흥국증권 리서치센터

[흥국증권 자동차 마건우] 06/12(금) 자동차(Overweight)-Physical AI 구현 인프라를 보유한 기업의 시간 Part.1 현대자동차그룹에 대한 인식의 변화 - Physical AI 기업으로의 인식 전환은 하반기에도 이어질 전망 Part.2 Physical AI 밸류체인 Checkpoint - 로봇 부품의 핵심은 액추에이터 Part.3 실적 점검 - 하반기 변수는 감익보다 신차 효과의 강도 Part.4 투자전략 - 변동성 방어가 필요한 구간, 선택지는 결국 현대차그룹으로 압축 ◆ 기업분석 / Top pick: 현대차, 현대모비스 1. 현대차 (005380, T/P 900,000): Physical Data의 가치를 반영 2. 기아 (000270, T/P 240,000): 투자매력도가 높아진 구간 3. 현대모비스 (012330, T/P 850,000): 로봇 액추에이터 매출 가시화 4. HL만도 (204320, T/P 80,000): 움직임을 구현하는 부품사, Physical AI로 확장 보고서: https://buly.kr/1wXoZA 흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939)

[흥국증권 금융 유준석] Bank Industry Comment 06/12(금) 5월 여수신 동향: 법인자금발 예금 증가, 관건은 지속성 ■ 5월 은행 여신: +17.5조원(MoM +0.7%) - 가계대출: +6.9조원 순증하며 전월대비 증가 폭이 크게 확대(4월 +2.1조원) - 기업대출: 전월대비 +10.6조원 증가하며 10조원대 순증을 지속(전월 +10.7조원) ■ 5월 은행 수신: +48.8조원 (MoM +1.9%) - 수시입출식예금: 증시 강세에 따른 가계자금 유출에도 반도체 등 AI 수혜 업종 기업의 단기 여유자금 유입이 이루어지며 전월대비 +32.8조원(MoM +3.3%) 증가 - 정기예금: 대출재원 마련과 규제비율 관리를 위한 은행들의 법인자금 유치가 증가를 주도하며 전월대비 +15.8조원 증가(MoM +1.5%) 참조: https://buly.kr/YgokMo 흥국증권 금융 유준석(02-739-5934) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/12 (금) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 7763.95pt (+0.43%) / KOSDAQ 996.93pt (+4.76%) - 국내 증시는 중동지역 긴장감 확대, 선물·옵션 만기일 부담을 이겨내며 상승 마감 - 양 증시 대내외 이슈에 변동성 확대되며 하락 출발했으나, 이달 1~10일 반도체 수출액이 같은 기간 역대 최대치를 기록했다는 소식에 투자심리 회복, 반도체 소부장주 중심 반등 - 코스피 시가총액 상위 종목 중에는 SK하이닉스(+2.59%), SK스퀘어(+3.80%)가 강세, 삼성전자(-1.16%), 현대차(-0.83%) 등은 장 중 낙폭을 줄이며 소폭 하락 마감 - 코스닥은 소부장주를 중심으로 수급 유입되며 코스피를 아웃퍼폼, 장 중 매수 사이드카도 발동 [반도체 대형주] 수출 호조 소식에 SK하이닉스 강세, 삼성전자는 공사현장 이슈 등에 약세 [엔터] 에스엠(+21.15%) 등 최근 소외받던 엔터주들은 저평가 매력 부각되며 일제히 상승 [방산] 전일 상승한 방산 업종은 차익실현 매물 출회되며 하락 [반도체 소부장] 한미반도체(+7.78%), 주성엔지니어링(+23.37%) 등 소부장주 골고루 상승 [헬스케어] 최근 유럽 특허 등록 결정된 알테오젠(+10.16%)은 저가 매수세 유입되며 강세 [전일 미국 주식 동향] DOW 50848.75pt (+1.86%) / S&P500 7394.3pt (+1.75%) 나스닥 25809.66pt (+2.54%) / 러셀2000 2921.029pt (+3.02%) - 미국 증시는 예상치 크게 상회한 PPI에도, 미국-이란 종전 협상 타결 전망에 상승 마감 - 미국 트럼프 대통령은 이란과의 합의가 예정돼 있다고 발언, 이에 WTI 등 국제 유가가 큰 폭 하락하며 인플레이션 우려 완화돼 전일 하락세를 보인 반도체주 중심으로 저가 매수세 유입 - 마이크론(+11.66%), AMD(+7.97%) 반등, 인텔(+9.27%)은 BofA가 