تحلیل هیبریدی بازار سرمایه
Kanalga Telegram’da o‘tish
4 857
Obunachilar
-224 soatlar
-67 kunlar
-2930 kunlar
Ma'lumot yuklanmoqda...
O'xshash kanallar
Taglar buluti
Kirish va chiqish esdaliklari
---
---
---
---
---
---
Obunachilarni jalb qilish
Iyul '26
Iyul '26
+13
0 kanalda
Iyun '26
+112
3 kanalda
Get PRO
May '26
+22
1 kanalda
Get PRO
Aprel '26
+5
0 kanalda
Get PRO
Mart '26
+2
0 kanalda
Get PRO
Fevral '26
+10
0 kanalda
Get PRO
Yanvar '26
+3
0 kanalda
Get PRO
Dekabr '25
+21
0 kanalda
Get PRO
Noyabr '25
+31
2 kanalda
Get PRO
Oktabr '25
+59
1 kanalda
Get PRO
Sentabr '25
+68
5 kanalda
Get PRO
Avgust '25
+42
3 kanalda
Get PRO
Iyul '25
+140
6 kanalda
Get PRO
Iyun '25
+44
1 kanalda
Get PRO
May '25
+29
1 kanalda
Get PRO
Aprel '25
+121
2 kanalda
Get PRO
Mart '25
+26
0 kanalda
Get PRO
Fevral '25
+125
5 kanalda
Get PRO
Yanvar '25
+68
2 kanalda
Get PRO
Dekabr '24
+105
1 kanalda
Get PRO
Noyabr '24
+63
0 kanalda
Get PRO
Oktabr '24
+46
0 kanalda
Get PRO
Sentabr '24
+36
1 kanalda
Get PRO
Avgust '24
+58
1 kanalda
Get PRO
Iyul '24
+87
6 kanalda
Get PRO
Iyun '24
+75
3 kanalda
Get PRO
May '24
+15
0 kanalda
Get PRO
Aprel '24
+29
1 kanalda
Get PRO
Mart '24
+36
0 kanalda
Get PRO
Fevral '24
+73
2 kanalda
Get PRO
Yanvar '24
+48
2 kanalda
Get PRO
Dekabr '23
+39
0 kanalda
Get PRO
Noyabr '23
+20
0 kanalda
Get PRO
Oktabr '23
+26
0 kanalda
Get PRO
Sentabr '23
+25
0 kanalda
Get PRO
Avgust '23
+19
0 kanalda
Get PRO
Iyul '23
+57
0 kanalda
Get PRO
Iyun '23
+96
0 kanalda
Get PRO
May '23
+278
0 kanalda
Get PRO
Aprel '23
+356
0 kanalda
Get PRO
Mart '23
+18
0 kanalda
Get PRO
Fevral '23
+9
0 kanalda
Get PRO
Yanvar '23
+17
0 kanalda
Get PRO
Dekabr '22
+18
0 kanalda
Get PRO
Noyabr '22
+19
0 kanalda
Get PRO
Oktabr '22
+13
0 kanalda
Get PRO
Sentabr '22
+64
0 kanalda
Get PRO
Avgust '22
+113
0 kanalda
Get PRO
Iyul '22
+236
0 kanalda
Get PRO
Iyun '22
+145
0 kanalda
Get PRO
May '22
+252
0 kanalda
Get PRO
Aprel '22
+351
0 kanalda
Get PRO
Mart '22
+102
0 kanalda
Get PRO
Fevral '22
+44
0 kanalda
Get PRO
Yanvar '22
+189
0 kanalda
Get PRO
Dekabr '21
+90
0 kanalda
Get PRO
Noyabr '21
+280
0 kanalda
Get PRO
Oktabr '21
+237
0 kanalda
Get PRO
Sentabr '21
+174
0 kanalda
Get PRO
Avgust '21
+44
0 kanalda
Get PRO
Iyul '21
+105
0 kanalda
Get PRO
Iyun '21
+165
0 kanalda
Get PRO
May '21
+95
0 kanalda
Get PRO
Aprel '21
+62
0 kanalda
Get PRO
Mart '21
+53
0 kanalda
Get PRO
Fevral '21
+288
0 kanalda
Get PRO
Yanvar '21
+277
