한화 철강 권지우

착공·판매·준공은 구조적 부진 지속 - 주택 착공, 판매, 준공 모두 장기 하락세 지속 - 가격 하락폭 둔화와 별개로 실물 부동산 지표 회복은 아직 확인되지 않은 상황

부동산주는 아직 시장 회복에서 소외 - CSI300은 반등했지만 중국 개발주 지수는 여전히 부진

중국 주택가격 하락폭 둔화 - 신규·중고주택 가격 모두 여전히 MoM 하락 구간이나, 2025년 저점 이후 하락폭은 완만하게 축소 - 특히 2026년 들어 중고주택 가격 하락률 개선이 두드러지며 바닥론의 핵심 근거로 작용

[중국 부동산] Wall Street Dares to Ask If China’s Property Turnaround Is Close 중국 부동산 시장에 대해 일부 글로벌 IB가 안정화 가능성 제기 > 3월 공식 통계 기준, 조사 도시 중 약 20%에서 중고주택 가격 상승 > 주택가격 하락률은 최근 1년 중 가장 약한 수준 > 베이징·상하이 중고주택 거래는 수개월래 고점 > 완공 후 미분양 주택은 약 5년 만에 처음 감소 - 핵심은 “전면 회복”보다 “1선 도시 중심의 바닥 확인” > 개선 신호는 중고주택·대도시 중심 > 저선도시, 신규주택, 투자 지표는 아직 부진 > 과거에도 조기 바닥론이 반복적으로 실패했던 만큼 확인 필요 [기관별 시각] - Citi > 중국 부동산 섹터를 Neutral → Positive로 상향 > 데이터 개선과 투자심리 회복을 근거로 제시 > 정책 지원 하 핵심 도시 중심의 느린 회복을 긍정적으로 평가 - BofA > 회복 신호가 나타나고 있다고 판단 > 1선 도시 익스포저가 높고 재고 부담이 낮은 개발사 선호 > China Resources Land, China Overseas Land, C&D International 선호 - Morgan Stanley > 지속 가능성에는 회의적 > 기저효과, 일회성 정책 지원, 이연 수요 영향 가능성 지적 > 저선도시로 회복이 확산되기는 아직 어렵다는 입장 - HSBC > 회복은 장기전으로 판단 > 1선 도시에서 먼저 개선된 뒤 점진적으로 확산될 가능성 > 2026년을 중요한 변곡점으로 평가 - Bloomberg Economics > 수급 균형을 위한 부동산 투자 조정은 약 70% 진행 > 남은 30% 조정에는 1~2년 추가 소요 가능 - Mizuho > 주택 판매·투자의 두 자릿수 감소는 완화될 가능성 > 하반기부터 보합권에 가까워질 수 있다고 전망 -> 글로벌 IB에서 중국 부동산은 바닥 확인 구간이라는 의견 제시 중. 다만 신규주택·저선도시·투자 회복 확인 전까지는 전면 턴어라운드로 보기 어려움 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-07/wall-street-dares-to-ask-if-china-s-property-turnaround-is-close

EDP Renewables to keep US as top investment market despite offshore wind exit 💡 Comment: EDPR은 미국 해상풍력에서는 발을 빼지만, 태양광과 배터리 저장장치를 중심으로 미국 투자는 계속 키우겠다는 입장입니다. 규제 리스크가 큰 해상풍력보다 실행 가능성이 높은 육상 재생에너지로 무게중심을 옮기는 모습입니다. https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/edp-renewables-keep-us-top-investment-market-despite-offshore-wind-exit-2026-05-06/

Orsted first-quarter core profit tops forecasts, maintains outlook 💡 Comment: 오스테드는 1분기 핵심이익이 시장 예상치를 상회했습니다. 발전량 증가가 실적 개선을 이끌었으며 연간 가이던스도 유지했습니다. 회사는 유럽 중심 투자 전략과 에너지 전환 필요성을 재차 강조했습니다. https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/orsted-q1-core-profit-tops-forecasts-maintains-full-year-guidance-2026-05-06/

Solar and wind with battery storage become more cost competitive, IRENA report shows 💡 Comment: 배터리 저장장치를 결합한 태양광과 풍력은 석탄·가스 대비 비용 경쟁력이 높아지고 있습니다. 태양광·풍력·배터리 설치 비용 하락이 균등화발전비용 감소를 이끌었습니다. 2030년 이후에도 태양광·배터리와 풍력·배터리 비용은 추가 하락할 전망이 제기됐습니다. https://www.reuters.com/business/energy/solar-wind-with-battery-storage-become-more-cost-competitive-irena-report-shows-2026-05-06/

Microsoft may shelve 2030 clean energy target as AI lifts power use, Bloomberg News reports 💡 Comment: 마이크로소프트는 AI 확산에 따른 전력 수요 증가로 2030년 청정에너지 목표 조정을 검토 중입니다. 데이터센터 확대 경쟁이 기존 기후 목표 달성 가능성에 부담을 주고 있습니다. 빅테크들은 원전과 천연가스 등 대체 전력 확보에도 나서고 있습니다. https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/microsoft-may-shelve-2030-clean-energy-target-ai-lifts-power-use-bloomberg-news-2026-05-06/

