Биомедтех с Аллой Панченко | SechenovTech

Тихая половина рынка: малые и средние раунды digital health Q1 2026 / часть 2 Нейротех, BCI и когнитивное здоровье — самые рискованные ставки ⏺ Science Corporation — $230 млн, Series C: ретинальный фотовольтаический имплант PRIMA от сооснователя Neuralink Макса Ходака. CE Mark ожидается в 2026 году, заявка в FDA подана. ⏺ Alto Neuroscience — ~$18 млн, Series A: биомаркеры депрессии на основе ЭЭГ и генетики для подбора антидепрессантов — персонализированная психиатрия вместо метода «пробуй и смотри». ⏺ Myndfulness — ~$10 млн, Seed: EEG-гарнитура + нейробиофидбэк для управления тревогой и сном в домашних условиях. Кардиология, мониторинг и медизделия ⏺ Eko Health — ~$41 млн, Series 😧 AI-стетоскоп с FDA-clearance для обнаружения сердечной недостаточности и фибрилляции предсердий прямо на первичном приёме. ⏺ BioIntelliSense — ~$35 млн, Series C: BioSticker — медицинский wearable для непрерывного мониторинга жизненных показателей в стационаре и на дому. ⏺ Proprio — ~$20 млн, Series B: AR-навигация для хирургии позвоночника — интраоперационная визуализация без лучевой нагрузки. Онкология и диагностика ⏺ Tempus AI — ~$75 млн (post-IPO institutional): геномика + AI для онкологии, уже публичная компания с продолжающимся доразмещением. ⏺ Seer Bio — ~$60 млн, Series E: протеомный анализ крови для раннего скрининга заболеваний. ⏺ Prenosis — ~$28 млн, Series B: AI-система предсказания сепсиса в ICU, одобрена FDA. ⏺ Moonlight AI — $3,3 млн, Seed: швейцарский стартап, превращает рутинные мазки крови и цитологии в диагностику геномных биомаркеров через computer vision — без дорогостоящего секвенирования. Фокус: MDS, немелкоклеточный рак лёгкого, ХЛЛ. Инвесторы из Сингапура, Швейцарии и Туниса — нетипичная для швейцарского медтеха география раунда. ⏺ Pillars Biosciences — ~$14 млн, Seed: геномный тест для предсказания ответа на иммунотерапию. Первичная помощь, педиатрия, FemTech ⏺ Zarminali Pediatrics — $110 млн, Series A: национальная сеть педиатрических клиник полного цикла (первичка + специализация + неотложка) за 2 года с нуля. Тезис: американская педиатрия разорвана на фрагменты (отдельный педиатр, отдельная психология, отдельная неотложка) — Zarminali строит «магнит» полного цикла для семей. General Catalyst снова в игре как со-инвестор: они уже несколько лет системно строят Healthcare of the Future-портфель с интегрированными клиниками. ⏺ Firefly Health — ~$46 млн, Series C: value-based первичная помощь для малого бизнеса и работодателей. ⏺ Maven Clinic — ~$90 млн, Series F: FemTech-платформа для работодателей (фертильность, беременность, менопауза). ⏺ Pomelo Care — ~$13 млн, Series A extension: AI+клинический коучинг при беременности высокого риска, Medicaid-first. Лекарственная персонализация ⏺ Synthpop — ~$15 млн, Series A: AI-платформа подбора психиатрических препаратов на основе генетических и поведенческих данных. Что за этим стоит Если смотреть на весь список целиком, проступают три чётких паттерна. Первый — «встроенность» дороже «соседства»: Avo ($10 млн) и Abridge ($15 млн) уступают Qualified Health ($125 млн) по размеру раунда, но все три объединяет одно — продукт живёт внутри рабочего процесса врача, а не рядом с ним. Второй — измеримый ROI в деньгах бьёт любой питч: Garner Health ($118 млн) существует потому, что умеет показать работодателю в цифрах, сколько он сэкономил на страховке. Solace Health ($130 млн) — потому что страховщики видят снижение readmission. Без этой строчки в деке большинство средних раундов не закрылись бы. Третий — seed-компании, попавшие в список (Jimini, Avo, Alto Neuroscience, Pillars), объединяет точность regulatory timing: они запустились ровно тогда, когда FDA обозначила правила игры для их ниши (TEMPO для mental health AI, AI/ML device guidance для диагностики). В 2026 году «правильный момент» — это не про хайп, а про то, когда система здравоохранения начинает платить за конкретный класс решений.

Тихая половина рынка: малые и средние раунды digital health Q1 2026 / часть 1 Когда говорят о $4 млрд в Q1, всегда вспоминают WHOOP и OpenEvidence. Но 59% капитала — это только 12 сделок. Оставшиеся $1,64 млрд разошлись между ~ 98 командами. Именно в них — настоящая карта того, куда рынок смотрит снизу вверх, без хайпа и красных ковровых дорожек. Ниже — разбор по категориям с конкретными именами, суммами и логикой. AI поверх EHR — клинический workflow Самая плотная категория по числу сделок. Ставка — на встроенность в существующую инфраструктуру, а не на её замену. ⏺ Qualified Health — $125 млн, Series B: единый governance-центр для больниц, которые тонут в десятках AI-вендоров. 400 тыс.+ пользователей в health systems, лид NEA + Anthology Fund (Menlo/Anthropic). Тезис: у больниц не проблема с отсутствием AI-инструментов — у них проблема с их управлением и доказательством ROI, именно эту боль Qualified Health и закрывает. ⏺ Avo — $10 млн, Series A: AI-копилот внутри EHR от врачей-основателей. $11,6 млн экономии на документации у первого крупного клиента, $7,5 млн — на кодировании в академическом медцентре. Маленький чек, но исключительно точная бизнес-логика: врач-основатель + измеримый ROI в деньгах → хрестоматийный пример того, что работает в tight VC market. ⏺ Abridge — ~$15 млн, seed extension: ambient AI-документация прямо во время визита — врач говорит, система пишет структурированный note. ⏺ Commure — ~$18 млн: операционная платформа для клиник, соединяющая billing, workflow и AI-ассистента. Навигация в здравоохранении — человек как продукт ⏺ Solace Health — $130 млн, Series C, оценка $1+ млрд: 20 тыс.+ пациентов в месяц, рост 10x год к году. Живой advocate (часто медсестра) + AI-оркестрация. Путь: $14 млн Series A (2024) → $60 млн Series B (2025) → $130 млн Series C (2026, лид IVP). Основана в Редвуд-Сити (Калифорния) Джереми Гуревицем, после того как его мать — опытный врач-рентгенолог — не смогла сориентироваться в собственном лечении рака поджелудочной железы. Инсайт: если дипломированный врач тонет в хаосе американской системы здравоохранения, у всех остальных нет шансов. Интересный паттерн: компания, которая продаёт «человечность» (живой эксперт), но зарабатывает на технологической оркестрации этих экспертов. Это не AI-замена — это AI-amplified человек. ⏺ Garner Health — $118 млн, Series D, оценка $1,35 млрд: рейтинги врачей по реальным клиническим исходам + финансовые стимулы сотрудникам выбирать лучших специалистов. 2,5 млн участников, выручка +130% год к году, лид Kleiner Perkins. ⏺ Transcarent — ~$50 млн, Series D extension: навигация + benefit-платформа для крупных работодателей с AI-слоем на страховые вопросы. Ментальное здоровье - Seed-волна AI-native ⏺ Brightside Health — ~$33 млн, Series B: телепсихиатрия с акцентом на тревогу и депрессию, in-network модель. ⏺ Osmind — ~$40 млн: EHR + операционная платформа для ketamine и TMS клиник — нишевая, но быстрорастущая инфраструктура для новых форматов психиатрии. ⏺ Jimini Health — $17 млн, Seed: AI-чатбот Sage между сессиями с терапевтом, полный клинический надзор. Маленький чек, но исключительная своевременность: компания запустилась ровно тогда, когда регулятор обозначил правила игры. Продукт идеально откалиброван под TEMPO-требования FDA. ⏺ Lyssn — ~$12 млн, Series A: AI-аудит психотерапевтических сессий, помогает супервайзерам следить за качеством работы терапевтов. GLP-1 / Метаболизм / Хронические болезни ⏺ Noom — ~$70 млн, Series E extension: переориентация с поведенческих программ на управление когортами пациентов на GLP-1. ⏺ Levels Health — ~$50 млн, Series B: CGM (непрерывный мониторинг глюкозы) как потребительский продукт для метаболического самоконтроля — не только для диабетиков.

