신한 전략/시황/퀀트

『퀀트분석; 신한 Earnings Guide: 1분기 OP 서프라이즈 긍정적』 퀀트 이정빈 / 이민재 ☎ 02-3772-2919   - 미국 인공지능 모멘텀으로 엔비디아와 반도체 이익 모멘텀 지속 - 국내 상장기업들 고금리에도 불구하고 원가율 개선되며 영업이익률 상승 - 섹터별 이익 추정치 현황: 반도체는 이익 모멘텀 지속, 유틸리티는 둔화   ※ 원문 확인: https://me2.kr/X6vus 위 내용은 2024년 5월 29일 08시 03분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『글로벌전략; 6월 미국 주식시장 전략: 노이즈 캔슬링』  글로벌전략 김성환 ☎ 02-3772-2637 - 노이즈를 캔슬링하고, 추세에 집중할 수 있는 시장 상황의 도래 - S&P 500, 8월까지는 우상향 기조 이어질 전망 - 업종 전략: 주도주 ‘투자전략’과 비주도주 ‘트레이딩 전술’ ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325952 위 내용은 2024년 5월 29일 7시 55분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.  제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

<신한생각> 국내 주식 마감 시황 - 5월 28일 『매크로 지표 대기하며 관망세』  시황 강진혁 ☎02-3772-2329 KOSPI 2,722.9p(-0.0%), KOSDAQ 851p(+0.4%) - 메모리얼 데이 연휴 영향 금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 -0.0%, +0.4% 등락했습니다. 전일 독일 5월 IFO 기업환경지수는 부진한 모습이었지만(89.3p, 예상 90.4p) 상대적으로 전망은 높아졌습니다(90.4p, 이전 89.7p). 여기에 ECB 수석 이코노미스트는 금리 인하를 시작할 준비가 됐다고 발언하며 프랑스·독일 등 주요국 국채수익률이 하락했습니다. 간밤 미국 증시는 메모리얼 데이로 휴장했습니다. 아시아 주요국은 보합권 마감했고, 국내 양 시장도 등락을 반복했지만 보합권에서 혼조세를 보였습니다. 실적 시즌이 마무리 되가며 매크로로 시선이 이동하고 있습니다. 이번주 연준 베이지북(29일)·미국 1Q GDP(잠정, 30일)·4월 PCE물가지수(31일) 등 이벤트가 예정된 만큼 지표 발표를 앞두고 관망 심리 나타나 KOSPI의 거래량은 한산했습니다. - 긍정적 반도체 흐름 AMD가 삼성전자 3나노 도입을 시사(24일)한 점이 부각되면서 삼성전자(+0.5%)는 오늘도 상승세를 이어갔습니다. 5월 들어서 삼성전자의 연속 상승은 처음입니다. SK하이닉스(+0.5%)와 한미반도체(+7.1%)도 상승해 세 종목이 KOSPI를 5.4p 끌어올렸습니다. 다만 수급 측면에서 어제부터 차별화된 모습이 나타나고 있습니다. 기관은 이틀 연속 삼성전자 Long/SK하이닉스 Short을 보이고 있지만, 외국인은 SK하이닉스 Long/삼성전자 Short을 보이고 있습니다. 어제 반짝 강세를 보인 2차전지 밸류체인은 오늘 양 시장 하방 지수기여 상위를 차지했습니다(LG에너지솔루션 -1.2%, 삼성SDI -2.5%, 에코프로비엠 -4.8%, 에코프로 -2.7% 등). - 밸류업 관련 정책 이슈  오늘 금융투자협회는 밸류업 국제세미나를 통해 일본의 성공 사례와 전문가 제언 등을 공유했습니다. 일본은 ①가계자산을 자본시장으로 유입하기 위한 광범위한 구조 개혁 ②정부의 해외투자자 소통 노력 ③세제 인센티브, 금융교육의 중요성 등을 강조했습니다. 여기에 더해서 기관투자자의 역할이 강조되었는데, 최근 스튜어드십 코드 행사와 인게이지먼트 활동 관련 논의가 있는 만큼 관련 움직임이 활발해질 것으로 보입니다. 한편 경제부총리는 6~7월 중 밸류업 프로그램 관련 세제 인센티브 방안 발표를 위한 공청회 개최 계획을 밝혔습니다. 최대주주 할증과세 폐지, 기업상속 공제 한도 확대 등 언급된 만큼 첨예한 이견 차가 예상됩니다. ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325947 위 내용은 2024년 5월 28일 18시 05분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(5월 28일, 오전)  리서치본부 주식전략팀 『Surprise, Surprise! The King is Back』 주식전략 이재원 ☎02-3772-2328 KOSPI는 0.5% 상승한 2,701p. 다양한 호재에 저가매수세 유입. 외인 선물 순매수에 2,700p 복귀 - 미국 주식시장은 휴장 - KOSPI는 전일 오후 상승 전환한 삼성전자 연속 상승, 외국인 현선물 순매수 추세에 강보합 : 삼성전자 반등에도 미국 주식시장 휴장 영향에 관망세. KOSPI 매수 규모 자체는 크지 않은 흐름 : 외국인 현선물 동반 순매수. 오전 현물 300억원(이전 3거래일 연속 순매도), 선물 +2,000계약 순매수 : 전일 오후 삼성전자 급등의 원인은 HBM이 아닌 AMD 향 파운드리 수혜(3나노 고객사)로 확인 : AMD, 3나노부터 GAA 구조 채택하겠다 언급(ITF 2024). 해당 구조, 삼성전자가 3나노에서 유일 사용  : 여전히 장기 평균 PBR 하회. 가격메리트 유효한 상황. HBM 테스팅 통과시 추가 상승 모멘텀 부여 가능 : LG전자도 오전 9%+ 반등. 데이터센터향 냉각시스템 수혜 전망. 가격 메리트에 저가매수세 유입    : 한중일 정상회담) 삼국 협력 시사에 국내 상장 중국 기업 상승. 공동선언 내용에 주목해 볼 필요  : 공동선언문 13, 16항에 주목. 문화, 관광, 교육 분야 교류 추진, 25~26년 3국 간 문화교류의 해 지정   : 한한령 해제 모멘텀 지속될 전망. 수혜 업종은 미디어/엔터, 화장품, 호텔/레저 등 업종 해당  : 우주항공청, 북한 도발) 전일 우주항공청 개청. 3국 공동선언 이후 북한 도발 영향에 해당 테마 강세  : 매수규모 자체는 크지 않은 흐름이나 삼성전자 반등, 실적 모멘텀 유효한 업종 상승에 지수 강보합 KOSDAQ은 0.4% 상승한 851p. 반도체 강세에도 2차전지, 미디어엔터, 게임 약세가 지수 상방 제한 - 전기차 시장 캐즘 우려 지속. 에코프로비엠 매도 리포트, 전일 속등에 따른 차익실현에 2차전지주 약세 : 전력기기, 화장품 등 실적주 강세 지속. 실리콘투 목표주가 상향에 중소 화장품주 동반 강세 : 반도체소부장(중국 정부의 반도체 펀드 조성), 엔터(에스엠, 하이브 블록딜 처분에 약세) 원/달러 환율은 전거래일 미국 증시 휴장 영향에 보합권 흐름. 2.9원 하락한 1,360.9원 아시아 증시 혼조. 일본(니케이) -0.2%, 대만(가권) +0.3%, 홍콩(항셍) -0.1%, 중국(상해) -0.1% ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325935 위 내용은 2024년 5월 28일 11시 6분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내 주식 마감 시황 - 5월 27일 『뒷심을 발휘한 삼성전자』  시황 강진혁 ☎02-3772-2329 코스피 2,722.99 (+1.32%), 코스닥 847.99 (+1.02%) KOSPI 2,700p 재돌파  금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 1.3%, 1.0% 상승했습니다. 미국 증시는 메모리얼 데이 연휴를 앞두고 기술주 중심 반발 매수세 유입되며 NASDAQ이 사상 최고치를 경신했습니다. 아시아 주요국 증시도 상승한 가운데(Nikkei225 +0.7, TAIEX +1.1%, Shanghai +1.1%, HSCEI +1.3% 등) 국내 양 시장은 상승 출발한 이후 별다른 모멘텀 부재한 채 보합권 등락을 반복했습니다. 변화는 늦은 오후에 나타났습니다. 