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🧠 휴네시온, 베트남 현지 판매 체계 구축…SCS와 계약 ✅업무협약이 판매대리점 계약으로 전환됐다 · 휴네시온은 베트남 사이버보안 기업 SCS와 AI 기반 SOAR 플랫폼 판매대리점 계약을 체결했다. · 지난 5월 SOAR 공급 협력 업무협약 이후 현지 고객 발굴·마케팅·영업을 포함한 실제 판매 단계에 진입했다. · SCS는 베트남 판매와 공급을 담당하고 휴네시온은 제품·기술지원·교육·구축 노하우를 제공한다. ✅보안 인력 부족이 SOAR 자동화 수요를 자극한다 · 시큐어 오케스트라는 여러 보안 솔루션을 연계해 위협 탐지·분석·대응 과정을 자동화한다. · AI 엔진과 플레이북을 활용해 보안 이벤트 우선순위를 분류하고 반복 대응 업무를 줄인다. · 베트남 정부의 사이버보안 투자 확대와 전문인력 부족이 공공·금융·제조 분야의 도입 수요로 연결될 수 있다 💭 지엘리서치 Comment · 이번 계약의 의미는 해외 진출 선언이 아니라 현지 영업 주체와 판매 구조를 확정해 MOU를 매출화 단계로 전환했다는 점이다. · SOAR는 고객사의 기존 보안 솔루션과 연동해야 하므로 초기 레퍼런스를 확보하면 추가 구축과 유지보수 매출로 이어질 가능성이 있다. https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002432050 🔍 지엘리서치_ 독립리서치 t.me/valjuman

