허재환 유진증권 전략

[Web발신] 안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다 =종전 수혜주= * 국제유가가 빠르게 하락하고 있습니다(WTI -5%, 76달러). 원래 유가 하락은 항공, 여행, 유통, 주택, 자동차 등 업종에 호재입니다. * 그러나 이번 미/이란 종전 측면에서는 종전 수혜 업종은 세 가지로 확장시켜볼 필요가 있습니다. * 1) 방산업종입니다. 종전이 가까워졌지만 미국이 이겼다고 보기는 어렵습니다. 이란이 아닌 중동국가들은 군사적 긴장을 이어갈 가능성이 높습니다. * 중동 다음 지정학적 위험은 대만입니다. 여기에 미국도 올해 국방예산 1조 달러를, 내년에는 1.5조 달러로 늘릴 예정입니다. 군비 경쟁은 더 강화될 가능성이 높습니다. * 2) 반도체, 전력기기 등 데이터센터 투자 싸이클 업종들입니다. 오늘 새벽 필라델피아 반도체지수는 -5.7% 급락했지만, 미국 금융과 산업재 등 Cyclical 산업 주가는 괜찮습니다. * 예컨대 JP모건 주가는 3.6% 올랐고, 캐터필러는 1.2% 올라 사상 최고치입니다. 반도체 주 하락은 숨 고르기로 보여질 뿐, 전반적인 투자와 금융 업종들은 건재해 보입니다. * 3) 소비재입니다. 현 시점에서의 유가 하락은 통화정책 부담을 완화시키고, 일반 소비자들의 실질 소비 여력을 회복시킵니다. * 현재 미국, 한국 모두 성장동력이 데이터센터 투자인 만큼 소비 주도력이 투자 업종을 넘어서지는 못할 것으로 보입니다. * 그래도 그동안 주가 상승에 따른 부의 효과가 하반기로 갈수록 늘어날 가능성이 높고(백화점 등), 유가 하향으로 금리 급등 우려도 한풀 꺾일 것으로 보입니다. * 이번 종전의 의미는 현 랠리의 연장이 가능해진 점입니다. * 여전히 주도 업종은 반도체와 데이터센터 투자에 들어가는 산업재(전력기기, 원전/신재생 등)입니다. 여기에 금융(은행, 증권)과 고가 소비주들이 그나마 함께 갈 수 있는 대상이 될 것으로 보입니다. 좋은 하루 되십시오 https://t.me/huhjae

Lutnick’s Letter to Anthropic Warned of Curbs on Top AI Models - 미국 상무장관 하워드 러트닉(Howard Lutnick)이 지난주 앤트로픽(Anthropic PBC)에 보낸 서한에서, 외국 국적자에게 자사의 최첨단 AI 모델에 대한 접근을 허용하려면 정부 허가가 필요하다고 경고 - 블룸버그가 입수한 서한 사본에 따르면, 러트닉은 회사가 이를 따르지 않을 경우 형사·민사상 처벌이 가능하다고 위협했음 - 지난 금요일 자로 작성된 이 서한은 앤트로픽에 대해, 상무부의 라이선스 없이는 전 세계 어디에 있는 외국 국적자에게도 자사의 페이블 5(Fable 5)와 미토스 5(Mythos 5) AI 모델을 제공하지 말 것을 명령 - 러트닉은 이러한 제한이 왜 필요한지에 대한 근거를 제시하지 않았으나, 적국 군대가 정보 목적으로 활용할 수 있는 민간 기술에 대해 정부가 수출 통제를 부과할 수 있도록 한 미국 법률을 서한에서 인용 - 앤트로픽 최고경영자(CEO) 다리오 아모데이(Dario Amodei) 앞으로 보낸 서한에서 러트닉은 “추후 통지가 있을 때까지, 귀사는 미토스 또는 페이블 모델을 전 세계 어떤 목적지로든, 또는 어디에 있든 모든 ‘외국인’에게 수출·재수출·역내 이전(간주 수출 또는 간주 재수출 포함)하기에 앞서 개별 심사 라이선스 신청서를 제출해야 한다”라고 적었음 - 상무부의 지시에 따라 앤트로픽은 지난 금요일 늦게 두 모델에 대한 모든 접근을 차단했음 - 회사 대변인에 따르면, 그 이후 앤트로픽 측 인사들은 구체적인 보안 문제를 두고 미국 당국자들과 화상 회의를 가졌으며, 이 AI 스타트업의 기술 인력은 월요일 상무부에서 미국 당국자들과 만났음. - 트럼프 행정부는 결정 이유에 대해 언급하지 않았지만, 회사는 미국 정부가 페이블 5를 ‘탈옥(jailbreak)’, 즉 안전장치를 우회하는 것이 가능하다는 사실을 발견한 뒤 명령을 내린 것으로 보고 있다고 밝혔음. 