اکنون در دسترس! پژوهش تلگرام ۲۰۲۵ — مهمترین بینشهای سال 
argument.media
رفتن به کانال در Telegram
Телеграм-канал экспертного экономического журнала https://argument.media Связь с редакцией: @argumentmedia_bot
نمایش بیشتر525
مشترکین
+124 ساعت
+37 روز
+930 روز
در حال بارگیری داده...
کانالهای مشابه
هیچ دادهای
مشکلی وجود دارد؟ لطفاً صفحه را تازه کنید یا با مدیر پشتیبانی ما تماس بگیرید.
ابر برچسبها
اشارات ورودی و خروجی
---
---
---
---
---
---
جذب مشترکین
ژوئیه '26
ژوئیه '26
+1
در 1 کانالها
ژوئن '26
+19
در 3 کانالها
Get PRO
مه '26
+24
در 10 کانالها
Get PRO
آوریل '26
+16
در 4 کانالها
Get PRO
مارس '26
+16
در 15 کانالها
Get PRO
فوریه '26
+17
در 9 کانالها
Get PRO
ژانویه '26
+46
در 11 کانالها
Get PRO
دسامبر '25
+33
در 5 کانالها
Get PRO
نوامبر '25
+61
در 16 کانالها
Get PRO
اکتبر '25
+499
در 6 کانالها
Get PRO
سپتامبر '250
در 17 کانالها
Get PRO
اوت '25
+14
در 15 کانالها
| تاریخ | رشد مشترکین | اشارات | کانالها | |
| 03 ژوئیه | 0 | |||
| 02 ژوئیه | +1 | |||
| 01 ژوئیه | 0 |
پستهای کانال
⏹️Парковочный баланс, который не складывается
Минтранс расширил льготы по парковке для многодетных семей до двух автомобилей. Разбираемся, как растущий автопарк в 47,45 млн машин создает дефицит парковочных мест в российских городах и почему перераспределение не решает проблему.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться
| 2 | ⏹️Почему в России резко замедлились банкротства компаний
⚡️ Количество завершенных за последние три года банкротств юрлиц на 43% превысило число новых процедур. Получается эффект накопленных старых дел и изменений в правилах запуска банкротств.
📌 После 2022 года был мораторий на банкротства, и он просто «заморозил» часть проблем. Когда его сняли, в 2022–2023 годах в суды пошел накопленный долг — отсюда и всплеск. Сейчас этот хвост просто продолжают разбирать
🔎 Поэтому и цифры такие: за период с 1 июня 2023 по 1 июня 2026 запущено 16,9 тыс. банкротств, а завершено 24,3 тыс. конкурсных производств. Больше закрывают, чем открывают — но это не рост устойчивости, а разбор старых дел.
🔃 Плюс в 2024 году сделали жестче вход в процедуру: подняли порог долга с 300 тыс. до 2 млн руб. и увеличили судебные пошлины. Для части кредиторов это стало просто дорогим инструментом. Они стали чаще договариваться напрямую, без суда.
🔖 В 2025 году видно еще одно изменение: новых банкротств стало примерно на 24,3% меньше, чем годом раньше, и это минимум за весь период наблюдений. Но это не означает, что проблемных компаний стало меньше. Просто часть из них теперь дольше тянут долги и пытаются решать вопросы вне суда.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 34 |
| 3 | ⏹️Экономика перегрева: во что Европе обходится жара
Лето 2026 года побило все температурные рекорды в Европе. Во Франции зафиксировано 43,8°C, в Испании — 45°C, что привело к гибели более 1 300 человек за первую неделю.
Разбираем экономические последствия аномальной жары.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 44 |
| 4 | ⏹️Россия вышла на новые пики потребления электричества
⚡️ В семи регионах России поставили новые рекорды по потреблению электроэнергии:
• Якутия — около 965 МВт,
• Алтайский край и Республика Алтай — 1 497 МВт,
• Бурятия — 750 МВт,
• Хакасия — 2 023 МВт,
• Новосибирская область — 2 142 МВт,
• Омская область — 1 480 МВт.
🔎 Если смотреть на страну в целом, энергии вроде хватает с запасом. Установленная мощность в России на начало 2026 года примерно 271 ГВт. Это дает резерв для покрытия пиков.
🔃 Выработка тоже стабильна: в 2025 году примерно 1,166 трлн кВт·ч, в среднем около 1,1–1,2 трлн кВт·ч в год. Но это усредненная картина: на практике система работает по регионам, и в отдельных узлах уже есть дефицит, несмотря на общий запас.
