LMS-Акции не для всех
رفتن به کانال در Telegram
Инвестиционные идеи, сигналы по биржевым и внебиржевым акциям, на среднесрочный период. LMS Investment Company- www.lmsic.com 27 лет на фондовом рынке 1 место в конкурсе invest-idei Мос. биржи. Аналитика с 2009 г.: www.lmsic.com
نمایش بیشترکشور مشخص نشده استاقتصاد و امور مالی80 873
974
مشترکین
+424 ساعت
+317 روز
+11830 روز
در حال بارگیری داده...
کانالهای مشابه
ابر برچسبها
هیچ دادهای
مشکلی وجود دارد؟ لطفاً صفحه را تازه کنید یا با مدیر پشتیبانی ما تماس بگیرید.
اشارات ورودی و خروجی
---
---
---
---
---
---
جذب مشترکین
دسامبر '24
دسامبر '24
+23
در 1 کانالها
نوامبر '24
+47
در 2 کانالها
Get PRO
اکتبر '24
+176
در 3 کانالها
Get PRO
سپتامبر '24
+76
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '24
+109
در 3 کانالها
Get PRO
ژوئیه '24
+46
در 1 کانالها
Get PRO
ژوئن '24
+25
در 0 کانالها
Get PRO
مه '24
+65
در 1 کانالها
Get PRO
آوریل '24
+366
در 5 کانالها
Get PRO
مارس '24
+30
در 3 کانالها
Get PRO
فوریه '24
+170
در 1 کانالها
Get PRO
ژانویه '240
در 2 کانالها
Get PRO
دسامبر '230
در 0 کانالها
Get PRO
نوامبر '230
در 2 کانالها
Get PRO
اکتبر '23
+22
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '23
+46
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '23
+33
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '23
+34
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '23
+40
در 0 کانالها
Get PRO
مه '23
+37
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '23
+118
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '23
+70
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '23
+21
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '23
+21
در 0 کانالها
Get PRO
دسامبر '22
+19
در 0 کانالها
Get PRO
نوامبر '22
+18
در 0 کانالها
Get PRO
اکتبر '22
+27
در 0 کانالها
Get PRO
سپتامبر '22
+16
در 0 کانالها
Get PRO
اوت '22
+7
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئیه '22
+13
در 0 کانالها
Get PRO
ژوئن '22
+17
در 0 کانالها
Get PRO
مه '22
+12
در 0 کانالها
Get PRO
آوریل '22
+19
در 0 کانالها
Get PRO
مارس '22
+28
در 0 کانالها
Get PRO
فوریه '22
+95
در 0 کانالها
Get PRO
ژانویه '22
+149
در 0 کانالها
Get PRO
دسامبر '21
+487
در 0 کانالها
Get PRO
نوامبر '21
+460
در 0 کانالها
| تاریخ | رشد مشترکین | اشارات | کانالها | |
| 21 دسامبر | 0 | |||
| 20 دسامبر | +3 | |||
| 19 دسامبر | 0 | |||
| 18 دسامبر | +2 | |||
| 17 دسامبر | +1 | |||
| 16 دسامبر | +1 | |||
| 15 دسامبر | 0 | |||
| 14 دسامبر | 0 | |||
| 13 دسامبر | 0 | |||
| 12 دسامبر | +1 | |||
| 11 دسامبر | +2 | |||
| 10 دسامبر | 0 | |||
| 09 دسامبر | 0 | |||
| 08 دسامبر | +3 | |||
| 07 دسامبر | 0 | |||
| 06 دسامبر | 0 | |||
| 05 دسامبر | 0 | |||
| 04 دسامبر | 0 | |||
| 03 دسامبر | +2 | |||
| 02 دسامبر | +3 | |||
| 01 دسامبر | +5 |
پستهای کانال
#Инвестидея: Европейский Медицинский Центр
Акционеры Европейского Медицинского Центра могут получить 22,4% дивидендной доходности по итогам 2023 года.
Компания Европейский Медицинский Центр представила позитивные результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 года. Выручка медицинской компании незначительно сократилась на 0,4% до €139,2 млн. за счет роста выручки от продаж реагентов и увеличения показателей среднего чека. Чистая прибыль Европейского Медицинского Центра составила €54,2 млн. против убытка в размере €4,0 млн. годом ранее благодаря положительному эффекту от переоценки хеджирующих финансовых инструментов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 7.91, P/E = 8.09, Net debt/ EBITDA = 0.88.