US crude and fuel inventories fall as Iran war roils energy markets, EIA says 💡 Comment: 미국 원유와 연료 재고는 이란 전쟁에 따른 글로벌 공급 차질 여파로 감소했습니다. 석유제품 수출은 사상 최고치를 기록하며 재고 감소를 이끌었습니다. https://www.reuters.com/business/energy/us-crude-stocks-gasoline-distillate-inventories-fall-eia-says-2026-05-06/

Chinese exporters 'numb' to U.S. threats as Trump set to visit 💡 Comment: 중국 수출업체들은 트럼프의 추가 압박 가능성에도 과거보다 둔감한 반응을 보이고 있습니다. 중국은 공급망 경쟁력과 희토류 통제를 기반으로 미국과의 협상력을 강화하고 있습니다. 기업들은 단기 관세 휴전 가능성은 기대하지만 장기 불확실성은 지속될 것으로 보고 있습니다. https://www.reuters.com/world/china/chinese-exporters-numb-us-threats-trump-set-visit-2026-05-06/

📊 Mysteel 리튬 시장 뉴스레터 [전체 시장 동향 핵심 결론] 타이트한 리튬 광석 공급 및 다운스트림 수요 호조로 5~6월 월간 1만 톤 이상의 재고 소진이 예상되며, 이에 따른 리튬 가격 강세 기대감 및 현물 수급 경색 심화 전망 [주요 리튬 가격 지표] (전 거래일 기준) • GFEX Most-Traded LC: 199,400 (▲7.31%) • MMLC Index: 187,080 (▲5.57%) • Mysteel Battery Grade LC: 187,500 (▲5.54%) [현물 시장 동향 및 코멘터리] • 수급/정책 현황: 중국의 4월 탄산리튬 생산량은 외부 조달 광석 의존 제련소 및 일부 임가공 라인의 타이트한 광석 공급 여파로 초기 계획 대비 약 3,000톤 하회함. 이러한 원료 제약은 5월과 6월까지 지속될 것으로 예상됨 • 거래 동향: 지난주 항만 도착량 증가로 중국 전체 리튬 광석 재고는 상승했으나, 다운스트림 업체들의 선제적 물량 확보로 유통 가능 재고는 오히려 감소함. 노동절 연휴 직후 첫 거래일 탄산리튬 선물 가격은 예상된 공급 부족 여파로 급등 양상 • 시장 전망: 4월 다운스트림 양극재 생산이 기대치를 상회했고 5월 계획도 예상치 상회함. 6월 배터리 셀 생산 계획은 전월 대비 2~3% 추가 상승 전망됨. 이에 따라 5~6월 모두 월 1만 톤 이상의 재고 소진이 예상되며 리튬 가격의 강세 기대감을 견인함. 일부 트레이더들은 가격 강세 전망에 따라 판매를 보류하여 현물 수급 경색이 심화되는 양상 보임 출처: Mysteel New Energy

