СОЛИД Pro Инвестиции

Переговоры и нефть: как дипломатия сдерживает падение рынка Переговоры вновь в центре внимания — в пятницу они оказали значительную поддержку российскому фондовому рынку. Встреча Владимира Путина со специальным посланником США Стивеном Уиткоффом прошла за закрытыми дверями. Однако уже 15-16 апреля в Анкаре стартуют переговоры России и Украины, что позволяет надеяться на прогресс в урегулировании конфликта. 🛢С начала апреля нефть подешевела на 13,5%, тогда как индекс МосБиржи снизился лишь на 6%. Основными негативными факторами для нефти на прошлой неделе были тарифы США против всего мира и особенно против Китая (145%), к этому добавились ответные пошлины Китая (125%). Однако Дональд Трамп смягчил свою позицию в отношении большинства стран, а уже в выходные в США сообщили, что ведут «мягкий диалог» с Китаем насчёт торговых отношений. Сглаживание углов в тарифной риторике может поддержать нефтяные котировки. 💳Крепкий рубль сдерживает потенциальный рост российского рынка, но не может снизить инфляцию. Укреплению рубля способствуют продажи валюты Минфином, которые начались 7 апреля и продлятся до 12 мая 2025 года. Ежедневный объём продажи иностранной валюты и золота составляет около 1,6 млрд руб. Корпоративные события ✈️Аэрофлот остаётся в центре внимания в свете переговоров России и США из-за возможного восстановления авиасообщения между странами. Компания опубликовала операционные данные за март — пассажиропоток вырос на 2,6% г/г до 4,1 млн пассажиров. Дальнейший рост сдерживается высокой занятостью мест (95%). Требуется расширение парка, что в текущих реалиях крайне сложный вопрос. Альтернативным драйвером роста могут стать новые высоко маржинальные заграничные направления, в том числе в США, поэтому такое внимание уделяется переговорам. 📅Календарь инвестора на 11 апреля 2025 ⛏Полюс проведёт ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г. 🖥Arenadata проведёт СД по дивидендам за 2024 г. 💎 АЛРОСА проведёт заседание наблюдательного совета. В повестке вопрос дивидендов за 2024 г., а также нераспределенной прибыли прошлых лет.

Долларами удобно оклеивать стены В Южной Каролине есть паб The Griffon, в котором стены, потолок и столы оклеены долларовыми купюрами. Но никто их не ворует! Почему? Да потому что один доллар сегодня — это как пустой кошелёк: шуршит, да толку мало. Чтобы купить пиво, нужно «соскрести» со стены десяток купюр. Вот она, сила инфляции — превращает деньги в декор! В 1970-м на доллар можно было купить бутылку пива. Сегодня только пару глотков. По расчётам, за полвека доллар обесценился в 8,5 раз! 🇻🇪В соседней с США Боливией пошли дальше и стали использовать боливары вместо салфеток. В 2015 году гиперинфляция обесценила местные деньги и салфетки стали дороже местных купюр. США пока до этого далеко, но тревожные звоночки есть: когда деньги — это обои, пора бы задуматься. Почему доллар ещё держится? Секрет в том, что доллар — мировая валюта. Более 55% резервов всех мировых банков хранятся в долларах и в их эквивалентах (облигации США) и более 70% мировой торговли также проходит в долларах, поэтому США могут печатать деньги, как игроки в монополии. Венесуэле так не повезло: её боливар не нужен даже соседям. Но статус резервной валюты — не вечный пропуск в рай. Если мир перейдёт на юани или биткоин, доллар станет музейным экспонатом. Тогда в The Griffon pub вместо купюр в 1$ будут висеть купюры в 100$ и их всё равно не украдут! Грифон: паб-предостережение The Griffon — не просто пивная, а живой урок экономики. Если бы вместо долларов висели слитки золота, владельцу пришлось бы нанимать армию охраны. Но кому нужны эти зелёные фантики? Их не крадут, потому что они того не стоят. Разница между Венесуэллой и США лишь в том, что мир пока верит в доллар. Но если вера иссякнет — салфетки резко позеленеют. Вывод Так что, заглянув в The Griffon, поднимите бокал за то, чтобы доллар не повторил судьбу боливара. Всё тлен… кроме хорошего пива и чувства юмора в кризис! 🍻