페이블 5는 최근 출시된 미토스의 한 버전으로, 앤트로픽이 사이버보안 작업을 수행하지 못하도록 막아둔 모델임. - 러트닉의 명령은 미국 정부가 AI 기업의 운영에 개입한 사례 가운데 지금까지 가장 중대한 것 - 이는 앤트로픽이 비공개로 기업공개(IPO)를 신청한 지 몇 주 만에 새로운 과제를 안긴 것으로, 회사의 최근 기업가치는 9,000억 달러를 넘어섰음. - 앤트로픽은 두 모델에 대한 접근을 차단했다고 발표하는 성명에서, 정부의 조치를 과도한 것으로 본다고 밝혔음. - 앤트로픽은 게시물에서 “좁은 범위의 잠재적 탈옥이 발견됐다는 사실이, 수억 명에게 배포된 상용 모델을 회수할 사유가 돼야 한다는 데 동의하지 않는다”라고 밝혔음. - 이어 “이 기준이 업계 전반에 적용된다면, 모든 프런티어 모델 제공업체의 신규 모델 배포가 사실상 전면 중단될 것으로 본다”라고 덧붙였음. - 이번 주 트럼프 대통령과 함께 프랑스에서 열리는 주요 7개국(G7) 정상회의 일정을 소화 중인 러트닉은 서한에서, 라이선스 요건이 추후 통지가 있을 때까지 유효하며 앤트로픽이 신청서를 제출할 때 따라야 할 절차를 명시했음. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-16/lutnick-s-letter-to-anthropic-warned-of-curbs-on-top-ai-models?srnd=homepage-asia

• Check : 유가 하락. WTI 80$ 하회. 76$ • SOXX -6%, 테크(XLK) -3%. EWY -2.6% • 대신 금(GDX) +2%. 금융(XLF) +1.5% • 미국 산업재(XLI) 신고가(CAT, GE 등). 배당성장/퀄리티 DGRO ■ Global ETF Daily & News ■ (2026/06/17) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ▶️ 전일 상승 상위/하위 * Gainers: GDX(+2.3%), PPLT(+2.2%), EUFN(+1.6%), XLF(+1.5%), EWI(+1.4%) * Losers: SOXX(-5.9%), XSD(-5.7%), SMH(-4.8%), USO(-4.7%), TAN(-3.4%) ▶️ 최근 5일 상승 상위/하위 * Gainers: GDX(+12.4%), COPX(+12.0%), EWY(+11.9%), EIDO(+11.1%), PALL(+10.2%) * Losers: USO(-12.1%), UGA(-4.2%), XOP(-4.2%), DBC(-4.0%), XLE(-3.5%) ▶️ 52 Week High XLI(+0.7%), FIDU(+0.6%), VIS(+0.6%), PAVE(+0.6%), DXJ(+0.2%) ▶️ 52 Week Low 없음 * 상승 ETF 키워드: GOLD, FINANCIAL, GROWTH, DIVIDEND, EUROPE * 하락 ETF 키워드: OIL, ENERGY, SEMI, CHINA INTERNET ♣️ News "Oil sinks below $80 as traders bet Strait of Hormuz flows will return - 원유 가격이 3월 초 이후 처음으로 80달러 하회. 미국과 이란이 맺은 합의가 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 원유 흐름을 되살릴 것이라는 기대가 커진 데 따른 것 - 국제 유가 기준물인 브렌트유는 5.1% 하락한 배럴당 78.96달러에 마감, 3월 2일 이후 최저치 기록. 미국 기준물인 서부텍사스원유(WTI)는 5.8% 떨어진 배럴당 76.05달러로 마감 - 평화 합의가 발표된 이후 중동산 유가도 급락했음. 두바이유와 오만유 가격도 이번 주 하락 - 이란 유조선 두 척인 히어로 II(Hero II)와 디오나(Diona)가 화요일 오만만을 빠져나와 미국이 설정한 명목상 봉쇄선을 통과했는데, 이는 제한 조치가 시작된 이후 이란산 원유가 미군의 제지 없이 움직이기 시작한 첫 신호 - 원유 가격은 미국과 이스라엘이 2월 28일 이란을 공격하면서 급등, 분쟁 직전 배럴당 72달러였던 유가가 4월에는 한때 126달러까지 치솟았음 - 소시에테제네랄 원자재 리서치 글로벌 책임자 마이클 헤이(Michael Haigh)는 시장이 ""일단 팔고 나서 나중에 따져보자""는 분위기에 빠져 있다고 말했음 - 유가 하락은 같은 날 앞서 나온 경고에도 불구하고 나타났는데, 해운 그룹 미쓰이 OSK 라인스의 최고경영자 다무라 조타로(Jotaro Tamura)는 많은 선주들이 이번 합의가 ""실질적인지"" 지켜보면서 해협 통항을 재개하기까지 수 주가 걸릴 것이라고 밝혔음 - 원유 트레이더들은 이 핵심 길목을 지나는 선박 통행이 전쟁 이전 수준으로 돌아오는 데 최대 3개월이 걸릴 수 있다고 줄곧 경고해 왔음. - UBS 애널리스트들은 ""시장이 이번 진전을 분명히 환영하고 있지만, 해협 통항이 얼마나 빨리 정상화될 수 있을지는 두고 봐야 한다""고 말했음. - 