Металл и Минерал

Основная головная боль недропользователй: Запуск проекта без всей документации. В условиях ужесточения норм и стандартов это создает рост рисков для запуска новых ГОКов и ЗИФ. #Майнекс2026

Deutsche Bank считает, что США и Китай, вероятно, уже собрали 70% мировых запасов меди. Целевая цена — 22 050 долларов за тонну ко II кварталу 2027 года, то есть почти на 50% выше текущего уровня. По словам Гали, рынок меди сейчас испытывает наиболее острый дефицит со времён 1980-х годов.

Упрощённая схема ввода месторождения в эксплуатацию (этапы и длительность и корреляция роста стоимости денег (ключевой ставки) с этапами капиталоёмких проектов: пик ставки в 2022 и 2024 гг. совпадает с активной фазой реализации крупных проектов (Кючус, Хвойное). Опыт Селигдара. Презентация #Майнекс

Динамика экспорта нефти из региона Персидского залива демонстрирует восстановление объёмов, однако фундаментальные дисбалансы в структуре поставок формируют устойчивые рыночные напряжения до начала 2027 года. Ключевым ограничителем выступает трансформация логистических маршрутов: доля нефти, проходящей через Ормузский пролив, сократилась до менее чем 50 % совокупного объёма экспорта. Это отражает не столько снижение физической доступности сырья, сколько перераспределение потоков и рост рисков в критически важном транспортном коридоре. Параллельно наблюдается отставание в сегменте нефтепродуктов: их экспорт стабилизировался на уровне порядка 50 % до кризиса. Именно этот фактор, а не дефицит сырой нефти, является основным драйвером текущего дизельного кризиса. Разрыв между объёмами сырья и готовой продукцией создаёт структурный дисбаланс на топливном рынке. Временной лаг между отгрузкой нефти с Ближнего Востока и её поступлением в Азию составляет порядка 1-2 месяца. Последующая переработка на НПЗ требует дополнительного времени, при этом экспортные возможности азиатских стран по поставкам готового топлива недостаточны для компенсации дефицита в европейском регионе. В результате возникает временной разрыв: рынок потенциально может получить объёмы сырой нефти раньше, чем соответствующие объёмы дизельного топлива. С учётом этих факторов полноценное восстановление баланса на топливном рынке представляется реалистичным не ранее начала 2027 года. Прогноз канала «Металл и Минерал» #нефть https://t.me/Metals_Mining

🇦🇺 Крупнейшая угольная ТЭС Австралии Eraring (2,88 ГВт) будет заменена одной из крупнейших в мире систем накопления энергии (СНЭ) суммарной мощностью 1,2 ГВт и ёмкостью 8,6 ГВт·ч, которую строит Origin Energy на той же площадке. • Origin удваивает уже строящуюся батарею у Eraring, добавляя фазу Eraring North на 500 МВт / 4 942 МВт·ч к существующей части. • Итоговая конфигурация: 1 200 МВт / 8 600 МВт·ч — крупнейшая СНЭ в Австралии и одна из крупнейших в мире (больше саудовской 7 800 МВт·ч, открытой в 2025 году). • Проект использует готовые высоковольтные подключения ТЭС, что снижает затраты на сетевую инфраструктуру. • Строительство Eraring North планируется начать в 2028 году, ввод — в начале–середине 2031 года (срок стройки ~2,5 года). • Угольная станция Eraring должна закрыться в апреле 2029 года (первоначально планировалось конец 2025-го, но замену не успели построить вовремя). Это часть важного структурного сдвига на австралийском рынке NEM от угля к переменным ВИЭ; ранее в 2023-м закрыли Liddell (2 ГВт) и также создали на её месте накопитель. Почему это важно • Формально «угольную ТЭС заменит батарея», но по сути это замена базовой генерации на гибкий ресурс для балансировки сети и сглаживания пиков, а не прямой аналог по выработке. • Парадоксально, но Австралия остаётся крупнейшим мировым экспортером угля, одновременно ускоряя вывод угольных мощностей внутри страны.

⚠️Российский бизнес всё чаще уходит в минус: за 7м 2026г число убыточных направлений выросло почти в 4 раза-Известия Самое большое отрицательное сальдо сложилось в металлургии — 269 млрд рублей.