Рынки «туда-сюда» и «три почему» 📉 Дмитрий Донецкий, главный доверительный управляющий, делится тремя почему: — Почему нефть, ММВБ и S&P500 рухнули на ~20%? —  Почему весь негатив уже в цене, и даже с запасом. —  Почему с текущих уровней начинать покупать оптимально — особенно тем, кто не успел в ноябре-январе. ✅ Ключевые идеи: — Стратегия «Акции роста» пополнилась Positive Technologies. — Разбор отчётов: Астра, ЦИАН, Ива, Сбер, Селигдар, Займер, ТГК-14 — где скрыт потенциал? 📊 В фокусе: — Сбер — устойчивость на фоне кризиса. — Селигдар — риск оправдан? — ЦИАН и Займер — как инфраструктурные ставки работают в турбулентности. 💬 Рациональные покупки сегодня дадут преимущество завтра (с) мог бы сказать Дмитрий Донецкий. ➡ Смотрите на удобных платформах: 🎥 vk video 📺 rutube 🎥 youtube

Новостной фон меняется быстрее, чем фильтр в кофе машине 🔹Сначала мировые банкиры грозят рецессией и падением цен на нефть, затем они же отменяют рецессию. 🔹СМИ пишут, что инфляция в России вышла на плато, а через день переобуваются и заявляют, что риск девальвации рубля грозит разгоном инфляции. От таких заявлений акции крупнейших компаний взлетают и падают на десятки процентов, это вызывает беспокойство даже у опытных инвесторов. И тут на защиту портфелей встают облигации с плавающим купоном (флоатеры). В апреле проходит несколько размещений флоатеров*:

✅Атомэнергопром, 001Р-05. Ориентировочная ставка купона: не выше КБД+3,5% Закрытие книги заявок 14 апреля ✅МегаФон-БО-002Р-08 Ориентировочная ставка купона: КС+2% Закрытие книги заявок 14 апреля, срок до погашения 1,92 года ✅МегаФон-БО-002Р-09 Ориентировочная ставка купона:  КС+2% Закрытие книги заявок 14 апреля, срок до погашения  2,25 года ✅Новые Технологии, 001Р-06 Ориентировочная ставка купона: КС+5% Закрытие книги заявок 15 апреля ✅Аэрофлот, ПО2-БО-01 Ориентировочная ставка купона: КС+2,75% Закрытие книги заявок 22 апреля

Те, кто ставит на снижение инфляции могут присмотреться к новым облигация с фиксированным купоном*:

✅Полипласт, ПО2-БО-4 Ориентировочная ставка купона: 25,5% Закрытие книги заявок 15 апреля ✅Новые Технологии, 001Р-05 Ориентировочная ставка купона: 24,5% Закрытие книги заявок 15 апреля ✅МВ Финанс, 001Р-06 Ориентировочная ставка купона: 25,5% Закрытие книги заявок 16 апреля

Подробнее узнать о прошедших и предстоящих размещениях: Монитор рынка облигаций 28 марта - 3 апреля 2025 *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/

