Dmitrii Smirnov // Catharsis Capital

Инвестиции — это не прихоть богатых, а жизненная необходимость каждого человека. Современные монетарные реалии во всем мире таковы — любая валюта обречена на обесценивания, каждая в разной степени, но итог один. На место Биг мака вы можете подставить любой товар. Если вы поставите недвижимость — результат будет еще хуже. Если вы поставите актив с положительной инфляционной бетой (они неизбежно растут от увеличения количества денег в мире), а это индексы США, золото, Биткоин с оговорками — результат будет совсем печальный Выход из этой ситуации — инвестировать и владеть активами, а не кэшем.

Binance запускает детские аккаунты. Под контролем родителей, разумеется. Готовимся, настоящий ритейл на подходе. https://x.com/binance/status/1996158210768568420?s=20

Подробно расписал свой взгляд на рынок на среднесрочную перспективу. Эмоций на рынке много, адекватных сценариев работы мало. Постарался исправить. https://teletype.in/@smird/gYLwpCArGws

Ежегодное напоминание Осталось 2 дня, чтобы купить лучшую финансовую подписку Tradingview по лучшей цене. Все остальные сервисы для финансов второстепенны, а Tradingview должен быть у всех. Покупаю уже много лет не задумываясь. Оплата с иностранных карт + оплата криптовалютой. Black Friday Tradingview

Это одна из самых важных истин, которые я усвоил в своей жизни. Она звучит так: «Никто не знает всего» Даже если человек старше Вас и добился большего в жизни, это не значит что он прав во всем. Более того, это даже не значит, что он прав всегда в своей специализации Любой, кто купил биткоин зааутперформил Даймона, не имея его опыта в финансах и его регалий. Любой, кто его послушал, остался за бортом лучшего актива по показателям роста в 21 веке. Авторитеты и кумиры подавляют собственное мышление и волю. Слепое следование за «старшим» - одна из самых массовых негативных черт человечества. В древние времена это помогало выжить. Сейчас нужно дерзить, сомневаться, челленджить, прислушиваться к советам, но не верить на слово, повторяя чужой путь. Нужно думать своей головой. Эта истина применима абсолютно везде и для всех. На этом принципе себя построили выдающиеся люди в мире. На этом принципе возникли крупнейшие компании в мире (disrupt). На этом принципе стоит вся западная цивилизация в целом.

Список фиатных компаний, интегрировавших криптопродукты в этом году: 1. Klarna — KlarnaUSD: долларовый стейблкоин на блокчейне Tempo от Stripe/Paradigm для удешевления и ускорения кросс-бордер платежей. Сегодняшняя новость. 2. Robinhood — Robinhood Chain (Arbitrum-based L2): собственный L2 на базе Arbitrum для круглосуточной торговли токенизированными акциями и другими RWA. 3. Western Union — USDPT: стейблкоин USDPT на Solana для ремиттансов и сети «крипто → кэш» по всему миру. 4. Sony — Soneium: Ethereum L2 на OP Stack под игры, медиа и consumer-аппы внутри экосистемы Sony. 5. Stripe — Tempo: собственный платежный L1-блокчейн, оптимизированный под стейблкоины и массовые платежи для клиентов Stripe. 6. PayPal — PayPal USD (PYUSD): долларовый стейблкоин на Ethereum, который используется как расчётная монета в PayPal/Venmo и подключается к внешним крипто-платформам. 7. Deutsche Bank — DAMA 2 Ethereum L2: разрабатываемый институциональный L2 на базе zkSync для токенизации активов и комплаенс-френдли операций на публичном Ethereum. 8. Revolut + Polygon: глубокая интеграция с Polygon для 1:1 обмена долларов в USDT/USDC для дешёвых крипто-переводов и стейкинга внутри приложения. 9. BBVA — crypto trading внутри банка + запуск стейблкоинов в 2026 году. Пока все компании интегрируют криптовалюту, чтобы строить бизнес в долгую, ритейл панически все продавал весь месяц.

Пока рынок падает, трейдеры паникуют, а инфлюенсеры массово переобуваются в шорт, Сейлор выходит и пытается всех успокоить своим традиционным «HODL». И прикрепляет изображение, где он один-единственный спасается с тонущего корабля. Главный бык рынка в спасательной шлюпке при BTC по $95k — сюжет, конечно, шикарный. P.S. На деле это пример удивительно неудачной пиар-коммуникации. Похоже, он уволил пиарщика, чтобы просто докупить ещё BTC на баланс.