🔋 Наш литий – наша сила: производить в России, держать в стране, вести в будущее! 13 октября в Москве состоится IV форум Литий-2026, организованный CREON Group. Ключевой вопрос мероприятия: как будет развиваться литиевая отрасль России? За последние годы участники рынка обсудили геополитику, финансирование, сбыт, государственные программы, законодательство и технологические ограничения. Но переход от отдельных инициатив к конкретным промышленным проектам пока не состоялся. В 2026 году мировая ситуация изменилась. Цена карбоната лития в КНР выросла примерно со 100 до 200 тыс. юаней за тонну. На рынок повлияли геополитические риски, ограничения экспорта сырья, перебои в работе отдельных проектов и проблемы с логистикой. Спрос поддерживают электромобильность и системы накопления энергии. В России дополнительный импульс могут дать проекты коммерческих накопителей на Юге и Дальнем Востоке. Одновременно меняется подход к сырьевой базе. Помимо рудных месторождений, рассматривается гидроминеральное сырьё, включая попутные воды нефтегазовых предприятий в Оренбургской области и Якутии. Потенциальные преимущества такого направления – использование существующей инфраструктуры и более низкие издержки. На форуме будут обсуждаться следующие темы: ✅ Руда или гидроминеральное сырьё – что станет основой российской отрасли; ✅ Какие технологии извлечения лития уже доступны в России; ✅ Какого оборудования и технологических решений не хватает; ✅ Сможет ли сотрудничество в рамках ЕАЭС, ШОС и БРИКС снизить внешние ограничения и издержки; ✅ Каковы текущий объём инвестиций, внутренний спрос и потенциал рынка к 2030 году; ✅ Какие меры необходимы со стороны регуляторов для запуска промышленных проектов. Формат мероприятия - круглый стол и профессиональная дискуссия с участием представителей отрасли, инвесторов, производителей оборудования и регуляторов. Присоединяйтесь к участию 13 октября! Екатерина Попова +7 910 614-29-33, ep@creon-group.com Дина Коршунова +7 926 307-37-33, dk@creon-group.com

Сегодня на территории Москвы Топливный дивизион «Росатома» ввел в промышленную эксплуатацию «гигафабрику» по производству литийионных накопителей энергии для электробатарей, мощностью 4 000 МВт·ч (4 ГВт·ч) в год. Производственная мощность одной «гигафабрики» позволяет выпускать 18 млн аккумуляторных ячеек и 50 тыс. тяговых батарей в год. На московском заводе установлено свыше 450 роботов, уровень автоматизации 95 %

🇨🇱Производство меди в Чили снизилось на 13% в годовом исчислении в августе, по сравнению со снижением на 9% YoY в июле, согласно данным INE. Снижение было вызвано неблагоприятными погодными условиями в северной части Чили и перебоями в работе портов из-за штормов. Тем временем, за 8 месяцев 2026 года местное производство меди снизилось на 8% в годовом исчислении. Учитывая негативную динамику в чилийском производстве (около 24% мировых поставок добытой меди), Cochilco недавно пересмотрела свой прогноз производства на 2026 год до 5,3 миллиона тонн, что представляет собой снижение на 3% в годовом исчислении по сравнению с предыдущим прогнозом в 5,6 миллиона тонн (+4% в годовом исчислении). Также был снижен прогноз поставок на 2027 год на 8%, до 5,5 миллионов тонн. Учитывая динамику за 8 месяцев 2026 года, мы считаем, что этот новый прогноз слишком оптимистичен и что существует вероятность недостижения запланированных показателей. Мы сохраняем позитивный взгляд на медь (с ростом цен), учитывая как краткосрочные, так и долгосрочные проблемы с поставками, растущий мировой спрос на ВИЭ/ЦОД и увеличение инвестиций в инфраструктуру электросетей Китая (~8% мирового спроса на медь).

Россия находится на 6 месте в мире по запасам графита с долей в 4,52%. При этом по производству графита также занимает 6 место, но уже с долей в 1,39%. Лидирует и по запасам, и по производству, Китай. На страну приходится 32% запасов и 78% производства. Тотальное доминирование КНР в отрасли связано со стратегическим приоритетом по контролю производственных цепочек в сфере ВИЭ и электромобилей.

