СОЛИД Pro Инвестиции

Московская Биржа запустила внебиржевые торги иностранными акциями и тем интереснее новости от некогда популярной у российских инвесторов компании Tesla. ⚡️Илон Маск сообщил, что Tesla готова к запуску сервиса роботакси уже в июне 2025 года. На старте автономный парк будет составлять 10–20 роботизированных такси Model Y, а к концу 2026 года будет масштабироваться до миллионов транспортных средств. Эксперты ожидают, что уже в конце этого года на улицах США будет ездить до 100 тыс. единиц автономных такси. При этом владельцы частных Tesla смогут подключать свои автомобили к сети роботакси по модели Airbnb, сдавая их в аренду через приложение. Детали: 🔹Технология: используется обновлённая версия Full Self-Driving (FSL 12) на основе камер. 🔹Как работает: пассажиры вызывают машину через приложение Tesla, аналогично Uber. 🔹Безопасность: на старте за поездками будут следить операторы. Часть такси будет сопровождаться операторами в салоне, а другие будут контролироваться дистанционно в режиме онлайн. 🗣 С начала 2025 года Илон Маск активно взялся за помощь правительству США в Департаменте эффективности правительства (DOGE), и с этим аналитики связывают падение продаж и выручки в Tesla. Возможно, в связи с этим, начиная с мая 2025 года, Маск значительно сократит своё участие в работе DOGE, чтобы сосредоточиться на бизнесе Tesla. Это решение может быть особенно актуальным в свете амбициозных планов по запуску сервиса роботакси, который требует значительного внимания и ресурсов для успешной реализации. ⚡️Отметим, что автономные такси Waymo от Google уже работают в нескольких городах США, включая Сан-Франциско, Лос-Анджелес, Остин и Майами, а также тестируется в Токио (Япония). Парк Waymo ограничен 700 автомобилями, которые соответствуют 4-му уровню автономности, что означает, что автомобили полностью управляются системой в определённых зонах и при благоприятных погодных условиях. 🇷🇺 В России автономные такси пока на этапе тестов и полноценных роботакси ещё нет. Основные проекты: 🔹Яндекс тестирует автономные машины в Москве и Иннополисе, но водитель-оператор в салоне обязателен. В конце марта Минэкономразвития продлили на три года экспериментальный правовой режим по эксплуатации высокоавтоматизированных транспортных средств. За время эксперимента совершено более 100 тыс. поездок, общий пробег превысил 8 млн км. 🔹Сбер анонсировал разработку роботакси, но детали не раскрыты.

"Sell in May and go away": работает ли это правило в 2025? Пришёл май — пора уходить с рынка? Знакомый совет, да? Но так ли он актуален сегодня Давайте разберёмся, где тут правда, а где — архаизм. Что за фраза и откуда она взялась? «Sell in May and go away» — это финансовая поговорка, придуманная ещё в 18 веке в Англии. Есть версия, что полностью фраза звучит так: «Sell in May and go away, and come on back on St. Leger's Day». Дословно её можно понять так: продавай все позиции в мае и иди отпуск. В день святого Леджера (второе воскресенье сентября) в Англии проходили большие скачки и аристократия возвращалась из своих летних резиденций, после чего официально начинался новый финансовый сезон.  В связи с этим считалось, что летом рынок «засыпает»: инвесторы уезжают на каникулы, торговля вялая, а доходность падает.  🏫Пример из истории:  С 1950 по 2020 годы индекс S&P 500 с ноября по апрель вырастал в среднем на 7,5%, а с мая по октябрь — всего на 1,7%. Но это в США. А что в России?  🏦Российский рынок по данным за 10 лет (2014–2024):  - Индекс МосБиржи с мая по октябрь в среднем рос на 4,2%;  - С ноября по апрель рост составлял 8,1%.  Вывод: Разница есть, но она не такая большая как в США. Например, в 2020 году, из-за пандемии, рынок рухнул весной, но к лету отыграл потери. А в 2023-м летний период принёс +29% доходности благодаря росту нефти и дивидендам, но зато в 2024 году с мая до сентября ММВБ потерял 24%. Сейчас корреляция с временем года и рыночных результатов значительно ниже, чем это было 20 лет назад и вот почему: 1⃣ Торговые роботы не спят. Торговые боты торгуют 24/7, не обращая внимания на сезоны. Они мгновенно реагируют на новости, а не на календарь.  2⃣Розничные инвесторы захватили мир. На ММВБ около 80% торгового оборота совершают физлица. Миллионы людей с приложениями в смартфонах торгуют из отпуска, пляжа или дачи. Объёмы торгов летом почти не снижаются.  3⃣Глобализация рынков. В частности на Российский рынок сейчас больше влияют не майские праздники, а геополитические события, цены на  нефть и даже ставка ФРС играет большее влияние на активность инвесторов, чем отпускной сезон. ✅Однако определённая сезонность всё же присутствует. В летний период многие российские компании платят дивиденды по результатам прошедшего года. В этом году даже ВТБ решили выплатить дивиденды и это может произойти летом, а кроме них из крупных эмитентов летом платят дивиденды: Газпром, СургутНефтегаз, Сбербанк, Роснефть, МТС и другие. А как же историческая статистика? Она всё ещё полезна, но как второстепенный инструмент. Например:  - Сырьевой сектор летом исторически слабее*. Спрос на нефть и газ снижается, что оказывает давление на котировки. - Возможны различные дивидендные стратегии*: покупка акций под выплату дивидендов или после дивидендного гэпа в надежде на быстрое закрытие.  Обе эти истории требуют статистических данных. Итог: календарь — не лучший инвестиционный советчик «Sell in May and go away» — это как гадание на кофейной гуще. В 2025 году рынки движутся не по сезонам, а под влиянием геополитики, решений ЦБ и валютного фактора. 🐶Совет от Солидных экспертов. «Если вы не профессиональный трейдер — забудьте про календарь. Инвестируйте в сильные компании, ребалансируйте портфель раз в полгода и не поддавайтесь эмоциям. Лето — отличное время для отдыха, а не паники и думскроллинга.» P.S. В 18 веке совет «уйти в мае» также спасал от эпидемий. В 2025-м у нас есть интернет, торговые роботы и БПИФы. Может, хватит жить в прошлом?