💾 SK하이닉스 2Q26 컨콜 핵심 정리 Q&A Q: 빅테크가 AI 인프라 투자를 줄일 가능성은? A: 데이터센터 임대와 효율화는 투자 축소가 아니라 기존 인프라 활용과 수익화를 본격화하는 과정. 전력·데이터센터 구축 문제로 개별 프로젝트 일정은 달라질 수 있지만 2027년 이후에도 AI 투자는 견조할 것으로 전망 Q: 고효율 AI 모델이 나오면 메모리 수요가 감소하지 않나? A: 모델 효율이 높아지면 동일한 인프라로 더 많은 사용자와 서비스를 처리할 수 있어 AI 서비스의 접근성과 사용량이 확대될 것으로 보고 있음. 이에 따라 HBM과 서버 D램, 고성능·고용량 낸드 수요가 함께 증가할 것으로 예상 Q: 대규모 생산능력 확대가 공급과잉으로 이어질 가능성은? A: 주요 고객과 협의한 중장기 수요와 장기계약을 기반으로 투자하고 있음. 실제 장비 반입과 생산 확대도 수요 가시성을 확인하며 단계적으로 진행하기 때문에 공급과잉으로 이어질 가능성은 제한적이라고 판단 Q: LTA는 어떤 구조로 체결하고 있나? A: 통상 5년을 기본으로 하며 고객별 구매 약정과 예치금 등 계약 이행 장치를 포함하고 있음. 가격은 하나의 방식으로 고정하지 않고 제품과 고객별로 시장 변동성에 대응할 수 있도록 설계 중 Q: 전체 물량을 LTA로 고정하는 것인가? A: (전체 판매량 중 LTA 적용 비중은 컨콜에서 공개되지 않음) 실적의 하방 안정성을 확보하는 동시에 시장이 우호적일 때 추가 수요와 가격 상승 기회를 활용할 수 있도록 판매 유연성을 유지할 계획 Q: 2분기 D램 ASP가 시장 기대보다 낮았던 이유는? A: 일부 고부가 제품의 출하 확대 시점이 하반기로 이연됐고 제품 믹스도 영향을 줬음. 하반기에는 HBM4와 1c(10나노급 6세대 D램) 제품 출하가 확대되면서 출하량과 ASP가 함께 개선될 것으로 예상 Q: 경쟁사의 HBM 기술력이 개선되는 가운데 차별화 요소는? A: 단순 제품 성능뿐 아니라 출시 시점, 양산 수율, 품질, 대량공급 능력과 고객 신뢰까지 필요하다고 보고 있음. HBM3E부터 축적한 고객 공동개발 경험과 양산 역량은 단기간에 따라오기 어려운 경쟁력 Q: HBM4의 현재 양산 상태는? A: 2분기 양산 출하를 시작했으며 수율과 품질은 안정화 단계에 진입한 기존 HBM3E와 유사한 수준. 하반기에는 공급능력을 본격적으로 확대할 계획 Q: HBM4E와 차세대 HBM 개발 일정은? A: HBM4E는 주요 고객 대상 샘플 공급을 완료했으며 2027년 본격 양산이 목표임. HBM5에는 iHBM(패키지 내부 냉각 기술)을 적용해 열저항을 기존보다 30% 이상 낮추는 방안을 준비 중 Q: 2027년 HBM 물량·가격 협상은 어떻게 진행되고 있나? A: 주요 고객과 협상을 진행하고 있으며 견조한 수요를 바탕으로 논의가 순조롭게 진행되고 있음. 가격은 일반 D램 가격뿐 아니라 웨이퍼·TSV·패키징 자원, 기술 난이도와 고객에게 제공하는 가치를 종합해 결정 중 Q: 해외에도 신규 생산공장을 건설할 계획인가? A: 전력·용수·인력·공급망과 반도체 생태계 접근성을 고려해 국내외 최적의 거점을 검토한다는 방침. 다만 현재 발표된 계획 외에 해외 신규 생산시설과 관련해 결정된 내용은 없음 Q: AI 시대 낸드·SSD 전략은? A: 하나의 SSD가 모든 AI 워크로드를 담당하기보다 용도별 스토리지 계층이 형성될 것으로 보고 있음. AI 데이터 보관·HDD 대체에는 대용량 QLC eSSD, KV캐시 오프로딩과 GPU 인접 스토리지에는 고성능 SSD를 공급하는 방향으로 제품군을 확대 중 Q: ADR과 국내 원주의 양방향 전환은 가능한가? A: ADR에서 국내 원주로의 전환은 가능함. 원주를 ADR로 전환할 때는 미국 신고 절차와 전체 발행한도 제약이 있으며, ADR 비중을 추가로 확대할지는 아직 결정되지 않았음 Q: 추가 주주환원 계획은? A: 성장투자와 재무건전성을 유지하면서 주주환원 규모와 지속성을 높일 방안을 검토하고 있음. 구체적인 방식과 규모는 확정되지 않았지만 연내 시장과 공유할 계획

