한투증권 중견중소

[한투증권 강은지] 에이치피오: 한국과 중국의 소비가 좋아질 때 보고서 링크: https://vo.la/YmwTIgy 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 최근 내수 소비 회복과 인바운드 수요 증가는 건강기능식품 업황 개선에 긍정적 ● 특히 방한 외국인의 약국 지출 금액이 가파르게 증가 중. 2026년 1~4월 누적 기준 방한 외국인의 약국 지출 금액은 809억원(+193.2% YoY), 비중 10.9%(+6.0%p YoY)를 기록 ● 에이치피오는 덴마크 유산균이야기를 판매 중인 프리미엄 건강기능식품 브랜드 덴프스와 건강기능식품 전문 제조사 비오팜을 보유 중 ● 오프라인 채널 매출액 중 60% 이상이 올리브영과 면세점 채널을 통해 발생하고 있어 내수 소비 회복과 인바운드 증가에 따른 수혜를 전망 ● 에이치피오는 2026년 실적 가이던스로 매출액 3,000억원(+16.2% YoY), 영업이익 200억원(+47.6% YoY, OPM 6.7%)을 제시했으며 달성 가능성 또한 높음 ● 한국과 중국 소비 회복 및 인바운드 수요 증가 수혜 기업으로 주목

[한투증권 강은지] 클래시스 1Q26 Review: 상저하고 실적 전망 보고서 링크: https://vo.la/804OUsm 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 1분기 실적은 매출액 853억원(+10.6% YoY), 영업이익 423억원(+9.1% YoY, OPM 49.6%)을 기록하며 매출액과 영업이익이 각각 컨센서스를 5.4%, 17.1% 하회 ● 컨센서스 하회의 가장 큰 이유는 내수 쿼드세이 매출액 공백과 브라질 자회사 매출액 인식 시점 차이로 인한 미실현 이익 제거 때문 ● 클래시스의 2026년 실적을 매출액 4,570억원(+35.7% YoY), 영업이익 2,060억원(+20.8% YoY, OPM 45.1%)으로 추정 ● 2분기부터 본격화될 브라질 자회사 연결 효과 반영과 쿼드세이 매출액 증가를 고려 시 클래시스의 2026년 실적은 상저하고 흐름을 보일 것. 2026년 연말부터 이어질 중국 진출 모멘텀도 긍정적 ● 현재 주가는 12MF PER 17.7배로 절대적인 저평가 구간. 밸류에이션 매력과 실적 모멘텀이 모두 유효한 만큼 매수로 대응하기를 추천

관련 보고서 링크 첨부드립니다. 즐거운 저녁 되세요!

삼미금속 창원공장에 탐방 왔습니다. 중속엔진 커넥팅로드, 증기터빈 블레이드 등 모멘텀이 많은 기업입니다. 발전 수요가 늘어날수록 성장이 기대됩니다. 영상은 국내 최대 규모인 50톤 해머입니다. 좋은 기업들 많이 찾아다니고 공유드리겠습니다.

2026.05.13 13:17:43 기업명: 원텍(시가총액: 7,650억) A336570 보고서명: 분기보고서 (2026.03) 잠정실적 : N 매출액 : 402억(예상치 : 442억, -8.9%) 영업익 : 112억(예상치 : 142억, -21.1%) 순이익 : 104억(예상치 : 124억, -16.0%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.1Q 402억/ 112억/ 104억 2025.4Q 464억/ 122억/ 62억 2025.3Q 332억/ 76억/ 79억 2025.2Q 398억/ 173억/ 92억 2025.1Q 374억/ 146억/ 119억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260513000311

2026.05.13 11:01:29 기업명: 클래시스(시가총액: 3조 4,901억) A214150 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 872억(예상치 : 921억/ -5%) 영업익 : 372억(예상치 : 449억/ -17%) 순이익 : 336억(예상치 : 374억/ -10%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 872억/ 372억/ 336억 2025.4Q 934억/ 512억/ 427억 2025.3Q 830억/ 376억/ 331억 2025.2Q 833억/ 430억/ 265억 2025.1Q 771억/ 388억/ 297억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260513900311 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=214150

︎스타십 12차 시험 발사, 한국시간 5월 20일 오전 7시 30분으로 확정 https://www.spacex.com/launches/starship-flight-12

