30-летний пенсионер. Инвестиции.

​🪙 IPO SpaceX: рекордный рост и первый триллионер. Старт торгов: акции SpaceX подорожали на 30% в первый день, превысив $175. Капитализация компании: достигла $2,27 трлн — это 6-е место в мире. Состояние Илона Маска: он стал первым в истории триллионером. Его доля в SpaceX оценивается в $867 млрд, а с учетом Tesla (по данным Washington Post) — $1,1 трлн (около 79 трлн рублей). Сейчас уже больше. 🪙Оценка и риски. Мультипликатор P/S примерно 67 (экстремально высокий). Покупка акций SpaceX — это вера в обещания и чужой прошлый успех, а не в понятный бизнес с факторами переоценки. Бизнес реально дорогой, но при этом все хотят это купить. Это уже скорее чудеса маркетинга. При этом капитализация всего российского фондового рынка — около $650 млрд (в 3,5 раза меньше одной SpaceX). Мне кажется, что лучше покупать понятные бизнесы с чёткими драйверами переоценки. SpaceX к таким не относится, хотя аттракцион интересный. Можно вспомнить как можно было спекулировать акциями Tesla, Virgin и др. Сейчас, к сожалению или к счастью, таких возможностей стало меньше для российского инвестора. Зато у нас есть свои ракеты - ВТБ, Самолет, Евротранс, Мечел...

🪙 Газпром и майонез, ВК и сосиски. Кто сильнее?

​💡 Какие компании могут заработать на буме ИИ в мире и России. Если в мире основными бенефициарами стали гиганты вроде Siemens, GE и Caterpillar, то в России тренд приобретает свою специфику. На российском рынке также формируются свои центры прибыли, особенно в секторах, связанных с энергоснабжением и инженерной инфраструктурой. Вот ключевые игроки по аналогичным секторам: Электроэнергетика и сетевые решения:   · В мире: Caterpillar (генераторы), Siemens (трансформаторы), Eaton, Schneider Electric (распределение).   · В России: Россети + Дочки Россетей (подключение ЦОД к сетям), ОДК (газовые турбины 2,5–32 МВт). Промышленные металлы (Медь):   · В мире: BHP, Freeport-McMoRan.   · В России: Русская медная компания, УГМК (потенциальные бенефициары роста спроса на кабели и шинопроводы). Так же от стоимости цен на медь может выиграть Норникель. Системы охлаждения (жидкостные):   · В мире: Vertiv, Eaton (лидеры жидкостного охлаждения для ЦОД).   · В России: Яндекс (разработка жидкостного охлаждения). Строительство и ЦОД-операторы:   В мире: Turner, Jacobs Engineering (генподрядчики строительства ЦОД).  В России: Softline, Росатом, Сбер (планы по автономным ЦОД). ИБП и энергораспределение:  В мире: Vertiv, Eaton (лидеры в инфраструктуре питания).  В России: Штиль, Электрорешения (EKF) и ИЭК. Ну и недавняя новость: Сечин отметил, что в ближайшие пять лет глобальный спрос на мощности дата-центров может вырасти почти втрое — до 220 ГВт, причем более 70% этого объема будет связано с задачами, связанными с искусственным интеллектом. По прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА), к 2035 году мировой спрос на электроэнергию увеличится почти на 40%. Сечин указал на необходимость сбалансированного развития энергосистемы с опорой на стабильную и экономически эффективную генерацию. Так что самые прямые выгодопреобретатели - электросетевые компании.

💡 Искуственный интеллект оказался не столько прорывом в программировании, сколько колоссальным потребителем энергии — и это неожиданно оживило «скучную» промышленность по всему миру, включая Россию. Бум ИИ тянет за собой реальные производственные цепочки, подняв акции секторов, которые долго считались «сонными». Financial Times проанализировала более 200 компаний, обогнавших индекс MSCI World: многие были основаны задолго до эры чипов (до 1958 года), но именно сейчас они оказались на гребне волны. Главные бенефициары — те, кто питает «железо» дата-центров: производители дизель-генераторов, газовых турбин, электротехнического оборудования, медной руды для кабелей, а также промышленные подрядчики. Финансист Кирилл Кучинский объясняет переоценку «динозавров» просто: «оплот ИИ представляет собой мегаватты энергии и кубометры бетона», а значит, «когда строится дата-центр на 100 МВт, первый контракт подписывается с электроэнергетиком и строителем, а не с разработчиком языковой модели». По оценкам IEA, потребление электроэнергии дата-центрами к 2026 году удвоится. Главное преимущество гигантов перед стартапами, по Кучинскому, в том, что «они не умерли»: пока IT-сектор переоценен, ликвидность перетекает в реальные активы. «Caterpillar не конкурировал с Google. Он просто ждал, пока Google понадобится электричество».