투자의견을 '언더퍼폼'에서 '매수'로 상향 후 상승, 한편 오라클(-8.53%)은 200억 달러 조달 발표에 하락 [전일 주요 경제 지표] - 미국 5월 PPI YoY 6.5% 상승, 예상치(6.4%) 상회 - 미국 5월 근원 PPI YoY 5.1% 상승, 예상치(4.8%) 상회 - 미국 신규실업수당 청구건수 179.5만 기록, 예상치(178.5만) 상회 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 99.7pt에 마감 (전일대비 -0.3pt 하락) - 원/달러 환율은 1531.9원에 마감 (전일대비 +10.8원 상승) - 엔/달러 환율은 159.9엔에 마감 (전일대비 -0.6엔 하락) - WTI는 87.7달러에 마감 (전일대비 -2.6% 하락) 참조 : https://buly.kr/15R5gmk 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/11 (목) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 7730.82pt (-4.52%) / KOSDAQ 951.63pt (-1.67%) - 국내 증시는 미국 기술주 매도세, 중동 긴장감 확대에 투자심리 위축되며 하락 마감 - 코스피는 외국인, 기관 순매도에 사이드카 발동, 이후 장 막판 저가 매수세에 낙폭 일부 회복 - 삼성전자(-6.06%), SK하이닉스(-7.54%) 등 반도체 업종 전일 상승분 반납한 가운데, 자동차, 2차전지 등도 하락하며 하락 업종 수가 상승 업종 수를 상회 - 한편 이란의 미군 헬기 격추에 지정학적 리스크 재부각되며 방산 업종은 강세 - 코스닥은 장초반 등락 거듭 후, 장 중 외국인, 기관 매도세 확대되며 하락으로 마감 [반도체] 삼성전자(-6.06%), SK하이닉스(-7.54%) 등 AI 반도체 관련주 대부분 하락 [자동차] 현대차(-5.79%) 등 AI 로보틱스 수혜 종목 일제히 약세 [전력기기] LS일렉트릭(+7.52%), HD현대일렉트릭(+4.45%) 등은 전력 수요 기대감에 상승 [조선] HD현대중공업(+4.74%), 한화오션(+7.83%) 등은 순환매 유입되며 상승 [신재생] SK그룹의 신재생에너지 사업 재편 소식에 SK이터닉스(+29.87%) 급등 [전일 미국 주식 동향] DOW 49918.78pt (-1.87%) / S&P500 7266.99pt (-1.62%) 나스닥 25169.5pt (-1.98%) / 러셀2000 2835.462pt (-1.10%) - 미국 증시는 CPI 안도감에도 미국의 이란 추가 타격 가능성 확대되며 하락 마감 - 미국 CPI는 3년여 만에 최고 수준 기록, 근원 CPI는 예상치 부합, 유가 급등으로 물가 재상승 우려 부각되며 투자심리 회복에는 역부족 - 마이크론(-4.70%), AMD(-4.86%) 등 주요 기술주 약세 지속, 스페이스X 상장을 앞두고 26년 들어 80% 넘게 상승한 반도체 업종에 대한 차익실현 압력이 지속 [전일 주요 경제 지표] - 미국 5월 CPI YoY 4.2% 상승, 예상치(4.2%) 부합 - 미국 5월 근원 CPI YoY 2.9% 상승, 예상치(2.9%) 부합 - 중국 5월 CPI YoY 1.2% 상승, 예상치(1.3%) 하회 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 100.0pt에 마감 (전일대비 +0.1pt 상승) - 원/달러 환율은 1521.1원에 마감 (전일대비 -9.8원 하락) - 엔/달러 환율은 160.6엔에 마감 (전일대비 +0.2엔 상승) - WTI는 90.0달러에 마감 (전일대비 2.1% 상승) 참조 : https://buly.kr/GP50f8G 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 화장품/제약·바이오 이지원] 06/10(수) 에스티팜(237690)-확실한 이익 성장 구간 -앞으로 더 좋아질 실적 + 과도한 주가 하락 -2026~27년 에스티팜 영업이익 성장률: +42~55% YoY -에스티팜 목표주가 200,000원 유지, 코스닥 Top Pick 보고서: https://buly.kr/C0C3nFY 흥국증권 화장품/제약·바이오 이지원(02-6742-3584) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/10 (수) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 8096.93pt (+8.18%) / KOSDAQ 967.81pt (+6.19%) - 국내 증시는 미 증시 기술주 반등, 중동 리스크 완화 등에 힘입어 상승 마감, 기관이 양 증시 순매수하며 시장 전반에 걸쳐 고른 상승, 코스피는 장 초반 급등으로 사이드카 발동 - 대부분 업종 상승한 가운데 반도체가 지수 상승을 견인, 전일 하락한 삼성전자(+8.97%), SK하이닉스(+15.91%)는 전일 하락분 빠르게 되돌리며 상승 - 삼성전기(+18.39%)가 이익 추정치 상향 전망 소식에 상승하는 등 전기전자 강세 - 한편 코스닥도 시가총액 상위 종목 대부분이 상승, 반도체 소부장, 헬스케어 등 강세 [반도체] 삼성전자, SK하이닉스 상승에 더해 한미반도체(+9.07%) 등 소부장 종목도 상승 [MLCC] 이익 전망치 상향에 상승한 삼성전기 포함해 업종 전반 강세 시현 [유통] 현대백화점(+12.25%), 호텔신라(+7.18%) 등 소비 증가 기대감에 상승 [헬스케어] 알테오젠(+12.78%)이 ALT-B4 유럽 독점권 확보했다는 소식에 상승 [로봇] 피지컬 AI 관련주들도 상승, 고영(+20.32%)은 소캠2 검사장비 수주 소식에 강세 [전일 미국 주식 동향] DOW 50872.11pt (+0.17%) / S&P500 7386.65pt (-0.26%) 나스닥 25678.82pt (-0.97%) / 러셀2000 2867.82pt (+0.43%) - 미국 증시는 반도체주 급락, 중동전쟁 긴장감 재확산 영향으로 혼조 마감 - 미국 CPI 발표를 앞두고 경계감이 고조된 점, 스페이스X의 공모 청약을 위해 투자자들이 보유 주식을 매도, 현금을 확보하고 있는 추세도 기술주 차익실현에 영향 - 전일 반등에 성공한 기술주는 하락, 인텔(-2.13%), AMD(-3.02%) 등 AI 관련 기업들이 약세를 시현, 소비재, 산업재 등 경기민감 업종으로 수급이 일부 이동 [전일 주요 경제 지표] - 미국 4월 수출 MoM 2.6% 상승, 예상치(2.4%) 상회 - 미국 5월 기존주택매매 MoM 3.2% 상승, 예상치(1.1%) 상회 - 중국 5월 수출 YoY 19.4% 상승, 예상치(15.0%) 상회 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 100.0pt에 마감 (전일대비 -0.1pt 하락) - 원/달러 환율은 1530.9원에 마감 (전일대비 +3.9원 상승) - 엔/달러 환율은 160.4엔에 마감 (전일대비 +0.2엔 상승) - WTI는 88.2달러에 마감 (전일대비 -3.4% 하락) 참조 : https://buly.kr/8piQ7jN 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/09 (화) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 7484.41pt (-8.29%) / KOSDAQ 911.39pt (-9.08%) - 국내 증시는 외국인의 차익실현에 따른 순매도 기조 지속, 올해 3번째 코스피 서킷브레이커 발동 및 코스닥 매도 사이드카 발동되면서 하락 마감 - 브로드컴 가이던스 부진, 금리 상승 압박, 중동 지정학 리스크가 주가 부담 요인으로 작용 - 삼성전자(-8.36%), SK하이닉스(-5.27%)를 중심으로 최근 급등한 반도체 종목 하락 - 자동차, 전력기기, 조선 등 대부분의 업종에서 차익실현 매물 출회되며 하락 - 한편 젠슨황 CEO 방한, 협력 기대감에 NAVER(+9.20%), SK네트웍스(+30.00%) 강세 [반도체] 삼성전자(-8.36%), SK하이닉스(-5.27%) 등 차익실현 매물 출회 지속 [자동차] 최근 피지컬 AI 기대감으로 상승했으나, 업종 전반 하락 [전력기기] AI 관련 업종 전반 약세에 전력기기 종목들도 동반 약세 시현 [AI] SK네트웍스(+30.00%), NAVER(+9.20%)는 엔비디아 협력 기대감에 주가 강세 [금융] 미래에셋생명(+12.96%)은 대규모 자사주 소각, AI 반도체 기업 투자 소식에 신고가 [전일 미국 주식 동향] DOW 50786.01pt (-0.16%) / S&P500 7405.73pt (+0.30%) 나스닥 25929.66pt (+0.86%) / 러셀2000 2855.424pt (+0.77%) - 미국 증시는 이스라엘, 이란이 상호 공격 중단 선언하는 상황 속에서 혼조 마감, 씨티그룹이 S&P500 연말 목표치를 8100으로 상향한 점이 AI 관련주에는 호재로 작용 - 전일 하락한 기술주에는 저가 매수세 유입, 마이크론(+9.87%), 인텔(+11.10%), 브로드컴(+2.82%) 등 주가 일제히 반등, 특히 인텔은 구글이 2028년 TPU 300만 개 이상의 제조 의뢰를 했다는 소식에 급등, 한편 애플(-1.89%)은 AI 공개에도 기대에 못 미치며 하락 [전일 주요 경제 지표] - 한국 1분기 GDP YoY 3.6% 상승, 예상치(2.6%) 상회 - 미국 ADP 고용 변화는 3.58만 명 기록, 이전치(4.23만 명) 하회 - 미국 4월 수출 MoM 2.0% 상승, 예상치(1.9%) 상회 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 100.0pt에 마감 (전일대비 -0.1pt 하락) - 원/달러 환율은 1527.0원에 마감 (전일대비 -31.2원 하락) - 엔/달러 환율은 160.2엔에 마감 (전일대비 -0.1엔 하락) - WTI는 91.3달러에 마감 (전일대비 0.8% 상승) 참조 : https://buly.kr/2JqNT5Z 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[거시경제/글로벌 전략 김진성] Macro Comment 6/8(월) 고용지표, 서프라이즈가 계속되면? - 미국 고용 지표 석 달 연속 서프라이즈 , 최근 3 개월 평균 18.8 만 명 증가 - 예상보다 견조한 고용여건에 월드컵 특수 영향도 가세한 것으로 평가 - 연준의 정책적 인내 연장되는 가운데 금리인하 가능성은 크게 축소 ■ 예상보다 강한 고용과 인플레 압력 속 연준은 현재 위치를 고수할 전망 - 미국 고용지표는 3개월 연속 시장 예상을 상회하며 견조한 흐름 지속 - 다만 노동수급이 확장 국면이라기보다 정체 또는 하향된 균형에 가까워, 고용시장의 추세 전환으로 단정하기는 어려움 - 강한 고용은 미국 경제의 하방 위험을 완화하는 동시에, 연준이 금리인하를 서두르기 어렵게 만드는 요인 - 에너지 가격 중심의 물가압력과 양호한 고용여건이 이어지며 연준의 정책적 인내가 장기화될 가능성 - 이에 따라 연준은 기준금리를 현 수준에서 유지하며 중동사태와 물가 흐름을 확인할 전망 참고 : https://buly.kr/4FuhuZd 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[투자전략 이영원] HK market insight 6/8(월) 반도체: 급등이 야기하는 높은 변동성 - 미국 반도체 연초 이후 기술주 상승을 선도 지난 주 후반 급격한 조정 - 물가 상승 압력이 고조되는 가운데 금리 상승 AI 투자 속도조절 우려로 이어져 - 한국의 메모리 반도체 세계 반도체 제조기업 순위 변화로 이어져 참조: https://buly.kr/FhPxfrH 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

<텔레그램 양식> [흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/08 (월) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 8160.59pt (-5.54%) / KOSDAQ 1002.44pt (-4.50%) - 국내 증시는 외국인의 코스피 20거래일 연속 매도에 하락 마감 - 전일 미국 증시에서 브로드컴이 부진한 AI 매출 가이던스로 하락한 점이 국내 AI 관련 업종들에 차익실현 압력으로 작용, 또한 스페이스X 상장에 따른 글로벌 유동성 이탈이 더해져 삼성전자(-6.40%) 등 대형 반도체주를 포함한 시총 상위 종목 대부분 주가 하락 - 대형 주도주 약세 시현한 한편, 최근 증시에서 소외된 일부 종목 중심으로 수급이 집중되는 순환매 장세 형성, 이에 KB금융 등 은행 종목은 상승 마감 [반도체] 미국 반도체 하락에 삼성전자(-6.40%), SK하이닉스(-9.92%) 포함 업종 전반 약세 [IT] 네이버(-4.49%) 등 소프트웨어 관련 업종 전반 차익실현 