General Invest

​​📊 Ренессанс Страхование (RENI) представило выборочные результаты за I квартал 2026 года Компания показала рост страховых премий на 17,3% г/г до 47,8 млрд руб. Основным драйвером остается сегмент Life, где премии выросли на 27,5%, а накопительное страхование жизни — на 33,5%. Несмотря на снижение чистой прибыли на 16,1% на фоне высокой ставки, сильного рубля и давления на инвестиционный результат, компания сохраняет цель превысить показатель прибыли за 2025 год. Менеджмент также ожидает, что эффект от мер по повышению рентабельности станет заметен уже по итогам первого полугодия. Дополнительными факторами поддержки остаются ожидания дивидендных выплат, программа обратного выкупа акций и потенциальный позитивный эффект от снижения ключевой ставки. ➡️ Полный обзор с ключевыми финансовыми показателями, комментариями менеджмента и нашей оценкой перспектив акций.

📊 Дайджест международных рынков (18–24 мая 2026) На неделе рынки продолжили двигаться вокруг двух ключевых тем: геополитики и искусственного интеллекта. После заявлений Дональда Трампа о возможном прогрессе в переговорах США и Ирана рынки начали закладывать сценарий деэскалации: нефть Brent снизилась более чем на 5%, индекс волатильности VIX упал почти на 10%, а акции и облигации получили поддержку. Главным драйвером роста вновь оставался ИИ-сектор: лучше рынка выглядели производители чипов, дата-центров и азиатские технологические площадки. При этом рынок остаётся в хрупком балансе: высокие ставки, дорогая нефть и масштабные расходы на AI делают его чувствительным к любому ухудшению ожиданий. Подробнее — в новом дайджесте международных рынков.

​​​​📣 General Invest объявляет о назначении Алексея Ищенко на должность генерального директора. Алексей Ищенко ранее уже возглавлял General Invest и теперь возвращается на должность генерального директора, обладая глубоким пониманием бизнеса компании, её стратегических приоритетов и многолетним опытом работы в финансовой индустрии. Алексей обладает более чем 30-летним опытом работы в финансовой и инвестиционной сфере. За годы карьеры он занимал руководящие позиции в крупнейших финансовых организациях, отвечая за направления wealth management, private banking, доверительного управления и стратегического развития бизнеса. До прихода в General Invest Алексей работал в Промсвязьбанке, где сначала отвечал за направление доверительного управления, а затем возглавил УК «ПРОМСВЯЗЬ». На новой позиции Алексей сосредоточит усилия на стратегическом развитии компании, укреплении рыночных позиций General Invest и дальнейшем повышении качества клиентского сервиса. Читать далее

​​📣 General Invest объявляет о назначении Алексея Ищенко на должность генерального директора. Алексей Ищенко ранее уже возглавлял General Invest и теперь возвращается на должность генерального директора, обладая глубоким пониманием бизнеса компании, её стратегических приоритетов и многолетним опытом работы в финансовой индустрии. Алексей обладает более чем 30-летним опытом работы в финансовой и инвестиционной сфере. За годы карьеры он занимал руководящие позиции в крупнейших финансовых организациях, отвечая за направления wealth management, private banking, доверительного управления и стратегического развития бизнеса. До прихода в General Invest Алексей работал в Промсвязьбанке, где сначала отвечал за направление доверительного управления, а затем возглавил УК «ПРОМСВЯЗЬ». На новой позиции Алексей сосредоточит усилия на стратегическом развитии компании, укреплении рыночных позиций General Invest и дальнейшем повышении качества клиентского сервиса. Читать далее

​​📊 Рубль укрепился на 14,9% с начала апреля и, по данным Bloomberg, стал «лучшей валютой в мире по динамике к доллару». Ключевая причина устойчивости российской валюты — структурные изменения валютного рынка. Высокая ключевая ставка, слабый импорт, ограниченный спрос на иностранную валюту и изменение структуры расчётов по импорту продолжают поддерживать рубль. Дополнительным фактором стал рост притока иностранной валюты на фоне ситуации на Ближнем Востоке. При этом операции Минфина пока не оказывают существенного влияния на валютный рынок. До конца мая факторов для ослабления рубля мы не видим. Однако в июне-июле ситуация может измениться: рост спроса на валюту со стороны Минфина способен вернуть курс в диапазон 75–80 руб. за доллар. ➡️ Полный обзор с ключевыми факторами укрепления рубля, оценкой рисков и нашим взглядом на дальнейшую динамику курса.

