트비 주식뉴스 어그리게이터 방(시운전)

▷ 키스트론 52주 신고가 7,820원 [+8.76%] — MLCC·52주 최대 거래량 돌파(거래대금 1,551억) ▷ 삼호개발 +24%대·52주 신고가 — 두산에너빌리티 276억 고속도로 공사·재건축 기대 awake ▷ 반도체 소부장도 역행 신고가 — 테스·피에스케이·브이엠·기가비스 (호남 반도체 클러스터 기대·거래대금 1,600~1,800억) awake 주도섹터 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 일일 등락 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -2.72% (n=19) vs KOSPI -5.81%·KOSDAQ -4.10% — 우위(+3.09%p, 美 종목 선방 효과) ▷ 삼성전자 ▼5.3% ▷ SK하이닉스 (현재가 267.3만, 등락 -8.4%) ▼8.36% — 거래대금 20.3조 압도적 1위, HSBC TP 400만 상향에도 본주 급락(수급) ▷ 삼성전자우 ▼6.17% ▷ NVDA ▼1.7% / AAPL ▲0.26% / MSFT ▲1.32% / GOOGL ▼0.36% ▷ META ▲0.48% / AMZN ▲0.26% / TSLA ▼1.61% / AMD ▼4.43% ▷ GFS ▼4.35% / MP ▼1.64% / USAR ▼2.86% ▷ MSTR ▼2.8% / STRC ▼3.54% / IREN ▼4.06% / APLD ▼3.93% / CORZ ▼2.9% ▷ 코인 연계(MSTR·STRC) 약세 — BTC $5.8만 급락·MSTR 130억$ 미실현손실로 28개월 저점 kwusa ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금 기준 ━━━━━━━━━━━━━━━ KIS 거래대금 상위(전시장 랭킹 근사·메모리 지배). 급락장에도 자금은 반도체 대형주에 쏠림 — 컨센(메리츠·하나·KB BUY 유지)과 거래대금 교집합은 SK하이닉스·삼성전자. ▷ SK하이닉스 (거래대금 20.3조·1위·-8.36%) — HSBC ADR 프리미엄 20%·PBR 3.4배 적용 ▷ 삼성전자 (13.4조·2위·-5.3%) ▷ 삼성전기 (2.6조·3위·-0.2%) — MLCC ETF 편입·AI 기판 기대로 낙폭 최소 ▷ SK스퀘어 (2.0조·4위·-9.43%)·현대차 (0.75조·-4.47%)·원익IPS (소부장·+5.88% 역행) ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 검은 금요일 급락의 성격 (일시적 수급 vs 추세 위험) 강세(일시론): 삼성증권 긴급시황은 "반도체 가격 상승의 마진 압박 재해석은 펀더보다 심리 변화에 기인한 과잉반응, 현 시점은 매도보다 관망·분할매수가 적절" 삼성 긴급시황. 유안타는 "새 악재보다 개인 반도체 쏠림·레버리지 ETF 확대 탓, 펀더 견조하니 반도체·IT 압축 대응" 유안타, 메리츠·free_life59는 "반기말 글로벌 리밸런싱·T+2 결제 구조상 6/26이 마지막 유효일, 6월 말 내 조정 마무리·8,050~8,450 지지" 메리츠. KB 이은택도 '강세장 내 과열 해소' KB. 경계(추세 위험): DS투자증권은 "빅테크가 무한 수요 전제로 AI capex를 선투자했으나 중국 저비용 모델로 수익화 정당화(연 2~4배 성장)가 흔들리면 투자 전제 자체가 붕괴" DS투자. Yeouido_Lab은 "오늘 가격보다 월요일 반대매매가 걱정 — 코로나·금융위기와 달리 해결 트리거가 안 보이는 게 가장 무섭다" Yeouido_Lab, gatubang은 "조정 성격이 우세하나 레버리지·신용이 역대 최고권 누적이라 단기 변동성 확대 지속, 1~4주 메모리 분기 실적이 분기점" gatubang. ▷ 테마 — 메모리: 구조적 슈퍼사이클 vs 칩플레이션 수요파괴 강세: BofA "마이크론 실적 근거 슈퍼사이클 2030년까지, HBM4 매출 10억$ 돌파·시장 1조$ 확대" BofA, 메리츠 "SCA 16건으로 2030년 1,000억$ 매출 가시성·GPM 86%, 수익성 기준 물량 최적배분 신모델" 메리츠. 머스크 "디램·낸드 수요 대비 생산 턱없이 부족" awake·Lenovo "2030 이후 고가격 뉴노멀" zephyr. 경계: 삼성증권 주간전략은 '3번째 AI 우려론=칩플레이션' 제기 — 메모리값 상승의 B2C 전가가 수요 둔화·메모리 수요 둔화로 역류 가능성 삼성 주간전략. cahier_de_market는 "수급 논리가 변동성을 설명하나 '수급 조상님'이 와도 펀더는 못 이긴다 — 나스닥은 무한정 돈이 공급돼 오른 게 아님" cahier. 단 삼성·cahier 모두 net 결론은 '펀더 훼손 아님·일시 소음'에 무게. ▷ 종목 — AAPL (의견 갈림) UBS HOLD $296(5월 중국 출하 -19%·공급망 부담) UBS vs 에버코어 BUY $365(메모리 인플레 가격전가) 에버코어 vs BofA BUY $380 — 메모리값 인상이 'AI 발전할수록 마진만 깎이는 구조'(blazingbees)냐 가격결정력이냐로 시각 분기 blazingbees ▷ SPCX (현재가 $149.93 / TP $115.00, 여력 -23%) — 오펜하이머 BUY $250 vs 익명 SELL $115·Argus HOLD — 채권 투매·밸류 논란으로 방향 정반대 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 (현재가 267.3만, 등락 -8.4%) HSBC 290만 → 400만 ▲38% (나스닥 ADR 상장·마이크론 대비 35% 밸류갭 축소) HSBC — (3/4)

