупленных у нерезидентов акций. Такую просадку капитала одобряем. 🟢 Магазинами Магнит прирос на 6.4% до 29 165 штук. 📊 Приличный рост финансовых показателей сопровождался и ростом акций. Текущие мультипликаторы P/E 14.1, P/B 5.2, P/S 0.32, EV/Ebitda 6.1. В настоящий момент Магнит выглядит справедливо оцененным, и я не вижу значительного потенциала роста. Тот же Х5 будет интереснее после возобновления торгов. 🟡 Но если бумагу покупают, значит это кому-то нужно. А именно, дивиденды. У Магнита нет четкой дивполитики и горячие головы прогнозируют выплату от 400 до 1000 рублей. На самом деле даже у самого оптимистичного варианта есть право на жизнь и долгосрочный эффект, ведь имея на балансе треть своих акций, компания будет получать кэшбеком треть дивидендов. Магнит вполне может пойти по пути Белуги и распределять больше имеющейся чистой прибыли без вреда для себя. Но вопрос в том, как видит ситуацию совет директоров. Вполне возможно, что они решат придержать кэш в условиях высокой процентной ставки и распределить лишь порядка 500 рублей на акцию. С учетом ранее выплаченных декабрьских 412 рублей, набегает тоже очень приличная сумма. Под дивидендным допингом мы можем увидеть и новые вершины в бумаге. 📈 Казначейский пакет в 30% акций может стать геймченжером и при его гашении бумага не будет дорогой даже по текущим. Вполне сможем увидеть рост котировок до 11к. После полугодового почти безоткатного роста, это скорее холд, чем бай. А вы держите акции Магнит у себя в портфеле? Да - 👍 Нет - 🤝 #MAGN

Тинькофф (ТКС Холдинг МКПАО) Продолжаю удерживать свою позицию в Тинькофф. Думаю, что новость о слиянии с Росбанком является позитивной и может послужить хорошим драйвером для реализации моего прогноза от 21 марта. С точки зрения технического и волнового анализов, ничего не поменялось. По-прежнему актуален графический разворотный сигнал (возврат внутрь синего треугольника) с вероятностью отработки 70%. Так что поводов для беспокойства никаких нет. Ссылка на график: https://www.tradingview.com/x/g5Ipj8pG/ Разрушение прогноза произойдет только при обновлении ценой минимума 2872,5. До тех пор прогноз остается полностью актуальным.

‼️АНАЛИТИКА ОТ БРОКЕРОВ. Многие люди доверяют и торгуют по аналитике и идеям от брокеров. Мне, как человеку, который знает, как там все устроено изнутри, их просто жалко и поэтому я пишу данный пост. –––––––––––––––––––––––––– Начнём с того, что зарабатывают брокеры на комиссиях. Значит, их задача заставить вас совершить как можно больше сделок. Им плевать на вас, они думают только о своей заднице. Это капитализм. Именно поэтому аналитики брокеров получают зарплату не за качество идей, а их количество и планы у них стоят по количеству идей. Есть идеи на рынке, нет - без разницы. Они обязаны высасывать идеи даже тогда, когда на самом деле их просто нет. Это их работа. Обычно, когда рынок достигает новых максимумов, то аналитики вместо того, чтобы призывать фиксировать прибыль, наоборот поднимают таргеты и увеличивают рекомендацию. ☝️Цель аналитиков не рассказать вам о дне грядущем, а заработать на вас. К тому же при составлении прогнозов порой приходится ориентироваться на клиентские или собственные позиции. В конце концов, не будут же они выпускать рекомендации против своих собственных позиций и предыдущих прогнозов. 😂 ‼️А теперь вспомним настроения аналитиков год назад. Все они были в ужасе и ждали скорый конец света. Чем, кстати, мы с вами и воспользовались, купив Сбер по 140, БСПБ по 98, а Лукойл по 4300. Теперь настроения изменились и те, кто еще пару месяцев назад шортил или призывал продавать переобуваются и призывают покупать, загоняю толпу. Я не говорю, что рынок на хаях. Нет. Но он стоит в 2 раза дороже, чем год назад. Но покупают и призывают покупать других аналитики именно сейчас, а не год назад. В то время, пока осознанные участники рынка давно сидят в плюсующих на десятки, а то и сотни процентов позициях. Выводы делайте сами. Я призываю вас смотреть на все в этой жизни через призму недоверия. Нужно во всем искать мотивы. Бескорыстных людей очень мало. Подумайте об этом. Развивайте критическое мышление, не доверяйте никому, кроме родных и будьте счастливы, Друзья! Люблю! ❤️

