한화 철강 권지우

세아창원특수강, 2월 STS 봉강 30만 원 인상 💡 Comment: 세아창원특수강이 니켈 가격 급등과 고환율에 따른 원가 압박을 반영하여 2월 1일 출하분부터 스테인리스 봉강 전 강종의 가격을 인상했습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198051

(1-4 북미리그수) 유가 강세 속 '가스 중심' 시추 재편 💡 Comment: 유가가 60달러대 중후반의 강세를 보임에도 불구하고, 미 대선 이후 에너지 기업들이 생산성 극대화와 주주 환원에 집중하면서 석유보다는 LNG 수출 및 발전 수요를 겨냥한 가스 시추 위주로 포트폴리오로 재편하고 있습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198044

내수 피난처였던 철근 수출, ‘리스크’ 우려 확대 💡 Comment: 내수 부진을 타개하기 위해 공격적으로 늘려온 철근 수출이 환율 하락과 원료(철 스크랩) 가격 상승으로 인해 수익성이 악화될 수 있는 상황입니다. 환율이 하락하며 원화 환산 매출이 줄어든 가운데, 한 달 새 3만 원 이상 급등한 고철 가격이 원가 부담을 가중시키고 있습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198027

포스코 2월 STS 소재價 인상 현실화···강관 판가 인상 예고 💡 Comment: 포스코가 2월 STS 소재 공급가를 톤당 10만 원 인상하기로 하고 강관사에 개별 통보하면서 제조 원가 부담이 현실화됐습니다. 니켈 가격 상승과 아시아 밀들의 강세 기조 속에 포스코가 실질적인 가격 인상을 단행하자, STS 강관 업계도 2월 중 판가 상향을 추진할 계획입니다 . https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198047

‘워시 쇼크’에 무너진 니켈 1만 7천 불…유동성 축소 공포에 포지션 청산 💡 Comment: 차기 연준 의장으로 지명된 케빈 워시의 유동성 축소 우려가 달러 강세를 유발하며 니켈 가격이 톤당 1만 7천 달러선으로 급락했습니다. 중국 1월 제조업 PMI가 49.3으로 위축 국면을 보이며 실물 수요 부진에 대한 우려가 확산됐습니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198074

중국 철강업 PMI 반등…1월 49.9로 기준선 근접 💡 Comment: 1월 PMI가 기준치에 육박하며 업황 바닥을 다지는 모습이나, 2월 춘절 연휴에 따른 조업 중단과 수출 허가제 영향으로 실질적인 반등세 지속 여부는 3월 이후 확인이 필요해 보입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198073

[한화투자증권 권지우] 현대제철: 저점 통과 이후의 회복 경로 유효 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 4Q25 Review - 4Q25 연결 매출액 5조 4,898억 원(YoY -2.2%), 영업이익 433억 원(YoY 흑자전환)으로 시장 컨센서스 1,178억 원을 크게 하회 - 미국 관세 영향에 따른 현대스틸파이프 적자, 자산 매각 손실 등 일회성 요인이 연결 실적 부진의 주된 원인 - 반면 별도 기준 영업이익은 1,057억 원으로 컨센서스를 28.5% 상회하며 본업의 기초 체력 확인 - 계절적 비수기로 판매량은 감소했으나, 자동차 강판 비중 확대에 따라 스프레드는 오히려 개선 ▶️ 연결 부진은 일시적, 본업 체력은 견조 - 연결 실적 부진은 구조적 펀더멘털 훼손보다는 관세·자산 매각 관련 일회성 요인에 기인 - 자동차 강판 중심의 제품 믹스가 수익성 방어에 기여 - 별도 기준 기준 영업이익률은 2.5%로 전분기 대비 뚜렷한 개선 흐름 확인 ▶️ 2026년 전망: 가격 인상·믹스 개선 가시화 - 2026년은 열연·후판 등 주요 제품 가격 인상과 반덤핑 관세 효과가 본격 반영되는 원년 - 원가 대비 비정상적으로 낮았던 조선용 후판 가격 정상화 기대 - 1분기부터 3세대 고성형·고강도 자동차 강판 공급 개시로 제품 믹스 추가 개선 전망 - 인도 푸네 SSC 가동 안정화로 해외 고부가 판매 비중 확대 예상 ▶️ 투자의견 BUY, 목표주가 50,000원 유지 - 별도 부문의 기초 체력 확인과 2026년 가격·믹스 개선 효과를 감안 시 주가 반등 가능성 유효 - 봉형강 구조 개편과 미국 봉형강 수출 확대 전략 역시 중장기 수익성 개선 요인 - 투자의견 BUY 및 목표주가 50,000원 유지 보고서 원문: https://tinyurl.com/2wzdw6z9