Товарищи! Инвесторы и трейдеры! Поздравляем вас с вашим днём — Днём Труда! Ибо инвестиции и трейдинг — это не просто цифры и графики. Это ежедневный труд, требующий смелости, дисциплины и глубокой аналитики. Сегодня отдохните  и наберитесь сил — торги на Московской Бирже проводиться не будут🐶 PS Расписание торгов и работы АО ИФК «Солид» в период майских праздников можно найти здесь.

МосБиржа в минусе: отчёты компаний и нефть давят на рынок Во вторник индекс МосБиржи в течении всей торговой сессии снижался не находя причин для оптимизма. В конце дня индекс закрылся на уровне 2940 пунктов (-2,4%). ➡Сезон отчётов российских компаний не воодушевляет инвесторов: 🏪Магнит отчитался по МСФО за 2024 г. Выручка выросла на 20% до 3,04 трлн руб., а EBITDA прибавила лишь 3% г/г до 171,9 млрд руб. (операционные расходы растут быстрее выручки). Чистые процентные расходы удвоились за год, чистая прибыль в результате упала на 24,4% г/г. Результаты Магнита блекнут на фоне Х5 — рентабельность низкая, и Магнит нашёл решение в приобретении «Азбука Вкуса», сумма сделки может составить около 30-35 млрд руб. Покупка «Азбука Вкуса» станет ответом «Перекрёстку» Х5 и выходом в премиальный ритейл. Однако инвесторы всегда с осторожностью относятся к таким крупным поглощениям, особенно на фоне рекордной ключевой ставки. 📦Озон опубликовал более позитивный отчёт. Выручка выросла на 65% (202,9 млрд руб), при этом операционная прибыль составила 11,3 млрд руб, в прошлом году компания показала убыток. Рост GMV замедляется (+19 п.п. г/г), но результат оказался лучше прогнозируемого. Скорректированная EBITDA и составила 32,4 млрд руб (рост 3,2х, выше ожиданий) — компания делает корректировку на оплату акциями и вычитает не операционные расходы. Компания до сих пор убыточна, но забрезжил свет в конце тоннеля. ⛽️Сегодня всё внимание к отчёту Газпрома. Отчёт сам по себе интересен из-за доли компании в индексе ММВБ, но интерес подогревается спекуляциями вокруг дивидендов. После «Дивидендного сюрприза» ВТБ, от Газпрома можно ждать подобных новостей, однако не стоит делать на это ставку, т.к. финансовое положение компании не располагает к выплатам. Если сюрприз и будет, то это будет политически мотивированный выбор руководства. 🛢Цены на нефть продолжили снижение, и немалую роль в этом сыграли ухудшение экономических перспектив как в США так и в Китае, вызванные тарифной войной. 💳Сегодня истекает срок указа об обязательной продаже валютной выручки для российских экспортеров. В связи с этим российские власти рассматривали вопрос о временной приостановке обязательного возвращения валютной выручки и её конвертации. Эти правила ввели в 2023 году, чтобы поддержать рубль, когда он слабел. Сейчас ситуация обратная, и экспортёры продают валюту больше, чем требуют нормы, что привело к значительному укреплению рубля. Поэтому предлагают снизить планку до нуля, но оставить систему отчётов и возможность быстро вернуть требования, если рубль снова начнёт падать. 🇺🇸 Сегодня 100 дней президенства Трампа и это худшие 100 дней для фондового рынка США среди всех президентов (хуже только 100 дней Никсона и Форда). Рейтинги президента падают и Трамп торопит своих подчинённых показывать победы где только можно. Для нас интересно посредничество США в переговорах по Украине — рынок разочарован тупиком в переговорах, выход из тупика может стать новым драйвером для российского рынка. 📅Календарь инвестора на 30 апреля 2025: Финансовые результаты за I квартал 2025 г. по МСФО опубликуют: 🏪Fix Price , 🚗СмартТехГрупп. Финансовые результаты за I квартал 2025 г. по РСБУ опубликуют: 👛Европлан , ✈️Аэрофлот, 🔌Интер РАО. 📱ВК проведёт ВОСА. В повестке вопрос допэмиссии. 🇷🇺Газпром опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.

