Вениамин Степаненко | Инвестиции

Почему рынок так долго падает?! Мы с вами проживаем самое затяжное падение в истории российского рынка. 💙Индекс Мосбиржи снижается уже 17 недель подряд — это рекорд, длиннее, чем в кризисном 2008 году. Что давит на рынок: 💙Ставка. В июне ЦБ снизил ее только на 0,25%. Рынок воспринял осторожный шаг почти как ужесточение. Теперь 24 июля состоится новое заседание — возможно, ставку снижать дальше не будут. А прогноз средней ставки на 2026 год повышен до 14,3–14,7%. 💙В стране дефицит топлива, цены на бензин растут. Топливо = логистика. Повышение цен на логистику = рост цен на всё. ЦБ уже заявил, что учтёт это в решениях по ставке. 💙Нефть упала ниже $71 за баррель — минимум за долгое время. Это прямой удар по нашим экспортёрам, а они — основа индекса. 💙Облигации. Доходность длинных ОФЗ вышла к 16–17%. При такой доходности почти без риска деньги перетекают из акций в облигации. Индекс ОФЗ упал до минимального значения за год. Добавьте ко всему общую нервозность. В неопределённости люди хотят кэш на руках, а не акции. Клуб | Мой YouTube | ТикТок | ВК

Ну вот! Не все так плохо! Продуктовая корзина с годами дорожает, зато такая корзина набита доверху 😋😂 *цены на фото не являются реальными Клуб | Мой YouTube | ТикТок | ВК

Пока акции в минусе, мы получаем зарплату купонами и дивидендами в клубе 😁 Клуб | Мой YouTube | ТикТок | ВК

Прощайте, 6% по семейной ипотеке… Могли бы мы так сказать сегодня, но… Правительство отсрочило корректировку правил до 1 октября 2026 года. Условия остаются прежними: ставка 6%, лимиты до 12 млн рублей для столиц и 6 млн для регионов.🏢 Эксперты говорят: спрос может вырасти всего на 5–10% в ближайшие три месяца.

Застройщики, скорее всего, не будут пересматривать цены вверх — рынок и так на пределе.

Главное: правительство дало себе три месяца на доработку новых правил. С октября вероятно ужесточение, которое, по прогнозам, может снизить выдачи на 25–40%. У тех, кто планирует семейную ипотеку, есть время до октября. Это может быть хорошей инвестицией в будущее 🏗️ Клуб | Мой YouTube | ТикТок | ВК

Карту финансовых кризисов попытались нарисовать еще в 1875 году. И некоторые совпадения действительно удивляют Недавно наткнулся на работу американского предпринимателя Самуэля Беннера, который после потери состояния решил найти закономерности в экономических кризисах и рыночных циклах. Он выделил три фазы: 🔴 периоды паники и кризисов; ⚫ периоды эйфории и дорогих активов; 🔴 периоды страха и дешевых цен, когда, по его мнению, нужно покупать. Конечно, это не научный прогноз и не инструмент для принятия инвестиционных решений. Но меня здесь заинтересовало другое.

За последние 150 лет менялись технологии, страны, валюты и рынки. Не менялось только одно — человеческая психология.

Во время роста люди уверены, что рынок будет расти вечно. Во время кризиса уверены, что всё рухнет окончательно. И именно поэтому самые большие состояния создаются не теми, кто умеет предсказывать рынок, а теми, кто умеет переживать его циклы. Потому что главный актив инвестора — это не информация. Это терпение) Клуб | Мой YouTube | ВК

Ну что, ВТБ, идем к 50? ВТБ утвердил дивиденды в следующем месяце в размере 9,71₽ (13,5%), так что, вероятно, увидим реализацию второго сценария из поста, который я писал еще зимой 👆🏻 Продолжаем усреднять позицию #VTBR Клуб | Мой YouTube | ВК

Вы инвестор? А какой? Недавно нашел исследование финансиста Майкла Помпиана. Согласно его модели, есть 4 психотипа инвесторов 🧠 Кратко о каждом: · «Сберегатель» — ценит безопасность и сохранность капитала. Слабость — страх потерь может мешать зарабатывать. · «Последователь» — склонен следовать за толпой и советами друзей. Слабость — переоценивает свою готовность к риску. · «Независимый» — принимает решения сам, готов рисковать ради прибыли. Слабость — излишняя самоуверенность. · «Накопитель» — самый активный, с высоким аппетитом к риску. Слабость — склонен к эмоциональным и импульсивным решениям. Какой тип узнаёте в себе? 👍 — Сберегатель ❤️ — Последователь 🔥 — Независимый ⚡ — Накопитель Клуб | Мой YouTube | ВК

Увидел сегодня в Threads ветку, где люди делятся убытками в портфелях. Минус 61%, минус 99%, кто-то на облигациях держится — и то в минусе… Почему портфели так сильно проседают? Главная причина — системный кризис на российском рынке акций, о котором мы писали ранее Что делать, если ваш портфель в глубоком минусе? 👇🏻 1. Не паниковать!🙏🏽 2. Оценить каждую бумагу отдельно. У убыточной позиции есть два сценария:

Если драйверы роста исчезли (бизнес стагнирует, история не работает) — закрывайте позицию. Это не поражение, это управление рисками. Если компания качественная, а падение связано с общим настроением рынка — можно держать и даже докупать на просадке, снижая среднюю цену.