👁 Еще один важный момент — меняется сам характер потребления. Раньше пик нагрузки был зимой из-за отопления. Сейчас все чаще пики приходятся на лето из-за жары и кондиционеров. Это уже не разовое явление, а устойчивая тенденция.
🔖 По планам, новые блоки АЭС у Росатом — Курская АЭС-2, ЛАЭС-2 и проекты на Дальнем Востоке (Приморская АЭС, горизонт 2030-е).
🔫 Параллельно расширяются ветровые и солнечные станции в южных регионах (Ростовская область, Ставрополье, Оренбургская область). Но эффект от этих проектов будет растянут — основной прирост мощности уйдет в конец 2020-х и начало 2030-х.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 50 |
| 5 | ⏹️Новый этап цифрового рубля: банки смогут работать с ним как с обычными деньгами
ЦБ планирует провести эксперимент: с 2029 года банки смогут открывать кошельки с цифровыми рублями на своем балансе.
📌 Сейчас цифровые рубли хранятся на платформе ЦБ, поэтому банки не могут использовать их для кредитования. Если кошельки переведут на их баланс, цифровой рубль станет для банков таким же рабочим инструментом, как обычные счета.
🍑 Проект постепенно выходит из тестового режима. Сегодня в пилоте участвуют 30 банков, 3 500 клиентов и 500 компаний. К середине 2026 года они открыли около 2,5 тыс. цифровых кошельков и провели около 100 тыс. операций, включая 63 тыс. переводов, 13 тыс. оплат и более 17 тыс. смарт-контрактов
⚡️ Уже с 1 сентября крупнейшие банки и торговые сети с выручкой свыше 120 млн руб. должны будут принимать оплату цифровыми рублями, а в перспективе после перевода кошельков на баланс банков эти средства смогут использоваться и для кредитования.
👀 Пока вопросов больше, чем ответов. ЦБ еще предстоит выстроить систему защиты средств, а бизнес ждет, когда цифровой рубль можно будет без проблем использовать в бухгалтерии и налоговом учете.
🔖 Россия здесь далеко не первая. По данным Atlantic Council, цифровые валюты своих ЦБ уже разрабатывают или тестируют более 130 стран, на которые приходится свыше 98% мирового ВВП. Самый продвинутый проект — цифровой юань в Китае.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 51 |
| 6 | ⏹️Рынок труда США остывает
Экономика США создала в июне 57 тыс. рабочих мест, тогда как в мае было 129 тыс. (после пересмотра), а ожидания были около 110 тыс.
📌 Безработица снизилась до 4,2%, но причина не очень позитивная — около 720 тыс. человек просто перестали искать работу и вышли из рабочей силы. Из-за этого упал и уровень участия в рынке труда — до 61,5%, это минимум с марта 2021 года.
🔎 Если смотреть на 2025 год, там ситуация была стабильнее: в среднем экономика добавляла примерно 150–170 тыс. рабочих мест в месяц, а безработица держалась в районе 4,0–4,2%. Сейчас видно, что темпы найма просели.
⚡️ Для ФРС это важный сигнал. После отчета рынок снизил ожидания повышения ставки: вероятность сдвинулась примерно с 75% до 60%, а в июле она оценивается ниже 20%. Но до кризиса далеко. Экономисты считают, что США достаточно создавать 0–50 тыс. рабочих мест в месяц, чтобы экономика просто «успевала» за ростом населения.
🍑 По структуре видно, где идет найм: досуг и гостиницы — 61 тыс., профессиональные услуги — 36 тыс., социальная помощь — 25 тыс., здравоохранение — 22 тыс. Но в медицине рост уже ниже среднего уровня прошлого года.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 57 |
| 7 | ⏹️Золотой запас против долларовой зависимости
Центральные банки впервые планируют сократить долю доллара в резервах. Анализируем исследования OMFIF: роль золота, перспективы юаня и евро, влияние на мировые рынки и реальные масштабы дедолларизации.
⏪ Как отмечает аналитик и автор Telegram-канала «Собачье сердце» Александр Белов, текущие процессы пока нельзя считать полноценной дедолларизацией.