▶ 스페이스X, 구글과 우주 데이터센터 구축 관련 협의 중(WSJ） https://zrr.kr/b8InZn - 구글은 프로젝트 선캐처라는 우주 데이터센터 구축을 추진 중이며 플래닛랩스와 협력해 2027년까지 2기의 프로토타입 위성을 발사 예정 - 스페이스X는 Colossus 1 데이터센터의 300MW 이상 컴퓨팅 용량을 엔트로픽에 제공하는 계약을 체결했고, AI 코딩기업 커서와도 협력해 지상·우주를 아우르는 AI 인프라 비즈니스를 영위할 계획

[한투증권 김건우] 한선엔지니어링(452280) 1분기 실적 및 전환사채 공시 코멘트 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 2026년 1분기 실적은 매출액 224억원(+70.7% YoY), 영업이익 62억원(+269.1% YoY)을 기록. 블룸에너지 향으로 납품이 늘어난 영향으로 추정. 같은 이유로 수익성도 함께 개선. 매출총이익률과 영업이익률은 각각 34.9%(+13.4%p YoY), 27.7%(+14.9%p YoY) 기록 ● 당기순손실 51억원(적자전환 YoY) 기록. 전환사채 취득 과정에서 발생한 파생상품평가손실(178억원)이 부정적 ● 분기 실적과 함께 자기전환사채만기전취득결정 공시. 전환사채 잔액 63억원에 대해 콜옵션을 행사하여 취득 후 소각하겠다는 내용. 현금 및 단기금융상품 등 자기자금을 통한 취득이며 이번 공시로 잠재적 매도 물량 우려 해소 ● 회사가 제시한 연 매출 가이던스는 720억원. 현재 연료전지(블룸에너지) 매출 확대를 위한 시설투자 진행중이며 완료 시 전체 생산능력 800억원(유휴부지 포함 시 1,500억원)으로 증대. 가이던스 달성에는 문제 없을 것

2026.05.12 16:08:47 기업명: 한선엔지니어링(시가총액: 3,453억) A452280 보고서명: 분기보고서 (2026.03) 잠정실적 : N 매출액 : 224억(예상치 : -) 영업익 : 62억(예상치 : -) 순이익 : -51억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.1Q 224억/ 62억/ -51억 2025.4Q 162억/ 26억/ 27억 2025.3Q 155억/ 27억/ 43억 2025.2Q 131억/ 17억/ 18억 2025.1Q 123억/ 10억/ 13억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260512000561

🔵 삼미금속, 복합화력 터빈 블레이드 국책과제 선정 https://naver.me/xZKGci8a

[한투증권 강은지] 엘앤씨바이오 1Q26 Review: 생각보다 더 잘팔린 리투오 보고서 링크: https://vo.la/2LrAheL 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 1분기 실적은 매출액 303억원(+70.6% YoY), 영업이익 60억원(흑자전환 YoY, OPM 19.8%)을 기록하며 매출액과 영업이익이 각각 컨센서스를 7.2%, 72.9% 상회 ● 영업이익 서프라이즈는 리투오 판매 호조에 기인. 2025년 2~4분기 리투오 매출액은 60억원을 기록했는데 1분기에만 약 80억원이 판매됐을 것으로 추정 ● 리투오 실적 성장에는 CAPA 증설을 통한 생산 물량 증가 및 유통사와 재계약을 통한 ASP 상승과 싱가포르, 몽골 등 해외 진출이 주된 역할을 했을 것 ● 3월 말 기준 리투오 월 생산량은 3만개 이상을 기록하고 있으며 5월 내에 CAPA 증설을 통해 월 8만개까지 생산이 가능해질 것. 하반기에는 월 15만개까지 생산량이 증가할 계획 ● 엘앤씨바이오의 2026년 실적을 매출액 1,821억원(+113.1% YoY), 영업이익 376억원(+752.6% YoY, OPM 20.7%)으로 전망 ● CAPA 증설 계획과 1분기 실적, 리투오 파인 출시를 통한 제품 Mix 개선 고려 시 연간 리투오 매출액은 가이던스인 500억원 초과 달성 가능성 높음. 600억원 중후반대의 매출액 기대 가능 ● 향후 리투오 파인 매출액 비중 증가 시 리투오 생산량 증가 및 제품 Mix 개선으로 매출액 증가뿐만 아니라 수익성 또한 추가적으로 개선될 수 있음