0 kanalda
Get PRO
Dekabr '20
+4 853
0 kanalda
| Sana | Obunachilarni jalb qilish | Esdaliklar | Kanallar | |
| 13 Iyul | +1 | |||
| 12 Iyul | 0 | |||
| 11 Iyul | +3 | |||
| 10 Iyul | +2 | |||
| 09 Iyul | +3 | |||
| 08 Iyul | +1 | |||
| 07 Iyul | 0 | |||
| 06 Iyul | 0 | |||
| 05 Iyul | 0 | |||
| 04 Iyul | +1 | |||
| 03 Iyul | 0 | |||
| 02 Iyul | 0 | |||
| 01 Iyul | +2 |
Kanal postlari
Repost from فردای اقتصاد
ریسکی که بورس نمیتواند قیمتگذاری کند
بورسان با مهدی طحانی
◽️همزمان با تشدید خروج سرمایه حقیقی از بازار سهام و افزایش دوباره تنشهای سیاسی میان ایران و آمریکا، رضا خانکی، رئیس هیئتمدیره ازکی سرمایه، معتقد است اقتصاد ایران وارد دورهای از ریسکهای همزمان اقتصادی و غیراقتصادی شده است؛ شرایطی که تصمیمگیری برای سرمایهگذاران را بیش از گذشته دشوار میکند.
◽️به گفته او، تداوم تنشهای ژئوپلیتیکی و حتی احتمال آسیب به برخی زیرساختها، فضای نااطمینانی را در اقتصاد حفظ خواهد کرد. از سوی دیگر، اقتصاد ایران طی سالهای اخیر از رشد پایدار محروم بوده و همزمان با کاهش جمعیت فعال، منابع ورودی صندوقهای بازنشستگی نیز رو به کاهش است؛ در حالی که تعداد بازنشستگان افزایش مییابد. به اعتقاد خانکی، این روند به یکی از مهمترین چالشهای ساختاری اقتصاد ایران در سالهای آینده تبدیل خواهد شد.
◽️وی با استناد به تجربه ماههای اخیر، نرخ تورم سالانه تا پایان سال را حتی بیش از ۱۰۰ درصد محتمل میداند، اما معتقد است نرخ سود اوراق بدهی دولت ظرفیت افزایش قابلتوجهی ندارد و احتمالاً در محدوده ۵۰ درصد متوقف خواهد شد. به باور او، در اقتصادی که همزمان با رکود مواجه است، امکان افزایش بیشتر نرخ بهره بسیار محدود است، زیرا چنین اقدامی میتواند رکود را تشدید کند.
◽️خانکی با وجود پیشبینی تورم بالا، رشد نرخ ارز را ملایمتر ارزیابی میکند. از نگاه او، کاهش تقاضای تجاری ارز و خروج بخش مهمی از تقاضای سفتهبازانه، مانع از جهشهای شدید نرخ ارز خواهد شد؛ هرچند میانگین نرخ دلار تا پایان سال را حدود ۲۲۰ هزار تومان برآورد میکند.
◽️او همچنین معتقد است اونس جهانی طلا بخش عمده آثار احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا را پیشتر در قیمتها منعکس کرده و از این رو انتظار افت قابلتوجهی برای آن ندارد.
◽️به اعتقاد رئیس هیئتمدیره ازکی سرمایه، مهمترین ریسک بازار سهام نه متغیرهای اقتصادی، بلکه مداخلات دولت در سازوکار بازار است. وی دامنه نوسان را مهمترین مانع توسعه و نقدشوندگی بازار سرمایه میداند و معتقد است این محدودیت، جذابیت بورس را در مقایسه با سایر بازارهای دارایی کاهش داده است.
◽️خانکی در پایان، برای افق سرمایهگذاری سهماهه، ترکیب پیشنهادی خود را شامل ۵۰ درصد طلا، ۳۰ درصد سهام و ۲۰ درصد باقیمانده در رمزداراییها و نقره عنوان میکند.