💾 SK하이닉스 2Q26 컨콜 핵심 정리 ✅ 주요 설명 · 매출 79.3조원(+257% YoY), 영업이익 60.5조원(+557%), 영업이익률 76%로 모두 분기 사상 최대 기록 · 순이익은 93.9조원으로, 투자자산 매각·평가이익 63.3조원 등 일회성 영업외이익이 반영 · 2분기 D램 출하량(bit 기준)은 전분기 대비 약 7~9% 증가하고, ASP(평균판매가격)는 약 30% 상승 · HBM3E(GPU·AI 가속기용 고대역폭 메모리)와 AI 서버용 D램 판매가 증가했으며, SOCAMM2(저전력 서버용 메모리 모듈) 매출도 크게 확대 · 2분기 낸드 출하량(bit 기준)은 전분기 대비 약 15% 증가하고, ASP는 약 50% 중반 상승 · eSSD(데이터센터용 기업용 SSD) 매출은 전분기 대비 2배 이상 증가 · 솔리다임의 30TB 이상 고용량 eSSD 매출은 전분기 대비 3배 이상 증가 ✅ 수요·공급 전망 · AI 시장이 모델 학습 중심에서 추론·에이전트 서비스로 확산되면서 HBM뿐 아니라 일반 서버용 D램과 고성능·고용량 eSSD 수요도 함께 증가하고 있음 · 고효율 AI 모델은 인프라 수요를 감소시키기보다 AI 서비스의 가격 부담과 도입 장벽을 낮춰 전체 사용자와 서비스 사용량을 확대할 것으로 전망 · 2026년 메모리 시장 전체 출하량(bit 기준)은 전년 대비 D램 약 20%, 낸드 약 17~19% 증가할 것으로 예상 · HBM과 AI 서버용 메모리에 적용되는 첨단공정의 난이도가 높아지고 있으며, 신규 생산시설 건설에도 상당한 시간이 필요해 공급 부족이 단기간에 해소되기는 어렵다고 판단 · 3분기 회사 출하량(bit 기준)은 전분기 대비 D램 약 10%, 낸드 약 1~4% 증가할 계획 ✅ 제품·투자계획 · HBM4는 2분기 양산 출하를 시작했으며, 하반기부터 생산량을 본격적으로 확대할 계획 · HBM4E는 상반기 중 주요 고객사에 샘플 공급을 완료했으며, 2027년 본격 양산을 목표로 개발 중 · 1c(10나노급 6세대 D램 공정) 기반 SOCAMM2 공급을 2분기부터 본격화했으며, 고객 기반 확대를 위한 추가 샘플 공급도 준비 중 · 321단 낸드가 전체 낸드 생산에서 가장 큰 비중을 차지하기 시작했으며, 연말까지 국내 낸드 생산능력에서 차지하는 비중을 약 50%로 확대할 계획 · 2026년 CapEx(설비투자)는 40조원 후반 수준으로 예상 · 단기 공급능력 확대를 위해 M15X(청주 차세대 D램 생산시설)의 양산 일정을 앞당길 계획 · 2027년 초 용인 반도체 클러스터 1기 팹의 클린룸을 개방한 뒤 장비 투입과 생산능력 확대를 빠르게 진행할 계획 · 이천·용인은 차세대 D램과 AI 메모리의 핵심 생산거점으로, 청주는 낸드와 첨단 패키징 생산거점으로 육성할 계획 · P&T7(청주 첨단 패키징 시설)과 M17(청주 신규 낸드 생산시설)은 고객 수요의 가시성과 투자 효율성을 확인하면서 단계적으로 건설·투자할 계획

한국기업들 IR하고 미국기업들 IR이 차이가 엄청 큽니다. 미국은 컨퍼런스콜이 매우 중요하게 주가 촉매로 작동합니다. 특히, Information Visibility, Financial Expectation 등을 위해서 가이던스나 세부 중요 KPI(계약내용과 고객과의 관계 등)을 언급해주고, 이를 바탕으로 QnA에서의 확실한 수요가시성, 공급유효성을 애널리스트들이 판단하게 하는데요. 해외주식 투자를 오래 해보신 분들이라면, 분명 해외 컨퍼런스 콜은 자료나 콜 퀄리티 자체가 엄청 크다는 것을 잘 아실겁니다. 특히, 가시성이 없는 콜은 전혀 의미가 없고 투자자들을 실망시켜 주가하락을 크게 일으키키도 합니다. 한국기업들의 IR은 그런 것을 이야기하지 않는 경향이 많습니다. 예를 들어, 현재 메모리, 스토리지 업계에서 나타나고 있는 LTA라는 계약 역시 SNDK는 NBM, MU는 SCA 등 정확히 자사의 고객들과의 신규 계약 매커니즘을 브랜딩화하여 설명하고, 이에 대해 정해진 FY 타겟기간까지 전환율, 매출비중, 인식률 정도를 이야기해줬고, 이를 바탕으로 주가 촉매에 대한 리레이팅 근거를 마련하며 애널리스트들의 컨센서스를 형성했습니다. 다만 SK하이닉스의 현재 컨퍼런스 콜에서 국내 증권사 M사의 애널리스트가 LTA에 대해 질문했지만, SNDK, MU와 같은 답변을 하지는 않은 것으로 보입니다. SK하이닉스가 ADR을 상장했으므로, 글로벌 투자자들은 이에 대해 더욱 더 정보공개를 원할 것입니다. 금일 한국에서의 콜은 아시아 투자자들이 집중도를 높이고 있는 상황이고, 추후 뿐만 아니라 한국 콜 이후 미국에서의 컨퍼런스 콜이 분명 진행되겠지만, 현재 해석 상에서 LTA에 대한 정확한 정보가 미진하다면 투자자들의 논의는 더욱 길어질 것입니다.