🇷🇺 «Если бы Банк России не принял необходимых мер и не повышал ключевую ставку, то в 2025 г. экономика могла бы столкнуться со стагфляцией — дальнейшим ускорением инфляции при одновременном замедлении роста реального ВВП», — зампред ЦБ Заботкин. Заботкин заявил, что высокие расходы бюджета мешают ЦБ быстрее смягчать денежно-кредитную политику. А дезинфляционный эффект, ожидавшийся от бюджета на 2026-2028 годы, пока что не проявился. Дефицит бюджета, превышающий годовой план более чем в 1,5 раза, по словам зампреда ЦБ, является важным проинфляционным фактором. Комментарии чиновников - это отдельный вид искусства. 🇷🇺 Волна дефолтов по облигациям на рынке РФ сравнилась по количеству с кризисом 2014-2016 годов. Как пишут Ведомости, аналитики уже сравнивают волну дефолтов, начавшуюся в 2024 году с предыдущими кризисами. Отмечается, что ситуация пока что очень далека от 2008-2009 годов, но уже появляются схожие признаки. Текущая волна характеризуется низкой отраслевой концентрацией дефолтов. Это указывает на системный характер проблемы. В то же время аналитики говорят, что средний чек дефолтного выпуска значительно снизился, что в свою очередь снижает урон по широкому рынку.

Ренессанс Страхование (#RENI): байбек вместо дивиденда. Разбор решения Группа Ренессанс Страхование опубликовала рекомендации Совета директоров к ГОСА (26 июня). Решение для рынка неожиданное: вместо финальных дивидендов за 2025 год (ждали 5,9 руб./акция, или ~3,3 млрд руб.) компания запускает масштабный байбек. Читать новость в БАЗАР. Коротко по цифрам: — Объем программы: до 5 млрд рублей. — Срок: ближайшие 12 месяцев. — Итог: выкуп и полное погашение до 10% уставного капитала. Часть инвесторов, привыкших к дивидендному потоку «здесь и сейчас», логично разочарована. Но если отбросить эмоции и посчитать математику капитала, решение СД выглядит прагматично. Компания торгуется с мультипликатором P/E ~0,8x то есть ниже годовой прибыли. Направлять кэш на выкуп своих акций при такой оценке выгоднее, чем распределять его налогами. По оценкам самой компании, эффективность байбека сейчас вдвое превышает выплату дивов. 🪙Какие плюсы можно выделить: · Разгон EPS (прибыли на акцию): Выкупается и гасится 10% акций. Делитель уменьшается. При росте чистой прибыли компании всего на 10%, EPS за счет погашения акций вырастет на 22%. При росте прибыли на 30% — EPS улетает на +44%. · Налоговая оптимизация: Деньги реинвестируются в капитал внутри компании со 100% эффективностью, инвесторы не теряют 13% на НДФЛ при выплате. · Будущий дивидендный поток: Пауза - это не отмена политики. РЕНИ подтвердили приверженность дивполитике. Когда акций станет на 10% меньше, будущий дивиденд на одну оставшуюся бумагу автоматически станет жирнее при той же массе распределения. · Сигнал рынку: Котировки уже отреагировали ростом. 🪙 Минусы решения: · Кассовый разрыв у див-инвесторов: Те, кто строит чистый пассивный доход и рассчитывал на эти 5,9 руб. к лету для реинвестирования в другие активы, остаются без кэша на неопределенный срок. · Риск затягивания процесса: Программа рассчитана на 12 месяцев, эффект на котировки и EPS размазывается во времени, а не отыгрывается разовым гэпом. Слежу за реализацией программы. Не ИИР