Сессия с лидерами DeFi 1. Jeff Yan (CEO Hyperliquid) 2. Guy Young (CEO Ethena) 3. Stani Kuleshov (founder AAVE) Краткая версия: - В DeFi все прекрасно - Нулевые ставки в мире будут не проблемой для DeFi, а еще более благоприятной средой (больше ликвидности) - Perp Dex и RWA самые главные темы в будущем - Несмотря на пересекающиеся продукты ребята не видят конкуренции в друг друге, так как DeFi обязан иметь много ключевых «китов» вокруг которых строится вся инфраструктура

Организация на входе в этом сильно хуже. В том году вход с регистрацией занял 5 минут. Сейчас быстрая регистрация и длиннейшая отдельная очередь на вход (больше 30 минут)

Okay, here we go again Артур Хейс уже хоронит Францию и евро с утра пораньше

Спустя месяц поста о скором росте валюты +7,5% показал евро, что для валютного рынка считается серьезным движением, даже такого волатильного, как рубль. Крепко ударились в психологический рубеж 100р и болтаемся недалеко. Доллар сейчас +4,5% в моменте был +7,8%, при том что доллар к другим валютам сильно слабеет. В паре доллар/евро на днях были рекордные за многие годы уровни. Продолжение этого тренда сейчас очевидно. Ключевая ставка снижается, цена на нефть падает, валютная выручка свободно продается, дефицитному бюджету нужно больше денег за нефтедоллары. Не сиди в рубле, да сыт будешь (древняя народная мудрость)

Казахстан подписал закон о создании национального Биткоин резерва. Английская заголовок чистейший кликбейт ради охватов. Уточним заголовок: Токаев подписал приказ о поручении правительству о проработке создания Биткоин-резерва. Таким образом: да, Казахстан вышел из состояния вечного «изучения» вопроса и перешел к конкретной подготовке. Нет, прям завтра миллионы государственных тенге не польются на биржи. Но стоит признать — Казахстан преуспел во внедрении криптовалют. Биржи работают, связь между фиатом и криптой налажена, мошенники быстро отсеиваются, крупные игроки получают лицензии. То, что начиналось как «песочница», давно стало полноценной отраслью, выгодной для всех участников. Теперь они одни из первых вступают в межгосударственную гонку, чтобы накопить побольше кусок от 21-миллионого пирога. Вот такой мы видим параллельный путь регуляции, который выбрали совсем рядом с нами. P.S. Говорят, что у них финансовая система не разрушилась от интеграции криптовалют. Эка невидаль!

Слушая свежий подкаст Сундара Печаи (CEO Google) у Лекса Фридмана осознал важный момент Большинство людей подобного калибра из мира бизнеса — законченные оптимисты. Особенно это касается западного мира. Никто не видит стакан наполовину пустым, не излучает токсичный скептицизм, и главное они окружают себя людьми с такой же этикой. Бесконечная вера в лучшее во всем и уверенность, что все получится. Получается, разумеется, не всегда, но ошибка ценится больше успеха, потому что увеличивает шансы дальнейшего успеха. Эти люди не только знают, что могут все, но и ставят цели сильно дальше чем средний человек, благодаря оптимизму. На русском языке про таких людей часто говорят «слабоумие и отвага» (чрезмерное увлечение сатирой в нашем языке — проявление устоявшегося скептицизма в культуре) и это в корне неверно. Это не «слабоумие», а реальное осознание чего можно достичь, и это не «отвага», а реальное понимание как этого достичь. И это именно то, что может внедрить в свою жизнь каждый, вне зависимости от страны, работы и возможностей.

Всем прекрасной недели на рынках original

Пока сегодня все заняты гаданием на кофейной гуще о результатах встречи на Аляске, лучше выделить мнение на обсуждение очень насущной темы. А именно курс рубля На фоне вихря геополитических новостей, отмена правила обязательной валютной выручки прошла точно незаметной для широкого населения. Для государства это один из инструментов контроля курса рубля. Пример: Лукойл продал нефть за рубеж, получил валюту, обязан продать ее на бирже и оставить себе родной рублик. Результат — постоянный приток валюты и спрос на рубли = рубль укрепляется. Одновременно, ЦБ снижает ключевую ставку. По экономической теории, это фактор ослабления национальной валюты. Сейчас в России влияние этого фактора ограниченное, но все равно присутствует. Что это значит для каждого? Это однозначный сигнал к смене тренда и будущему ослаблению рубля. Заявления от правительства и бизнеса о «слишком сильном курсе» шли долго время, теперь они материализовались в конкретное действие. Правительство фактически убирает постоянного покупателя рубля на рынке. Одновременно, снижения ставок дополнительно давит на рубль, так как его привлекательность падает. Вывод Исторически покупка валюты всегда оказывалась правильным решением в долгосрочной перспективе. Сейчас все больше факторов говорит о том, что это правильное решение и на краткосрочную/среднесрочную перспективу. P.S. Никто не предрекает обвал и курс выше 120 завтра, но плавное сползание на 90-100 до конца года будет очень логичным итогом.

