Gromit 공부방

The Gold Rush in Manhattan’s Diamond District ‒ 뉴욕 맨해튼 다이아몬드 디스트릭트에서 금값 급등(온스당 $4,043) 이후 금 거래 붐이 폭발적으로 증가, 매장에 인파가 몰려 일부는 밖에서 줄을 서야 할 정도로 거래가 과열됨 ‒ 불과 몇 달 전까지만 해도 가보·금화를 현금으로 바꾸던 사람들이 이제는 불안한 경기와 달러 약세, 트럼프 정부의 경제질서 교란, 지정학 리스크(러-우 전쟁 등) 속에 금을 사 모으는 ‘매수자’로 전환 ‒ 금·은 가격 급등으로 상인들은 현금이 부족해 일부 고객에게 수표로 지급하거나 은행 동행 거래를 진행할 정도로 유동성 압박이 나타남 ‒ 구매자들은 금을 인플레이션·통화 불안의 안전자산(safe haven)으로 보고, 금괴·코인·고급 주얼리를 장기 보관용 투자 자산으로 쌓아두는 추세가 확산 ‒ 거리의 호객꾼과 소규모 상점들이 얽힌 이 전통적 금속거래 구역이 다시 활기를 띠며, “현대판 골드러시”로 불릴 만큼 실물 금에 대한 신뢰 회복과 자산 피난 수요가 동시에 폭발하는 현상이 나타남 source: WSJ

» 나스닥 마3룰이 이야기로 주말에 아는 형이랑 계속 이야기하다가 정리한 표 » 나스닥 마3이 뜨면 도망쳐야한다는 이야기인데, 개인적으로는 이번 코인 시장 청산 규모가 역대 최대치(2등 대비 8배 이상)를 갱신하는 것을 보면서 프로그램 매매 비중의 증가 등으로 인해 모든 자산 시장의 변동성이 더 커지고 있다고 생각 » 이는 코인 시장뿐만 아니라 주식 시장에서도 똑같이 적용되고 있음 » 그래서 마3룰의 신뢰도는 과거와 달리 낮아졌고 이제 자산 시장의 변동성이 커진만큼 마4룰, 마5룰 정도로 그 폭을 확대해야 하지 않을까하는 개인적인 생각 » 결론 : 월요일 빠져도 1~2주 지나면 다 회복할 것 같다

The World’s Chip Supply Chain Is Bracing for Fallout From China’s Rare-Earth Curbs ‒ 중국이 희토류 수출을 전격 제한하면서 글로벌 반도체 공급망이 충격을 맞았고, 미국은 이에 대응해 중국산 제품에 100% 추가관세 및 핵심 소프트웨어 수출 통제를 발표하며 미·중 무역전쟁이 급격히 격화됨 ‒ 중국의 이번 조치는 AI·반도체 산업을 직접 겨냥한 첫 ‘장거리 규제(long-arm jurisdiction)’로, 해외 기업들이 중국산 희토류가 소량이라도 포함된 제품을 수출하려면 중국 정부의 허가를 받아야 하는 초강력 조치 ‒ 이로 인해 ASML은 생산 장비에 필요한 희토류 조달 지연 우려로 출하 지연 가능성이 커졌고, 미국 반도체 기업들도 희토류 기반 자석·화학물질 가격 급등 및 공급 차질 위험을 평가 중 ‒ 중국은 희토류 정제·가공 능력에서 세계 시장을 사실상 독점하고 있으며, 이번 규제를 통해 글로벌 AI 반도체 산업의 병목지점을 직접 통제하려는 전략적 움직임으로 해석 ‒ 이에 대해 트럼프 대통령은 “중국이 세계를 인질로 잡고 있다”며 시진핑과의 회담 취소를 경고했고, 미 하원 대중특위는 이번 조치를 “미국 경제에 대한 경제전쟁 선포”로 규정 ‒ 전문가들은 “이 조치는 단기 외교 제스처를 넘어, 반도체 장비·소재 체계 전반의 공급 리스크를 드러낸 사건”이라며, ASML·TSMC·삼성·SK하이닉스 등 주요 글로벌 칩메이커 모두 영향권에 들 가능성이 높다고 평가 ‒ 유럽·대만·일본은 이미 희토류 공급선 다변화에 나섰지만, 현실적으로 중국 의존도를 단기간에 대체하기는 어려워, 글로벌 반도체 생산라인의 중단 리스크가 현실화될 수 있는 ‘칩 공급망 위기 2.0’이 촉발됨 source: Bloomberg