🔗 گفتوگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🎙نسخه صوتی
#بورسان
◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad
| 2 | پذیرهنویسی راه سبز آبنوس در حال انجامه. | 1 409 |
| 3 |  ماراتون / ۰۵
امید، جنگ، فرصت، دوباره جنگ، دوباره امید…
در این ۱۵ ماه، بازار بارها تغییر کرد و هر مرحله، تصمیم تازهای میخواست.
روایت این ۱۵ ماه به پایان رسید؛
اما ماراتون ادامه دارد.
۱۵ ماه
۵ فصل
دهها تصمیم
یک عملکرد
اکنون، این مسیر در قالب نخستین صندوق سهامی آبنوس ادامه پیدا میکند.
این، آغاز «مسیر سبز آبنوس» است.
پذیرهنویسی صندوق مسیر سبز آبنوس
از ۲۰ تیرماه
برای مشاهده اطلاعات صندوق کلیک کنید.
لینک کانال در بله
☎️ 02182800009
@abnouspmc | 1 118 |
| 4 | در مورد امین امیری میشه حرفهای زیادی زد. موافق فلان حرف یا تصمیمش بود و کذا و کذا ولی من به اتکای شناختم از امین میتونم به شما اطمینان در تصمیمگیریها منافع دارنده یونیت براشون مهمترین چیزه و روی مال مردم اسکی نخواهند رفت.
و در این بازار مکاره کمتر فاکتوری به این اندازه مهمه. | 2 262 |
| 5 |  صندوق سرمایهگذاری «مسیر سبز آبنوس»
با نماد «سبز آبنوس»
روی تابلوی بورس اوراق بهادار تهران در دسترس است.
تاریخ پذیرهنویسی: ۲۰ تا ۲۲ تیرماه ۱۴۰۵
اولین صندوق آبنوس،
نه با وعده؛
با ۱۵ ماه عملکرد آغاز میشود.
۱۵ ماه،
۵ فصل،
دهها تصمیم
یک عملکرد
برای مشاهده صفحه معرفی صندوق کلیک کنید.
شرکت سبدگردان آبنوس
تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار
لینک کانال در بله
☎️ 02182800009
@abnouspmc | 1 887 |
| 6 | چون بورستون مثبته و قراره پرخوری کنید و سور داشته باشید گفتم یادآوری کنم حواستون به رژیمتون هم باشه.
شما هم شاید لازمه عین ترامپ رژیم چنج کنید. | 3 294 |
| 7 | کلسترولت بالاست؟ فیبر بخور!
اگه کلسترول دارین، فیبر رو جدی بگیرین، مخصوصاً فیبر محلول.
فیبر محلول اونیه که تو آب حل میشه و تو روده یه ژل درست میکنه. این ژل مثل اسفنج کلسترول بد رو میگیره و دفعش میکنه.
فایدههاش چیه؟
✔️ کلسترول LDL (بد) رو پایین میاره
✔️ قند خون رو کنترل میکنه
✔️ هضم رو بهتر میکنه و سیرت نگهتون میداره
بهترین منابع فیبر محلول:
جو دوسر (اوتمیل)
سیب با پوست
حبوبات (لوبیا، عدس، نخود)
گلابی، پرتقال، سبوس جو
حتی روزی ۵ تا ۱۰ گرم فیبر محلول هم موثره. یه کاسه اوتمیل صبحونه کافیه برای این مقدار!
اگه میخواید تو تلگرام به من پیام بدید:
📮@moradi_diet
لینک کانال تلگرام:
🆔 @moradi_diet1
اینستاگرام و توییتر مرادیدایت:
🔗 Instagram.com/moradidiet
🔗 x.com/moradidiet | 3 103 |
| 8 | این حجم مبنای مسخره و دامنه نوسان محدود رو بردارید. والله بالله رانته این چیزا. برید بگردید امضای هرکی پای این چیزاست رو دادگاهی کنید.
تفکر رانتی و آلوده به شهوت کنترل با هم ترکیب میشن چنین فجایعی درست میکنند.
