차용호

[김광수 전기전자] 무라타 (JT: 6981):실적 반등은 2H23부터 기대 투자의견 NR - FY4Q22 매출액은 ￥347.6Bil(-19.7%YoY, -17.0%QoQ), 영업이익은 ￥25.6Bil (-70.9%YoY, -66.9%QoQ)으로 부진.매출 부진의 배경은 FY3Q22에 이어 스마트폰과 PC 시장의 수요 약세와 더불어 RF 모듈 및 SAW Filter 역시 판매량이 급감했기 때문. - FY2023(CY2Q2023~CY1Q24) 가이던스는 매출액은 ￥1,640Bil(-2.8%YoY) 영업이익은 ￥220Bil(-26.1%YoY)으로 역성장을 전망. 모빌리티 부문의 견조한 수요에도 불구하고 스마트폰과 PC 업황의 부진이 지속되고 있기 때문. BB(Book to Bill) Ratio는 4개 분기 연속 1.0을 하회했으나 FY4Q23 0.78→ FY4Q22 0.90으로 반등. - MLCC 재고 조정 기간이 연장되고 전방 IT 산업의 최종 수요 회복 지연으로 2023년 실적은 역성장을 전망. BB Ratio가 1년만에 반등세로 전환했고 전기차 중심 Mobility 산업의 성장세를 기반으로 고부가 MLCC의 실적 기여도가 점진적으로 확대될 것. URL: https://bit.ly/4210euAz

<05/03> eBest Tech Daily News ▶️ 주요뉴스 ■ MS·메타 대규모 '오더컷'…서버용 반도체 반등 늦어지나 https://ift.tt/jiRf5Es ■ AMD, 2Q23 가이던스가 예상치를 하회(시간외 -6.60%) https://reut.rs/41WeW6c ■ 구글과 마이크로소프트 CEO, AI관련 회의로 백악관 소환 https://reut.rs/424oZ9q ■ "애플, WWDC23서 15인치 맥북에어 공개…MR헤드셋도" https://bit.ly/3HuhZdu ■ 미국 수출규제 역효과?…中 반도체 장비업체들 매출·이익 껑충 https://bit.ly/3NyuKHY ■ 독일 인피니언 7.3조 반도체공장 착공…EU 반도체자립 추격전 https://bit.ly/3nnR5gG ■ 미디어텍, 23년 스마트폰 출하량 전망 1.4Bil -> 1.1Bil로 하향 조정 https://bit.ly/3nnR5gG ■ TSMC, 해외 공장 파운드리 가격을 대만 대비 10~30% 높은 가격으로 측정 https://bit.ly/3VoCPRo ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

[eBest Tech Brief] 삼성전자의 생산 조정 - 영향과 투자전략(II) - 지난 보고서에서는 위의 특정 메모리 제품이 DDR4 제품군을 의미하는 것이라 언급했으나, 4월 27일 실적발표 이후 해당 생산 조정 제품군은 DRAM, NAND를 포함하여 재고가 충분히 확보된 제품인 것으로 파악. - 삼성전자의 생산 조정폭은 DRAM, NAND를 포함하여 기존 계획대비 15~20%에 이를 것으로 추정하며, 그 기간도 6개월 이상 지속될 전망. 삼성전자의 생산 조정 동참으로 메모리 반도체 시장은 2H23부터 수급 균형 상태로 진입할 것이며, ASP 하락폭도 기존 예상대비 축소될 전망. - DRAM, NAND 시장의 수급 상황이 균형을 이루게 된 이후에는 수요가 본격적으로 회복이 될 것인지가 관건이 될 것. URL: https://bit.ly/3LnNh79