Уважаемые коллеги, партнеры и друзья, Приглашаем вас на демо-день 9 сезона биомедтех-акселератора Сеченовского университета. 26 июня с 12:00 до 17:00 финалисты представят проекты на стыке медицины, технологий и предпринимательства — от AI-решений для клинической практики до медицинских изделий и цифровых платформ. Это возможность увидеть, каким становится здравоохранение уже сегодня, познакомиться с командами и обсудить потенциал сотрудничества. Финалисты: ⏺ МИФИ — Портативный AI-дерматоскоп / 30 млн руб / Ранняя диагностика онкологии кожи с помощью ИИ ⏺ Сколтех — AI-mnesis / 40 млн руб / ИИ-ассистент для сбора анамнеза и автоматизации медицинской документации ⏺ ПМГМУ — EndoSync / 20 млн руб /AI-анализ гликемии с учетом физиологических факторов у женщин ⏺ НГМУ — NodePoint / 40 млн руб / Магнитная детекция сторожевых лимфоузлов без радиоизотопов ⏺ ПятМФИ — Pharm Keeper / 10 млн руб / Платформа мониторинга приверженности терапии ⏺ МТУСИ — Колыбель / 5 млн руб / Приложение для осознанного планирования беременности ⏺ ТюмГУ — ReMovix / 23 млн руб / Модульная платформа нейрореабилитации кисти ⏺ СарГТУ — Я-здоров / 40 млн руб / Цифровой ассистент для управления здоровьем и профилактикой ⏺ СамГЭУ — Айроник / 30 млн руб / Дыхательный тренажёр для развития выносливости ⏺ АГМУ — Акнауцер / 50 млн руб / Генерация верифицированного медицинского контента без галлюцинаций ⏺ ВШЭ — Нобилис Тех / 300 млн руб / MES-системы для фармпроизводства (GMP, цифровизация заводов) ⏺ УрГЭУ — Морфинг / 75 млн руб / Персональные траектории здоровья и долголетия ⏺ ИО РАН — LOUP / 3 млн руб / Аналитика тренировок в циклических видах спорта ⏺ НМИЦ — CRITICaL Stream / 8 млн руб / Мониторинг рисков в реанимации (гемостаз) ⏺ БлагПК — Здраво / 25 млн руб / Экосистема ухода на дому ⏺ ПМГМУ — Медицинские коммуникации / 44 млн руб / AI-платформа для работы с иностранными пациентами ⏺ МИФИ — ReFlex / 10 млн руб / Гибридная реабилитация ОДА ⏺ РУМ — Вектор Взгляда / 18 млн руб / Диагностика и лечение косоглазия у детей ⏺ ПМГМУ — WavyMind / Нейрофидбек-платформа ⏺ ПМГМУ — НейроРитм / 7 млн руб / Ассистент для пациентов с болезнью Паркинсона ⏺ ОИЯИ — Система тангенциальной фильтрации / Лабораторное решение для фильтрации / Запрос: индустриальный партнер ⏺ Мекра / 30 млн руб / Платформа физической активности после РМЖ Мы будем рады видеть представителей индустрии, инвесторов, врачей, исследователей, предпринимателей и всех, кому интересно развитие медицинских технологий. Место проведения: Москва, ул. Трубецкая, 8 Предпринимательский коворкинг «переСЕЧение» Сеченовский университет Будем рады вашему участию! ➡️Зарегистрироваться на финальный демо-день можно здесь.

Talkiatry — $210 млн, Series D, суммарно $400+ млн Основана в апреле 2020 года в Нью-Йорке Робертом Крейном (CEO, серийный предприниматель) и доктором Джорджией Гавераc (CMO, психиатр). Первый раунд — $5 млн в феврале 2021 года (Sikwoo Capital, Relevance Ventures), уже через год — Series A $20 млн (Left Lane Capital). Ставка — не «телемедицина по запросу», а модель in-network psychiatry: компания нанимает психиатров напрямую (Full-time) и выстраивает контракты с ведущими страховщиками (Cigna, Aetna, United), чтобы пациент платил как за обычный визит. Сейчас: более 300 штатных психиатров, 43 штата, более 1 млн проведённых визитов, фокус на переходе к value-based care (оплата за результат, а не за сессию). Series D Q1 2026 — $210 млн, лидер Perceptive Advisors, участники Andreessen Horowitz, Sofina. eMed — $200 млн, Series A, оценка $2+ млрд Основана в 2020 году в Майами; первая версия — B2C-продажа тестов на COVID-19 на дому (пандемийный pivot). После спада пандемийного спроса совершила второй pivot: перефокусировалась на GLP-1 weight management для работодателей и государственных плательщиков — управление программами применения Wegovy/Ozempic с at-home lab screening, рецептурным обеспечением и AI-мониторингом. CEO — Линда Яккарино (до этого — CEO Twitter/X). Инвесторы раунда — AON Consulting (лид), Том Брэди (Founding Chief Wellness Officer), Джефф Аронин (Paragon Biosciences), Джо Лонсдейл (8VC). Интересный структурный момент: AON зашёл как клиент, ставший инвестором — сначала внедрил платформу eMed для своих сотрудников, убедился в результатах (снижение расходов на хронические болезни), потом вложил деньги. Это редкая B2B-модель «клиент→инвестор», которая особенно убедительна на фоне медицинских данных. Grow Therapy — $150 млн, Series D, оценка $3 млрд Основана в 2020 году в Нью-Йорке Джейком Купером (CEO) и со-основателями, фокус — не сама психотерапия, а инфраструктура для неё: инструменты для терапевтов, чтобы запустить частную практику (EHR, биллинг, страховые контракты), плюс маркетплейс для пациентов. Seed 2020 → Series B $75 млн (сентябрь 2022, TCV + Transformation Capital) → Series C $88 млн (апрель 2024, Sequoia) → Series D $150 млн (март 2026, TCV + Goldman Sachs equity division + Menlo Ventures, оценка $3 млрд). Суммарно привлечено $328 млн. AI-фишка последнего периода: запущенный в феврале 2025 года AI-ассистент для ведения заметок сократил время документации терапевтов на 70%. Что за этим стоит: барбелл-рынок и конец «просто хорошего» По итогам Q1 2026 Rock Health констатировал: рынок «активный, но избирательный». Это мягкая формулировка жёсткого факта. Если убрать 12 мегасделок — оставшиеся $1,64 млрд делятся на 98 сделок с медианным чеком около $16–17 млн. Число сделок год к году упало (110 vs 122 в Q1 2025). Меньше сделок, больше денег — и всё это у победителей. Структурная логика у всех шести компаний выше похожа: ⏺ доказанная метрика использования (не пилот, не PoC — реальный трафик врачей, реальные активные пользователи, реальный NPS у страховщиков); ⏺ workflow-embedded продукт — AI или данные встроены в повседневное действие врача/работодателя/пациента, а не стоят рядом; ⏺ конкретный экономический лейбл — снижение стоимости хронических заболеваний (eMed), снижение no-show в психиатрии (Talkiatry), экономия времени клинициста (OpenEvidence). Как написал сам Rock Health: наиболее успешные компании — это те, кто работает с «complex, workflow-embedded use cases», а не просто «добавляет AI». Для команд в ранних стадиях это означает жёсткую проверку одним вопросом: где конкретно встраивается продукт в работу системы здравоохранения и чей бюджет он экономит или защищает? Без чёткого ответа на него — никакой упаковки под «AI+wearables+GLP-1» не хватит, чтобы попасть в список следующих 12 мегасделок. Завтра обсудим, а кто long-tail получивших раунды в Q1 2026 года!