📅 #Дивиденды в мае Средняя дивидендная доходность (ДД) в мае — 3,2% 🏦 Банк «Санкт-Петербург» выплатит по итогам 2024 года дивиденды: 29,72 руб. (обыкн.) / 0,22 руб. (прив.) Последний день для покупки под дивиденды: 2 мая. ДД: 7,4% (обыкн.) / 0,31% (прив.) 🏦 Т-Технологии выплатит 32 руб. дивидендов по итогам 2024 года. Последний день для покупки под дивиденды: 15 мая. ДД: 0,98% 📱Таттелеком выплатит 0,03775 руб. дивидендов по итогам 2024 года. Последний день для покупки под дивиденды: 8 мая. ДД: 5,32% 👩‍🍼 МД Медикал Груп выплатит 22 руб. дивидендов по итогам 2024 года. Последний день для покупки под дивиденды: 16 мая. ДД: 2,23% 🔹НПО «Наука» выплатит 26,76 руб. дивидендов по итогам 2024 года. Последний день для покупки под дивиденды: 22 мая. ДД: 5,63% 🇷🇺 КуйбышевАзот выплатит 2,5 руб. дивидендов по итогам 2024 года (оба типа акций). Последний день для покупки под дивиденды: 23 мая. ДД: 0,52% (обыкн.) / 0,51% (прив.) 💡 ТГК-14 выплатит 0,00068864 руб. дивидендов по итогам 2024 года. Последний день для покупки под дивиденды: 23 мая. ДД: 8,73% 🛢️ Татнефть выплатит 43,11 руб. дивидендов по итогам 2024 года (оба типа акций). Последний день для покупки под дивиденды: 30 мая. ДД: 6% (обыкн.) / 6,34% (прив.) 🥇 Лензолото выплатит 9,55 руб. дивидендов по итогам 2024 года (только привилегированные акции) Последний день для покупки под дивиденды: 30 мая. ДД: 0,52% 🤵‍♂️ Henderson выплатит 20 руб. дивидендов по итогам I квартала 2025 г. Последний день для покупки под дивиденды: 30 мая. ДД: 3,2% 📌Что важно знать? 🔹Для Henderson: Выплата фактически относится ко второму полугодию 2024 года, так как прибыль распределена через дочернюю компанию. 🔹Сроки выплат: Большинство компаний перечислят дивиденды в течение 10-25 дней после закрытия реестра. Данные актуальны на 29 апреля 2025. Для уточнения деталей проверяйте решения собраний акционеров. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/

Волатильный понедельник Понедельник стал один из самых волатильных дней за последнее время на российском фондовом рынке. Большое количество корпоративных отчётов, геополитические и макроэкономические новости привели к тому, что рынок сначала потерял 2%, затем на дивидендах ВТБ и перемирии вырос на 2,5%, а затем ММВБ вновь опустился на 2% до 3000 пунктов. Нефть не поддерживает наш индекс и снижается на 2% на фоне прогресса в переговорах между США и Ираном. Обо всём по порядку: 🛢Вашингтон с Тегераном проводят переговоры, которые со временем могут привести к ослаблению ограничений на иранскую нефть. Наблюдается прогресс в вопросах ядерной программы Исламской Республики, Иран заигрывает с США и предлагает свой сырьевой рынок для американских инвестиций. Этот фактор негативно сказывается на ценах на нефть и открывает возможности для попадания дополнительных миллионов баррелей в день на международный рынок. С другой стороны, поддержать цены помог блэкаут в Испании и Португалии из-за которого несколько крупнейших нефтеперерабатывающих заводов в Испании были вынуждены остановиться. Трудно идут переговоры США и Китая, этот фактор также негативно сказывается на ценах на нефть. ‼Президент России Владимир Путин объявил перемирие в дни 80-летия Победы. Российская армия остановит боевые действия с 00:00 мск с 7 на 8 мая и до 00:00 с 10 на 11 мая. Эта новость поддержала отечественный рынок, но он ждёт конкретики по общему урегулированию. Напомним, что Трамп поставил своей целью достичь мирного соглашения между Россией и Украиной к 30 апреля, когда истечёт 100 дней его второго президентского срока. В связи с этим США усиливают давление на стороны. Корпоративные события: 🏦 «Дивидендный сюрприз» от ВТБ стал неожиданностью для рынка. Наблюдательный совет Банка предложил выплатить 25,58 руб. на акцию в качестве дивидендов (26% ДД). Ранее руководство банка либо отрицало возможность выплаты дивидендов по итогам 2024 года, либо говорило крайне расплывчато, ссылаясь на недостаточность капитальной базы. Текущая выплата снизит достаточность капитала банка и для пополнения капитальной базы банк планирует провести доп. эмиссию. Отметим, что в бюджет дивиденды ВТБ не заложены и СД рассмотрит рекомендацию по дивидендам в мае, а ГОСА с ключевым акционером в лице государства состоится в июне. Таким образом, ещё нет 100% гарантии ,что дивиденды всё же будут выплачены. Главный «Дивидендный сюрприз» от ВТБ ещё впереди. 🏦 Сбер отчитался за I квартал 2025 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла на 9,7% г/г, до 436,1 млрд руб., при рентабельности капитала в 24,4%. Достаточность капитала 14% (+0,2 п.п. г/г). Стабильно хороший отчёт. Сезон отчётов продолжается и волатильность также нарастает. 📅Сегодня свои отчёты опубликуют: 🔌 РусГидро опубликует операционные результаты за I квартал 2025 г. 🔸 ЭЛ5-Энерго опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. 🤵‍♂️ Henderson опубликует операционные результаты за март месяц 2025 г. 📦 OZON опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. 💊 ОзонФарм проведёт заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов за I квартал 2025 г.

