메리츠 김준성, Mobility War

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성]   안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 현대차/기아 4월 글로벌 도매판매 업데이트 드리겠습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 한온시스템 업데이트 드리겠습니다. (URL: https://han.gl/LUovC) ▶ 1Q26 실적, 컨센서스 부합 - 매출 2.75조원 (+5% YoY)으로 컨센서스 및 당사 추정치 부합. 우호적 환율 (유럽 매출 +16% · 원/유로 +12%)과 공급단가가 높은 전기차 매출 비중 확대 덕분 - 영업이익 또한 972억원 (흑자전환 YoY)으로 컨센서스 및 당사 추정치 부합. 재료비 · 운반비 하향 안정화 및 인건비 등 비용 관리 효율성 개선을 통해 3.5% (+2.7%p YoY, +0.2%p QoQ)의 영업이익률 기록 ▶ 관건은 미래 성장의 증명 - 한온시스템, 당사 실적 추정치 기준 2026년 P/E 17.5배, 2027년 16.5배에 거래. 전세계 차량 부품업체 평균 대비 각각 +32%, +66% 프리미엄이 부여되고 있는 모습. 프리미엄 정당화를 위해서는 차별화된 성장 근거 필요 - 완성차 산업 내 차별화된 성장은 스마트카에서 발현 중. 부품 산업 내 차별화된 성장도 스마트카 업체에 대한 수주 확보에서 가능. 한온시스템은 현재 스마트카 선도 업체들에 대한 수주가 부재. 참고로 1Q26 매출의 90%가 7개의 기존 레거시 브랜드에서 발생 - 연간 신규 수주의 흐름도 부정적. 2022년 $1.90bn로 정점을 찍고, 2023년 $1.55bn → 2024년 $0.91bn → 2025년 $0.89bn으로 축소. 과거 대규모 발주를 집행했던 기존 레거시 브랜드들이 사업계획을 지속적으로 줄여간 결과 - 한온시스템이 공개한 2026년 신규 수주 목표는 $1.30bn으로 반전을 노리는 모습. 그러나 1Q26 신규 수주 성과는 $0.05bn (목표의 4%)에 그친 상황 - 오는 3Q26 수주 결과가 기업가치의 향방을 결정할 것. 현대차그룹 스마트카 (2028년 출시) 열관리시스템 수주가 핵심. 이를 두고 현대위아와 경쟁 - 높은 공급점유율의 수주 확보가 이루어진다면, 이는 1) 한온시스템의 첫 번째 스마트카 수주이자 글로벌 스마트카 수주 개시의 기폭제로 인식될 것. 또한 2) 현대차그룹 공급점유율 훼손 우려도 함께 소멸. 수주 결과에 답이 있다고 판단. 3Q26 수주 결과 확인 전까지 기업가치 정체 전망 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] MOBILITY at a glance 2026.5.4 (월) 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 데일리 업데이트 드리겠습니다. (Daily: https://han.gl/rwh6A) ▶ 트럼프 "EU산 車관세 25%"…현대차 반사이익? (한국경제TV) https://han.gl/8gIau - 트럼프 美 대통령이 EU산 자동차에 대한 관세를 25%로 전격 인상하겠다고 밝힘. 지난해 7월의 무역 합의를 사실상 파기하고, 이전의 고관세 장벽으로 회귀하겠다는 선언. EU 집행위원회는 EU가 미국과의 무역 합의를 성실히 이행 중이라고 반박 ▶ 보스턴다이나믹스, 美 타임지 '영향력 있는 100대 기업' 선정 (뉴시스) https://han.gl/pmfr6 - Boston Dynamics가 타임지의 세계에서 가장 영향력 있는 100대 기업 중 하나로 선정됨. 휴머노이드 로봇 '아틀라스'의 혁신과 물류 로봇 '스트레치'의 대규모 상용 계약, 사족보행 로봇 '스팟'의 활용 확대 등이 주요 평가 요인으로 꼽힘 ▶ Tesla reaches 10 billion FSD miles — is there’s a magical milestone for autonomy (Electrek) https://han.gl/mBMKs - Tesla의 감독형 FSD 주행 거리가 100억 마일 고지를 돌파. 이는 머스크가 올해 초 안전한 무감독 주행을 위해 필요하다고 설정했던 데이터 이정표에 도달한 것. 올해 초 하루 약 1,400만 마일에서 4월 말 하루 약 2,900만 마일의 속도로 성장 ▶ CA주, 교통법규 위반하는 자율주행 차량 처벌한다 (라디오코리아) https://han.gl/jIm5J - 미국 캘리포니아주가 교통법규를 위반하는 자율주행 차량들을 대상으로 오는 7월 1일부터 처벌할 예정. 