China Factory Activity Unexpectedly Slides Into Contraction 💡 Comment: 중국의 1월 공식 제조업 PMI가 49.3으로 하락하며 한 달 만에 다시 경기 위축 국면으로 돌아섰습니다. 비제조업 지수 역시 49.4로 떨어지며 2022년 말 이후 최저치를 기록, 건설 및 서비스업의 동반 침체가 확인됐습니다. 전문가들은 내수 부진과 기업 신뢰도 저하를 경고하며, 경제 안정을 위한 즉각적이고 강력한 정책 지원이 필요하다고 지적했습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-31/china-factory-activity-unexpectedly-slides-back-into-contraction

Airbus Still Setting Delivery Goal as Engine Shortage Persists 💡 Comment: 에어버스는 핵심 기종인 A320용 엔진 공급 부족으로 인해 2026년 인도 목표 확정에 난항을 겪고 있으며, 기존 목표인 900대 달성 여부가 불투명해졌습니다. 프랫 앤 휘트니(P&W)와의 엔진 공급 협상이 지연되면서, 작년에 발생했던 엔진 없는 항공기(글라이더) 생산 사태가 재현될 우려가 커졌습니다. 보잉이 연간 약 600대의 인도 목표를 제시하며 추격하는 상황에서, 에어버스의 공급 안정성 확보는 시장 지배력 유지를 위한 최대 과제가 될 전망입니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-30/airbus-still-setting-delivery-goal-as-engine-shortage-persists

Why does Elon Musk want to put AI data centers in space? 💡 Comment:머스크는 우주를 AI를 호스팅하기에 가장 저렴한 장소로 규정하며, 2~3년 내에 궤도 데이터 센터가 현실화될 것으로 전망했습니다. 지상 전력망의 과부하 문제를 해결하기 위해 연중무휴 이용 가능한 태양광 에너지와 우주의 저온 환경을 활용하려는 구상입니다. 스페이스X의 스타십을 통한 저비용 대량 발사 능력과 xAI의 인공지능 기술을 결합하여 우주 기반 컴퓨팅 시장을 선점하고자 하고 있습니다. https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/why-does-elon-musk-want-put-ai-data-centers-space-2026-01-29/

Copper's ascent above $14,000 creates investor dilemma 💡 Comment: 구리 가격이 톤당 14,000달러를 돌파하며 역대 최고가를 경신했으나, 급격한 변동성으로 인해 투자자들의 관망세가 짙어졌습니다. 투기 자금 유입과 숏커버링이 가격 상승을 주도한 반면, 최대 소비국인 중국의 실물 수요는 가격 부담으로 인해 오히려 위축됐습니다. 전문가들은 펀더멘털과의 괴리를 경고하며, 중국 춘절 휴장기를 전후해 대규모 가격 조정이 발생할 가능성이 있다고 지적했습니다. https://www.reuters.com/business/finance/coppers-ascent-above-14000-creates-investor-dilemma-2026-01-29/

SpaceX generated about $8 billion in profit last year ahead of IPO, sources say 💡 Comment: 스페이스X는 지난해 약 150억~160억 달러 매출에 80억 달러 규모의 EBITDA를 기록하며 강력한 재무 건전성을 입증했습니다. 스타링크가 전체 매출의 50~80%를 차지하는 핵심 수익원으로 자리 잡은 가운데, 기업가치 1.5조 달러 이상의 역대 최대 규모 IPO를 준비 중입니다. https://www.reuters.com/business/finance/spacex-generated-about-8-billion-profit-last-year-ahead-ipo-sources-say-2026-01-30/

[한국경제] Fed 의장에 케빈 워시 지명…금리인하 속도 낼 듯 https://www.hankyung.com/article/2026013047791