📊 Дайджест международных рынков (11–17 мая 2026) На неделе рынки двигались вокруг трёх ключевых тем: нефти, ставок и технологий. Brent вырос почти на 8% на фоне ухудшения ожиданий по переговорам США и Ирана, что поддержало энергетику, но усилило инфляционные риски. Одновременно данные по инфляции в США вышли хуже ожиданий, из-за чего рынок стал закладывать более высокие ставки ФРС на более длительный срок: под давлением оказались длинные гособлигации, доллар укрепился, золото снизилось. Технологический сектор формально закрыл неделю в плюсе, но рост был крайне узким: рынок покупал крупнейшие компании и отдельные истории, связанные с инфраструктурой для искусственного интеллекта, тогда как часть компаний были в существенном минусе. Подробнее — в нашем новом дайджесте международных рынков.

​​📊 HeadHunter (HEAD) отчитался за I квартал 2026 года и объявил buyback на сумму до 15 млрд руб. HeadHunter представил умеренно позитивные результаты. Несмотря на снижение выручки на 1,5% г/г, сегмент HRtech продолжил активно расти (+32,1%), а рентабельность основного бизнеса сохранилась на высоком уровне — 52,6%. Компания продолжает оптимизировать расходы: маркетинговые затраты снизились на 15% г/г, при этом давление HRtech на общую рентабельность заметно сократилось. Чистая прибыль выросла на 8,5%. Дополнительным позитивом стал анонс программы обратного выкупа акций объёмом до 15 млрд руб., что, по мнению менеджмента, должно повысить акционерную стоимость компании. ➡️ Полный обзор с ключевыми финансовыми показателями, деталями buyback и нашей оценкой перспектив акций.

📊 Недельный дайджест международных рынков (4-10 апреля 2026) Неделя прошла в режиме устойчивого интереса к рисковым активам: мировые акции выросли, а американские и азиатские индексы показали наиболее сильную динамику. Главным драйвером оставался сектор искусственного интеллекта: инвесторы продолжили покупать технологические компании, производителей полупроводников и оборудование для вычислительной инфраструктуры. При этом рост рынка остаётся неравномерным. Позитив в технологиях контрастирует со слабостью энергетики, финансового сектора и ряда защитных отраслей. Геополитические риски также сохраняются: ситуация вокруг Ормузского пролива и высокая нефть продолжают давить на инфляционные ожидания и рынок ставок, но пока не мешают росту акций. В новом дайджесте — что двигало рынки на прошлой неделе, какие активы были лидерами и почему текущий рост остаётся хрупким.

📊 Коррекции преходящи, а золото вечно Апрель прошёл для золота относительно спокойно после бурного марта. Цены нашли поддержку, волатильность вернулась к норме. Главный вопрос сейчас — стала ли иранская эскалация поводом для разворота тренда, или мартовская коррекция была лишь временным эпизодом в рамках сохраняющегося растущего движения? На наш взгляд — скорее второе. Долгосрочные драйверы роста золота никуда не делись: спрос со стороны центральных банков, геополитическая премия, ожидания по смягчению ДКП. При этом коррекция сняла перегретость рынка и спекулятивный перевес в позиционировании — а это, как правило, здоровая база для продолжения тренда. Во втором полугодии рост с высокой вероятностью возобновится, и цены вновь могут преодолеть отметку $5000 за унцию. 📌 Вывод: текущая консолидация — это пауза, а не разворот. Длинные позиции в золоте остаются актуальной идеей в портфеле.

​​📊 Дайджест международных рынков (апрель 2026) Месяц прошёл под влиянием временного перемирия между США и Ираном: снизилась волатильность, вырос аппетит к риску, а акции резко отскочили. Однако устойчивого урегулирования не произошло, и геополитические риски сохранились. На этом фоне мировые рынки показали уверенный рост: американские индексы и ряд азиатских площадок обновили исторические максимумы, главным драйвером выступили технологические компании и интерес к AI-сегменту. Сырьевые и защитные активы вели себя разнонаправленно: нефть и волатильность снизились после снятия геополитической премии, тогда как золото и облигации оказались под давлением на фоне ожиданий более жёсткой политики ФРС. Рынок остаётся в хрупком балансе: высокие цены на нефть усиливают инфляционные риски, а ожидания по ставкам и динамика акций всё больше расходятся. В новом дайджесте — что происходило на рынках и какие сценарии инвесторы закладывают сейчас.