Российский фондовый рынок — островок стабильности на фоне глобальной турбулентности Российский фондовый рынок показывает завидную устойчивость на фоне повышенной волатильности мировых площадок. Посмотрим, какие разнонаправленные факторы влияют на наш рынок: 🔝Прошли переговоры России и США в Стамбуле. Переговоры носили технический характер, стороны достигли договорённостей о нормализации работы диппредставительств. Это позитивно, но рынки ждали бОльшего. ‼Сегодня Дипломатический представитель Дональда Трампа Стив Уиткофф прибыл в Россию для встречи Владимиром Путиным. Трамп разочарован отсутствием прогресса в переговорах в Стамбуле и в Вашингтоне на прошлой неделе, и рассматривает возможность введения новых санкций — через указ или с помощью Конгресса, если "до конца апреля не удастся достичь перемирия". 🇺🇸ЕС объявил о 90-дневной паузе в ответных мерах против США и США тоже поставили на паузу дополнительные тарифы, оставив базовый 10-ый тариф. Пауза при введении пошлин стала облегчением для многих мировых инвесторов, но резкий характер заявлений Дональна Трампа снижает инвестиционную привлекательность США и замедляяет рост глобальной экономики. 🇨🇳Пока США поставили на паузу тарифы для большинства стран, со всех китайских товаров теперь будут взимать дополнительные 145%. В ответ Пекин решил нанести удар по стратегической отрасли США и ограничил экспорт американских фильмов, после того как уже повысил собственные пошлины на США до 84%. Эскалация торговой войны угрожает росту мировой экономики, и отскок в ценах на нефть может оказаться не более чем технической коррекцией. 💳Укрепление рубля выступает негативным фактором для российских экспортёров, особенно на фоне дешевеющей нефти. Несоответствие валютного и сырьевого фактора имеет кумулятивный эффект и может привести к резким изменениям в денежно-кредитной политике. Корпоративные события ⛽️СД Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды за 4 квартал 2024 г. в размере 43,11 руб. Это стало приятной неожиданностью для рынка, консенсус был на 30% ниже. ⛏Селигдар сообщили о закрытии нерентабельного проекта «Школьный» в Якутии, что позитивно для компании, особенно на фоне выросшего на 11% по итогу 2024 годе убытка компании (12,89 млрд руб.). 📅Календарь инвестора на 11 апреля 2025 ✈️ Аэрофлот опубликует операционные результаты за март 2025 г.

⭐Мы к вам с идеей: в фокусе Абрау-Дюрсо Вход не выше: 185 руб. Цель: 229 руб. Доходность: +23,7% Горизонт: 6 месяцев 📊Точки роста: 🔹Потребление отечественного вина стабильно растёт благодаря пошлинам на импортную алкогольную продукцию, стимулированию продаж Правительством, увеличению площади виноградников на юге России. 🔹Объём алкогольной продукции (без учёта пива, сидра, пуаре и медовухи), купленной в розницу в России в 2024 году достиг максимальных показателей за последние семь лет. 🔹Объем продаж в IV квартале 2024 года составил 34,35 млн декалитров (+4% г/г). 🔹 Абрау-Дюрсо является не только бенефициаром вытеснения вин Европы с российского рынка, но и прямым выгодополучателем экспортного бизнеса. Компания взяла курс на поставку игристых вин в КНР в 2023 году. 💼Оценка стоимости: По предварительным данным: 🔹Чистая прибыль по МСФО в 2024 г составила 1,558 млрд руб. (+54% г/г). 🔹При текущей капитализации это эквивалентно мультипликатору цена/прибыль – 13х. За последние пять лет компания не котировалась ниже 12 прибылей, что соответствует 174 руб./акция в ценовом выражении. Текущие значения мультипликаторов котируются вблизи минимальных значений за пять лет на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, предоставляя инвесторам отличную ценность за небольшую цену. Автор идеи: Аналитик отдела разработки инвестиционных идей ИФК «Солид» Денис Масленников Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь: https://solidbroker.ru/disclaimer/