이들은 ""수로에 깔린 기뢰에 대한 우려를 고려할 때, 시장은 해운사와 보험사가 해협을 통과할 만큼 충분한 신뢰를 갖췄다는 보다 명확한 증거를 찾으려 할 것""이라고 덧붙였음. - 골드만삭스는 월요일 미국·이란 합의를 반영해 유가 전망치를 하향 조정. 2026년 4분기 브렌트유가 배럴당 80달러에 거래될 것으로 보는데, 이는 기존 전망보다 10달러 낮은 수준 - 골드만 애널리스트들은 ""합의 세부 내용이 완전히 알려지지는 않았지만, 우리는 이제 페르시아만 수출이 7월 말까지 전쟁 이전 수준으로 정상화될 것으로 가정한다""며 ""이는 기존의 8월 말 전망보다 앞당겨진 것""이라고 말했음. - 모건스탠리 애널리스트들은 보고서에서 유가가 여름 내내 빠듯한 상태를 유지할 가능성이 크다고 밝혔음. 이들은 ""올해 4분기부터는 브렌트유가 배럴당 80달러 안팎에 고정될 것으로 본다""고 말했음 https://www.ft.com/content/45340e55-aa6a-4302-a606-a869f5cb6189?syn-25a6b1a6=1 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. 링크 : https://bit.ly/4vq0lyv * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

• Check : 유가 하락. WTI 80$ 하회. 76$ • SOXX -6%, 테크(XLK) +3%. EWY -2.6% • 대신 금(GDX) +2%. 금융(XLF) +1.5% • 미국 산업재(XLI) 신고가(CAT, GE 등). 배당성장/퀄리티 DGRO ■ Global ETF Daily & News ■ (2026/06/17) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ▶️ 전일 상승 상위/하위 * Gainers: GDX(+2.3%), PPLT(+2.2%), EUFN(+1.6%), XLF(+1.5%), EWI(+1.4%) * Losers: SOXX(-5.9%), XSD(-5.7%), SMH(-4.8%), USO(-4.7%), TAN(-3.4%) ▶️ 최근 5일 상승 상위/하위 * Gainers: GDX(+12.4%), COPX(+12.0%), EWY(+11.9%), EIDO(+11.1%), PALL(+10.2%) * Losers: USO(-12.1%), UGA(-4.2%), XOP(-4.2%), DBC(-4.0%), XLE(-3.5%) ▶️ 52 Week High XLI(+0.7%), FIDU(+0.6%), VIS(+0.6%), PAVE(+0.6%), DXJ(+0.2%) ▶️ 52 Week Low 없음 * 상승 ETF 키워드: GOLD, FINANCIAL, GROWTH, DIVIDEND, EUROPE * 하락 ETF 키워드: OIL, ENERGY, SEMI, CHINA INTERNET ♣️ News "Oil sinks below $80 as traders bet Strait of Hormuz flows will return - 원유 가격이 3월 초 이후 처음으로 80달러 하회. 미국과 이란이 맺은 합의가 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 원유 흐름을 되살릴 것이라는 기대가 커진 데 따른 것 - 국제 유가 기준물인 브렌트유는 5.1% 하락한 배럴당 78.96달러에 마감, 3월 2일 이후 최저치 기록. 미국 기준물인 서부텍사스원유(WTI)는 5.8% 떨어진 배럴당 76.05달러로 마감 - 평화 합의가 발표된 이후 중동산 유가도 급락했음. 두바이유와 오만유 가격도 이번 주 하락 - 이란 유조선 두 척인 히어로 II(Hero II)와 디오나(Diona)가 화요일 오만만을 빠져나와 미국이 설정한 명목상 봉쇄선을 통과했는데, 이는 제한 조치가 시작된 이후 이란산 원유가 미군의 제지 없이 움직이기 시작한 첫 신호 - 원유 가격은 미국과 이스라엘이 2월 28일 이란을 공격하면서 급등, 분쟁 직전 배럴당 72달러였던 유가가 4월에는 한때 126달러까지 치솟았음 - 소시에테제네랄 원자재 리서치 글로벌 책임자 마이클 헤이(Michael Haigh)는 시장이 ""일단 팔고 나서 나중에 따져보자""는 분위기에 빠져 있다고 말했음 - 유가 하락은 같은 날 앞서 나온 경고에도 불구하고 나타났는데, 해운 그룹 미쓰이 OSK 라인스의 최고경영자 다무라 조타로(Jotaro Tamura)는 많은 선주들이 이번 합의가 ""실질적인지"" 지켜보면서 해협 통항을 