«Настоящую дедолларизацию можно фиксировать в тот момент, когда центробанки перестают использовать доллар как основную расчетную и резервную валюту в повседневных операциях. Диверсификация резервов обычно ограничивается снижением доли доллара без изменения структуры расчетов и рынков капитала»
⏪ Независимый аналитик, автор Telegram-канала «angry bonds» Дмитрий Адамидов дополняет:
«Само по себе снижение доллара в резервах никак не повлияет, повлияет финансовый кризис и развал системы евродоллара, который я ожидаю в ближайшие год или два. Рынки США и ЕС просядут, товарные рынки вырастут (в долларах)»
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 60 |
| 8 | ⏹️Что посеем завтра: как Россия развивает собственную селекцию
⚡️ По данным Минсельхоза, в 2025 году в Госреестр включили свыше 1 000 новых сортов и гибридов, а обеспеченность аграриев отечественными семенами выросла с 60% в 2022 году до 69,3% в 2025-м.
📌 В 2025 году доля отечественных семян по кукурузе составляет 49,5%, по подсолнечнику — 55,8%, а по сахарной свекле — 24,2% в отдельных сегментах. Именно эти культуры остаются самыми проблемными с точки зрения импортозамещения.
Для сравнения, в 2024 году зависимость от импортных семян оценивали: кукуруза — 50%, подсолнечник — 70%, сахарная свекла — 90%.
🔎 До 2022 года по ключевым культурам значительная часть рынка контролировалась иностранными компаниями. Поэтому после санкций начался ускоренный переход на собственные разработки. Цель к 2030 году — 75% своих семян.
👀 Еще одно важное изменение — наука все чаще работает вместе с бизнесом. Новые сорта создаются под запросы производителей, что помогает быстрее внедрять разработки в сельское хозяйство.
🔖 В 2026 году посевная хоть и проходит без серьезных сбоев, но риски остаются: погода, дорогие кредиты, рост цен на технику и удобрения, а также необходимость быстрее наращивать производство собственных семян.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 58 |
| 9 | ⏹️Разомнкутный цикл экономики замкнутого цикла
Экономист, исследователь циркулярной экономики Максим Чащин анализирует российскую реформу обращения с ТКО: доля сортировки выросла до 55%, но захоронение увеличилось до 82,5%.
Почему система не работает и что нужно изменить для перехода к циркулярной экономике — в материале.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 114 |
| 10 |  ⏹️Цены на яйца: свежие данные
«Ценозавр» поделился с нами свежей статистикой цен — на этот раз посмотрели, что происходит с яйцами.
Разброс цен по стране по-прежнему заметный: многое зависит от региона, торговой сети и даже конкретного бренда. Где покупать выгоднее, а где стоимость заметно выше средней — собрали в инфографике.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 61 |
| 11 | ⏹️Самокаты выходят из-под контроля
За пять месяцев 2026 года число ДТП с электросамокатами выросло на 32%. Вместе с тем увеличиваются продажи личных устройств, а власти готовят новые правила уже не только для кикшеринга, но и для частных владельцев.
Разбираемся, почему меняется подход к регулированию рынка.
1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться | 68 |
| 12 | ⏹️Россия — вторая в мире по росту благосостояния
⚡️ С 2020 года реальное среднее благосостояние на одного взрослого в России выросло на 37%. Это 2-е место в мире после Южной Кореи, где показатель увеличился более чем на 55%. На 3-м месте — Хорватия (+29%).
Важно понимать, что речь идет не о зарплатах и не о ВВП, а о накопленном богатстве домохозяйств: недвижимости, сбережениях, инвестициях и других активах. Причем показатель уже очищен от влияния инфляции и валютных колебаний.
📈 Рост в России во многом связан с подорожанием жилья, индексацией зарплат и восстановлением стоимости активов после 2022 года. В 2025 году реальные располагаемые доходы выросли примерно на 7,4%, а рынок недвижимости оставался одним из ключевых драйверов накопления капитала.
🔃 При этом есть и обратная сторона. В развитых странах благосостояние снизилось: в Великобритании — на 23,2%, в Нидерландах — на 14,4%, во Франции — на 4,5%. Причины — высокая инфляция, рост ставок по ипотеке, падение цен на активы.
🔎 Еще один показатель, по которому Россия оказалась среди лидеров, — число долларовых миллионеров. За 2025 год их стало больше на 5,2%, или почти на 22 тыс. человек.
📌 Но одновременно Россия остается одной из стран с самым высоким имущественным неравенством. По данным UBS, коэффициент Джини составляет 0,82 — это 2-е место в мире после ОАЭ (0,82).