Более того, в 3 квартале 2023 года ключевым событием для компании стало одобрение Общим собранием акционеров процедуры редомициляции в Специальный административный район острова Октябрьский, Калининградская область, Российская Федерация («САР»). Переезд медицинской компании в российскую юрисдикцию позволит восстановить права акционеров и вернуться к регулярным дивидендным выплатам. Напомним, что Европейский Медицинский Центр приостановил выплаты дивидендов в 2022 году в связи с техническими сложностями данной процедуры.
Подчеркнем, что Дивидендная политика компании подразумевает выплаты в размере до 100% от накопленной консолидированной чистой прибыли Группы на основании консолидированной финансовой отчетности Группы за прошедший финансовый год, подготовленной в соответствии с МСФО. Таким образом, мы допускаем, что после окончания процедуры переезда в Российскую Федерацию, компания вернется к стандартной практике выплат дивидендов. Более того, мы не исключаем, что помимо дивидендов за 2023 год, компания может выплатить пропущенные платежи за 2 полугодие 2021 года и 2022 год. Исходя из наших расчетов, при условии выплаты 100% чистой прибыли за все периоды, совокупный дивиденд за все три периода может составить €1,83, что при текущем курсе означает дивиденд в размере 188,4 руб. на акцию или 22,4% дивидендной доходности к текущей цене. Тем не менее, обращаем внимание на тот факт, что курс евро во всех периодах отличался, исходя из чего рублевый эквивалент выплаты может быть ниже.
Мы повышаем свою рекомендацию для акций Европейского Медицинского Центра до уровня «покупать» и увеличиваем целевую цену на фоне позитивных финансовых результатов компании и одобрения редомициляции в Российскую Федерацию. При условии выплаты прогнозного дивиденда, российская компания на горизонте 1 года имеет 67% потенциал роста до нашей целевой цены в $14,43 (1400 руб.).
| 2 | 📌 Группа Илим может обеспечить более 25% дивидендной доходности своим акционерам по итогам 2023 года!
— Группа Илим является лидером целлюлозно-бумажной промышленности России. На комбинатах компании выпускается 75% всей российской товарной целлюлозы, 20% картона и 10% российской бумаги.
— По итогам 2022 года 79,6% выручки компании приходится на два сегмента: целлюлоза и упаковочные материалы. При этом, 92,5% продаж целлюлозы и 78,8% упаковочных материалов приходится на рынки России и Азии.
— Ключевым рынком сбыта для Группы Илим является дружественная юрисдикция Китай, куда поставляется 44% всей изготавливаемой продукции. в долгосрочных планах Группы Илим стать игроком № 1 на рынке чистоцеллюлозных упаковочных материалов в Китае.
— Компания ежегодно выплачивала дивиденды в размере от 97% до 100% чистой прибыли Общества. Закрытие сделки по продаже доли американской компании в капитале Группы Илим открывает путь к возобновлению дивидендных выплат.
— По нашей оценке, в консервативном сценарии, дивиденд по итогам 2023 года может составить от 9 до 10 руб. на одну обыкновенную акцию. Также возможна доплата в размере 3,5 руб. за пропущенную выплату по итогам 2022 года. Совокупная дивидендная доходность может составить от 25% до 27%. | 604 |
| 3 | Добрый день, уважаемые инвесторы!
Многие из вас знают нашу компанию исключительно по аналитическим материалам, которые касаются биржевых ценных бумаг, тем не менее, нашим основным профилем на протяжении 29 лет остается именно внебиржевой рынок! По этой причине, мы бы хотели разнообразить наш контент обзорами по внебиржевым ценным бумагам, которые являются привлекательными и недооцененными, на наш взгляд.
В каждой публикации мы будем указывать основные тезисы, а с более подробным материалом вы сможете ознакомиться в приложенном файле, который мы прикрепим к посту. В месяц будет выходить от одной до нескольких публикаций.