От страха до эйфории один твит Один пожилой мужчина написал в сети "Х", что «сейчас отличная возможность для покупки акций». Спустя три часа он решил, что перестарался с тарифами и приостановил на 90 дней введение повышенных тарифов для большинства стран, сохранив базовый тариф в 10% для всех стран, которые не ввели ответные тарифы для США. Конечно речь о Дональде Трампе, который сначала обвалил фондовые рынки на всей планете на десятки процентов, а позже одним сообщением вернул десяток триллионов долларов капитализации мировым индексам. Важно не путать политику с манипуляциями на рынке. 🏫S&P500 с минимума среды прибавил 13% 🛢Brent достигла 65,8$ (+12% за день) 🏦ММВБ оттолкнулся от 2600 пунктов и вырос на 7% до 2785 пунктов. 🏦Рост цен на сырьё значительно помог поднять настроение российским инвесторам, ложечку мёда добавила Эльвира Набиуллина, сообщив: 🔹 ЦБ будет aккурaтнo пoдхoдить к вoпрoсу снижения ключевoй стaвки, нужнo убедиться, чтo зaмедление цен устoйчивo. 🔹Прoдaжи жилья в России oстaются нa приемлемoм урoвне, который позволяет зaстрoйщикaм зaпускaть нoвые прoекты. Позже данные Росстат подтвердили, что инфляция с 1 по 7 апреля замедлилась до 0,16% с 0,20% неделей ранее. Инфляция вышла на плато, что, вероятно, не приведёт к снижению ставки в апреле, но это позитивный сигнал на вторую половину года. 🇺🇸Геополитика также на руку российским инвесторам и сегодня в Стамбуле начнутся очередные переговоры России с США. От них ожидают решения по восстановлению полноценной работы дипломатических представительств двух стран и возобновлению прямого авиасообщения между странами. Корпоративные события 🏦Сбер отчитался за март 2025: Чистая прибыль выросла на 6,8% г/г до 137,2 млрд руб., кредитование выросло на 0,3%, процентные доходы выросли на 15% г/г и в 4 раза превосходят комиссионные расходы. 📱МТС напомнил, что планирует выплатить дивиденды в 2025 году в размере не менее 35 руб. на акцию (ДД 16,2%). При этом компания планирует придерживаться текущей дивидендной политики минимум в течении 3х лет. 📅Календарь инвестора на 10 апреля 2025 ✈️ СД Аэрофлот рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за 2024 год

Дональд Трамп: санкционировал 90-дневную паузу для стран, не принимающих ответных мер 🏫 S&P 500 растёт на 6,5%

Тарифные войны и СПГ Рынок сжиженного природного газа (СПГ) напоминает сложную шахматную партию, где ходы США и Китая меняют правила игры. Тарифные войны между первыми экономиками мира открывают неожиданные возможности для других игроков, включая Россию. Контекст: как тарифы перекраивают рынок 🔹США с января 2024 года ограничили выдачу новых экспортных лицензий для стран без соглашений о свободной торговле, что ударило по их конкурентоспособности. 🔹С февраля 2025 года Китай ввёл 15% пошлины на американский СПГ в ответ на аналогичные меры США. В результате импорт американского газа в КНР практически остановился, создав дефицит в 4-12% от общего импорта газа в Китае. Что это значит? Освободившиеся ниши на рынке готовы занять другие поставщики. Россия с проектами «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2» — в первых рядах. 🇨🇳 Китай: После ограничений на американский газ Пекин наращивает импорт из России. Уже в начале 2025 года 21% российского СПГ шёл в КНР, а потенциал роста огромен благодаря «Силе Сибири» и в перспективе «Силе Сибири - 2" 🇪🇺ЕС: Несмотря на геополитику, в 2024 году европейские страны закупил рекордные 16,65 млн тонн российского СПГ (на €7 млрд). Причины: лазейки в санкционной политике и более низкие цены, чем у США. 🌏 Азия: в 2024 году 18% всего экспортируемого СПГ из России ушли в Японию и Южную Корею. Эти страны также могут увеличить закупки, если тарифы сделают американский газ менее выгодным. Главный риск — глобальный экономический спад из-за торговых войн, который ударит по спросу на энергоносители. Другой риск — логистика. В январе 2025 года США ввели санкции на 69 российских судна, включая 4 танкера СПГ. Такие меры осложняют экспорт, но пока не останавливают рост поставок. Выводы ✅Краткосрочные перспективы: российский СПГ укрепляет позиции в ЕС (особенно в Испании и Бельгии) и Азии благодаря ценовому преимуществу и гибкой логистике. ✅Долгосрочные риски: угроза новых санкций, логистические сложности и глобальное снижение потребления из-за рецессии.