В продолжение предыдущего поста: В ВТБ не исключают проведение допэмиссии в связи с выплатой дивидендов.

«Я не исключаю допэмиссию, да», — сказал первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов на конференц-звонке с аналитиками. Его слова передал корреспондент «РБК Инвестиций»

«Выплата дивидендов в любом банке это утрата на эту сумму капитала. Соответственно, вы видите нашу достаточность, мы вынуждены будем ее восполнить в идеале до момента выплаты», — пояснил он. По словам Пьянова, восполнение будет проходить как за счет внутренних источников, так и за счет внешних. «Соответственно, когда придет время — а по сути речь идет об ожидании нескольких месяцев — мы естественно, представим те внешние действия, которые будут направлены на восполнение этой утраты капитала, связанной с выплатой дивидендов», — добавил он.

По поводу ВТБ. Конечно, для нас и для рынка объявление дивидендов стало тем самым «дивидендным сюрпризом», про который говорил глава ВТБ Андрей Костин. Однако объективно банк испытывает проблемы с капиталом и сам заявляет о возможной допэмиссии и пополнении капитала. А тут раз и отток капитала в виде дивидендов. Причем сразу 50% чистой прибыли за прошлый год. Чувствуется подвох :) На наш взгляд, сейчас хорошая возможность зафиксировать хотя бы часть позиции, если у вас таковая была. Дмитрий «Дивидендный рантье» Донецкий

Смягчение ЦБ и геополитические надежды поднимают ММВБ выше 3000 пунктов 🏦ЦБ ожидаемо сохранил ставку, однако риторика Банка смягчилась, это отразилось в прогнозах Банк России о снижении диапазона ключевой ставки в 2025 году до 19,5-21,5%. Первой реакция рынка на пресс-релиз ЦБ стало падение, вероятно инвесторы ждали более мягких высказываний о перспективах снижения ставки. Но хорошо, что есть второй фактор поддержки рынка - геополитический. 🌐 Последние три дня в прессу попадали осторожные позитивные высказывания сторон об успехах в переговорном процессе: 🔹Дмитрий Песков: Владимир Путин на встрече со Стивом Уиткоффом подтвердил готовность РФ к переговорам с Киевом без всяких предварительных условий; 🔹Сергей Лавров в интервью CBS: переговоры продолжаются. Мы движемся в правильном направлении. Однако нужно ещё проработать детали соглашения. Москва и Вашингтон стали лучше понимать позиции друг друга благодаря проводимым переговорам, встречам и обсуждениям. 🔹Глава Госдепартамента: следующая неделя будет иметь решающее значение для переговоров по Украине. У нас есть причины быть оптимистичными, но есть, конечно, и причины быть реалистичными. 🔹Дональд Трамп отметил: у нас были очень хорошие переговоры, и мы очень сильно приблизились к сделке. И я не верю, чтобы кто-нибудь другой мог бы заключить такую сделку. Общий настрой остаётся оптимистичным и это придаёт силы инвесторам. Однако нужно быть готовым к тому, что эта шаткая конструкция покачнётся от резкой смены смены настроения в Вашингтоне. 🛢На рынок сырья также вернулся осторожный оптимизм, вызванный перспективами снижения градуса торговых войн. Вслед за снижением тарифов со стороны США Китай рассматривает возможность приостановки действия 125% пошлины на некоторые виды импорта из США (медицинское оборудование и различные промышленные химикаты, а также на тарифы на аренду самолётов). Ранее США исключили электронику из своего 145% тарифа. Эксперты отмечают, что пик эскалации пройден и впереди длительные переговоры и нормализация отношений. 🥇На этом фоне фонды сократили свои длинные фьючерсные и опционные позиции по золоту до самого низкого уровня с апреля 2024 года. Отметим, что о сокращении позиций в золоте речь ещё не идёт. Корпоративные события: ➡Сразу три крупных девелопера сообщили о падении прибыли в 2024 году: 🔹Самолёт снизил чистую прибыль в 3,2 раз до 8,2 млрд руб. 🔹ГК ПИК потерял 45% прибыли до 28,7 млрд руб. 🔹Убыток Эталона вырос в два раза до 6,9 млрд руб. Основной причиной таких результатов стала отмена массовой льготной ипотеки. Однако есть застройщики которые смогли нарастить прибыль за счёт снижения инвестиций, к ним относятся ЛСР, Пионер, А101 и GloraX. 🏦ВТБ сообщили о росте прибыли по МСФО в I квартал 2025 на 15% до 141,2 млдр руб. Основным драйвером роста стали операции с ценными бумагами. Комментарии по этой ситуации есть в свежем видео Дмитрия Донецкого. Однако это не помешает ВТБ вновь провести допэмиссию, чтобы выполнить требования ЦБ по капиталу. 📅Календарь инвестора на 28 апреля 2024: 🧬Артген биотех опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. 🏦 Сбер опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. 👛МГКЛ опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. 🤵‍♂️Henderson опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. 🪓Сегежа опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. 👩‍🍼Мать и дитя представит операционные результаты за I квартал 2025 г.