직전 나스닥은 메가캡 조정에도 AI 투자 테마가 버틴 혼조 마감. 개장 전 헤드라인은 매크로·지정학이 지배 — 美 5월 상품 무역적자 $105.8B(예상 $85B 대폭 상회)·수입 +3.6%·수출 -5.4% WalterBloomberg, 美 주식펀드 3월 이후 첫 자금유출(기술주 트레이드 흔들림) Bloomberg. 모건스탠리·Barclays는 "올해 동결이 기본이나 실업률 4% 하회·인플레 고착 시 9월 인상 리스크 부활 → 테크·모멘텀 → 방어주 로테이션, 단 AI 수요는 반도체 지지" 경고 WalterBloomberg. ▷ *한국 영향*: 메모리 펀더는 재확인(머스크·Lenovo 공급부족 발언)됐으나 칩플레이션發 빅테크 마진 우려·9월 인상 잔존이 다음 개장 삼성전자 (현재가 33.95만 / TP 55만, 여력 +62%)·SK하이닉스 (현재가 267.3만 / TP 400만, 여력 +50%) 반등 강도를 제약. 환율 1,536원 진정은 외인 매도압력 일부 완화 단서. ▷ ★ SPCX (현재가 $149.82 / TP $115.00, 여력 -23%) 250억$ 채권 투매 심화 — 평가손실 3억$+, 밸류·장기현금흐름·AI 부채 발행 부담 WalterBloomberg. Argus는 SpaceX HOLD 개시·오픈AI는 2027년까지 IPO 연기 검토 → AI 프론티어 자금조달 신뢰 균열 ▷ INTC (현재가 $127.06, 등락 -4.4%) 골드만삭스 중립·TP $150 커버리지 개시 — 마이크론 호실적에 프리마켓 +6.3%, 에이전틱 AI 서버 수요·파운드리 잠재력 연합인포맥스 ■ 주요 원자재 WTI: $69.5 ▼3.4% — 호르무즈 통항 정상화·미·이란 통신선 개설 WalterBloomberg·러시아 원유 수출 확대 금: $4,060 ▲0.7% / 구리: $6.17 ▲1.6%(경기 우호) / 비트코인: $5.8만대 급락 — BTC 현물 ETF 30일 순유출 64억$(집계 이후 최대), 바닥은 9월·$5만~5.3만 추정 WalterBloomberg ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ AI 인프라·메모리 — MU (현재가 $1,124.11, 등락 -7.4%)·WDC (현재가 $623.60, 등락 -7.7%)·CRDO (현재가 $255.14, 등락 -4.8%)·ALAB (현재가 $378.85, 등락 -4.8%) (SCA 장기계약 1,000억$ 가시성·BofA "2030 슈퍼사이클" TP 줄상향) BofA ▷ On-device/전력 인프라 — KB 미국 Playbook은 7월 실적시즌 'AI 투자 주체(하이퍼스케일러) vs 수혜(반도체·전력)' 차별화 주목, 충격 대비 On-device AI·금융·전력인프라 비중확대 권고 KB US Playbook ▷ 양자컴퓨팅 — 리게티·아이온큐·인플렉션 (엔비디아 CUDA-Q·NVQLink 생태계, KB 중장기 탑픽) KB 미국주식 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 이은택(KB 이그전·egzion) — 'Open AI 상장 연기 가능성이 불러온 파장' (오늘 게시) 핵심: 오픈AI IPO 연기·소프트뱅크 주가 하락의 연결고리는 '금리 상승이 AI 투자의 무한 폐쇄 루프를 타격'하는 구조 함의: 금리 상방 국면에서 AI 자금조달 의존 종목(네오클라우드·AI 프론티어) 디레이팅 압력 — 시장 급락의 거시 배경 원문 ▷ doctordk(의교창) — '메모리가 돈을 벌면, 누가 돈을 잃을까' (오늘 게시) 핵심: 메모리 희소성으로 메모리사가 가격 결정권 획득·장기계약으로 수익 보호 → 빅테크 원가↑ → 소비자 인플레 전가 함의: 'AI 시대 주도주는 기술력보다 가치사슬 가격결정권 보유 기업' — 칩플레이션 논쟁의 핵심 프레임 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 마감 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 KOSPI: 8,411.21 ▼5.81% (장중 서킷브레이커·매도 사이드카, 올해 5번째 발동) KOSDAQ: 851.37 ▼4.10% ▷ 주간 KOSPI -7.08%·KOSDAQ -11.92% — 코스닥 1개월 -25%대는 2008년 10월·2020년 3월 이후 3번째 Yeouido_Lab ■ 수급 (KIS 공식·6/26 마감 확정) 외국인 -3.94조 (KOSPI -4.29조 / KOSDAQ +3,510억) 기관 -3.81조 (KOSPI -4.12조 / KOSDAQ +3,084억) 개인 +7.52조 (KOSPI +8.19조 / KOSDAQ -6,688억) ▷ 기관 세부(6/26 마감 확정·KIS): 기관계 -3.81조 中 금융투자 -1.69조 · 투신 -1.65조 · 연기금 -0.02조 · 사모 -0.42조 · 기타 +0.23조 — 연기금은 -0.02조로 급락 진원지 아님. gatubang은 "연기금은 25년 6월부터 순매도 기조였고 그 사이 코스피 3배 상승, 6개월 연기금 -9조 vs 외인 -165조 — 연기금 공포팔이는 과장"이라 지적 gatubang ■ 급락 배경 ★ KB 이은택: 이번 하락은 '랠리 붕괴의 시작'보다 '강세장 내 과열 해소' — 현재 이격도(109.6%)가 6월 초 급락 당시(109.8%)보다 이미 축소됐고, 금리의 추세적 상승 없이 버블이 붕괴한 선례는 희소 KB 주간전망. KB 장마감코멘트도 "마이크론 호실적에도 애플·MS 가격인상 발표가 국내 반도체 차익실현을 촉발" KB 장마감. 삼성 파생맥락은 개인이 9조 순매수하며 레버리지 ETF 시총(17.3조)의 70%를 주도, 외인 5~6월 합산 96조 순매도가 1,500pt 매물대와 겹친 수급 이슈로 분석 삼성 파생맥락 ■ 신고가·역발상 강세 (급락장 속 카운터트렌드) ▷ 금호건설 52주 신고가 6,530원 — 건설/재건축 +30% 강세 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-06-26 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI -5.81% 8,411 '검은 금요일'·올해 5번째 서킷브레이커, 외인 -3.94조·기관 -3.81조 동반 투매를 개인 +7.52조 흡수, HSBC SK하이닉스 TP 290만→400만 신규 상향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 어제 +5.65% 급등이 하루 만에 -5.81%로 반전된 '검은 금요일' — 새 악재보다 반기말 리밸런싱·레버리지 청산·받칠 수급 공백이 낙폭을 증폭. 메모리 슈퍼사이클 펀더(HSBC·BofA·메리츠 상향 지속)는 훼손 아니나 VKOSPI 사상 최고권(95)·외인 6일째 이탈 국면 → 미장 진입은 관망, 메모리 코어 비중 유지·추격 자제, 신용·레버리지 청산 리스크 관리 우선. 다음 개장(월) 반대매매·연기금 리밸런싱 수급 점검 📌 핵심 3 1. KOSPI -5.81% 8,411·KOSDAQ -4.10% 851 — 매도 서킷브레이커(올해 5번째)·사이드카, 주간 KOSPI -7.08%·KOSDAQ -11.92% 2. 외인 -3.94조·기관 -3.81조 동반 순매도, 개인 +7.52조 단독 방어 — 펀더(메모리)와 수급 괴리 3. 칩플레이션 우려(애플·MS 메모리값 가격전가)가 차익실현 트리거 — 그러나 머스크·Lenovo "메모리 공급 턱없이 부족·2030 뉴노멀" 발언으로 공급부족 재확인 ⚠️ 리스크 2 1. VKOSPI 95.1 사상 최고권·신용잔고 역대 최고 누적 → 청산-급락 악순환·월요일 반대매매 공포 2. 외인 6개월 누적 -137조 이탈·환율 1,536원 고착·연기금 7월 리밸런싱 유예 종료 임박(국내주식 비중 축소 기계적 매도) ✅ 미장 진입 체크 3 1. 美 9월 인상 리스크 재부각(MS·Barclays) — 테크·모멘텀 → 방어주 로테이션, 반도체는 AI 수요로 지지 vs 차익 2. SpaceX 250억$ 채권 투매(손실 3억$+)·美 기술주 3월 이후 첫 자금유출 — AI 인프라 자금조달 신뢰 균열 여부 3. 호르무즈 미·이란 통신선 개설 vs 이스라엘-레바논 휴전 균열 — 유가·지정학 방향 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 69% · +25bp 31% ▷ 9월(9/16): 동결 37.7% · +25bp 48.2% · +50bp 14.1% ▷ 10월(10/28): 동결 29.9% · +25bp 46.1% · +50bp 21.1% · +75bp 2.9% ▷ 12월(12/9): 동결 20.7% · +25bp 41.1% · +50bp 28.8% · +75bp 8.5% ▶ 종합: 5월 PCE 부합에도 12월 누적은 +25bp(41.1%)·+50bp(28.8%) 최빈으로 연말 소폭 인상 기울기 유지 → 금리 상방 = 위험자산 역풍. 신한 Econ(6월 제조업 PMI 55.7·핵심 PCE 3.4% 반등)·삼성증권 모두 "연준 매파 관망 강화" — 멀티플 상단 제약 신한 Econ Check-up ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 20.1 — 경계 (공포 상승) ▷ 美 국채금리: 3개월 3.67% · 2년 3.84% · 5년 4.15% · 10년 4.39% · 30년 4.88% → 2s10s +55bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.2 ▼0.2% · WTI $69.5 ▼3.4% · 구리 $6.17 ▲1.6% · 금 $4,060 ▲0.7% ▶ 종합: VIX가 18→20.1로 상승(美 공포 반영)·韓 VKOSPI는 사상 최고권. WTI -3.4%(호르무즈 통항 정상화)는 디스인플레 우호이나 DXY 101대 고착이 외인 한국 매도압력 직결. 커브는 정상. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-06-24 • TGA(美재무부 일반계좌): $926B ▼1주 -$54B — 2026-06-23 • 지급준비금: $3.03T ▼1주 -$47B ▼100만 -$96B — 2026-06-17 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B ▲100만 +$23B — 2026-06-17 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.81T ▲1주 +$65B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$65B/주, TGA -$54B 환원) → 미국 유동성은 위험자산 우호. 단 오늘 한국 급락은 글로벌 유동성보다 국내 수급·레버리지 청산 변수가 지배. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ FOMC 윌리엄스 연설 D-1 (6/27) ★★★ — PCE 부합 후 금리 경로 코멘트 ▷ 美 6월 ISM 제조업·고용보고서(NFP) D-6 (7/2 전후) ★★★ — 금리 방향성 핵심 변수 (신한·삼성 공통 지목) ▷ OPEC+ 회의 D-10 (7/6) ★★ — 감산·증산, 호르무즈 통항 정상화 변수 ▷ 어닝시즌 시작 D-18 (7/14) ★★★ — JPM·Citi·WFC·BAC·GS 은행권 스타트 (가장 이른 canonical KST 7/14) ※ 정부 3대 메가프로젝트(반도체·AI DC·피지컬AI) 국민보고회 6/29(월) — 삼성 1,000조 투자 발표 예정 키움 인용 ■ 실적 일정 체크 ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-5) (May/2026·EPS 컨센 $0.14) ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-13) ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-19) ★ (반도체 장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 시간 미정 (D-20) ★ ※ NVDA·MU·AVGO·MRVL·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/26 KST) USD/KRW: 1,536.69 ▼7.79 (-0.50%) JPY/KRW: 9.48 ▼0.04 (-0.46%) EUR/KRW: 1,753.40 ▼2.70 (-0.15%) CNY/KRW: 225.84 ▼1.24 (-0.55%) ▷ 신한 FX(오건영 매크로팀): 매파 연준 경계·하반기 3회 인상 전망 출회로 달러지수 101.4대 독주, 원/달러 1,500원 초중반 하방경직 — 외인 국내주식 순매도 누적이 원화 수요 약화 신한 FX Check-up ▷ 서울장 마감 직전 10원 넘게 급락해 한때 1,530.00원 터치 연합인포맥스 — 단 SK하이닉스 ADR(7/10 금표) 300억$ 조달분 분할 매도 시 추가 원화 강세 변수 ■ 미장 시황 — 개장 전 — (1/4)

▷ 오리온 한화 18만 유지 (리가켐 추가투자 코멘트) 원문 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ KG스틸 (현재가 0.506만, 등락 -2.9%) 신한 *BUY* (TP 7,600원) 신한 ▷ 북방화창 키움 *BUY* (中 반도체장비 국산화) 키움 ▷ 전체 방향성: TP 상향 42건·하향 10건·신규 매수 의견 113건 — 컨센은 여전히 강세 우위, 오늘 폭락은 펀더보다 수급 변수. ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 애플 메모리 원가 제품가 인상 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 (메모리 가격결정력) / [주의] 세트 수요 위축 시 후반 다운사이클 / 근거: 마이크론 마진 84.9%·SCA 16건 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] 삼성 호남 1,000조 투자·정부 3대 메가프로젝트(6/29) → [수혜] 삼성전기·원익IPS·테스 (반도체 소부장)·호남 지역 건설주 / 근거: 광주 첨단3지구·용인 360조 / 신뢰도: 중간(립서비스 논란 병존) ▷ [소재] 中 반도체 국산장비 50%+ 의무·CXMT IPO 장비투자 → [수혜] 中 전공정 장비주(북방화창) / [주의] 삼성전자 파운드리 中 경쟁 / 근거: 전공정 수입 -12.1%·로컬 +27.7% / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 국민연금 7월 리밸런싱 유예 종료(평가액 495조·비중 ~30%) → [주의] 코스피 대형주 기계적 매도(9,000p시 74조) / 근거: 조선비즈·여의도랩 / 신뢰도: 중간(분산 매도 전망) ■ 과거 유사 thesis ▷ JP모건 반도체 모멘텀 보고서 (2026-05-11) — AI capex 둔화·공급과잉 내러티브 전환 전까지 메모리 모멘텀 지속, 최대 위협은 '공급부족→과잉' 전환 원문 ▷ 미래에셋 코스피 보고서 (2026-05-08) — 코스피 +77% 상승 주도하나 소수 종목 집중·밸류 과열로 상승의 질적 저하 우려 (오늘 단일축 쏠림 디레이팅과 일치) ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 어제 마이크론發 급등이 하루 만에 매도 서킷브레이커를 동반한 폭락으로 반전했다. 펀더(메모리 슈퍼사이클·컨센 TP 상향 지속)는 훼손되지 않았으나, 외인 -4.83조 매도와 신용·레버리지 청산이 받칠 수급 없는 구조를 노출시키며 단일축 쏠림의 비대칭 리스크가 현실화됐다. 가장 큰 신호는 ① 서킷브레이커·VKOSPI 사상 최고의 극단 변동성과 ② 컨센(SK하이닉스 360만)과 본주 -7%대 급락의 괴리다. 관심종목은 반도체 본주 약세 속 AMD·GFS 등 일부만 방어했고, 한국전력은 환율 vs 유가로 의견이 갈렸다. 다음 체크 포인트는 마감 외인 순매도 폭·6/27 윌리엄스 연설·6/29 삼성 1,000조 투자 발표이며, 추격보다 변동성·청산 리스크 관리가 우선되는 국면이다.

> 이번 슬롯 통계: 수집 332건 (텔레 219·x_handoff 24·naver 67·자체사이트 16·기타). 관심종목 19종 중 이번 슬롯 변동 7종(삼성전자·SK하이닉스 TP 유지/상향, AAPL·AMD·GFS·MSTR·IREN 등락). TP 상향 42·하향 10·rating 변경 43·신규 매수 113건. 오늘 헤드라인: KOSPI 서킷브레이커·외인 -4.83조·삼성 1,000조 투자. >

현재가는 14:20 KST 기준. — (4/4)