매물 출회로 하락 [피지컬 AI] LG전자(-7.62%) 등 최근 젠슨 황 방한으로 상승한 피지컬 AI 관련 종목들 하락 [백화점] 소비 회복, 유커 귀환 본격화 기대에 현대백화점(+4.79%) 상승 [은행] 방어주 성격의 은행 업종에 순환매 유입, KB금융(+4.51%), 신한지주(+7.39%) 상승 [전일 미국 주식 동향] DOW 50866.78pt (-1.35%) / S&P500 7383.74pt (-2.64%) 나스닥 25709.43pt (-4.18%) / 러셀2000 2833.5pt (-3.47%) - 미국 증시는 AI 랠리가 조정 국면에 직면, 금리 상승 압력 확대 더해져 기술주 중심 하락 마감 - 브로드컴(-7.92%), 마이크론(-13.25%) 등 주요 AI 반도체 종목들이 하락, 브로드컴을 중심으로 한 AI 관련 종목들의 차익실현 매물 출회 지속 - 한편 기술주에서 빠져 나온 자금은 코카콜라(+3.46%) 등 방어주로 이동하는 장세 - 5월 비농업부문 고용은 전월 대비 17.2만 명 증가, 예상치 8만 명을 크게 상회해 금리 상승 압박 [전일 주요 경제 지표] - 미국 5월 비농업부문 고용자수 17.2만 기록, 예상치(8.8만) 상회 - 미국 5월 민간부문 고용자수 12.0만 기록, 예상치(8.9만) 상회 - 미국 경제활동 참가율 61.8% 기록, 예상치(61.8%) 부합 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 100.1pt에 마감 (전일대비 +0.7pt 상승) - 원/달러 환율은 1558.1원에 마감 (전일대비 +25.6원 상승) - 엔/달러 환율은 160.3엔에 마감 (전일대비 +0.3엔 상승) - WTI는 90.5달러에 마감 (전일대비 -2.7% 하락) 참조 : https://buly.kr/AF2TFQO 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/05 (금) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 8639.41pt (-1.84%) / KOSDAQ 1049.73pt (+2.31%) - AI 내러티브, 메모리 슈퍼 사이클 등 호재성 재료에도 불구, 외국인들의 차익실현 지속되고 있음. 5월 7일부터 어제까지 19거래일 연속 순매도를 기록하며 2020년 4월(30 거래일) 이후 최장 기록. 그러나 매도 규모는 누적 67조원으로 '역대 최대'를 기록함. - 대형주 매물에 코스피는 하락하였으며, 순환매에 코스닥은 6거래일만에 상승했음. 코스닥은 소부장 중심으로 강한 매수 유입, 도쿄 일렉 및 전일 미 증시에서 반도체 장비주들 강세로 향후 투자 증가 기대감 맞물려 반도체 소부장에 매수세 집중 유입됨. [반도체 소부장] 최태원 SK그룹 회장은 5년 내 웨이퍼 생산능력을 2배 확대하겠다는 계획 밝힘. [백화점] 백화점 3사의 4~5월 매출은 지난 1Q보다 양호한 것으로 나타남, 현대백화점(+14.78%) [AI] 미국 브로드컴 3Q AI 반도체 매출 전망 부진 및 미 기술주 약세, AI관련 투자심리 위축 [IT] 젠슨 황 엔비디아 CEO의 방한 일정에 맞춰 대형 IT 종목에서 차익 실현 매물 발생 [전일 미국 주식 동향] DOW 51562.3pt (+1.73%) / S&P500 7584.41pt (+0.41%) 나스닥 26830.96pt (-0.09%) / 러셀2000 2935.33pt (+1.45%) - 미국 증시는 유가 하락, 브로드컴의 급락이 엇갈리며 혼조를 보임 반도체에서 매수세 분산되며 다우, S&P 500은 강세였으나, 11개 업종 중 테크, 필수소비재만 하락하는 모습을 보임. 반면, 헬스케어, 금융, 커뮤니케이션, 부동산 등은 큰 폭으로 상승. - 반도체주들이 나스닥 부진을 주도. 브로드컴 실적 발표 후 주요 반도체주 큰 폭 하락. 