3. Пересмотрите стратегию. В 2026 году стратегия «купи и держи» в классическом виде больше не работает. Держать акции в падающем рынке — значит упускать доходность через работу с другими инструментами⚖️ Какими? Рассказываю и показываю в клубе, как сам пересобираю портфель, какие активы убираю, а какие добавляю 📈 Клуб | Мой YouTube | ВК

Полгода назад я спросил вас про кризис. Давайте проверим, кто был прав 🤔 В ноябре 2025 года 45% подписчиков сказали: «слышал, но не готовился». Ещё 45% — «первый раз слышу». И только 10% ответили: «я готов!». Сейчас, летом 2026 года, прогнозы уже не кажутся абстрактными. Прогноз роста ВВП на этот год снижен до 0,4%. Ключевая ставка может остаться высокой — прогнозы от 12% до 13% к концу года. Экономика замедляется. В связи с этим, мне интересно 👇🏻

Мы с вами уже месяц разбираемся, что делать сейчас на фондовом рынке… Уже знаем, что в 2026 году просто держать деньги на вкладе уже недостаточно. Инфляция обгоняет доходность. Нужно пересматривать портфель. В новом видео на YouTube я показал, какие действия помогут защитить капитал и обогнать рост цен. Работает даже в кризис 💯 Смотрите на YouTube и в ВК

Самолет летит вниз. Сейчас будем приземляться 🛬 Сегодня обратил внимание, что цена за акцию компании «Самолет» стала трехзначной, хотя долгое время сохранялась на уровне >1000₽. Разбираемся, почему происходит такое глобальное падение и чего действительно ожидать 💡 Застройщик «Самолёт» — один из лидеров по объёмам строительства. Но, посмотрев показатели, можно заметить: 1️⃣ Долговая нагрузка зашкаливает. Долг/капитал — почти 1500%. Это означает, что компания сильно закредитована. Чистый долг к EBITDA — 7,6х, что выше среднего по сектору. 2️⃣ Компания может показать убыток. Процентные расходы растут, а спрос на жильё падает. Рентабельность собственного капитала (ROE) уже отрицательная — -4,46%. Это значит, что компания не зарабатывает на вложенный капитал. 3️⃣ Спрос на жильё слабый. Высокие ипотечные ставки и общее снижение платёжеспособности населения давят на продажи.

Однако сводный прогноз по бумагам «Самолёта» — 1032 рубля, что почти в 3,5 раза выше текущих котировок.

Рынок пока не верит в быстрое восстановление, так как должно сложится очень много экономических факторов для такого отскока Что думаете? 👍 — скоро увидим «Самолет» по высоким ценам ❤️ — недвижимость не спасти в ближайшее время, акции будут падать дальше… Клуб | Мой YouTube | ВК

Если хотите научиться смотреть на привычные вещи по-другому, советую прочесть эти статьи 👇🏻

На этой неделе нашёл несколько интересных материалов, которыми хочу поделиться — все они связаны с будущим экономики и активами на рынках

📌 Банк России — обзор рисков финансовых рынков (май 2026). Рубль укрепился до уровня начала 2023 года. Акции строителей и металлургов показали наихудшую динамику. Корпоративные облигации второй месяц подряд дают лучший результат — 1–2% доходности за месяц. 📌 РБК — разбор активов при высокой инфляции в России и США. Авторы изучили 20-летнюю статистику и показали, что работает сейчас, а что — нет. 📌 А-Клуб (Альфа-Банк) — обзор первичных размещений. Яндекс — долг 0,1х EBITDA, запас ликвидности 245 млрд рублей. У ИЭК Холдинга долг 3,7х к EBITDA, прибыль упала на 18%. 📌 РБК Pro — исследование активов и инфляции. Какие инструменты защищают капитал в периоды высоких цен. Сохраняйте подборку) Клуб | Мой YouTube | ВК

Почему классическая модель «60/40» больше не работает? 📉 Недавно разбирал портфель одного из резидентов клуба Capitalist. Увидел старую стратегию, которая уже сейчас перестала работать, особенно на фоне современной повестки ⚡️ Десятилетия стандартом считался портфель: 60% акции и 40% облигации. Акции давали рост, облигации — защиту. Но в 2022 году и то, и другое упало одновременно. Защита перестала работать. Облигации больше не спасают в кризис — это доказал 2022 год, когда падение сбалансированного портфеля было даже более болезненным, чем портфеля из одних акций. Что делать?