نگران پول مردم هم نباشید. کسانی که کمتر بلدند تو صفوف بههم فشرده بیشتر کلاه سرشون میره. وقتی دامنه باز بشه کمتر تکسهم میشن. میلیاردها دلار پول مردم رفت تو کریپتوهای شتکوینی دود شد چون اولا فضای اقتصاد و سیاست کشور رو خراب کردید و بعد در خود بازار مالی هم عین گشت ارشاد با مردم برخورد میکنید و کار دارید چه کار میکنند و چه کار نمیکنند. دست بردارید از این دخالت در همهی شؤون زندگی و مال مردم.
میدونم که نمیتونید البته ولی آقایون سازمان بورس و شرکتین در حوزه مالی دستکم سعی خودتون رو بکنید. | 3 317 |
| 9 | فکر کنم برای اولین بار از 1399 داریم سورپرایز های مستمر مثبت بورسی رو تجریه میکنیم و عروسی هم به کوچه بورس اومده و آدم وقتی بازارهای دیگه رو میبینه میگه چه اشکالی داره بازار ما هم گاهی این شکلی باشه.
امیدوارم البته نتیجه مشابه 99 نشه و هم فعالان بازار و هم مسائل کلان همراهی کنند. | 2 617 |
| 10 | متأسفانه وضع خبر و خبررسانی در ممکلت سالهاست که بدجوری به فنا رفته. یک شرایطی بنگاه شایعهپراکنی ... از شروط توافق داده بود بیرون که به شوخی به دوستان چیزی در این مضمون گفتم که انگار این مدته که تفاهم دیر شده در باب شرایط کنیزی که باید به این وریا میدادن بحث میشده. نکرده بودن برای ظاهرسازی یه بند متوسط به نفع طرف بگذارن تو شرایط.
زیبا واقعاً و خدا رحم کنه. | 2 897 |
| 11 | حالا ماجرا محدود به این هم نخواهد موند. با ادامه محاصره و پرداخت هزینههای بالاتر نسبت به رقبا بهای تمامشدهی محصولات صادراتی پاییندستی کشور که عمدتاً به عراق و کشورهای اطراف میرفتن هم در مقایسه با کشورهای رقیب شدیداً افزایش پیدا میکنه و عملاً صادرات قبلی به این کشورها هم تقریبا نشدنی میشه. حتی وقفهی کوتاهمدت و عدم حضور موقتی در مارکت صادراتی هم آسیبهای جدی در پی داره و از قضا این دسته مشاغل اشتغال بیشتری هم نسبت به خود شرکتهای مادر بالادستی ایجاد میکنند.
در خریدن سهم اگر تمایل به حضور در بازار سهام دارید به سهام شرکتهایی که اجزای اصلی تولیدشون از مواد اولیهی داخلی تشکیل شده و مشکل تأمین مواد به قیمت خیلی بالاتر از نرم سابق ندارند توجه ویژهتری کنید. | 9 302 |
| 12 | اگر یک دلیل فقط لازم دارید که مطمئن بشید این حالت فعلی نمیتونه ادامه داشته باشه به این نکته توجه کنید که هزینهی واردات یک تن کالای غیر معاف از محاصره از چین داره به میانگین دلاری فروش هر تن کالای صادراتی ما میرسه.
به بیان سادهتر با صادرات هر تن کالا به طور تقریبی اون مقدار دلار میگرفتیم که الان فقط میتونیم باهاش کرایهی واردات یک تن کالا از چین رو بدیم.
باز یک عده که هرگز عدد نفهمیدند و نخواهند فهمید معتقدند اگر دریا بستهست اشکالی نداره زمینی و با قطار یا از ترکیه جنس میاریم. | 8 473 |
| 13 | به قول فرنگیها must listen باید در نظر گرفتش. | 3 542 |
| 14 | «چین در عصر جدید»، یک مجموعه پادکست هشت قسمتی بر اساس کتابی به همین اسمه.
ایده کتاب اینه که چین، دیگه اون چین سابق نیست و بر خلاف گذشته که «کارخونه» دنیا بود، میره که تبدیل بشه «بزرگترین بازار مصرف» دنیا، یا بر خلاف گذشته که تو سیاست خارجی درونگرا بود، میره که برونگرا بشه. این کتاب روندهای بنیادین چین رو بررسی میکنه و از دریچه این روندها، فرصتهای ده سال آینده چین رو معرفی میکنه و معتقده این فرصتها انقدر بزرگ هستن که «چین» باید در راس استراتژی هر شرکت بینالمللی باشه.
