한화 철강 권지우

HSBC raises average gold price forecasts for 2025 and 2026 국제 유가가 트럼프-푸틴 정상회담 예고로 불확실성이 커지며 1% 이상 하락함 브렌트유와 WTI는 5월 5일 이후 최저치를 기록했으며, 포지션 정리 움직임이 발생함 미국 원유 재고가 예상보다 크게 증가하고 미국 생산량이 역대 최고치를 기록하며 유가 하락에 압력을 가함 https://www.reuters.com/world/asia-pacific/hsbc-raises-average-gold-price-forecasts-2025-2026-2025-10-16/

HSBC, 2025년과 2026년 금 평균 가격 전망 상향 HSBC는 지정학적 긴장, 경제 불확실성, 달러 약세로 인해 금 평균 가격 전망을 상향 조정함 2025년 전망은 $3,355로, 2026년 전망은 $3,950로 각각 상향 조정됨 금 가격은 2025년에 60% 이상 상승하며 역대 최고치인 $4,250.89를 기록했음 https://www.reuters.com/world/asia-pacific/hsbc-raises-average-gold-price-forecasts-2025-2026-2025-10-16/

트럼프 "인도, 러 원유 구매 중단" 도널드 트럼프 미국 대통령은 인도가 러시아산 원유 수입을 중단하겠다고 약속했다고 밝힘 미국은 지난 8월 러시아산 원유 수입을 문제 삼아 인도에 50% 관세를 부과하는 등 압력을 가했음 트럼프 대통령은 일본에도 러시아산 에너지 수입 중단을 촉구하는 등 러시아 에너지 거래 차단을 강화하고 있음 https://www.hankyung.com/article/2025101638761

드론방벽 세우는 유럽…獨은 100억유로 투자 유럽연합은 러시아 위협 대응 위해 2027년 '유럽 드론 방어 시스템'을 완전 가동 목표로 함 독일은 드론 군사 투자를 100억 유로로 확대하고 17개국과 '유럽 스카이 실드' 구축을 추진함 EU는 공동 조달 비중을 2027년 말까지 40%로 확대하며, K방산 등 제3국 수입 가능성을 열어둠 https://www.hankyung.com/article/2025101638771

“四川钢铁行业面临严峻挑战”！一封告知函引发市场关注 쓰촨·충칭 지역 일부 철강사가 가격 안정화 통지문을 발송하며 시장의 주목을 받음 이는 8월 이후 강재 가격 하락과 생산 이윤 감소로 철강사들의 경영 압력이 커진 결과임 주변 성의 강재 자원 유입 증가와 물류 비용 부담으로 쓰촨 지역 철강 산업이 엄중한 도전에 직면함

钢市简评：四中全会来临宏观预期升温 钢市探底回升 중국 철강 시장이 하락세를 멈추고 기술적 반등을 시도하며 탐색적 상승세를 보임 4중전회 임박 및 미·중 정상회담 기대 등 거시적 호재로 시장 분위기가 호전됨 재고 소화와 생산 감축 압박으로 수급 기본 조건이 개선되며 단기 반등 가능성이 존재함

[중국 일일시황] 엇갈린 온도차...선물은 반등, 현물은 약보합 16일 중국 철강 선물시장은 기술적 반등과 쓰촨성 가격 안정화 조치에 힘입어 상승함 현물시장은 수요 회복 지연으로 약보합세를 지속하며 철근, 열연 등 주요 품목 가격이 하락함 철강사들의 감산 기조 확산에도 총재고가 전년 대비 높은 수준을 유지하며 시장의 신중한 분위기가 이어짐 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195354

철광석 가격, 10월 들어 약세 지속...중국 수요가 버팀목 10월 초 이후 철광석 가격이 약세 흐름을 지속하고 있으나 중국의 안정적인 수요가 지지함 9월 중국 철광석 수입량은 1억 1,630만 톤으로 전년 대비 11.7% 증가함 미·중 갈등 및 지정학적 불확실성이 투자심리를 위축시켜 가격 상승을 억제함 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195340

[특약] 中 '금구은십' 사실상 종료...철근 가격 약세 지속 9~10월 성수기(금구은십)에도 수요 회복이 미미하여 철근 가격이 약세를 지속함 국경절 연휴 이후 철근 유통재고가 최근 5년 내 최대 폭인 57만 톤 이상 급증함 부동산 부진, 3선 도시 침체, 기후 악재 등이 겹쳐 투자 심리가 짓눌리는 상황임 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195332

10/16, 중국 철강재 일일 내수가격 10월 16일 중국 철강시장은 전반적으로 약세 흐름을 이어감 오후 들어 철근 선물가격이 상승하며 철강 구매량이 소폭 개선됨 냉연, 아연도금강판, 중후판 등 일부 품목은 톤당 10~20위안 하락함 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195350