Вот что сила золотая и дивидендная делает с бумагой :)

Первоначальный оптимизм вторника натолкнулся на суровую реальность тарифных войн Первую половину дня мировые индексы и ММВБ в том числе росли на ожиданиях, что Дональд Трамп в последний момент отодвинет сроки и вернётся за стол переговоров, и это случилось, но лишь отчасти. Ряд стран готовы торговаться и среди них: Япония, Южная Корея и ещё около 70 стран, но главного визави, Китая, среди них нет. Китай, опустив забрало, идёт на конфликт с США в вопросе тарифов и вводит ответные пошлины на американские товары. В итоге ставка на рискованные активы и на отскок рынка снова не оправдалась и по миру прокатилась волна маржин-колов. Крупные банки два дня активно продают казначейские облигации США, чтобы собрать наличные для удовлетворения потребностей клиентов в ликвидности. Российские брокеры также сообщают о массовых маржин-колах своих клиентов, что также сказывается на доходности всех активов. 🥇После волны паники с начала апреля в золото возвращаются покупатели, что было ожидаемо на фоне тотальной неопределённости, и золото вновь торгуется выше $3000 за тройскую унцию. Российские золотодобытчики на этом фоне перешли к росту. 🛢Под воздействие ряда факторов нефть продолжила своё снижение: 🔹Вероятность рецессии в США достигла 79%, что отразится на покупательской способности. 🔹ОПЕК+ с мая наращивают добычу. 🔹США и Иран в выходные будут проводить переговоры, это может добавить ещё нефти в переполненный рынок. 🏦Российские инвесторы уходят в сторону на фоне огромной неопределённости, о чём говорят упавшие более чем в два раза объёмы торгов (84 млрд руб). Корпоративные события 💎ГД АЛРОСА Павел Маринычев рассказал, что компания получила чистую прибыль по МСФО в размере 19,25 млрд руб. и чувствует себя лучше глобальных конкурентов. Также компания видит первые признaки вoсстaнoвления нa aлмaзнo-бриллиaнтoвoм рынке. 📱Из интересного отметим, что жители Воронежа могут купить автомобиль Автоваз на Яндекс Маркете. Воронеж стал тестовой площадкой, позже такая услуга будет распространена по другим регионам России. 📅Календарь инвестора на 9 апреля 2025: ✈️Аэрофлот проведёт заседание СД по дивидендам за 2024 год. На заседании могут обсудить стратегию компании до 2030 года. Основной драйвер потенциального роста ближайшей перспективы — начало авиасообщения между Россией и США; 🏦Сбербанк представит финансовые результаты по РСБУ за март 2025 г.; ⛽️Татнефть проведёт заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов; 💿Северсталь представит отчёт об устойчивом развитии за 2024 г.; 🏛Годовой отчёт ЦБ РФ в Госдуме; 🌏Начинают действовать «взаимные пошлины» США на все страны без исключений.

По поводу Позитива 📱 Уже видим негативные обзоры от коллег по цеху по поводу результатов Позитива. Что ж, мы встанем в оппозицию к ним. Нам кажется, что компания проходит сложный период и может успешно закрыть этот год и следующие годы. Безусловно, в самой отчетности за 2024 год позитивного мало. Выручка выросла на 10%, EBITDA упала на 40%, чистая прибыль упала на 62%, а Чистый долг/EBITDA перевалил за 3.0х. Однако в таких историях надо смотреть дальше. Хотим мы этого или не хотим, оценка компании, тем более с такими высокими историческими темпами роста, определяется прогнозом финансов на будущие периоды, а не текущими результатами. Менеджмент признал свои управленческие ошибки, сократил персонал, оптимизировал прочие расходы и теперь сфокусирован на росте эффективности. По предварительным итогам первого квартала уже можно сказать, что есть успех: Чистый долг/EBITDA опустился ниже 2.0х, сам долг в основном представлен облигациями с плавающей ставкой (КС+1,7% и КС+4%), оборотный капитал высвободился, и долг упал и абсолюте. Продажи также, как мы поняли со слов менеджмента, были хорошими в первом квартале, причем частично удалось даже сгладить сезонность за счет дополнительной мотивации сейлзов. Прогноз по росту отгрузок (по сути выручки) на 2025 составляет от 37% до 57%. При этом с учетом оптимизации расходов маржинальность должна прийти в норму. У нас выходят форвардные мультипликаторы P/E 2025 8.5x, EV/EBITDA 2025 7,2х. Мы обновляем целевую цену после пересмотра прогноза до 1900 рублей на горизонте 12 месяцев.