🪙 Минфин, Банк России и Генпрокуратура создадут рабочую группу по защите прав миноритарных акционеров, — РБК Инвестиции Понятно, что защита правы миноритариев — сейчас ключевой и самый острый момент, и мы много говорим про доверие, — Чебесков. Чебесков уточнил, что сейчас есть только договоренности о создании рабочей группы, однако точных сроков пока нет. При этом Минфин готов в дальнейшем пригласить и другие правоохранительные ведомства к участию. Опять инвесторов хотят защитить и наверное вернуть доверие к рынку. Дело то хорошее, удачи. 🪙 Нам надо просто продолжать делать то, что мы делаем, и все что мы ждем — наступит, — глава Мосбиржи Жидков про падение рынка. Индекс Мосбиржи тем временем падает уже 14 недель подряд. Во время финансового кризиса 2008 года рынок падал всего 10 недель подряд. Надо понимать, что тогда был кризис, а сейчас - просто охлаждение.

​🪙 Почему IPO на российском рынке чаще всего оказываются неудачными. После заявления Антона Малькова из Т-банка ( 80% процентов IPO успешные, лучше рынка) решил вспомнить последние IPO на российском рынке. В 2024 года на биржу вышли 14 отечественных компаний, в 2025 году активность резко упала — состоялось всего четыре первичных размещения. Разбираем, кто из эмитентов решился на IPO и с какими итогами они столкнулись. 2025 год. JetLend - 54 % GloraX - 27 % 🍏Дом.РФ +37 % 🍏Базис +16 % Если учитывать, что индекс Мосбиржи потерял за год 9%, то получается 50/50. Половина - лучше рынка. 2024 год. Делимобиль - 77 % КЛВЗ - 72% Диасофт -81 % Европлан - 30 % Займер - 38 % МТС банк - 54 % Элемент - 52 % Ива - 73 % Все инструменты - 60 % Промомед - 5 % 🍏Апри + 57 % Аренадата - 26 % 🍏Озон фарма + 54 % 🍏Ламбумиз + 13 % 3 из 14 компаний в плюсе. Причем есть совсем провальные истории - минус 50-80 % за 2 года. Это значит что была хорошая и правильная оценка на старте? Или просто не повезло? За 24-25 годы в плюсе только 5 компаний из 19. Это 26 процентов, то есть шанс потерять деньги на IPO за 2 года пока равен 74 %. Фраза "Более 80% IPO последних лет показали результат лучше рынка после размещения" заиграла новыми красками. Только как будто бы всё наоборот, но проценты схожие 74 против 80 %. Причины такого "успеха": 1. Высокая ключевая ставка в течение 2х лет делала привлекательными низкорисковые инструменты: вклады, фонды денежного рынка и облигации. 2. Замедление экономики и дорогие кредиты ухудшали финансовые показатели бизнеса. Многие эмитенты сокращали или отменяли дивиденды, что давило на котировки. 3. Общая слабость российского фондового рынка — индекс Мосбиржи снизился на 9% за год . Завышенные оценки и ожидания. Брокеров, банков, блогеров... И самых эмитентов. Ну и простая человеческая жадность. Когда твоя задача продаться подороже - в ход могут идти любые средства. Участвовать или нет - решать вам. Первичные размещения - это хорошо. Но только по адекватной цене и в нужное время. А то как ещё повышать капитализацию нашего рынка?

🪙 IPO компаний с госучастием в этом году не планируется — Чебесков, ТАСС 🪙 Т-Банк намерен использовать данные клиентов для таргетинга рекламы. Как пишет «Ъ», в своих сквозных рекламных кампаниях банк хочет использовать сведения о жизненных обстоятельствах пользователя, его уровне дохода, местах и объёме покупок. Также будут учитываться категории покупок за последние полгода, места их совершения, отношение к скидкам и т. д. Юристы считают, так использование перечисленных категорий информации может поставить под угрозу персональные данные клиентов. Но «Т» заверят, что не передаёт данные о клиентах третьим лицам. 🪙 По состоянию на 31 марта невостребованные дивиденды Сбербанка превысили ₽151,25 млрд. Банк приостановит выплаты 28 312 акционерам (доля в уставном капитале – 0,0561%).