Anduril’s Luckey Wants China Cut Out of US Defense Supply Chain ‒ Anduril 창립자 팔머 러키는 “미국 방산 공급망이 중국 의존에 과도하게 노출돼 있다”며, 희토류·반도체·컴퓨터 생산까지 미국 내 재산업화(reindustrialization) 를 통해 공급망을 완전히 탈중국화해야 한다고 강조 ‒ 그는 “중국은 미국에 너무 큰 지렛대(leverage)를 갖고 있다”며, 안두릴은 이미 중국 공급망에서 상당 부분 독립했지만 미국 방산 전반은 여전히 취약하다고 경고 ‒ CEO 브라이언 쉼프는 미국과 중국 간 갈등이 단기 이슈가 아닌 ‘장기적 구조적 충돌’이라며, 안두릴은 이를 대비해 올해 매출을 20억 달러(2배)로, 생산량을 400% 확대할 계획임을 밝힘 ‒ 안두릴은 AI·자율주행 소프트웨어를 활용해 드론·전투기·잠수함 등 차세대 무인 전력 체계를 구축하는 핵심 방산 테크 스타트업으로, 현재 미국·영국·호주·한국 등과 60억 달러 규모 계약을 확보 ‒ 동사는 오하이오에 축구장 87개 크기의 메가팩토리(Arsenal I)를 건설 중이며, 완공 시 4,500명을 고용해 대규모 드론·미사일·미니 전투기 생산을 수행할 예정 ‒ Palantir의 CTO 샴 샹카 역시 “미·중 대립은 50년 넘게 누적된 구조적 긴장”이라며, 중국이 물리적 생산능력(capacity)은 크지만 미국은 ‘세계 최고 수준의 소프트웨어 기술력’을 보유했다고 평가 ‒ 벤처캐피털 자금도 방산으로 몰리고 있으며, 2Q25에만 방산 테크 분야 투자금이 200억 달러(전년 대비 +200%)로 폭증해, 미 정부 조달개혁과 미·중 경쟁 심화가 ‘디펜스테크 슈퍼사이클’을 촉발하고 있음 source: Bloomberg

‒ Nomura의 Charlie McElligott는 최근 “AI euphoria” 속에 실현변동성이 비정상적으로 낮아진 ‘Dead Calm’ 국면이 되레 반전의 전조라 경고했으며, 실제로 불과 48시간 만에 트럼프의 대중국 관세 발언으로 촉발된 급락장이 현실화됨 ‒ 이번 급락은 4월 이후 최악의 주가 하락이자, 암호화폐 역사상 최대 규모의 청산(liquidation) 이벤트로 기록되며, 시장 전반에서 ‘Short Vol / Momentum / Carry’ 전략이 역풍을 맞음 ‒ McElligott은 “안정이 불안정을 낳는다(Stability breeds instability)”는 말처럼, 낮은 변동성 하에서 과도한 레버리지와 숏볼 포지션이 쌓인 상태라 기계적 디레버리징이 불가피했다고 분석 ‒ Nomura의 인덱스 리밸런싱 추정에 따르면, S&P 지수가 -2% 하락할 경우 약 890억 달러, -3% 시엔 최대 1,510억 달러 규모의 강제 매도가 발생하는 구조로, 이는 ETF 리밸런싱·옵션딜러 헤징·볼컨트롤 펀드 디할로케이션이 복합적으로 작동한 결과 ‒ 이번 급락으로 VIX는 21선, VVIX(Vol of Vol)는 110까지 급등하며 변동성 숏 포지션 보유자들이 ‘VIX 옵션 리스크’에 직면 ‒ 다수의 투자자들이 그간 ‘우상향 학습효과’에 따라 변동성 급등 시 빠르게 헷지 포지션을 청산하는 습관을 가졌지만, 이번엔 매도세가 너무 강해 헷지 청산(hedge monetization)이 하락을 제어하지 못함 ‒ 또한 과거와 달리 시장은 ‘좌측 리스크(하락)’보다 ‘우측 리스크(급등)’에 대비한 포지션이 많았기 때문에, 갑작스런 하락 시 숏 감마(Short Gamma) 포지션이 추가 하락을 가속화시킴 ‒ 트럼프의 ‘희토류·관세’ 발언이 과거처럼 협상용 제스처인지 여부를 판단하기 어렵고, 주말 중 중국의 보복 헤드라인 가능성까지 있어, 단기적으로 ‘buy-the-dip’ 시도는 위험하다고 지적 ‒ 다만 S&P 선물은 6,550~6,650선에서 일부 롱 감마(hedge buffer)가 존재해 하방 방어를 시도 중이지만, 반등세는 여전히 매도세에 눌리는 약세 흐름 지속 중 ‒ 결론적으로, 이번 사태는 “AI 트레이드와 낮은 변동성이 만든 착시적 안정이 얼마나 취약한지를 드러낸 사건”으로, 기계적 레버리지 청산이 촉발한 구조적 매도 압력이 본격화된 전형적 ‘시스템 리스크 이벤트’로 평가됨