재개하기까지 수 주가 걸릴 것이라고 밝혔음 - 원유 트레이더들은 이 핵심 길목을 지나는 선박 통행이 전쟁 이전 수준으로 돌아오는 데 최대 3개월이 걸릴 수 있다고 줄곧 경고해 왔음. - UBS 애널리스트들은 ""시장이 이번 진전을 분명히 환영하고 있지만, 해협 통항이 얼마나 빨리 정상화될 수 있을지는 두고 봐야 한다""고 말했음. - 이들은 ""수로에 깔린 기뢰에 대한 우려를 고려할 때, 시장은 해운사와 보험사가 해협을 통과할 만큼 충분한 신뢰를 갖췄다는 보다 명확한 증거를 찾으려 할 것""이라고 덧붙였음. - 골드만삭스는 월요일 미국·이란 합의를 반영해 유가 전망치를 하향 조정. 2026년 4분기 브렌트유가 배럴당 80달러에 거래될 것으로 보는데, 이는 기존 전망보다 10달러 낮은 수준 - 골드만 애널리스트들은 ""합의 세부 내용이 완전히 알려지지는 않았지만, 우리는 이제 페르시아만 수출이 7월 말까지 전쟁 이전 수준으로 정상화될 것으로 가정한다""며 ""이는 기존의 8월 말 전망보다 앞당겨진 것""이라고 말했음. - 모건스탠리 애널리스트들은 보고서에서 유가가 여름 내내 빠듯한 상태를 유지할 가능성이 크다고 밝혔음. 이들은 ""올해 4분기부터는 브렌트유가 배럴당 80달러 안팎에 고정될 것으로 본다""고 말했음 https://www.ft.com/content/45340e55-aa6a-4302-a606-a869f5cb6189?syn-25a6b1a6=1 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. 링크 : https://bit.ly/4vq0lyv * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

[Web발신] 안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다 =전쟁 이후= * 100일 넘게 진행된 이란 전쟁이 마무리 국면에 접어들었습니다. 유가는 하락하고(WTI -4.8%, 80.7달러), 테크주들은 비상했습니다. * 그러나 미국 금리와 달러 반응은 시쿤둥합니다. 호르무즈 해협 통행료 문제도 남아 있지만, 달러 자금조달 수요 우려가 사라지지 않고 있기 때문입니다. * SpaceX IPO와 알파벳 800억 달러 증자, 여기에 엔비디아의 회사채 발행(250억 달러)이 그 사례입니다. * 자사주 매입으로 주주가치를 키우던 빅테크들이 대규모 자금 조달로 돌아섰습니다. 수급 구조가 변했습니다. * 숫자가 말해줍니다. 올해 Mag7은 연초 대비 +1%, 나머지 S&P493 기업들은 +13.9% 올랐습니다. M7 주가가 예전만 못합니다. * 이러한 변화가 주는 위험은 두 가지입니다. 첫째, 분산 원칙이 흔들리고 있습니다. * FT에 따르면 빅테크 채권 발행 때문에 미국 회사채 시장에서 엄격히 지켜지던 비중 한도 원칙이 깨지고 있습니다. * 테크 회사채 선호도가 높아, 중소기업과 타 산업의 자금조달 공간이 잠식당하고 있습니다. * 둘째, 시장 자체의 위험이 높아지고 있습니다. Space X 같은 혁신기업의 미래는 밝지만, IPO는 창업자와 초기 투자자의 리스크를 일반 투자자에게 전가하는 과정입니다. * Anthropic과 OpenAI가 상장을 서두르고 있습니다. Exit 목적도 내재되어 있을 겁니다. * 닷컴버블과는 다릅니다. 당시 수많은 신생 기업으로 자금이 분산됐지만, 지금은 소수 거대 기업에 자본·에너지·자원이 집중되고 있습니다. * 즉, 닷컴버블 때보다 건전합니다. 증시 랠리 지속성도 높습니다. 그러나 양극화는 훨씬 더 깊어질 수 있습니다. * 이란 전쟁이 끝나도, 자금조달 비용은 별로 떨어지지 않을 가능성이 높습니다. 기존 AI Trade와 인플레/금리에 강한 Cyclical 내에 머물러야 할 것 같습니다. 좋은 하루 되십시오 https://t.me/huhjae

• Check : WTI 81$. 에너지(XLE) -3% • 이더(ETHA) +9%. 금(GDX) +6%. SOXX +5%. 