운송이의 주식 스터디
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여러 뉴스 및 시황 주로 올립니다 ** 본 채널은 단순히 저의 의견을 적고, 이를 기록하는 용도입니다. 제가 언급하는 종목들은 매수-매도 등 투자권유를 의미하는게 아닙니다. 해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. 해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법적 근거로 사용될 수 없습니다. **
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Repost from [대신증권 류형근/김진형] 반도체
✅ Kioxia FY25 3Q (CY4Q25) 실적발표
▶️ 실적 요약 (3개월, FY3Q25, CY4Q25)
매출액: ¥543.6bn
(가이던스 ¥500.0 ~ ¥550.0bn, QoQ +21.3%, YoY +20.8%)
영업이익 (Non-GAAP): ¥144.7bn (OPM 26.6%)
(가이던스 ¥100.0 ~ ¥140.0bn, QoQ +66.0%, YoY +17.6%)
순이익 (Non-GAAP): ¥89.5bn
(가이던스 ¥61.0 ~ ¥89.0bn, QoQ +114.9%, YoY +17.3%)
EBITDA (Non-GAAP): ¥222.0bn
(QoQ +33.9%, YoY +11.1%)
EPS (Non-GAAP): ¥165.28
(가이던스 ¥113.02 ~ ¥164.89)
▶️ 실적 하이라이트
- 분기 매출 사상 최고치 기록, 가이던스 상단을 상회
- 데이터센터·엔터프라이즈 AI 서버 수요 강세로 출하량(Bit)과 ASP 동반 상승
- NAND ASP는 QoQ Low-teens % 상승, Blended ASP도 동반 개선
- JV(Sandisk) 관련 매출을 제외해도 실질 마진 구조가 크게 개선
- 차입 구조 개선 효과로 이자비용 감소, 순이익 레버리지 확대
- 8세대 BiCS FLASH™ 전환이 본격화되며 고부가 제품 믹스 개선
▶️ 실적 Break-down (Application 기준)
- SSD & Storage: ¥300.4bn (QoQ +22.8%, YoY +7.8%)
DC/Enterprise 비중 약 60%, AI 서버용 SSD 수요로 매출·GB 출하 모두 사상 최대
- Smart Devices: ¥186.3bn (QoQ +18.4%, YoY +59.1%)
온디바이스 AI 확산과 고사양 스마트폰 중심 회복
-Others: ¥57.0bn (QoQ +22.5%, YoY +5.2%)
리테일 제품 및 JV 관련 매출 포함
▶️ 마진 & 현금흐름 포인트
- Adjusted Gross Margin: 36% (JV 제외 기준 약 40%)
- FCF: ¥85.7bn, 8개 분기 연속 플러스 FCF 유지
- CapEx: ¥70.9bn, 8세대 BiCS FLASH™ 중심의 선택적 투자 지속
- 순부채비율(Net D/E): **80%**까지 개선 (FY24 평균 120%대 → 구조적 개선)
▶️ 가이던스 (FY25 4Q, CY1Q26)
- 매출액: ¥845bn ~ ¥935bn
- 영업이익: ¥440bn ~ ¥530bn
- 전 응용처 ASP 상승 전제, 마진 추가 개선 전망
▶️ NAND 시장 전망
- CY25 Bit Growth: Mid-teens %
- CY26 Bit Growth: High-teens %, DC 수요로 공급 제약 지속
- NL-HDD 부족으로 고용량 QLC SSD 수요 중기 확대
AI 추론(Inference) 워크로드 확산이 구조적 수요로 작용
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Repost from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