Digital health снова на подъёме: $4B в Q1 2026 и анатомия 12 мегараундов По данным Rock Health, в первом квартале 2026 года digital health стартапы привлекли $4 млрд в 110 сделках — на миллиард больше, чем в Q1 2025 ($3B/122 сделки), а средний чек вырос до $36,7 млн — максимум с конца 2021 года. Но за красивым ростом цифры скрывается другая история: 59% всего капитала забрали 12 мегасделок (≥$100 млн). Рынок не «открылся» — он сконцентрировался. Это не бум широкого доступа, а гравитационное поле нескольких фаворитов. Кто они и откуда пришли WHOOP — $575 млн, Series G, оценка $10,1 млрд Основан в 2012 году в Бостоне Уиллом Ахмедом, выпускником Гарварда, капитаном команды по сквошу, и Джоном Каподилупо, в Harvard Innovation Lab. Первый seed (~$6 млн к 2013 году) шёл через Accomplice и другие ранние фонды; первый крупный институциональный раунд — в 2015–2016 годах. Pivot-момент: вместо продажи гаджета — переход на подписную модель (браслет бесплатно, сервис — от $30/мес.), фокус не на «шагах», а на восстановлении, HRV и качестве сна. В 2021 году SoftBank зашёл с $200 млн при оценке $3,6 млрд. Сейчас: 2,5+ млн подписчиков, рост букингов 103% год к году, $1,1 млрд run rate, операционная денежная позитивность, IPO маячит на горизонте. Среди инвесторов раунда G — Mubadala, Qatar Investment Authority, Abbott, Mayo Clinic, Cristiano Ronaldo, LeBron James, Rory McIlroy. Уникальность: первый wearable с ambition «стать персональным здоровьесберегающим операционным центром для человека» — без экрана, без шума про steps, чистая физиология. Verily Health — $300 млн, оценка не раскрыта, реструктуризация Основана в 2015 году как подразделение Google X — лаборатории «лунных снимков» Alphabet. Первоначально руководил Энди Конрад; фокус — датчики, мониторинг диабета (проект Baseline Study), умные контактные линзы (заморожен). Годами оставалась cash sink внутри Alphabet с оценкой, основанной на хайпе больше, чем на выручке. Разворот начался около 2022 года: сокращение штата (около 240 чел.), уход от «moonshot»-проектов, фокусировка на B2B AI-платформе для работы с клиническими данными здоровья. Нынешний раунд ($300 млн) возглавил Series X Capital — фонд, созданный самим Alphabet для «последней мили» инкубации; Alphabet сохраняет значительную долю, но теряет контрольный пакет — это фактически spin-out. Партнёрства — Samsung (данные Galaxy Watch для биомаркеров) и Salesforce (интеграция с Agentforce Health). Для рынка это сигнал: Alphabet выходит из прямого управления — Verily больше не «дочка Google», которую партнёры-больницы боятся из соображений монополизма. OpenEvidence — $250 млн, Series D, оценка $12 млрд Основана в 2022 году в Майами Дэниелом Надлером — гарвардским PhD, продавшим свою первую компанию Kensho (финансовая аналитика) группе S&P Global за $550 млн в 2018 году. Co-founder — Зак Цигер, ML-researcher из Гарварда. Идея: «ChatGPT для врачей», но только на основе peer-reviewed литературы, со встроенными ссылками на источники — в отличие от общих LLM, никаких галлюцинаций без цитат. Хронология роста: февраль 2025 — Series A $75 млн (Sequoia, оценка $1 млрд); июль 2025 — Series B $210 млн (GV + Kleiner Perkins, оценка $3,5 млрд); октябрь 2025 — Series C $200 млн (оценка $6 млрд); январь 2026 — Series D $250 млн (Thrive Capital + DST Global, оценка $12 млрд). Итого: $700 млн привлечено меньше чем за два года. Сейчас: 760 тыс. верифицированных врачей-пользователей в США (~40% практикующих), 18 млн клинических консультаций в месяц (рост 600% за год), выручка $100 млн достигнута менее чем за год коммерческой работы (модель — реклама, как Google для медицины). Партнёры — NEJM, JAMA, AMA, NCCN, Mayo Clinic.

Перед началом разговора хочется немного представить тех, с кем мы эту траекторию будем разбирать. Это люди, которые каждый по‑своему отвечают за разные куски пути: от университетских проектов и грантового сопровождения до инкубации, акселерации и городских программ в медтехе. Модератором будет Михаил Рубцов, к.б.н., директор Центра индустриальных технологий и предпринимательства Сеченовского университета. Он будет держать рамку дискуссии: как одновременно жить в логике классического госзадания и строить экосистему техпредпринимательства, где университетские исследования должны доходить до пилотов и продуктов, а не останавливаться на стадии отчётов. Важный верхнеуровневый контекст задаст проректор Сеченовского университета Вадим Тарасов: он расскажет о том, как меняется роль госзадания для медицинского вуза, какие новые инструменты привлечения средств появляются, и почему университету важно научиться соединять государственные и рыночные источники финансирования в одну понятную для команд систему. Про «длинную» линейку поддержки в инженерных и технологических университетах расскажет Анна Старкова, руководитель направления инкубации и акселерации Сколковского института науки и технологий (Сколтех). У Сколтеха за последние годы сложился довольно цельный маршрут для команд — от ранней инкубации до акселерационных программ, и важно понять, какие элементы этого опыта можно перенести в медуниверситеты. Как выстраивать проектную работу и управлять портфелем университетских проектов на уровне большой инженерно‑физической школы покажет Владимир Кислов, директор Дирекции проектной деятельности НИЯУ МИФИ. Это про то, как проектная деятельность, магистерские программы и исследовательские треки превращаются в понятные дорожные карты, а не живут отдельно друг от друга. За студенческое технологическое предпринимательство отвечает Никита Гулин, руководитель офиса студенческого технологического предпринимательства МФТИ. Его перспектива — как вовлекать студентов в проекты с самого начала, какие форматы действительно работают (школы, майноры, студклубы, акселераторы) и как студенческие команды проходят путь от учебной задачи до первых грантов и инвестиций. Про «внутреннюю кухню» грантовой деятельности в медуниверситете поговорит Наталья Турбабина, эксперт по ведению грантовой деятельности Сеченовского университета. Это более приземлённый взгляд на то, как университет организует поддержку заявок, помогает исследователям не теряться в конкурсах и как связать научные гранты с последующими прикладными шагами. Пересекающийся с медтехом инженерный взгляд добавит Элеонора Зеленова, руководитель новых продуктов Центра управления продуктами Института биомедицинской инженерии Университета МИСИС. Это про то, как внутри инженерного университета создаются новые продукты, какие роли играют продуктовые команды и как выстраивается коммуникация между исследователями, инженерами и индустриальными партнёрами. Связку с городскими инициативами и отраслевой повесткой дополнит Ирина Алексеенко, заместитель директора Московского центра инновационных технологий в здравоохранении (МедтехМоскоу). Она покажет, как городские программы, индустриальные партнёры и университетские проекты могут собираться в единую траекторию, когда город выступает заказчиком и одновременно площадкой для пилотов. Вот такая чудесная будет сессия! Не пропустите)))

Это мы такие симпатичные были сегодня на сессии с фондами, а завтра ждём всех на сессии с лучшими университетами *** От госзадания до внедрения: как сшить траекторию для университетских проектов После разговора с инвесторами про то, как они смотрят на медицинские университеты и университетские команды, переходим ко второй части пазла — к тому, как государство и сами вузы выстраивают траекторию «от запроса системы здравоохранения до внедрения» через госзадание и грантовые инструменты. «Вузовская наука. Инновации 2026» в этом году устроен как довольно цельная конструкция: сегодня — сессии с инвестиционными фондами и РНФ про научные гранты, завтра — панель про госзадание и грантовые инструменты. Идея в том, чтобы не рассматривать госзадание, гранты, акселераторы и университетские проекты как отдельные миры, а попробовать увидеть в этом одну логическую линию. В теории эта линия выглядит красиво: появляется запрос системы здравоохранения, университеты получают госзадание, внутри него формируются проекты, они выходят на конкурсы РНФ, ФСИ, региональных и отраслевых программ, проходят через акселераторы — и в итоге вырастают в продукты, которые реально меняют практику. На практике между этими ступенями часто остаются «разрывы»: где‑то нет ясного заказчика, где‑то — понятного перехода от исследования к продукту, где‑то — инфраструктуры, которая помогает командам не потеряться между отчетностью и реальной разработкой. Эта сессия как раз про то, как эти разрывы постепенно зашивают. И про то, как сделать так, чтобы для конкретной команды это не выглядело как набор разрозненных мероприятий, а складывалось в понятный маршрут: от темы диссертации или кафедрального проекта до пилота в клинике или раунда. Отдельная линия — про роль университетов: кто внутри вуза должен быть драйвером этого процесса и где проходит граница между «структурами» (департаменты трансфера технологий, акселераторы, управляющие компании) и личной инициативой конкретных преподавателей, исследователей и студентов. Сеченовский университет здесь интересен тем, что он одновременно живет в логике классического медвуза и строит экосистему техпредпринимательства, где госзадание, гранты, акселераторы и партнерства с индустрией начинают работать в одной связке. Сессия пройдет 19 мая в 11:00 в зале им. Сеченова. Формат — панельная дискуссия с представителями любимых университетов: МФТИ, МИСИС, МИФИ, Сколтехом. Если вы в повестке университетской науки, управления здравоохранением или занимаетесь проектами на стыке исследований и практики, это хорошая точка, чтобы посмотреть, как институциональные механизмы — госзадание, гранты, акселераторы — постепенно собираются в одну траекторию для конкретных команд и проектов.

