Финансовый клуб ВШЭ

Всем доброго понедельника! Коротко о том, чем запомнилась прошлая неделя на рынке и за какими событиями стоит следить на этой 😉 🏛 Индекс МосБиржи за неделю вырос на 1,6%, до 2 469 п., РТС – на 5,5%, до 966 п.: разницу дало укрепление рубля. Во вторник индекс поднимался до 2 472 п. на дорогой нефти и позитивном внешнем фоне, к четвергу откатился до 2 432 п. на крепком рубле и падении драгметаллов. В пятницу рынок сначала просел на решении ЦБ, но быстро восстановился и закрыл день ростом на 1,6%. Лидеры недели – Интер РАО (+8,9%), Газпром (+6,2%), X5 (+6,2%), Positive Technologies (+5,1%) и НОВАТЭК (+4,8%). В фокусе был газ: после визита премьера Госсовета КНР Ли Цяна Новак допустил, что коммерческие договорённости по «Силе Байкала» (бывшая «Сила Сибири 2») могут быть достигнуты до конца года. В аутсайдерах – Полюс (−5,7%) на фоне подешевевшего почти на 4% золота, Мать и дитя (−4,4%, дивгэп ₽38), Ренессанс Страхование (−3,7%), Северсталь (−2,8%) и Яндекс (−2,2%). 🏦 ЦБ сохранил ставку на 14% второй раз подряд и дал нейтральный сигнал: дальнейшие решения будут зависеть от динамики инфляции и инфляционных ожиданий. При этом прогноз средней ставки на 2027 г. повышен до 12,5–13,5% с 10,5–12,5%, прогноз инфляции на 2026 г. – 7,1–7,6%. Устойчивое ценовое давление регулятор оценивает в 5–6% в пересчёте на год, инфляционные ожидания остаются вблизи максимумов за два года. Резюме обсуждения выйдет 5 ноября, следующее заседание – 18 декабря. Недельная инфляция с 13 по 19 октября замедлилась до 0,05%, годовая – до 7,15% с 7,22%. 💸 Рубль резко укрепился: юань за неделю −3,2%, до 12,06 ₽, официальный курс доллара на понедельник – 80,54 ₽ (−3,1 ₽). Поддержку оказали налоговый период, включая квартальный платёж НДД, экспортная выручка по высоким сентябрьским ценам на нефть и снижение геополитической премии. 🛢 Brent за неделю подорожала на 6,2%, до $116,7: атаки хуситов усилили опасения перебоев поставок с Ближнего Востока. Золото, наоборот, за неделю потеряло почти 4% и опускалось к $4 000 – минимуму с июля. 🇺🇸 В США S&P 500 за неделю −0,5% (7 624 п.), Nasdaq −0,7%, Dow +0,4%. В пятницу рынок снижался на дорожающей нефти, доходность 10-леток UST – около 5%. Из отчётов: Netflix снизил ожидания по рекламной выручке на 2026 г. до $2,7 млрд с ~$3 млрд, выручка Meta выросла на 26% г/г, до $64,6 млрд, Tesla сократила план капзатрат на 2026 г. до ~$20 млрд с более чем $25 млрд. 🗞 В выходные Трамп заявил, что трёхсторонние переговоры РФ, США и Украины пройдут «довольно скоро». Ранее Путин говорил о готовности возобновить их в десятых числах ноября, площадкой может стать Абу-Даби. Торгов выходного дня 24–25 октября не было. Что ждём на этой неделе Корпоративные события:

Корпоративные события: – пн: Норникель – операционные результаты за 9 мес. – вт: Henderson – день инвестора – ср: Сбербанк – МСФО за 9 мес. – чт: Яндекс и X5 – МСФО за 3 кв., Дом.РФ – МСФО за 9 мес. – пт: ВТБ – МСФО за 9 мес., Аэрофлот – РСБУ за 9 мес.; последний день покупки Акрона под дивиденд ₽146

Макро:

– ср, 28 октября: пик налоговых выплат; Росстат опубликует недельную инфляцию, данные по ВВП и промпроизводству – чт: Госдума рассмотрит в первом чтении проект бюджета на 2027–2029 гг. – до 6 ноября: Минфин по бюджетному правилу направляет на покупку валюты и золота ~12,7 млрд ₽ в день – в 5 раз больше, чем месяцем ранее

Мир:

– ср, 21:00 мск: решение ФРС (сейчас ставка 3,75–4,00%); после закрытия отчитываются Microsoft и Alphabet – чт: заседание ЕЦБ, ВВП США за 3 кв. и инфляция PCE за сентябрь; отчёты Amazon и Intel – пт: заседание Банка Японии