▷ SK하이닉스 (거래대금 14.3조·1위·-7.3%)·삼성전자 (8.99조·-7.53%)·삼성전기 (2.28조·-1.55%)·SK스퀘어 (1.58조·-10.53%)·원익IPS (+3.94%)·LG이노텍 (-3.57%) ※ KIS 거래량순위 재정렬 근사(전시장 랭킹 아님). 컨센·거래대금 모두 반도체 대형주 일치 — 자금은 반도체에 집중되나 오늘은 매도 쏠림. 소부장(원익IPS·심텍)만 순매수 역행. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -3.32% (n=19) vs KOSPI -6.6%·KOSDAQ -4.57% — 우위(반도체 본주보다 美 빅테크·소수 강세주가 방어) ▷ 삼성전자 (현재가 33.15만, 등락 -7.5%) -7.5% — 대신 TP 56만·KB 55만 유지, 폭락에도 컨센 상향 유지 ▷ SK하이닉스 (현재가 270.6만, 등락 -7.2%) -7.2% — 하나 TP 360만 신규 상향, 본주 급락과 괴리 ▷ AAPL -6.12% — 메모리값 제품가 인상발 급락(모닝 참조) ▷ AMD +2.47% · GFS +2.89% — 반도체 중 역행 강세 ▷ MSTR -9.35% · IREN -5.09% — 비트코인 유출·리스크자산 약세 ▷ 나머지(NVDA -1.6%·MSFT -3.5%·GOOGL -0.5%·META·AMZN·TSLA·MP·USAR·STRC·APLD·CORZ·005935) 큰 신규 콜 없음·지수 추종 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — 오늘 폭락, 기술적 조정 vs 구조적 경고 강세(저가매수)측: 대신증권은 이번 조정을 펀더멘털 훼손이 아닌 기술적 과열 해소로 보고 "경우의 수를 고민할 필요 없는 반도체" 중심 대응을 유효하다 판단, 유안타는 반도체·IT하드웨어·은행 등 이익·수급 동시 확인되는 대형주의 '이성적 쏠림'이 유효하다고 본다. BofA는 마이크론 호실적이 슈퍼사이클 2027~2030 지속을 시사한다 평가, JP모건은 코스피 기본 1.25만·강세 1.5만으로 '승자가 계속 이기는 구조'를 제시했다 대신 유안타 주간 JP모건 경계측: gatubang은 신고가권이 전기전자 단일축 쏠림으로 폭이 극도로 좁고 VKOSPI 94.81(역사 100분위)·외국인 -130.8조 이탈로 비대칭 리스크가 내재돼 이익추정이 멈추는 순간 즉시 디레이팅이 작동한다 경고한다. IBK투자증권은 이번 사이클 종료의 핵심이 AI 수요 둔화가 아니라 자금조달 여건(신용환경) 악화이며, 한국 FSI 주의 단계·美 사모신용 위험 고조를 주의해야 한다 본다 gatubang IBK Economy ▷ 테마 — 메모리 슈퍼사이클, 가격결정력 강화 vs 수요파괴 우려 강세측: 마이크론은 메모리를 전략자산으로 재정의하고 SCA 16건으로 2026~2030 물량을 보장, 2027 이후에도 DRAM·NAND 공급부족이 지속된다 밝혔다. Thoughts_BFox는 애플 가격인상에 시장이 두들겨 맞는 것이 과도하다며, 부품값 인상은 당연하고 명품값 올라도 명품주가는 안 내린다는 시각이다 free_life59 Thoughts_BFox 경계측: 애플 가격인상이 칩플레이션→소비자 수요위축→메모리 다운사이클 조기진입 시나리오로 전이될 수 있다는 우려(키움)와, AI 수요 둔화·과도한 증설로 메모리 특유 다운사이클이 재현될 가능성(free_life59 자체 코멘트)이 상존한다 키움 시황 ▷ 종목 — 한국전력 의견 갈림 하나증권 HOLD·TP 5.5만 → 4.5만 ▼18% (환율·아시아 LNG 현물가 부담) vs KB증권 BUY·TP 5.4만 (WTI 급락 원가완화) — WTI 급락 원가완화 vs 환율·LNG 부담으로 방향 갈림 하나 유틸리티 ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 (현재가 270.6만, 등락 -7.2%) 하나 275만 → 360만 ▲31% 하나 보고서 ▷ 현대지에프홀딩스 (현재가 1.511만, 등락 +1.8%) SK 1.8만 → 2만 ▲11% SK 보고서 ▷ 심텍 (현재가 12.39만, 등락 -1.8%) NH 12만 → 15만 ▲25% 원문 ▷ 브이엠 (현재가 10.5만, 등락 +5.0%) 다올 9.6만 → 14만 ▲46% 원문 미장: ▷ QCOM (현재가 $204.90, 등락 +3.8%) JP모건 신규 $265 · Citi HOLD $160 → $198 원문 ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 한국전력 (현재가 3.69만, 등락 -4.9%) 하나 5.5만 → 4.5만 ▼18% (BUY→HOLD) 하나 유틸리티 ■ TP 유지·신규 국장: ▷ 삼성전자 대신 56만 유지·KB 55만 유지 (재평가 국면 선언) 대신 ▷ 한화에어로스페이스 하나 186만 원문 ▷ SK텔레콤 IBK 10.7만 유지 (2Q 기저효과 +57.5%) 원문 — (3/4)

구리 $6.12 ▲2.9% · 금 $4,033 ▲1.1% — PCE 안도 달러 약세에 비철·귀금속 반등 NH선물 ■ 중국 동향 ▷ 中 과창50 +3.9%·창업판 +2.8% AI HW 밸류체인 최고가 경신 vs 홍콩 항셍 -1.4% 쏠림 심화 — AH 프리미엄 5년 최저 118.2, 달러 피크아웃 시 HSCEI 반등 잠재 KB Asia 대신증권 ▷ 中 신규라인 국산장비 50%+ 요구로 전공정 수입 -12.1%·로컬 4사 +27.7%, CXMT IPO 장비 배정 SMIC 2.7배 — 삼성전자·국산화 경쟁 변수 한화투자증권 ■ 핵심 블로그 체크 ▷ quantum_edge — SpaceX, 7월 초(7/6 안팎) Nasdaq 100 편입 예정. 공모가 $135→장중 $225 후 $153 언저리(고점 -30%), 편입 시 QQQ 패시브 의무 매수 발생 함의: MSTR·IREN 등 美 성장주 수급에 패시브 변수, 편입 기대 선반영 차익 경계 원문 ▷ 메르(ranto28) — 호르무즈 재봉쇄 리스크에 터키 헤자즈 철도 vs IMEC 중동 인프라 경쟁 함의: 호르무즈 변수 장기화 = 유가·해운 리스크 상존, 에너지·물류 모니터 원문 ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ KOSPI 매도 서킷브레이커 발동(올해 5번째)·매도 사이드카(선물 -8.19%, 12:10) — 12:30 동시호가·12:40 재개 X blazingbees gatubang ▷ 삼성, 10년간 1,000조 투자(반도체 호남 300조+용인 360조·AI DC 350조+) 29일 발표 — 삼성SDS·엠로 등 수혜, 지역주·장비주 급등 X blazingbees ▷ 리가켐바이오, 국민성장펀드 첫 헬스케어 직접투자 5,000억(CPS 3,300억+CB 1,700억)·오리온 825억 추가 참여 X blazingbees ▷ SK하이닉스 7/10 나스닥 ADR 상장 사실상 확정, 삼성전자 ADR 검토 보도 X jukan05 ▷ 국민연금 국내주식 평가액 245조→495조 2배 급증 — 7월 리밸런싱 유예 종료, 코스피 9,000p 시 최대 74조·1만p 시 121조 기계적 매도 우려 조선비즈 여의도랩 ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 장중 ━━━━━━━━━━━━━━━ 어제 마이크론發 +5.65% 급등이 하루 만에 폭락으로 반전, 애플 가격인상發 빅테크 마진 우려와 2거래일 반도체 독주 차익실현·패시브 이탈이 겹치며 코스피가 장중 매도 서킷브레이커까지 발동했다. 외국인이 -4.83조 매도 폭탄을 던지고 개인이 +5.30조로 단독 방어했으나, 신용·레버리지 청산이 낙폭을 증폭시켜 받칠 수급이 없는 구조가 노출됐다. 호남 반도체 클러스터 기대주·전력 소부장만 역행 강세를 보이며 테마 양극화가 극단으로 진행됐다. ■ 지수 (KIS 장중 잠정·13:31 시점) KOSPI: 8,269.16 (-7.40%) KOSDAQ: 847.69 (-4.52%) ■ 수급 (KIS 장중 잠정·13:31 시점) 외국인 -4.83조 (코스피 -5.02조·코스닥 +1,843억) 기관 -5,973억 (코스피 -9,188억·코스닥 +3,215억) / 개인 +5.30조 (코스피 +5.81조) ▷ 기관 세부(6/25 마감 확정·KIS): 기관계 +3.15조 中 금융투자 +2.23조·투신 +0.80조·연기금 +0.01조·사모 +0.21조·기타 -0.14조 — 어제는 금융투자 주도 매수, 오늘 장중엔 기관 순매도로 전환 ▷ 외인 장중 잠정 순매수(수량): 대한광통신 (현재가 1.298만, 등락 -9.7%)·삼성중공업 (현재가 2.2775만 / TP 4.1만, 여력 +80%)·대우건설 (현재가 1.804만 / TP 2.8만, 여력 +55%)·두산에너빌리티 (현재가 8.02만 / TP 15.7만, 여력 +96%)·한국전력 (현재가 3.69만 / TP 4.5만, 여력 +22%) — 낙폭 큰 종목 저가 매수성, 순매도엔 리가켐바이오 (현재가 14.29만 / TP 22만, 여력 +54%)·알테오젠 (현재가 34.55만 / TP 50만, 여력 +45%) (AWAKE 장중 잠정) ■ 신고가·강세 종목 (52주 신고가) ▷ 키스트론 52주 신고가 7,500원 [연속 1일] — 일본 커패시터 3사 리드와이어 점유율 60%·전력소재 매출 기대 (+11%대) ▷ 금호건설 52주 신고가 6,530원 [연속 1일] — 1Q 영업익 +112%·호남 클러스터 기대(+24%대) ▷ 호남 테마 강세: 남화토건 +30%·남광토건·남화산업 — 호남 반도체 공장 기대 (AWAKE 잠정) ■ 수급 리스크 ▷ 신용잔고 당일 +5,390억 재증가(전일 -5천억 청산 직후 신고가 갱신) — 청산-급락 악순환 누적, 레버리지 ETF 인버스 거래대금 급증(2X 인버스 +14% 강세)로 투매 심리 확인 여의도랩 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체 메모리·HBM — SK하이닉스 (현재가 270.6만 / TP 360만, 여력 +33%) (하나 360만·미래 420만·Nomura 470만)·삼성전자 (현재가 33.15만 / TP 55만, 여력 +66%) (대신 56만·KB 55만) — 마이크론 LTA 16건·2027 HBM ASP +65%, 펀더는 상향 지속이나 오늘 본주 -7%대 수급 괴리 하나 SK하이닉스 ▷ 반도체 소부장 — 브이엠 (다올 14만)·테스·원익IPS·기가비스 (메리츠 19만)·심텍 (NH 15만) — DRAM 투자 회복·FC-BGA 증설 수혜, 폭락장 역행 강세 ▷ 방산 — 한화에어로스페이스 (하나 186만) — 美 SPH-M 차륜형 자주포 K9MH 기회 하나 방산 ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 거래대금 기준 — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 점심 · 2026-06-26 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: KOSPI 장중 -7.4% 서킷브레이커(올해 5번째)·매도 사이드카, 외인 -4.83조 매도 폭탄·개인 +5.30조 방어, 삼성 29일 1,000조 투자 발표 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 어제 +5.65% 급등 하루 만에 폭락 반전 — 외인 매도·레버리지 청산·받칠 수급 공백이 낙폭을 증폭. 메모리 펀더(슈퍼사이클)는 훼손 아니나 VKOSPI 사상 최고·서킷브레이커 국면의 극단 변동성 → 신규 추격 자제·반도체 코어 비중 유지·진입은 분할 접근, 신용·레버리지 청산 리스크 관리 우선 📌 핵심 3 1. KOSPI 장중 -7.4%(8,269p)·코스닥 -4.52% — 매도 서킷브레이커(12:10~12:40)·매도 사이드카 발동, 어제 급등분 반납 2. 외인 -4.83조(코스피 -5.02조) 매도 폭탄, 개인 +5.30조 단독 방어·기관 -5,973억 3. 삼성전자 (현재가 33.15만, 등락 -7.5%)·SK하이닉스 (현재가 270.6만, 등락 -7.2%) 본주 -7%대 급락 속 하나 SK하이닉스 TP 360만(↑275만) 신규 — 펀더와 수급 괴리 ⚠️ 리스크 2 1. VKOSPI 사상 최고·신용잔고 당일 +5,390억 재증가(전일 -5천억 청산 직후)로 청산-급락 악순환 2. 외인 누적 이탈 지속·환율 1,544원 고착, 단일축(메모리) 쏠림 → 이익추정 멈추면 즉시 디레이팅 위험 ✅ 오후장 체크 3 1. 마감(15:30) 외인 순매도 폭 — 장중 -4.83조 추가 확대 vs 축소·개인 방어 지속 여부 2. 서킷/사이드카 이후 반도체 대형주 저가매수 유입 vs 추가 투매·코스닥 베타 전이 3. 美 6/27 윌리엄스 연설(D-1)·삼성 29일 1,000조 투자 발표 앞 포지션 관리 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 66.8% · +25bp 33.2% ▷ 9월(9/16): 동결 35.4% · +25bp 49% · +50bp 15.6% ▷ 10월(10/28): 동결 27.2% · +25bp 45.9% · +50bp 23.3% · +75bp 3.6% ▷ 12월(12/9): 동결 17.9% · +25bp 39.5% · +50bp 31.1% · +75bp 10.4% · +100bp 1.2% ▶ 종합: 7월 동결 66.8% 우세하나 연말 누적 인상 기울기 유지(모닝과 큰 변화 없음). 금리 상방 = 위험자산 역풍 — 메모리 펀더가 받쳐도 멀티플 상단 제약, 오늘 폭락 국면에 매크로 우호 전환은 아님. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 18.9 — 중립(美 기준이며, 韓 VKOSPI는 사상 최고 영역) ▷ 美 국채금리: 3개월 3.68% · 2년 3.84% · 5년 4.16% · 10년 4.39% · 30년 4.86% → 2s10s +55bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.5 ▼0.1% · WTI $71.5 ▲1.6% · 구리 $6.12 ▲2.9% · 금 $4,033 ▲1.1% ▶ 종합: 美 변동성·커브는 정상이나 달러 101.5 고착 = 외인 한국 매도압력 직결. 구리·금 동반 강세는 글로벌 risk-off라기보다 한국發 수급 쏠림 청산 성격. ■ 유동성 패널 (모닝 동일·변화 없음) ▷ 순유동성 $5.81T ▲1주 +$65B (TGA $926B ▼-$54B 환원·지급준비금 $3.03T ▼-$47B) → 미국 유동성은 위험자산 우호 전환 일부 유지. 단 오늘 한국 급락은 글로벌 유동성보다 국내 수급·레버리지 청산 변수가 지배. ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ FOMC 윌리엄스 연설 D-1 (6/27) ★★★ — PCE 부합 후 금리 경로 코멘트 ▷ OPEC+ 회의 D-10 (7/6) ★★ — 감산·증산, 호르무즈·이라크 쿼터 변수 ▷ 어닝시즌 시작 D-18 (7/14) ★★★ — JPMorgan·Citi·WFC·BAC·GS 은행권 스타트(가장 이른 canonical KST 7/14) ※ 정부 3대 메가프로젝트(반도체·AI DC·피지컬AI) 국민보고회 6/29 예정 — 삼성 1,000조 투자 발표 매경 ■ 실적 일정 체크 ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-5) (May/2026·EPS 컨센 $0.14) ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-13) ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-19) ★ (반도체 장비 capex 가늠자) ▷ TSM — KST 7/16 시간 미정 (D-20) ★ ※ NVDA·MU·AVGO·MRVL·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/26 KST) USD/KRW: 1,544.88 ▲0.40 (+0.03%) JPY/KRW: 9.54 ▲0.01 (+0.14%) EUR/KRW: 1,757.00 ▲0.90 (+0.05%) CNY/KRW: 227.18 ▲0.10 (+0.04%) ▷ 하나 FX: 美 PCE 부합 달러 약세 압력에도 호르무즈 선박 피격發 유가 반등이 낙폭 제한, 금일 1,538~1,548원 박스 — 외인 자금이탈이 원화 약세 하단 지지 하나 FX ▷ 우리은행: 반기말 수출업체 네고 집중이 상단 억제하나 서학개미·역송금 수요가 하단 지지, 1,538~1,547원 제한적 하락 우리은행 ■ 미장 시황 — 직전 마감 *전일 미국 마감*: S&P500 -0.01%·나스닥 -0.46%, 필라델피아 반도체 +3.59%. 마이크론 어닝 서프라이즈(MU (현재가 $1,213.56 / TP $1,540.00, 여력 +27%) +15.74%·일거래대금 사상최대)로 반도체 강세였으나, 애플이 메모리 원가로 제품가 15~20% 인상을 단행하며 -6.12% 급락, M7 전종목 동반 하락(MSFT -3.46%)해 기술주 내부 차별화. 5월 PCE 헤드라인 4.1%·근원 3.4% 컨센 부합·1Q GDP 2.1% 상향. ▷ *한국 영향*: 메모리 펀더 재확인에도 애플發 빅테크 마진 우려가 오늘 한국 메모리 차익실현·외인 매도 빌미로 전이 KB US Market Pulse ▷ QCOM +3.79% — 인베스터데이 데이터센터 AI 진출(메타·MS 초기 고객·FY29 150억$), 브로드컴·오픈AI 추론칩 '할라페뇨' 공개로 ASIC 경쟁 부각 KB Global Tracker ■ 원자재 WTI: $71.5 ▲1.6% — 호르무즈 싱가포르 선적 화물선 피격, 이라크 OPEC 쿼터 상향·탈퇴 시사로 증산 치킨게임 우려 삼성선물 — (1/4)