기존에는 운전자가 없는 차량에 대한 규정이 없어 처벌하지 못했던 상황이나, 앞으로는 해당 자율주행 차량 업체에게 모든 책임이 전가될 예정 ▶ 테슬라, 캐나다서 상하이산 모델3 판매 재개…관세 인하 후 첫 반입 (디지털투데이) https://han.gl/tmGNh - Tesla가 캐나다에서 중국 상하이 공장 생산 모델3 판매를 재개. Tesla가 중국산 차량을 캐나다에 다시 들여온 배경은 관세 조정. 캐나다가 2024년 중국산 전기차에 100% 세금을 부과하고 Tesla가 판매 모델을 미국산 모델로 전환한 이후 처음 재개 ▶ 테슬라, 9년 만에 전기 트럭 ‘세미’ 본격 양산 돌입 (글로벌이코노믹) https://han.gl/AOIrg - Tesla가 기가팩토리 네바다의 신규 생산라인에서 첫 번째 전기트럭인 ‘Semi’를 출고하며 장기간 지연됐던 전기 트럭 프로그램의 본격적인 상용화 단계에 진입. 이번 양산은 지난 2017년 Semi가 처음 공개된 이후 약 9년 만에 거둔 성과 ▶ 우버, 자율주행 생태계 데이터 공급자로 변신 노린다...AV랩스 확장 (디지털투데이) https://han.gl/fAxJN - Uber가 일반 드라이버 차량에 센서를 장착해 자율주행 기업들에게 데이터를 공급하는 플랫폼이 되겠다는 구상을 밝힘. Uber CTO, 행사에서 이같은 계획을 공개하며 이는 1월 발표한 'AV 랩스' 프로그램의 자연스러운 확장이라고 설명 ▶ JAC plans to invest in Huawei's smart car unit Newcool (CnEVPost) https://han.gl/gK5fy - Huawei와 스마트카 브랜드 Maextro를 창립한 JAC가 Huawei의 스마트카 사업부인 Newcool에 대한 투자 계획을 발표, 이 부문의 세 번째 주요 외부 주주가 될 전망. 구체적인 투자 금액 등은 양사가 최종 서명할 문서에 따라 결정될 예정 ▶ Nissan cancels $500 million EV plan at U.S. plant in pivot back to gas-powered trucks (Automotive News) https://han.gl/TntEV - Nissan은 지난 4월 30일 미국 공급업체들에 미시시피주에서의 EV 생산 계획을 철회한다고 통보. 여러 종의 배터리 구동 모델을 미국에서 생산하려던 Nissan의 계획은 결국 중단되었으며, 그 대신 트럭 기반의 차량들을 생산하는 방향으로 선회 ▶ VW is open to Chinese automakers sharing plants in Europe, CEO Blume says (Automotive News) https://han.gl/Kzkhd - 올리버 블루메 VW CEO, 유럽 내 공장의 유휴 설비를 중국 자동차 제조 파트너사들과 공유하는 방안에 열려 있다는 입장을 밝힘. 또한 중국 자동차 제조사들로부터의 더 치열한 경쟁을 예상하면서도, VW는 매우 잘 준비되어 있다고 덧붙임 ▶ 中 샤오미, 4년만에 신형 휴머노이드 로봇 공개 (로봇신문) https://han.gl/5alse - 현지 언론에 따르면, Xiaomi그룹의 투자자 활동에 Xiaomi가 처음으로 신형 휴머노이드 로봇을 공개. 신제품 휴머노이드 로봇은 앞서 2022년에 공개됐던 Xiaomi의 CyberOne의 외관과 유사하며, CyberOne과의 가장 큰 차이점은 로봇핸드 ▶ 피규어 AI, 휴머노이드 로봇 "시간당 1대 양산 체제" 구축 (로봇신문) https://han.gl/ezUPc - Figure AI, 휴머노이드 로봇 'Figure 03'의 대량 생산 체제를 본격 가동하며 주요 생산 이정표를 달성했다고 밝힘. 120일도 채 안 되는 기간에 하루 1대에 불과하던 생산 속도를 시간당 1대로 끌어올려, 현재까지 350대 이상을 출하했다고 전함 ▶ “중국 휴머노이드 로봇 생산 올해 94% 급증 전망” (로봇신문) https://han.gl/6amaa - 시장조사업체 TrendForce는 최근 발표한 휴머노이드 로봇 보고서에서 2026년 중국의 휴머노이드 로봇 생산량이 전년 대비 94% 증가할 것으로 전망. 특히 Unitree와 AgiBot 두 기업이 2026년 전체 출하량의 약 80%를 차지할 것으로 예상 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성]   안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 한온시스템 1Q26 실적 업데이트 드리겠습니다.   - 매출 2.7조원 (컨센서스 +2.3% 상회) - 영업이익 972억원 (컨센서스 +3.7% 상회) - 지배주주순이익 666억원 (컨센서스 +53.8% 상회) 자세한 내용은 실적발표 컨퍼런스콜 이후 다시 업데이트 드리겠습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 만도 업데이트 드리겠습니다. (URL: https://han.gl/QJ0TL) ▶ 로봇 수주 구체화, 2027년 기대 ▶ 1Q26 실적, 스마트카 중심 고객 포트폴리오로 중국 수요 부진 방어 - 매출 2.31조원 (+2% YoY)으로 컨센서스 부합. NEV 세제 혜택 축소와 소비 심리 위축으로 중국 내수시장 차량 판매가 큰 폭 감소 (-17% YoY)했으나, 차별화된 판매 성과 기록한 스마트카 브랜드 중심 고객 포트폴리오가 중국법인 외형 성장 (+4% YoY) 견인 (주요 스마트카 브랜드 YoY 판매성장률: Huawei-Aito +44%, Nio +98%, Geely +9%) - 영업이익 936억원 (+18% YoY)으로 컨센서스 +7% 상회. 반도체 원가 부담이 +66억원 YoY 가중되었으나, 북미 레거시 OEM 고객사의 BEV 물량 보전 약정에 따른 일회성 수익이 약 100억원 발생하며 기대 이상의 영업 성과 기록 ▶ 로보택시 + 휴머노이드 핵심 고객 수주, 2027년 구체화 기대 - 만도는 이미 전세계 로보택시 선도 업체 (중국 Baidu · Huawei · Geely, 미국 Waymo · Zoox (Amazon) · BEV 선도 업체) 대부분에 대해 고부가 전장 부품을 납품 중 - 다만 아직은 이들의 로보택시 운영 플릿 대수가 극히 제한적 - 2026년 하반기 이후 정부 정책 변화 및 자체 기술 진전을 통해 로보택시 운영 플릿 대수의 대대적 확장을 예상. 특히 2027년 하반기에는 BEV 선도 업체의 로보택시 전용 차량에 대한 신규 수주 확보를 기대 - 휴머노이드 액츄에이터의 신규 수주 확보 일정 또한 구체화 중 - BEV 선도 업체의 3세대 휴머노이드는 양산 물량 계획 축소로 입찰 무산. 그러나 대량 양산을 목표하는 4세대 휴머노이드의 액츄에이터 공급자 선정이 2027년 진행될 것으로 기대. 입찰 성공과 추후 안정적 공급 전개를 위해 미국 현지 신규 액츄에이터 생산법인 설립이 검토되고 있는 상황 - 만도의 기업가치 상향을 위해서는 로보택시 핵심 부품 및 휴머노이드 액츄에이터 대규모 수주 확인이 필요. BEV 선도 업체에 대한 2027년 수주 확보가 그 무엇보다 중요 - 기존 투자의견 Buy와 적정주가 76,000원 유지 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] MOBILITY at a glance 2026.4.30 (목) 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 데일리 업데이트 드리겠습니다. (Daily: https://han.gl/fxA4w) ▶ 현대차 로보틱스랩, ‘첨단차플랫폼 본부’로 이관…박민우 사장, 랩장 겸임 (헤럴드경제) https://han.gl/GhojF - 현대차는 로보틱스랩을 다음 달부터 완성차 하드웨어 개발 중심의 R&D본부 소속에서 자율주행 기술 등을 담당하는 AVP본부로 소속으로 전환하는 것을 골자로 조직 개편 단행 예정. 또한 로보틱스랩장은 AVP본부장인 박민우 사장이 겸임할 예정 ▶ 국토장관, 새만금개발청 방문…개발 청사진 재수립 점검 (연합뉴스) https://han.gl/4vA2S - 김윤덕 국토교통부 장관, 29일 오후 새만금개발청을 방문해 현대차그룹의 새만금 9조원 투자에 따른 새만금 개발 청사진 재수립 상황을 점검. 새만금33센터 전망대를 찾아 현장을 확인하고 '새만금 스마트도시계획' 조성 계획도 점검 ▶ 현대차, '아틀라스 양산' 채비 나섰다…‘상용화’ 가속페달 (이투데이) https://han.gl/IAJMw - Boston Dynamics는 최근 아틀라스 개발과 양산을 담당할 연구 과학자와 수석 및 선임 기계 엔지니어 채용 공고를 게시. 해당 직무는 로봇의 기계 구조 설계를 넘어 부품 통합, 성능 검증은 물론 양산 공정까지 고려한 제품 개발을 담당하는 역할 ▶ 8년 만에 베이징모터쇼 방문한 정의선 회장..."中 기술력 점검" (파이낸셜뉴스) https://han.gl/YmCbL - 현대차그룹 정의선 회장, 29일 베이징 모터쇼(오토차이나 2026)를 방문해 현장을 점검. 그가 베이징 모터쇼를 찾은 것은 8년 만으로, 특히 현지 업체들이 가격 경쟁력뿐 아니라 기술력 측면에서도 가파른 성장세를 보이는 점에 주목한 것으로 알려짐 ▶ 기아 북미 정보 총책임자, '가동 앞둔' 현대차·LG엔솔 배터리 공장 방문 (더구루) https://han.gl/9BIJJ - 기아 북미권역본부 수바 케투 CIO, 이달 가동을 앞둔 현대차·LG에너지솔루션 합작 배터리 공장과 HMGMA를 방문. 