Для получения большего количества аналитических материалов вы можете обратиться к ведущему аналитику нашей компании, Матюшину Даниилу, написав ему на корпоративную почту (d.matyushin@lmsic.com) или в личный аккаунт в Телеграмм (@daniilmatyushin). | 543 |
| 4 | #Инвестидея: Россети Центр и Приволжье
Россети Центр и Приволжье – сильные результаты позволят обеспечить двузначную дивидендную доходность акционерам
Компания Россети Центр и Приволжье представила крайне позитивные финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2023 года. Выручка энергетической компании выросла на 15,9% до $664,89 млн. (63,83 млрд. руб.) вследствие увеличения единых «котлованных» тарифов с 1 декабря 2022 года, а также роста объема оказанных услуг. Чистая прибыль Россети Центр и Приволжье выросла на 42,4% до $97,39 млн. (9,35 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.79, P/E = 2.53, Net debt/ EBITDA = 0.62.
Отметим, что за 1 полугодие 2023 года энергетическая компания на 83% выполнила намеченные Бизнес-планом показатели по чистой прибыли на 2023 год. Напомним, что согласно документу, выручка по итогам года должна увеличиться на 9,7% до $1,28 млрд. (122,4 млрд. руб.), а прогнозная чистая прибыль Россети Центр и Приволжье вырасти на 6,6% до $117,71 млн. (11,3 млрд. руб.). Учитывая динамику чистой прибыли Россети Центр и Приволжье, мы предполагаем, что у компании есть все шансы превзойти плановые показатели по итогам отчетного периода и улучшить наш первоначальный прогноз по дивидендам за 2023 год в размере $0,00037 (0,0352 руб.).
Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену для акций Россети Центр и Приволжье на фоне крайне позитивных результатов компании по итогам 1 полугодия 2023 года до уровня $0,0047 (0,45 руб.). Считаем, что показатель чистой прибыли превысит плановую величину на 25-30%, что в свою очередь позволит соразмерно увеличить потенциальный дивиденд до уровня $0,00048 (0,04576 руб.), что составляет 13,87% дивидендной доходности к текущей цене $0,0034 (0,33 руб.). | 669 |
| 5 | #Инвестидея: Белуга
Белуга – отчетность хорошая, дивиденды крупные
Компания Белуга представила позитивные финансовые результаты за 1 полугодие 2023 года. Выручка производителя алкогольной продукции выросла на 13,9% до $515,38 млн. (47,93 млрд. руб.) за счет укрепления собственных брендов, увеличения импортных операций и расширения сети «ВинЛаб». Чистая прибыль Белуги увеличилась на 34,6% до $32,79 млн. (3,05 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 6.65, P/E = 9.39, Net debt/EBITDA = 2.05.
Более того, на состоявшемся 14 августа заседании Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия 2023 года в размере $3,44 (320 руб.) на одну акцию, что дает 5,66% дивидендную доходность при текущей цене $60,75 (5650 руб.). Отметим, что без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям, общая сумма составит 120% чистой прибыли компании за первую половину 2023 года.
Мы повышаем нашу целевую цену для акций Белуги на фоне позитивных финансовых результатов и готовности делиться крупными выплатами с акционерами. Считаем, что компания и дальше продолжит придерживаться выплат сверх нормы, прописанной в дивидендной политике Общества и ожидаем увидеть годовой дивиденд на уровне не ниже 2022 года (400 руб.), что даст не менее 7,19% дивидендной доходности к текущей цене. Российский производитель крепкого алкоголя на горизонте 1,5 лет имеет 24% потенциал роста до нашей целевой цены $75,27 (7000 руб.). | 519 |
| 6 |  Добрый день, уважаемые инвесторы!
Хотим поделиться с вами радостной новостью! Наша компания была отмечена Московской биржей в номинации за активное участие в развитии российского внебиржевого рынка в рамках новой площадки Московской биржи.
Многие из вас знают нашу компанию исключительно по аналитическим материалам, которые касаются биржевых ценных бумаг, тем не менее, нашим основным профилем на протяжении 29 лет остается именно внебиржевой рынок!
В текущих условиях, когда рыночная оценка большого количества эмитентов на Московской бирже оторвана от их фактической фундаментальной стоимости, мы предлагаем вам обратить внимание на компании внебиржевого рынка России, которые отличаются существенной недооценкой и высоким потенциалом роста.