🔖 В среднем благосостояние в России растет быстрее, чем во многих странах. Но рост распределяется неравномерно: у части людей капитал увеличивается заметно, у других — в основном за счет индексаций и роста цен на жилье.
1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться | 69 |
| 13 | ⏹️Аэрофлот держит цену, пока мир режет рейсы: почему авиаколлапс обходит Россию стороной
Группа Аэрофлот сохраняет тарифы при росте расходов на топливо 7%, в то время как мировые цены на керосин взлетели на 140%.
Разбираемся, как блокировка Ормузского пролива обрушила авиаотрасль и почему Россию это не коснулось.
1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться | 68 |
| 14 | ⏹️Почему банки больше не выдают кредиты как раньше
Банки в России в 2025–2026 годах стали заметно строже выдавать кредиты. Сейчас по разным оценкам ЦБ, отказывают примерно в 80–85% заявок.
🔎 Кредиты сами по себе есть, но получить их стало сложнее. Если раньше банки спокойно рассматривали доход 60–80 тыс. руб., то теперь чаще просят официальную зарплату от 80–100 тыс. руб., кредитный рейтинг от 700 баллов и чтобы на платежи уходило не больше 30% дохода. Плюс сократили сроки по обычным кредитам до 5–6 лет.
📌 Рынок тоже стал спокойнее. В 2025 году выдали кредитов примерно на 10 трлн руб., тогда как в 2024 было больше 15 трлн руб. Причины простые: банки и ЦБ боятся, что люди берут слишком много кредитов и потом не справляются с долгами. Сейчас долговая нагрузка держится на уровне около 9% доходов домохозяйств, и это считается высоким показателем.
🔖 Еще проблема в доходах: у многих они нестабильные или не полностью «белые», поэтому банки все чаще требуют официальную зарплату. Из-за этого часть людей просто не проходит проверку.
📈 Плюс в 2024–2025 годах ключевая ставка была высокой, поэтому кредиты для банков стали дорогими, и они начали осторожнее выдавать деньги, особенно на долгий срок и без залога.
1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться | 70 |
| 15 | ⏹️Роботизация по-русски
По итогам 2025 года на 10 тыс. сотрудников приходится 29 промышленных роботов, столько же, сколько годом ранее.
📌 Для сравнения: среднемировой показатель уже превышает 160 роботов, а в Южной Корее — более 1 000.
⚡️ Чтобы войти в топ-25 стран мира, России нужно увеличить показатель до 145 роботов на 10 тыс. работников. Для этого потребуется установить более 80 тыс. роботов и довести общий парк примерно до 100 тыс. единиц. На развитие отрасли в 2026–2028 годах планируется направить свыше 40 млрд руб.
🔎 Массовая роботизация началась еще в 1960–1970-х годах в автопроме Японии, США и Европы. Сегодня главная причина ее развития — нехватка работников. Дефицит кадров в России сейчас в диапазоне от 1,5 млн до 3,1 млн человек, поэтому предприятия все чаще автоматизируют производство.
🔃 По оценке Минпромторга, к 2030 году роботизация позволит перераспределить до 10% персонала с тяжелых операций на более квалифицированную работу. Например, на Челябинском кузнечно-прессовом заводе один робот уже заменяет 2–3 человек, которые затем проходят переобучение.
🔖 Есть и экономический эффект. Предприятия после внедрения роботов увеличивают производительность на 15–30%. Но роботизация требует больших вложений, а часть ключевых компонентов Россия по-прежнему импортирует.
1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться | 72 |
| 16 | ⏹️Третий рекорд подряд: обзор ГОСА и отчета Сбера за 2025 год
Анализируем годовой отчет Сбербанка за 2025 год:
• рекордные прибыль и дивиденды,
• заявления Грефа об экономике,
• влияние высокой ставки на кредитный портфель,
• роль искусственного интеллекта в результатах банка.
1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться | 68 |
| 17 | ⏹️Южная Корея запускает крупнейшую техпрограмму в истории на $880 млрд
📈 Страна планирует привлечь не менее $880 млрд частных инвестиций в производство полупроводников и ИИ-инфраструктуру в течение следующего десятилетия, чтобы оживить регионы за пределами Сеула. Планы реализуются на фоне рекордного роста мирового рынка полупроводников.