장중 부진한 모습을 보이던 삼성전자가 막판 급등하는 모습을 보이며(저가 -2.5% → 종가 +1.7%) KOSPI 지수를 끌어올렸습니다. Nvidia향 HBM 테스트 실패 보도 이후 약세를 이어갔지만 점차 소화되며 반발 매수세가 유입된 영향입니다. 삼성전자 급등과 함께 SK하이닉스 상승폭은 축소됐습니다. 반도체·2차전지 온기 확산 오늘 양 시장은 오후에 외국인의 급격한 매수세 유입(매도세 축소)으로 상승폭을 확대했습니다. SK하이닉스(+1.5%)·한미반도체(+3.1%) 등 반도체 대형주는 역대 최고가를 경신했습니다. 양 시장 2차전지 밸류체인도 강하게 반등했습니다(LG엔솔 +2.4%, 에코프로비엠 +6.2% 등). #특징 업종: 1)미디어·엔터: 한중 정상회담(26일) 결과 한중 FTA 2단계 협상 재개 합의 및 문화·관광 등 서비스 교류 확대 논의(에스엠 +5.3%, CJ ENM +2.4% 등) 2)해운: 상하이컨테이너운임지수(SCFI)가 7주 연속 상승하며 2,700p 돌파(HMM +4.6%, 흥아해운 +2.6% 등) 3)우주항공: 우주항공청 개청(한화에어로스페이스 +3.4%, 한국항공우주 +1.5% 등) 에너지 이슈 최근 AI 트렌드와 함께하는 것은 에너지 산업입니다. 주말 간 관련 이슈들이 연달아 나오면서 오늘도 에너지 관련주가 강세를 보였습니다. 어제(26일) 한일 정상회담에서는 ‘한일 수소협력대화’를 출범하기로 하면서 수소에너지에 대한 모멘텀이 이어졌습니다(두산퓨얼셀 +4.8%, 범한퓨얼셀 +5.0% 등). 7월 체코 원전의 우선협상대상자 결정을 앞두고 기대감이 이어지는 가운데 주말간 두산에너빌리티(+16.7%)의 대규모 SMR 건설 프로젝트 납품 소식(NuScale Power, 약 50조원 규모)에 원전주도 강세를 보였습니다(우진 +12.1%, 우리기술 +5.4% 등). 비록 11차 전력수급기본계획 초안 발표는 미뤄졌지만 향후에 모멘텀으로 작용할 수 있습니다. ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325921 위 내용은 2024년 5월 27일 17시 8분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(5월 27일, 오전)  리서치본부 주식전략팀 『소외된 대장에도 반등한 KOSPI』 주식전략 이재원 ☎02-3772-2328 KOSPI는 0.5% 상승한 2,701p. 다양한 호재에 저가매수세 유입. 외인 선물 순매수에 2,700p 복귀 - 미국 주식시장은 상승. 엔비디아 호실적에도 금리 영향에 하락했으나, 반도체 업종 강세 영향에 반등 : 엔비디아 신고가 재차 경신하며 빅테크, 반도체 업종 동반 상승 속 주식 시장 상승 전환  : 미시간대 5월 기대 인플레 확정치(3.3%) 잠정치(3.5%) 하회. 금리 소폭 하락하며 주식시장 상방 압력 - KOSPI는 외국인 선물 순매수 전환. 주말 발표된 여러 호재에 민감하게 반응. 시총 상위 대형주 상승 : 매파적 의사록, 강한 PMI 등에 금리 반등. 소폭 진정 전환에 외국인 자금 재유입(선물 오전 +4,000계약) : 12MF PER 10배 초반 수준의 가격 매력, SK하이닉스 신고가, 업종별 호재 영향에 지수 반등 : 원전) 두산에너빌리티 SMR 수주 소식. 2조원 규모의 대형 수주 소식에 두산 포함 동반 강세  : 해운) SCFI 2,700p 돌파. 연내 신고가 경신. 컨테이너 운임 강세 장기화 영향에 HMM 등 해운주 강세  : 음식료) CJ씨푸드, 우양, 삼양식품 52주 신고가. 김가격 상승 지속. 수출 모멘텀 부각되며 강세 지속  : 신재생) 조선, 전기차에 이어 미중 무역갈등 반사 수혜. HD현대에너지솔루션, 한화솔루션 강세  : 전력) 미국 AI 모멘텀에 전력설비 등 인프라주 강세 영향. LS일렉트릭 신고가 경신  : 반도체) 엔비디아와 동반 상승한 미국 영향. SK하이닉스, 한미반도체 외국인 순매수에 동반 신고가 경신 : 삼전 18~23년 평균 12MF PBR 1.5배 수준(현재 1.3배, FnGuide).현재 저평가. 반등시 지수 상승폭 확대  : 주말 발표된 한중 FTA 내용에 엔터, 화장품 등에도 수급 유입되는 흐름. 