수바 케투 CIO는 메타플랜트와 새로운 배터리 공장이 미국 자동차 제조업의 새로운 기준을 제시할 것이라며 기대감을 표출 ▶ 현대글로비스, '축구장 28개' 세계 최대 자동차운반선 도입 (연합뉴스) https://han.gl/0aIvQ - 현대글로비스가 소형차 10,800대를 실을 수 있는 축구장 28개 정도 크기의 세계 최대 규모 자동차운반선(PCTC)을 완성차 해상운송에 투입. 글로벌 자동차 운반선사 가운데 1만대 규모 이상의 PCTC를 도입한 곳은 현대글로비스가 처음 ▶ 일론 머스크 "AI·로봇 없으면 美 파산"…국가 부채 5경원 해법 충격 주장 (디지털투데이) https://han.gl/njgV4 - 일론 머스크, 최근 팟캐스트에 출연해 AI와 로봇 없이는 미국이 결국 파산하고 국가로서 실패할 것이라고 발언. "우리는 AI와 로봇 없이는 1000% 국가로서 파산하고 실패하게 된다"라며 "국가부채를 해결할 다른 방법은 없다"라고 주장 ▶ Tesla promises FSD V14 Lite for HW3 cars internationally to appease growing tensions (Electrek) https://han.gl/3hEed - Tesla가 글로벌 시장의 HW3 차량에도 FSD V14 Lite를 확대 적용할 계획이라고 밝힘. 이는 최근 해외에서 FSD 출시하며 최신 HW4 탑재 차량에만 한정적으로 기능을 제공했기 때문에 글로벌 HW3 차주들이 거세게 반발하는 가운데 나온 것 ▶ Toyota suppliers start to see shortages due to Iran conflict (Automotive News) https://han.gl/Pqhes - 이란 내 갈등으로 인한 공급망 혼란이 Toyota 협력업체 네트워크를 포함한 일본 자동차 산업 전반에 병목 현상을 유발 중. 어떤 부품이 갑자기 부족해질지 가늠하기 어려운 상황 속, 부품 제조사들은 이번 회기 연도에 대해 신중한 전망 내놓는 상황 ▶ ‘로보택시 집단 고장’ 중국, 자율주행 신규 면허 발급 중단 (KBS) https://han.gl/A12He - 지난달 중국 우한에서 Apollo Go 자율주행차 수십 대가 갑자기 멈춰서 승객이 차에 갇히고 교통 혼란이 발생한 이후 중국이 자율주행차 신규 면허 발급을 중단. 이번 조치는 빠르게 성장하던 중국 자율주행차 산업에 부담으로 작용할 전망 ▶ 中 BYD, 국내에 첫 하이브리드차 출시…전기차 이어 포트폴리오 다각화 (전자신문) https://han.gl/T2RIc - BYD가 6월 열리는 '2026 부산모빌리티쇼'에서 차세대 PHEV(BYD Sealion 6 DM-i)를 공개하고, 출시 일정 등을 공식 발표할 예정. 하이브리드차에 대한 선호도가 갈수록 커지는 국내 시장에서 새로운 고객 확보 위해 공략 속도를 높이겠다는 의지 ▶ "AI 종속 막는다"…정부, '피지컬 AI·에이전트' 표준 선점 지원 (뉴시스) https://han.gl/Fcgzq - 과기부, 피지컬 AI와 AI 에이전트 등 10개 신흥 분야의 표준 개발 지원 예정. 이번에 지원하는 표준은 피지컬 AI, AI 에이전트 간 연동, GPU 연동 및 최적화 등 10가지. 특히 '피지컬 AI' 표준은 피지컬 AI의 성능과 안전성을 규정하는 핵심 잣대가 될 전망 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성]   안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. HL만도 1Q26 실적 업데이트 드리겠습니다.   - 매출 2.3조원 (컨센서스 -1.3% 하회) - 영업이익 936억원 (컨센서스 +7.1% 상회) - 지배주주순이익 478억원 (컨센서스 +15.7% 상회) 자세한 내용은 실적발표 컨퍼런스콜 이후 다시 업데이트 드리겠습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성]   안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 넥센타이어 1Q26 실적 업데이트 드리겠습니다.   - 매출 8,383억원 (컨센서스 +1.3% 상회) - 영업이익 542억원 (컨센서스 -7.6% 하회) - 지배주주순이익 620억원 (컨센서스 +36.9% 상회) 자세한 내용은 실적발표 컨퍼런스콜 이후 다시 업데이트 드리겠습니다.