​​📊 Дом.РФ (DOMRF) отчитался за I квартал 2026 года: сильные результаты и рост прибыли ДОМ.РФ показал уверенный рост ключевых показателей. Чистая прибыль выросла на 83% г/г, чистый процентный доход — на 37%, при высокой рентабельности капитала (23,8%). Непроцентные доходы увеличились на 57%, а коэффициент Cost/Income (21,9%) остаётся самым низким в секторе. Капитальная позиция сохраняется сильной (H1.0 — 14,4%). Менеджмент допускает пересмотр прогнозов вверх, однако пока сохраняет ориентиры по росту активов (+14%) и прибыли (+17%) на 2026 год. ➡️ Полный обзор с ключевыми цифрами, качеством активов и нашей оценкой перспектив акций.

📊 Взлет и падение нефти Сегодня утром Brent обновила максимум с марта 2022 года, но уже днём снизилась более чем на 10% — без новостей из Ормузского пролива. Что это было? Техническое движение. Снижение связано с закрытием спекулятивных позиций перед экспирацией июньского контракта. На фоне дефицита и геополитики нефть росла с середины прошлой недели, и к экспирации рынок перегрелся. Вероятно, утром был шорт-сквиз, но затем началось закрытие лонгов — отсюда резкое падение ближайшего контракта. Что дальше? Фундаментально ситуация не изменилась: дефицит усиливается, запасы в США за неделю сократились на 16,8 млн баррелей. Выход ОАЭ из ОПЕК — фактор долгосрочный и пока не влияет. 📌 Лонговать нефть через фьючерсы рискованно: рынок перегружен спекулятивным капиталом и остаётся чувствительным к новостям. Лучше присмотреться к газу Dutch TTF, если расхождение с нефтью сохранится.

​​📊 Яндекс (YDEX) отчитался за I квартал 2026 года: сильные результаты и рост ключевых сегментов Яндекс опубликовал сильные результаты за 1 квартал 2026 года. Выручка выросла на 22% г/г, EBITDA — на 50%, чистая прибыль — в 2,7 раза. «Городские сервисы» по выручке сравнялись с «Поиском», а финансовые сервисы остаются самым быстрорастущим направлением (+83% г/г). Рекламный сегмент замедлился на фоне жёсткой ДКП, однако менеджмент ожидает ускорения во 2П 2026 года. ➡️ Полный обзор с ключевыми цифрами, динамикой сегментов, рисками и нашей оценкой перспектив акций.

​​Ставка ЦБ РФ: ожидаемое решение -50 бп. до 14.5% Банк России принял решение, совпавшее с нашим базовым сценарием: ключевая ставка снижена на 50 б.п., до 14,50%. Регулятор сохранил осторожный сигнал на фоне сохраняющейся неопределённости по внешним условиям и параметрам бюджетной политики. Рынки отреагировали умеренно негативно: индекс Мосбиржи просел к отметке 2755 п. — часть участников, по всей видимости, рассчитывала на более решительный шаг. Рублёвые облигации отреагировали сдержанно. В полном обзоре — ключевые выводы из решения и обновлённого прогноза, динамика рынков и наши рекомендации.

​​Заседание ЦБ в апреле: готов ли регулятор ускорить шаг? Сегодня Банк России примет очередное решение по ключевой ставке. В материале ниже разберём, что мы ждём от регулятора, какие факторы сейчас наиболее важны, и выделим ключевые ориентиры в текущей конъюнктуре. ПОЛНЫЙ ОБЗОР

General Invest на Инвест Базар’26 18 апреля директор по инвестициям General Invest Димитрий Резепов выступил спикером на Инвест Базар'26 с темой «Фанат дивидендов vs сторонник фиксированной ставки: цель — пассивный доход». В своём выступлении Димитрий сравнил два подхода к формированию регулярного дохода — дивидендные акции и инструменты с фиксированной доходностью, разобрав их преимущества, риски и роль в портфеле. Ключевой вывод: в текущих условиях для инвесторов, преследующих цель формирования пассивного дохода, лучшим выбором являются облигации с фиксированным купоном — с учётом сохраняющегося высокого уровня реальной ставки. На фоне замедления экономики, увеличения долговой нагрузки и процентных расходов компаний, а также роста налогового бремени дивидендная доходность в ближайшие годы может быть заметно ниже. Потенциал роста на рынке акций сохраняется благодаря возможному снижению ключевой ставки и изменению геополитической конъюнктуры, однако для консервативных инвесторов, ищущих стабильный пассивный доход, подобная волатильность не является оптимальным выбором.