Агаев Мурад / Russian Magellan

Че лица такие грустные из-за ставки, пятница же! Всем хороших выходных!

15 сентября выступлю на бесплатной онлайн-конференции FinComm — крипта, трейдинг и финансы. Моя тема: «Как увидеть инсайд, не имея инсайда? Объёмы и новости, которых ещё нет» Настоящий инсайд в России чаще всего лежит в открытом доступе — в сноске к примечаниям, в изменении структуры собственника, в объёме, который прошёл в бумаге за три дня до «внезапной» новости. Всё это публичные данные. Проблема не в доступе — проблема в том, что их никто не открывает. Покажу на конкретных кейсах российских бумаг, где сигнал был виден заранее и что именно нужно было смотреть. Почему стоит прийти на конференцию: — 7 спикеров-практиков в одном эфире — трейдинг, крипта, инвестиции — Можно задать вопросы в прямом чате во время эфира — Вход бесплатный, без регистрации на платные курсы — Один день, всё по делу — 15 сентября с 16:00 МСК Регистрация

Концентрация на важном. Однажды я увидел таблицу, которую в начале года выложил человек в одном облигационном чате. В столбце стояла доля налогов в выручке той или иной компании. Ничего более: ни рейтингов, ни презентаций про «лидера независимого топливного рынка». У трёх компаний: РуссОйл, СНХТ, Нафтатранс - там стояли честные пара процентов. Они действительно возили и продавали солярку, платили с неё государству и жили на разницу. У Магнума, Оил Ресурса и ЕвроТранса цифра была занижена. К сегодняшнему дню все трое пали. Почему концентрация на важном вообще работает? Топливо самый обложенный товар в стране. Акциз зашит в цену, НДС тоже рядышком. Если ты правда прогнал через себя сорок с лишним миллиардов рублей нефтепродуктов, следы этого обязаны остаться в бюджете. Налоговая нагрузка та редкая строка в отчётности, которую эмитент не приукрасит. Все остальное сильно проще подрисовать. Нормальный набор инвестора Аля маржа по EBITDA, FCF margin, ICR, чистый долг к EBITDA и прочие мультипликаторы это круто. Правила прекрасные, я ими пользуюсь каждый день. Вот когда у металлурга долг к EBITDA улетает с 2,6 до 21,6 за год, а рядом другой металлург с показателем 0,5, то и разница между ними не требует комментариев. У трейдера в нефтепродуктах всё наоборот. Выручка гигантская, маржа тонкая а EBITDA рисуется на раз два. Перекинул расходы в разовые, подкрутил признание выручки и вот у тебя уже красивый рост. У Оил Ресурса выручка за 2025 год выросла ВДВОЕ, до 46,6 млрд рублей. Рост в два раза, представляете? А в августе 2026-го компания не нашла 67,8 млн на один купон. Ныне у Гарагуля облиги в дефолте. А сам он, по слухам, уехал из страны. С ЕвроТрансом хронология ещё нагляднее. В январе надо было погасить три миллиарда; за два дня до дедлайна эмитент выбросил на рынок новый выпуск на 2,5 млрд и собрал только полумиллиарда. Дальше апрельский технический дефолт, к сентябрю фактические дефолты по всем десяти выпускам, убыток 5,7 млрд за полугодие, а следом задержание председателя совета директоров и трёх топ-менеджеров по делу о хищении топлива у подмосковного главка МВД в сговоре с высокопоставленными чинами полиции. А деньги, вы думаете коллеги остались без них? Ну вспомним огромные расходы на стройку которой на деле не существует. И те и те были с долей налогов в выручке подозрительно скромной. Нормальная налоговая нагрузка тоже не единственный показатель. Нафтатранс платил как положено и всё равно лёг: дефолты по всем пяти выпускам и банкротное дело. СНХТ платит честно и стоит перед задачей гасить порядка пятидесяти миллионов в месяц амортизации на рынке, где рефинанса сегодня нет. Реальный бизнес это условие необходимое, но никак не достаточное. Частая ошибка вспоминать жирные годы, связанных с нефтью и нефтепродуктами бизнесменов и думать что там все хорошо, любоваться ростом Сургута, Лукойла и Роснефти и переносить это тёплое чувство на трейдера. У большой нефтянки скважины, переработка и экспортная выручка. У трейдера чужой товар, купленный на заёмные деньги, и маржа в несколько процентов. Нефтетрейдеры как помирали, так и помирают, независимо от того, что происходит с бочкой Urals. Любая история всегда начинается с большой цифры доходности. Человек видит в скринере купон, или предполагает стопроцентно верняковую сделку, только плечико бы взять восьмое и мозг выключает всё остальное. Сам такой) Людей жалко только в тех историях, где они виноваты сами и приняли риск при условии его прозрачности. Да только с прозрачностью ныне беда. Как нибудь расскажу за важное в том или ином секторе акций, как то год назад этим вопросом мучал знакомых и коллег.