[한투증권 홍예림] 우주: 큰거 온다 보고서 링크: https://zrr.kr/WVCLxn 텔레그램 채널: https://t.me/kis_midsmall ● 스타십 V3 시험발사 임박 - 5월 16일 오전 7시 30분(한국시간), 스페이스X가 스타베이스에서 스타십 V3의 첫 통합 비행시험을 진행할 예정 - 신형 랩터3 엔진·비행제어·열보호 시스템 등 V3 핵심 기능의 실제 비행 환경 작동 여부 검증이 목적 ● V3의 핵심은 새로워진 랩터3 엔진 - 신형 랩터3 엔진은 기당 추력 280톤으로 이전 세대(230톤) 대비 22% 강화 된 반면, 엔진 무게는 오히려 6% 감소 - 엔진 개수는 V2와 동일하나 저궤도 운반능력은 약 150톤으로 50% 증가 ● 스타십이 열어줄 우주 사업 - V3 비행 성공 시 ① 2026년 4분기 차세대 스타링크 V3 위성 대량 배치, ② NASA 아르테미스(2027년 무인 / 2028년 유인 달 착륙) ③ 1,850억달러 골든 돔 프로젝트와 255억달러 우주군 PWSA, ④ 우주 데이터센터 구축 등 시나리오가 순차 실행 단계 진입 - 스타십 상용화에 따라 발사체·위성 산업 전반의 수요 확대가 본격화될 것, 발사체 소재 기업 스피어·에이치브이엠과 차세대 위성 소재 기업 알멕에 주목

2026.05.11 13:21:01 기업명: 엘앤씨바이오(시가총액: 1조 4,809억) A290650 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 303억(예상치 : 281억+/ 8%) 영업익 : 60억(예상치 : 34억/ +76%) 순이익 : 26억(예상치 : 10억+/ 160%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 303억/ 60억/ 26억 2025.4Q 247억/ 20억/ -720억 2025.3Q 226억/ 29억/ -513억 2025.2Q 206억/ -2억/ -143억 2025.1Q 178억/ -4억/ -6억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260511900300 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=290650

[한투증권 홍예림] 스피어/에이치브이엠 주가 급등 코멘트 ★ 금일(11시 기준) 스피어 +13%, 에이치브이엠 +17% 동반 급등 중 ★ 스타십 V3 12차 시험 발사 임박이 주요 원인 - 스페이스X는 5/8일 슈퍼헤비 부스터 15초 정적 점화 시험을 성공적으로 완료, V3 첫 비행은 5월 16일 오전 7시30분(한국시간)으로 예정 - V3는 궤도 연료 보급 시연을 시작하는 버전으로 NASA 아르테미스 달 착륙선 인증을 위한 핵심 단계 ★ 팔콘9 발사횟수 감소로 스타십 전환 가속화 국면 진입 판단 - 2026년 팔콘9 발사횟수 가이던스는 140~145회로 2025년 165회 대비 -15% 감소한 수준 - 케네디 우주센터 LC-39A는 이미 스타십 전용 발사대로 전환 완료 - 단순 발사체 교체가 아닌 주력 발사체 전환의 실질적 시작 ★ 로켓랩 1Q26 호실적도 센티멘트 견인 -매출 2억달러(+63.5% YoY), 백로그 22억달러(+20.2% QoQ)로 사상 최고치 경신 - 2026년 1분기에만 2025년 연간 전체 대비 더 많은 발사 계약 체결하며 글로벌 발사 수요 급증 확인 ★ 스피어와 에이치브이엠 투자의견 매수, 목표주가 7만원/11만9천원 유지 텔레그램 채널: https://t.me/kis_midsmall