Для получения аналитических материалов по внебиржевым компаниям и более детального ознакомления с эмитентами, вы можете обратиться к ведущему аналитику нашей компании, Матюшину Даниилу, написав ему на корпоративную почту (d.matyushin@lmsic.com) или в личный аккаунт в Телеграмм (@daniilmatyushin). | 764 |
| 7 | #Инвестидея: Россети Центр и Приволжье
Россети Центр и Приволжье выполняют план с опережением графика
Компания Россети Центр и Приволжье представила крайне позитивные финансовые результаты по итогам 1 квартала 2023 года. Выручка энергетической компании выросла на 15,6% до $374,18 млн. (34,05 млрд. руб.) вследствие увеличения единых «котлованных» тарифов с 1 декабря 2022 года, а также роста объема оказанных услуг. Чистая прибыль Россети Центр и Приволжье выросла на 33,5% до $69,67 млн. (6,34 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.62, P/E = 2.12, Net debt/ EBITDA = 0.63.
Напомним, что согласно представленному Бизнес-плану на 2023 год, выручка по итогам периода увеличится на 9,7% до $1,35 млрд. (122,4 млрд. руб.), а прогнозная чистая прибыль Россети Центр и Приволжье вырастет на 6,6% до $124,18 млн. (11,3 млрд. руб.). Подчеркнем, что результаты за 1 квартал 2023 года свидетельствуют о том, что компания успешно выполняет представленный Бизнес-план и даже превосходит прогнозные данные, тем не менее, стоит помнить, что 1 квартал является самым сильным у сетевых компаний, по этой причине мы не рекомендуем экстраполировать его результаты на весь финансовый год.
Мы повышаем нашу целевую цену для акций Россети Центр и Приволжье на фоне крайне позитивных результатов компании в 1 квартале 2023 до уровня $0,0039 (0,35 руб.). Считаем, что у компании есть все шансы превзойти плановые показатели по итогам отчетного периода и улучшить наш первоначальный прогноз по дивидендам за 2023 год в размере $0,00039 (0,0352 руб.), что составляет 12,18% дивидендной доходности к текущей цене $0,0032 (0,289 руб.). | 577 |
| 8 | #Инвестидея: Россети Центр
Россети Центр – план выполняется хорошо
Компания Россети Центр представила позитивные финансовые результаты по итогам 1 квартала 2023 года. Выручка энергетической компании выросла на 14,8% до $410,37 млн. (33,65 млрд. руб.) за счет увеличения единых «котлованных» тарифов с 1 декабря 2022 года. Чистая прибыль Россети Центр выросла на 42,8% до $46,46 млн. (3,81 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы: P/E = 2,85, EV/EBITDA = 2.31, Net debt/EBITDA = 1.63.
Напомним, что согласно представленному Бизнес-плану на 2023 год, выручка по итогам периода увеличится на 9,8% до $1,45 млрд. (119,1 млрд. руб.), а прогнозная чистая прибыль Россети Центр вырастет на 51,6% до $71,09 млн. (5,83 млрд. руб.). На текущий момент, компания выполняет поставленный Бизнес-план, тем не менее, стоит обратить внимание, что 1 квартал у сетевых компаний исторически самый сильный, поэтому мы не рекомендуем делать преждевременные выводы и экстраполировать результаты на весь год.
Более того, Совет Директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2022 года в размере $0,00014 (0,01121 руб.) на одну обыкновенную акцию, что составляет 2,85% дивидендной доходности к текущей цене. Дополнительно отметим, что при соблюдении Дивидендной политики Общества и выполнении поставленного Бизнес-плана, потенциальный дивиденд по итогам 2023 года может составить $0,00059 (0,0483 руб.) или 12,08% дивидендной доходности к текущей цене.
Мы закрываем нашу инвестиционную идею для акций Россети Центр на фоне достижения целевой цены в размере $0,0049 (0,4 руб.). Считаем, что после выплаты дивидендов по итогам 2022 года, у компании будут отсутствовать среднесрочные драйверы роста. На наш взгляд, выплата компанией дивидендов по итогам 9 месяцев была обусловлена слиянием ФСК и Россетей, поэтому следующее распределение чистой прибыли стоит ожидать только летом 2024 года. | 507 |
| 9 | #Инвестидея: Роснефть
Роснефть – низкая дивидендная доходность и прогнозируемое падение результатов во втором квартале
31 мая нефтегазовая компания Роснефть раскрыла производственные и финансовые результаты за 1 квартал 2023 года. Несмотря на тяжелую геополитическую ситуацию и давление на нефтегазовый сектор, Роснефть продемонстрировала сильные итоговые данные. Добыча углеводородов в 1 квартале 2023 года увеличилась на 1,3% квартал к кварталу до уровня 5,6 млн. б.н.э. в сутки. Чистая прибыль нефтегазовой компании выросла на 46% квартал к кварталу до $4,04 млрд. (323 млрд. руб.) благодаря проекту Сахалин-1. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2,11, P/E = 5.08, Net debt/ EBITDA = 1.3.
