ReSourceMoney

#США #долг #Минфин #доллар Китай пятый месяц подряд сбрасывает гособлигации США В марте Китай снова сокращал портфель гособлигаций США на своем балансе на $9.8 млрд, хотя и не так агрессивно как в феврале ($13.2 млрд) и январе ($21.7 млрд). За I квартал в целом избавился от бумаг на $44.7 млрд, за 12 месяцев сокращение на $94.2 млрд (-11%) до $750 млрд без учета векселей и $767 млрд с векселями. Рост китайского портфеля в ноябре-декабре был обусловлен исключительно переоценкой, фактически Китай воспользовался коррекцией рынка для более активного сокращения своего портфеля. Еще один интересный момент в марте – это массивное сокращение своей позиции Гонконгом в марте на $13.7 млрд. Ну а покупали госдолг США Люксембург, Япония, Норвегия, Мексика и Швейцария. В целом Китай явно активизировал распродажу госдолга США со своего баланса на фоне роста напряжения между странами @truecon

ReSourceMoney: по Японии естественно ошибка. Обслуживание долга не два процента а не менее 20. Вообще данные разные в зависимости от методик подсчёта.

Глобальный долг cнова в три раза превысил суммарный ВВП планеты - Институт международных финансов. Государства Земли должны друг другу $315 триллионов долларов - это 333% от мирового ВВП. Мир живет более жирно чем может себе позволить. А все вокруг - заложено, перезаложено и обложено облигациями сверху. Ну и разумеется, основное долговое бремя по традиции пришлось на страны ОЭСР (США и их сателлиты). Эти ребята живут еще более жирно чем могут себе позволить. По подсчетам IIF, Японии в ближайшие два года придется тратить на обслуживание долга порядка двух процентов бюджета, а США — 12 (сейчас — восемь). Россия входит в число стран с самым низким и безопасным уровнем долга — по информации ЦБ, 20,9 триллиона рублей, всего 17% ВВП. Это для экономики как плюс так и минус. Минус в том, что можно было бы жить получше, заняв еще процентов 50 ВВП. Плюс в том, что этого не было сделано и страна живет на свои - а значит меньше подвергнута проблемам с обслуживанием долга.

Рубль достиг рекордных показателей во внешней торговле России. Впервые в истории, рубль одновременно занял по 40% как экспорте так и в импорте. Если конкретно, на импорт пришлось 40,8%, а на экспорт - 43,9%. Второй месяц подряд, опять же, впервые в истории, рубль остается главной торговой валютой РФ.

ReSourceMoney: Данные пошлины это ускорение деления мира на блоки, а также несомненно неплохой вклад в долларовую инфляцию. Сужающееся основание долговой пирамиды неизбежно приведёт к потере устойчивости. США хотят повторить операцию с Японией а-ля 80-90 ее гг, но во первых размеры реальных экономик Китая сейчас и Японии тогда несравним. Во вторых США тогда были на пике, а сейчас усиливающийся спад. И в третьих и это самое главное сейчас сменилось время. Вектор глобализации поменял свое направление. В попытках ограничить развитие Китая США подрезает саму основу своего могущества. Как и писал ранее основной продукт США это не товары и услуги, не военная сила и даже не идеология. Основной продукт это доллар. Введение пошлин с Китаем это сужение поля хождения доллара. Мы наблюдаем самоубийство могущества США в прямом эфире. Трагикомедия в двух актах.

США анонсировали полный список пошлин, которыми обложат товары из Китая. В общей сложности, в 2024-2026 годах, пошлины коснутся товаров на $14-18 миллиардов: - С 25% до 50% поднимутся пошлины на полупроводники. - С 7,5% до 50% поднимутся пошлины на аккумуляторы для электромобилей. - С 7,5% до 50% с 2026 года поднимутся и пошлины на ВСЕ аккумуляторы (а теперь подумайте какой современный девайс без них обходится). - С 25% до 50% для солнечных элементов из графита. - С 0-7,5% до 50% поднимутся пошлины на стальную и алюминиевую продукцию. - С 25% до 100% поднимутся пошлины на электромобили. Об этом уже писал. Резюмируя, в США заявили что китайские товары "несправедливо дешевые". В переводе на человеческий язык - "мы так не можем, так не доставайтесь же китайские товары никому". Мнения простых Джонов, которым покупать Ford F-150 за $100000 вместо китайского Radar rd6 за $25000 спросить, разумеется, забыли.

Стремительно растущий долг американских компаний на фоне высоких ставок и дефицита ликвидности повышает шансы на реализацию долгового кризиса. Более репрезентативный показатель – чистый долг. Совокупные обязательства практически не растут последние два года, тогда как чистый долг растет более высокими темпами за счет сокращения кэш позиции. С 2011 по 2019 среднегодовой темп прироста чистого долга был 12.1%, с 2020 – 5.7%, а в последние два года в среднем 4.3%. Объем чистого долга оценивается в 4.5 трлн долл vs 3.5 трлн в 4кв19, 1.8 трлн в 1кв14 и 1.4 трлн в 1кв11 по собственным расчетам на основе публичной отчетности компаний для ¾ нефинансовых компаний США по выручке. Среди секторов наиболее выраженная восходящая динамика наращивания чистого долга только у технологического сектора. До 2020 чистый долг был отрицательным (кэша было больше, чем долгов), а с 2021 зарядили по экспоненте. Быстрые темпы роста чистого долга в технологическом секторе целиком и полностью обусловлены невменяемой акционерной политикой ведущих ИТ компаний, которые утилизируют сотни миллиардов долларов в обратный выкуп и на дивиденды (выше своих возможностей, несмотря на высокие прибыли), чтобы покрывать непомерные аппетиты спекулянтов, разогнавших акции в стратосферу. Чистое безумие, особенно в эпоху высоких ставок. Объем кэш позиции на 1кв24 составляет 1.65 трлн для представленных компаний с тенденцией на снижение последние 3 года (максимум был в 3кв20 на уровне 1.92 трлн). С 2011 по 2019 кэш на счетах рос в темпах 4.4% в среднем за год, с 2020 – 1.9%, а последние два года снижение в темпах по 0.9% за год. Относительная стабилизация или рост кэша присутствует только в торговле и медицине, а во всех прочих сектора кэш снижается с 2020, что преимущественно связано с дефицитом свободного денежного потока и высокой активности в байбэках и дивидендах для поддержки пузыря на рынке акций.

США с 14 мая повышают до 100% пошлины на ввоз электромобилей из Китая и ужесточат тарифы на импорт критически важных минералов и солнечных батарей, сообщает WSJ.

МВФ констатировал разделение мировой экономики на три блока. Первый блок - США и их вассалы союзники. Второй блок - Китай и его союзники. Третий блок - внезапные страны, которые предпочли не выбирать и остались сами по себе. К этому блоку МВФ относит Мексику, Вьетнам и другие страны, которые продолжают нормальное сотрудничество с обоими блоками. Именно эти страны по данным МВФ являются ниточкой, которая балансирует мировую экономику и не дает ей скатиться в пропасть.

Торговая война набирает обороты, США с 14 мая повысят до 100% пошлины на ввоз электромобилей из Китая(сейчас пошлина 30%) и ужесточат тарифы на импорт критически важных минералов и солнечных батарей, следующий шаг - повышение пошлин в Европе, мировой авторынок фактически будет находиться в холодной войне с двумя полюсами.