🪙 Долг РусГидро к концу 2027 г. превысит 1,3 трлн руб., компания предупреждает о риске нарушения ковенантов и кросс-дефолта. Правительство РФ приняло решение о направлении всей прибыли РусГидро в 2023-2029 гг. на инвестпрограмму. 🪙 Софтлайн подал иск в Арбитражный суд Москвы к ПАО «Роскомснаббанк» и АСВ о возмещении убытков в размере 5,4 млрд руб. 🪙 По акциям IVAT на Мосбирже введён дискретный аукцион после резкого снижения котировок -20%. Российские ИТ-гиганты продолжают страдать.

🪙Новые облигации МГКЛ: высокая доходность и сильный эмитент. ПАО «МГКЛ» объявляет о скором размещении облигаций серии 001PS-03 на СПБ Бирже. Уже сейчас инвесторы могут оставить предварительные заявки через Альфа-Банк, Цифра брокер и ВТБ. Параметры нового выпуска: · Доходность выше рынка — ориентир до 29,34% годовых при ставке купона до 26%. · Короткий купонный период — выплаты каждые 30 дней. · Номинал — 1000 рублей за одну облигацию. Срок - 4 года. · Книга заявок — 9 июня 2026 (с 11:00 до 15:00 мск), размещение — 11 июня 2026. Минимальная сумма заявки — 1,4 млн рублей (для квалифицированных инвесторов). Сильные стороны компании МГКЛ: · Рекордные темпы роста — выручка за 2025 год превысила 32 млрд рублей, а за первые 4 месяца 2026 года выросла в 3,4 раза год к году (до 18 млрд рублей). · Финансовая устойчивость — EBITDA = 2,3 млрд руб., чистая прибыль = 724 млн руб. Компания комфортно обслуживает долг, все выплаты — в срок. · Дивиденды для акционеров — Совет директоров рекомендовал выплату 28 копеек на акцию за 2025 год. · Амбициозная стратегия — менеджмент уже перевыполнил прошлый бизнес-план, готовит обновлённую стратегию развития и расширяет экосистему. · Позитивный сигнал — скоро МГКЛ опубликует операционные результаты за 5 месяцев 2026 года. Ожидаются новые рекорды. Итог: Облигации МГКЛ — это возможность вложиться в быстрорастущую компанию с прозрачным долгом, короткими купонами и доходностью почти 30% годовых. Облигации и акции МГКЛ продолжаю держать в портфеле. Что касается нового выпуска, то считаю что это хорошая возможность зафиксировать высокую доходность на 4 года. #мгкл #облигации

🪙 ФНС поручила регионам провести инвентаризацию налоговых льгот для бизнеса — РБК Варианты изменения налогообложения и отмены некоторых налоговых льгот должны быть разработаны в рамках поручений президента. Все для бизнеса, всё для победы. 🪙 Матвиенко: Германия и другие страны урезают свои соцобязательства перед гражданами вместо сокращения расходов на оборону. Это не наша политика. У нас в Конституции записано, что мы социальное государство. Нужно чаще говорить, что мы не такие, мы лучше. 🪙 Минфин планирует во второй половине 2026 года запустить новую маркетинговую кампанию по популяризации российского фондового рынка – Замминистра финансов Иван Чебесков. ВТБ вот уже запустили новую маркетинговую программу... Пока не очень. 🪙 В Госдуме предложили заморозить цены на топливо до октября 2026 года. По словам депутатов, рост цен на топливо влияет на себестоимость основных продуктов, что в итоге отразится на покупателях, чьи реальные доходы продолжают падать. Подготовка к выборам?

🪙 30-летний пенсионер: «Главное - система и понимание, зачем вы инвестируете» 1000 рублей в неделю и портфель на 314 тысяч рублей. Не быстрый успех, не ставка на удачу, а обычная инвестиционная дисциплина, которая постепенно превращается в капитал. Читайте пост в БАЗАР: https://finbazar.ru/post/411544-30-letnij-pensioner-glavnoe-sistema-i-ponimanie-zachem-vy-investiruete

🪙 30-летний пенсионер: «Главное - система и понимание, зачем вы инвестируете» 1000 рублей в неделю и портфель на 314 тысяч рублей. Не быстрый успех, не ставка на удачу, а обычная инвестиционная дисциплина, которая постепенно превращается в капитал.