🏦Обзор рынка облигаций за неделю 18-25 апреля. Влияние на отечественный рынок оказывают разнонаправленные тренды: тарифные войны, спад мировой экономики и падение мировых цен на нефть. Это сформировало следующую картину перед решением Банка России: 🔹Недельная инфляция снизилась до 0,09% с 0,11% неделей ранее. Инфляция в годовом выражении по состоянию на 21-ое апреля составила 10,35% против 10,38% неделей ранее. 🔹В марте на 0,6% сократилась широкая денежная масса, потребительский спрос в апреле демонстрирует некоторое охлаждение, укрепившийся рубль снизил цены на импортируемые товары: электронику и автомобили. 🔹Риски девальвации рубля возрастают и большинство экспертов сходятся во мнении, что до конца года рубль ослабнет до 100 руб. за доллар. Совокупность факторов привела к тому, что ЦБ сохранил ставку на уровне 21%, чтобы понаблюдать за устойчивостью текущих трендов и увидеть в какую сторону качнутся инфляционные весы. По нашему мнению, инвесторам при формировании своих облигационных стратегий нужно учитывать рост проинфляционных рисков: ➡Стоит вернуться к покупке облигаций флоатеров надёжных эмитентов (от А и выше по национальной шкале рейтинговых агентств АКРА, Эксперт РА); ➡Следует присмотреться к облигациям с валютным номиналом в связи с возможным ослаблением рубля. Например, к замещающим облигациям Газпром Капитала. ➡Также стоит рассмотреть вложения в золотые облигации Селигдара. Из новых размещений стоит обратить внимание на: ✅АЛРОСА, 001Р-03. Ориентировочная ставка купона: 8,25% (номинированы в USD, расчёты в рублях). Закрытие книги заявок 25 апреля. Два эмитента проводят новые размещения облигации с фиксированным купоном: ✅МТС-Банк, 001Р-05. Ориентировочная ставка купона: 24% (срок до погашения 1,25 лет). Закрытие книги заявок 28 апреля. ✅Мечел, 001Р-01. Ориентировочная ставка купона: 26,5% (срок до погашения 2 года). Закрытие книги заявок 28 апреля. Подробнее узнать о прошедших и предстоящих размещениях: Монитор рынка облигаций 18-24 апреля 2025 *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/

🏦 Солидная аналитика: главное за неделю! Приветствуем в еженедельном обзоре от Дмитрия Донецкого — главного доверительного управляющего ИФК «СОЛИД»! 📌 Ключевые темы: 🔹 Решение ЦБ по ставке: чего ждать дальше 🔹 Отчёты эмитентов за I квартал 2025: — ВТБ и Яндекс: что с прибылью — Самолёт, Positive, ММК, Промомед, Северсталь: кто удивил рынок 🔹 Русагро: итоги и перспективы, стоит ли ждать восстановления 🔹 МТС Банк объявил о допэмиссии: что это значит для акционеров ☕ Внимание! Это, возможно, последний выпуск до конца майских праздников ➡ Смотрите на удобных платформах: 🎥 vk video 🎥 youtube 📺 rutube

🏦 Банк России оставил ставку на уровне 21%. Когда ждать смягчения? (по версии ЦБ) 🔹 Ставка: 21% годовых (без изменений). 🔹 Инфляция: 10,3% (на 21.04), базовая — 8,9%. Снижение есть, но ЦБ ждёт устойчивой динамики. 🔹 Прогноз: 7-8% к концу 2025-го, 4% — в 2026-м. Почему ставку сохранили: 🔹Внутренний спрос всё ещё опережает предложение. 🔹Инфляционные ожидания на максимумах (население/бизнес не верят в замедление). 🔹Рынок труда в дисбалансе: безработица на минимумах, но зарплаты растут быстрее производительности. Риски: 🔺 Проинфляционные: геополитика, нефть, слабый рубль. 🔻 Дезинфляционные: жёсткие ставки тормозят кредиты и спрос. Что дальше? 📅Следующее заседание: 6 июня. 📉Смягчение: не раньше 2026-го (прогнозная ставка — 13-14%). В 2025 году средняя ключевая ставка в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году

