Металл и Минерал

«Золотое» ралли на рынке сменилось коррекцией, но золото остается в 1,7 раза дороже, чем год назад. Что движет его ценой? Разбираем главные силы, формирующие цену тройской унции, вместе с Сергеем Бертяковым, руководителем IR ПАО «Полюс», крупнейшей золотодобывающей компании России. Ключевые факторы, формирующие спрос на золото: 🔘 Центральные банки – спрос с их стороны вырос более чем вдвое с 2022 г. 🔘 Инвестиционный спрос – в 2025 г. вырос в 1,8 раза. 🔘 Бум ИИ, требующий мощных вычислений, а значит – больше золота для электроники. Добывать золото стало сложнее и дороже: 🔘 новых месторождений почти не находят; 🔘 в действующих месторождениях содержание золота в руде снижается; 🔘 совокупные затраты производителей с 2020 г. выросли в 1,6 раза. С 2022 г. цена золота перестала быть «функцией от ставок ФРС»: 🔘 Значимость решений ФРС для цены золота отошла на второй план, уступив первенство геополитике. 🔘 Однако «риски ФРС» остаются значимым фактором, влияющим на ожидания инвесторов. Коррекция в конце января 2026 г. могла быть связана как с фиксацией прибыли, так и с «фактором ФРС» – выдвижением на пост главы ФРС Кевина Уорша, «инфляционного ястреба» и сторонника независимости ФРС. Рынок воспринял это как сигнал того, что политика ФРС изменится не сильно, а риск потери ею независимости, который трейдеры закладывали в котировки золота, значительно снизился. 🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс»

💿 «Русал» инвестирует в свои объекты в Коми 1,2 млрд рублей в 2026 Средства направят на покупку техники, строительство дорог, а также на социальное партнерство с регионом, сообщил глава региона.

«Подписали с „Русал“ новое соглашение о сотрудничестве до 2030 года. Итоги и планы совместной работы на днях обсудили с директором по глиноземному бизнесу „Русала“ Яковом Ицковым. В 2026 году „Русал“ направит 1,2 млрд рублей на развитие предприятия „Боксит Тимана“. Средства пойдут на приобретение современной горнодобывающей техники — мощных экскаваторов, карьерных самосвалов, а также на горно-капитальные работы и строительство новых автомобильных дорог», — говорится в сообщении в телеграм-канале Гольдштейна

По данным главы региона, планируется увеличение добычи боксита за счет освоения нового карьера № 2 Северных залежей Верхне-Щугорского месторождения. Это не только обеспечит стабильную работу уральских алюминиевых заводов «Русала», но и создаст дополнительные рабочие места для жителей республики. Освоение нового карьера и расширение производства потребует новых сотрудников. Это шанс для жителей республики получить стабильную работу без необходимости уезжать в другие регионы.

Норникель Ebitda средние цены в руб. с нач. года, г/г: -никель: -7% -медь: +15% -палладий: +57% -платина: +95% 💡При тек. ценах Ebitda в 1к26 может сделать +50% г/г, но и рынок не спит.

Pandora переходит на ювелирные изделия с платиновым покрытием в ответ на высокие цены на серебро. Браслеты в 30 магазинах Северной Европы в I кв. 2026 г., а затем глобальный запуск с расширенным ассортиментом во второй половине года. Поскольку #платина наносится на сердечник из металлического сплава, количество платины на изделие будет небольшим, поэтому в ближайшей перспективе это не слишком повлияет на спрос на платиновые изделия. компания планирует снизить использование серебра в своих изделиях на 25% и разработать сплав с использованием платины, который будет более дешевым, чем изделие только из платины. Тем не менее, это повысит заметность платины в ювелирных изделиях, поскольку Pandora — один из крупнейших ювелирных брендов мира, с продажами в более чем 100 странах