به زودی اولین اپیزود از هشت اپیزود پادکست «چین در عصر جدید» منتشر میشه و میتونید اون روز در همه پلتفرمهای پخش پادکست گوش کنید.
برای شنیدن پادکستهای قبلی هم میتونید تو پلتفرم مورد علاقهتون، «گراز وال استریت» رو جست و جو کنید.
@amuyesal | 3 113 |
| 15 | به نظر با توجه به اتفاقات روزهای گذشته این سناریو که چند روز پیش در موردش نوشتیم در حال تحققه. به قول خیابانی با مداد یادداشت میکنیم تفاهم موقت در بحث آتشبس یک تا دو ماهه برقرار شده تا ببینیم خودکاری میشه یا نه.
ترامپ البته قبلتر هم تفاهمی کرده که بخش مهمیش اجرایی نشده ولی ازش بیرون نزده.
به اصطلاح صلح بزرگ غزه نه هنوز به کل اهدافش طبق چیزی که بیان شده بود رسیده و نه بخشهایی که محقق شده در اون چارچوب زمانی گفتهشده بوده. با این حساب اینجا هم ضمامتی نیست زمانبندی کاملاً دقیقی رعایت باشه هرچند حدس میزنم (اگر این تفاهم کلی و در حد آتشبس موقت اجرایی بشه امروز یا فردا) زیر صد روز پردهی بعدی رونمایی بشه.
به نظر در صورت رعایت مفاد تفاهم بازار تشنهی انرژی در دنیا نفسی بکشه. در صورت دو ماهه بودن حداقل 500 میلیون بشکه نفت و گاز قابل توجهی وارد بازار جهانی خواهد شد. اروپا در فصل پر کردن مخازن گازش قرار داره و در آمریکا و اروپا همچنین فصل تعطیلات تابستانی در راهه که به خاطر جام جهانی امسال تشدید هم خواهد شد.
در مورد جام جهانی خود فوتبال در آمریکا ورزش چندان محبوبی نیست و در معادلات اساسی طرفین چنان وزنی نداره که تصمیمات اساسی جنگ یا صلح رو با اون تنظیم کنند ولی خب حواشی دورش زیاده و از این جهت آرامشی برای برخی فراهم میکنه.
باز چیزی که قطعی و مشخصه این تفاهم نیمبند در داخل اگرچه بازارهایی مثل سهام رو خوشحال خواهد کرد و تابستان سخت رو قابلتحملتر، از ابهام کلی که اقتصاد با اون درگیر کم نخواهد کرد.
با عدم همکاری امارات خرید از چین هم به راحتی قبل نیست و شصت روز هم برای خرید، حمل و رسوندن کالا به ایران در مقدار قابل توجه زمان زیادی نیست. در سمت مقابل ولی نفتکشهای پر از نفت آماده خروج از تنگه هستند و مشروط به اجرای دقیق گشایش قابل توجهی در بازار انرژی محسوب خواهد شد.
چیز دیگری که در این جنگ برای بار چندم مشخص شد برآوردهای غیر دقیق مؤسسات محل مشاوره آمریکاییها در مورد ایران بود.
بعضی عددهایی که اینها در مورد ایران میدادن مصداق اون حرف بورسیها بود که ما اونهمه که ضرر کردیم اصلاً اولش پول نداشتیم.
یا ترکیدن چاههای نفت طی فلان روز و خیلی برآوردهای غلط دیگه.
واقعاً امیدوارم به نحوی کشور از این بحران بلاتکلیفی که عین موریانه بنیاد کشور رو میخوره خارج بشه و بتونیم یکبار هم که شده زندگی نرمال رو تجربه کنیم ولی متأسفانه همون طوری که اسمش روشه موقته.
موقت. | 0 |
| 16 | آدم نمیدونه با این اخبار بخنده یا گریه کنه.