Кроме того, 30 мая Совет Директоров ПАО Роснефть рекомендовал Общему собранию акционеров утвердить выплату итоговых дивидендов по результатам 2022 года, исходя из Положения о дивидендной политике компании, в размере $0,22 (17,97 руб.) на одну обыкновенную акцию, что составляет 4,05% дивидендной доходности к текущей цене $5,55 (443,85 руб.). Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 11 июля 2023 года.
Кроме того, менеджмент заявил, что компания продолжает планомерную работу по сокращению операционных затрат до минимального уровня, несмотря на рост тарифов естественных монополий. Тем не менее, Председатель Правления и Главный Исполнительный Директор, Игорь Сечин, подчеркнул, что эффект от ограничения добычи нефти в стране на результаты первого квартала был минимальным, но окажет существенное давление на результаты во втором квартале 2023 года.
Мы закрываем нашу инвестиционную идею для акций Роснефти на фоне достижения целевой цены в размере $5,38 (430 руб.). Считаем, что у компании отсутствуют среднесрочные драйверы роста, а эффект от ограничения добычи нефти и снижения мировых цен на энергоресурсы не позволит Роснефти продемонстрировать высокие результаты в 2023 году. | 468 |
| 10 | #Инвестидея: Эталон Групп
Смена прописки поможет Эталон Групп продемонстрировать двузначный рост котировок
Компания Эталон Групп 15 мая заявила о намерении получить статус первичного листинга на Московской бирже. Напомним, что в 2011 году компания прошла первичный листинг на основном рынке Лондонской фондовой биржи, а с 2020 года глобальные депозитарные расписки Общества торгуются на основном рынке Московской биржи и включены в котировальный список первого уровня.
Отметим, что процедура смены листинга на первичный требует одобрения со стороны Банка России. Несмотря на отсутствие четких сроков относительно описанной процедуры, мы считаем, что действия как со стороны компании, так и Центрального Банка будут максимально оперативными, так как соответствуют интересам обеих сторон.
На наш взгляд, процедура смены листинга на первичный на Московской бирже является первым шагом со стороны компании, направленным на полноценную редомициляцию в Российскую Федерацию и комплексное восстановление прав акционеров, в том числе возврат компании к осуществлению дивидендных выплат. Напомним, что согласно действующей Дивидендной политики компании, Группа Эталон распределяет дивиденды в размере 40-70% от чистой прибыли по МСФО до распределения стоимости приобретения активов. Таким образом, по итогам 2022 года потенциальный дивиденд компании может составить от 2,9 руб. до 5,1 руб., что соответствует диапазону дивидендной доходности от 3,49% до 6,14%. Также мы допускаем, что после процедуры редомициляции компания может выплатить эквивалент дивиденда за 2021 год из нераспределенной прибыли в диапазоне от 6,8 руб. до 11,9 руб. в связи с нуждами материнской компании.
Дополнительно отметим, что акции Группы Эталон имеют существенную недооценку по отношению к конкурентам из сектора девелопмента. Если опираться на мультипликатор Price/Total Assets, то у ГК Самолет данный показатель составляет 0,45 по итогам 2022 года, у Группы ЛСР – 0,18, тогда как у Группы Эталон данная метрика демонстрирует 0,13, что существенно ниже оценки аналогов. На наш взгляд, опираясь на эффективность Группы Эталон и потенциальные дивидендные выплаты после процедуры редомициляции оценка по мультипликатору Price/Total Assets может достичь 0,25, что соответствует двукратному росту котировок компании.
Мы повышаем свою рекомендацию для акций Группы Эталон до «покупать» на фоне позитивных новостей о смене первичного листинга на Московскую биржу и существенной недооценки по отношению к аналогам в секторе. При условии смены листинга и выплаты дивидендов, российская компания на горизонте 1 года имеет 80% потенциал роста до нашей целевой цены в $1,88 (150 руб.). | 497 |
| 11 | Добрый вечер, уважаемые инвесторы!
Сегодня мы хотим представить вам обзор пятого эмитента с новой площадки Московской биржи, логистической компании - ПАО Новошип.