안녕하세요 한화투자증권 철강 담당 권지우 입니다. 현대제철 4Q25 컨콜 내용 정리드립니다. 감사합니다. ㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡㅡ [현대제철 25년 4분기/연간 실적 컨퍼런스콜] ■ 실적 요약 - 연간 매출은 22.7조 원으로 전년 대비 감소. 국내 건설 경기 부진 영향 - 영업이익은 2,192억 원으로 전년 대비 증가. 원료비 하락 및 물류비 절감 효과 - 순이익은 소폭 감소 - 부채비율 하락, 차입금 축소로 재무구조는 지속 개선 ■ 별도 기준 흐름 - 판매량은 소폭 감소했으나 판재 비중 확대 - 봉형강 판매 감소, 판재 판매 증가 - 고부가 판재 중심 믹스 개선으로 영업이익 회복 - 저가 수입재 통상 대응 효과 및 고부가 강재 확대에 따른 실적 개선 기대 ■ 고부가/신성장 전략 - 3세대 자동차 강판, 26년 1분기 양산 예정 (고강도·고성형·경량화) - 인도 SSC 거점 활용한 글로벌 판매 확대 - 해상풍력·원전·송전 인프라용 강재 공급 본격화 - 비자동차·인프라용 고부가 수요 확대에 주력 ■ 미국 전기로(EAF) 투자 - 미국 남부 지역에 연산 270만 톤 규모 일관 전기로 제철소 건설 - 자동차강판 중심 고급재 생산 체계 구축 - 총 투자 58억 달러, 자기자본+외부차입 병행 - 26년 하반기 착공, 29년 초 상업 생산 목표 - 내부 현금 창출로 재무 부담 관리 가능하다는 입장 ■ 시황 판단 및 26년 계획 - 열연 반덤핑 이후 저가 수입재 감소 - 봉형강은 감산 효과로 수급·가격 개선 국면 - 26년 별도 판매량은 소폭 증가 목표 - 판재·봉형강 모두 점진적 회복 시나리오 제시 ■ Q&A - 판재는 반덤핑 효과로 26년 업황 개선 기대 - 봉형강은 기저효과·공사 회복으로 점진적 개선 - 자동차강판 가격 협상은 진행 중, 후판은 인상 시도 지속 - 미국 전기로 EBITDA는 연간 2조 원대 중반 수준 기대 - 전력비·탄소 대응 위해 자가발전·직접구매·에너지 믹스 다각화 추진 - 배당은 보수적 기조 유지, 비핵심 자산 매각은 상시 검토 - 미국 철근 수출은 시장 상황 보며 유연 대응 - 3세대 강판은 고강도 대비 연신율 크게 개선, 적용 차종 확대 예정 - 미국 전기로에서도 고급 자동차 강판 품질 확보 가능할 것

컨콜 마치고 다시 보니 AWAKE 채널에 연결 실적은 제대로 표시됐는데, 별도는 과거 실적이 연결이랑 섞여서 오류난 숫자가 올라와있는 거 같습니다. 혼선을 드려 죄송합니다.

2026.01.30 13:54:53 기업명: 현대제철(시가총액: 4조 1,902억) 보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 5,566억(예상치 : 57,396억/ -90%) 영업익 : -868억(예상치 : 1,167억/ -174%) 순이익 : -417억(예상치 : 605억/ -169%) **최근 실적 추이** 2025.4Q 5,566억/ -868억/ -417억 2025.3Q 57,344억/ 932억/ 178억 2025.2Q 59,456억/ 1,018억/ 374억 2025.1Q 55,635억/ -190억/ -544억 2024.4Q 56,127억/ -458억/ -86억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260130800417 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=004020

2026.01.30 13:55:59 기업명: 현대제철(시가총액: 4조 2,102억) 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 54,897억(예상치 : 57,975억/ -5%) 영업익 : 432억(예상치 : 1,179억/ -63%) 순이익 : -77억(예상치 : 611억/ -113%) **최근 실적 추이** 2025.4Q 54,897억/ 432억/ -77억 2025.3Q 57,344억/ 932억/ 178억 2025.2Q 59,456억/ 1,018억/ 374억 2025.1Q 55,635억/ -190억/ -544억 2024.4Q 56,127억/ -458억/ -86억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260130800426 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=004020

상반기 자동차 강판 동결 전망...원료비 부담·관세 변수 반영 💡 Comment: 지난해 두 차례 인하로 가격 조정 여지가 상당 부분 소진된 가운데, 하반기 원료비 반등으로 인해 철강사의 수익성 방어 논리가 관세 리스크를 앞세운 완성차 업계의 인하 요구에 맞서며 동결 방향으로 협상될 것으로 보입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198008

탄소강 강관: 원가 압박에 따른 본격 인상 시동 💡 Comment: 국산 열연 가격 상승과 포스코의 2월 공급가 인상 발표로 강관업계 전반의 판가 인상 명분이 확실해진 국면입니다. 설 연휴 전 판매 회전 전략이 맞물리며 2월 초 시장 분위기는 이전보다 빠르게 변화할 가능성이 높은 상황입니다. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=198005