📱 ЯНДЕКС. Скор. чистая прибыль > 20 ярдов! Напомню, что нидерландская компания Yandex N.V. 5 февраля 2024 года объявила о заключении сделки по продаже бизнеса Яндекса за 475 млрд руб. (с дисконтом 50%) консорциуму частных инвесторов во главе с менеджерами Яндекса. Сделка получила одобрение акционеров Yandex N.V. 📊Результаты за 1 кв. 2024 года: 🔍 Поиск и Портал ✅Выручка выросла на 38% г/г до 93,6 млрд руб. ✅Скор. EBITDA выросла на 27% г/г до 44,2 млрд руб. 🔥Рентабельность EBITDA - 47,2% Сегмент "Поиск и Портал" генерирует 41% общей выручки и является основным донором для развития других направлений. 🚖 Райдтех (такси, каршеринг, самокаты) ✅GMV вырос на 43% г/г до 322 млрд руб. ✅Выручка выросла на 44% г/г до 47 млрд руб. 📦 E-commerce (Яндекс.Маркет) ✅GMV вырос на 42% г/г до 199 млрд руб. ✅Выручка выросла на 31% г/г до 65,6 млрд руб. Не вижу смысла упоминать все сегменты, так как показал динамику основных, которые формируют 90% результатов всей компании👇 ✅Выручка выросла на 40% г/г до 228,3 млрд руб. ✅Скор. EBITDA выросла на 107% г/г до 37,6 млрд руб. 🔥Скор. чистая прибыль выросла в 2,6 раза до 21,6 млрд рублей Чистая прибыль выросла благодаря опережающему росту выручки над ростом операционных расходов. Походу оставшиеся неприбыльные сегменты в нидерландском Яндексе положительно сказываются на прибыли российского Яндекса (отчет за 1кв 2024г уже был без этих сегментов). Главный вопрос❓ Условия обмена акций нидерландского Яндекса на акции российского Яндекса. За инвесторов, которые покупали акции на Мосбирже, я не переживаю, скорей всего обмен будет 1к1. А вот за ребят, кто покупал в Euroclear, есть переживания и сомнения по поводу коэф. обмена... Продолжаем ждать информации по обмену, ну а пока акции по форвардным показателям торгуются НЕДОРОГО. Покупали акции Яндекса в Euroclear❓Переживаете за обмен❓

Заметки на полях непредвиденных последствий. Пока мировые СМИ гадают о причинах роста цен на золото, «кальмар-вампиры» из Goldman Sachs флегматично сообщают своим клиентам: 1. Во всём виноваты США. 2. Часть роста цен на золото — это последствия антироссийских санкций в контексте СВО. 3. Другая часть роста цен на золото — это последствия проблем США с бюджетной дисциплиной. 4. Ещё одна часть роста цен на золото — это последствия возникших опасений по поводу долларовой финансовой системы (поразительно, ведь доллару же нет альтернатив, так нам пишут каждый день финансовые эксперты — это ирония). 5. Главные покупатели [прим. Кримсон: физического] золота — центральные банки: Китай, Индия, Сингапур, Катар, Турция и даже Польша. 6. В базовом сценарии «кальмар-вампиры» вообще ждут золото по $2700 долларов за унцию к концу года. А если США будут и дальше жестить с санкциями (продолжая в том же ритме, как было с 2022), то в этом случае «голдманы» ждут ещё дополнительные +16%. А если США устроят очередной мини-бюджетный кризис (типа танцев вокруг «потолка госдолга»), то в этом случае «голдманы» ждут ещё дополнительные +14%. Прекрасные перспективы. У «голдманов» тоже нет хрустального шара, и они не знают будущего, и у них нет гарантий (и инвестиционных рекомендаций), но направление движения (да и логика их матмодели), вероятно, близки к реальности. И это очень хорошие новости. Но только для тех, у кого есть, как бесконечно повторяет ваш покорный слуга, «золото и юани, юани и золото» — https://t.me/crimsondigest/1551. Я не буду спрашивать, почему вот это не показывают западным обывателям в мейнстримных СМИ. «Байден стронг, Америка стронг, доллар стронг» и всё такое.

#ROSN По графику актив начал закругляться вниз, тем самым идет ретест желтой линии тренда, от которой он не единожды отскакивал. Уровень желтой линии можно откупать 575,6☝️ Если взглянуть на недельный график, то там идет боковик, снятие перекупленности по рси, которая не текущии момент уже прилично снята за полгода. Складывается понимания, что этим самым идет сбрасывается балласт, перед очередным импульсным витком роста к уровням 650-700 для начала. ☝️Обратите внимание в 21 году ситуация была аналогичная, перекупленность, после снятие ее пошло в боковике до начала сентября, и потом финальный вынос. Что-то подобное я жду и сейчас Не иир