Беспрецедентный рост цен на серебро усилил давление на производителей солнечных элементов, вынуждая их сокращать издержки за счет экономии или замены серебра. Стоимость серебряной пасты достигла 30% от общей стоимости элемента, в то время как перепроизводство сдерживало цены на солнечные элементы и модули и снижало маржу производителей. Даже после недавнего снижения цена на серебро выросла на 187% с начала 2025 года. Производители солнечных панелей рассматривают медь как замену серебру, несмотря на технические сложности использования меди. Экономия серебра продолжается уже десятилетие, поэтому сегодня значительно снизить содержание серебра в элементах сложнее, чем в 2011 году. Элементы с задним контактом занимают небольшую долю рынка, но используют больше всего серебра и хорошо подходят для альтернативной металлизации, поскольку контакты расположены на задней стороне элемента. Крупный производитель Longi в этом году переходит на металлизацию на основе меди. Элементы TOPCon занимают около двух третей рынка, и хотя производственный процесс затрудняет использование меди, предпринимаются усилия по замене серебра. Компания DK Electronic Materials заявила, что 2026 год станет первым годом массового производства паст с высоким содержанием меди, а производитель TOPCon на уровне ГВт планирует использовать решение с медной пастой, покрытой серебром. Ожидается, что мировые установки солнечных панелей в 2026 году останутся на уровне 2025 года (~655 ГВт), что означает, что замена серебра сократит спрос на серебро для PV в этом году по сравнению с ~195 млн унций в прошлом году. Однако эта стабильность мировых установок основана на росте вне Китая, который компенсирует снижение установок в Китае после изменений в политике. По оценкам BNEF (273 ГВт) и Китайской ассоциации фотогальванической промышленности (185-275 ГВт), установки в Китае могут снизиться на 100 ГВт в этом году. В среднесрочной перспективе цена на #серебро будет еще больше зависеть от настроений инвесторов и инвестиционных потоков, поскольку сокращение одного из основных источников роста промышленного спроса за последние 10 лет приведет к снижению промышленного спроса на серебро.

⚙Методом электродугового выращивания создана крупнейшая в России заготовка для турбинного производства «Силовые машины» совместно с СПбПУ создали роботизированный комплекс и разработали технологию электродугового выращивания заготовок. 📊Вес заготовки обоймы уплотнения паровой турбины, созданной по уникальной технологии, составляет более 750 кг, что является абсолютным рекордом в стране. В основе технологии — послойное наплавление металла проволокой шириной печатного слоя до 201 мм промышленным роботом. 🤖Использование аддитивных технологий позволяет реализовывать новые инженерные решения при производстве оборудования для энергетики, сократить сроки изготовления и снизить себестоимость продукции. Проект осуществлен в рамках НИОКР по разработке специализированного оборудования нацпроекта «Средства производства и автоматизации». ➡️ Минпромторг России в MAX

ФСБ задержала главу Роспотребнадзора Челябинской области, у него нашли «сбережений» на 380 миллионов Прокуратура намерена всё конфисковать «Будучи руководителем Роспотребнадзора, Семенов во время проверок предприятий области лоббировал интересы аффилированных коммерческих структур, — рассказал один из наших источников. — Эти компании зарегистрированы на его родственников и фактически управлялись самим Семеновым». Семенову также вменяют фиктивное трудоустройство своих взрослых детей на #ЧЭМК. Как стало известно из источников на комбинате, в 2022 году влиятельный отец попросил руководство завода устроить двух своих сыновей в плавильный цех. На работе Семеновы-младшие, естественно, не появлялись. Цель этой комбинации — спрятать сыновей от мобилизации и получить незаконный доход. По данному факту в отношении всех троих Семеновых возбудили уголовное дело о мошенничестве. По части 3 статьи 159 (мошенничество) предусмотрены до шести лет лишения свободы. Кроме того, по Семенову-старшему решается вопрос о возбуждении и других уголовных дел — по участию в незаконной предпринимательской деятельности (ст. 289 УК РФ) и получении взяток (ст. 290 УК РФ). Сейчас у Семеновых проводятся обыски и следственные действия. Работают управление ФСБ и прокуратура области. В ближайшее время Генпрокуратура РФ планирует подать в суд иск об обращении в доход государства имущества, денег и других ценностей, обнаруженных у Семенова-старшего и его родных на общую сумму более 380 миллионов рублей. Надзорное ведомство полагает, что всё это получено преступным путем.