Нервный понедельник на мировых фондовых рынках Глобальный утренний обвал выкупали во всех частях света. Многие мировые индексы смогли закрыть утренний гэп. Российские инвесторы отыграли часть падения в 4,9%, но остановились на уровне 2737п. (-0,6%) и понедельник стал 14-м днём снижения подряд. Объёмы торгов были также рекордными (189 млрд руб.), что указывает на повышенный энтузиазм трейдеров и на этом фоне можно ожидать более существенный коррекционный отскок. Однако глобальные негативные факторы никуда не делись: 🔹Всё больше экономистов считают, что тарифы Дональда Трампа могут привести к глобальной рецессии: Китай планирует ввести ответные пошлины в 34% уже сегодня, а ЕС соберётся 9 апреля для принятия решения по ответным тарифам. 🔹Российские инвесторы разочарованы отсутствием прогресса в переговорах между США и Россией и опасаются новых санкций против российского энергетического сектора. 🔹На российский рынок также давят низкие цены не сырье, например нефть Urals опускалась до 52$, а вместе с крепким рублём это создаёт реальные угрозы для наполнения бюджета. 🔹США планируют 12 апреля провести прямые переговоры с Ираном и в случае позитивных результатов это может негативно отразиться на стоимости нефти. 🏦На этом фоне выступление Эльвиры Набиуллиной на встрече с депутатами «Единой России» было встречено оптимистично. Глава ЦБ сообщила:

«Снижение ключевой ставки будет возможно после уверенного, устойчивого замедления инфляции. Мы сейчас будем проявлять осторожность, потому что мы в двух шагах от решительного перелома, для того чтобы период высокой инфляции не затянулся» По словам главы ЦБ, инфляция в России снижается. Так, пояснила она, на пике текущие темпы роста цен в пересчёте на год в ноябре-декабре 2024 года были в районе 14%, в январе снизились примерно до 11%, в феврале были ниже 8%. Набиуллина добавила, что к 2026 году текущая месячная инфляция в пересчёте на год должна составить около 4%.

Корпоративные новости 📱Компания Positive Technologies представила отчёт, который совпал с прогнозами рынка. Выручка выросла на 10,4% г/г до 24,5 млрд руб., чистая прибыль снизилась на 62,3% г/г до 3,66 млрд руб. Нейтральный отчёт привёл к росту акций на 10%: в акциях было много игроков на понижение, и ожидаемый результат привёл к массовому закрытию шортов. Также компания поделилась планами по ожидаемым отгрузкам в объёме 33-35 млрд руб., что вместе с планами по урезанию расходов (в основном за счёт персонала и отсутствием выплаты дивидендов) позитивно сказалось на стоимости акций. 📱VK поделились информацией о допэмиссии на 115 млрд руб. Весь объём доп. эмиссии будет выкуплен по закрытой подписке ключевыми акционерами (это значит, что акции в рынок не попадут, но размытие будет всё равно достаточно крупным). Размещение пройдёт по цене 324,9 руб. (+24% к текущей цене).

Волатильность на рынках сегодня сумасшедшая, один только Газпром чего стоит: из -6% на +3%