비트(IBIT) +5% ■ Global ETF Daily & News ■ (2026/06/16) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ▶️ 전일 상승 상위/하위 * Gainers: ETHA(+9.5%), EWY(+7.1%), GDX(+6.5%), UNG(+5.9%), URA(+5.6%) * Losers: XOP(-4.2%), XLE(-3.5%), USO(-3.4%), IXC(-3.3%), OIH(-3.0%) ▶️ 최근 5일 상승 상위/하위 * Gainers: EIDO(+19.8%), EWY(+13.9%), ECH(+10.9%), REMX(+10.8%), PALL(+10.7%) * Losers: USO(-10.3%), XOP(-6.0%), XLE(-4.8%), IXC(-4.4%), DBC(-4.2%) ▶️ 52 Week High FTXL(+5.2%), PSI(+4.6%), FPX(+3.6%), SPMO(+3.5%), RPG(+3.4%) ▶️ 52 Week Low BTAL(-2.8%), VIXY(0.0%), * 상승 ETF 키워드: SEMI, GOLD, KOREA, GROWTH, EMERGING * 하락 ETF 키워드: OIL, ENERGY, MLP, DIVIDEND, CLOUD ♣️ News "Anthropic scrambles after Trump administration freezes its top AI models - 상무부는 지난 금요일 Anthropic의 최신 모델인 페이블(Fable)과 미토스(Mythos)에 수출 통제를 부과해 외국인의 사용을 금지했고, 이에 회사는 두 시스템을 모든 사용자에 대해 중단시켰음. - 회사 사정에 정통한 한 인사에 따르면, Anthropic은 명령이 내려지기 전 구체적인 우려 사항을 전달받지 못한 채 90분 안에 따르라는 통보를 받았음. - 주말 동안 회사는 파장을 수습하기 위해 고위 기술팀을 워싱턴으로 급파. - 사안에 정통한 한 인사에 따르면, 이번 지시는 아마존(Amazon) 연구진이 페이블에서 잠재적 '탈옥(jailbreak)' 가능성을 확인한 보고서에 뒤이어 나온 것으로, 이는 모델의 안전장치를 우회해 소프트웨어의 보안 취약점에 관한 정보를 빼내는 방법이었음. - 아마존 최고경영자 앤디 재시(Andy Jassy)는 금요일 미국 당국자들과 이 문제를 논의했음. - Anthropic에 130억 달러를 투자한 회사를 이끄는 재시는, Anthropic에 국한된 문제라기보다 프런티어 모델의 역량 전반에 대한 우려를 제기한 것으로 알려졌음. - 아마존은 ""정부가 잠재적 보안 위험에 대해 우리에게 자문을 구하는 것은 드문 일이 아니다. 그런 일이 있을 때 우리는 이 논의의 세부 내용을 공유하지 않는다""고 밝혔음. - 사안에 정통한 인사들에 따르면, 페이블 모델은 공개되기 며칠 전 같은 부처 내 기관들로부터 출시 테스트와 승인을 받았음. - Anthropic은 행정부가 자사 모델을 겨냥한 것에 반박하면서, 문제로 지목된 역량은 자사 모델만의 특성이 아니며 오픈AI(OpenAI)가 개발한 모델을 비롯한 경쟁 시스템에서도 입증될 수 있다고 주장 - 연구자이자 사이버 보안 업체 루타 시큐리티 최고경영자인 케이티 무수리스(Katie Moussouris)는 Anthropic으로부터 아마존의 발견 내용 사본을 받았는데, 잠재적 사이버 취약점을 식별하는 능력을 포함해 아마존이 지목한 역량들이 드문 것이 아니라고 밝혔음. - 그는 오픈AI의 GPT 5.5 같은 경쟁사 모델도 같은 일을 할 수 있다고 말했음. - 무수리스는 해당 모델의 이른바 안전장치가 의도한 대로 작동하고 있었다며 ""행정부가 잘못 짚었다""고 말했음. https://www.ft.com/content/f6940d59-28f4-4ae4-a569-c6fc421e52b9?syn-25a6b1a6=1 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. 링크 : https://bit.ly/4uNJqoE * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

[Web발신] 안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다 =변동성= * 6월 국내 증시 변동성은 역대급입니다. 지난주초 VKOSPI는 2008년 글로벌 금융위기 국면과 코로나 국면을 상회했습니다(91.2). * 지금은 위기는 아닙니다. 그런데도 주가 변동성이 이토록 높은 이유는 일부 소수 대형주 위주로만 주가 상승이 가팔라진 점과 통화정책이 변화되고 있다는 점 때문입니다. * 일반적으로 주가와 변동성은 역의 관계입니다. 그러나 반드시 주가 하락의 전조로 볼 필요는 없습니다. * 예컨대 99~00년 나스닥 급등 국면에서도 주가와 변동성은 함께 높아졌습니다. 버블 정점 직전 1년(1999.3~2000.3) 동안 나스닥은 +109% 올랐지만 전체 254거래일 중 105일(41.3%)이 하락했습니다. * 당시 금리 정책 변화도 한몫했습니다. 