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켄피셔 2025 Q4 13F
신규 편입 종목 (TOP 15~20개만)
-> 매수 금액 높은순에서 낮은순 정렬
UL – 글로벌 소비재(생활용품·식품) 기업 CBDC – 산업용 네트워크·통신 케이블 솔루션 기업 ELFB – 전원·전자부품(퓨즈·커넥터) 제조 기업 EFDP – 글로벌 농산물·식품 유통 기업 ACLX – 차세대 CAR-T 기반 항암제 개발 바이오 기업 CVLT – 데이터 백업·사이버 복원력 소프트웨어 기업 BBIO – 희귀·유전질환 치료제 개발 바이오 기업 MICC – 아이스크림 제조·유통 기업 PTGX – 펩타이드 기반 희귀질환 치료제 개발 기업 KURA – 항암제 개발 바이오 기업 CDYN – 근육질환 치료제 개발 바이오 기업 POWW – 탄약·아웃도어 스포츠용품 기업 CFLT – 데이터 스트리밍 플랫폼 기업 PWDC – 데이터 저장장치(HDD·SSD) 제조 기업 PFOX – 글로벌 미디어·방송 콘텐츠 기업 BCPC – 특수화학·영양소 소재 기업 PSNX – IT 유통·솔루션 기업 MIRM – 희귀 간질환 치료제 개발 기업이하 생략
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Repost from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
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한국 국민연금 2025 Q4 13F (재업)
신규 편입 종목 (TOP 20개만)
-> 매수 금액 높은순에서 낮은순 정렬
SPOT-음원 스트리밍 플랫폼 기업 CRH-글로벌 건자재 및 인프라 소재 기업 CCL-글로벌 크루즈 여행 기업 AMRZ-산업·건설 소재 기업 CYBR-사이버보안(특권계정 보안) 솔루션 기업 CIEN-광통신 및 네트워크 장비 기업 INSM-희귀질환 치료제 개발 바이오 기업 TER-반도체 테스트 장비 기업 RKLB-소형 위성 발사 및 우주항공 기업 SOFI-핀테크 기반 온라인 금융 플랫폼 기업 FIX-상업·산업용 HVAC 설비 기업 ALAB-데이터센터용 인터커넥트 반도체 기업 CRDO-데이터센터용 고속 통신 반도체 기업 MDLN-의료용품 제조 기업 FLEX-전자제품 위탁생산(EMS) 기업 BE-수소 연료전지 및 에너지 솔루션 기업 RKT-미국 온라인 모기지 금융 플랫폼 기업 CNH-농기계·건설기계 제조 기업 Q-전자부품 제조 기업 CRWV-AI 클라우드 인프라 기업이하 생략
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📉$APP 앱러빈 실적발표 결과
🔸 FY25 Q4 실적 🔼 EPS: 3.24달러(예상 2.94달러) 🔼 매출 : 16.6 억 달러 (예상 16.1 억 달러) 🔼 매출 성장률: +66% Y/Y 🔸 1Q26 지침 🔼 매출: 17.45억~17.75억 달러 (예상 17.0억 달러) 🔼 매출 성장률: +52% Y/Y (중앙) 🔸 재무 하이라이트 (Q4) 🔼 조정 후 EBITDA : 14.0 억 달러 (+82 % Y / Y, 마진 84 %) 🔼 순이익률 : 66 % (전년 동기 60 %) 🔼 연속 사업의 순이익률 : 66 % (전년 동기 60 87%) 🔼 13.1 억 달러 (전년 동기 대비 +88 %) 💰 현금 / 현금 등가물 : 24.9 억 달러 (전년 동기 대비 +257 %) 🔼 자사주 매입(Q4): 4.8억 달러(80만주) ✔️ 기말 발행 주식수 : 3.38 억주 (Class A + Class B) 🔸 사업 매각 ✔️ 비 연속 사업 매각으로 4.1 억 달러의 현금 획득 ✔️ 매각 이익 (거래 비용 차감 후) : 1.1 억 달러 ✔️ 영업권 손상: 1.9억 달러 ✔️ 투자 손상: 0.5억 달러떨어지는 이유는 뭐니..