삼성전자 약세에 상승폭은 제한 KOSDAQ은 0.1% 하락한 839p. 미국 반도체 업종 강세에도 테마주 수급 집중되며 지수 보합세 - 반도체 업종은 선별적인 주가 흐름. 외국인, 기관의 수급 유입에 리노공업, HPSP 등 대형주 중심 강세 : 전일 한중 정상회담에서 문화 분야 교류 및 개방 확대 논의. 한한령 해제 기대감에 엔터&미디어 강세 : 원자력(두산에너빌리티, 미국 SMR 건설 프로젝트 참여), 태양광(AI로 인한 전력 수요 확대 수혜 기대) 원/달러 환율은 ECB 위원의 매파적 발언, 위험 자산 선호 회복에 4.8원 하락한 1,364.7원 아시아 증시 상승. 일본(니케이) +0.2%, 대만(가권) +1.2%, 홍콩(항셍) +0.5%, 중국(상해) +0.2% ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325912 위 내용은 2024년 5월 27일 11시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

『신한 속보; 6월 KRX 대표지수 정기변경 발표』 주식전략 이재원 ☎02-3772-2328 - 5월 24일 KRX 대표지수 정기변경 편출입 종목 발표. 6월 13일종가 부근에서 리밸런싱 예정. 지수 발효일은 6월 14일 - KOSPI200 6개 종목 편입 및 편출 결정. 신규 편입 종목 중 세아제강지주, 코스모신소재, 엘앤에프 순 패시브 수급 유입 기대. 아시아나항공, 아이에스동서는 패시브 자금 유출에 따른 변동성 유의 - KOSDAQ150 13개 종목 편입 및 편출 발표. 유티아이, 기가비스, 펩트론 순 편입 인덱스 효과 기대. 코미팜, 제넥신, 새로닉스는 낮은 일평균 거래대금으로 인한 리밸런싱일 종가 부근 변동성 유의 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325906 위 내용은 2024년 5월 27일 8시 42분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

국내 주식 마감 시황 - 5월 24일 『Nvidia 상승 수혜주는 Nvidia』  시황 강진혁 ☎02-3772-2329 코스피 2,687.60 (-1.26%), 코스닥 839.41 (-0.85%) KOSPI 2,700p 이탈 KOSPI, KOSDAQ은 각각 1.3%, 0.9% 하락했습니다. Nvidia(+9.3%)는 호실적에 주당 1,000달러를 돌파했습니다. 어제 장전에 실적을 발표하며 국내 반도체주에 온기 확산을 기대했지만 호재는 크게 반영되지 못했습니다. 더욱이나 간밤 미국 경기지표가 큰 폭의 서프라이즈(S&P Global 제조업 PMI 50.9p, 예상 50.0p, 서비스업 PMI 54.8p, 예상 51.2p)를 보이며 금리 인하 기대가 후퇴한 점이 시장 전반을 짓눌렀습니다. 달러-원 환율 상승하며 외국인은 현선물 약 1.4조원 순매도했고, KOSPI는 5/3일 이후 13일 만에 재차 2,700p를 하회했습니다. 시총 상위 10개 종목 모두 하락한 가운데, 삼성전자의 HBM3E 8단·12단 HBM 칩이 Nvidia의 테스트를 통과하지 못했다는 보도(Reuters)로 급락했습니다(-3.1%). 계속 이어지는 실적 모멘텀 오늘 대다수 업종이 하락했지만 음식료품(+2.1%)·기계(+0.5%) 업종은 상승했습니다. 음식료·화장품·전력설비·조선 등 1분기 실적 발표에서 우수한 모습을 보여준 업종·종목의 주가 모멘텀은 아직 이어지고 있습니다. 반면 LG에너지솔루션(-1.7%)·에코프로(-2.9%)·SK이노베이션(-2.4%) 등 2차전지 밸류체인 종목 다수는 52주 신저가를 경신했습니다. #특징업종: 1)전력설비: 전력 인프라 수혜 기대감 지속(HD현대일렉트릭 ·LS ELECTRIC 등 신고가) 2)조선: 신조선가 상승세 지속 및 국내 조선사 수주 호조 지속(한화엔진 +7.7%, HD한국조선해양 +5.2% 등)  3)수산: 김 가격 상승세 지속(CJ씨푸드 +21.5%, 사조씨푸드 +11.8% 등) Macro와 Micro의 투쟁 1분기 실적 발표에서 견조한 기업이익에 미국 S&P500·NASDAQ 등은 신고가를 경신했고, KOSPI도 전고점에 근접했습니다. 