1998년 연준은 LTCM 파산 후 세번 인하한 이후 99/6월부터 2000/5월까지 두 달에 한번 꼴로 금리를 올렸습니다. 이 때부터 주가는 오를 때 가파르게 오르고, 떨어질 때 급락했습니다. * 지금과 크게 다르지 않습니다. 코스피는 반년이 안되어 반도체 중심으로 90~100% 올랐습니다. 그런데 한국은행, ECB는 서서히 긴축으로 전환 중입니다. * 다행히 미국과 이란 종전 합의는 호재입니다. * 그래도 이미 높아진 주가와 각국 통화정책의 전환을 감안해야 합니다. 이제 코스피가 하루 4% 올랐다 하락하는 것에 무덤덤해질 필요가 있습니다. * 그래도 높은 변동성은 수급에는 부담입니다. 외국인을 비롯해 장기 투자자들의 피로감이 가중되기 때문입니다. * 최근 외국인 투자가들의 연속적인 매도는 펀더멘탈이 아닌 변동성을 축소하려는 시도일 가능성이 높습니다. * 실제 6월 들어 주가 조정 폭이 확대된 반도체, IT가전, IT하드웨어 업종은 모두 베타가 매우 높습니다. 반면 소매, 은행/보험 등 최근 잘 버틴 내수 업종들의 베타는 낮습니다. * 그렇다고 지금 저베타 업종 비중을 확대하는 것이 적절한 지는 의문입니다. * 차라리 반도체, 하드웨어 등 주도 업종에 대해 힘겹게 버텨내거나, 아니면 먼저 조정을 보였던 전력기기, 조선 등 산업재 비중을 조금 늘리는 것이 더 나은 대안이라고 판단됩니다. 좋은 하루 되십시오 https://t.me/huhjae

US and Iran Reach a Peace Deal to Reopen Strait of Hormuz (6/15일) - 미국과 이란이 호르무즈 해협을 다시 개방하기로 하는 평화 합의에 도달. 이로써 테헤란의 핵 프로그램을 둘러싼 협상의 발판이 마련됐고, 전쟁도 멈추게 됐음 - 트럼프 대통령은 일요일 소셜미디어 게시글에서 "이란과의 합의가 이제 완료됐다"고 밝혔음 - 그는 이어 "나는 이로써 호르무즈 해협을 통행료 없이 개방하는 것을 전면 승인하며, 동시에 미국 해군의 봉쇄를 즉각 해제하도록 승인한다"고 했음 - 이번 합의 소식은 셰바즈 샤리프(Shehbaz Sharif) 파키스탄 총리가 가장 먼저 전했고, 뒤이어 트럼프 대통령과 이란 국영 매체가 발표. 이란 국영 매체는 이번 합의를 미국의 굴복으로 묘사했음 - 아시아 외환시장 초반 거래에서 달러는 주요 10개국(G10) 통화 대비 약세를 보였으며, 위험에 민감한 호주 달러가 상승을 주도 - 양측 모두 합의문을 공개하지는 않았으나, 큰 틀의 윤곽은 며칠 전부터 돌고 있었음. 카젬 가리바바디(Kazem Gharibabadi) 이란 외교부 차관은 국영방송에서 양해각서(MOU) 전문은 6월 19일로 예정된 공식 서명 이후 공개될 것이라고 밝혔음 - 미국과 이란은 세계에서 가장 붐비는 항로 중 하나인 호르무즈에 대한 서로의 봉쇄를 끝내기로 했음. 양측은 서로를 공격하지 않고, 이란 핵 프로그램에 관한 협상을 시작하기로 합의. 이란은 해외 원유 판매를 겨냥한 제재에서 일부 완화를 받게 됨. - 양측 모두 승리를 주장했지만, 서로에 대한 깊은 불신은 여전하며 더 폭넓은 합의에 이를 수 있을지에 대한 중대한 의문도 남아 있음. 불분명한 점은 이스라엘의 입장인데, 네타냐후 이스라엘 총리 정부는 레바논에 대한 새로운 공격으로 막판에 서명을 위태롭게 만들었음 - 트럼프 대통령은 국내 강경파로부터 거센 반발에 직면할 수 있음. 이들은 그가 애초에 전쟁을 시작한 이유였던 이란의 핵 능력과 탄도미사일 프로그램 같은 사안을 그저 미뤄두는 것에 불과하다고 우려하고 있음 - 이란이 받게 될 금전적 인센티브가 어떻게 될지도 분명하지 않음. 금요일 기자들에게 설명한 한 미국 고위 당국자는 양측이 이란이 미국의 요구 사항을 충족할 때마다 경제적 보상을 받는 형태의 합의에 근접해 가고 있다고 말했음 - 그러나 이란은 해외 은행 계좌에 동결된 수십억 달러의 자금에 대한 접근권과 함께, 제재의 장기적 완화도 요구해 왔음 - 트럼프 대통령은 수 주 동안 양측이 합의 직전에 있다고 주장해 왔음. 토요일에 그는 이번 합의가 다음 날, 즉 자신의 80번째 생일에 서명될 것이라고 말했음. - 합의는 세계 에너지 시장에 큰 혼란을 일으키고 인플레 위험을 높였던 충돌이 곧바로 재발하리라는 우려를 누그러뜨리는 데 도움이 될 것. 또한 11월 중간선거를 앞두고 트럼프 대통령이 직면할 정치적 압박도 일부 덜어줄 것 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-14/pakistan-says-us-and-iran-have-reached-a-peace-deal?srnd=homepage-asia