▷ [소재] 美 800V HVDC 전환·변압기 리드타임 4~5년 → [수혜] LS·전력기기 / 미국 VRT·MPWR / 근거: 메리츠·JPM AI 전력반도체 CAGR 82% / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] 인바운드 +21%·일본 출국세 인상 반사 → [수혜] 파라다이스·GKL·롯데관광개발 / 근거: 신한 외인카지노 밸류 대안 / 신뢰도: 중간

■ 과거 유사 thesis (RAG) ▷ SK하이닉스 ADR·SK 풀스택 투자 (SK증권 2026-06-25) — ADR 7/10 상장 45조 조달·AI 인프라 투자 가속 원문 (score 0.94) ▷ SK하이닉스 100조 주주환원·600조 클러스터 (2026-06-16) — ADR 후 4분기 자사주+배당으로 지분희석 불식 (score 0.94) ▷ KB 삼성전자 美 ADR 문의 급증 (KB 이창민·2026-06-25) — 삼성도 ADR이 유력 자본정책 옵션, 주가 촉매 [원문] (score 0.93)

━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 마이크론 블로우아웃으로 메모리 슈퍼사이클 펀더는 재확인됐고 SCA 장기계약은 사이클 변동성을 줄이는 구조적 전환으로 평가되나, 그 이익이 공급자로 이전되며 애플·M7이 마진 압박으로 동반 하락해 기술주 내부 차별화가 가격으로 확인됐다. 오늘 가장 큰 신호는 ① 애플 20% 가격 인상·M7 하락(메모리값 수요파괴 경계의 첫 신호) ② SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 360만, 여력 +23%) 하나 360만·LG이노텍 (현재가 95.3만 / TP 200만, 여력 +110%) KB 200만 등 컨센 일제 상향이다. 국내는 외인 5거래일 연속 셀온·코스닥 K자 양극화·7월 국민연금 리밸런싱(일평균 3.7~6조 매도)이 수급 부담이라, 반도체 대형주 전일 급등(+5.3%·+13.1%) 후 추격보다 분할이 합리적이다. 다음 체크포인트는 6/27 윌리엄스 연설(금리 경로)과 7/10 SK하이닉스 ADR 상장에 따른 달러 공급·원화 방향, 그리고 메모리값이 빅테크 capex 둔화로 전이되는지 여부다. 현재가는 08:36 KST 기준. — (5/5)

마이크론 블로우아웃과 SCA 16건 장기계약으로 메모리가 경기순환형에서 계약 기반 준인프라로 구조 전환됐다는 강세론이 우세하다. 이은택(KB)은 SCA·take-or-pay가 메모리 업체에 훨씬 유리한 변화라 평가하고, 노무라·다올·미래 등 다수가 TP를 일제히 상향했다 이은택. free_life59도 PCE 부합·GDP 상회·고용 견조로 골디락스 근접이라며 금리 급등이 추세적이지 않은 한 붕괴 신호로 보기 어렵다는 net 결론을 냈다 free_life59. 반대로 BofA Raedler는 AI 수익성이 저가모델 등장·고객 가격저항으로 하락하면 방어주·채권이 아웃퍼폼할 수 있다 경고하고, JP모건은 리테일 디레버리징(2018·2021 전례처럼 수개월 조정 선행)을, Citi는 한국 증시가 신용공여 한도 근접·국민연금 732억$ 리밸런싱 매도로 하방 리스크가 급격히 높아졌다 진단한다 BofA. 분기점은 빅테크 capex 지속성과 메모리값의 수요파괴 전이 여부. ▷ 테마 갑론 — 반도체 가격 상승의 수혜자 분배 애플 -6.12%·M7 동반 하락은 메모리 가격 상승의 이익이 마이크론·SK하이닉스·삼성 등 공급자로 이전되고 하드웨어·빅테크는 마진 압박을 받는 구조 전환을 가격으로 확인했다. 메모리·장비주(AMAT·ASML·KLA +3~13%)는 강세이나, 데이터센터 비용 증가는 SW·AI 인프라 기업까지 압박한다 Brain&Body. 단 메모리값이 일시적이라는 닐 사이바트(롤백 없음 반박)와 팀 쿡-마이크론 임원 간 "가격 인상 책임 공방"이 동시에 부각돼, 수요파괴가 현실화되면 메모리 강세 자체가 부메랑이 될 수 있다 X zephyr_z9. ▷ 종목 갑론 — SK하이닉스 (현재가 291.7만, 전일 +13.1%) TP 레벨 차이 (방향 합의) 전 증권사 BUY로 방향은 일치하나 목표가 눈높이는 IBK 180만 ~ 노무라 470만으로 큰 폭 차이. ADR 상장 프리미엄·HBM ASP 가정 차이가 상방폭을 가른다 (방향 갈림 아님). ▷ SpaceX (비상장·IPO워치) — 오펜하이머 BUY $250 vs 일부 SELL $115·키뱅크 HOLD, AI DC 임대 확대 평가 갈림. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ TP 상향 41건·하향 10건·rating 변경 38건·신규 매수 108건 (houses_top: BofA·하나·현대차·KB·유진) ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 (현재가 291.7만, 전일 +13.1%) 하나 275만 → 360만 ▲31% 하나 ▷ SK하이닉스 (현재가 291.7만, 전일 +13.1%) 미래에셋 380만 → 420만 ▲11% 미래 ▷ SK하이닉스 (현재가 291.7만, 전일 +13.1%) Nomura 400만 → 470만 ▲18% Nomura ▷ LG이노텍 (현재가 95.3만, 전일 -0.4%) KB 160만 → 200만 ▲25% KB ▷ 삼성전자 (현재가 35.85만, 전일 +5.3%) 노무라 59만 → 67만 ▲14% 노무라 ▷ 현대모비스 (현재가 51.3만, 전일 +0.8%) 한화 59만 → 81만 ▲37% ▷ 티엘비 메리츠 신규 13만 메리츠 ▷ 현대지에프홀딩스 (현재가 1.484만, 등락 +0.0%) SK 1.9만 → 2만 ▲5% SK 미장: ▷ AMD (현재가 $535.85, 등락 +3.1%) UBS $470 → $670 ▲43% UBS ▷ SNDK (현재가 $2,338.25, 등락 +22.1%) Citi $2,025 → $2,500 ▲23% Citi ▷ QCOM (현재가 $205.57, 등락 +4.1%) JP모건 → $265 (데이터센터 전환) JPM ■ TP 하향 (방향: ▼) 국장: ▷ 세아베스틸지주 (현재가 3.415만, 등락 +0.0%) BNK 7.4만 → 5.4만 ▼27% (단 의견 매수 상향) BNK ▷ KG스틸 (현재가 0.521만, 등락 +0.0%) 신한 8,100원 → 7,600원 ▼6% 신한 ▷ LG화학 (현재가 28.55만, 등락 +0.0%) 하나 45만 → 36만 ▼20% ▷ 풍산 (현재가 6.61만, 등락 +0.0%) 16만 → 12만 ▼25% ▷ 대우건설 (현재가 1.986만, 등락 +0.0%) NH 옛 → 3.6만 (수주지연 반영 하향) NH ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 국장: ▷ 세아베스틸지주 (현재가 3.415만 / TP 5.4만, 여력 +58%) BNK *보유 → 매수* (하반기 철강 중소형 Top pick) BNK ▷ 파라다이스 (현재가 1.307만, 등락 +0.0%) 신한 BUY (TP 2.2만)·롯데관광개발 (현재가 1.463만, 등락 +0.0%) 신한 BUY (TP 3.2만) — 인바운드 호황 신한 미장: ▷ QCOM (현재가 $205.57, 등락 +4.1%) Citi *HOLD* (TP $160 → $198·주가 근접) Citi ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] 애플 등 빅테크 메모리값 20% 인상·LTA 장기계약 확대 → [수혜] SK하이닉스·삼성전자 (ASP·계약 가시성) / 근거: 마이크론 SCA 16건·DRAM/NAND 가격 60%/80% 급등 / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] DOE 175억$ 원전 공급망 대출·AP1000 10기 반복건설 → [수혜] 현대건설·두산에너빌리티 (주기기 보완 공급망) / 근거: 신한 2027년 발주 본격화 / 신뢰도: 중간 — (4/5)