Как инвесторы смотрят на медуниверситет: «Вузовская наука. Инновации 2026» 18–19 мая в конгресс‑центре Сеченовского университета проходит международный медицинский форум «Вузовская наука. Инновации 2026» — одна из главных площадок для вузовской биомедицинской науки и инноваций. Это в первую очередь форум для руководителей медицинских университетов: стратегии до 2030 года, национальные цели, грантовая политика, «Эстафета вузовской науки» и разговор о роли университетов в развитии здравоохранения. Традиционно это довольно конвенциональная повестка: пленарное заседание про стратегию развития здравоохранения, секции Российского научного фонда, обсуждение госзадания, рейтингов технологического лидерства. На этом фоне в программу впервые встроены несколько менее привычных для такой аудитории сессий — про стартапы, инвестиции и технологическое предпринимательство вокруг медицинских университетов. Одна из них — панельная дискуссия «Как инвесторы смотрят на медуниверситет: реальные кейсы инвестиций в медицину», которую я через 30 минут модерирую. Это честный разговор о том, как венчурные фонды и частные инвесторы на самом деле работают с проектами в биомедтехе, откуда они берут команды и как часто среди этих команд есть корни в университетской среде, а не только «внешние» стартапы. Наша задача – не нарисовать оптимистичную картинку «университеты и венчур слились в радостном единении», а честно поговорить. Ведь университеты только учатся системно смотреть в сторону венчура, и фонды пока аккуратно присматриваются к академическим командам — даже для ведущих медвузов это непростая траектория. Но если смотреть на международный и российский контекст, становится очевидно: без частных инвестиций в науку и технологические решения медицинским университетам сложно удерживать лидерство и доводить разработки до реальной практики. А частным инвесторам негде брать стартапы с сильной академической основой вне стен университетов. В сессии участвуют инвесторы и практики, которые действительно работают с биомедицинскими проектами и регулярно принимают решения «да/нет» по сделкам. Мы будем говорить о том, какие типы проектов они ищут, как выглядят «живые» кейсы инвестиций в медицину, что отличает команды, выросшие из университетской среды, и что им чаще всего не хватает до инвестиционного уровня. Отдельный блок — про то, какие инструменты уже есть у университетов и фондов (гранты, акселераторы, совместные программы), и как из разрозненных мер поддержки собрать для команды осмысленную траекторию от лаборатории до первого раунда. Сессия пройдет сегодня, 18 мая в 14:00 зале им. Абрикосова конгресс‑центра Сеченовского Университета. В сессии участвуют: ⏺ Юрий Тарасов, Смарттехинвест, фонды «Энергия Будущего» и «Энергия 2» ⏺ Тамара Мишагина, Фонд суверенных технологий НТИ ⏺ Виктория Прошутинская, «Фармразвитие» — и, что особенно важно, выпускница Сеченовки, которая прошла путь «медик → предприниматель → инвестор» ⏺ Михаил Оганов, KAMA FLOW ⏺ Сергей Масюк, Артген Биотех Если вы работаете в медуниверситете, занимаетесь биомедицинскими исследованиями или просто присматриваетесь к теме стартапов и инвестиций в медицину, это хороший шанс посмотреть, как классическая академическая система учится разговаривать с венчуром на одном языке.

Министр с микрофоном: когда здравоохранение становится медиа Вчера речь шла о том, как медийность встраивается внутрь стартапа — на примере Function Health. Теперь давайте посмотрим на следующий уровень: когда в режим медиа переходит не стартап, а целое министерство. Министр здравоохранения и социальных служб США Роберт Кеннеди‑младший запустил The Secretary Kennedy Podcast — официальное шоу Минздрава. Формально подкаст “разоблачает систему, которая сделала американцев хронически больными”, обещает “радикальную прозрачность” и борьбу с коррупцией в здравоохранении в рамках программы Make America Healthy Again. Спасибо за эту новость Food&Science! При этом сам Кеннеди приходит в студию с репутацией одного из самых громких критиков вакцин и автором множества спорных утверждений, за что его годами критиковало профессиональное сообщество. Теперь этот же человек становится лицом и голосом официального Минздрава — и использует подкаст как инструмент прямого доступа к аудитории в обход привычных институциональных фильтров. Что на самом деле делает этот подкаст Если отбросить промо-тезисы, подкаст решает сразу несколько задач: ⏺ Персонализация политики. Вместо абстрактного “Минздрава США” появляется конкретный голос. Не пресс‑релиз, не анонимный спикер, а Кеннеди, который разговаривает как медиа‑персона, а не как чиновник. ⏺ Обход профессионального посредничества. Кеннеди обращается напрямую к “независимым мыслителям” и скептически настроенной аудитории, которая и так потребляет подкасты и альтернативные медиа. ⏺ Антисистемная риторика изнутри системы. Человек, которого годами критиковали за антивакцинные заявления, теперь "разоблачает лжецов" с позиции официального министра. Это не противоречие — это фича. С этой точки зрения подкаст — не просто эксцентричная медийная активность. Это демонстрация того, как государственное здравоохранение осваивает язык инфлюенсеров: клиповый, персонализированный, эмоциональный. А если бы у российского Минздрава был подкаст? В “температурной” версии это, конечно, было бы шоу, где министр объясняет реформу ОМС, новые стандарты маршрутизации и почему мы не стояли в очереди к неврологу две недели, а участвовали в “оптимизации потоков”. Но если серьёзно: у нас три структурных ограничения: ⏺ Культура публичной ответственности. Подкаст Кеннеди работает потому, что он готов конфликтовать вслух: с фармой, с CDC, с экспертным сообществом. Наша культура, как будто бы, не особо поощряет такие сольные политические партии. ⏺ Риск персонализации недоверия. В России мы видим как публичные политики неминуемо становятся точкой концентрации раздражения и мемов — и это сильно ограничивает любую готовность к экспериментам. ⏺ Формат требует содержания. Подкаст предполагает разговор о противоречиях, ошибках, сложных дилеммах. Но наш публичный язык часто устроен вокруг успокоительных формулировок, размытых форм ответственности и фразы “ситуация находится под контролем”. В такой комбинации аудио‑формат быстро превращается в аудио‑версию пресс‑релиза. И всё же сам вопрос “а как бы звучал подкаст Минздрава?” полезен))) Медийность как часть архитектуры здравоохранения Запуск подкаста министром здравоохранения США — это не просто экстравагантный жест. Это симптом более широкой тенденции: здравоохранение превращается в медиа‑пространство, где борются не только бюджеты и протоколы, но и нарративы, сторителлинг и доверие к “голосу” системы. Вопрос для нас, возможно, не в том, “нужен ли Минздраву России свой подкаст”, а в другом: готовы ли мы к тому, что у здравоохранения появится чётко узнаваемый голос, который говорит не только о победах, но и о том, что болит? И если да — кто именно должен этот голос озвучивать: министр, врач, общественный институт или кто‑то третий? Подкаст Кеннеди, со всеми его проблемами, показывает главное: медиапространство в здравоохранении не пустует. Если его не занимает профессиональное сообщество, его займут те, у кого есть время, харизма и своё видение “правды” — независимо от того, насколько оно совпадает с наукой. 👻 Биомедтех в MAX