• Check : 유가 하락. WTI 85$ • 수익률 순위(랭크) 상승: 사이버보안(CIBR, HACK), 항공(JETS), 클라우드(SKYY), 운송(IYT), 엔터/레저(PEJ) • 은행(KBWB) 신고가 ■ Global ETF Daily & News ■ (2026/06/15, 월요일) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) ▶️ 전일 상승 상위/하위 * Gainers: COPX(+3.4%), GDX(+3.0%), REMX(+2.7%), DRIV(+2.0%), LIT(+2.0%) * Losers: USO(-2.7%), XAR(-1.6%), VNM(-1.3%), CQQQ(-1.3%), DBC(-1.0%) ▶️ 최근 5일 상승 상위/하위 * Gainers: EWY(+12.7%), SOXX(+10.5%), EIDO(+9.9%), SMH(+8.8%), REMX(+7.8%) * Losers: USO(-5.7%), UNG(-5.6%), IGV(-5.4%), SKYY(-4.8%), PPLT(-4.0%) ▶️ 52 Week High PSI(+3.0%), KBWB(+1.7%), FXZ(+1.6%), GVAL(+1.5%), VFMO(+1.4%) ▶️ 52 Week Low 없음 * 상승 ETF 키워드: VALUE, SEMI, METALS, MATERIALS, COPPER * 하락 ETF 키워드: OIL, GOLD, CHINA TECHNOLOGY ♣️ News "SpaceX Shares Close 19% Higher After Historic $75 Billion IPO - 스페이스X 증시 데뷔 첫날. 이 스타트업을 세계 최고 가치 상장사 중 하나로 탈바꿈시켰을 뿐 아니라, IPO 매수자들에게 19%의 수익을 안겼고, 창업자인 일론 머스크(Elon Musk)를 세계 최초의 조만장자로 만들었음 - 스페이스X는 지난 2월 머스크의 xAI를 인수하며 AI를 끌어안았고, 이 때문에 이번 상장은 현재 시장을 이끄는 주도주에 대한 일종의 신임투표이자, 상장을 추진 중인 경쟁사 앤트로픽과 오픈AI의 IPO 전망을 가늠하는 시험대 성격을 띠게 됐음 - 올스프링 글로벌 인베스트먼츠(Allspring Global Investments) 성장주식팀 매니저 로버트 그룬다이크는 ""적어도 하루 동안은 가격을 제대로 매긴 게 분명하다. 시장, 특히 성장주에 대해 낙관적으로 보게 만드는 일""이라고 덧붙였음. - 주가는 공모가 135달러를 한때 31%까지 웃돌았다가 19% 오른 160.95달러로 마감 - 회사 시가총액은 2조2,000억 달러에 이르렀고, 이는 거래 첫날 기준으로 세계에서 여섯 번째로 가치가 높은 상장사가 됐다는 뜻 - 스페이스X 사장 귄 숏웰(Gwynne Shotwell), 최고재무책임자(CFO) 브렛 존슨(Bret Johnsen)는 뉴욕 타임스퀘어의 나스닥 마켓사이트에 들어가기 위해 파파라치와 경찰, 구경꾼들 틈을 헤치고 나아갔음 - 정작 머스크 본인은 텍사스주 스타베이스의 회사 본사에 남아, 원격으로 거래소 개장 종을 울렸음 - 그의 직원 상당수는 다른 업무로 바빴음. 스페이스X는 미국 증시 개장 약 1시간 전, 플로리다주 케이프커내버럴에서 팰컨9 로켓으로 스타링크 위성 29기를 궤도에 쏘아 올렸음 - 이번 IPO에는 기관과 개인 투자자로부터 3,500억 달러가 넘는 수요가 몰렸다고 사정에 정통한 관계자들이 전했음. 주문을 넣은 회사들 가운데 3분의 1에 가까운 곳이 단 한 주도 배정받지 못했다고 일부 관계자는 말했음. - 블룸버그 보도에 따르면 개인 투자자들은 1,000억 달러가 넘는 수요를 일으켰지만, 이 집단에 배정된 물량이 약 150억 달러에 그치면서 대부분의 수요는 채워지지 못했음 https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-12/spacex-ipo-spcx-prepares-for-debut-after-75-billion-ipo-smashes-record?srnd=homepage-asia 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. 링크 : https://bit.ly/4fKPZ7u * 유진 ETF/파생 강송철 개별 텔레그램 https://t.me/buykkang * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.