На российском рынке снижение продолжается уже 14 торговых сессий, причем в последнее время с ускорением. Акции вновь опустились на уровень последней недели декабря 2024 года. Пока мы ожидали прогресса в переговорах между США и РФ произошел «удар с фланга» в виде снижения глобальных рынков на фоне введения Дональдом Трампом пошлин на огромное количество стран. Что интересно, из крупных стран пошлины не были введены только на Россию. Тогда, казалось бы, причем тут такое падение российского рынка? Безусловно, игроки боятся, что действия Трампа приведут к мировой рецессии, росту инфляции в США, обвалу сырьевых и товарных рынков, и как следствие, заденет и Россию. Однако мы считаем, что, во-первых, рынок что называется «overreacted», т.е. реакция на события слишком эмоциональная, схожая с обвалом рынков в 2020 году на пандемии COVID-19. Пошлины – это элемент политического торга команды Трампа. Мы уже видим, как некоторые страны снижают свои пошлины и договариваются на новых условиях с США. К тому же текущая ситуация рукотворная. Во-вторых, для российского рынка в первую очередь важны цены на нефть, как основной экспортный продукт. А здесь мы уже упираемся в то, что слишком низкие цены на нефть неинтересны самим США, т.к. большинство американских сланцевиков имеют точку безубыточности на уровне $60-65 за баррель. И долго цены на нефть не могут быть ниже. ОПЕК+ по-прежнему работает и может в случае продолжения обвала вновь снизить добычу. В-третьих, на российском рынке достаточно много компаний, которые практически никак не связаны с ценами на нефть или мировыми сырьевыми рынками, и тем не менее, они тоже попадают «под раздачу», хотя и не так сильно, как другие бумаги. Что касается наших топ-идей, то все они проходят текущую коррекцию лучше рынка (см. график в посте). Наша задача как раз и состоит в том, чтобы находить такие бумаги, которые будут расти даже несмотря на общерыночные тренды за счет какой-то внутренней идеи. На этом в том числе основаны наши стратегии ДУ. Вкратце напомним основную идею по каждой компании. 🍏X5 – большие дивиденды, выше ожиданий рынка, рост бизнеса даже в рецессию 🏦Т-Технологии – поддержание высокой рентабельности после «переваривания» Росбанка, плюс снижение ставки 🍏Лента – самая дешевая компания в секторе, рост быстрее сектора, поглощения и возможность выплаты первых дивидендов ⛏Полюс – рост цен на золото и неминуемое ослабление рубля, плюс удвоение добычи через 5 лет 🔋Новатэк – запуск Арктик СПГ-2 и последующих проектах при договоренностях с США, что совершенно не в цене Еженедельный обзор инвестидей 7-11 апреля 2025

🅰🅰🅰9 апреля не пропустите вебинар «Как защитить бизнес от валютных рисков: механика работы хеджирования» Вы узнаете о ключевых стратегиях и инструментах, которые помогут защитить ваш бизнес и минимизировать риски, связанные с резкими колебаниями валюты. Вебинар будет особенно полезен экспортно-импортным компаниям, чей бизнес зависит от изменений курсов валют. Спикер мероприятия — Илья Савкин, руководитель направления по развитию бизнеса ИФК «Солид» с двадцатилетним опытом работы с инструментами хеджирования. Илья подробно и понятно расскажет о самых эффективных и надёжных способах хеджирования рисков, а также ✅представит рабочие стратегии, ✅поделится практическим опытом внедрения финансовых инструментов в бизнес-планирование, ✅разберёт бизнес-кейс с оценкой риска и результатами использования хеджирования в конкретной компании. 📅9 апреля (среда), 11:00 по Москве 🗺Онлайн ➡Участие бесплатное по предварительной регистрации

🏦Мосбиржа подвела итоги марта и зафиксировала рекордные вложения частных инвесторов 🏆Частные инвесторы в марте вложили 250 млрд рублей в акции и облигации на Московской бирже! 🔹 Акции: приток 38,7 млрд — максимум с августа 2023. 🔹 Облигации: 211,3 млрд, из них 169,9 млрд направлены в корпоративные бумаги. 🔹 БПИФы: чистый отток 8,3 млрд — инвесторы переориентируются на другие инструменты. 📊 Ключевая статистика 🔹36,26 млн инвесторов на MOEX (+280 тыс. за месяц), 4 млн из них активно торговали в марте. 🔹Розничные инвесторы обеспечивают 71% в обороте акциями, 29% — облигациями. 🏆 Топ-акций в портфелях 🏦 Сбербанк (обык. — 30,9%, прив. — 7%) ⛽️ ЛУКОЙЛ (14,3%) ⛽️ Газпром (13,9%) 🇷🇺 Т-Технологии, Роснефть, Яндекс, Норникель, Полюс. 🕒 Утренние vs вечерние торги 🔹Утро: торгуется 147 инструментов, 87% сделок совершают розничные инвесторы. Лидеры: Газпром, Т-Технологии, Сбербанк. 🔹Вечер: 81% сделок совершают розничные инвесторы. Лидеры: паи БПИФа «Ликвидность», Газпром, ЛУКОЙЛ. 🔝 Интересные факты 🔹Внебиржевой рынок: оборот 3,1 млрд рублей, 56% сделок — частники. 🔹ИИС: 6,02 млн счетов (+15 тыс. за месяц). Оборот вырос на 72% г/г — до 381,6 млрд рублей (66% — акции). 📌 Итого Инвесторы ищут стабильности в облигациях. Сбер, ЛУКОЙЛ, Газпром — остаются в основе портфелей розничных инвесторов.

