운송이의 주식 스터디

대멸망 ㄷㄷ

[SK증권 반도체 한동희, 해외주식 박제민] Kioxia FY4Q25 실적발표 ▶️ FY4Q25 실적 (Non-GAAP) 매출액 ¥1002.9B (+84% QoQ): 컨센서스 +9% 영업이익 ¥599.1B (+314% QoQ): 컨센서스 +15% 순이익 ¥407.7B (+364% QoQ): 컨센서스 +14% EPS ¥747.7 (+361% QoQ): 컨센서스 +12% * 4Q24: 상장 전, YoY 미제공 ▶️ FY4Q25 부문별 매출 SSD&Storage ¥600.3B (+100% QoQ) Smart Devices ¥337.3B (+81% QoQ) Other ¥65.2B (+14% QoQ) ▶️ FY1Q26 가이던스 (중단값 대비) 매출액 ¥1750.0B (+74% QoQ, +411% YoY): 컨센서스 +31% 영업이익 ¥1300.0B (+117% QoQ, +2,776% YoY): 컨센서스 +49% 순이익 ¥869.0B (+113% QoQ, +4,649% YoY): 컨센서스 +42% EPS ¥1591.3 (+113% QoQ, +4,594% YoY): 컨센서스 +39% ▶️ 주요 코멘트 - 플래시 메모리 수요 전방위 회복: 스마트폰·PC 고객 재고조정 정상화. AI 서버 데이터센터·엔터프라이즈 수요 증가. 시장 전반 성장 지속 - 사업 구조 — SSD·스마트 디바이스·기타 3개 응용처 기준 매출 공시: 단일 보고 세그먼트(메모리 사업). Non-GAAP 지표 병행 공시 — PPA·주식보상 등 비경상 항목 제외한 실질 수익성 평가 기준 - 매크로 환경 — AI Capex 강세, 엔화 강세 전환: 선진국 AI 관련 설비 투자 강세 지속. 신흥국은 부동산·소비 부진으로 전반적 약세. 중동·우크라이나 지정학 리스크로 불확실성 상존. 전기 대비 엔화 강세 전환 — 달러 기준 실적에 환율 역풍 ▶️ URL: https://buly.kr/ChqwOy7 * 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다. * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

키옥시아가 주도하는 질서.. 그것은 거역할 수 없어

키옥시아 실적발표 후 떡상

달러 1,500원 재돌파..?

엔비디아 H200 중국 수출 "봉인 해제" 1. 레노버, 중국 공식 유통사 확정 엔비디아의 고성능 AI 칩인 H200의 중국 시장 공급이 본격화되면서, 레노버(Lenovo)가 중국 내 공식 유통사(디스트리뷰터)로 확인되었습니다. 미국 매체들은 레노버를 포함한 총 10개의 중국 기업이 H200 구매 명단에 이름을 올렸다고 전했습니다. 2. 규제 완화 배경 및 구매 기업 승인 기업: 알리바바, 텐센트, 바이트댄스(틱톡 모회사), 바이두, 레노버 등 중국의 주요 IT 거물들이 포함되었습니다. 공급 규모: 해당 기업들은 엔비디아 또는 중간 유통망을 통해 기업당 최대 75,000개의 칩을 직접 구매할 수 있는 허가를 받았습니다. 히스토리: 미국 정부는 당초 군사 기술 전용 우려로 H200 수출을 금지했으나, 2025년 12월 특정 고객사에 한해 판매를 허용하는 것으로 입장을 선회했습니다. 3. H200의 성능적 가치 H200은 엔비디아의 최상위 모델인 B200(블랙웰) 바로 아래 단계인 세계 2위 성능의 프로세서입니다. 기존에 중국용으로 하향 조정되었던 H20보다 훨씬 강력한 성능을 자랑합니다. 중국 기업들 입장에서는 최신 AI 모델 학습을 위해 반드시 확보해야 하는 전략 자산입니다. https://finance.sina.cn/2026-05-15/detail-inhxxnfr6336599.d.html?vt=4&pos=108