<05/02> eBest Tech Daily News ▶️ Top 2) ON세미콘덕터 +8.85% ■ 온세미, 예상치를 상회하는 1Q 실적 발표 https://reut.rs/3Voj2Bw ▶️ 주요뉴스 ■ 삼성 '갤럭시Z 플립5' 조기 출시 유력.. 7월 생산량 2배 ↑ https://bit.ly/3AGHa8L ■ 삼성 시스템반도체 수주 100조 넘었다 https://bit.ly/44uFgpN ■ 이창양 산업장관 "美 대중 반도체 수출통제, 우려하지 않아도 돼" https://bit.ly/3NnPVMN ■ '반도체 수출액 41%↓' 지난달 수출 7개월 연속 감소‥14개월째 무역적자 https://bit.ly/3NsGvQe ■ 中, 반도체 원산지 전수조사…韓 압박 https://bit.ly/3AK3pe2 ■ 4월 D램 고정거래가 20% 하락…감산 효과는 아직 없었다 https://ift.tt/wg8Fxju ■ MediaTek, 빠르게 스마트폰 중심에서 자동차, AI 중심으로 사업부 전환할 것 https://reut.rs/3niZpy5 ■ Meta, $7Bil 규모의 사채 발행 예정 https://reut.rs/3NpmgCV ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech

[김광수 전기전자] LG전자 (066570): 가전 업계 Top Tier의 위상 투자의견 Buy(Maintain) / TP 150,000원(유지) - 1Q23 실적은 매출액 20.4조원(-2.6%YoY, -6.6%QoQ), 영업이익 1.5조원(-22.9% YoY, +2,061%QoQ)을 기록. 특허 수익 9,000억원을 제외할 시 1Q23 실적은 서프라이즈로 볼 수 있음. - 2023년 실적은 매출액 86.5조원(+3.7%YoY), 영업이익 4.6조원(+30.5%YoY)으로 예상. 2H23의 경우 글로벌 경기 침체 우려가 지속되는 가운데 소비 둔화에 따른 매출 부진 및 계절성 효과로 영업, 마케팅 비용이 증가하며 수익성 하락이 우려. 하지만 전장 사업은 수주 규모가 증가하며 매출액이 2023년 10조원을 넘어설 것. 또한 적자를 기록해왔던 LG마그나의 경우 개발 모델의 양산 전환 본격화로 2023년 흑자전환을 전망. - 경기 불확실성이 여전히 지속되고 있지만 본업이 차별화 제품 중심 사업 전개와 비용 구조 개선으로 안정적인 수익성을 확보. Peer Group 대비 동사는 견조한 수익성과 함께 신성장 사업 부문의 성과가 가시화되고 있는 만큼 현 주가 12M Fwd 실적 기준 P/B 0.9x는 매수 구간으로 판단 . URL: https://bit.ly/3LAL8WL

▶️ Bottom 1) 모빌아이 -16.13% ■ 모빌아이, 중구 EV수요 둔화로 가이던스 하향 조정 https://reut.rs/3LzdgcZ 2) ST마이크로 -8.72% ■ ST마이크로, 1Q23 실적의 예상치 상회에도 불구하고 경기 침체 우려로 주가 하락 https://reut.rs/3nb84m9 ▶️ 주요뉴스 ■ 사상 최악의 분기 실적 인텔, 2분기 매출 전망은 예상치 상회 (시간 외+5.2%) https://bit.ly/44bBkdm ■ 삼성전자, 마이크로LED TV 중국 공략 확대 https://ift.tt/YzWad1A ■ "갤럭시Z폴드 5, 전작보다 작고 가벼울 것" https://bit.ly/3L9HBxn ■ "갤럭시Z 플립5, 폴더 모양 커버 디스플레이 탑재" https://bit.ly/3LJMBdL ■ 가트너 "올해 반도체 매출 11.2%↓…단기 전망 악화" https://bit.ly/3naVN18 ■ 중국 스마트폰 브랜드들, 1Q23 출하량 아이폰 대비 큰 폭으로 하락 https://reut.rs/40Ipbtk ■ 獨, 반도체용 화학물질 중국 수출 통제 추진 https://bit.ly/3AyjqUl ★이베스트테크팀 텔레그램★ https://t.me/eBestTech