🚗 손오공, 모빌리티 플랫폼 기업 전환 '주목'…리스·장기 렌터카 시장 성장 '수혜' · 6월 20일 기업 리포트 발간한 손오공입니다. 동사의 사업 현황과 향후 전략에 대해서 소개하고 있어 공유 드립니다. 결국 유통 IP 중심에서 자동차 판매, 중고차 유통, 모빌리티 금융 플랫폼으로의 지속적인 확장이 기대됩니다. ✅ 자동차 판매부터 중고차 유통까지 밸류체인을 빠르게 구축했다 · 폭스바겐 공식 딜러사 클라쎄오토 지분 90%를 인수해 신차 판매와 정비 데이터를 확보했다. · 클라쎄오토는 수도권·부산권 전시장 7~8개와 서비스센터 5개를 운영하며 국내 폭스바겐 판매의 약 19~20%를 담당한다. · 서서울개발을 통해 약 100개 매매상사와 2,100여 명의 딜러가 활동하는 서서울모터리움 운영권을 확보했다. ✅ AI 잔존가치 평가가 모빌리티 금융 플랫폼의 핵심으로 작용한다 · 스마트 모빌리티 플랫폼은 신차 판매·정비·반납 차량·중고차 실거래 데이터를 통합해 잔존가치를 산정한다. · AI 판매사원 도입을 통해 판매 인력 1인당 처리 효율을 기존 대비 5~7배 높이는 것이 목표다. · 중국 전기차 브랜드에 판매·정비·중고차 유통망을 제공하는 ‘원 플랫폼, 멀티 브랜드’ 전략도 추진한다. 💭 지엘리서치 Comment · 손오공의 핵심 변화는 단순 딜러사 인수가 아니라 차량 조달·판매·정비·재판매 데이터를 하나의 플랫폼에 축적하는 구조를 만든다는 점이다. · 클라쎄오토와 서서울모터리움의 거래량 증가와 잔존가치 평가 고도화를 통한 리스·렌터카 금융 및 중국 전기차 유통 서비스 확장이 기대됩니다. https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=741844 🔍 지엘리서치_ 독립리서치 t.me/valjuman

🎯 금일 리포트 발간 기업은 에이비온 입니다. · 관련 기사와 간단한 코멘트 공유 드립니다. · 동사는 iRAC 플랫폼(종양 표적 항체에 IFN-β 변이체를 결합해 종양 미세환경의 면역반응을 활성화)을 활용해 기존 ADC 항암 치료제의 내성 문제를 해결하고자 합니다. · 글로벌 ADC 시장의 규모가 매년 커지고 있으며, '페이로드'가 ADC 성패를 가르는 핵심 기술로 떠오르고 있는 상황에서 동사의 플랫폼과 진전되고 있는 주요 파이프라인 개발 계획을 팔로우하시면서 관심을 갖어 보는 것도 좋아보입니다.