여전히 호실적을 보여준 업종·기업의 모멘텀은 나타나고 있지만 Macro의 영향력도 재차 확대되고 있습니다. 생각보다 뜨거운 경기에 간밤 Dow는 연내 가장 큰 낙폭을 보이기도 했고, KOSPI도 2,700p을 내주었습니다. 오늘 소비자심리지수를 비롯, 내주 연준 베이지북(29일)·1Q GDP(잠정, 30일)·4월 PCE (31일) 등 이벤트를 통해 미국 경기 방향성을 진단할 필요가 있습니다. #주요일정: 1)美 4월 내구재 수주(21:30) 2)美 5월 미시간대 기대인플레이션·소비자심리지수(23:00) ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325890 위 내용은 2024년 5월 24일 16시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

마켓레이더(5월 24일, 오전)  리서치본부 주식전략팀 『시장 발목 붙잡는 금리, K-푸드, 뷰티, 팝만 레벨업』 주식전략 이재원 ☎02-3772-2328 KOSPI는 1.0% 하락한 2,693p. 매파적 FOMC 의사록에 이어 실업수당, PMI 등 견조한 경제지표 유지 - 미국 주식시장은 하락 마감. 엔비디아 호실적에 상승 했으나 강한 경제지표 탓에 시장금리 반등한 영향 : 엔비디아 호실적 발표에 상승(+9.3%). 주가 1,000달러 돌파. 젠슨황 CEO, AI 수요 여전히 견조하다 발언  : 신규 실업수당 청구 건수 감소, 예상치 하회. S&P Global PMI 제조업,서비스업 모두 예상치 상회 및 상승 : 금리 인하 기대감 재차 축소되며 시장금리 반등. 미 국채 10년물 4.5% 육박. 위험자산 선호도 축소 - KOSPI는 금리 불안 가중 속 외국인 자금 이탈. 일부 수출, 실적 모멘텀 부각되는 테마 제외 약세 : 매파적 5월 FOMC 의사록, 강한 경제지표(PMI), 굳건한 고용으로 인한 금리 불안 지속되는 흐름  : 외국인 오전 현선물 (현물 2,000억원, 선물 8,700계약 넘는 대규모 순매도. 원/달러 환율 1,370원 육박 : 금리 우려> 엔비디아 호실적 으로 귀결. 특히 삼성전자를 둘러싼 노이즈 지속되며 지수 상단 제약  : 삼성전자 HBM, 발열 및 전력소비 문제로 엔비디아 테스트 불통과 (로이터) 보도. 회사 측은 즉각 반박 : 뚜렷한 상승 업종 부재한 가운데 금일 특징 업종은 음식료, 화장품, 엔터 등 호실적 부각되는 업종 : K-푸드) 동원 F&B, 풀무원, 우양 52주 신고가. 김가격 상승 지속. 전일 음식료 차익실현에도 재차 반등  : K-뷰티) 잉글우드랩, 선진뷰티사이언스 52주 신고가. 수출 모멘텀 지속되며 강세. 선크림으로 순환매 : K-팝) 한한령 해제 기대감. 전일 한국 인디밴드 중국 공연 승인, 한중일 정상회담 일정 등 모멘텀 추가  : K-신재생) 조선, 전기차에 이어 미중 무역갈등 반사 수혜. HD현대에너지솔루션 전일 상한가 이어 강세 KOSDAQ은 0.4% 하락한 843p. 반도체 차익실현에 상방 제한된 가운데 테마주 중심으로 수급 집중 - 미국 주식 차익실현 연동되며 반도체 장비 중심 약세. 반면 제약∙바이오는 저가 매수세 유입에 강세 : 전일에 이어 중국 정부의 한한령 해제 기대감 이어지며 엔터&미디어, 여행, 화장품 등 강세 : 전력설비(전력 호황에 주가 모멘텀 지속), 교육(금일 의대 증원 확정. 관련 기대감에 강세) 원/달러 환율은 미국 5월 PMI 컨센서스 상회에 9월 금리 인하 기대 위축. 7.5원 상승한 1,369.9원 아시아 증시 하락. 일본(니케이) -1.2%, 대만(가권) -0.4%, 홍콩(항셍) -0.2%, 중국(상해) +0.3% ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=325859 위 내용은 2024년 5월 24일 11시 16분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.