Напомним, что если вы хотите оперативно приобрести ценные бумаги ПАО Новошип или других внебиржевых эмитентов, но не можете сделать это у вашего брокера, вы можете обратиться к нам, и мы предоставим вам такую возможность! | 535 |
| 12 | Добрый вечер, уважаемые инвесторы!
Сегодня мы хотим представить вам обзор четвертого эмитента с новой площадки Московской биржи, нефтегазовой компании - ПАО Удмуртнефть.
Напомним, что если вы хотите оперативно приобрести ценные бумаги ПАО Удмуртнефть или других внебиржевых эмитентов, но не можете сделать это у вашего брокера, вы можете обратиться к нам, и мы предоставим вам такую возможность! | 544 |
| 13 | #Инвестидея: Холдинг Вуш
Вуш – юнит-экономика только ухудшается
Холдинг Вуш представил противоречивые результаты по МСФО за 2022 год. Выручка кикшеринговой компании выросла на 68,6% до $85,93 млн. (6,96 млрд. руб.). Чистая прибыль Холдинга Вуш сократилась на 53,8% до $10,25 млн. (830,5 млн. руб.) за счет существенного роста себестоимости, увеличения финансовых расходов, а также роста коммерческих, общехозяйственных и административных расходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 8.43, P/E = 29.08, Net debt/ EBITDA = 1.1.
Также компания сообщила, что для менеджмента была утверждена опционная программа, в соответствии с которой ее участники получили право исполнить опционы после проведения IPO. В связи с опционной программой в отчетности за 2022 год был признан соответствующий расход в сумме 575 млн руб. Также менеджмент обратил внимание, что выплата по опционной программе не будет учитываться в качестве фактора, уменьшающего базу для выплаты дивидендов. Расчет будет вестись от скорректированной чистой прибыли на данную статью.
Отметим, что юнит-экономика компании продолжает стремительно ухудшаться. С 2019 года выручка Вуш из расчета на одну поездку сократилась на 42,5% до 115 руб., а чистая прибыль уменьшилась на 80% до 15 руб. (без учета корректировки на опционную программу). В то же время, совокупные расходы из расчета на одну поездку сократились лишь на 23,7% до уровня 66 руб., а по отношению к 2021 году показали рост на 10%. На наш взгляд, дальнейшая экспансия в менее маржинальные регионы только усугубит текущую динамику юнит-экономики.
Более того, существуют риски относительно высокой конкуренции в секторе индивидуальной мобильности. Два основных оппонента Холдинга Вуш – Яндекс и Юрент объявили о технической интеграции сервисов. Интеграция началась с Сочи и Адлера в тестовом режиме, позже ее расширят и на другие регионы. Мы считаем, что интеграция двух крупных игроков упрочит их позиции на рынке кикшеринга и создаст дополнительное давление на финансовые показатели Холдинга Вуш по итогам 2023 года.
Отдельно выделим регуляторные риски, которые все более активно обсуждаются на правительственном уровне. При условии ограничения поездок в центральной части крупных городов, которые являются основным местом притяжения туристического трафика кикшеринга, компании из этого сектора, в том числе Холдинг Вуш, рискуют потерять до 50% трафика.
Мы не рекомендуем «покупать» акции Холдинга Вуш на фоне увеличения конкуренции в отрасли кикшеринга, регуляторных рисков и постепенно ухудшающихся показателей юнит-экономики компании. На наш взгляд, оценка компании на данный момент является завышенной и не учитывает риски, которые несет в себе данная инвестиция. | 696 |
| 14 | Добрый вечер, уважаемые инвесторы!
Сегодня мы хотим представить вам обзор третьего эмитента с новой площадки Московской биржи, крупную региональную генерирующую компанию - ПАО Фортум.
Напомним, что если вы хотите оперативно приобрести ценные бумаги ПАО Фортум или других внебиржевых эмитентов, но не можете сделать это у вашего брокера, вы можете обратиться к нам, и мы предоставим вам такую возможность! | 2 675 |
| 15 | Добрый вечер, вечер уважаемые инвесторы!
Сегодня мы хотим представить вам обзор второго эмитента с новой площадки Московской биржи, производителя оптических и оптико-электронных систем и приборов - ПАО Красногорский завод им. Зверева (ПАО КМЗ).
Напомним, что если вы хотите оперативно приобрести ценные бумаги ПАО КМЗ или других внебиржевых эмитентов, но не можете сделать это у вашего брокера, вы можете обратиться к нам, и мы предоставим вам такую возможность! | 790 |
| 16 | Добрый вечер, уважаемые инвесторы!