🧬 에이비온, 바바메킵·iRAC 가치 재평가 기대 "ADC 내성 잡는다" ✅바바메킵은 임상 2상에서 경쟁 가능한 항종양 효과를 확인했다 · MET 엑손14 결손 비소세포폐암 글로벌 임상 2상에서 객관적반응률 55%를 기록했다. · 반응지속기간 중앙값은 14.5개월로 기존 승인 약물과 비교 가능한 유효성을 확보했다. · 2026년 4분기 임상 2상 마무리와 추가 기술이전을 목표로 하고 있다. ✅ ABN202는 ADC 내성 환자를 겨냥한 First-in-Class 후보로 개발된다 · iRAC은 종양 표적 항체에 IFN-β 변이체를 결합해 종양 미세환경의 면역반응을 활성화한다. · ABN202는 TROP-2 ADC 내성 유방암 모델에서 ADC·항-PD-1 병용군보다 높은 종양 억제 효과를 보였다. · CD8⁺ T세포 확장과 장기 면역기억 가능성을 확인했으며 2027년 상반기 임상시험계획 신청을 목표로 한다. · Non-GLP·GLP 독성시험과 공정개발, GMP 생산 준비가 진행 중이다. ✅ABN501은 CLDN3 항체를 다양한 치료 모달리티로 확장한다 · 소세포폐암을 우선 적응증으로 단일항체와 화학항암제 병용요법을 개발하고 있다. · 동일 항체를 iRAC, ADC, T세포 인게이저로 확장해 추가 파트너링 가능성을 높이는 전략이다. · CLDN3와 DLL3 또는 B7-H3를 표적하는 이중항체·이중항체 ADC 개발도 검토 중이다. 💭 지엘리서치 Comment · 에이비온의 기업가치는 임상 단계의 바바메킵과 초기 단계 플랫폼인 iRAC이 서로 다른 기술이전 시점을 제공한다는 점에서 확대될 수 있다. · 바바메킵은 임상 유효성을 기반으로 후기 단계 기술이전을 추진하고, ABN202는 전임상 데이터와 First-in-Class 가능성을 기반으로 조기 공동개발을 추진하는 구조다. · ABN501까지 iRAC·ADC·이중항체로 확장되면 단일 후보물질보다 플랫폼 단위 계약 가능성이 중요해진다. https://www.mt.co.kr/stock/2026/07/29/2026072908593835596 🔍 지엘리서치_ 독립리서치 t.me/valjuman

💾 SK하이닉스 프리마켓서 낙폭 모두 회복, 컨콜에 주목 필요 29일 프리마켓에서 · SK하이닉스는 -8%까지 낙폭 확대 후, 08:50 기준 -0.13%까지 낙폭 회복 · 삼성전자, 삼성전기는 낙폭 회복하며 오히려 양전 낙폭이 회복되며, 시장에서도 9시 컨콜을 지켜보자는 분위기가 반영된 듯합니다. 일단 들어봅시다 https://irsvc.teletogether.com/hynix/hynix2026Q2_kor.php

🎯SK하이닉스 실적발표 컨퍼런스 콜 9시 링크 공유 드립니다. https://irsvc.teletogether.com/hynix/hynix2026Q2_kor.php

🎯 SK하이닉스 컨센 하회입니다. 컨콜에서 HBM믹스, LTA, 주주환원, 가이던스를 확인할 필요가 있습니다. 금일 영업이익 컨센 하회 원인은 동사가 타사대비 높은 HBM 비중으로 보입니다, 오늘 저점 찍고 '이말올' 했으면 좋겠습니다.