Почему в healthtech побеждает не лучший продукт Что если переложить эту формулу на Россию Если продолжить мысленный эксперимент, представить, что вы лежите с температурой 40 и вам снится российский Function Health, то картинка примерно такая. В одном Zoom‑окне одновременно оказываются: ⏺ Игорь Рыбаков — не в роли вдохновляющего спикера с Ютуба, а как сооснователь, который заносит в cap table не только чек, но и весь свой доступ к капиталу, фондам, синдикатам и “людям, которые инвестируют, не дослушав до конца презентацию”. ⏺ Татьяна Ким — не как пример в кейс‑книге по e‑commerce, а как операционный архитектор, которая вместо следующего миллиарда оборота Wildberries берётся строить инфраструктуру для медицинских чекапов и учит врачей жить по SLA, а не по талонам. ⏺ Марк Курцер (или любой другой “врач, которого знают мамы”) — не в формате интервью на телеканале, а как CMO с долей, который приносит в проект не только экспертизу, но и свою репутацию, и своих пациентов, и готовность объяснять сложные медицинские штуки в прайм‑тайм. ⏺ Где‑то между ними — сборная солянка из Тбанк/Сбер/ VK: команда, которая днём пишет модели для поиска или банковских скорингов, а ночью — инфраструктуру для анализа 160+ биомаркеров и персонализированных протоколов. ⏺ И на десерт — продуктовый и дизайнерский мозг уровня Яндекса, который умудряется всё это собрать в интерфейс, где человек не чувствует себя ни в “Госуслугах”, ни в электронной регистратуре поликлиники, а в нормальном живом сервисе. В российском healthtech по отдельности все эти фрагменты существуют: есть миллиардеры‑инвесторы, есть врачи со своей медийной вселенной, есть операционные команды, которые видели обороты в триллион рублей, есть ИИ‑подразделения и дизайнеры мирового уровня. Но в формате одного каптейбла, одного общего риска и одного общего Slack‑чата это пока скорее сон при высокой температуре, чем реальный проект. Как у нас устроено участие в проекте Сейчас в большинстве российских medical/biotech‑стартапов модель выглядит так: ⏺ медийный врач — это амбассадор или эксперт по договору, а не сооснователь с долей; ⏺ венчурный инвестор — по другую сторону стола, а не внутри команды; ⏺ операционный директор — нанятый менеджер, а не партнёр в капитале. То есть те самые “капиталы” — доверие, деньги, операционный опыт — остаются внешними по отношению к ядру команды. Их можно подключить к проекту, но от них в любой момент можно отключиться. Function Health демонстрирует противоположную конструкцию: в эпоху, когда дистрибуция и доверие становятся главным рвом, медийность и капитал должны быть не вокруг продукта, а встроены в него через структуру владения. Сооснователь‑врач и сооснователь‑инвестор — это не красивый жест, а архитектурное решение. Для российского биомедтеха вопрос, который подсвечивает этот кейс, звучит не “где взять ещё один грант или ещё одну технологию”, а иначе: какую конфигурацию капиталов мы считаем допустимой внутри команды. Если сделать вопрос совсем неудобно, то он мог бы звучать следующим образом: какие типы капитала мы вообще готовы пускать внутрь команды как равноправных участников — и готовы ли считать доверие, деньги и медийность не внешними сервисами, а основой архитектуры проекта? И вот здесь начинается настоящая дискуссия про организацию отрасли, а не про ещё один “успешный кейс американского юникорна”.

Почему в healthtech побеждает не лучший продукт Перед майскими праздниками в МТС Startup Hub мы разбирали американский стартап Function Health — сервис ежегодных расширенных анализов (160+ биомаркеров) с интерпретацией на основе ИИ и красивым пользовательским интерфейсом. За три года компания вышла на оценку около 2,52,5 млрд долларов и сотни тысяч пользователей в США. Возникает естественный вопрос: чем они отличаются от десятков других сервисов чекапов и “персональной медицины”? Интуитивный ответ — “продуктом”. Но если смотреть внимательнее, оказывается, что Function играет по другим правилам, чем классическая стартап‑формула. Классические формулы “идеальной команды” В стартап‑литературе давно ходит база: Hacker + Hustler + Hipster. Логика проста: тот, кто пишет код, тот, кто добывает клиентов и деньги, и тот, кто отвечает за продукт и эстетику. Бен Хоровиц формулирует ещё проще: в великой компании в основе почти всегда двое — изобретатель и предприниматель. Остальное можно достроить наймом. Эти формулы по‑прежнему отлично описывают SaaS, маркетплейсы, финтех. Но в медицине они дают сбой: там продукт не отделим от доверия. Дистрибуция как настоящий “ров” В апреле 2026 Forbes зафиксировал сдвиг в том, как ведущие венчурные фонды оценивают стартапы: приоритет всё чаще отдаётся не технологическому преимуществу, а "day zero distribution" — наличию аудитории до продукта. Это не новая идея, но теперь она стала явным инвестиционным критерием. В healthtech это обостряется вдвойне. Пользователь (и тем более пациент) не готов “попробовать и удалить”, как приложение‑то‑do. Он либо доверяет, либо нет. Функциональность можно воспроизвести за недели, доверие к источнику рекомендаций — нет. Успешный healthtech‑стартап в 2020‑е — это, по сути, машина дистрибуции доверия, а уже потом — аналитики крови и интерфейсов. Function Health очень явно встроен в эту логику. Команда Function как портфель капиталов Если смотреть на Function не как на “компанию с продуктом”, а как на совокупность капиталов, картина проясняется: ⏺ Jonathan Swerdlin (CEO) — серийный предприниматель и сооснователь венчурного фонда Wisdom VC, ранний инвестор в Oura Ring, xAI и десятки других проектов. Его капитал — плотные связи в венчурном мире и репутация человека, который уже делал рост. Деньги привлекаются не презентацией, а телефонной книгой. ⏺ Dr. Mark Hyman (CMO) — врач с примерно 3 млн подписчиков, автор 15 бестселлеров New York Times, основатель центра функциональной медицины в Cleveland Clinic. Его капитал — доверие аудитории к медицинским решениям. Именно через Хаймана и его медийный круг (Huberman, Attia и др.) Function набирал лист ожидания и первый значимый поток клиентов, а не через классический performance‑маркетинг. ⏺ Pranitha Patil (CBO) — бэкграунд в финансах и инженерии, опыт в Accenture на проектах по стратегии в здравоохранении; ради Function она бросила магистратуру в Гарварде. Её капитал — умение превращать хаотичный рост в устойчивую операционную систему. ⏺ Mike Nemke (CTO) — бывший боец спецназа США, переквалифицировавшийся в инженера по искусственному интеллекту. Его капитал — техническая архитектура на стыке ИИ и медицины, способная выдержать и 160+ биомаркеров, и рост до сотен тысяч пользователей. ⏺ Seth Weisfeld (CDO) — более 20 лет в продуктовом дизайне, прежде руководил дизайном в Meta. Его капитал — интерфейс уровня Big Tech, который делает сложную медицинскую механику интуитивной. Это уже не тройка “инженер — продавец — дизайнер”. Это конфигурация: деньги + доверие + операционная система + технология + продуктовый опыт большого масштаба. При этом все перечисленные — сооснователи с долями, а не “звёздные наймы по контракту”. В healthtech именно такая сборка и начинает работать лучше, чем классические стартап‑формулы.

⏺ НМИЦ — CRITICaL Stream (Живица Наталья) Дашборд, который в реальном времени подхватывает обезличенные данные из цифрового двойника пациента в реанимации, пересчитывает риски тромбозов и кровотечений, даёт подсказки по клиническим рекомендациям и автоматически мониторит самые опасные состояния гемостаза. Инвест запрос: 8 млн. руб ⏺ БлагПК — Здраво (Дубняк Назар) Экосистема технологий ухода на дому, которая вытаскивает заботу о пациенте за пределы стационара и связывает между собой родственников, медицинский персонал и сервисы выездного ухода. Инвест запрос: 25 млн. руб ⏺ ПМГМУ — Медицинские коммуникации (Показанникова Ульяна) B2B‑платформа на основе ИИ, снимающая языковой барьер между иностранными пациентами и российскими врачами: голосовой ассистент принимает жалобы на родном языке пациента, переводит медицинскую документацию, задает уточняющие вопросы, анализирует и превращает все в структурированный анамнез на русском. Инвест запрос: 44 млн. рублей ⏺ МИФИ — ReFlex (Москалюк Антон) Аппаратно-программный комплекс, который позволяет проводить реабилитацию после травм опорно-двигательного аппарата в гибридном формате, давая пациенту обратную связь по технике упражнений при самостоятельных тренировках и связывая его работу с планом реабилитолога. Инвест запрос: 10 млн руб ⏺ РУМ — Вектор Взгляда (Постольник Анна) Цифровая система ранней диагностики и персонализированного лечения косоглазия у детей с использованием ИИ, нацеленная на повышение эффективности терапии и доступности офтальмологической помощи. Инвест запрос: 18 млн руб ⏺ ПМГМУ — WavyMind (Иванов Антон, Власова Полина) Нейрофидбек‑платформа для специалистов и центров, работающих с детьми с невнимательностью, гиперактивностью и трудностями эмоциональной регуляции: совмещает оборудование, программную платформу и методологию, чтобы делать терапию измеряемой и более результативной. Запрос: поиск партнеров ⏺ ПМГМУ — НейроРитм (Варвина Дарья) Ежедневный цифровой ассистент для людей с болезнью Паркинсона, который помогает пациенту соблюдать режим терапии, вовремя принимать лекарства, вести дневники самочувствия, выполнять физические и когнитивные задания и оставаться на связи с близкими. Инвест запрос: 7 млн руб ⏺ ОИЯИ - Многофункциональная препаративная система тангенциальной фильтрации (Виноградов Илья) Лабораторное решение для микро-, ультра- и диафильтрации жидких сред на базе плоских мембранных элементов в режиме тангенциального потока. Запрос: поиск индустриального партнера ⏺ Мекра (Румянцева Мария) Цифровая платформа для поддержки регулярной физической активности женщин, завершивших лечение рака молочной железы и допущенных лечащим врачом к самостоятельным занятиям Запрос: поиск партнеров В финале собрались технологии, которые трогают практически все уровни здравоохранения: от онкохирургии и гемостаза в реанимации до дыхательных тренажёров, беременности, спорта и нейрофидбека. Это редкий список, где «цифра» не выглядит самоцелью: она аккуратно встраивается в клинику, в дом, в тренировку, в кабинет врача и в жизнь пациента. На демо-дне 26 мая 11:00-17:00 в предпринимательском коворкинге «переСЕЧение» станет понятно, кто из этих команд лучше всего чувствует не только свою технологию, но и реальность внедрения — регуляторику, клинику, пользователей. Именно это и отличает просто хороший студенческий проект от инвестиционно привлекательной компании. ➡️ Внешние гости могут зарегистрироваться на демо-день здесь.

