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유진 AI Economist
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* 가입자가 매달 내는 보험료율은 9%에서 13%로 28년 만에 오르고, 은퇴 후 수급연령에 도달해 받는 연금액은 소득의 40% 수준에서 43%로 상승
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* 품목별로는 석유제품(52.1), 가전(54.0), 자동차(59.4) 등을 중심으로 전분기 대비 수출 여건 악화가 예상
* 선박(140.6), 생활용품(133.8)은 전분기에 이어 높게 나타났으며, 반도체(112.7)는 1분기(64.4)의 기저효과에 힘입어 전망이 개선됨
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2025 2Q 수출산업경기전망조사
* 2025년 2분기 EBSI는 84.1로 2분기 연속 100을 하회, 전 분기 대비 수출 경기가 더욱 악화될 것으로 조사됨
* 미 트럼프 2기 출범 후 자동차, 철강 등 주력 수출산업을 중심으로 통상환경 불확실성이 확대되면서 2분기 연속 기준선 100을 하회
Source: KITA
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Repost from 유진투자증권 법인영업팀 aka 달리기 좋은날!
유진 대체투자분석팀 황성현, 양승윤, 이유진, 김진우
<산업재 D(ata)PT 3월호 - Home plus, Value minus>
*최근 이슈화 되고 있는 홈플러스 사태를 계기로 PEF의 과거 투자 포트폴리오 성과 및 전략을 분석하고 상장 주식 시장에 줄 수 있는 시사점 도출
- 선호 섹터: 철강(▲) = 화학/정유(▲) = 조선/방산 > 항공운송 = 변압기/전선 > 배터리 > 유틸리티/상사 > 해상운송
*핵심이슈
- 홈플러스 기업회생 신청으로 재무적, 사회적 대규모 손실 불가피
*문제제기
- 국내 PEF: 높은 레버리지를 활용한 빠른 투자금 회수 전략
- 해외 PEF: 기업가치 제고에 수익성 기여도가 높은 편
- 국내 경제성장률 둔화 & 인수 여건 악화 → PEF의 전략 변화 가능성
*사례분석
- 코웨이: 배당성향 확대, 회계 방식 변경 등 금융기법을 조합해 1.5조원 차익
- 홈플러스: 보유 자산 매각, 차입금 및 이자 상환 주력하며 영업력 개선은 부족
- 고려아연: MBK-영풍과 경영권 분쟁 확대되며 주가 상승
*결론
- PEF의 미집행 약정액 증가, 상법 개정 등 법적 환경 변화
- PE들은 기존 전략을 벗어나 행동주의를 통한 경영 개입 형태로 시장 참여 전망
- 주주 행동주의 전개 가능성이 있는 기업에 관심을 가질 필요
(링크) https://buly.kr/G3CsIJV
★컴플라이언스 검필
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* 금융감독원에 따르면 지난해 말 저축은행과 캐피탈, 상호금융 등 2금융권 토지담보대출(토담대) 연체율은 21.71%로, 전년보다 3배 가까이 폭등