Хотим сообщить, что с сегодняшнего дня мы будем публиковать аналитические материалы по компаниям, которые доступны для покупки на новой площадке Московской Биржи!
В качестве первого эмитента мы бы хотели представить обзор по акциям нефтехимической компании ПАО Уфаоргсинтез.
Напомним, что если вы хотите оперативно приобрести ценные бумаги Уфаоргсинтез или других внебиржевых эмитентов, но не можете сделать это у вашего брокера (проверьте, дал ли доступ к новому инструменту ваш брокер), вы можете обратиться к нам, и мы предоставим вам такую возможность! | 735 |
| 17 | Добрый день, уважаемые инвесторы!
Хотим поделиться с вами позитивной новостью. С сегодняшнего дня Московская Биржа запускает торги внебиржевыми акциями в рамках Альтернативной Торговой Системы (АТС)!
Система АТС – это технология заключения внебиржевых сделок с клирингом в ЦК а) на базе существующей инфраструктуры Московской Биржи (ASTS) б) с привычным интерфейсом «стакан» или «РПС» в) практически с любыми инструментами типа equity.
Это означает, что теперь вы можете приобрести часть внебиржевых эмитентов самостоятельно, используя АТС. Обращаем ваше внимание, что сделки могут проводить только квалифицированные инвесторы.
На данный момент доступен следующий перечень бумаг для торговли:
— ПАО Нител, ао (Оборонная промышленность)
— ПАО Новошип, ао (Логистика и транспорт)
— ПАО Новошип, ап (Логистика и транспорт)
— ПАО КМЗ, ао (Оборонная промышленность)
— ПАО КМЗ, ап (Оборонная промышленность)
— ПАО Обьнефтегазгеология, ао (Нефтегазовая промышленность)
— ПАО Обьнефтегазгеология, ап (Нефтегазовая промышленность)
— ПАО Фортум, ао (Энергетическая промышленность)
— ПАО Удмуртнефть, ао (Нефтегазовая промышленность)
— ПАО Уфаоргсинтез, ап (Нефтехимическая промышленность)
Мы ожидаем, что в скором времени список доступных эмитентов для торговли будет расширен и к торгам будет допущены компании из других отраслей экономики. | 505 |
| 18 | #Инвестидея: Сургутнефтегаз-п
Сургутнефтегаз – ожидаемая дивидендная доходность не соответствует уровню риска
Мы закрываем нашу инвестиционную идею по акциям Сургутнефтегаз - п в связи с достижением целевой цены в размере $0,44 (34,5 руб.). Считаем, что факт выплаты потенциального дивиденда на привилегированные акции уже инкорпорирован в цене, а ожидаемая дивидендная доходность не соответствует уровню риска. Напомним, исходя из наших расчетов, дивиденд на привилегированную акцию за 2022 год должен составить $0,022 (1,72 руб.), что дает 5,09% дивидендную доходность при текущей цене $0,43 (33,78 руб.).
Более того, ослабление рубля, которое оказывает основной эффект на формирование дивиденда в привилегированных акциях Сургутнефтегаза, превысило консенсус-прогноз аналитических агентств и государственных финансовых институтов. Мы считаем, что текущий курс рубля является очень волатильным и при условии коррекции к концу года данный фактор может негативно повлиять на потенциальный дивиденд и цену акций. Напомним, что по нашим расчетам, при курсе доллара равном 75 рублям, акционеры компании могут получить дивиденд за 2023 год в размере $0,067 (5,26 руб.) на привилегированную акцию, что составляет 15,57% дивидендной доходности к текущей цене.
Отметим, что прогнозная доходность рассчитана с учетом допущения о неизменности структуры «кубышки» Сургутнефтегаза и не учитывает эффект снижения добычи нефти и данных по индивидуальному дисконту для каждой компании. На наш взгляд, все перечисленные факторы неопределенности несут дополнительные риски для владельцев привилегированных акций Сургутнефтегаза. По этой причине мы закрываем нашу инвестиционную идею по акциям Сургутнефтегаз - п на фоне достижения целевой цены в размере $0,44 (34,5 руб.). | 607 |
| 19 | #Инвестидея: Сбер
Сбербанк – справедливая оценка близка, среднесрочных драйверов роста нет
Компания Сбербанк представила позитивные результаты по МСФО за 2022 год. Чистые процентные доходы финансовой компании увеличились на 6,6% до $24,34 млрд. (1,87 трлн. руб.). Чистая прибыль Сбербанка сократилась на 78,3% до $3,51 млрд. (270,5 млрд. руб.) из-за оттока средств клиентов в первой половине 2022 года и последовавшим повышением ключевой ставки Банка России. Текущие мультипликаторы: P/B = 0.82, P/E = 17.4.