💾 SK하이닉스 2Q26 실적 발표 주요 내용 점검 ✅DRAM·NAND 동반 가격 상승으로 사상 최대 실적을 기록했다 · 2분기 매출 79.32조원으로 QoQ +51%, YoY +257% 기록하며 역대 최대 분기 매출 달성 · DRAM은 B/G 한자릿수% 후반, ASP 약 30% 상승했고 NAND는 B/G 10% 중반, ASP 50% 중반 상승 · 영업이익 60.54조원으로 영업이익률 76%, EBITDA 마진 81%로 5개 분기 연속 최대 이익 경신 · 순이익 93.92조원은 투자자산 관련 손익 63.27조원을 포함한 영업외수익 62.17조원 효과로 ※ 일회성 성격이므로 영업이익 기준 판단 필요 ✅출하 확대와 LTA 체결로 하반기 실적 가시성이 높아졌다 · 3분기 출하는 DRAM B/G 약 10%, NAND B/G 한자릿수% 초반 QoQ 증가 계획 · 핵심 고객 포함 10여개 고객과 LTA 협상 마무리, 예치금 등 계약 이행 장치로 중장기 수요 확보 · HBM4는 2분기 양산 출하를 시작해 하반기 본격 생산 확대, HBM4E는 1cnm 적용 샘플 공급 완료 · 26년 DRAM 수요 B/G 20% 중반, NAND 10% 후반 성장 전망하며 공급 제약 지속 판단 ✅투자 확대와 재무 개선이 동시에 진행된다 · 26년 CAPEX 40조원 후반 예상, M15X 양산 일정 Pull-in과 27년 초 용인 1기 팹 가동 준비 중 · 현금 87.96조원으로 확대되고 순차입금비율 -26%까지 하락해 순현금 구조 강화 · 7월 10일 나스닥 ADR 상장으로 해외기업 역대 최대 규모 미국 IPO 완료, 추가 주주환원 방안 검토 중 · NAND 321단 제품은 26년말 국내 Capa의 50% 수준까지 확대 계획 💭 지엘리서치 Comment · 이번 실적의 본질은 물량이 아닌 가격이다. DRAM B/G는 한자릿수% 후반에 그친 반면 ASP가 30% 올랐고, NAND는 B/G 10% 중반에 ASP 50% 중반 상승으로 이익 대부분이 판가에서 나왔다. · 순이익 93.92조원은 매출을 초과하는 수치로, 투자자산 평가 관련 63.27조원이 반영된 결과다. 실질 체력은 영업이익 60.54조원과 EBITDA 마진 81%로 봐야 한다. · LTA에 예치금 장치가 포함된 점은 공급자 우위가 계약 구조까지 이동했다는 신호이며, 가격 하락 국면에서도 하방을 방어하는 역할을 한다. 🔍 지엘리서치_ 독립리서치 t.me/valjuman

🎯 7월 28일 (수) 장전 08:03 프리마켓 거래대금 상위 분석도 생락하겠습니다... 이유는 다들 아실 것이라고 생각합니다 (SK하이닉스 2Q26 실적발표 컨센 하회)

🎯 SK하이닉스 2Q26 실적발표 IR북 참고 바랍니다.

🎯 SK하이닉스 매출액/영업익 모두 컨센 하회...비상...비상입니다...

2026.07.29 07:43:54 기업명: SK하이닉스(시가총액: 1,104조 6,887억) A000660 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 793,187억(예상치 : 835,194억/ -5%) 영업익 : 605,426억(예상치 : 636,668억/ -5%) 순이익 : 938,202억(예상치 : 513,232억+/ 83%) 최근 실적 추이 2026.2Q 793,187억/ 605,426억/ 938,202억 2026.1Q 525,763억/ 376,103억/ 403,459억 2025.4Q 328,267억/ 191,696억/ 152,460억 2025.3Q 244,489억/ 113,834억/ 125,975억 2025.2Q 222,320억/ 92,129억/ 69,962억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260729800013 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

2026.07.29 07:43:54 기업명: SK하이닉스(시가총액: 1,104조 6,887억) A000660 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 793,187억(예상치 : 835,194억/ -5%) 영업익 : 605,426억(예상치 : 636,668억/ -5%) 순이익 : 938,202억(예상치 : 513,232억+/ 83%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 793,187억/ 605,426억/ 938,202억 2026.1Q 525,763억/ 376,103억/ 403,459억 2025.4Q 328,267억/ 191,696억/ 152,460억 2025.3Q 244,489억/ 113,834억/ 125,975억 2025.2Q 222,320억/ 92,129억/ 69,962억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260729800013 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660