Самарский мастер-класс ведения самого прибыльного бизнеса: выпуска облигаций. Или рассказ о том, как Ниф-Ниф построил дом из соломы, Нуф-Нуф из веток, Наф-Наф взял в аренду у банкрота за 25 миллионов в год и разместил облигации на 837 миллионов. https://smart-lab.ru/blog/1349371.php

Новый оффлайн Investment MasterMind! Пройдет в пятницу (11 сентября) в 20:00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1 🔥 В этот раз спикерами будут эксперты: - Илья Воробьев - победитель предыдущего мастермайнда с идеей в DXYZ (+29% за полтора месяца👆), автора ТГ-канала Long Term Investments, круто инвестирует на международных и российских рынках, активно применяет AI в своей работе - Артем Николаев, основатель проекта Invest Era, на публичных счетах в Т заработал в 2025 г. >100% - Сергей Пирогов (основатель Инвест Героев, бондовый ПИФ №1 по доходности в 2025) - Mr Blackstar российской фонды Мурад Агаев, автор одной из самых доходных стратегий в Т Магеллан, соавтор Вредного Инвестора - Кирилл Кузнецов, основатель Усиленных Инвестиций (инвестор-управляющий с средней доходностью >25% и автор статистически самых доходных идей на мастермайндах, автор AI инвестиционной платформы Frontier) Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать! Небольшое напоминание, что идеи с мастермайндов в среднем опережают рынок на 2% в квартал (8% годовых!) + Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия! Бронируйте места заранее если хотите попасть! (в прошлый раз была полная посадка) Для посещения мероприятия обязательно: зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12 (лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир) Также будем вести онлайн-трансляцию в: - YouTube: https://youtube.com/live/ON8O8tefrdA - ВК: https://vkvideo.ru/live-227621942_456239605 Предыдущий мастермайнд дал среднюю альфу к рынку 13.8% (!), а в среднем они дают 2.5% за квартал. Ходите и смотрите мастермайнды, они приносят пользу!

1) Обновил коллекцию винила. Самое топовое на фоточках. (на ряде фоток присутствует творчество иноагента, должен указать это). 2) Оказывается Сосо Павлиашвили ударился в рок : https://youtu.be/YVK6lwWU31Q?si=dSjofXIRk9K1v_1f И немного в рэп : https://youtu.be/nzvx06vnchI?si=n2Ko8uLr01wQ3a9u Сосо Легенда конечно. 3) У Джамала вышел просто топовейший альбом Son Cubano : https://youtu.be/mMPFbUap67s?si=R1prx1kz2CG9G-1k - одна из песен, просто какой-то крутейший вайб. Биг Сити Лайв у Триагрутрики конечно легендари хик. 4) Death Stranding 2 просто разрыв мозга, что еще есть такое же величественное и крутое?

ОХ какую историю (уже случившийся дефолт правда) я принесу вам на днях из самарской Губернии. Было ощущение что читаю криминальное чтиво, только без оружия;)

Купил себе кепарик, хотел итальянский стиль. Кажется кепочка великовата...

Завод, который обогнал Bayer, или пиратский подход к инвестициям во всей красе - Промомед https://smart-lab.ru/blog/1347547.php

Все Инструменты - пришло время хороших историй. https://smart-lab.ru/blog/1347079.php