🪙 30-летний пенсионер: «Главное - система и понимание, зачем вы инвестируете» 1000 рублей в неделю и портфель на 314 тысяч рублей. Не быстрый успех, не ставка на удачу, а обычная инвестиционная дисциплина, которая постепенно превращается в капитал.

Про Альфа банк в целом. Решил попробовать, карту держу несколько месяцев, инвест счет тоже. Кроме того, что у меня начали списывать деньги за пользование картой и СМС ( хотя при оформлении ничего не говорили про это) ничего необычного не заметил. Обращение в поддержку не сильно помогают. Сервис как сервис). Почитал отзывы на банк, там тоже много негатива. Карты блокируют, деньги списывают, деньги теряются, поддержка не работает. Недавно был в отделении банка. Сказали подождать неизвестно сколько, потому как у них какой-то отдел ушел на обед. А это центральное отделение в городе. В Сбере такого не замечал, в Сбере в этом плане все четко. Зато Альфа лучший банк для бизнеса, это они сами так решили. Я им пообещал бесплатную рекламу, они сказали «ладно!». Вот, возвращаю долги. Кажется что банки ( и не только) идут по пути оптимизации. Ну то есть от всего необязательного они избавляются или постепенно сворачивают различные программы. В целом это понятный процесс на фоне успехов в экономике за последние несколько лет. Про Альфу ничего плохого писать не хотел, просто так получилось. Просто мой опыт и мое мнение. Пользоваться услугами банка не очень хочется. Накопительные счета мне не очень у них нравятся, вклады тоже ( ставки ниже, чем у конкурентов) . Кредиты я не беру. Инвест счет – тут хотя бы есть какие то бумаги, которых нет в Т. Тут хотя бы плюсы есть. Альфа инвестиции и соц сети. Тут молодцы, развиваются. Возможно из-за этого даже в Пульсе стали больше шевелится. А вы сталкивались с сервисом от Альфы? Как вам? @pensioner30

​🪙 Альфа конфа 2026. В этом году решил по традици (в третий раз) сходить на Альфа конфу. Ледовая арена Трактор. Мероприятие для бизнеса и всех, кто просто хочет послушать и посмотреть на умных людей. Театр начинается с вешалки, а конференция с парковки. Почему-то решили перекрыть часть парковки, для или в пользу сотрудников. Причем на это парковке стояло ровно 5 автомобилей и 2 автобуса. Все, в остальном парковка пустая. Естественно скопилась пробка, а соседние парковки были переполнены. Ладно если бы туда на вертолете Шойгу прилетел, но не прилетел же. Безопасность и удобство. Спикеры. Ничего плохого не могу сказать, кроме того, что часть спикеров скорее выступали как бизнес тренеры по развитию голоса, самопрезентации и т.д. Для бизнеса это наверное не самое важное, хотя кому то может быть полезно. Бизнесу нужно деньги зарабатывать прежде всего. Стенд-ап концерт от Дмитрия Губерниева. Круто, но немного не по существу. Хотя про низкие налоги в Китае и других странах он сказал. Интересным было выступление Гаретта Джонстона. Там было и про ИИ и про оригинальность бизнеса, и в целом про его богатый опыт. Но совет продавать товары в Индию и выходить на международные рынки... И это для производителя мебели. Ну не знаю, по моему с нашими ценниками сложно быть конкурентными в этом регионе. Про ИИ еще рассказывала Юлия Ракова. Почему то она решила продемонстрировать достаточно топорно и дешево выглядящие видео, которые были сгенерированы нейронками. Мне кажется, что люди уже наедаются этим. Иногда это даже вызывает негатив, а не приступы радости. Хотя это конечно дешевле, чем делать все самому ( фото, видео, писать тексты…). Понравился один вопрос из зала. Для работы человек использует Ворд, Автокад и Эксель. Скорее всего что-то проектирует, чертит… В общем как это можно заменить нейросетью? Ответа не было. Тоже думал над этим вопросом и четкого ответа пока не нашел. То есть нейронки пока не всесильны. Хотя говорят, что в более свежих версиях Автокада есть какие то ИИ помощники. При этом некоторые компании уже начали отказываться от нейронок, потому как рост эффективности сильно переоценен. А человек пока ещё достаточно дёшев. Вопрос для Губерниева: как стать звездой? Звездой в чем? - Мне кажется, что некоторые не видят связи между тем, что нужно упорно трудится и стать специалистом в своей сфере, а потом уже придет признание, деньги и успех. Людям нужно все и сразу, можно просто кнопку «бабло»? Как и в инвестициях. Итог. Если честно, то ощущение что конференция как будто бы не развивается. Может финансирование снижается, да и людей на трибунах было не так много. Хотя были билеты и за 1-2 тыс рублей ( что в целом не дорого), а были и за 0 рублей. То есть дело явно не в цене... А может нужно наоборот цену поднять и позвать какого-нибудь Тони Роббинса. Про пользу для бизнеса. Ну она есть, но весьма ограничена. Про бизнес, наверное, нужно давать рассказывать бизнесменам, а не только бизнес-тренерам. Ведь их бизнес – это продвигать свои услуги, тренинги, семинары и т.д. Это как в инвестициях, одни инвестируют, другие учат инвестировать-трейдить. В пространстве и времени эти люди не всегда пересекаются.