(오피셜) 미중정상회담 결과 백악관발표 • 미국 기업의 중국 시장 진출 확대 • 중국의 미국 투자 증가 • 미국으로 들어오는 펜타닐의 방지를 강화하기 위한 노력 • 중국의 미국 농산물 구매 확대 • 호르무즈 해협의 항행 자유 유지 • 중국은 호르무즈 해협의 군사화와 통행료 부과에 반대 • 중국은 미국 석유를 더 구매하여 호르무즈 해협 경로에 대한 의존성을 줄일 것 • 양국은 이란이 핵무기를 보유해서는 안된다는 데 동의

참고로 직전 어닝콜에선 “회사가 미국과 한국 시설 확장을 위한 3억 3,000만 달러 규모의 대규모 자본 지출 주기에 착수함” 이라고 발표하기도 했음 한국에는 포트로닉스천안 이라는 자회사가 있는데 이번 한국 시설 확장과 더불어 삼성 하이닉스의 포토마스크 아웃소싱 확대는 좀 의미있을지도?

🖥반도체 슈퍼사이클로 인해 주력 사업에 집중하는 삼성,하이닉스

삼성은 지난 25년 9월, 이미 $PLAB 포트로닉스에 포토마스크를 첫 아웃소싱한 적이 있으며, 이번에 하이닉스와 같이 HBM에 집중하면서 포토마스크의 아웃소싱을 확대하는 추세 포토마스크란? 포토마스크(Photomask)는 반도체나 디스플레이(LCD/OLED) 제조 공정에서 유리(석영) 기판 위에 미세한 회로 패턴을 그려 넣은 사진 원판 미국에 상장된 포토마스크 섹터의 대표 기업은 $PLAB 포트로닉스. 2023년, 포토마스크 시장에서 LG이노텍(24.5%) 을 제치고 처음으로 점유율 1위 (25%)를 차지한 이후 2025년 기준 약 30%를 차지하며 꾸준히 업계 점유율 1위를 유지중 지난 25년 12월엔 삼성의 첫 아웃소싱 수주를 받아 실적 서프라이즈를 기록하며 장중 50%에 육박하는 상승세를 기록하기도 했음. 이번에 삼성과 하이닉스가 포토마스크 아웃소싱을 확대한 만큼, 포토마스크 시장의 선두주자인 $PLAB 포트로닉스의 이번 실적은 상당히 기대가 됨. $PLAB 포트로닉스의 실적은 5월 28일.

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ [속보] 美 "미중, 호르무즈 개방·이란 핵 불허합의"

미 백악관이 "오늘 미중 정상회담에서 양국 정상이 호르무즈 해협 개방과 이란의 핵무기 보유 불허에 합의했다"고 밝혔습니다. 또 이날 회담에서 트럼프 대통령은 시진핑 중국 국가주석과 좋은 만남을 가졌고, 경제협력 증진방안 등을 논의했다고 공식 발표했습니다.

젠슨 황 엔비디아 CEO는 트럼프 대통령의 중국 방문 일정에 합류했고, 이번 방중을 통해 H200 판매 교착 상태를 풀 수 있을지가 관전 포인트

엔비디아 풀매수우우

중국 기업 10곳에 엔비디아 H200 판매 승인

분위기 너무 쎄해서 데이장에 싹 다 팜

[Walter Bloomberg] 트럼프-시진핑 정상회담, 기대치 하락에 규모 축소

베이징에서 열릴 예정이던 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 정상회담이 주요 합의보다는 안정 유지에 초점을 맞춘 제한적이고 영향력이 적은 회담으로 축소될 전망입니다. 무역, 이란, 펜타닐 등이 주요 의제로 다뤄질 예정이지만, 분석가들은 미국이 협상력을 거의 갖고 있지 않으며 중국 역시 명확한 의제나 양보안을 제시하지 않고 있다고 지적합니다. ‘빅딜’ 대신, 이번 회담에서는 기존 무역 휴전 연장이나 제한적인 분야 협력 유지와 같은 소폭의 진전만 있을 것으로 예상됩니다. 전문가들은 지정학적 상황 변화로 중국의 입지가 강화되면서 의미 있는 돌파구 마련은 어려울 것으로 보고 있습니다.

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