‒ 나스닥 등 테크 중심 시장의 밸류에이션이 과열 수준에 접근하고 있으나, 아직 투자심리는 ‘과도한 낙관’ 단계는 아니며 마지막 랠리 구간에서 추가 상승 여지가 남아 있음 ‒ 과거 15번의 주요 사이클에서처럼 정점 직전 몇 달간 강한 수익률이 발생했기에, 밸류 부담에도 불구하고 조기 이탈은 기회비용이 클 수 있다는 점을 시사

GS 바스켓별 YTD/연저점 대비 퍼포먼스

‒ 골드만삭스 헤지펀드 커버리지 책임자 Tony Pasquariello는 최근 시장 급등 이후 관세 불안으로 고성장 테마(암호화폐, 로보틱스, AI 등)가 급락했지만 여전히 “책임감 있게 낙관적(responsibly bullish)” 입장을 유지 ‒ Peter Oppenheimer는 “현재는 버블이 아니라 펀더멘털 주도 성장 국면”이라 분석, 다만 밸류에이션 과열·집중도 상승·AI 경쟁 심화 등으로 향후 변동성 확대 가능성 ‒ 헤지펀드 익스포저는 1년 범위 내 66% 수준으로 과도하지 않지만, CTA·볼컨트롤 등 시스템매매 자금은 사상 최고 수준의 롱 포지션 보유 중이라 조정 압력 존재 ‒ 최근 한 달간 개인투자자 자금 1,340억 달러가 주식 ETF·뮤추얼펀드로 유입돼 ‘가계가 시장의 주도권을 쥐고 있다’는 분석 ‒ 3분기 실적시즌이 본격화되며 S&P 전체는 YoY +6%, ‘매그니피센트 7’은 +14% 성장 예상되지만 골드만은 이 수치가 지나치게 보수적이라 평가 ‒ 금은 수요 기반의 구조적 강세장으로 진입했다며 2026년 12월 목표가를 온스당 4,900달러로 상향, 이는 실질금리보다 ‘화폐가치 절하·중앙은행 리밸런싱’이라는 더 큰 테마에 연동됨 ‒ Pasquariello는 “금은 이제 실질금리 헤지 자산이 아니라 시스템적 디밸류에이션(debasement)을 반영하는 자산”이라며, 향후에도 구조적 자금 재배치의 중심에 설 것이라 판단

미국 옵션 시장은 사상 최대 거래량을 기록

씨티그룹의 리테일 거래 활동 수치는 10월의 계절적 약세를 무색케 하며, 거래량이 2018년 해당 데이터 추적 시작 이후 최고치를 기록

오늘 청산 규모 체감 코로나 청산: 12억 달러 FTX 청산: 16억 달러 오늘: 191억 6천만 달러 + 코로나, FTX 보다 좀 큰게 아니라 10배 이상 크고 크립토 역사 상 가장 큰 청산이네요 ㅠ

희토류/희소광물 이게 헷지가 되네 ㅋ ㅋ

*TRUMP: CHINA BECOMING 'VERY HOSTILE,' SENDING LETTERS ON EXPORT CONTROLS *TRUMP: WILL BE FORCED TO FINANCIALLY COUNTER CHINA'S MOVE *TRUMP: CONSIDERING MASSIVE INCREASE OF TARIFFS ON CHINESE PRODUCTS

#MEME 순조로운 새출발

GS High Beta Momentum Basket vs. Nasdaq 100 Index 업뎃

저 소식 나오면서 다시 윗꼬리 ㅈㅈ 그냥 되는 주식 해야 할 듯

Major Banks Collaborate on Joint Stablecoin Initiative: • Bank of America • Goldman Sachs • Deutsche Bank • BNP Paribas • Santander • Barclays • TD Bank • MUFG • UBS • Citi [source] @StablewatchHQ

1. Stablecoin Supply by Token 2. Stablecoin Market Share by Token