[한투증권 강은지] 파마리서치 1Q26 Review: 걱정을 덜고 보고서 링크: https://vo.la/OLMR0ic 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● 1분기 실적은 매출액 1,461억원(+25.0% YoY, +1.9% QoQ), 영업이익 573억원(+28.1% YoY, +10.4% QoQ, OPM 39.2%)을 기록하며 매출액과 영업이익이 모두 컨센서스에 부합 ● 다소 아쉬운 해외 의료기기 사업 성과와 예상보다 뛰어났던 국내외 화장품 사업의 성과가 공존했던 실적. 다만 아쉬웠던 해외 의료기기 사업 실적도 유럽향 수출 증가로 2분기부터는 턴어라운드 가능할 것 ● 의료기기: 매출액 795억원(+14.5% YoY, -4.4% QoQ) 기록 - 내수 매출액은 1~2월 방한 외국인 피부과 소비 금액 감소에도 불구하고 내국인 수요 증가 및 진료과 확대로 4Q25 대비 2.2% 감소에 그침. 3월부터 방한 외국인 피부과 소비 금액 반등이 확인되고 있는 만큼 2분기 매출액 QoQ 증가를 전망 - 수출 매출액은 중국, 일본향 매출액 감소로 4Q25 대비 10.2% 감소. 다만 유럽향 물량 판매 호조 이어지며 2분기에는 QoQ 반등 가능할 전망 ● 화장품: 매출액 422억원(+51.0% YoY, +11.6% QoQ) 기록. 내수 매출액 증가는 외국인 관광객 수요 증가, 수출 매출액 증가는 동남아 온라인몰 판매 호조와 미국, 중국 세포라 오프라인 매장 입점에 기인 ● 리쥬란은 ECM 스킨부스터로 인한 스킨부스터 시장 내 경쟁 심화 우려에도 불구하고 우려 대비 양호한 내수 매출액을 발표했으며 해외 확장 모멘텀을 여전히 보유 중 ● 예상보다 뛰어났던 국내외 화장품 사업 성과도 긍정적. 리쥬란 브랜드 가치에 기반한 국내외 성장 모멘텀 여전히 유효

2026.05.08 15:27:55 기업명: 태광(시가총액: 1조 373억) A023160 보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 738억(예상치 : 799억/ -8%) 영업익 : 110억(예상치 : 136억/ -19%) 순이익 : 260억(예상치 : 119억+/ 118%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 738억/ 110억/ 260억 2025.4Q 806억/ 121억/ 122억 2025.3Q 814억/ 116억/ 297억 2025.2Q 723억/ 77억/ 134억 2025.1Q 626억/ 74억/ 102억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260508900571 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=023160

2026.05.08 11:03:36 기업명: 성광벤드(시가총액: 1조 1,552억) A014620 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 591억(예상치 : 646억/ -9%) 영업익 : 66억(예상치 : 117억/ -44%) 순이익 : 84억(예상치 : 109억/ -23%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 591억/ 66억/ 84억 2025.4Q 593억/ 87억/ 80억 2025.3Q 646억/ 117억/ 108억 2025.2Q 581억/ 108억/ 65억 2025.1Q 637억/ 107억/ 92억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260508900194 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=014620

2026.05.08 11:21:43 기업명: 파마리서치(시가총액: 3조 6,260억) A214450 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,461억(예상치 : 1,483억/ -1%) 영업익 : 573억(예상치 : 589억/ -3%) 순이익 : 476억(예상치 : 495억/ -4%) **최근 실적 추이** 2026.1Q 1,461억/ 573억/ 476억 2025.4Q 1,433억/ 519억/ 393억 2025.3Q 1,354억/ 619억/ 509억 2025.2Q 1,406억/ 559억/ 420억 2025.1Q 1,169억/ 447억/ 360억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260508900237 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=214450

[한투증권 홍예림] 스페이스X: 엔트로픽 협력과 테라팹 투자에 대한 고찰 보고서 링크: https://zrr.kr/rGcDRh 텔레그램 채널: http://t.me/kis_midsmall ● AI 인프라 공급 부족이 심화되는 가운데 5월 7일 엔트로픽이 스페이스X 데이터센터를 임차하는 계약을 체결 ● 같은 날 스페이스X는 자체 반도체 공장 테라팹에 초기 550억달러(최대 1,190억달러) 투자 계획을 공개했으며, 생산능력의 83%를 우주 데이터센터에 배정 ● 이미 올해 초 FCC에 100만기 위성 발사를 신청한 상태로, 우주 데이터센터가 비전을 넘어 추진 단계에 진입했음이 확인 ● AI 위성의 구조적 중량 증가를 감당할 수 있는 스타십의 양산이 가장 먼저 현실화될 전망 ● 우주 데이터센터 자체의 상용화 여부와 무관하게 투자가 진행되고 있다는 점에서, 발사체 소재 기업인 스피어와 에이치브이엠에 대한 긍정적인 투자의견을 유지