✅🏛 Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых

Рынок в режиме паузы: переговоры по Украине, ставка ЦБ и нефть по $66 определяют осторожность инвесторов Четверг начался с уверенного роста на фоне новой порции заявлений о готовности сторон к переговорам по Украине, но уже к обеду запал иссяк и инвесторы перешли в режим ожидания. Объём торгов снизился до минимальных значений в 67,3 млрд руб., ранок занял выжидательную позицию. Сегодня Банк России примет решение по ключевой ставке. Консенсус-прогноз сходится на том, что ставку сохранят на уровне 21%. Аналитики объясняют такой сценарий неустойчивыми темпами снижения инфляции и наличием внешних «шоков». 🛢Стоимость нефти марки Brent вернулась на уровень в 66$ из-за опасений, что масштабные пошлины Трампа и ответные меры со стороны торговых партнёров, включая Китай, парализуют экономическую активность и снизят спрос на энергоносители. Снижение цен на нефть привело к тому, что загрузка российских нефтяных терминалов выросла на 22% за две недели. Это связано с возвращением европейских судовладельцев на рынок перевозок российской нефтb, а также c решением турецкого НПЗ Tupras вернуться к закупкам российского сырья. Рост спроса на российскую нефть удачно совпал с ростом квоты на добычу от ОПЕК+. 5 мая ОПЕК+ вновь встретится, чтобы обсудить свои планы добычи на июнь и есть мнение, что некоторые члены стремятся к резкому увеличению добычи. При этом спреды между Brent и WTI расширились в апреле, это обычно сигнализирует о дефиците предложения. Корпоративные события: ⛽️Газпром и Новатэк вместе с рынком делали попытки развить восходящую динамику, но намерение ЕС запретить европейским компаниям подписывать новые контракты на закупку российских энергоносителей, сдерживает экспортёров газа от дальнейшего роста. 🔋Но на российский СПГ есть и другие покупатели, например, Вьетнам проявляет интерес к отечественным разработкам в области СПГ. Россия может как участвовать в строительстве мощностей по сжижению природного газа во Вьетнаме, так и поставлять СПГ в страну. 📱Positive отчитались за I квартал 2025 года и сообщили о росте выручки на 7,6% — до 2,34 млрд рублей, себестоимость резко выросла на 54%, а операционные расходы выросли до 3,85 млрд рублей (на 19%). Несмотря на не самые сильные финансовые результаты Компания сообщила о росте отгрузок на 111%. Этот результат обусловлен тем, что некоторые контракты были перенесены на I квартал 2025 года с предыдущих периодов. Позитивно стремление компании к снижению долговой нагрузки — показатель Net Debt/EBITDA снизился до 1,92х по сравнению с 2,97х на конец 2024 г. 📅Календарь инвестора на 25 апреля 2025: 🏦 ВТБ и 📱 Яндекс опубликуют Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. 🏠 Самолет опубликует финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2024 г. ⛽️ Роснефть 🏛Московская Биржа 🛠️ВИ.ру проведут заседание совета директоров и наблюдательных советов. В повестке вопрос дивидендов за 2024 г. 🚜Русагро опубликует операционные результаты за I квартал 2025 г.

🏦 Старт уже через 10 минут ВЕБИНАР: ИНВЕСТИРУЕМ В РОССИЙСКИЕ АКЦИИ В ТУРБУЛЕНТНОЕ ВРЕМЯ Спикер: Дмитрий Донецкий — Главный аналитик и доверительный управляющий ИФК «СОЛИД» с 2022 г. 🌪 Мир в штопоре: — Индекс S&P500, нефть и российский рынок рухнули на 20%; — Новая тарифная политика Трампа взвинтила риски; — Переговоры России и США заходят в тупик. ❓Что делать инвестору? — Где искать «тихую гавань»? — Какие секторы взлетят первыми после дна? — Как заработать на падении и не потерять капитал? Программа вебинара: ✅ Геополитика vs Рынки: как превратить кризисы в возможности ✅ Макро-прогноз: когда ЦБ РФ снизит ключевую ставку ✅ Российские акции-2025: топ-3 сценария и фавориты роста ✅ Секторный анализ: от нефти до IT — куда входить сейчас ✅ Стратегия «Дивидендный рантье»: итоги 2025 и новые позиции ✅ Отвечаем на ваши вопросы в прямом эфире! 📅24 апреля (четверг), 19:00 по Москве 🗺Онлайн ➡Участие бесплатное по предварительной регистрации

Топливо для ваших инвестиций! Инвестируйте с умом — а мы начислим до 200 000 баллов на топливо и товары на АЗС Лукойл. 1 балл = 1 рублю ❓Как это работает Чем больше ваш портфель — тем больше баллов: 10 000+ руб. на брокерском счёте/ИИС➡ 1 000 баллов 50 000+ руб.➡ 2 000 баллов 1 000 000+ руб.➡ 8 000 баллов ....... 100 000 000 руб.➡ 200 000 баллов Условия 🔹Откройте брокерский счёт/ИИС в АО ИФК «Солид». 🔹Пополните брокерский счёт, не выводите деньги или активы в течение следующего месяца. 🔹Расчёт баллов производится по состоянию на последний день месяца первого пополнения счета. 🔹Получите баллы в течение 15 дней после выполнения всех условий акции. Подробнее об условиях — в приложении ЛУКОЙЛ в разделе «Финансовые услуги». Там же можно подать заявку на открытие брокерского счета и автоматически присоединиться к акции. ✅Участвовать в акции можно только один раз. ✅Без скрытых условий: баллы зависят только от вашего портфеля. Открывайте счёт, пополняйте портфель и получайте «топливо» для новых достижений🎯 Реклама. АО ИФК "Солид", ИНН 5008009854, erid: 2RanynrKp9P