중국 업체들 증산, 스마트폰 출하량 감소 여파를 근거로 메모리 가격 고점 가능성 제시. [전일 주요 경제 지표] - 미국 5월 신규 실업수당 청구건수 225K 기록, 예상치(215K) 상회 - 미국 5월 실업보험연속수급신청자수 1777k 기록, 예상치(1780k) 하회 - 유로권 4월 소매 판매 (전월대비) -0.4% 하락, 예상치(-0.3%) 하회 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 99.4pt에 마감 (전일대비 -0.1pt 하락) - 원/달러 환율은 1532.5원에 마감 (전일대비 -2.6원 하락) - 엔/달러 환율은 160.0엔에 마감 (전일대비 0.0엔 하락) - WTI는 93.0달러에 마감 (전일대비 -3.1% 하락) 참조 : https://buly.kr/DaQqnhI 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/04 (목) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 8801.49pt (+0.15%) / KOSDAQ 1026.03pt (-2.29%) - 코스피는 삼성전자 상승에 상승 전환 마감, 코스닥은 5거래일 연속 -2%대 하락 - 현대차, LG, NAVER 등 젠슨 황 관련주들 장중 큰 등락, 일정 다가 오며 매물 크게 늘어난 모습 LG전자는 막판 매수 유입에 상승, 현대차, LG 등은 차익 매물에 하락 - 코스닥은 코스피 약세에 영향 받으며 5일 연속 큰 하락, 외국인 대규모 매도 이어가며 변동성 주도 전기전자, 운송장비, 기계 업종에 매도 집중, 금융, 건설, 유통, 보험, 화학 등은 매수 - 실적 성장 매력 덜한 코스닥 종목들 부진, 소외가 아닌 하락 나오며 낙폭이 커진 상태 [방산] 한화에어로스페이스(-5.98%), 중대재해 발생으로 대전 사업장 일부 생산 중단 [피지컬AI] 젠슨 황 방한일정 및 엔비디아와의 협력 기대감 지속, LG전자, NAVER 수혜 [백화점] 4월 3대 백화점 매출 전년 동기 대비 21.7% 증가, 신세계(10.27%) [삼성그룹] 주주환원 확대와 그룹 지배구조 개편 기대감, 삼성물산(6.7%) [전일 미국 주식 동향] DOW 50687.07pt (-1.21%) / S&P500 7553.68pt (-0.74%) 나스닥 26853.97pt (-0.89%) / 러셀2000 2893.514pt (-1.31%) - 뉴욕 증시는 중동 긴장 재확산과 유가 상승, 견조한 미국 경제지표가 맞물리며 사상 최고 행진 정체 - 유가 상승을 등에 업은 에너지가 1% 이상 오르며 버텼으나, 기술주와 금융주가 지수 하락을 주도 - 파트너스그룹의 PEF 환매 제한 여파로 KKR, 블랙스톤, 블루아울 등 대체투자 관련주 동반 약세 - 다만 인텔, AMD, 마이크론, 샌디스크가 갓에를 보이며 필라델피아 반도체지수는 1.38% 상승, AI 인프라 축으로의 선별적 자금 유입이 이어짐. 양자컴퓨팅주는 차익 실현 압력에 큰 폭으로 밀림 [전일 주요 경제 지표] - 미국 4월 제조업수주 4.8% 상승, 예상치(4.6%) 상회 - 미국 5월 ISM 서비스 지수 54.5 기록, 예상치(53.8) 상회 - 5월 S&P 글로벌 미국 종합 PMI 51.5 기록, 예상치(51.7) 하회 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 99.5pt에 마감 (전일대비 +0.3pt 상승) - 원/달러 환율은 1535.1원에 마감 (전일대비 +17.1원 상승) - 엔/달러 환율은 160.1엔에 마감 (전일대비 +0.2엔 상승) - WTI는 96.0달러에 마감 (전일대비 2.4% 상승) 참조 : https://buly.kr/4mexOui 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/02 (화) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 8788.38pt (+3.68%) / KOSDAQ 1050.03pt (-2.30%) - 대형주 강세에 코스피는 사상 최고치 기록, 코스닥은 수급 쏠림 부작용에 4일 연속 하락. AI 이슈 여전히 중심 사안으로 부각되는 양상, 미 증시에서 기술주 오르며 국내 IT주들도 강세 특히 삼성전자 호재 겹치며 큰 폭 상승, 젠슨 황 관련주로 주목 받은 LG전자 이틀 연속 급등 - 네이버, 현대차 등 지난 주말 반응한 종목들도 오픈AI로봇 사업 강화 움직임 등에 로봇주 강세 거래 대금 증가에 증권주, 일부 지주사 상승한 반면, 코스닥은 수급 쏠림에 큰 폭 하락했으나, 2시 이후 저점 매수 유입되며 낙폭 약간 축소됨. 