🪙 Экономика РФ за 3 года прибавила более 10%, Европа в этот же период — 3% — Орешкин на ПМЭФ 🪙 Россия достигла финансового суверенитета — Силуанов. Несмотря на неблагоприятные внешние условия Россия сохранила независимость в финансовой и экономической политике - ее надо беречь. Страна живет сегодня без внешних источников инвестиций, рассчитывает на себя. Реальные доходы россиян за последние три с небольшим года выросли больше чем на 24%, — Силуанов. - Из какой реальности эти цифры? 🪙 «В общем и целом у россиян должны быть более высокие заработные платы для такого уровня развития», заявил глава Минэкономразвития Решетников. «Сейчас добыча действительно несколько ниже, чем в начале года. Это обусловлено тем, что у нас ряд заводов находится в неплановых ремонтах» - Новак. «Возможности, которые есть у нашей экономики, становятся всё больше и больше» - Орешкин. «Налоги растут, были риски, что мы перегнём палку, не перегнули», заявил Силуанов. - Слова, которые можно отлить в граните.

​🪙 Более 80% IPO последних лет показали результат лучше рынка после размещения — управляющий директор по рынкам капитала Т-Банка Антон Мальков на ПМЭФ-2026. А не наоборот? Кажется, что успешных IPO на российском рынке сильно меньше 80 %. 🪙 Российские власти обсудят «автоконвертацию» пенсионных накоплений в сбережения, — РБК. Речь о механизме автоматического перевода накоплений по обязательному пенсионному страхованию в программу долгосрочных сбережений. Это произойдёт автоматически и не будет требовать от человека никаких дополнительных документов. Деньги останутся на прежних счетах, но с новым статусом. Это коснётся всех: и тех, чьи деньги находятся у государства, и клиентов частных фондов. 🪙 Мы движемся очень быстро, хорошим темпом, но, к сожалению, в другую сторону — председатель Набсовета Мосбиржи Сергей Швецов о повышении капитализации фондового рынка; Российские акции сегодня не выглядят дешевыми, поскольку в них сохраняется геополитический риск — Сергей Швецов; $TMOS@

🪙«Новатэк» выкупает долю TotalEnergies в «Арктик СПГ 2» Президент России Владимир Путин подписал распоряжение, разрешающее ООО «Нордлайн» купить у TotalEnergies 10% проекта «Арктик СПГ 2». ООО «Нордлайн» было создано «Новатэком» в мае текущего года. 🪙 Совет директоров «Акрона» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025 года в размере ₽235 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 7 августа 2026 года. Дивидендная доходность может составить 1,32%. 🪙 Совет директоров «Абрау – Дюрсо» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025 года в размере ₽5,24 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 6 июля 2026 года. Дивидендная доходность может составить 3,71%. 🪙 ВТБ может закрыть сделку с РВБ уже в августе. Препятствий для допэмиссии под сделку до 1 сентября нет, — Пьянов ВТБ рассчитывает привлечь 300-400 млрд рублей. Намерения по дивидендам будут обозначены в рамках новой стратегии. Костин же сообщил, что в банке произойдут кадровые перестановки среди руководства.