Лондонский тупик, ставка ЦБ на паузе: как рубль и нефть балансируют между надеждами и рисками Мирные переговоры буксуют: встреча в Лондоне ничем не завершилась из-за разногласий сторон. Камнем преткновения стал Крым и жёсткая позиция Украины. Позитивно, что в США считают Россию более склонной к конструктивному диалогу и для продолжения переговоров в Москву вновь прилетел Стив Уиткофф, предварительно его встреча с президентом России Владимиром Путиным состоится в пятницу. В пятницу пройдёт и заседание Совет директоров Банка России по вопросу ключевой ставки.  С большой вероятностью ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 21% годовых, но важно не это, а то, с какими данными мы идём к следующему заседанию. Регулятор подчёркивает, что продолжит анализировать скорость и устойчивость снижения инфляции и инфляционных ожиданий, и, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки. Вчерашние данные по инфляции указывают: 🔹с 15 по 21 апреля рост потребительских цен замедлился до 0,09% с 0,11% неделей ранее 🔹годовая инфляция не изменилась и осталась на уровне 10,34%. С такими данными риск повышения ставки в обозримом будущем значительно снижается. 💳В среду Минфин вышел с инициативой по снижению цены отсечения в нефти с 60$ до 50$ в рамках бюджетного правила. По мнению Минфина пополнять ФНБ нужно для минимизации внешних рисков. Однако в этом случае бюджет будет недополучать валюту и для компенсации этого эффекта текущий крепкий рубль выступает препятствием. Реакция рубля не заставила себя ждать и рубль ослаб с 80,76 до 82,36 руб. за доллар. Ослабление рубля поддержало акции экспортёров. Однако эффект ослабления рубля был нивелирован снижением цен на нефть, данными по отгрузкам угля и стального проката. 🛢Нефть снизилась на 3,4%; 🪨Экспорт энергетического угля из России I квартале 2025 г. стал убыточными даже на самом рентабельном направлении — Китай. Нетбэк составил 259 руб. за тонну (1715 руб. за тонну было в декабре 2024 года); 🔹По итогам I квартала доля активных проектов стального инфраструктурного строительства составила 79,1% — минимум с 2023 года. Снижение в инфраструктурных проектах продолжает проблемы сталелитейщиков, которые начались со снижения массового многоквартирного строительства. Ослабление рубля может значительно поддержать экспортёров, но оно сдерживается рыночными условиями курсообразования — экспорт в валюте значительно превышает импорт и профицит растёт с начала 2025 года. Корпоративные события: 💊В среду Промомед представила сильный отчёт по МСФО за 2024 год. Компания выполнила все обещания, данные инвесторам во время IPO, и сохраняет прогнозы по росту на 2025 год. Выручка выросла на 35,4% г/г до 21,4 млрд руб., ЕBITDA выросла на 31% г/г до 8,2 млрд руб. Компания показывает опережающие темпы роста и делает это при ставке в 21%. Драйверами роста выступают новые препараты и высокий спрос на уже предлагаемы лекарства. 💿 ММК вслед за Северсталью представила слабый результат по МСФО. Компания показала снижение выручки на 19,5% г/г до 155,4 млрд руб., ЕBITDA снизилась на 51,9% до 20,3 млрд руб., FCF -1,5 млрд руб. (5,6 млрд руб. годом ранее). Причины этого обсудили выше. 📅Календарь инвестора на 24 апреля 2025: 🏦 Банк Санкт-Петербург проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г. 💊ОзонФарм опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. 📱Группа Позитив опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г. 📱ВК опубликует операционные результаты за I квартал 2025 г. 🔌РусГидро опубликует операционные результаты за I квартал 2025 г. 🔷Европлан проведёт заседание наблюдательного совета. На повестке дня вопрос дивидендов за 2024 г.

🏦 29 апреля ВЕБИНАР ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ M&A ДЛЯ РОСТА БИЗНЕСА Стратегии, которые уже применяют лидеры рынка 📅 29 апреля | ⏰ 11:00–12:30 (МСК) | 🎥 Онлайн Спикер — Алексей Мальцев, руководитель управления M&A ИФК «Солид», 20+ лет в инвестиционном банкинге 💼 Сейчас — лучшее время для роста через M&A: — Ключевая ставка 21%, но это не помеха, а возможность; — Крупные игроки уже поглощают активы и увеличивают долю рынка; — Те, кто освоит инструменты M&A сейчас, оставят конкурентов позади. Программа вебинара: ✅Инструменты оптимизации долга: реструктуризация, замещение дорогих кредитов. ✅Поиск и оценка активов: алгоритмы, которые используют корпорации. Фондирование сделок. ✅Бридж-кредитование: как обойти конкурентов при покупке недооцененных активов. ✅Увеличение монетизации активов при их продаже: лайфхаки из практики «Солид». ✅Кейсы 2023-2024 ✅Отвечаем на ваши вопросы в прямом эфире! 📅29 апреля, 11:00 по Москве 🗺Онлайн ➡Участие бесплатное по предварительной регистрации

Мировые индексы уходят вверх, золото корректируется, нефть стабилизировалась. 🥇Ещё во вторник золото переписало исторический максимум в $3500, но после этого началась фиксация, в результате которой драгоценный металл уже потерял 4,5%. Резкий разворот золота во вторник произошёл после того, как часть инвесторов решила зафиксировать прибыль и переложиться в более рискованные активы, такие как акции и крипта. Другой причиной пересмотра уровня риска стала риторика Дональда Трампа. Трамп отказался от попытки сместить председателя ФРС Джерома Пауэлла, а также сделал позитивные комментарии о торговой войне с Китаем. Министр финансов США Скотт Бессент также сообщил, что торговое противостояние с Китаем не может продолжаться долго и деэскалация начнётся в ближайшее время. 🏛Снижение градуса торговых войн позитивно и для российского рынка, но во вторник для отечественных инвесторов были и свои причины для оптимизма. Индекс ММВБ достигал значения 3000 пунктов на фоне позитивных геополитических ожиданий, связанных с ожидаемым визитом в Москву спецпосланника США Стива Уиткоффа. Ранее Трамп поделился с журналистами мнением, что переговоры по Украине продвигаются в верном направлении. А уже вечером FT со ссылкой на свои источники утверждали, что президент РФ предложил в рамках мирного урегулирования остановить боевые действия на Украине вдоль текущей линии соприкосновения. От этого сообщения ММВБ прибавил 1,5% на вечерней сессии, но позже Дмитрий Песков остудил пыл:

Сейчас публикуется много фейков, в том числе их публикуют и уважаемые издания, поэтому слушать надо только первоисточники

Российские инвесторы, уже наученные горьким опытом торгов на геополитических вбросах, сохраняют осторожность и объёмы торгов остаются не высокими. Торговать на слухах уже не хотят, а корпоративные события не способствуют росту аппетита. Корпоративные события: 💿Северсталь отчиталась за I квартал 2025 года. Компания показала рост продаж стали на 7% г/г, однако выручка снизилась на 5% г/г до 178,7 млрд руб., EBITDA составила 39,3 млрд руб., что ниже на 40% значений прошлого года. Согласно дивидендной политике компания выплачивает дивиденды в зависимости от размера чистой прибыли и свободного денежного потока. Свободный денежный поток в I квартале стал отрицательным в размере -32,7 млрд руб. (33,1 млрд руб. годом ранее), что не позволяет рассчитывать на дивиденды. Отметим, что Северсталь единственная из отечественных металлургических компаний раскрыла показатели по МСФО за I квартал. 🏦 Набсовет Сбера рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 34,84 руб. на каждый тип акций (ДД около 11%). Уровень выплаты совпал с ожиданиями аналитиков. 📅Календарь инвестора на 23 апреля 2025: 💊Промомед опубликует отчёт по МСФО за 2024 год и проведёт день инвестора. 🍅 Мосгорсуд рассмотрит жалобу на арест основателя компании "Росагро" Вадима Мошковича 🚗СОЛЛЕРС проведёт заседание СД. В повестке вопрос дивидендов.

В чате задали интересный вопрос:

Интересно, кто на самом деле верит в прогнозы? (речь про банки и другие финансовые организации)

Мы решили ответить на этот вопрос немного дополнив его: зачем финансовые организации дают прогнозы? Многие помнят знаменитую цитату директора центра макроэкономических исследований Сбербанка Ю. Цепляевой в 2014 году:

«Мне очень жалко людей, которые покупают доллар по 35 рублей! Они просто потеряют свои деньги!»

Эта цитата отражает всё недоверие к экспертному сообществу со стороны простых россиян. Но давайте разберёмся, зачем же Финансовые организации продолжают публиковать прогнозы, даже если они часто не сбываются? Для этого есть несколько ключевых причин:

1⃣Управление ожиданиями и стабилизация экономики Центральные банки используют прогнозы для формирования инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Например, Банк России активно публикует свои цели по инфляции, чтобы граждане и компании могли планировать долгосрочные инвестиции и сбережения. Даже если прогнозы неточны, они помогают снизить неопределенность и предотвратить панические реакции рынка. Как отмечает заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин: "Доверие к действиям регулятора повышает эффективность монетарной политики"

2⃣Сценарное планирование и риск-менеджмент Прогнозы позволяют организациям создавать свои финансовые модели для просчёта рисков и готовиться к разным вариантам развития событий. Например, методы финансового прогнозирования, такие как экономико-математическое моделирование или индексный метод, помогают компаниям создавать альтернативные стратегии на случай кризиса. Даже если конкретные прогнозные цифры не сбываются, анализ рисков и возможных сценариев остаётся критически важным для устойчивости бизнеса.

3⃣Коммуникация с инвесторами и регуляторами Прогнозы служат инструментом прозрачности. Отдельные публичные компании используют прогнозы в качестве сообщения инвесторам о тех ожиданиях, которые компания закладывает при совершении финансовых операций. Например, Saxo Bank (а сейчас и Российский Forbes) использует провокационные прогнозы (вроде "Бум электрификации сделает ОПЕК неактуальным"), чтобы стимулировать дискуссию и привлечь внимание к скрытым рискам. 🏦ЦБ, в свою очередь, раскрывают прогнозы в рамках политики таргетирования инфляции, чтобы продемонстрировать приверженность стабильности.

4⃣Адаптация к изменяющимся условиям Прогнозы позволяют быстро реагировать на изменения. Например, ЦБ РФ корректирует ключевую ставку, опираясь на текущие данные и прогнозы инфляции. Даже если первоначальные оценки оказываются неверными, сам процесс прогнозирования помогает выявлять новые тренды (например, влияние импортируемой инфляции) и адаптировать политику. Анализ отклонений между прогнозом и реальностью также используется для улучшения моделей.

🐶 Почему прогнозы не сбываются ➡Внешние шоковые факторы: пандемии, геополитические конфликты или резкие изменения цен на сырье (как в случае с нефтью в 2020–2021 гг.) сложно предсказать. ➡Психологические факторы: инфляционные ожидания населения и решения бизнеса могут меняться непредсказуемо, влияя на экономику. ➡Ограничения моделей: даже сложные алгоритмы машинного обучения не учитывают все переменные, особенно в условиях структурных изменений экономики. Прогнозы, даже неточные, остаются критически важным инструментом для: ✅ Снижения неопределённости через управление ожиданиями; ✅ Планирования рисков и альтернативных сценариев; ✅ Поддержания диалога с рынками и обществом; ✅ Поиска новых точек роста или угроз.