Уходить от жёстких пропорций и смотреть на ФУНКЦИИ активов.

Добавлять альтернативные инструменты: недвижимость, частный долг, ЗПИФы, драгметаллы. Сектора внутреннего спроса, металлы и удобрения сейчас выглядят устойчивее. Банковский сектор тоже имеет потенциал.

Сохраняете и вступайте в клуб — соберем портфель под любые цели и с любой суммы ✅ Клуб | Мой YouTube | ВК

Шаг замедлился — в этот раз ЦБ снизил ставку только на 0,25 п.п. Почему? За последние месяцы произошло слишком много событий, которые усиливают инфляционные риски: ⚡️геополитическая напряженность в мире 📈 рост государственных расходов 💸 дефицит федерального бюджета, который уже превысил план на этот год 👀 высокая неопределенность относительно дальнейшей экономической политики Коротко: ЦБ снижает и продолжит снижать ставку, но не спеша. При этом наблюдая за другими факторами и бюджетом Клуб | Мой YouTube | ВК

Совсем скоро ЦБ решит, в какую сторону пойдет ставка. И от этого будут зависеть наши действия 📉 На этой неделе короткие ОФЗ падают, а длинные не показывает сильных изменений. Спрос на длинные выпуски Минфина рухнул на 60%. Инфляционные ожидания снижаются. Все ждут завтрашнего заседания. Главное — не сама ставка, а сигнал. Скажут ли «будем снижать дальше»? Если да — рынок продолжаем действовать по нашей стратегии и выдыхаем. Если нет — рынок останется в неопределённости.

Я буду смотреть на три вещи: ставку, формулировки в пресс-релизе и динамику коротких ОФЗ. Они скажут больше, чем любые прогнозы.

И, конечно, напишу выводы сюда 🔥 Клуб | Мой YouTube | ВК

Где на рынке облигаций платят за риск, а где — за стабильность? 💡 Смотрим на показатель, который помогает понять, какую дополнительную доходность вы получаете за риск, связанный с конкретным эмитентом, по сравнению с «безрисковой» государственной бумагой👇🏻

G-spread — разница между доходностью корпоративной облигации и ОФЗ. Чем выше, тем рискованнее.

🔴 Недвижимость, стройка — самые высокие спреды. 🟡 Потребительский сектор — риск выше среднего. 🟢 Энергетика, связь — самые низкие, там спокойно. Но высокий купон — не всегда выгодная сделка. Иногда это просто плата за риск. Проверяйте и другие показатели 🤓 Клуб | Мой YouTube | ВК

ОФЗ: какую стратегию выбрать в 2026 году? 📉 Рынок в ожидании наступления 19 июня. ЦБ, скорее всего, снова снизит ставку на этой неделе. Но есть и другие сценарии, которые определяют действия с ОФЗ. Какие? Смотрите карточки ☝🏻 Клуб | Мой YouTube | Инста | ВК

Стоит ли вкладываться в недвижимость в ближайшие 10 лет? Три главных факта 🏢

Многие привыкли считать квартиру лучшей инвестицией на свете. Но последние годы показали: времена, когда бетон дорожал быстрее всего, уходят.

1️⃣ Ипотека подешевеет. Ключевая ставка к 2027 году может снизиться до 8–10%. Ипотека станет доступнее, спрос вырастет. Льготные программы (семейная ипотека 6%, дальневосточная 2%, IT-ипотека до 6%) останутся, но станут более адресными. 2️⃣ Цены будут расти, но медленнее. В ближайшие годы — 5–10% в год. В 2027 году рост может ускориться до 10–15% на новостройки. «Бетонное золото» превращается в обычный защитный актив. 3️⃣ Главные риски. Высокая разница в цене между новостройками и вторичкой (до 80%) создаёт угрозу «пузыря». Строительство может замедлиться из-за дорогих кредитов и санкций. Следите за ставкой ЦБ — она решает всё ☝🏻 Клуб | Мой YouTube | ВК

Крипта в России становится легальным инструментом. Что это значит для вашего портфеля? ❕По данным РБК, Мосбиржа уже запустила фьючерсы на индексы биткоина, эфира, Solana, XRP и TRON. Объём торгов в ноябре 2025 года достиг почти 49 млрд руб. ВТБ и Сбер готовятся открыть доступ к криптовалютам после принятия закона.

Рекомендуемая доля в портфеле: 3–5% для консерваторов, 5–7% для умеренных, до 10% для тех, кто готов к волатильности.

Главное — не путать крипту с цифровыми финансовыми активами, у них разная логика. Рынок меняется. Крипта больше не «серая зона», а полноценный класс активов. Ставьте реакции на пост и я сделаю обзор криптовалютного рынка и стратегии работы на нем 🔥 Клуб | Мой YouTube | ВК