ЦВЕТНЫЕ МЕТАЛЛЫ 2026 – время сложных решений Цветная металлургия столкнулась с серьезными вызовами на фоне нелегитимных ограничений. Кроме них, на отрасль влияют и внутренние факторы, включая финансовые, в ключевых сегментах индустрии – в строительстве, кабельной промышленности и энергетике. В то же время, мировые цены на ряд цветных металлов, особенно на медь, цинк и никель, бьют рекорды. Спрос подпитывается отсутствием сырья (руды и вторичного сырья), а также «чистой» энергетикой, электротранспортом, дата-центрами и ИИ. Российская отрасль отвечает на спрос конкретными проектами, такими как ГОК на Малмыже, запуски на Култуминском, Удоканском и Черногорском месторождениях, новый цинковый завод в Челябинской области. Но цепочка добавленной стоимости пока остаётся на стороне посредников, логистики и др. институтов: концентраты цинка, сурьмы и свинца перерабатываются, в основном, за рубежом, как и концентраты никеля, меди, олова и вольфрама. В 2026 году доля КНР в экспорте концентратов цветных и редких металлов уже превысила 90%. Как расти в таких условиях? На этот вопрос традиционно ответят участники отраслевой конференции CREON Group «Цветные металлы 2026», которая состоится уже 14 октября в Москве. В деловой программе: ✅ Что реально двигает мировые цены и как перестраивается география поставок? (участники: Kept, Альфа-Банк, Недра России, Петербургская биржа, Полюс) ✅ Как наращивать экспорт не только концентратов, но и «чистого» металла, снижая зависимость от одного рынка? ✅ Вторичная переработка и техногенные месторождения, обогащение комплексных медных руд, замещение импортных реагентов ( ВИМС, Бия-Хим) ✅ Алюминий как драйвер новой индустриализации, магниевые сплавы с РЗМ, цветмет для ВИЭ (Алюминиевая ассоциация, СМЗ, Финам) ✅ Совместная реализация проектов и кооперация внутри ЕАЭС – риски и возможности. Ведущие имена отрасли дадут чёткие ответы на ключевые вопросы и представят своё видение рынка на ближайшие годы. Присоединяйтесь к участию 14 октября! Регистрация : Ольга Камзолова +7 916 145-53-25, ok@creon-group.com Дина Коршунова +7 926 307-37-33, dk@creon-group.com По вопросам выступления: Екатерина Попова +7 910 614-29-33, ep@creon-group.com

Индонезия: экспорт угля в сентябре 2026 года стабилизировался после спада из-за Эль-Ниньо засухи • Причина: Засуха на Калимантане из-за Эль-Ниньо понизила уровень рек, что ограничило движение барж от шахт к портам. • Август: Экспорт упал на 23% в годовом исчислении. Сильнее всего пострадали Восточный Калимантан (-29,4%) и Южный Калимантан (-18,1%). Крупнейшие порты потеряли до 41% отгрузок. • Январь–август 2026: Общий экспорт снизился на 8,2% (до 279,33 млн тонн) по сравнению с 2025 годом. Важно, что спад начался еще в феврале-марте, поэтому Эль-Ниньо не является его первопричиной, а лишь усугубил ситуацию. • Сентябрь: После слабого начала объемы резко выросли. За период с 16 по 25 сентября было отгружено 10,02 млн тонн — это на 50% больше, чем в начале месяца (1–4 сентября). Всего за первые 15 дней было отгружено 11,87 млн тонн. Динамика поставок ускорилась, а уровень воды начал восстанавливаться. • Прогноз на 4 квартал: Главный риск — продолжительность водного кризиса. Если засуха сохранится, низкая осадка барж продолжит тормозить вывоз угля и приведет к накоплению запасов на шахтах. Однако адаптация логистики в сентябре показывает, что система справляется с кризисом, работая в усложненных условиях. Мировая торговля коксующимся углем: • Мировой экспорт вырос на 14% — с 220,1 млн до 251,9 млн тонн. • Рост обеспечили Монголия и Россия. Австралия и США показали умеренный прирост, тогда как в Канаде, Мозамбике, Польше и Колумбии объемы снизились. • Усиливается роль наземных поставок и коротких маршрутов. • Китай: Стал главным бенефициаром, увеличив закупки по суше. Доля Монголии в импорте Китая выросла с 55% до 63% (всего 62,1 млн тонн). Весь монгольский экспорт направлен в КНР. Это помогает Китаю компенсировать дефицит после проверок безопасности на собственных шахтах, снижать транспортные издержки и усиливать позиции в переговорах по цене с морскими поставщиками. • Инфраструктура: Монголия расширяет пропускную способность, строя новую железную дорогу (30 млн тонн в год). • Индия: Снижает зависимость от Австралии, закупая уголь у альтернативных поставщиков. Рост мирового рынка коксующегося угля на 14% в 2026 году обеспечен за счет переориентации Китая на сухопутные поставки из Монголии и России, что укрепляет энергобезопасность КНР и меняет логистику всей азиатской торговли.

🇷🇺Незабываем, что завтра стартует главная конференция по горной добыче в России! Всем быть! ⏰

⬇️ #Уголь в дальневосточных портах дешевеет т.к. торговая активность на рынке угля Азиатско-Тихоокеанского региона упала из-за праздников в Китае и выжидательной позиции индийских импортеров Ъ