9 апреля 2025 года — ETH $1400 13 августа 2025 года — ETH $4700 Есть ли рынок лучше… Как говорится, каждый мог

На самом деле нет, не нужно. Defillama насчитывает уже более 400 блокчейнов. Большинство из них — так называемые «убийцы» Ethereum и Solana, которые на деле оказались полным мусором. Пусть это пока и не очевидно для всех, но гонка блокчейнов завершена. Начинается гонка приложений, которые решают реальные проблемы пользователей. Ethereum уже занял недосягаемую высоту отраслевого стандарта, и пытаться конкурировать с ним напрямую нецелесообразно. Для компаний вне крипторынка гораздо эффективнее быстро развернуть собственный L2 на OP Stack и начинать работу. Мы видим, что большинство участников рынка идут именно по этому пути — и это крайне разумно. Собственный L1 оправдан лишь в одном случае — если вы строите app-layer: приложение на собственном блокчейне, решающее конкретную задачу. Это часто выгодно, когда заранее понятно, что потребуется высокая пропускная способность транзакций и есть возможность зарабатывать на инфраструктурном уровне. Примеры: Hyperliquid (перешёл с L2 ETH на собственный L1 для масштабирования и дополнительной выручки) и новые блокчейны для стейблкоинов: ARC от Circle, Plasma, Stable. Пользователи идут не к блокчейнам, а к приложениям, которые решают их задачи. Pump сделал Solana массовым блокчейном, а Polymarket — единственный, кто поддерживает жизнь на Polygon. Сейчас — лучшее время строить и отслеживать именно приложения в крипторынке. Тренды формируются ими.

Какие известные компании сделали/делают блокчейны в 2025 году: Stripe L1 (EVM-compatible) — reported/stealth with Paradigm. Circle L1 (EVM, USDC as gas) — announced; public testnet “this fall.” eToro L1 (unspecified) — exploring per CEO. Robinhood Ethereum L2 (Arbitrum tech) — announced/in development. Animoca Brands / Moca Foundation L1 Deutsche Bank (+ Memento, Axelar) Ethereum L2 (ZKsync stack) Uniswap Labs — Unichain — Ethereum L2 (OP Stack) Sony — Soneium — Ethereum L2 (OP Stack) Нужно больше блокчейнов…

Написал новую статью о будущем черном лебеде на нашем рынке. Treasury-компании (которые держат криптовалюту на балансе) самые вероятные виновники снижения вашего криптопортфеля на добрые десятки процентов. И вот почему: https://teletype.in/@smird/fZJIUirgeU_

Две новости о состоянии рынка мемкоинов, у которого до сих пор много адептов: Новость номер один. 12 июля состоялось ICO Pump.fun — главной площадки по запуску мемкоинов. Эти ребята заработали и обкешили порядка $750 млн за все это время. Тут, конечно, респект. Снижаются метрики всего рынка + конкурент (команда мемкоина Bonk) сильно поджимает. На этом фоне Pump.fun затеял ICO. На ICO они подняли еще $1.3 млрд. Это было одно из самых спорных событий в крипто-тусовке. Многие предрекали невероятные иксы, остальные заряжали шорты с максимальным плечом. Перформанс токена: -30% от цены листинга, -59% от ATH. Перфоманс бизнеса: всего 11 (!!!) запущенных токенов за день. У конкурента больше сотни, в лучшие времена Pump.fun было 200-400. Новость номер 2 — это цитата основателя Solana Анатолия Яковенко. «Мемкоины и NFT — это цифровой мусор, не имеющий реальной ценности. Как и лутбоксы в мобильных играх. Люди тратят $150 млрд в год на мобильные игры». Такого состояние рынка мемкоинов на данный момент.