▷ MU 일거래대금 700억$ 사상최대·연초 +268%, 시총 META·TSLA 추월 WalterBloomberg ▷ 5월 PCE 4.1%·근원 3.4% 컨센 부합·개인지출 -0.7%·Q1 GDP 2.1% 상향 WalterBloomberg ▷ SK텔레콤, SK하이닉스 美 NAND 법인 지분 4.8억$ 출자 — SK 반도체·전력·DC AI 인프라 풀스택 Ten_level ▷ onsemi, 시냅틱스 70억$ 전액주식 인수 (2027년 중반 종료·연 2억$ 시너지) X zephyr_z9 ▷ 앤스로픽, 알리바바 Claude 무단 디스틸레이션 백악관·상원 고발 → BABA -2.7%·16개월 저점 kwusa ▷ 국민성장펀드 3,700억 AI 인프라 3건(풍력·해저케이블·메모리기판) 승인 Ten_level ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 — 직전 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 지수 마감 (6/25) KOSPI: 8,930.30 ▲5.42% — 마이크론 호실적·SK하이닉스 ADR 공시에 대형 반도체 주도 KOSDAQ: 887.81 ▼2.36% — 반도체 대형주 쏠림에 2차전지·조선·방산 동반 부진, K자 양극화 ■ 수급 (KIS 공식·6/25 마감 확정) 외국인: -8,541억 (KOSPI -8,754 / KOSDAQ +212) — 5거래일 연속 순매도(전기전자·금속 집중) 기관: +3.15조 (KOSPI +3.32 / KOSDAQ -1,707억) 개인: -2.27조 ▷ 기관 세부(6/25 확정): 금융투자 +2.23조·투신 +0.80조·연기금 +0.01조·사모 +0.21조·기타 -0.14조 — 연기금 중립, 금융투자·투신이 반도체 쏠림 주도 ■ 52주 신고가 (6/25 갱신) ▷ SK하이닉스 52주 신고가 2,987,000원 (어제 갱신) — +13.1% 급등, 마이크론·ADR 동반 모멘텀 ▷ SK 52주 신고가 883,000원 (어제 갱신) — SK스퀘어·하이닉스 NAV 재평가 ■ 주요 우선주 괴리율 (6/25 종가 기준) ▷ 삼성전자 (현재가 35.85만 / TP 55만, 여력 +53%) 35.85만 / 삼성전자우 (현재가 23.5만, 전일 +10.1%) 23.5만 / 괴리 34.45% (1y 25.58% ▲z+1.45 · 3y 21.02% ★▲z+2.36 · 5y 19.33% ▲z+2.25) — 1y 회귀 시 +13.5% upside, 3y 기준 역사적 저평가 ▷ 삼성화재 (현재가 65.1만 / TP 80만, 여력 +23%) 65.1만 / 삼성화재우 41.95만 / 괴리 35.56% (1y 25.03% ▲z+2.18 ★ · 3y 25.03% ▲z+2.59 ★) — 우선주 상대 저평가 심화 ▷ LG전자 (현재가 20.3만 / TP 35만, 여력 +72%) 20.3만 / LG전자우 7.37만 / 괴리 63.69% (1y 52.37% ▲z+1.89 · 5y 52.47% ▲z+2.84 ★) — 5y 기준 극단 할인 ▷ 현대차 (현재가 50.3만 / TP 100만, 여력 +99%) 50.3만 / 현대차2우B 21.95만 / 괴리 56.36% (1y 36.75% ▲z+1.36 · 3y 33.74%) — 1y 회귀 시 +45% upside ▷ LG화학 (현재가 28.55만 / TP 36만, 여력 +26%) 28.55만 / LG화학우 14.37만 / 괴리 49.67% (1y 50.72% ▼z-0.61) — 1y 평균 근처·우선주 소폭 고평가 ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 (한국) ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·HBM/메모리 — SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 360만, 여력 +23%)·삼성전자 (현재가 35.85만 / TP 55만, 여력 +53%) (복수 증권사 동시 BUY·외인 셀온에도 기관 +3.3조 집중) ▷ AI기판·전력 — LG이노텍 (현재가 95.3만, 전일 -0.4%)·LS (현재가 35.95만, 전일 +1.7%)·심텍 (현재가 12.62만, 등락 +0.0%) (NH 심텍 12만→15만, FC-BGA·ABF 증설 모멘텀) ▷ 원전·조선·방산 — 현대건설·HD한국조선해양·한화에어로스페이스 (KB 대형주 추천 유지) ■ 거래대금 기준 (KIS 상위·전시장 랭킹 아님·자금쏠림 참고) ▷ SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 360만, 여력 +23%) 거래대금 40.8조 (rank 1·컨센 BUY 다수) ▷ 삼성전자우 38.1조 (커버 없음·우선주 순환매) ▷ 대한광통신 33.1조 (커버 없음·광통신 테마 단기 자금쏠림) ▷ LG이노텍 (현재가 95.3만 / TP 200만, 여력 +110%) 19.1조 (KB BUY 200만) 교집합: 컨센·거래대금 모두 반도체 대형주 상위 — 자금이 컨센 주도주에 집중. 단 대한광통신은 컨센 없는 테마성 쏠림으로 변동성 유의. ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 -0.43% (n=19) — 미국 빅테크 차별화·반도체만 강세 ▷ 삼성전자 (현재가 35.85만, 전일 +5.3%) ▲5.29% (6/25) — 다올 TP 58.5만·노무라 67만, 메모리 슈퍼사이클 ★워치 ▷ SK하이닉스 (현재가 291.7만, 전일 +13.1%) ▲13.06% (6/25) — 하나 TP 275만 → 360만 ▲31%, 52주 신고가·ADR 7/10 ★워치 ▷ 삼성전자우 ▲10.07% (6/25) ▷ NVDA ▼1.71% — 메모리값發 빅테크 차익, 다음 어닝 TBA ▷ AAPL ▼5.21% — 제품 20% 인상·수요둔화 우려 ▷ MSFT ▼2.36% / GOOGL ▲0.06% / META ▼1.82% / AMZN ▼2.48% / TSLA ▼0.03% ▷ AMD (현재가 $535.85 / TP $670.00, 여력 +25%) ▲3.1% — UBS BUY $670, AI CPU 수혜 ▷ GFS ▲2.93% — 반도체 장비 동반 강세 ▷ MP ▼1.79% / USAR ▼2.66% — 희토류 약세(중국 규제 신호 부재) ▷ MSTR ▼8.64% / STRC ▼6.81% — 비트코인 20개월 저점 부근 변동성 ▷ IREN ▼4.35% / APLD ▼2.25% / CORZ ▼2.48% — AI DC/마이닝 차익 ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 갑론 — 메모리 슈퍼사이클 강세 vs AI 버블·수급 리스크 — (3/5)