چه روزگاری رو داریم تجربه میکنیم.
چه روزگاری. | 4 127 |
| 17 | رسماً ابلاغ شد: واردات و حمل مواد پتروشیمی با کولبری آزاد شد
https://www.instagram.com/p/DYjnDHnA09U/?igsh=aWFweWdhNGowNGp0 | 3 674 |
| 18 | در مورد شرایط سیاسی و تحولات نظامی امثال ما به جبر زمانه مجبوریم در مورد این چیزها فکر کنیم و بدونیم و تحلیل کنیم. این متلکی که عدهای به مردم میاندازند که حالا تا فلان شد همه تحلیلگر جنگی شدن به غایت مسخرهست. مردم تحلیلگیر متخصص امور نظامی نیستند و جز به عنوان حرفه یا علاقه نباید هم باشند ولی زندگی در این امالقرا تبعات این شکلی کم نداشته و نخواهد داشت و به هر شکل ما هم به جبر مجبوریم تا حدی که بتونیم سناریوهای محتمل و تبعات شاخصش رو بدونیم تحلیل کنیم و فضا رو دنبال کنیم.
از نظر من مسخرهترین سناریو همین فضای نه جنگ نه مذاکرهست. قبل جنگ هم معتقد بودم اگرچه مذاکره خیلی غیرمحتمله ولی باز شانسش از نه جنگ نه مذاکره بیشتره و خب نتیجه هم مشخصه.
امروز هم تصور نمیکنم هیچ یک از سه بازیگر اصلی در کنار امارات ذینفع این حالت باشند و اصلا بعیده چنین حالت شکنندهای به صورت طولانی توان ادامه داشته باشه.
جنگ معامله نیست که دو طرفش با حس رضایت از برد خارج بشن. مشکل اصلی در وضعیت فعلی اینه که طرف غربی به دلایل متعدد حاضر نیست هزینهی درگیری زمینی گسترده رو بپذیره و ج.ا هم اگرچه خسارتهای قابل توجهی در ابعاد مختلف دیده با توجه به اینکه هدف طرف مقابل رو سرنگونی قطعی و سریع میدیده و این امر محقق نشده قائل به نوعی پیروزی است. برای جا توضیح دادن هستهای و موشکی و محور به نحو دلخواه آمریکا مشکل بنیادین حساب میشه و برای سوال هستهی اصلی طرفدارانش در اون شرایط و وقتی که بپرسند اگر موشکی بازدارنده بود و در جنگ پیروز شدیم چرا اون همه خسارت جنگ رو تحمل کردیم و تهش چیزی که طرف غربی میخواست رو بهش دادیم؟
و واقعیت اینه که بدون پذیرش شکست چنین سوالی جواب موجهی نخواهد داشت. حالا گذشته از اینکه ترینیتی تنگه، موشکی و کنترل خیابان و تاکوهای پشتسرهمی که ترامپ صرف کرده باعث ایجاد این تصور وهم یا هرچیزی در ذهن اینها شده که دست بالاتر رو دارند و با صبر بیشتر میتوانند نتیجهی دلخواه رو بگیرند. جا در طول دوران 47 سالهش همیشه درگیر این اشتباهات محاسباتی بوده و به نوعی جایی که مهرهای هم برای بازی داشته به قدری اورپلی کرده اون مهره رو که از اثربخشی خارجش کرده.
احتمالاً تنگه از بین این سهگانه خیلی فوریتر به اون نقطه برسه. گذشته از این رفتار ترامپ در مدت اخیر هیچ نشانهای از کوتاه آمدن بروز نمیده. حمله به امارات و بستن تنگه اگرچه غافلگیریهایی ایجاد کرده ولی به هدف اصلی که خاتمه سریع درگیری و پذیرش به زعم جا حقوق حقهی جا بوده منجر نشده که حتی منجر به کاهش خواستهها هم نشده. اگر چیزی که از حرف آمریکاییها میشنویم با چیزی که در خفا میخواهند مغایرت جدی نداشته باشه مسیر فعلی با مذاکره منجر به توافق نهایی نخواهد شد. قاعدتاً این با توافق موقت در کلیات در تضاد نیست. فرض کنید طرف آمریکایی به دلایل تکنیکی و تاکتیکی دنبال وقتکشی تا اواخر تیر یا حتی دیرتر باشه و در این حین بتونه با توافق کلی بازارها رو از فشار خارج کته. در این صورت توافقی به صورت شفاهی یا در کلیات اتفاق میافته بدون گشایش اساسی و بعد از یکی دو ماه یا چندماه باز با ترتیب دیگهای آش همون آش و کاسه همون کاسه خواهد بود.
