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📊 MARKET UPDATE Settimana interessante per i mercati, con Bitcoin che è tornato a testare area $86.000-$87.000, prima di ritracciare nuovamente verso gli $84.000-$85.000. Il movimento degli ultimi mesi rimane comunque importante: BTC ha chiuso il terzo trimestre con un rialzo superiore al 40%, il miglior trimestre da quasi due anni. Nonostante questo, rimane ancora negativo da inizio anno e soprattutto non abbiamo ancora una conferma definitiva della fine del Bear Market. Personalmente continuo quindi a mantenere la stessa view delle ultime settimane. La fascia $85.000-$90.000 rimane uno dei livelli più importanti da monitorare. Bitcoin ci sta arrivando, ma per cambiare realmente la struttura vorrei vedere una rottura convincente e soprattutto un consolidamento sopra quest’area. Fino a quel momento considero ancora possibile che quello degli ultimi mesi sia un grande rimbalzo all’interno di una struttura più ampia ancora incerta. La notizia macro più importante della settimana arriva dal mercato del lavoro americano. A settembre gli Stati Uniti hanno creato solamente 29.000 nuovi posti di lavoro, molti meno degli attesi, mentre la disoccupazione è salita leggermente al 4,2%. Questo dato ha cambiato rapidamente le aspettative sulla FED. Dopo il rialzo dei tassi di settembre, il mercato temeva un altro aumento già durante il FOMC di ottobre. Con un mercato del lavoro che sta iniziando a raffreddarsi, invece, la FED potrebbe decidere di lasciare i tassi invariati questo mese e aspettare nuovi dati su inflazione e occupazione. È una dinamica importante anche per Bitcoin. Un’economia abbastanza debole da impedire ulteriori rialzi dei tassi, ma non abbastanza debole da entrare in recessione, sarebbe probabilmente lo scenario migliore per gli asset risk-on. Il problema è che l’inflazione rimane sopra il target della FED e alcuni membri della banca centrale continuano a ritenere necessari ulteriori rialzi nei prossimi mesi. Kashkari, ad esempio, ha dichiarato di aspettarsi altri aumenti dei tassi entrando nel 2027. 📈 Wall Street rimane fortissima Il dato debole sul lavoro è stato paradossalmente accolto bene dal mercato. Nell’ultima seduta il Nasdaq ha guadagnato circa l’1,2%, mentre l’S&P 500 circa lo 0,7%, tornando a meno dell’1% dai massimi storici. Da inizio anno il Nasdaq è circa a +17%, mentre l’S&P 500 è intorno al +13%. Continua quindi quella divergenza di cui parliamo ormai da mesi: il mercato azionario americano rimane estremamente forte mentre Bitcoin, nonostante il recupero recente, è ancora molto lontano dai suoi vecchi massimi. Dopo mesi molto più complicati, gli ETF spot su Bitcoin americani hanno registrato circa $2,4 miliardi di afflussi netti in una sola settimana, riportando in positivo i flussi complessivi del 2026. È probabilmente uno dei segnali più interessanti dietro al recupero recente di BTC: sta tornando domanda attraverso gli strumenti istituzionali. Anche Strategy di Michael Saylor continua ad accumulare. Nell’ultima operazione ha acquistato altri 1.665 BTC per circa $143 milioni, portando le proprie riserve complessive a 847.666 Bitcoin. Starei comunque attento alle prossime settimane, c’è qualcosa che mi insospettisce nella situazione attuale. Vedo tantissimo ottimismo nei social, e non è mai un bel sentore soprattutto nei mercati crypto.