[Albemarle 2026년 1분기(Q1 2026) 실적발표] 핵심 요약 - 매출 14억 2,870만 달러(YoY +33%), 조정 EPS 2.95달러로 월가 컨센서스를 대폭 상회하는 어닝 서프라이즈 기록 - 에너지 저장(Energy Storage) 및 특수화학(Specialties) 부문의 판가 상승과 판매 물량 증가가 전사 탑라인 성장을 견인 - 비핵심 자산 매각 및 13억 달러 규모의 부채 상환을 통해 이자 비용을 대폭 절감하고 재무 건전성을 한층 강화 주요 재무 실적 및 데이터 (Q1 2026) - 매출: 14억 2,870만 달러 (YoY +33%) 기록하며 시장 예상치(13억 2,000만 달러) 상회 - 이익 지표: 조정 EBITDA 6억 6,380만 달러 (YoY +148%), 조정 EBITDA 마진율 46% (YoY +2,170bp) - 순이익 및 EPS: 순이익 3억 1,910만 달러 (YoY +672%), 조정 EPS 2.95달러로 전년 동기(-0.18달러) 대비 대규모 흑자 전환 [리튬 시황 및 에너지 저장(Energy Storage) 부문 전망] - 1분기 부문 실적: 매출 8억 9,120만 달러(YoY +70%), 조정 EBITDA 5억 5,140만 달러(YoY +196%)로 리튬 판가 급등(YoY +51%) 및 판매 물량 확대(YoY +14%)가 성장 견인 - 리튬 시장 동향 및 수급: 1분기 평균 리튬 시장 가격(LCE)은 kg당 20.24달러, 평균 실현 가격은 16.89달러 기록 - 수급 타이트 심화: 중국 주요 광산 폐쇄, 짐바브웨 수출 금지 조치, 탄산리튬 재고 감소로 공급망이 제한된 가운데, 이란 분쟁에 따른 연료비 급등이 맞물려 전기차(EV) 및 에너지저장장치(ESS)향 수요 반등을 강하게 자극함 - 전방 산업(EV/ESS) 수요 현황: 1분기 글로벌 ESS 배터리 생산량은 전년 동기 대비 117% 급증했으며, 글로벌 EV 판매량(GWh 기준)은 중국 판매 둔화에도 불구하고 배터리 대형화 및 유럽 시장 호조(YoY +28%)에 힘입어 전년 동기 대비 3% 증가 - 2026년 리튬 부문 가이던스: 에너지 저장 판매 물량은 2025년 재고 조정 이후 전년과 유사한 수준(약 235kt LCE)을 유지할 것으로 예상됨 - 리튬 가격 시나리오별 실적 전망 유지: LCE 가격 20달러/kg 가정 시 전사 연간 매출 57억~60억 달러, 조정 EBITDA 24억~26억 달러 달성 전망 - 장기계약 포트폴리오의 하방 경직성: 2026년 리튬염 물량의 약 40%가 장기계약(LTA)으로 구성되어 있으며, 가격 하한선 설정으로 판가 변동 리스크를 제한 [특수화학(Specialties) 부문 실적 및 전망] - 1분기 부문 실적: 매출 3억 5,840만 달러(YoY +12%), 조정 EBITDA 7,610만 달러(YoY +30%) 기록 (물량 +7%, 판가 +2%) - 2026년 가이던스 상향: 중국 및 인도 스팟 시장의 브롬 가격 강세를 반영해 연간 매출 전망을 13억~15억 달러, 조정 EBITDA를 2억 2,500만~2억 7,500만 달러로 전격 상향 조정함 - 중동 지정학적 리스크 방어: 중동 공급망 차질로 연간 약 7,000만~9,000만 달러 수준의 비용 부담이 예상되나, 요르단 브롬 합작사(JBC)의 안정적 가동과 전사적 생산성 향상(1분기 4,000만 달러 비용 절감 달성)으로 이를 완벽히 상쇄할 방침임 [주요 전략 프로젝트 및 CAPEX/원가 구조 현황] - 연간 CAPEX 및 이자비용: 2026년 자본 지출(CAPEX) 가이던스는 5억 5,000만~6억 달러로 전년 수준을 유지하며, 선제적 부채 감축 효과로 연간 이자 비용 가이던스는 1억 2,000만~1억 4,000만 달러로 대폭 하향함 - 광산 및 DLE(직접리튬추출) 프로젝트: 칠레 살라르 데 Salar de Atacama의 상업용 DLE 인허가 절차를 본격 개시했으며 파일럿 플랜트에서 회수율 및 품질 목표 를 성공적으로 달성함 - 미국 내 자원 개발 순항: 미국 Kings Mountain 광산은 연방 광업 허가를 취득하고 3월 갱내 탈수 작업을 완료함 - 수익성 중심의 자산 최적화: 시황 변동성에 대응하기 위해 호주 Kemerton 1호기의 가동 중단기조를 유지하며, 통제 가능한 원가 관리 및 운영 효율화에 전사적 역량을 집중함

2026.05.06 17:35:44 기업명: 고려아연(시가총액: 36조 4,651억) A010130 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 60,720억(예상치 : 54,104억+/ 12%) 영업익 : 7,461억(예상치 : 6,315억/ +18%) 순이익 : 3,546억(예상치 : 4,105억/ -14%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 60,720억/ 7,461억/ 3,546억 2025.4Q 47,699억/ 4,285억/ 2,073억 2025.3Q 41,598억/ 2,734억/ 707억 2025.2Q 38,254억/ 2,589억/ 3,297억 2025.1Q 38,328억/ 2,711억/ 1,625억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260506800995 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010130

China's lithium carbonate production down 1.1% month-on-month in Apr 4월 탄산리튬 생산 현황 - 2026년 4월 중국 탄산리튬 생산량 103,600톤 기록 - 전월 대비 1.1% 감소한 수치 - 당초 생산 계획 대비 약 3,000톤 하회 - 주요 원인은 스포듀민 원료 공급의 타이트 - 수입 광석 사용 제련소 및 위탁 생산 업체의 가동률 하락 5월 생산 전망 및 요인 - 5월 예상 생산량은 95,100톤으로 전월 대비 3.9% 추가 감소 전망 - 스포듀민 기반 생산 라인의 생산 차질이 주된 요인 - 원료 재고 부족에 따른 감산 및 정기 보수 일정 영향 - 레피돌라이트기반 생산 가동률은 안정적으로 유지될 것으로 보임 - 염호추출 방식은 소폭 증산이 예상되나 전체 비중은 여전히 낮음 https://www.mysteel.net/news/5122309-chinas-lithium-carbonate-production-down-11-month-on-month-in-apr

열연강판, 수출 숨 고르기·수입 급감…내수 중심 흐름 강화 ✅ 수입 40%대 감소…최근 5년 최저 수준 ✅ 中 물량 사실상 전무…日·동남아 선별 유입 https://www.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=568961