Вот что сила дивидендная делает с бумагой. ТОП-1 🍏 ДУ Дивидендного рантье позволяет стратегии падать не так как рынок, хотя падение всё равно неприятно. С другой стороны, хороший шанс войти для новых инвесторов в рынок

Мировые рынки начинают неделю с падения: 🔹Азиатские индексы теряют от 6 до 15% с открытия. 🔹Нефть и другие сырьевые активы снижаются в среднем на 2%. 🔹Российские акции на торгах в выходные дни вновь упёрлись в планку. Вся глобальная распродажа идёт из-за перекраивания мировой экономики тарифами Дональда Трампа. Более 50-ти стран уже изъявили желание вступить в переговоры с США и смягчить позицию по тарифам в индивидуальном порядке. Однако есть и принципиальные страны, которые готовятся нанести ответный удар. К принципиальным относятся: 🇪🇺 ЕС готовит контрмеры на импорт из США на сумму до 28 млрд$. В список товаров попадут мясо, вино, древесина, зубная нить, туалетная бумага и даже бриллианты. ЕС может ввести 25% пошлины на сталь, алюминий и автомобили, а также 20% почти на все остальные товары уже со среды. Франция предлагает включить в пакет ответных мер заморозку инвестиций в США. 🇨🇳Пекин тоже отвечает введением масштабного 34% тарифа на широкий спектр американского импорта, включая сельхоз продукцию, энергетические товары и ключевые технологические компоненты. Подобная риторика вызывает реальные опасения глобальной рецессии и эти опасения ещё больше усугубляются решимостью Трампа идти до конца в своих начинаниях. 🇷🇺Российский фондовый рынок в выходные продолжил падение, но это не говорит о крахе, а указывает на отсутствие ликвидности. Нефть продолжает дешеветь, а рубль слабеет значительно медленнее. Это оказывает негативное влияние на экспортёров, что мы увидим уже в отчётах за 1 квартал. Вероятно, 2 квартал 2025 для нефтегазовых компаний будет тоже непростым. Кроме того страны ОПЕК+ уже с мая договорились нарастить добычу нефти, что ещё больше ударит по ценам, поэтому вся надежда на ослабление рубля. 🥇Под общую распродажу попало и золото и акции Полюс Золото. Вероятно, золото распродают управляющие и хедж-фонды, которые сталкиваются с проблемами в других позициях. Мировые Центральные банки продолжают покупать золото, как единственный защитный актив во временя турбулентности. Например, Национальный Банк Китая 5 месяцев подряд покупает золото в резервы, новый цикл покупок последовал после избрания Трампа, хотя до этого в течении 6 месяцев ЦБ Китая воздерживался от покупок золота. Корпоративные новости 🏦 Наблюдательный совет Мосбиржи рекомендовал выплатить дивиденды в размере 26,11 руб на акцию (13,7% ДД по текущим ценам). Это высокая доходность для голубых фишек. Волатильность на бирже и высокие торговые обороты идут на пользу финансовым результатам компании. ✈️Акции Аэрофлота колеблются между собственной эйфорией и глобальным трендом на «всё пропало». Акции остро реагируют на новости во возможном восстановлении авиасообщения между Россией и США, которые появились после переговоров в США. При этом общий негатив на рынке давит на акции вниз. 📅Календарь инвестора на 7 апреля 2025: 📱 Группа Позитив опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г. СД компании обсудит рекомендацию по дивидендам за 2024 г. 🏚 МГКЛ опубликует операционные результаты за 1 кв. 2025 г. 💡 ОГК-2 проведёт заседание совета директоров. В повестке вопрос изменения инвестиционной программы на 2025 г.