[10-3 봉형강] 연휴 이후 철근 약세, 형강은 ‘눈치 보기’ 국면 철근은 연휴 후 비 소식과 업체 간 경쟁 심화로 유통가격이 하락세를 보임 H형강은 내달 추가 가격인상을 앞두고 있어 시장에 큰 변화 없이 잠잠한 모습 일반형강은 극심한 수요 부진으로 가격대가 중구난방 형성되는 양극화 현상 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195344

中 최대 조강 생산지 허베이성, 기업별 '차등 감산' 정책 도입 중국 최대 조강 생산지인 허베이성이 환경관리 우수기업에 대한 차등 감산 정책을 도입함 A등급 선도기업으로 선정된 기업에는 조강 감산 면제 또는 감축 비율 완화 등의 혜택이 제공됨 이번 조치는 철강산업 안정적 성장계획의 구체화로, 성과 기반 감산 요구와 일맥상통함 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195343

포스코·현대제철, 9월 외판용 열연 판매 100만 톤 회복 포스코와 현대제철의 9월 외판용 열연 판매량이 103만 5천 톤을 기록하며 100만 톤대를 회복함 중국·일본산 잠정관세 및 비수기 해소 영향으로 내수 판매가 증가하고 수입은 평월의 절반 수준에 그침 수출량은 49만 톤으로 브라질, 베트남, 튀르키예 등 신흥시장을 중심으로 크게 확대됨 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195333

[10-3 판재] 아직까지 가격 인상은 구호뿐 10월 셋째 주 판재 유통시장은 수요 부진과 높은 재고 부담으로 가격 인상이 실거래에 반영되지 못하고 호가에 그침 열연·후판 시장은 구매 관망세가 이어지며 9월 가격 수준을 유지했고, 냉연도금재도 인상 방침에도 반영이 더딤 자동차, 조선, 가전 등 주요 수요산업의 침체와 일부 수요업체의 부실 우려로 시장 불안감이 커지고 있음 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195327

[10-3 강관] 탄소강·STS 강관 동반 부진 장기화 조짐 탄소강 및 STS 강관 시장은 수요 부진, 재고 부담, 가격 미반영의 삼중고 속에서 활기를 찾지 못함 탄소강 강관은 거래 제한적이고 약보합세를 보이며, 일부 지역에서는 재고 정리를 위한 저가 판매가 나타남 STS 강관 역시 제조사 인상분이 시장에 미반영된 채 보합세를 유지하며 11월 업황 개선 불확실성이 확대됨 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195345

캐나다, 한국 포함 5개국 OCTG 덤핑 여부 조사 착수 캐나다가 한국을 포함한 5개국에서 수입된 유정용 강관(OCTG)에 대해 덤핑 조사를 실시함 캐나다 국제무역재판소(CITT)는 자국 산업 피해의 합리적 개연성이 있다고 판단함 캐나다 국경관리청(CBSA)은 11월 7일 전후로 예비 판정 결과를 발표할 예정임 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=195348

[한화투자증권 권지우] 현대제철: 별도 흑자전환으로 실적 저점 통과 확인 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking ▶️ 3Q25 Preview: 판재 선방, 봉형강 부진 - 연결 영업이익 1,085억 원(YoY +110.6%, QoQ +6.7%)으로 시장 기대 부합 - 별도 영업이익 660억 원 흑자전환, 원료가 하락에 따른 판재 스프레드 개선 영향 - 봉형강 부진·해외 자회사 정상화로 연결 개선폭은 제한 - 1분기 저점을 통과하며 ‘상저하고’ 기조 유효 ▶️ 전망: 반덤핑 관세 효과 본격화 - 9월 말부터 中·日산 열연강판 반덤핑 관세 부과 - 4분기부터 수입재 재고 소진 → 국내 판가 인상 및 내수 확대 기대 - 봉형강은 2026년부터 판매량 YoY 플러스 전환 예상, 회복 속도는 건설경기 회복에 좌우 ▶️ 투자포인트: 밸류 부담 낮고 모멘텀 명확 - 현 주가 PBR 0.23배, 악재 대부분 반영된 수준 - 업황 턴어라운드 시 철강 100% 순수 플레이어로 최대 수혜 예상 - 10월 중국 4중전회서 ‘15차 5개년 계획’ 및 감산 로드맵 구체화 기대 - 정책 기대 선반영 후 실물 개선 지연 시 단기 조정 가능 → 점진적 분할매수 전략 유효 보고서 원문: https://tinyurl.com/385rdtmn