모든 종류의 물리 노동을 동시/일시 개발하기 위해서는 월드모델이 필요합니다. 스마트카는 이동 데이터를 수집하는 것이 아니라, 자아와 피아의 상관관계/ 사람과 사람의 상관관계/ 사물과 사람의 상관관계 데이터를 수집합니다. 즉, 스마트카는 여러 개의 카메라를 들고 전세계를 촬영하는 유튜버입니다. 월드모델 개발을 위해 스마트카가 수집하는 현실세계 물리 데이터가 필요합니다. 스마트카 외에 대량 물리 데이터 수집 수단은 없습니다. 현대차그룹은 스마트카가 수집한 물리 데이터로 월드모델을 개발하고, 해당 월드모델에서 만들어낸 지능들을 휴머노이드에 적용하는 계획을 갖고 있습니다.

📮[메리츠증권 자동차 김준성] [단독] 현대차 로보틱스랩, AVP본부 편입…박민우 사장이 이끈다 링크: https://n.news.naver.com/article/015/0005281089?sid=101 현대차는 로보틱스랩을 완성차 개발 중심의 R&D본부에서 미래 모빌리티 기술을 담당하는 AVP본부로 이관하기로 했다. 이번 조정은 로보틱스·인공지능(AI)·자율주행 간 기술 연계를 강화하고 관련 조직 간 협업 효율을 높이기 위한 차원으로 알려졌다. 로보틱스랩장은 AVP본부장인 박민우 사장이 겸임한다. 엔비디아 출신인 박 사장은 AI와 자율주행 분야 전문성을 바탕으로 현대차의 소프트웨어 중심 전환을 주도하고 있는 만큼, 현대차의 로보틱스 기술발전에 더욱 힘이 실릴 것으로 보인다. 업계 관계자는 "피지컬 AI 경쟁이 본격화하는 시점에 로보틱스와 자율주행·AI 조직이 한 지붕 아래 놓이게 된 것은 의미 있는 변화"라며 "현대차가 로보틱스를 핵심 사업으로 본격 육성하겠다는 신호로 읽힌다"고 말했다. * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다. *** 메리츠 자동차 개별 텔레그램 링크 t.me/joonsungkim

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] MOBILITY at a glance 2026.4.29 (수) 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 데일리 업데이트 드리겠습니다. (Daily: https://han.gl/2S9wG) ▶ 현대차 등 외국車 "USMCA 관세혜택 없으면 美서 저가모델 철수" (연합뉴스) https://han.gl/Rx6JS - WSJ에 따르면, 현대차·Toyota 등 완성차 업체들은 미국·멕시코·캐나다 무역협정이 기존 수준으로 유지되지 않을 경우 미국 시장에서 저렴한 보급형 모델을 철수하는 방안을 검토 중. 이를 트럼프 대통령의 경제 자문단, 미 행정부에도 전달했다고 함 ▶ 현대차, 7세대 그랜저 부분변경 공개… ‘플레오스’ 첫 적용 (IT조선) https://han.gl/n5yu3 - 현대차의 7세대 그랜저 부분변경 모델이 공개됨. 내·외장 디자인을 다듬고, 차세대 인포테인먼트 시스템인 ‘플레오스 커넥트(Pleos Connect)’를 적용한 것이 특징. '22년 11월 7세대 모델 출시 이후 약 3년 5개월 만에 선보이는 부분변경 모델 ▶ 美민주의원들 "中자동차업체 미국내 생산·판매 금지해야" (연합뉴스) https://han.gl/bdfmc - 美 민주당 하원의원 70여명, 트럼프 대통령에게 보낸 서한에서 중국 자동차 업체의 미국 진입 장벽을 낮추는 어떠한 시도든 "美 제조업·노동자·국가안보에 직접적인 위협"이 될 것이라고 밝힘. 또한 이를 "타협할 수 없는 최우선 과제"로 규정 ▶ 테슬라 '수입차 1위' 굳히기…"모델Y, 보조금 대신 내준다" (한국경제) https://han.gl/C4IBV - Tesla, 수입차 판매 1위인 모델Y RWD 제품 구매자에게 국고보조금(170만원)을 자체 지원키로 결정. 일부 지방자치단체의 국고보조금 조기 소진으로 발생한 구매 대기 수요를 끌어들이며, 중국산 전기차의 저가 공세에 맞서기 위함이라는 분석 ▶ Waymo self-driving cars are coming to Portland (KGW) https://han.gl/3iyIK - Waymo가 화요일부터 Portland에 진출. 우선 인간 운전자가 운전대를 잡은 상태에서 회사의 새로운 '오하이(Ojai)' 플릿을 활용해 도시 매핑(지도 제작)을 시작할 계획. 이번 출시는 포틀랜드 시장 키스 윌슨의 지지를 받고 있는 상황 ▶ 토요타 전기차, 유가상승에 판매 139% 급증…日선 4117% '폭발적 증가' (디지털투데이) https://han.gl/9muXo - Toyota의 3월 EV 판매가 35,525대(+139% YoY)로 집계됨. 