Рашен Коппер; бонусы за медь В рейтинг Forbes крупнейших плательщиков НДФЛ-2026 попали двое топ-менеджеров «Рашн Коппер Компани Лимитед» (бывшая головная структура #РМК): Всеволод Левин и Роман Горохов. Оба — за дивиденды 2025 года от одной и той же кипро-в-Россию-переехавшей компании РМК • Всеволод Левин — №6 в рейтинге. Оценка личного дохода — 13,33 млрд руб., НДФЛ — 2 млрд руб. (дивиденды от МКООО «Рашн Коппер Компани Лимитед»). • Роман Горохов — №7 в рейтинге. Оценка личного дохода — 12,94 млрд руб., НДФЛ — 1,94 млрд руб. (также дивиденды от той же компании). «Рашн Коппер Компани Лимитед» — это перерегистрированная в спецадминистративный район на о. Русский (Владивосток) бывшая кипрская Russian Copper Company Limited, головная структура группы РМК. Весной 2023 года она сменила юрисдикцию; тогда же менялась и структура владения: доля Игоря Алтушкина сократилась, а у топ-менеджмента (Левин, Горохов) выросла. К 2024 году компания скрыла структуру капитала, но в 2025-м выплатила 39,2 млрд руб. дивидендов, что и «высветило» бенефициаров в рейтинге Forbes.

Компромисс Минфина и РСПП — главным образом в том, что острые платежи за 2026–2027 годы можно будет частично перенести, а не изъять одним кассовым ударом. Что именно вводят Предлагается включить в НК новый налог на сверхдоходы для организаций-пользователей недр, работающий в 2027–2029 годах. Логика такая: берётся средняя мировая цена конкретного добываемого сырья; она сравнивается с базовой ценой 2025 года; если превышение составляет минимум 10%, появляется облагаемый «сверхдоход»; налог взимается не с бухгалтерской прибыли и не с EBITDA, а по расчетной формуле, завязанной на объём добычи и ценовую разницу; ставка — 30% для основной массы охваченных видов сырья и 20% для золота. То есть это попытка изъять часть дополнительной природной ренты, возникшей вследствие внешней ценовой конъюнктуры Как считают налог Упрощённо формула выглядит так: \text{Налоговая база} \approx \text{объём добычи} \times (\text{мировая цена} - \text{ценовая база}) \text{Налог} = \text{налоговая база} \times \begin{cases} 30\%, & \text{обычная ставка}\\ 20\%, & \text{золото} \end{cases} Но предусмотрены важные оговорки. Индексация базы — существенная деталь. Она означает, что на второй и третий годы Минфин не сравнивает цены буквально с «низкой» базой 2025 года: для 2027 года база повышается на 10%, для 2028 года — на 21%. Это автоматически сужает базу налога в последующие годы. Пример. Если условная мировая цена сырья в 2025 году была 100, в 2026-м стала 125, а добыто 1 млн тонн, то сверхценовая часть составляет 25 на единицу. При ставке 30% расчетный налог — 7,5 на единицу, до применения ограничения через 15% выручки минус НДПИ. Если в 2027-м цена останется 125, база уже будет не 100, а 110: облагаемый разрыв сокращается с 25 до 15. В чём компромисс? Проект устанавливает следующее: налог за 2026 год подлежит уплате в 2027 году; если его сумма превысит 4% выручки от реализации, часть сверх этого порога можно заплатить позднее — до 28 апреля 2029 года; по налогу за 2027 год аналогичный порог составляет 5% выручки; превышение также может быть перенесено до 28 апреля 2029 года; общая дата уплаты по каждому периоду — не позднее 28 апреля следующего года; декларация — до 25 апреля. Пик денежного оттока ограничивается. Какие компании затронет В контуре: отдельные руды чёрных и цветных металлов; алюминий, медь, никель, кобальт, свинец, цинк, олово, вольфрам, молибден, сурьма, магний; многокомпонентные комплексные руды; горно-химическое сырьё; полупродукты с драгметаллами Кто может не пострадать Важно не путать производителя металла, удобрений или концентрата с плательщиком именно этого налога. Налог построен вокруг добычи соответствующего полезного ископаемого, а не вокруг выручки всей вертикально интегрированной группы. Отсюда несколько следствий: ФосАгро может иметь нулевой эффект по этой конструкции, если налоговая база ограничится добычей сырья и не захватит экономику выпуска удобрений как готового продукта. РУСАЛ теоретически может избежать или радикально снизить платёж, если под налогом окажется только добыча бокситов, а не алюминиевый передел и мировая цена алюминия как таковая. Чёрные металлурги, по оценкам аналитиков, могут заплатить сравнительно немного: слабая конъюнктура 2026 года и индексация базы на 10%/21% сужают ценовой разрыв. Это не общая «раскулачка металлургов» на 30% прибыли, а дополнительный налог на ценовую ренту добытчиков Главные кандидаты — Норникель и Полюс; далее — отдельные добывающие активы цветной металлургии, золотодобычи и горно-химического сырья. Компромисс с РСПП пока выглядит как смягчение графика уплаты, а не уменьшение принципа изъятия.