РЫНОК ИЗМЕНИЛСЯ. СТАРЫЕ ПРАВИЛА БОЛЬШЕ НЕ РАБОТАЮТ Рынок второго полугодия 2026 — это уже не тот рынок к которому все привыкли. Новые вводные, новые риски, новая логика принятия решений. И у большинства инвесторов сейчас много вопросов: Как действовать в этих условиях? Что делать с деньгами? Какие инструменты работают сейчас? Завтра в 17:00 — 6 специалистов-практиков разберут конкретные стратегии под то, что происходит прямо сейчас. То как они сами думают и действуют в текущей ситуации. 🟣СТАТЬ УЧАСТНИКОМ — https://t.me/confinvest_bot?start=agaev Как всё будет проходить? 17:00 — Агаев Мурад «Как увидеть инсайд, не имея инсайда? Объемы и новости, которых еще нет» 17:40 — Игорь Шимко «Россия до 2030 года: что ждет экономику нашей страны?» 18:20 — Владимир Левченко «Большие циклы и как определять кризисы заранее» 19:00 — Никита Прокофьев «Как покупать облигации и не нарваться на дефолт» 19:40 — Сергей Дроздов "Перспективы российского рынка и курса рубля" 20:20 — Ренат Валеев "Наш подход к принятию торговых решений" 21:00 - Окончание конференции Запись после эфира останется в закрытом канале — но советую быть онлайн. Только в прямом эфире сможете задать вопрос каждому спикеру лично по своей ситуации и портфелю. Участие бесплатное — нужна только подписка на всех спикеров. Как попасть: 1. Перейти в бота 👉 https://t.me/confinvest_bot?start=agaev 2. Нажать Start 3. Следовать инструкции До встречи завтра в прямом эфире 🤝

Полюс - Публичной эту компанию называет только Мосбиржа. https://smart-lab.ru/blog/1346369.php

Едискложер, а по русски : центр раскрытия информации. Ну вот на кой хрен вы эту штуку тут добавили на сайт? Чтоб работяги не парсили бесплатно доступную инфу а кидали вам 15 тыщ в месяц за апи? Еще и собака противная..🤢

Приглашаю вас на онлайн-конференцию "Капитал в новых условиях" Ставки по вкладам падают, геополитическая напряжённость растёт, экономика подаёт противоречивые сигналы. У большинства инвесторов сейчас один вопрос — что делать с деньгами прямо сейчас, пока всё вокруг меняется. 🗓️ 3 СЕНТЯБРЯ — проведём большую онлайн-конференцию, где 6 специалистов практиков дадут конкретные ответы: каждый со своей стороны и по своему направлению. Что разберём: ✔️Как действовать на рынке когда ставка идёт вниз и привычные ориентиры смещаются ✔️Какие инструменты работают в текущих условиях — и от чего лучше держаться подальше ✔️Как выстроить портфель который не выбивает из колеи при каждой новости ✔️Разные подходы и стратегии — от акций и облигаций до недвижимости и защитных активов Формат построен так, чтобы вы получили целостную картину: одна тема — 5 углов анализа. Плюс возможность задать вопрос каждому спикеру лично прямо в эфире. Конференция подойдёт всем, кто хочет разобраться что делать с деньгами сейчас — независимо от опыта и размера капитала. ⏱️3 Сентября в 17:00 МСК Запись будет доступна только участникам закрытого канала Участие в конференции полностью бесплатное, если вы подпишитесь на всех участников. Как зарегистрироваться 👇 🟢СТАТЬ УЧАСТНИКОМ — https://t.me/confinvest_bot?start=agaev *Переходите по ссылке и следуйте инструкции После этого вы получите бесплатный билет на конференцию и доступ в Закрытый канал для участников конференции.

Чем Сегежа отличается от Самолёта? Одну с 2022 года тащит на себе материнская структура. Второй строит план Б на том, что банкам самим невыгодно топить залог: посадишь застройщика на банкротство и получишь на баланс тысячи квартир в стройке по цене, которую сам же и обвалишь. Логика рабочая. Но в обоих сценариях в худшем варианре спасения места для облигационера не предусмотрено вообще. Что мы знаем устойчиво, до всяких звонков с инвесторами. Долг бывает трёх сортов. Обеспеченный, потому что за ним стоит вещь. Старший необеспеченный, считай базово облиги. Субординированный (встречается в банках) - там уже почти акционерный риск можно сказать, есть вариант даже не получать купоны! и одновременно не попасть на дефолтное событие. И отдельная российская поправка, которую агентства пишут прямым текстом: у нас высокая доля обеспеченного долга и низкая возвратность средств остальных кредиторов. То бишь чем плотнее банки обвешали компанию залогами, тем меньше остаётся вам. Евротранс стайл. Средний recovery по рынку 48,8%, разброс от нуля до семидесяти с лишним, а для консервативного сценария честно закладывать 30-40%. Теперь свежее. С июльского звонка Самолёта: полугодовой план продаж не выполнен, июнь и июль пошли получше, утечка письма о господдержке подрубила продажи в начале года. Летнюю оферту компания прошла подготовленной, бабки были - нервов не было. Впереди же оферта и погашение начала 2027-го на 30–45 млрд. И вот тут звучит то самое: план Б - банки, не заинтересованы в банкротстве. Меняет ли это оценку по существу? Ни хера не меняет. Лояльность банка не платёжеспособность заёмщика. Ковенанту нарушают не по злому умыслу, а цифрами в отчете: упала EBITDA, вырос долг, съехал ICR. И дальше кредитор получает право требовать досрочного погашения всего долга при графике, который вчера выглядел комфортным. У эмитента будет 30–60 дней на исправление и переговорная комната, куда вас не позовут. Банк придёт с залогом. Вы придёте с ПВО. И то не во всех группах рейтинга. Удачи =) А что такое ПВО в реальности? Собрание владельцев, три четверти голосов, пролонгация на пару лет со ставкой на пару процентов ниже и это подадут как спасение. И это ещё хороший исход: после пройденной оферты эмитент имеет полное право поставить купон 0,01% и некоторые так и делают. Правда теряют репутацию. А лояльность у банка все же бывает. Вон, ВТБ достаточно лоялен полудохлому Мечелу. А тут аж номер 1 застройщик. Да и государство как-то в великий кризис 2008 спасало одного застройщика номер один, ПИК называется. Поэтому не спрашивайте за доходность с пацанов. Спрашивайте: сколько активов уже заложено, кто в очереди передо мной. О каком бы эмитенте не шла речь. Банки не упустят своего. Как минимум это подтверждают отношения ГПБ и Евротранса.