일본 내 판매는 약 3,500대로 전년 대비 4,117% 증가, 해외 판매는 32,000대로 두 배 이상 증가. 미국·이란 간 갈등으로 인한 휘발유·석유 가격 상승으로 EV 수요가 확대된 영향 ▶ BYD Q1 profit plunges 55% on early-year slow season in China (CnEVPost) https://han.gl/3VFjq - BYD의 1분기 주주 귀속 순이익이 40억 9,000만 위안으로 전년 동기 대비 55.38% 급락. 연초 중국 시장이 전통적인 비수기에 접어들고 지원 정책이 축소됨에 따라 가격 인하와 판촉 행사를 통해 시장 점유율 차지하고자 치열하게 경쟁한 결과 ▶ BYD raises price for smart driving system amid hardware cost surge (CnEVPost) https://han.gl/WHhAg - BYD, 글로벌 스토리지 하드웨어 비용의 급격한 상승에 대응하여 일부 모델의 지능형 주행 시스템 옵션 가격 인상 발표. 5/1부터 Dynasty, Ocean 라인업 등에 탑재되는 'God's Eye B' 시스템 장착 비용을 9,900위안 → 12,000위안으로 인상 ▶ 유럽연합 집행위, 한국타이어 헝가리공장 증설 사업 보조금 '1240억' 승인 (더구루) https://han.gl/VRPiB - EU 집행위원회가 한국타이어 헝가리 라칼마스 공장의 생산라인 확장을 지원하기 위한 헝가리 정부의 7160만 유로(약 1240억원) 규모 인센티브 지급안을 최종 승인했다고 발표. 신규 라인 증설이 완료되면 전량 현지 직접 생산 체제로 전환될 예정 ▶ 넥센타이어, 6월1일부터 전 제품 평균 가격 5% 인상…한국·금호 도미노 인상 (더구루) https://han.gl/s2f3i - 넥센타이어가 오는 6월 1일부터 유럽 시장에서 제품 평균 가격을 5% 전격 인상. 한국타이어와 금호타이어 등으로 도미노식 가격 인상이 이어질 것으로 전망. 주재료인 천연고무와 합성고무 등 원재료값이 가파르게 오른 것이 주된 원인 ▶ China delivers world's largest car carrier with 10,800-vehicle capacity (CnEVPost) https://han.gl/MsKgp - 중국 국영 기업인 GSI가 세계 최대 규모인 단일 선박 기준 최대 10,800대의 차량 적재 능력을 갖춘 자동차 운반선을 한국의 HMM에 인도. 이는 중국의 조선 산업이 중국 전기차 산업의 급격한 성장과 발맞추어 부상하고 있음을 보여줌 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] MOBILITY at a glance 2026.4.28 (화) 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 데일리 업데이트 드리겠습니다. (Daily: https://han.gl/Kd95P) ▶ 허사비스, 삼성·SK·현대차·LG 회동 예고…AI동맹 전방위 확대 (연합뉴스) https://han.gl/bmtvq - 허사비스 Google Deepmind CEO, 현대차, 삼성전자 등 국내 주요 기업들을 잇달아 만나 전방위적인 AI 협력 방안 논의 예정. 과기부와의 MOU 체결식에서 "우리는 AI 허브로 발돋움한 한국과 긴밀한 협력을 기대하고 있다"며 협력 확대 강조 ▶ 현대차 멈춰 세운 모비스 자회사의 ‘일격’… ‘매각 반대’ 파업 돌입 (브릿지경제) https://han.gl/CfUPb - 현대모비스 자회사인 유니투스와 현대IHL 노조가 ‘무기한 전면 파업’에 돌입하며 현대차 주력 차종의 생산 라인이 또다시 멈춰설 위기. 이번 파업은 현대모비스가 램프사업부 매각을 위해 올초 프랑스 OP모빌리티와 MOU를 체결하면서 촉발 ▶ Tesla expands Robotaxi in a way that was long anticipated (Teslarati) https://han.gl/coXwz - Tesla, 사람들이 오랫동안 기다려왔던 Android 사용자를 위한 'Tesla Robotaxi' 애플리케이션을 공식 출시. 이는 로보택시 주행량을 늘리고, 무감독 FSD 시스템을 고도화하는 데 필요한 실주행 데이터를 수집하기 위한 필수적인 준비 과정 ▶ 국토부 “중국산 테슬라 FSD 막은 적 없어...