WTI: $71.5 ▲1.6% — 호르무즈 선박 피격으로 지정학 프리미엄 재유입 금: $4,040 ▲1.2% / 구리: $6.12 ▲3.0% (경기 우호) / 비트코인: $61,106 ▲0.3% (마이크론·퀄컴 호재로 리스크선호 회복) WalterBloomberg ■ 미국 주요주 (메가캡, 6/25 마감) ▷ AAPL -5.21% — MacBook·iPad 20% 가격 인상에 수요둔화 우려 WalterBloomberg ▷ MSFT -2.36% · AMZN -2.48% · META -1.82% — 메모리 원가 데이터센터 비용 전이 우려 ▷ NVDA -1.71% · GOOGL +0.06% · TSLA -0.03% ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리·NAND — MU (현재가 $1,194.00, 등락 +13.9%)(주요주 외 테마리더)·SNDK (현재가 $2,338.25, 등락 +22.1%) +22% — 마이크론 SCA·NAND 2028년까지 공급부족, 씨티 SNDK $2,025→$2,500 Citi ▷ AI 전력·HVDC — VRT (현재가 $325.91, 등락 +3.0%) +3.0%·MPWR (현재가 $1,410.00, 등락 -1.7%) — 800V 전환 수혜, 키움 MPWR CAPA $4B→$6B 확대 키움 ▷ 광학·인터커넥트 — COHR +3.5% — KB 미국 추천 14종목 유지(누적 +331.85%) KB 보고서 ▷ CPU·AI서버 — AMD (현재가 $535.85, 등락 +3.1%) +3.1% — UBS AI 에이전트 CPU 수요로 $470→$670 UBS ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체·HBM — SK하이닉스 +13.1%·삼성전자 +5.3% — 마이크론發 메모리 슈퍼사이클, KB MP 양사 합산 53% 압도 비중 KB MP ▷ AI기판·FC-BGA — LG이노텍 (현재가 95.3만, 전일 -0.4%) — KB 어닝서프라이즈·하반기 사상최대, TP 160만 → 200만 ▲25% KB 보고서 ▷ 원전·전력 — 현대건설·LS — DOE 175억$ 원전 공급망 대출, 한국 주기기 수혜 신한 ■ AI 인프라 병목 ▷ 메모리값 2년+ 미회귀(Lenovo·SK하이닉스 2034년까지 3배 증산) — DDR/NAND 공급 구조적 타이트 aether ▷ 美 송전망 접속 5년+·대형 변압기 리드타임 4~5년 — 데이터센터 확장 핵심 병목, 전력기기 수혜 메리츠 ▷ MLCC 스팟 +15~20%(고용량 +50~60%)·납기 4개월 — AI 서버 부품 품귀 trendforce ■ 소프트웨어·SaaS 섹터 ▷ 어도비 경영진 사임·액센츄어 가이던스 하향·오라클 13% 감원 — SW 관망 국면, AI 에이전트 우려 해소가 자금 재유입 관건 현대차증권 ▷ 메타, 콘텐츠 검수 26년말 90% AI 대체 추진 — 인건비 절감 kwusa ■ 중국 동향 ▷ 과창50지수 사상 첫 2,000선 돌파·신고가 — 해외매출·AI인프라 수출 호조, 본토 테크 비중확대 KB Asia ▷ CXMT 3D DRAM 2028 확산 변수 — SK하이닉스·삼성전자 중장기 공급 경쟁 모니터 X zephyr_z9 ▷ 中 7월 정제유 수출 80만t(+33%)·대상국 제한 폐지 — 글로벌 에너지 공급 완화 EMchina ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 이은택(egzion·KB) — 마이크론 SCA·take-or-pay 믿을 수 있나 핵심: SCA 14건 잔여 최소매출 약 1,000억$(DRAM 20%·NAND 30%)는 고객의 출하 일방취소 관행을 구조적으로 차단, 메모리 업체에 과거 대비 훨씬 유리한 변화. 함의: 마이크론·SK하이닉스·삼성전자 수급 안정성 재평가 — 단 사이클 붕괴 시 계약 이행은 미검증. 원문 ▷ 메르(ranto28) — PCE 4.1%, 케빈 워시 금리 인하 묘수 핵심: 신임 연준의장이 근원 PCE 대신 절사평균 PCE(현 2.3%)를 메인 지표로 도입해 인하 명분 마련 시도, 번즈·그린스펀 전례의 '골대 이동'. 함의: 인하 정당화 = 위험자산 우호이나 지표 변경發 정책 신뢰도 훼손 리스크. 원문 ▷ quantum_edge — 진짜 주인공은 SK스퀘어인가 핵심: SK스퀘어 62배 수익 중 대부분은 SK하이닉스 가치(40배)·지주할인 65%→50% 압축(1.4배), 남은 압축 여력 제한. 함의: 지주는 향후 자회사 베타에 수렴 — 할인 압축 동력 소진 인지 필요. 원문 ■ 한국 시장 영향 ▷ 수혜: SK하이닉스·삼성전자 (메모리값 인상·SCA 구조), LG이노텍 (FC-BGA), 반도체 장비·소부장·전력기기 ▷ 주의: 메모리 다소비 하드웨어·세트 업체(원가 전이), 코스닥 중소형·2차전지(수급 이탈) ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ AAPL (현재가 $277.80, 등락 -5.2%) MacBook Neo $599→$699·MacBook Air $1,099→$1,299·iPad Pro $999→$1,199 인상 — 메모리값 반영, 주가 -6.12% WalterBloomberg — (2/5)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 모닝 · 2026-06-26 금요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 애플 메모리값 인상에 M7 동반 하락(기술주 내부 차별화), MU +15.7% 시총 META·TSLA 추월, 5월 PCE 4.1%·근원 3.4% 컨센 부합 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 메모리 슈퍼사이클 펀더는 재확인됐으나 가격 인상이 빅테크 마진 압박으로 전이되며 기술주 내부 차별화 진행 — 메모리·장비 강세는 유효하되 추격보다 분할 접근, 코스닥·외인 셀온·국민연금 리밸런싱 수급 리스크는 관망 📌 핵심 3 1. 애플 MacBook·iPad 약 20% 가격 인상(메모리 원가) → 주가 -6.12%, M7 전종목 동반 하락 2. MU +15.74% 마감·일거래대금 700억$ 사상최대로 시총 META·TSLA 추월, SCA 16건·Q4 가이드 $50B 3. 5월 PCE 4.1%·근원 3.4% 컨센 부합, GDP 2.1%(직전 1.6%) 상향 — 골디락스 근접 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 6/25 -8,541억 순매도(5거래일 연속)·코스닥 -2.36% K자 양극화·국민연금 7월 리밸런싱 일평균 3.7~6조 매도 예고 2. AI capex 이익버블 경고(BofA·JPM 리테일 디레버리징)·메모리값이 빅테크 수요파괴로 전이 우려 ✅ 장전 체크 3 1. 09:00 삼성전자·SK하이닉스 전일 급등 후 차익 출회 vs 추격 + 외인 셀온 지속/반전 2. 美 PCE 부합 후 금리 경로 — 美 10년물 4.39%·9월 +25bp 48.3% 변화 3. 코스닥 887선 추가 이탈 여부 + 국민연금 리밸런싱 수급 충격 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 66.8% · +25bp 33.2% ▷ 9월(9/16): 동결 36.7% · +25bp 48.3% · +50bp 15% ▷ 10월(10/28): 동결 28.3% · +25bp 45.7% · +50bp 22.6% · +75bp 3.4% ▷ 12월(12/9): 동결 19.1% · +25bp 40% · +50bp 30.1% · +75bp 9.7% · +100bp 1.1% ▶ 종합: PCE 부합으로 7월 동결 66.8% 우세하나 9월 +25bp 48.3%·연말 누적 인상 기울기 유지 — 금리 상방 = 위험자산 역풍. 마이크론 펀더가 받쳐도 매파 잔존이 멀티플 상단 제한. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 18.9 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.68% · 2년 3.84% · 5년 4.16% · 10년 4.39% · 30년 4.86% → 2s10s +55bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.4 ▼0.2% · WTI $71.5 ▲1.6% · 구리 $6.12 ▲3.0% · 금 $4,040 ▲1.2% ▶ 종합: VIX 중립·커브 정상. DXY 진정은 외인 매도압력 완화 우호이나, 호르무즈 선박 피격으로 WTI 반등(+1.6%)이 디스인플레 되돌림. 구리 +3% 동반은 경기 우호 신호. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →100만 +<$1B — 2026-06-24 • TGA(美재무부 일반계좌): $926B ▼1주 -$54B — 2026-06-23 • 지급준비금: $3.03T ▼1주 -$47B ▼100만 -$96B — 2026-06-17 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B ▲100만 +$23B — 2026-06-17 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.81T ▲1주 +$65B ▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$65B/주, TGA -$54B 환원) → 전주 압박에서 위험자산 우호로 일부 전환. ▶ 한국: 고객예탁금 136.55조 (▼0.28조)·신용잔고 38.63조 (▲0.54조) — 기준일 6/24. 예탁금 소폭 감소·신용 증가 = 개인 레버리지 베팅 확대(과열·청산 압력 주의). ━━━━━━━━━━━━━━━ 주요 일정 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 매크로·정책 이벤트 ▷ FOMC 윌리엄스 연설 D-1 (6/27) ★★★ — PCE 부합 후 금리 경로 코멘트 주목 ▷ OPEC+ 회의 D-10 (7/6) ★★ — 감산·증산 결정, 호르무즈 변수 재부각 ▷ Q2 어닝시즌 시작 D-18 (7/14) ★★★ — JPMorgan·Citi·WFC·BAC·GS 은행권 스타트 (가장 이른 canonical KST 7/14) ■ 실적 일정 체크 ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-5) (May/2026·EPS 컨센 $0.14) ▷ PEP — KST 7/9 20:00 (D-13) ▷ ASML — KST 7/15 20:00 (D-19) ★ (반도체 장비 capex 가늠자) ▷ MS — KST 7/15 20:00 (D-19) ▷ TSM — KST 7/16 시간 미정 (D-20) ★ ※ NVDA·MU·AVGO·MRVL·ORCL 다음 분기 어닝 TBA (Nasdaq 미공시) ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/26 KST) USD/KRW: 1,544.16 ▼0.32 (-0.02%) JPY/KRW: 9.52 ▼0.01 (-0.01%) EUR/KRW: 1,754.70 ▼1.40 (-0.08%) CNY/KRW: 227.04 ▼0.04 (-0.02%) ▷ 하나 FX: 美 매파 기조·구조적 달러 유출(한미전략투자공사)로 1,530~1,545원 박스 상방 우위, 단 1,560원 고점 인식·수출업체 네고가 급등 제어 하나 FX ▷ SK하이닉스 ADR 상장(7/10)發 300억$ 달러 공급으로 7월 초부터 원/달러 1,400원대 중후반 하락 압력 전망 키움 시각 ■ 미장 시황 — 직전 마감 *전일 미국 마감*: S&P500 -0.01%·나스닥 -0.46%, 필라델피아 반도체 +3.59%. 마이크론 역대급 어닝 서프라이즈(+15.74%)로 반도체 장비(AMAT·ASML·KLA·램리서치)가 동반 강세였으나, 애플이 메모리 원가 부담으로 MacBook·iPad 약 20% 인상을 단행하며 -6.12% 급락, M7 전종목이 메모리값 마진 압박 우려로 일제히 하락해 기술주 내부 차별화가 뚜렷했다. 5월 PCE는 헤드라인 4.1%·근원 3.4%로 컨센에 부합, 개인지출은 -0.7%(예상 +0.6%)로 둔화됐으나 Q1 GDP가 2.1%(직전 1.6%)로 상향돼 골디락스 해석. 금리는 혼조(10년물 4.39% 강보합·2년물 4.12% -2.4bp), 호르무즈 선박 피격에 WTI +2.25% 반등 삼성 미국마감. ▷ *한국 영향*: 메모리 펀더 재확인 → 09:00 삼성전자 (현재가 35.85만 / TP 55만, 여력 +53%)·SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 360만, 여력 +23%) 추종 가능하나 전일 급등(+5.3%·+13.1%) 후 차익 출회·외인 셀온이 상단 제한, 반도체 소부장·장비 추종 강도 주목. ■ 주요 원자재 — (1/5)