Финалисты 9 сезона определились — и теперь за каждым именем, университетом и названием проекта читается своя маленькая версия будущего медицины. ⏺ МИФИ — Портативный AI-дерматоскоп (Отченашенко Александр) Умный дерматоскоп, который даёт врачу второе экспертное мнение за несколько секунд и помогает раньше выявлять онкологические новообразования кожи. Инвест запрос: 30 млн руб ⏺ Сколтех — AI-mnesis (Мячев Егор) Медицинский ИИ-ассистент, который собирает и структурирует анамнез до приёма: задаёт вопросы пациенту, очищает данные и подаёт врачу готовую, аккуратно разложенную картину состояния и в конце приёма оформляет историю болезни, готовую для простого переноса в медицинскую карту. Инвест запрос: 40 млн. руб ⏺ ПМГМУ — EndoSync (Ершова Екатерина) AI-система анализа и интерпретации гликемии у женщин, объединяющая данные носимых устройств, глюкозы, цикла, беременности и других физиологических факторов для выявления персональных паттернов и акцентирования внимания врача и пациентки на значимых тенденциях. Инвест запрос: 20 млн. руб ⏺ НГМУ — NodePoint (Мешалкин Константин) Инновационная система магнитной детекции сторожевых лимфатических узлов (СЛУ). Технология позволит проводить этап лимфодиссекции при удалении опухоли не используя радиоактивные изотопы. Инвест запрос: 40 млн. руб ⏺ ПятМФИ — Pharm Keeper (Селиванов Антон) Цифровая платформа-агрегатор мониторинга приверженности терапии: отслеживает, как пациент принимает назначенные препараты, и подхватывает его в программы поддержки, чтобы лечение не заканчивалось на стадии рецепта. Инвест запрос: 10 млн. руб ⏺ МТУСИ — Колыбель (Старовойтова Арина) Мобильное приложение для планирования беременности с функционалом для обоих партнеров, которое помогает осознанно и совместно пройти путь от первых мыслей о ребёнке до самого зачатия без тревоги и информационного шума, выстраивая точный маршрут по системе здравоохранения с понятными шагами и опорами. Инвест запрос: 5 млн руб ⏺ ТюмГУ — ReMovix (Холмуродов Сирожиддин) Интеллектуальная модульная платформа нейрореабилитации, спроектированная по принципу высокотехнологичного «конструктора» для интенсивного восстановления моторики кисти и предплечья. Инвест запрос: 23 млн. руб ⏺ СарГТУ — Я-здоров (Васильев Даниил) Персональный цифровой ассистент здоровья, который помогает человеку держать в фокусе своё состояние, привычки и назначения, превращая профилактику в управляемый, а не стихийный процесс. Инвест запрос: 40 млн руб ⏺ СамГЭУ — Айроник (Мишустина Варвара) Инновационный дыхательный тренажёр для ежедневных тренировок, развивающий выносливость и функциональные резервы организма через системную работу с дыханием. Инвест запрос: 30 млн руб ⏺ АГМУ — Акнауцер (Аверин Евгений) «Фабрика» медицинского верифицированного контента: на основе PubMed, ОХЛП, клинических рекомендаций и других баз генерирует лекции, презентации, статьи и посты без галлюцинаций, с прослеживаемостью каждого факта до первоисточника и автоматизацией под разные форматы и языки. Инвест запрос: 50 млн. руб ⏺ ВШЭ - Нобилис Тех (Беспалов Сергей, Волкова Александра) Отечественное индустриальное программное обеспечение для фармацевтического производства - современные MES и цифровые системы управления производством, помогающие фармзаводам работать прозрачнее, эффективнее и в соответствии с GMP Инвест запрос: 300 млн. руб ⏺ УрГЭУ — Морфинг (Батталова Екатерина) Health-tech стартап о здоровье и активном долголетии, который выстраивает для пользователя персональную траекторию — от soft-изменений в образе жизни до системной профилактики. Инвест запрос: 75 млн. руб ⏺ ИО РАН — LOUP (Борисенко Геннадий) Платформа для циклических видов спорта, превращающая тренировки в управляемый эксперимент с нагрузкой и восстановлением, когда каждый километр и каждый пульс бьются в единую аналитику. Инвест запрос: 3 млн. руб

Анатомия серой зоны: когда wearables уже не игрушка, но ещё не медизделие FDA обновило guidance по low‑risk general wellness‑устройствам. На бумаге всё звучит знакомо: девайс должен быть неинвазивным, низкорисковым и ни словом не намекать на диагностику, лечение, профилактику заболеваний. Но самый интересный слой — не в формулировках, а в том, что они на самом деле легализуют статус‑кво. Ключевой сдвиг: под зонтик general wellness теперь при определённых условиях можно утащить функции вроде оценки давления, сатурации, глюкозы и вариабельности сердечного ритма — пока вы честно делаете вид, что это про образ жизни, а не про медицину. То есть железо и метрики становятся всё более «клиническими», а язык вокруг них остаётся wellness‑языком: «понимать себя», «поддерживать самочувствие», «оптимизировать образ жизни». История с предупреждением WHOOP (мы их кейс где-то обсуждали в канале в начале года) в конце 2025 года здесь очень показательная. Сначала регулятор бьёт по компании за то, что её фичи и формулировки вокруг показателей залезают на территорию медицины — даже если формально это «про тренировки и восстановление». А теперь выходит обновлённый документ, который по сути описывает, как делать почти то же самое, но более аккуратно с нарративом и UX. По‑честному, это не революция, а запоздалая реакция. Рынок уже несколько лет живёт в этой серой зоне, пользователи давно воспринимают свои браслеты и кольца как «почти медизделия», а регулятор сейчас, задним числом, очерчивает границы песочницы: вот так можно, вот так нельзя, вот за это будет письмо счастья. Что это меняет для фаундеров и продактов: ⏺Ценность сдвига — не в том, что «теперь всё можно», а в том, что честно признаётся то, что и так происходит. FDA фактически говорит: «Мы понимаем, что вы будете собирать серьёзные физиологические данные в wellness‑рамке. Делайте это открыто, но без клинических обещаний». ⏺Риск смещается из технологии в язык. Критично не только что вы измеряете, но и как вы об этом говорите: в маркетинге, в интерфейсе, в push‑уведомлениях. Одна фраза «поможет контролировать гипертонию» может перевести вас из wellness‑песочницы в мир медизделий — со всеми последствиями. ⏺Стратегически появляется «официальная» жёлтая зона. Можно сознательно строить двухходовку: сначала массовый wellness‑продукт с богатыми данными, потом — клиническая валидация и уже настоящий medical‑grade слой поверх. Это было и раньше, но теперь меньше ощущения, что вы делаете что‑то подпольное. Этических вопросов от этого меньше не становится. Люди, особенно с тревожностью или хроническими диагнозами, всё равно будут читать свои показатели как клинически значимые, даже если приложение десять раз напишет «это не медицинский совет». Фактически мы получаем мир, где серьёзные показатели живут в оболочке «оздоровления», а ответственность за интерпретацию тихо перекладывается на пользователя. Именно поэтому кейс WHOOP полезно держать в голове как напоминание: неважно, насколько вы любите рассказывать про здоровье в маркетинге, — для регулятора всё упирается в одну простую линию. Либо вы играете в честный wellness (образ жизни, самочувствие, тренировки), либо идёте в настоящую медицину с регистрацией, клиническими исследованиями и другими правилами. Всё, что посередине, — та самая серая зона, где одна лишняя фраза может стоить вам письма от регулятора. 👻 Биомедтех в MAX