به هر حال لازمهی خروج از این بنبست اساسی یا شکست اساسی یکی از طرفین دعواست یا رسیدن یکی از طرفین به نقطهی شکست و پذیرش شرایط طرف مقابل.
متأسفانه تصور من اینه هیچکدام از طرفین در شرایط فعلی در موقعیت پذیرش اون سطح از درماندگی نیستند و این شانس درگیری رو در آینده نزدیک یا کمی دورتر بیشتر میکنه.
با فرض وقوع سناریوی آخر و با فرض اینکه آمادگی جنگ زمینی گسترده درطرف مقابل دیده نمیشه متأسفانه امکان آسیب دیدن بیشتر زیرساخت امکان خیلی بعیدی نیست. کماکان امیدوارم این سناریو محقق نشه و از مسیر دیگری مشکلات مردم حل بشه ولی در مقام مدیریت ریسک ناچاریم به این ماجرا وزن بدیم.
اگر فرصتی بود بعدتر در این مورد بیشتر مینویسم. | 3 397 |
| 19 | بازار امروز باز شد و به نحوی غیرمنتظره مثبت خوبی هم باز شد.
بورس همیشه سرزمین عجایب بوده و کم بالا پائین ندیدیم ازش ولی این مثبت برای من از عجیبترین مثبتهای بورس حساب میشه.
استدلال کسانی که به دلایل متعدد معتقد بودند و هستند به دلایل بنیادی بورس باید مثبت باز میشد رو میدونم ولی واقعیت کماکان درک نمیکنم.
تغییرات نرخ کالاها که بابت کمیابی و مشکلات انرژی دچار افزایش قیمت دلاری هم شدند و رشد بازارهای دیگه طبیعتاً حس جاماندگی چندسالهی بورس رو تشدید کرده و شاید بازار نسبت به ریسکها بیتفاوت شده و ترجیح میده بخشی از سرمایهش رو روی کاهش ریسکها شرط ببنده.
ولی واقعیت اینه همهی حساب کتاب دوستان بورسی برای تحقق سودهای عالی پیششرط سنگینی داره.
نخوردن زیرساخت و کاهش تنش جنگ.
اگر به هر نحوی از انحاء این کاهش تنش بدون آسیب دیدن بیشتر زیرساختهای اساسی کشور محقق بشه بازاری بهتر از سهام در چند سال آینده نخواهیم داشت یا دستکم در بین بهترین بازارها جای مهمی خواهد داشت. ولی واقعیت ماجرا اینه که هیچ نشانهای از کاهش تنش دیده نمیشه.
افت شدید قدرت خرید همراه با گسترش بیکاری و ورود به تنشهای اساسیتر ناشی از آسیبدیدگی بیشتر به زیرساخت در کنار احتمال رسیدن آسیب مستقیم به خود شرکتها همگی ریسکهایی هستند که قابلچشمپوشی نیستند.
بدون اسم بردن از شرکت خاصی در نظر بگیرید شرکت الف روی تابلو 300 میلیون دلار با دلار 180 هزار تومنی ارزش دارد و ارزش جایگزینی شرکت 500 میلیون دلار است و سود برآوردی با شرایط موجود حدود 150 میلیون دلار برآورد میشود و مشکل تأمین و فروش هم ندارد. از هر نظر برای برای سرمایهگذاری کیس جذاب و قابل توجهیه.
حالا فرض کنید خدای ناکرده در درگیری مجدد شرکت به نحوی آسیب ببینه که نیاز به سه سالف زمان برای بازسازی و 250 میلیون دلار هزینه بازسازی داشته باشه.