▷ MU (현재가 $1,232.00, 등락 +17.5%) Susquehanna $1,750 → $2,000 ▲14% (GM 80%·OM 70%+ 확신) Susquehanna ▷ QCOM (현재가 $213.40, 등락 +8.1%) Citi $160 → $198 ▲24% (HOLD 유지) Citi 미장 (TP 눈높이 차이): ▷ SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 350만, 여력 +20%) — IBK 180만 vs 미래 420만 vs 노무라 470만 (모두 BUY·상방폭 차이, ADR 밸류 재평가 기대 정도 차이) ■ TP 하향 (방향: ▼) 미장: ▷ NKE (현재가 $41.69, 등락 -0.3%) $57 → $46 ▼19% 트위터 kwusa ▷ FedEx 레이먼드제임스 $415 → $330 ▼20% 레이먼드제임스 ■ Rating 변경 + 신규 매수 의견 미장: ▷ TTWO (현재가 $236.69, 등락 +0.4%) BTIG *BUY 신규* (TP $290·GTA VI 가을 출시) BTIG ▷ BB (현재가 $9.72, 등락 +12.8%) 스티펠 *BUY 신규* (TP $12·QNX 물리AI) 스티펠 ▷ ZETA (현재가 $18.70, 등락 -0.7%) 니드햄 *BUY 신규* (TP $25·팔란티어 파트너십) 니드햄 ━━━━━━━━━━━━━━━ 연계 아이디어 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ [소재] Apple 메모리값 상승에 기기 가격 인상 → [수혜] 삼성전자·SK하이닉스 (메모리 수요가 DC를 넘어 소비자 전자로 전이·가격 전가력 확인) / 근거: "AI DC發 메모리·스토리지 전례없는 수요로 가격 인상" Apple 성명 WalterBloomberg / 신뢰도: 높음 ▷ [소재] AI 서버 MLCC 스팟가 15~60% 급등·납기 4개월 → [수혜] 삼성전기 (고용량 MLCC 수요·가격) / 근거: TrendForce 화창베이 30분마다 시세 갱신 TrendForce / 신뢰도: 중간 ▷ [소재] SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 350만, 여력 +20%) ADR 300억달러 7월 초 분할 매도 → [영향] 원/달러 1,400원대 하방 압력 → 수출주 환차손 vs 내수·항공 수혜 / 근거: Ten_level / 신뢰도: 추정 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 ━━━━━━━━━━━━━━━ 관심종목 평균 +2.64% (n=19) vs KOSPI +5.42%·KOSDAQ -2.36% — KOSPI 대비 열위(반도체 외 미국 빅테크 약세 영향) ▷ NVDA +1.26% — AI 인프라 강세, 다음 분기 어닝 TBA ▷ AAPL -0.97% — 메모리값 상승에 iPad·Mac 가격 인상, 원가 압박 우려 ▷ MSFT -0.5% · GOOGL -1.83%(6/29 다우 편입) · META -0.49% · AMZN -0.65% ▷ TSLA +0.21% — 베를린 기가팩토리 10월 주 7,500대 증산 ▷ AMD (현재가 $543.20, 등락 +4.5%) +4.51% — UBS TP $670 상향, 에이전트 AI CPU 수혜 ▷ GFS +3.94% · MP -0.02% · USAR +2.42%(희토류 watch) ▷ MSTR +1.63% · STRC +1.31% · IREN +3.92% · APLD +4.0% · CORZ +3.09% ▷ 삼성전자 (현재가 35.85만 / TP 55만, 여력 +53%) +5.29% — 노무라 67만·대신 56만 상향, ADR 문의 급증(KB) ▷ SK하이닉스 (현재가 291.7만, 등락 +13.1%) +13.06% — 52주 신고가, ADR 7/10·다수 TP 420만+ ▷ 삼성전자우 (현재가 23.5만, 등락 +10.1%) +10.07% — 보통주 동반 강세, 괴리율 확대 ━━━━━━━━━━━━━━━ 종합 의견 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 한국은 마이크론 블로우아웃·SK하이닉스 ADR·Apple 가격인상이라는 메모리 슈퍼사이클 3종 촉매로 반도체 대형주가 KOSPI를 +5.42% 끌어올렸으나, 코스닥 -2.36%·외인 5일째 순매도가 보여주듯 강세의 폭은 협소하다. 오늘 발표된 PCE가 컨센에 부합하며 7월 동결 확률을 71%로 끌어올린 점은 미장 진입에 우호적이나, BofA·골드만·JPM이 동시에 AI 버블·과밀·리테일 디레버리징을 경고한 점은 메모리 강세와 양립하는 리스크다. 관심종목 중에서는 메모리 코어(삼성전자 (현재가 35.85만 / TP 55만, 여력 +53%)·SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 350만, 여력 +20%))가 펀더·수급 모두 우위이나 단기 급등 부담이 있어 신규는 분할·보유분은 비중 유지가 합리적이며, 미국 빅테크는 차익·관망 구간. 다음 체크포인트는 6/27 윌리엄스 발언, 6/30 최태원 반도체클러스터 발표, 7/1 NKE (현재가 $41.69 / TP $46.00, 여력 +10%) 어닝, 그리고 ADR 달러 공급發 환율 방향이다. 이번 슬롯 통계: 수집 351건 (텔레 301·X 20·KB 12·삼성 6·DART 2·기타). 관심종목 중 이번 슬롯 변동 9종(000660·005930·AAPL·AMD·AMZN·GOOGL·IREN·NVDA·TSLA). 잡주 제외 후 게시 종목 약 40개. 현재가는 22:21 KST 기준. — (4/4)

▷ SK 52주 신고가 883,000원 — 금융/지주 +20.5% 주도(ADR·주주환원 재평가) AWAKE ▷ 삼성물산 +7.8%·역사적 신고가 — 삼성전자 배당 확대 기대 ━━━━━━━━━━━━━━━ 이번 주·다음 주 주요 이벤트 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ FOMC 윌리엄스 발언 D-2 (6/27) ★★★ — 정책 방향 단서 ▷ OPEC+ 회의 D-11 (7/6) ★★ — 감산·증산 결정 ▷ Q2 어닝시즌 시작 D-19 (7/14·KST) ★★★ — JPMorgan·Citi·Wells Fargo·BAC·GS 동시 개막 (빅테크는 7월 말~8월 초) ■ 실적 일정 체크 ▷ NKE — KST 7/1 05:30 (D-6) (May/2026·EPS 컨센 $0.14) ※ 워치리스트 중 NVDA·MU·AVGO·MRVL·ORCL은 다음 분기 어닝 일정 TBA (Nasdaq 미공시) — D-N 미산정 ■ 6월 말 국내 일정 ▷ 6/29(월) 이재명 주재 로봇·AI·반도체 정책 보고 + '국토 공간 대전환' 회의 ▷ 6/30(화) 최태원 광주 반도체클러스터 계획 발표 / 기관 분기 리밸런싱 one_going ━━━━━━━━━━━━━━━ 주도 테마 + 주도주 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 주도 테마 + 주도주 (한국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 반도체-HBM/메모리 — 삼성전자 (현재가 35.85만, 등락 +5.3%) +5.29%·SK하이닉스 (현재가 291.7만, 등락 +13.1%) +13.06%·심텍 (현재가 12.62만, 등락 +7.2%)·브이엠 (현재가 10만, 등락 +7.2%) (마이크론 SCA·ADR·NH 심텍 TP 15만 상향) ▷ 금융/지주 — SK·한국금융지주 +4.65% (지주 디스카운트 해소·SK하이닉스 가치 재평가) ▷ 조선 — HD한국조선해양 (KB MP 비중확대) ※ 거래대금 기준 주도주 데이터(KIS) 미수신으로 거래대금 섹션 생략. ■ 주도 테마 + 주도주 (미국) — 증권사 컨센 기준 ▷ 메모리 — MU (현재가 $1,231.97, 등락 +17.5%)·SNDK (현재가 $2,210.20, 등락 +15.4%) +15.45% (NAND 2028년까지 공급부족·Citi SNDK TP $2,500 상향) ▷ CPU·AI 하드웨어 — AMD (현재가 $543.20, 등락 +4.5%) +4.51%·ARM (현재가 $381.75, 등락 +6.3%) +6.31% (에이전트 AI CPU 수요, UBS AMD TP $670·ARM $455 상향) ▷ 광학·전력 인프라 — COHR +4.79%·VRT +5.8% (KB 미국 추천종목 누적 +331.85%) 한국 수혜: 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기(MLCC) cross-link ━━━━━━━━━━━━━━━ 갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림) ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 시황 — AI 강세 지속 vs 버블 경계 강세 측: JP모건은 코스피 Bull case 목표 15,000p를 제시하고 한국 증시 최상위 노출 유지, 근거로 AI에 대한 건설적 시각·하드웨어 기업 수익성·개인 매수여력 추가 확대를 제시 JP모건. Société Générale도 S&P 연말 타겟을 8,000으로 상향했다. 경계 측: BofA(Raedler)는 "AI 수익성이 저비용 모델 확산·고객 가격저항으로 하락할 수 있어 식으면 채권·소비필수·제약 방어주가 아웃퍼폼"이라 경고 BofA. 골드만 파트너는 crowdedness 극단·변동성 지속, JPM은 리테일 옵션·마진 디레버리징이 2018·2021처럼 다개월 기술주 조정을 부를 수 있다고 진단 JPM. 차이의 축은 *AI 수익성의 지속성*과 *과밀 포지션 청산 리스크*. 함의: 메모리 펀더는 강하나 미장 신규는 분할·방어주 헤지 병행 검토. ▷ 테마 — 메모리 탈주기성 vs 공급과잉 재발 강세 측: jukan05는 DDR 공급 증가로 범용 가격이 정상화돼도 AI DC의 대규모 HBM 수요가 여유 DRAM을 HBM 전환으로 흡수, 전통적 과잉공급→가격폭락 사이클에서 벗어날 가능성이 높다고 본다 트위터 jukan. 마이크론 SCA·take-or-pay가 마진 하한을 고정한다는 점도 구조적 근거. 경계 측: zephyr_z9는 동의하면서도 中 CXMT의 3D DRAM 확산(2028)을 핵심 불확실성으로 지목, GPU 아키텍처 진화 둔화 시 메모리 수요 부진 위험을 경고 트위터 zephyr. 차이의 축은 *HBM 지수적 성장 지속 여부*와 *CXMT發 신규 공급*. 함의: 슈퍼사이클 베팅 유효하나 2028년 공급 확대·中 추격이 후행 리스크. ▷ 종목 — QCOM (퀄컴) Citi는 데이터센터(FY29 $150억+) 전환을 긍정 평가하면서도 주가가 이미 TP에 근접하고 2026년 스마트폰 수요 둔화 리스크가 있어 *HOLD* 유지·TP $160 → $198 ▲24% Citi. 반면 JP모건은 데이터센터 5~7년 500억달러 기회·FY29 EPS $18+ 목표를 근거로 TP $265로 더 공격적 JP모건. 의견이 갈림: *데이터센터 실행 가시성을 어디까지 선반영하나*. ━━━━━━━━━━━━━━━ 컨센서스 변경 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ TP 상향 (방향: ▲) 국장: ▷ SK하이닉스 (현재가 291.7만, 등락 +13.1%) 노무라 400만 → 470만 ▲18% (키오시아 영업외이익·3Q DRAM +24%) 노무라 ▷ 삼성전자 (현재가 35.85만, 등락 +5.3%) 노무라 59만 → 67만 ▲14% (성과급 충당금 경감·HBM 가격) 노무라 ▷ 삼성전자 대신 56만 (2027 HBM ASP·FCF 300조+ 주주환원) 대신 미장: ▷ AMD (현재가 $543.20, 등락 +4.5%) UBS $470 → $670 ▲43% (에이전트 AI CPU 수혜) UBS ▷ ARM (현재가 $381.75, 등락 +6.3%) UBS $260 → $455 ▲75% (헤드노드·효율 우위) UBS ▷ SNDK (현재가 $2,210.20, 등락 +15.4%) Citi $2,025 → $2,500 ▲23% (NAND 2028년까지 타이트·eSSD) Citi — (3/4)