Металлургическая компания, лидер рынка мостовых сталей, #вакансия Директора по экономике и финансам. Четыре актива в управлении. Численность 10 тысяч сотрудников. C подтвержденным опытом работы на позиции CFO или заместителя CFO в управляющей компании крупного промышленного холдинга. Обязателен успешный опыт привлечения значительного финансирования и глубокое понимание экономики производства. Современный офис в г. Москва, м. ул. 1905 года Елена Корбут +79035493429

Индекс ИПЕМ-спрос в 2025 году увеличился на 0,6% относительно уровня 2024 года (+1,6% в декабре 2025 года)

⚡️Минпромторг поддерживает запрет выдачи лицензий на россыпное золото по заявительному принципу.https://t.me/Metals_Mining/20467

Роботы начинают собирать… роботов 🤖 Rомпания Unitree Robotics показала, как её гуманоиды работают прямо на заводе — участвуют в производственном процессе. Всё это под управлением ИИ embodied AI , который не просто анализирует данные, а действует в реальном физическом мире. По сути, мы наблюдаем момент, когда машины становятся частью собственной производственной цепочки. Пока это скорее демонстрация и пилотное внедрение, чем полностью автономная фабрика будущего. Гуманоиды уступают классическим промышленным манипуляторам в скорости и точности. Но их главное преимущество — универсальность. Они могут работать в инфраструктуре, созданной для людей, без полной перестройки заводов.

В январе цены на кокс продемонстрировали долгожданный рост. Стоимость австралийского сорта PLV увеличилась за месяц на 14% - до $217/т, а на российскую марку Ж на 4,5-12% — до $132-139/т (в зависимости от направления экспорта). Эксперты объясняют это временными факторами: сложностями доставки угля из Австралии и повышенным спросом со стороны КНР перед праздниками. Но что если это только начало нового бычьего тренда на рынке коксующегося угля? По прогнозам Warrior Meat Coal, спрос на кокс будет расти до 2035 г., преимущественно за счет Индии. У правительства страны имеются амбициозные планы по индустриализации страны, а для этого нужна сталь и, как следствие, кокс. Ожидается, что CAGR потребления угля составит 6,8% в 2024-2030 гг. При этом 90% кокса Индия импортирует. Есть также риски сокращения предложения в будущем на фоне хронического недоинвестирования в отрасли и вероятных банкроств (более 15% производителей в мире работают в операционный убыток при текущих ценах). Warrior Meat Coal ожидает дефицит около 30 млн тонн на рынке коксующегося угля к 2030 г.

США могут установить антидемпинговые пошлины в размере 133% на #палладий из России. В этом случае крупнейший в мире производитель палладия «Норникель» попробует перенаправить объемы в Китай и другие страны

Государство совершит маневр в налоговой политике, направленный на ужесточение налогообложения отраслей экономики, получающих большие доходы на фоне улучшения мировой конъюнктуры — а именно сфера производства золота и цветных металлов.

Масштаб мышления -эволюция собственника. На малых оборотах: ▪️делаешь сам ▪️контролируешь вручную ▪️думаешь «как заработать сегодня» Дальше: ▪️строишь систему ▪️нанимаешь людей сильнее себя ▪️смотришь на юнит-экономику ▪️думаешь «как масштабировать» Ещё выше: ▪️меньше в операционке ▪️решения стратегические ▪️горизонт 3–5–10 лет ▪️фокус уже не на доходе, а на капитализации

💊 Больничный в 2026: сколько теперь платят? С 1 января 2026 года максимальный размер пособия по временной нетрудоспособности вырос. ❗️Размер зависит от стажа и среднего заработка за 2 предыдущих года: ➡️ стаж до 5 лет — 124 531 ₽ (60%) ➡️ стаж 5–8 лет — 166 042 ₽ (80%) ➡️ стаж от 8 лет — 207 552 ₽ (100%) Важно: — при уходе за больным ребёнком до 8 лет всегда платят 100%, независимо от стажа — пособие не может быть ниже МРОТ — 27 093 ₽