درسته که محصول تولیدی شرکت در ادامه شاید حاشیهی سود عجیبی رو تجربه کنه و اگر شرکت آسیب ندیده بود میتونست فرضاً به جای 150 میلیون حتی دویست میلیون دلار سالانه سود بسازه و دلار 180 تومنی هم در اثر افزایش ناترازی بشه 300 تومن ولی خب شرکتی نیست که چنین نفعی ببره. در عوض اون هزینهی 250 میلیون دلاری دیگه با دلار 300 تومنی باید تامین بشه.
به عبارتی شرکتی که در موقع خرید کلا 54 همت ارزش داشته با اون سطح از آسیب نه تنها سود سالانهی برآوردی رو از دست میده که زیان قابل توجهی بابت دورهی بازسازی تحمل میکنه و 75 همت هم به اشکال مختلف بدهی جدید خواهد داشت که باید برای رسیدن به نقطه تولید دوباره با ظرفیت قبلی تقبل کنه.
شاید بگید فلانی دچار سوگیری شده و سناریوی خیلی سیاهی رو متصوره. خبر خوب اینه که بله این سناریوی بدبینانهست و برای همهی شرکتها اتفاق نمیافته و خبر بد اینه که همین سناریو برای شرکتی در دور قبلی درگیریها اتفاق افتاده. چه در شرکتهای بورسی و چه شرکتهای غیربورسی.
میفهمم که افراد ریسکپذیریهای متفاوتی دارند و میفهمم که مدیران دارایی گاهی مجبور به خرید سهم هستند. این جبر هم لزوماً ناشی از تماس فلان مقام یا انگیزه شخصی نیست و گاهی اجبار قانونی و دلایل دیگه باعث این ماجرا میشه و خلاصه که قصد ندارم علیه گروه خاصی موضع بگیرم ولی اگر با تمام این ملاحضات قصد خرید سهم دارید این چند نکته رو در نظر بگیرید.
ریسک بستهشدن شرکت یا بازار رو در مدیریت داراییتون مد نظر داشته باشید.
از تکسهم شدن شدیداً پرهیز کنید و پورتفوی متنوعتری از گذشته بچینید.
به شرکتهایی که داراییهای غیرقابل آسیب بیشتری در سبد دارایی دارند وزن بیشتری بدید.
از شرکتهای در معرض آسیب جدیتر بیشتر از قبل دوری کنید.
تصور نکنید فلان شرکت من چون محصول مهمی از نظر امنیتی ندارد آسیب نخواهد دید.
به دلایل مختلف ممکنه شرکتها آسیب جدی ببینند.
خلاصه که امیدوارم این بلایا و بلاهای اصلی از سر کشور به طور دائم رفع بشن ولی یادمون نره که عقل از ریشهی بستنه.
اعراب میگن اعقلها و توکل. یعنی زانوی شتر رو ببند و بعد دعا کن که شترت راه نیافته بره و در صحرا گم نشه. | 2 117 |
| 20 | شایعه شده که بورس قراره این هفته باز بشه.
فارغ از اینکه طرفدار باز شدن یا نشدنش یا اساساً بسته موندن طولانیمدتش هستیم یا نه درک رفتار سازمان واقعاً سخته.
اگر منتظر بودید شرایط جنگ تعیین تکلیف بشه که خب مشخصاً نشده. اگر قرار بود بدون تعیین تکلیف باز بشه که خب چرا بستید یا چرا بعد عید بازش نکردید یا چرا دستکم بعد آتشبس بازش نکردید؟
حالا به فرض که میگید آمادهسازیهایی لازم بوده و زمان نیاز داشتید و این داستانها و ما هم قبول کنیم. اومدید سه شنبه باز کردید 4 شنبه یا جمعه جنگ شروع شد مجدد.
تکلیف چیه؟ باز میبندید؟
من همیشه مخالف بستن بازار بودم ولی واقعیت با اینکه بسته موندن بازار رو بسیار مخرب میدونم در شرایط فعلی فکر میکنم قراره بازار دوبار کتکش رو بخوره. پیازش رو هم که البته همگی روزانه داریم در همهی ابعاد صرف میکنیم. | 7 041 |