Швейцарский “ФСИ” для digital health: Future of Health Grant Вышел интересный call to action для ранних healthtech‑команд — Future of Health Grant от EPFL Innovation Park и страховщика CSS. В каком‑то смысле это швейцарский аналог нашего ФСИ: Студ. стартап → Старт‑1 → Старт‑2, сфокусированный на цифровом здравоохранении и AI и также без размывания доли. По структуре это выглядит так: ⏺три ступени финансирования: сначала 10 000 CHF, затем 30 000 CHF и ещё 50 000 CHF; ⏺максимум команда может собрать до 90 000 CHF (порядка 100 000 долларов) при успешном прохождении всех трёх этапов; ⏺фокус — digital health и AI‑решения: профилактика, мониторинг, хронические заболевания, клиническая поддержка решений, работа с данными; важный акцент делается на адаптацию продукта к швейцарской системе здравоохранения. Подаваться могут как зарегистрированные в Швейцарии стартапы и малые компании, так и ранние команды из университетов и клиник — по сути, тот же контур, что и у наших «Студ. стартап»/«Стартов», только с изначальным требованием думать через призму конкретной национальной медсистемы. Сайт программы: https://future-of-health.org Дедлайн: до конца июня Отдельно любопытно смотреть на такие инициативы на фоне сплетен российского фармрынка: несколько зарубежных фармкомпаний потихоньку возвращаются в Россию и присматриваются к перезапуску своих скаутинговых программ с сопоставимыми по размеру грантами (как это было в лучшие сколковские времена). Кстати, если вдруг зарубежные фарм компании читают мой канал, то знайте, Сеченовский университет будет крайне рад помочь вам организовать скаутинг — за годы вашего отсутствия на рынке мы как раз успели эту компетенцию у себя отрастить, обкатать и бережно упаковать в готовые форматы аккуратно под такие запросы)))

HealthTech 250: digital health перестаёт быть «игрушкой» Galen Growth выкатили свой свежий HealthTech 250 — «evidence‑led» витрину самых перспективных digital health‑компаний ранних стадий (примерно Series A и ниже). Это не просто красивый список «стартапов мечты», а довольно точный срез того, куда реально ушли деньги в 2025 и кто пережил очередное похолодание рынка. По их данным, в 2025 году в digital health глобально ушло 29,7 млрд долларов. И вот тут самое интересное начинается, когда мы смотрим не на общую цифру, а на распределение по кластерам. Самый жирный кусок пирога — 5,5 млрд долларов, или около 19% всех инвестиций — достался сегменту Health Management Solutions. Если перевести с консалтингово на человеческий, это всё, что помогает системам здравоохранения работать не так ужасно: – платформы для управления потоками пациентов и расписаниями; – цифровые решения для биллинга, кодирования и возмещения; – инструменты для операционной аналитики и управленческих решений; – интеграционные слои между больницей, страховщиком и пациентскими сервисами. То есть, вместо очередного приложения «мы посчитаем ваши шаги и назовём это профилактикой», деньги пошли в тихую, но очень больную зону — инфраструктуру. Вещи, которые пациент часто даже не видит, но без них ломается всё: от маршрутирования до денег. Почему это важно: 1. Сигнал для фаундеров. Окно на «очередной трекер сна с AI» почти захлопнулось. Фокус смещается к тому, что реально двигает иглу: снижает cost‑to‑serve, разгружает медперсонал, делает pathway пациента прозрачным и управляемым. Всё, что цепляется за P&L клиники или страховщика, а не за vanity‑метрики вовлечённости. 2. Сигнал для инвесторов. В условиях, когда раундов меньше, а капитал дороже, логика простая: «Покажите, как вы экономите системе деньги или открываете новый доход, а не просто рисуете красивые графики в приложении». HealthTech 250 аккуратно подсвечивает именно такие кейсы — не зря его сейчас активно цитируют в профильных обзорах и питчдеках. 3. Инфраструктура вместо «витрин». В 2015–2020 рынок любил красивые витрины: wellness‑приложения, B2C‑телемедицинские сервисы, «здоровый образ жизни с подпиской». Сейчас центр тяжести смещается в backend: системы оркестрации данных, workflow‑движки, интеграция с EMR/ЕHR, инструменты для value‑based care и популяционного управления. Это менее сексуально, но намного ближе к деньгам. 4. AI как обязательная специя, а не главный герой. Для попадания в HealthTech 250 уже недостаточно просто сказать «у нас есть AI». Важнее, куда он вшит: в триаж, в автоматизацию документации, в прогнозирование нагрузки на койки, в стратификацию рисков. И это хороший знак: рынок понемногу выходит из стадии магического мышления «AI спасёт здравоохранение» к прагматике «AI — это двигатель под капотом конкретного процесса». Что это всё означает для команд, которые что‑то строят в healthtech / biomedtech: ⏺Стоит честно спросить себя: мой продукт — это витрина (ещё один фронтенд для пациента) или инфраструктурный слой, без которого у клиники/страховщика ухудшается экономика? ⏺Где в моей архитектуре есть место для Health Management Solutions‑логики: маршруты, приоритизация, операционные решения, денежные потоки? ⏺Есть ли у меня понятный «слайд для CFO»: как именно продукт влияет на cost per case, LOS, readmissions, DRG‑доход, AR‑дни и т.п.? HealthTech 250 хорошо виден крупным шрифтом как список компаний, но между строк там написан более важный текст: эпоха «wellness‑игрушек» заканчивается, эпоха инфраструктурных решений в здравоохранении — только начинается.

❗️ «Расширенные. Улучшенные. Допинговые…Пептидные» Как только не называют “Enhanced Games”, которые пройдут в Лас-Вегасе 24 мая. Это международный мультиспортивный проект, главной особенностью которого станет отказ от допинг-контроля. Проект позиционируется как альтернатива Олимпийским играм, где спортсменам разрешено использовать препараты и технологии, повышающие результаты, под медицинским наблюдением. Сами организаторы заявляют, что оставляют позади старую систему ради новой эры науки и технологий, что рассматривают не как нарушение, а как способ раскрыть максимальный потенциал человека. Организаторы хотят переосмыслить элитный спорт, сделав его более технологичным и коммерчески выгодным для спортсменов. Несмотря на противостояние и резкую критику в адрес организаторов этих игр и USADA - со стороны WADA, РУСАДА, МОК и международных федераций, с момента запуска этого проекта, это никак не повлияет на их проведение. Организаторы приступили к строительству нового спортивного комплекса, в котором пройдут соревнования по плаванию, легкой атлетике и тяжелой атлетике. В заявке несколько топовых спортсменов, которые нацелены на установление мировых рекордов, даже под угрозой быть лишенными допуска к дальнейшим соревнованиям своими национальными федерациями. Тяжелоатлеты на тренировках уже поднимают килограммы превышающие мировые рекорды. Призовой фонд 25 млн.долларов, а мировых рекордов, организаторы обещают выплатить по 1 млн.долларов. Участником проекта стал инвест фонд 1789 Capital, в котором ключевым игроком выступает Дональд Трамп-младший, старший сын президента США и Питер Тиль, миллиардер, сторонник научных исследований в области увеличения продолжительности жизни человека. По данным Financial Times сумма сделки достигает восьмизначной цифры.

«Более 100 лет элита, отвечающая за мировой спорт, душила инновации, подавляя индивидуальное величие и не позволяла спортсменам расширять границы возможного. Теперь этому приходит конец, - заявил Трамп-младший.