안전기준 충족해야” (Bloter) https://han.gl/lp7ta - 국토부가 중국산 테슬라 모델3·Y 감독형 FSD의 국내 도입이 지연되고 있다는 논란에 대해 “기능 도입을 막은 적이 없다”면서 “국내 안전기준을 충족해야 한다”는 입장을 밝힘. 기준을 충족하면 자기인증제도를 이용해 스스로 도입이 가능하다는 설명 ▶ 日도요타, 2025 회계연도 글로벌 판매 사상 최고치 경신 (뉴스1) https://han.gl/hQwcf - Toyota, 2025 회계연도 글로벌 판매량에서 사상 최고치 기록. Toyota와 Lexus 브랜드를 합한 판매량은 1047만 대(+2.0% YoY)로, 2년 만에 최고치 경신. 일본 내수 판매는 147만 대(-2.0% YoY), 해외 판매는 900만 대(+2.7% YoY) 기록 ▶ 포드, 지리와의 협상설 부인 "어떤 中제조사와도 협상없어" (더구루) https://han.gl/ZyfPL - WSJ는 앞서 Ford와 Geely가 유럽 내 협력 관계를 미국까지 확장하는 방안을 두고 논의하고 있다고 전한 바 있음. 하지만 Ford는 즉각 Geely와의 협상설을 부인하며, 그 어떤 중국 자동차 업체와도 미국 시장 개방을 두고 협상을 한 적 없다고 주장 ▶ 中 지리車 CEO 첫 방한 (전자신문) https://han.gl/BqMvl - Geely International 알렉스난 CEO, 이번주 처음으로 한국 방문 예정. Geely의 프리미엄 전기차 브랜드인 Zeekr의 국내 판매를 앞두고 사전 점검을 위한 행보로 알려짐. 방한 이후엔 지커 4개 공식 딜러사와 판매 전략 등 공유할 예정 ▶ Xiaomi opens European R&D center in Munich, poaching BMW, Porsche, and Lamborghini veterans (CarNewsChina) https://han.gl/j6JWQ - Xiaomi가 차기 제품 출시와 2027년으로 예정된 유럽 시장 진출을 준비하며 독일 뮌헨에 유럽 R&D 센터를 개소. 또한 해당 센터 구성원에 BMW, Mercedes-Benz 등에서의 경력을 가진 엔지니어와 디자이너들이 포함되어 있다고 밝힘 ▶ MG Motor eyes own EV factory in Spain (Electrive) https://han.gl/2vOb6 - Bloomberg의 보도에 따르면, 중국 상해자동차(SAIC)의 브랜드 MG는 EU의 관세를 피하기 위해 유럽 내 BEV 공장 설립을 검토 중. 아직 공식 확인은 이루어지지 않았으며, 핵심 세부 사항 등 최종 결정이 내려지지는 않은 상태 ▶ Pony.ai Unveils Next-Gen Autonomous Driving Domain Controller Built on NVIDIA DRIVE Hyperion (Pandaily) https://han.gl/bRCP8 - 중국 Pony AI는 Nvidia와의 협업을 통해 개발한 차세대 자율주행 도메인 컨트롤러를 발표. 이 시스템은 Nvidia의 Drive Hyperion 플랫폼 기반으로 하며, DRIVE AGX Thor로 구동됨. L4 자율주행 및 광범위한 응용 분야를 겨냥 ▶ Chinese automakers to triple overseas production, targeting Europe, Latin America (Automotive News) https://han.gl/2H9Zq - 전략 컨설팅 업체 AlixPartners의 보고서에 따르면, 중국 자동차 제조사들은 국내 가격 전쟁·과잉 생산 문제를 해결하기 위해 해외 생산량을 2030년까지 현재의 약 3배인 340만 대 규모로 확대할 전망. 주요 타겟은 유럽과 라틴아메리카 지역 ▶ 8억㎞ 무사고 GM 슈퍼크루즈…티맵 손잡고 한국 시장 달린다 (ZDNet) https://han.gl/EovIo - 한국GM은 서울에서 열린 테크 미디어 라운드테이블에서 슈퍼 크루즈 운영 성과와 커넥티비티 전략을 공개. GM은 한국 시장에서 티맵과 협업을 이어가고 있으며 Google 지도 대신 티맵을 선택한 이유로 '현지화'와 '데이터 경쟁력'을 꼽았음 ▶ 中정부, 로봇 사들여 피지컬 AI 지원…국영 전력기업 올해 1.5조 (뉴스1) https://han.gl/8nBI3 - 현지 언론에 따르면 중국 최대 국영 전력회사 国家电网은 '2026년 피지컬 AI 발전 계획'을 통해 올해 약 68억 위안(약 1조 4700억원) 규모의 Embodied AI 로봇 구매 예정. 