# 테마형 주식 ETF 자금 유입 (6월 12일, weekly) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) - 테마형 주식 ETF 자금 유출 감소, 단일종목 레버리지 쏠림 지속 - 반도체 ETF 3주째 자금 유출(-4,535억원). 하지만 삼성전자, 하이닉스 단일종목 레버리지(14개)로는 6/5일주 2조원(1.98조원) 자금 유입에 이어, 지난주(6/12일)에도 2.8조원 자금 유입됐음 - 로봇 자금 유입. 원자력, 방산, 전력기기 자금 유출

Banks Curb Hedge Fund Bets on SK Hynix, Samsung After Wild Moves (6/12일) - 글로벌 은행들이 SK하이닉스와 삼성전자 등 아시아 주요 반도체 기업에 대한 헤지펀드의 레버리지 베팅을 옥죄고 있음. 올해 들어 이들 종목이 거센 랠리를 보이면서 향후 조정 가능성에 대한 우려가 커진 데 따른 것으로, 사정에 정통한 관계자들이 전한 내용 - 씨티그룹, JP모건, 골드만삭스 등 브로커들은 헤지펀드가 스왑을 통해 SK하이닉스와 삼성전자 주식에 강세 베팅을 하는 데 드는 금융 비용을 인상했음. - 이들 은행은 신규 거래의 규모를 줄이고, 어떤 회사에 거래를 허용할지도 더 까다롭게 좁혔다고 관계자들이 전했음. 관계자들은 대만 반도체 제조 기업인 TSMC에 대해서도 비슷한 조치를 취했다고 덧붙였음 - 모건스탠리는 두 한국 종목에 대한 신규 스왑 거래를 원하는 고객을 거절하고 있으며, 일부 2군 은행들도 지난 2주 사이 추가 주문 접수를 중단했다고 관계자들이 전했음. 여전히 신규 주문을 받으려는 일부 대형 글로벌 은행들도 요청을 건별로 따져 판단하고 있다고 덧붙였음 - SK하이닉스 주가는 올해 들어 세 배 넘게 뛰었고, 삼성전자는 175% 넘게 올랐음 - 뱅크오브아메리카, BNP파리바, UBS그룹도 두 종목의 스왑 거래에서 금융 비용을 올리고 거래 규모를 제한하고 있다고 관계자들이 전했음 - 스왑은 헤지펀드가 자산을 실제로 보유하지 않고도 레버리지를 활용해 베팅할 수 있는 인기 있는 수단. 거래소에 자체 거래 ID를 가진 헤지펀드가 거의 없는 한국 같은 시장에서는 브로커와의 스왑이 주식에 베팅하는 기본적인 방식임 - 은행들이 SK하이닉스와 삼성전자에 대해 제시한 스왑 금융 금리는 담보부 익일물 조달금리(SOFR)에 300bp에서 많게는 11%까지 얹는 수준으로 인상됐다고 관계자들이 덧붙였음. SOFR가 3.6%인 점을 감안하면, 새 금리는 상단 기준으로 거의 15%에 달함 - 이는 5월 초 SOFR에 약 100~200bp를 더하던 금융 금리와 비교되는 수치. 새 금리는 신규 스왑 계약이나 만기 연장(롤오버)되는 계약에 적용된다고 관계자들은 전했음 - 스왑을 인수하는 은행들은 보통 헤지펀드 고객 거래의 반대편을 맡아줄 다른 거래 상대방을 찾지만, SK하이닉스와 삼성전자의 중력을 거스르는 듯한 상승세에 약세 베팅을 하려는 회사는 거의 없음. - 이 때문에 은행들은 때때로 자체 대차대조표를 동원해야 하고, 이는 은행들이 떠안으려는 사업 규모에 제약이 됨. - 은행들은 대규모 조정이 발생하면 고객 보유 자산의 가치가 영향을 받아 마진콜 시 디폴트로 이어지고, 궁극적으로 은행 손실로 번질 수 있다는 점을 우려하고 있다고 관계자들이 전했음. - 스왑 거래가 전통적으로 지녔던 이점 중 하나는 내재된 레버리지였지만, 일부 은행들은 이제 고객들에게 해당 포지션 대금을 전액 지불하라고 요구하고 있다고 관계자들이 전했음. - 이번 주 스페이스X(SpaceX)의 750억 달러 규모 상장을 포함한 초대형 기업공개(IPO)들도 은행 대차대조표를 묶어둘 것으로 예상되며, 이는 은행들이 SK하이닉스와 삼성전자 거래에 투입하는 자본 규모를 통제할 동기를 더 키우고 있다고 관계자들이 전했음. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-12/banks-curb-hedge-fund-bets-on-sk-hynix-samsung-after-wild-moves