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🕯$VPG 어닝콜 내용
- 저희는 전 세계 여러 지역의 휴머노이드 제조업체들과 협의를 시작한 목록을 보유하고 있습니다. 향후 다른 고객들에게도 시제품을 배송할 수 있기를 기대합니다. "더 많은 휴머노이드 제조업체들을 검토하고 있습니다." - 저희는 AI 플랫폼 기반 자율 물류와 같은 물리적 AI 애플리케이션에 대해 두 고객사와 대화를 시작했습니다. 몇몇 대형 제조업체들이 이 분야에 관심을 보이고 있습니다. 이는 휴머노이드 로봇과 연관된 응용 분야입니다. -센서 부문의 매출 성장을 견인하는 분야는 우주 및 항공 분야입니다. 저희는 인력을 충원하고 생산량을 늘리고 있으며, 이번 경기 회복이 단기적인 현상이 아니라고 생각합니다. - 경영진은 2026년 상반기에 생산능력에 제약이 있다고 밝혔으며, 센서 수요를 충족하기 위해 생산량을 늘리고 있습니다. - 장기 성과 개선 및 사업 개발(BD) 이니셔티브 강화에 집중 - 세 번째 인간형 고객은 다른 두 고객보다 크기가 작습니다. - 중요한 점은 당사의 인프라와 공급망이 휴머노이드 고객사가 생산량을 늘릴 때 지원할 수 있도록 구축되었다는 것입니다. - 현재 센서 수요 충족을 위한 생산량 증대를 위해 채용을 진행하고 있습니다. - 세 번째 신규 고객은 가정 및 창고 환경용 휴머노이드 로봇을 개발하는 신흥 기업입니다. - 2026년 1월, 최초 휴머노이드 고객 두 곳 중 한 곳으로부터 100만 달러 규모의 후속 주문 확보 - 휴머노이드 시장의 생산량 증대 시기와 규모는 아직 불확실하지만, 2026년은 $VPG 에 호재가 될 것으로 예상합니다.
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Repost from [하나 Global ETF] 박승진
» 일시적 해고자 수는 84.6만명으로 감소한 반면 영구적 실직자는 200.7만명으로 증가
» 전반적으로 긍정적인 1월 고용보고서 내용 가운데 약화된 세부지표의 모습 중 하나
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📈📈📈$MU 마이크론 CFO, 루머 일축
"최근의 부정확한 보도에 대해 말씀드리겠습니다. 저희는 HBM4를 대량 생산하고 있으며, 이미 고객에게 HBM4를 출하하기 시작했습니다. 이는 기존 예상치보다 한 분기 앞선 것입니다. HBM4 수율은 순조롭게 진행되고 있으며, 11GB/s 이상의 속도를 제공하고 제품의 신뢰성에 대해서도 매우 확신합니다“
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📉📉📉$VPG 의 4분기 실적 부진,
지나치게 고평가됨
🔴 VPG의 2025년 4분기 실적: • 매출: 8,060만 달러 (전년 대비 10.9% 증가, 예상치 상회). • 주당순이익(EPS): 조정 주당순이익은 0.07달러로, 예상치인 0.20달러에 미치지 못함 • 마진: 제품 구성의 문제로 인해 총 마진율이 38.9%로 하락아아.. 믿었던 너마저..
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📉미국 제조업 고용 상황
- ADP 민간 고용 보고서에 따르면 1월 제조업 부문에서 8,000개의 일자리가 감소 - 이는 32개월 연속 하락세를 기록한 것으로, 2010년 데이터 집계 이후 가장 긴 연속 하락세 - 2024년과 2025년 제조업 고용은 각각 154,000명과 177,000명 감소 - 2022년 정점 이후 40만 3천 개의 일자리가 감소하여 전체 제조업 고용은 1,248만 3천 명으로 줄어들었으며, 이는 2021년 11월 이후 최저치 - 해당 분야는 2020년 팬데믹 기간 동안 사라진 일자리 수의 절반을 이미 잃음 미국 제조업 부문은 불황에 빠졌다.출처