이러한 증시 양극화가 심해지는 추세. [제약] 한미약품, 일라이릴리 1.8조원 바이오신약 기술수출 성공 (10.79%) [AI] AI와 디지털 전환 사업 확대 기대감 반영으로 LG전자 상한가 기록, LG씨엔에스 29.86% 급등 [인터넷] AI와 디지털 서비스 확대 기대로 NHN 17.09% 상승 [전력 인프라] 주요 기업 해외 대형 고객사와 계약, LS ELECTRIC(10.56%), 대한전선(4.73%) [전일 미국 주식 동향] DOW 51078.94pt (+0.09%) / S&P500 7600.02pt (+0.26%) 나스닥 27086.81pt (+0.42%) / 러셀2000 2905.76pt (-0.47%) - 뉴욕 증시는 6월 첫 거래일에도 사상 최고 행진을 이어감. 장 초반에는 이란의 협상 중단 보도와 중동 확전 우려에 투자심리가 흔들렸으나, 트럼프 대통령이 이스라엘과 헤즈볼라의 휴전 및 협상 지속을 언급하며 위험선호가 되살아남. 섹터 흐름은 기술주 쏠림이 뚜렷했음. S&P 기술 섹터 급등, 에너지도 올랐으나, 유틸리티는 3.05%, 임의소비재는 2.62%, 부동산, 통신, 헬스케어, 필수소비재도 1% 이상 밀림 [전일 주요 경제 지표] - 미국 4월 건설지출 전월대비 0.4% 상승, 예상치(0.2%) 상회 - 미국 5월 S&P 글로벌 미국 제조업 PMI 55.1 기록, 예상치(55.3) 하회 - 유로권 4월 실업률 6.3% 기록, 예상치(6.2%) 상회 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 99.2pt에 마감 (전일대비 +0.3pt 상승) - 원/달러 환율은 1513.2원에 마감 (전일대비 +8.7원 상승) - 엔/달러 환율은 159.7엔에 마감 (전일대비 +0.4엔 상승) - WTI는 92.2달러에 마감 (전일대비 5.5% 상승) 참조 : https://buly.kr/7x8aKBS 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[투자전략 이영원] HK market insight 6/1(월) 점증하고 있는 금융시장의 두 가지 리스크 - 좀처럼 타결에 이르지 못하는 종전협상 전쟁 발발 후 3 개월 경과 - 전세계 석유생산 차질 3 개월째 이어지며 재고 감소에 따른 가격 변동성 위험 점증 - 정책금리 상승 압력 증가 속 A I 투자의 부담 증가 참조: https://buly.kr/4bkBKym 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[거시경제/글로벌 전략 김진성] Macro Comment 6/1(금) 4월 산업활동 부진, 기저효과와 전쟁 영향 - 반도체 수출 증가를 중심으로 강한 성장동력 이어지나 여타 산업은 부진 심화 - 소비와 설비투자 증가 세 도 주춤한 가운데 건설투자 감소폭 은 축소 되는 추세 유지 - 업종간 차별화 전쟁 여파로 인한 하방 위험 에도 경제심리 회복 주도 섹터의 확장 영향 기대 ■ 중동 긴장 완화 가능성과 경제심리 개선과 더불어 산업활동의 점진적 회복 기대 - 4월 제조업 생산은 전월비 -0.8% 감소, 전년대비 1.6% 증가에 그치며 3월보다 증가세가 둔화 - 반도체 생산은 전월비 9.0%, 전년대비 13.0% 증가하며 전체 제조업 생산을 견인했으나, 반도체 제외 생산은 전년대비 -2.7% 감소 - 소매판매는 전월비 -3.6% 감소, 서비스생산도 전월비 -1.0% 감소하며 1분기 대비 내수 회복세가 주춤 - 설비투자는 전년대비 8.1% 증가했으나 전월비 -3.6% 감소했고, 생산능력 증가는 반도체·조선·자동차 등 일부 업종에 집중 - 건설투자는 전년대비 -5.5%로 부진이 지속됐으나 감소폭이 축소되고 있어 하반기 증가 전환 기대는 유지 - 중동 전쟁 이후 유가 상승, 환율 상승, 물류 차질 등은 산업경기 하방 요인이나, 경제심리 개선과 반도체 사이클 확장에 따른 점진적 회복 가능성은 유효 참고 : https://buly.kr/8TsquBg 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 리서치센터] Heungkuk Morning Comment 06/01 (월) [전일 국내 주식 동향] KOSPI 8476.15pt (+3.55%) / KOSDAQ 1074.8pt (-2.68%) - 코스피 지수는 5월 28% 넘게 상승하며 역대 최고 종가인 8,476.15P로 마감. 