Сбербанк 21 апреля проведет Общее собрание акционеров компании в форме заочного голосования, на котором рассмотрит вопрос о рекомендации по распределению дивидендов, предложенной Наблюдательным советом банка. Напомним, что Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить акционерам дивиденды за 2022 год в размере по $0,32 (25 руб.) на одну акцию, что составляет 11,5% дивидендной доходности к текущей цене $2,82 (217 руб.).
Мы закрываем нашу инвестиционную идею по акциям Сбербанка на фоне достижения целевой цены в размере $2,73 (210 руб.). На наш взгляд, текущая рыночная оценка банка близка к справедливой, в то время как у компании отсутствуют среднесрочные драйверы роста, а факт распределения дивидендных выплат уже инкорпорирован в цене. Исходя из этого мы не считаем данный актив привлекательным в среднесрочной перспективе, тем не менее, компания интересна с точки зрения долгосрочных вложений для получения стабильных ежегодных дивидендных выплат. | 582 |
| 20 | #Инвестидея: Белуга
Белуга –позитивные результаты, высокие дивиденды и многообещающая стратегия
Компания Белуга представила позитивные результаты по МСФО по итогам 2022 года. Выручка производителя алкогольной продукции выросла на 29,86% до $1,26 млрд. (97,32 млрд. руб.). Чистая прибыль Белуги увеличилась на 118,65% до $109,6 млн. (8,44 млрд. руб.) за счет увеличения количества магазинов розничной сети и продажи международных прав на бренд. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 4.59, P/E = 6.66, Net debt/EBITDA = 1.36.
Более того, на состоявшемся 13 марта заседании Совет директоров компании рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2022 года в размере $5,19 (400 руб.) на одну акцию, что дает 11,23% дивидендную доходность при текущей цене $46,25 (3561 руб.). В случае утверждения общим собранием акционеров финальных дивидендов, общая выплата за год, включая промежуточные дивиденды по итогам 1-го полугодия и 3-го квартала, составит $8,12 (625 руб.) на одну акцию или 89% чистой прибыли компании по МСФО за 2022 год, без учета выплат по квазиказначейскому пакету.
Дополнительно, компания подтвердила, что продолжает придерживаться целей, обозначенных в Стратегии-2024. Напомним, что основной целью Белуги является удвоение бизнеса по выручке к 2025 году, а также выполнение сопутствующих показателей. Отметим, что для преодоления отметки в 130 млрд. руб. по выручке, компании достаточно расти на 16% в год, тогда как средний CAGR в предыдущие 2 года составлял 24%. Отдельно выделим розничный сегмент компании, который растет опережающими прогнозы темпами, повышает совокупную рентабельность Группы и исходя из данных 2022 года, составляет 43% от общей чистой выручки Группы.
По нашему прогнозу, при сохранении бенчмарка по темпу роста выручки в 20%, который компания выделяла в презентационных материалах 2021 года, к началу 2025 года Белуга перевыполнит поставленную цель по выручке на $129,87 млн. (10 млрд. руб.). Более того, при условии сохранения показателей Net Margin и EBITDA Margin на отметках 2022 года, EBITDA и чистая прибыль Белуги по итогам 2024 года составят $325,97 млн. (25,1 млрд. руб.) и $158,44 млн. (12,2 млрд. руб.) соответственно. С учетом обновленной Дивидендной политики Белуги, при норме распределения в 50%, дивиденд на акцию в 2024 году составит не менее 385 руб., что дает 10,8% дивидендной доходности к текущей цене. Однако, стоит отметить, что компания всегда рекомендует дивиденд больше норматива, прописанного в Дивидендной политике.
Мы повышаем нашу целевую цену и меняем рекомендацию на “покупать” для акций Белуги на фоне позитивных финансовых результатов и готовности делиться крупными выплатами с акционерами. Российский производитель крепкого алкоголя на горизонте 2 лет имеет 40% потенциал роста до нашей целевой цены $63,94 (5000 руб.). | 422 |