Это больше, чем просто финансовый актив В любые времена сильно спокойней и безопасней владеть не только бумажными активами, но и личной недвижимостью. Только тут цена ошибки сейчас особенно высока. Что сейчас в особой зоне риска? Откровенно слабые проекты, проблемные застройщики и сильно перегретые локации. При таком раскладе и рядовому покупателю, и инвестору сложно купить себе достойный объект. Особенно без опыта тех, кто каждый день работает «в полях» и видит реальную картину. На этом канале про рынок недвижимости Питера ребята как раз показывают проверенные варианты с доступным входом, например: • куда сейчас можно вложить 200-500 тыс рублей • квартиры с первым взносом 1 млн • готовые квартиры с ключами сразу от 20 тыс рублей в месяц - с возможностью сразу получать доход от арендного потока • старт продаж с потенциалом роста 23% • самая длительная рассрочка на рынке на 8 лет - без процентов банку Больше предложений смотрите здесь https://t.me/+Le2HXQk0ngc1ZTY6 И держите этот канал в закрепленных, если хотите диверсифицировать портфель и подбираете понятные варианты для вложений в бетон. Оценивайте свои финансовые возможности и риски. Изучите все условия кредита и условия рассрочки, подробности уточняйте на сайте https://tandem.estate/ 18+. Реклама. ИП Воднева А.О., ИНН 032626993037 Erid: 2W5zFGkxcQy

❤️ Инвестиции в термальные курорты — от 1 000 ₽ Termoland — крупнейшая в России сеть городских термальных курортов. 17 действующих комплексов, 3,3 млн посещений за прошлый год, среднемесячная выручка сети больше 573 млн ₽. Компания привлекает частные инвестиции через ЦФА: ⏩ порог входа — от 1 000 ₽ ⏩ выплаты дохода — ежемесячно ⏩ срок — 12 месяцев ⏩ без статуса квалифицированного инвестора, через приложение Альфа-Банка За плечами — несколько выпусков, 4 из них полностью погашены, выплаты по графику. Инвесторов уже больше 10 000. О новых выпусках и лучших условиях подписчики канала узнают первыми 🔝 https://t.me/+sh7k6xLs3AE5NmUy Дисклеймер:

Лицо, выпускающее ЦФА: ООО «Управляющая компания «Термолэнд». Решение о выпуске № TERL-1-DTPU-082027-00010 от 24.08.2026 размещено на termoland.ru. ЦФА являются высокорискованными, их приобретение может привести к потере внесённых денежных средств в полном объёме. До совершения сделок с ЦФА следует ознакомиться с рисками, с которыми связано их приобретение. ЦФА не являются банковским вкладом, не застрахованы АСВ. Результаты предыдущих выпусков не гарантируют доходность будущих. Для неквалифицированных инвесторов действуют законодательные лимиты на покупку ЦФА (базовый — 600 тыс. ₽; итоговое значение отображается при оформлении заявки). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

18+. Реклама. ООО "УК "Термолэнд", ИНН 9719007379 Erid: 2W5zFK8i56y

Мемесы недели чуть не забыл. Часть из них старьё конечно, но зато я успешно запрятал тут еще один шортс из великого интервью с Назаром.

Freefloat Транснефти вырос - разбираемся, че куда и как так вышло? https://smart-lab.ru/blog/1345572.php