▷ ★ MU (현재가 $1,231.77, 등락 +17.5%) — JP모건 F3Q 매출 $415억(컨센 $356억)·GPM 84.9% 사상 최고, SCA 16건으로 다년 계약형 공급사로 전환·TP $1,540 JP모건. DA Davidson도 TP $2,000 상향 트위터 jukan ▷ AMD +4.51% · SNDK +15.45%(NAND 수급 2028년까지 타이트) · ARM +6.31% · COHR +4.79% · VRT +5.8% · AAPL -0.97%(가격인상에 프리마켓 -0.7%) ▷ BB +12.76% — FY27 1Q 호실적(매출 +25.6%)·QNX 물리AI 스택 독점 지위 스티펠 ■ 미국 주요 뉴스 ▷ Apple, 메모리값 상승에 iPad·Mac 가격 전격 인상 — MacBook Neo $599→$699, MacBook Air(512GB) $1,099→$1,299, iPad Pro $999→$1,199. "AI 데이터센터發 메모리·스토리지 전례없는 수요"로 가격 인상 명시 WalterBloomberg ▷ 알파벳, 6/29 다우존스 30종목 편입(버라이즌 대체) 트위터 kwusa ▷ Société Générale, S&P 연말 타겟 7,300→8,000 상향 WalterBloomberg ■ 중국 동향 ▷ 中 과창50지수 사상 첫 2,000선 돌파·신고가 — 해외매출 비중(36.9%)·AI 인프라 수출 호조 미래에셋 ▷ 中 7월 정제유 수출 80만t(6월 +33%)·대상국 제한 폐지 → 글로벌 유류 공급 완화 EMchina ▷ Anthropic이 알리바바 Qwen의 Claude 무단 디스틸레이션을 백악관·상원에 고발 → 09988 알리바바 -2.7%, 16개월 저점 트위터 kwusa ■ 핵심 블로그 체크 ▷ ★ 이은택(KB 이그전) — '마이크론 SCA와 take-or-pay, 믿을 수 있나?' (오늘 게시) 핵심: 마이크론 14개 SCA 잔여 최소매출 ~1,000억달러(연 DRAM 20%·NAND 30%)는 고객이 출하를 일방 취소하던 과거 관행을 구조적으로 차단, 메모리 업체에 훨씬 유리한 변화. 함의: 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리 전반 수급 안정성·밸류 리레이팅 근거. 단 사이클 붕괴 시 계약 이행 여부는 미검증. 이은택 KB ▷ doctordk(의교창) — '왜 좋은 기업인데 주가는 오르지 않을까' (오늘 게시) 핵심: 기관보고서·외국인 수급·ETF 편입 같은 자금 흐름이 들어올 때 비로소 가치가 주가로 전환. 함의: SK하이닉스 ADR·외국인 수급 변곡점 관점의 종목 선별 프레임. doctordk ━━━━━━━━━━━━━━━ 중요 뉴스 ━━━━━━━━━━━━━━━ ▷ 美 5월 헤드라인 PCE +4.1%(3년 최고)·Core PCE +3.4% 컨센 부합·개인소비 -0.7%·1Q GDP +2.1% 상향 WalterBloomberg ▷ Apple 메모리값 상승에 iPad·Mac 가격 전격 인상 — 메모리 슈퍼사이클 소비자 전이 확인 WalterBloomberg ▷ SK텔레콤, SK하이닉스 미국 AI 컴퍼니에 4.8억달러 출자 — SK그룹 반도체·전력·DC·에너지 AI 인프라 플랫폼 구축 Ten_level ▷ 정부 국민성장펀드, 풍력·해저케이블·메모리기판 3건 3,700억원 투자 승인 Ten_level ▷ 스웨덴, 40년 만 신규 원전(SMR·Rolls-Royce) 첫 금융패키지 합의 Reuters ▷ 美 의회, AI 데이터센터 전력망 비용 빅테크 부담 추진(AMZN·GOOGL·META·MSFT·xAI 지목) einfomax ━━━━━━━━━━━━━━━ 국장 시황 ━━━━━━━━━━━━━━━ 마이크론 블로우아웃과 SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 350만, 여력 +20%) ADR 공시가 촉매로 반도체 대형주가 지수를 끌어올려 KOSPI가 +5.42%로 8,930pt 마감했다. 단 매수가 반도체·지주에 극단적으로 쏠리며 KOSDAQ은 -2.36%로 역행, 양대 지수 차별화가 심화됐다. 외국인은 KOSPI에서 -8,754억 5거래일째 순매도했으나 기관이 +3.32조(KOSPI)로 받아냈다. ★ 신한 시황: AI 수요 중심 삼성·SK 시총 재편 가속, KOSDAQ은 2차전지 등 시총상위 수급 이탈 신한증권. ■ 지수 (KIS 일별 마감) KOSPI: 8,930.30 ▲5.42% KOSDAQ: 887.81 ▼2.36% ■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰) ▷ 코스피 8,945.78 — 1번 구간 (정배열) — SMA20 8,461.97 +5.72% / SMA60 7,249.19 +23.40% / SMA120 6,241.11 +43.34% ▷ 코스닥 894.04 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) → 코스피 정배열 자산증식 구간 유지·코스닥 베타 추격 경계. 코스닥 MDD -30% 근접(2022 -37%·2024 -31% 수준)으로 낙폭 과대 의견도 등장 텔레 분석가. ■ 수급 (KIS 일별 마감 합계) 외국인 -8,541억 (KOSPI -8,754억·KOSDAQ +212억) — 5거래일 연속 순매도 기관 +3.15조 (KOSPI +3.32조·KOSDAQ -1,707억) / 개인 -2.27조 ▷ 기관 세부(6/25 마감 확정·KIS): 기관계 +3.15조 中 금융투자 +2.23조·투신 +0.80조·연기금 +0.01조·사모 +0.21조·기타 -0.14조 — 금융투자·투신 주도, 연기금은 사실상 중립 ■ 신고가·강세 종목 (52주·역사적 신고가) ▷ SK하이닉스 52주 신고가 2,987,000원 — +13.06% 급등(ADR·마이크론 호실적·메모리 슈퍼사이클) — (2/4)

━━━━━━━━━━━━━━━ 주식 요약 · 저녁 · 2026-06-25 목요일 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘 헤드라인: 美 5월 헤드라인 PCE +4.1%(3년 최고)·Core PCE +3.4% 컨센 부합·개인소비 -0.7%, Apple 메모리값 급등에 iPad·Mac 가격 인상, KOSPI +5.42% 8,930 반도체 폭등 vs KOSDAQ -2.36% 디커플링 ━━━━━━━━━━━━━━━ 브리핑 카드 ━━━━━━━━━━━━━━━ 오늘의 판단: 마이크론 블로우아웃·Apple 가격인상으로 메모리 슈퍼사이클이 소비자 전반으로 확산 확인 → 미장 메모리 강세 유효. 단 KOSPI 반도체 극단 쏠림(코스닥 -2.36% 역행)·외인 5일째 순매도·PCE 3년 최고에 9월 인상 잔존 → 미장 진입은 분할 접근, 메모리 코어 비중 유지·추격 자제, AI 버블 경계론(BofA·골드만) 양립 인지 — 방어적 📌 핵심 3 1. 美 5월 Core PCE +3.4%·헤드라인 PCE +4.1%(3년 최고) 모두 컨센 부합, 개인소비 -0.7%·1Q GDP +2.1% 상향 → 7월 동결 확률 71%로 상승 2. 삼성전자 +5.29%·SK하이닉스 +13.06% 52주 신고가 — Apple이 메모리값 상승 이유로 iPad·Mac 가격 전격 인상하며 슈퍼사이클 소비자 전이 확인 3. KOSPI +5.42% 8,930 반도체 폭등 vs KOSDAQ -2.36% — 외인 -8,541억·기관 +3.15조가 반도체 대형주만 받아낸 극단적 차별화 ⚠️ 리스크 2 1. 외인 KOSPI -8,754억 5거래일째 순매도·환율 1,542원·코스닥 -2.36% 디커플링 — 강세의 폭 협소 2. BofA "AI 식으면 방어주"·골드만 "crowdedness 극단"·JPM "리테일 디레버리징 → 기술주 조정" 동시 경고 ✅ 미장 진입 체크 3 1. 메모리 랠리 지속 — MU·SNDK (현재가 $2,210.20, 등락 +15.4%) 신고가·AMD (현재가 $543.20, 등락 +4.5%)·ARM (현재가 $381.75, 등락 +6.3%) TP 대폭 상향 vs 셀온 여부 2. PCE 통과 후 금리 경로 — 7월 동결 71%·10Y 4.37% 하락, 위험자산 반응 3. Apple 가격인상·메모리 전이 → 다음 한국장 삼성전자·SK하이닉스 추종 강도 ━━━━━━━━━━━━━━━ 금리·유동성 패널 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 금리 전망 (investing.com Fed Rate Monitor 기준) ▷ 현재 3.50~3.75% ▷ 7월(7/29): 동결 71.2% · +25bp 28.8% ▷ 9월(9/16): 동결 39.1% · +25bp 47.9% · +50bp 13% ▷ 10월(10/28): 동결 30.2% · +25bp 45.9% · +50bp 21% · +75bp 3% ▷ 12월(12/9): 동결 20.4% · +25bp 40.8% · +50bp 29.1% · +75bp 8.8% · +100bp 1% ▶ 종합: PCE 컨센 부합·개인소비 둔화로 7월 동결 확률이 66.8%(모닝)→71.2%로 상승 — 단기 인상 우려 완화. 단 12월 누적은 +25bp(40.8%)·+50bp(29.1%) 최빈으로 연말 소폭 인상 기울기 유지. 금리 상방 압력 잔존하나 오늘 PCE는 위험자산에 우호적으로 작동. ■ 마켓 레짐 (변동성·금리·달러·원자재) ▷ VIX 17.9 — 중립 ▷ 美 국채금리: 3개월 3.68% · 2년 3.84% · 5년 4.14% · 10년 4.37% · 30년 4.82% → 2s10s +53bp (정상·우상향) ▷ 달러·원자재: DXY 101.6 ▼0.1% · WTI $69.5 ▼1.1% · 구리 $6.12 ▲3.0% · 금 $4,028 ▲0.9% ▶ 종합: VIX 17.9 진정·커브 정상. 10Y가 4.37%로 추가 하락(유가 하향+PCE 부합)해 성장주 우호. 구리 +3.0%는 경기 우호 시그널, DXY 101.6 소폭 약세는 외인 매도압력 완화 단서이나 환율은 1,542원 고착. ■ 유동성 패널 • RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →100만 -<$1B — 2026-06-23 • TGA(美재무부 일반계좌): $943B ▲1주 +$127B — 2026-06-22 • 지급준비금: $3.03T ▼1주 -$47B ▼100만 -$96B — 2026-06-17 • Fed 총자산: $6.74T ▲1주 +$11B ▲100만 +$23B — 2026-06-17 • 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.79T ▼1주 -$116B ▶ 종합: 유동성 ▼ (순유동성 -$116B/주, TGA +$127B 흡수) → 단기 자금 압박. 모닝·점심과 동일 데이터, 변화 없음. ━━━━━━━━━━━━━━━ 글로벌 마켓 요약 ━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 환율 (yfinance 6/25 KST) USD/KRW: 1,542.54 ▲6.02 (+0.39%) JPY/KRW: 9.51 ▲0.00 (+0.05%) EUR/KRW: 1,750.30 ▲0.80 (+0.05%) CNY/KRW: 226.91 ▲0.54 (+0.24%) ▷ 하나증권: 연준 매파 기조·구조적 자본유출로 달러강세 지속 전망이나, 1,560원 부근 고점 인식·수출업체 네고 물량이 상단 제어 하나증권 ▷ 달러/엔 161.93엔 2년 최고 근접 — 미 금리차 확대 WalterBloomberg. 한편 SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 350만, 여력 +20%) ADR 300억달러 조달분이 7월 초부터 분할 매도되면 원화에 강한 하방 압력(1,400원대 중후반 전망) Ten_level ■ 미장 진입 시황 직전 나스닥은 -0.4% 약세 마감했으나 마이크론·퀄컴 호조로 기술 투심이 회복. 오늘 발표된 5월 헤드라인 PCE +4.1%(3년 최고)·Core PCE +3.4%가 모두 컨센에 부합하고 개인소비가 -0.7% 둔화하면서 인플레 서프라이즈 우려가 비켜갔고, 1Q GDP는 1.6%→2.1%로 상향 WalterBloomberg. 지표 통과 후 나스닥 선물은 상승, 10Y는 4.37%로 안정. 다만 BofA(Raedler)는 "AI 수익성 둔화 시 채권·방어주 우위"를 경고했고 WalterBloomberg, 골드만은 crowdedness 극단·JPM은 리테일 디레버리징發 기술주 조정 가능성을 동시에 경고 WalterBloomberg. ▷ *한국 영향*: 메모리 펀더는 Apple 가격인상으로 재확인 → 다음 한국장 삼성전자 (현재가 35.85만 / TP 55만, 여력 +53%)·SK하이닉스 (현재가 291.7만 / TP 350만, 여력 +20%) 갭 방향 우호. 단 외인 셀온·환율 1,542원이 상단 제약. ■ 주요 원자재 WTI: $69.5 ▼1.1% — 호르무즈 통항 정상화·中 정제유 수출 확대(7월 80만t) 금: $4,028 ▲0.9% / 구리: $6.12 ▲3.0%(경기 우호) / 비트코인: $61,106(20개월 저점 $59,062 회복) WalterBloomberg ■ 미국 주요주 (6/25) — (1/4)