А что на самом деле? В центре обсуждения тема - пептидов! Цель вовсе не побитие мировых рекордов, а возможность заработать на обывателях. Маркетинг вокруг соревнований выстроен как исследовательский полигон, на котором используются экстремальные нагрузки элитных спортсменов для сбора данных (биомаркеры, кардиомониторинг, протоколы веществ). Эти данные хотят коммерциализировать через телемедицинскую платформу с протоколами восстановления, оптимизации сна, дозировками пептидов и гормонов. Таким образом, сами игры выступают как маркетинговый двигатель: рекорды и зрелище привлекают внимание, а истинная ценность создается в последующей монетизации медицинской информации. Пептиды — органические соединения, которые состоят из двух и более остатков аминокислот. Однако термин «пептиды», сейчас, чаще используется для обозначения инъекционных добавок. Утверждается, что они помогают сжигать жир, наращивать мышечную массу, улучшать когнитивные функции. Но большинство не исследованы тщательно и не одобрены официально к использованию. Во многих странах, особенно в США, резко вырос интерес к поисковым запросам по теме «пептиды», хотя еще в сентябре 2023 года FDA (управление по санитарному надзору за пищевыми продуктами и медикаментами) включило более десятка популярных пептидов в запрещенный список. Ажитож растет, потребители обходят запрет, покупая «пептиды» на стороне. На этом фоне и появляется проект «Enhanced games”, как площадка исследования и легализации «пептидов». Компания Enhanced объявила, что начала предлагать пять пептидов через свой новый онлайн-сервис здоровья, а позже к продаже поступят еще восемь пептидов, которые, по данным FDA, представляют «потенциально значительные риски для безопасности». Среди этих восьми рискованных инъекционных препаратов есть пептиды, обещающие улучшение роста мышц, восстановления и когнитивных способностей. Так что, по итогу, все сводится, как это устроено в США - к зарабатыванию больших денег, а “Enhanced games” маркетинговый инструмент для продвижения и легализации рынка «пептидов».

Как мы учились считать причиненное добро в IRR и портфелях LP Апрель внезапно оказался месяцем, когда пришлось поменять статус с «дайте денег на стартап» на «дайте денег на фонд». Формулировка другая, базовый глагол тот же, уровень абстракции — заметно выше. Учёба в Академии РВК оказалась хорошим стресс‑тестом для всех моих представлений о госвенчуре. До этого момента конструкция «государство как инвестор» в биомедтехе казалась чем‑то вроде большого, инерционного, но всё же грантодающего организма. В апреле пришлось признать факт: если говорить о ранних стадиях биомедтеха и мединженерии, то либо у нас появляется госвенчур в этом направлении, либо у нас не появляется почти ничего. В привычных отраслях пустоту на pre‑seed и seed закрывают бизнес‑ангелы. В биомеде на ранних стадиях ангелы — это в основном либо редкие энтузиасты, либо те же самые институции, только в чуть менее формальной упаковке. Научно‑клинический риск скучный, долгий и плохо объяснимый, особенно если ты не проводишь вечера в клинике или лаборатории. Чем больше я смотрю на воронку биомедтех‑проектов, тем честнее выглядит вывод: первую милю здесь, скорее всего, придётся оплачивать окологосударственным деньгам. И вопрос уже не в том, будет ли государство «комитетом по распределению добра», а в том, как оно будет считать это добро языком портфелей, возвратов и стоимости риска, а не только в штуках выданных грантов. С этой точки зрения Академия РВК полезно ломает удобную для фаундера картинку «стартап всегда прав, а инвесторы ничего не понимают». Когда управляющие показывают структуру портфеля, ограничения по мандату, требования LP, календарь собственного фандрайзинга и статистику выживаемости сделок, сложнее изображать удивление, почему чек не подписывается за две встречи и один питч. Оказывается, по ту сторону стола тоже есть риск‑менеджмент, а не только недостаток эмпатии к пациентам))) Для меня лично это был довольно яркий сдвиг оптики. Я много лет приходила в эту индустрию с просьбой «вот конкретная технология, конкретная клиническая задача, дайте денег этому стартапу». Сейчас мне приходится учиться другой конструкции: «вот как выглядит эта воронка на уровне портфеля, вот как распределяется риск, вот откуда вообще может взяться IRR и почему здесь есть шанс на нормальный upside». То есть объяснять уже не только, почему конкретной команде нужны деньги, но и почему вся эта история в принципе имеет право нравиться потенциальным LP, которые тоже считают свои деньги. При этом главный вывод про госвенчур за этот месяц у меня довольно простой и не особенно романтичный. Если мы в России действительно хотим, чтобы биомедтех ранних стадий выходил из лабораторий и клиник в реальный мир, нам нужен слой фондов, которые: ⏺ готовы заходить раньше, чем большинство частных игроков, ⏺ умеют работать не только с Excel‑моделью, но и с клинической и технологической неопределённостью, ⏺ измеряют успех не только объёмом освоенных средств, но и числом компаний, дошедших до следующего раунда и до реальной практики. И да, скорее всего первые такие структуры будут так или иначе связаны с государством. Апрель для меня стал хорошей тренировкой на эту тему: днём — биомедтех‑проекты, вечером — лекции про waterfalls, carry, follow‑on и то, как выглядит IRR, если несколько лет подряд инвестируешь в красивые, но не дожившие до клиники истории. В какой‑то момент стало понятно, что «медицинская технология» и «инвестпригодный актив» — это не просто разные слова, а два разных состояния одной и той же штуки. А путь между ними всегда будет проходить через разговор с тем самым госвенчуром, как с полноправным участником рынка, с которым нужно говорить на одном языке.

Баг или фича? Как ИИ-хирургия учится на пациентах В феврале 2026-го Reuters опубликовал расследование: система ИИ-навигации TruDi (Acclarent/J&J) при операциях на носовых пазухах после добавления AI-модуля получила более 100 жалоб в FDA — от протечек спинномозговой жидкости через нос до перфорации основания черепа. Двое пациентов перенесли инсульты. До внедрения AI у той же системы было 7 жалоб за три года. После — 100 за четыре. Два иска в Техасе. Один из них утверждает буквально: «продукт был безопаснее до того, как в него добавили интеллект». Нынешний владелец TruDi ответил в духе «корреляция не есть причинность». Звучит очень по-пелевински: «одна смерть — не повод останавливать машину прогресса». К сожалению. Вероятно, правда. Но факт остаётся: мы живём в момент, когда AI в операционной — это уже не будущее. Это настоящее, в котором ещё не написаны правила игры. И именно поэтому сейчас так важно следить за тем, кто задаёт эти правила. Что происходит на фронте ИИ-хирургии прямо сейчас — 5 трендов ⏺ Medtronic врывается в монополию Intuitive Surgical В феврале 2026 Medtronic провёл первые операции с системой Hugo RAS в США — после того как в декабре 2025 получил FDA clearance в урологии. До этого Hugo работал в 35+ странах, но американский рынок — это другой разговор. Следующая цель — гинекология и общая хирургия. Впервые за многие годы у da Vinci появился крупный американский конкурент. ⏺ Стартапы занимают ниши, куда Intuitive не идёт Два уровня компаний: одни целятся в альтернативу da Vinci в мягких тканях, другие уходят в хирургию позвоночника, микронейрохирургию, офтальмологию, сосудистую хирургию — туда, где большой робот просто не помещается. Логика правильная: не воевать с лидером на его поле, а создавать своё. ⏺ AI как «слой» поверх существующих роботов Новый тренд — не строить целого нового робота, а делать vendor-neutral AI-модули, которые вешаются на уже стоящие системы: компьютерное зрение для наложения или оценке швов, автономная навигация при доступе, голосовое управление манипуляторами. Стартап SurgeOmniQ-X презентует AI-платформу именно для самого опасного момента лапароскопии — введения троакаров и пневмоперитонеума. 30-50% меньше осложнений, совместимость с любой установленной системой. ⏺ Телехирургия становится клинической реальностью В марте 2026 хирург из Лондона удалил рак простаты пациенту в Гибралтаре — через систему Toumai на расстоянии 1500 миль. Первое рандомизированное исследование телехирургии (Китай, BMJ) показало: результаты не хуже локальной роботической операции на расстояниях от 1000 до 2800 км. Телехирургия больше не «концепт», это растущий рынок с понятной регуляторной рамкой. ⏺ Автономная хирургия: от симулятора к операционной Команда Johns Hopkins обучила робота SRT-H на видео реальных операций — как ChatGPT обучается на текстах. Результат: автономное удаление желчного пузыря с точностью 100% на реалистичных манекенах, с адаптацией в реальном времени и реакцией на голосовые команды («захвати шейку», «сдвинь руку на сантиметр влево»). Пока — манекен. Но логика та же, что в self-driving: сначала полигон, потом дорога. Что за этим стоит Мы находимся в точке, когда AI в хирургии уже одобряется регулятором быстрее, чем появляются стандарты для обучения хирургов, мониторинга ошибок и аудита обновлений ПО. FDA одобрило более 1357 AI-устройств — вдвое больше, чем в 2022-м. Но история с TruDi показывает: без системного post-market surveillance AI-апдейты в медизделиях — это фактически клинические испытания на реальных пациентах без их ведома. Для тех, кто строит AI-хирургические стартапы: самый важный актив сейчас — не алгоритм, а доказанная культура безопасности и прозрачная система отчётности. Те, кто выстроят это первыми, получат доверие больниц, страховщиков и регуляторов. А остальные будут фигурировать в следующем расследовании Reuters.