⚡️ Мировой рынок полупроводников в 2026 году резко растет на фоне развития ИИ: по прогнозу WSTS, его объем достигнет $1,62 трлн (+118%). Выручка от памяти вырастет на 318% до $500 млрд — около половины всех продаж чипов. Расходы на ИИ Gartner оценивает в $850 млрд.
📌 План Южной Кореи стал ответом на действия конкурентов. Тайвань, Китай и Япония также вкладывают значительные средства в заводы по производству чипов. Американские технологические гиганты(Google, Amazon и Meta*) заявили о намерении потратить на технологии в этом году $450 млрд, а в 2023-м — на $1 трлн.
🔃 В 2025 году страна уже начала наращивать господдержку отрасли. Экспорт полупроводников достиг рекордных $310 млрд для расширения производства чипов. Тем не менее нынешний план, анонсированный в 2026 году, кратно превосходит все предыдущие инициативы.
🔖 Южная Корея делает ставку на скорость, привлекая инвестиции и осваивая новые регионы, чтобы конкурировать с мировыми лидерами. При этом план вызывает критику оппозиции и вопросы о реалистичности сроков его реализации.
*Признана в РФ экстремистской и запрещена
1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться | 90 |
| 18 | ⏹️Семейную ипотеку готовят к изменениям: чего ждать рынку
Условия семейной ипотеки изменятся осенью 2025 года: ставки от 4% до 12% в зависимости от детей и региона, новые лимиты кредитования и рост платежей на 30-72%. Разбираемся, как реформа повлияет на рынок недвижимости.
⏪ Анастасия Андрейчук, директор центра недвижимости «Метры», прямо фиксирует масштаб изменения нагрузки:
«Я думаю, что рост будет весьма ощутимым, например, если взять распространенный сценарий — кредит на 12 млн руб. сроком на 30 лет. При ставке 6% ежемесячный платеж составляет около 72 тыс. руб. При ставке 10% он увеличится примерно до 105 тыс. руб., а при 12% до — 123 тыс. руб. То есть для семьи речь идет о дополнительной нагрузке минимум на 30-50 тыс. руб. ежемесячно»
⏪ Автор Telegram-канала «ИпотекаPRO | Этажи» Даниил Тарасов отмечает:
«При минимальном взносе 20% старый лимит (12 млн) позволял купить квартиру до 15 млн руб., новый лимит 15 млн — до 18,75 млн руб.»
⏪ Елена Ситникова, специалист по недвижимости, автор одноименного Telegram-канала дополняет:
«Средняя цена за кв. м жилья — от 350 тыс. руб. Поэтому увеличение лимита не сильно отразится на покупательской способности»
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 71 |
| 19 | ⏹️Что мешает бизнесу перейти на российские сети
В России треть компаний до сих пор не перешла на отечественные сетевые решения. Полностью на российские решения переключились только 3% компаний.
📌 Рынок уже крупный: в 2025 году сегмент телекомоборудования превысил 260 млрд руб., в фиксированной связи доля российских решений — более 40%. В реестре — свыше 200 моделей коммутаторов и маршрутизаторов, и производители оценивают, что могут закрыть до 90% потребностей по ряду направлений.
⚡️ До 2022 года около 76% рынка сетевого оборудования занимали иностранные решения (Cisco, Juniper, HPE, Huawei), поэтому замена идет медленно: инфраструктура сильно привязана к вендорам, а переход требует времени и денег.
🔎 Сложнее всего с высокопроизводительными коммутаторами для дата-центров. Там не хватает собственной компонентной базы, включая чипы. Плюс часть зарубежного оборудования все еще дешевле даже с учетом параллельного импорта.
🔃 Корпоративный рынок сетевого оборудования к середине 2026 года достиг 219,6 млрд руб. Но рынок меняется постепенно: госсектор быстрее переходит на российские решения, бизнес чаще остается в смешанной модели.
🔖 Причины понятные: замена требует переобучения специалистов и перестройки сетей, а российские аналоги пока не всегда закрывают самые сложные задачи. Плюс цена — иностранные решения часто дешевле.
1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 71 |
| 20 | ⏹️От доткомов до SpaceX: почему этот цикл будет хуже предыдущих
Аналитик и автор канала «Собачье сердце» Александр Белов разбирается в трех крупнейших финансовых пузырях: доткомы 2000-го, ипотечный кризис 2008-го и текущая ситуация 2026 года.
Почему дешевые деньги центробанков и самоуспокоение инвесторов ведут к новому обвалу рынков.
1️⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться | 1 455 |