반면, 코스닥은 4월 고점(1,229.42P) 대비 약 13% 하락하며 부진한 흐름을 이어감. 시총 비중이 큰 제약/바이오 및 바이오 테크 부진의 영향이 컸음. - 외국인 장중 기준 전기전자, 금융, 운송창고 매도, 운송장비, 화학, 기계, 유통, 증권 등은 순매수 기관은 전기전자, 운송장비, 금융 집중 매수했으며 코스닥 전기전자, 기계 업종 집중 매도, 제약 매수 [반도체] 대형주 수급 쏠림 현상이 두드러진 모습, 삼성전자, SK하이닉스 등 초강세 [AI] LG이노텍, AI 인프라 수혜주로서 장중 최고 145만원대 기록 [전기전자] 젠슨 황 CEO 방한 소식으로 LG전자가 상한가인 293,000원 기록 [자동차] 현대자동차그룹 계열사 노동조합, 사상 처음 동맹파업 발표 [전일 미국 주식 동향] DOW 51032.46pt (+0.72%) / S&P500 7580.06pt (+0.22%) 나스닥 26972.62pt (+0.20%) / 러셀2000 2919.34pt (-0.59%) - 미국 증시는 델 실적 효과에 최고치를 경신했음. 미국-이란 종전 기대감도 일부 영향 다만 하락 업종이 더 많아 종목별 차이가 컸음. 기술주가 1.87% 오르며 시장을 주도했고, 금융도 강세를 보임. 반면 필수소비재, 통신서비스, 에너지, 임의소비재, 헬스케어는 하락해 지수 상승의 폭은 넓지 않았음. 반도체는 마이크론과 브로드컴이 강세를 보였으나, 엔비디아와 인텔은 밀리며, AI 인프라 테마 안에서도 종목별 온도 차가 컸음. [전일 주요 경제 지표] - 독일 5월 CPI EU 종합 전월비 -0.1% 기록, 이전치(0.5%) 하회 - 중국 5월 종합 PMI 50.5 기록, 이전치(50.1) 하회 - 한국 4월 경기순환형 선행 지수 변동 0.6 기록, 이전치(0.7) 하회 [전일 FX 동향] - 달러인덱스는 98.9pt에 마감 (전일대비 0.0pt 상승) - 원/달러 환율은 1504.5원에 마감 (전일대비 0.0원 상승) - 엔/달러 환율은 159.3엔에 마감 (전일대비 0.0엔 상승) - WTI는 87.4달러에 마감 (전일대비 -1.7% 하락) 참조 : https://buly.kr/6te24vA 흥국증권 리서치센터(02-6742-3642) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 제약·바이오/화장품 이지원] 05/29(금) 바이넥스(053030)-중장기 CDMO 수주 기대감 유효 -일시적 공장 셧다운에 따른 실적 부진 -중장기 CDMO 수주 모멘텀 여전히 유효 -바이넥스 투자의견 BUY, 목표주가 13,000원 보고서: https://buly.kr/BpHESsF 흥국증권 제약·바이오/화장품 이지원(02-6742-3584) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국증권 제약·바이오/화장품 이지원] 05/29(금) 종근당(185750)-신약 리레이팅에 거는 기대 -1Q26 Review: 영업이익 시장 컨센서스 상회 -CKD-510 임상 2상 결과에 대한 기대감 여전히 유효 -종근당 투자의견 BUY, 목표주가 100,000원 유지 보고서: https://buly.kr/8TsppNS 흥국증권 제약·바이오/화장품 이지원(02-6742-3584) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국 스몰캡 최종경] 5/29(금) 케이카(381970)-불확실성 반영 이후 회복 국면 전망 -1Q26 Review: 매출액 -5%, 영업이익 -34% YoY -불확실성 반영 이후 회복 국면 전망 참조: https://buly.kr/6Mtk3LJ 흥국증권 스몰캡 최종경 (02-739-5936) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.

[흥국 엔터테인먼트 송지원] 5/29(금) NHN(181710)-클라우드가 여는 두 번째 성장 국면 -국내 웹보드 1위 기반의 종합 IT 사업자 -클라우드 부문 연간 이익 흑전 기대 -투자의견 BUY, 목표주가 50,000원 신규 커버리지 개시 참조: https://buly.kr/1y0nWeR 흥국증권 엔터테인먼트 송지원 (02-739-5935) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.