ASTRA Инвест — Стоимостное инвестирование

Подвел результаты апреля и коротко расписал мнение по всем позициям в портфеле. Обсуждения и споры по теме приветствуются :) Тык #Портфель

Лента продолжает восстанавливать продажи и трафик. В первом квартале открыли 70 супермаркетов и 68 магазинов у дома. Незначительно сократилась площадь гипермаркетов и магазинов у дома при неизменном количестве магазинов – возможно часть площадей сдают в аренду третьим лицам. Квартальная прибыль 3,3 млрд руб. против убытка годом ранее в размере 2,8 млрд руб. Пока всё по плану. Жду около 15 млрд руб прибыли в 2024 году. Дальше – больше. Котировки снова реагируют ростом. Цена была выше 1200 за акцию. Про изменение тренда писал при цене акций 750 рублей. #LENT

В Самолете пока нет проблем с продажами, о которых пишет ЦБ РФ, что подтверждает мою теорию о том, что компания отчасти может стать бенефициаром текущей ситуации. Третий и четвертый кварталы явно будут хуже прошлого года, но на мой взгляд это были аномально рекордные цифры. Продолжают расти, увеличивать эффективность. #SMLT

Как ранее и планировал, продал сегодня долю в Магните. Считаю, что несмотря на потенциальные высокие дивиденды, в долгосрочной перспективе акции уже оценены справедливо и дальнейший апсайд строится только на дивидендах. Вместо Магнита добавил в портфель небольшую долю акций Группы Позитив, пользуясь текущей коррекцией. Не могу пройти мимо потенциального роста в части отгрузок, который обещает компания. До этого планы исправно выполнялись, но риску исключать не стоит. На текущий момент количество акций в портфеле – 16. Слабее всех смотрится ЛУКОЙЛ, хотя и в этих акциях на мой взгляд потенциальная форвардная доходность выше облигаций. Многое зависит от цены на нефть и нефтепродукты. #MGNT , #POSI

Если вы не успели послушать эфир с Группой Позитив или не нашли пост на канале ГПБИ с записью, дополнительно делюсь ссылкой. На мой взгляд, наиболее недооцененная IT-компания на российском рынке. #POSI

📈 Куда расти российскому рынку IT Правительство РФ рассчитывает, что к 2030 году на отечественное ПО перейдут до 80% российских предприятий, а темпы роста инвестиций в отечественные решения будут вдвое превышать рост экономики. Переход на российский софт уже стимулируется законодательно: с 1 января 2025 года компании с госучастием смогут использовать только отечественные решения для кибербезопасности. Вместе с одним из ключевых публичных игроков сегмента 一 Группой Позитив (Positive Technologies) — обсуждаем перспективы российского рынка IT-решений. Сегодня в 18:00 мск Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, и Юрий Мариничев, директор по связям с инвесторами Positive Technologies, обсудят: ▪️ развитие отечественного IT-рынка и сегмента кибербезопасности в России; ▪️ финансовые и операционные результаты Positive Technologies за 2023 год и стратегию на текущий год; ▪️ выход Positive Technologies на мировые рынки, дивиденды и потенциальную допэмиссию для премирования сотрудников. Подключайтесь к эфиру, чтобы разобраться, как устроен бизнес Positive Technologies и что может измениться на рынке кибербеза в 2024 году. 🎤 Не пропустите эфир!

То, о чем говорил на эфире. Да, есть восстановление средних цен. Но утерян премиальный рынок Европы, где цены были еще выше. На это накладывается снижение объема продаж в бумажной упаковке и конкуренция с более дешевой фанерой низкого качества, т.к. высокого качества материал для ЕС в третьих странах не нужен. Слежу со стороны за развитием событий. #SGZH

Поделился мнением на РБК по текущей ситуации с Сегежей. Несмотря на рост цен ситуация тяжелая. Кажется, вопрос не в том, будет ли допка, а вот, на какой объем. https://tv.rbc.ru/archive/rynki/6620ea9f2ae5966963cebf94 #РБК #Выступления

Докупил в портфель акции Самолета. С одной стороны, ситуация с жильем не однозначная: ужесточение льготной ипотеки (а могут и вовсе оставить только семейную), снижение темпов роста кредитования и риск падения цен на жилье. С другой, компания имеет сильное гос лобби. При этом, если раньше покупатель мог взять 12 млн ипотеки и купить жилье в Москве у, скажем, Эталона (квартиры бизнес класса), то сейчас фокус может сместиться на более доступное жилье, подпадающие под новые ограничения по льготной ипотеке. Жду реализации планов по достижению 2,5-2,7 млн кв. м. продаж, роста выручки и, будем надеяться, что прибыли тоже. Портфель сильно тянут вверх золотодобытчики и Лента. С начала года +28,6%. Кажется, скоро нужно искать выход в Магните. Потенциально высокие дивиденды вероятно разовые. Хотелось бы увидеть отчетность. #Портфель

Короткая заметка по портфелю. Добавил в портфель расписки X5 Group, торги которых 5 апреля останавливаются. Сейчас их продают фонды, т.к. не могут держать неторгуемые бумаги. Возможно к ним присоединяются ребята с автоследованием, тут не знаю, но разговоры ходят. Думаю, это возможность долгосрочно купить долю в отличной компании. Но есть риски: 2022 и 2023 годы были лучшими с точки зрения маржинальности бизнеса. Чем-то ситуация похожа на Белугу. А вот сможет ли руководство удержать маржу и дальше высокой, посмотрим. Думаю, повышение маржинальности это результат закрытия Каруселей и открытия Чижиков. Магнит планирую продать до дивидендов. Пока он выглядит аутсайдером среди двух других ритейлеров. #FIVE #Портфель