Татнефть, (TATN). Итоги 2023 г.: стабильная прибыль благодаря финансовым статьям Компания «Татнефть» раскрыла выборочные операционные показатели и консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г. ➕ Общая выручка компании выросла на 11,3%, составив 1,6 трлн руб., что, на наш взгляд, связано с более высокими рублевыми ценами на нефть и нефтепродукты, а также увеличением объемов продаж нефтепродуктов. От продажи нефти компания заработала 577,4 млрд руб. (+8,3%) (исключая межсегментные продажи и корпоративную реализацию ), от реализации нефтепродуктов - 892,7 млрд руб. (+12,7%). ✔️ На нефть, реализованную на внутреннем рынке, пришлось 41,4% всей выручки от реализации, на экспортированную в страны дальнего зарубежья нефть – 58,6% выручки сегмента. Свыше 64% доходов от переработки нефти составила реализация нефтепродуктов на внутреннем рынке - 573,1 млрд руб. Экспорт нефтепродуктов в страны дальнего зарубежья принес 33,7% от сегментной выручки - 300,9 млрд руб., реализация в СНГ -2,0% или 18,7 млрд руб. ✔️ Сегмент, связанный с производством шин, принес 22,6 млрд руб. доходов. Падение прочей выручки на 5,2% до 96,6 млрд руб. было связано со снижением продаж прочей продукции, произведенной на предприятиях нефтегазохимического бизнеса компании. ➖ Операционные расходы в отчетном периоде выросли на 20,0% до 1,2 трлн руб. на фоне скачка в стоимости приобретенных нефти нефтепродуктов (со 135,2 млрд руб. до 306,4 млрд руб.). Величина амортизационных отчислений выросла на 26,2%, составив 60,6 млрд руб. на фоне увеличения стоимости основных средств. Коммерческие и административные расходы возросли на 42,4% до 97,6 млрд руб. Обесценение поисковых активов и основных средств за год увеличилось почти в три раза до 14,2 млрд руб. На этом фоне примечательным выглядит снижение по крупнейшей статье затрат - налоговых платежей. Отрицательная динамика по данной статье вызвана в основном снижением котировок на нефть, учитываемых в ставке налога на добычу полезных ископаемых, применением режима НДД в ряде участков недр в Республике Татарстан, а также влиянием механизма «возвратного акциза»: в отчетном году компания получила соответствующее возмещение в сумме 279,0 млрд руб. (столько же - годом ранее). ➖ В итоге операционная прибыль сократилась на 10,9%, составив 356,6 млрд руб. ➖ Среди прочих моментов отметим отраженные в отчетности положительные курсовые разницы (25,0 млрд руб.). Убыток от банковских операций (банковская группа Зенит) составил 7,9 млрд руб. против 2,2 млрд руб. годом ранее. Сумма полученных процентов выросла на треть на фоне увеличения процентных ставок. Долговая нагрузка компании за год увеличилась с 17,2 млрд руб. до 43,2 млрд руб., а ее обслуживание обошлось в 2,2 млрд руб. ➕ В итоге чистая прибыль компании выросла на 1,2%, составив 287,9 млрд руб. 💸 Добавим, что Совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить размер финальных дивидендов п в размере 25,17 руб. на одну привилегированную и обыкновенную акцию. ➖ По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на всем временном окне, на фоне корректировки операционных расходов и уточнения затрат по уплате налогов. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась. 💼 На данный момент обыкновенные акции Татнефти торгуются исходя из P/BV 2024 около 1,3 и продолжают входить в число наших приоритетов. ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ #блогофорум #tatn

🔥Частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Мосбирже рекордный в 2024 объем средств. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 76,6%. Число физлиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже по итогам апреля 2024 года превысило 31,5 млн. P.S. На российском рынке акций почти все физлица. Такой рынок считается высокорискованным и манипулятивным. Люди продолжают рекордно вкладывать в российские акции, но «китов» и юрлиц на этом рынке почти нет. Это «хомяковый» рынок.

Полюс Золото Почти каждый день в личке и комментариях меня спрашивают про Полюс. Коль тема такая животрепещущая, давайте рассмотрим ее вместе. В целом, я считаю, что Полюс Золото стоит в восходящем тренде и все у него будет хорошо. С точки зрения волн, мы находимся в подволне 🆎 of 3️⃣ и уже примерно с текущих я ожидаю возобновления роста. С учетом хорошего фундаментала, поводов выходить из бумаги никаких нет. Ссылка на график: https://www.tradingview.com/x/PaKOcM3U/ Тут же хочу ответить на вопрос: может ли данная бумага быть заменой бумажного/физического золота в вашем портфеле. Мой ответ: однозначно, нет. Основной смысл золота в портфеле заключается в том, что в моменты жестких обвалов и кризисов, оно не падает в цене и обеспечивает вам ликвидность. То есть вы можете его легко продать без особых потерь и скупить любые подешевевшие активы. Цена Полюс Золото хоть и зависит от золота, но им не является. И в моменты больших коррекций, кризисов и тд. бумага будет падать вслед за остальным рынком. То есть защиты и тем более ликвидности вы от нее никакой не получите.