시범 구매, 대량 구매, 추가 구매 등의 순서로 진행될 예정 ▶ 폭스콘, 베트남에 5800만 달러 추가 투입… 휴머노이드 로봇 생산기지 구축 (글로벌이코노믹) https://han.gl/H8PHA - Foxconn이 자회사인 Fushan Technology를 통해 베트남에 대규모 추가 투자를 단행하고 산업용 휴머노이드 로봇을 포함한 신규 생산 라인 구축에 나섰다는 보도. 이는 베트남을 고부가가치 첨단 제조 중심지로 격상하려는 전략의 하나로 풀이됨 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 자동차 김준성] 허사비스 구글 딥마인드 CEO, 삼성·SK·현대차 만난다 링크: https://n.news.naver.com/article/001/0016045977?sid=105 27일 허사비스 CEO는 서울 포시즌스 호텔에서 열린 과학기술정보통신부와의 양해각서(MOU) 체결식에서 "이번 방한 중 삼성전자와 SK하이닉스, 현대자동차와 보스턴다이나믹스, LG전자 등 기업들과 미팅이 잡혀 있다"고 밝혔다. 허사비스 CEO는 "우리는 AI 허브로 발돋움한 한국과 긴밀한 협력을 기대하고 있다"며 "산업적으로도 한국에 있는 매우 우수한 기업들과 파트너십을 맺고 있으며, 앞으로 이 파트너십은 더욱 확대되고 깊어질 것"이라고 강조했다. 업계에서는 허사비스 CEO가 이날 오전 청와대에서 이재명 대통령을 예방한 만큼, 주요 기업과의 회동에서도 총수나 최고경영진과 직접 만나 반도체·로봇·가전 등 핵심 사업 부문에서의 심도 있는 협력을 논의할 가능성이 큰 것으로 보고 있다. * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다. *** 메리츠 자동차 개별 텔레그램 링크 t.me/joonsungkim

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] MOBILITY at a glance 2026.4.27 (월) 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 데일리 업데이트 드리겠습니다. (Daily: https://han.gl/BD7J6) ▶ 현대차그룹, 복정역 인근 'AI 연구거점' 조성…8조원 투자 (아시아경제) https://han.gl/OwEJa - 현대차그룹의 주요 계열사인 현대차·기아, 현대모비스, 현대제철, 현대로템은 'HMG퓨처콤플렉스'라는 법인의 출자증권 취득을 일제히 공시. 서울 송파구 복정역 인근에 조성될 해당 업무시설은 AI, SW 중심의 연구 거점으로 활용될 예정 ▶ 中 자율주행 살피러 온 박민우 현대차 사장 "최종 목표는 내재화" (ZDNet) https://han.gl/iXo6r - Auto China에서 진행된 현대차 보도발표회에는 장재훈 부회장, 무뇨스 사장, 하러 R&D본부장, 박민우 사장 등 그룹 주요 경영진이 참석. 박민우 사장은 “최종 목표는 자율주행 기술을 내재화하는 것이고, 이를 위한 준비를 잘하고 있다”고 말함 ▶ 기아 "SDV 페이스카 올해 말 공개…로보틱스 투자는 하반기 결정" (뉴시스) https://han.gl/pMdYh - 1분기 실적설명회에 따르면 기아는 자율주행 SDV 양산을 위한 페이스카를 올해 말 공개할 계획. 본격적인 양산은 오는 2028년 초가 목표. 로보틱스 생산법인 투자 참여 방침도 재확인했으나, 출자 규모와 시기는 올해 하반기 중 결정할 것이라는 설명 ▶ 현대차 부스 방문한 中 CATL 회장…장재훈 부회장과 협력 방안 논의 (뉴시스) https://han.gl/L28r9 - Auto China에서 현대차의 중국 전략형 전기차 '아이오닉 V' 공개를 앞두고, CATL의 쩡위췬 회장·BAIC의 장젠용 동사장 등이 부스를 찾아 장재훈 부회장과 협력을 논의. Momenta의 차오쉬둥 CEO는 공개 행사에 참석하여 연설을 진행 ▶ 현대차, 아이오닉 V 첫 공개…"中서 재기할 것" (한국경제) https://han.gl/Ros6c - 현대차, ‘2026 베이징 모터쇼’서 중국 양산형 아이오닉 모델 최초 공개. 세계 최대 시장인 중국에서 철저한 ‘중국화’ 전략으로 입지를 넓히겠다는 것. 앞으로 5년간 중국 시장에서 Momenta, CATL 등과 일부 협업해 전동화 모델 20종을 출시할 계획 ▶ Tesla confirms Cybercab with no steering wheel enters production (Teslarati) https://han.gl/79Oxa - Tesla, 스티어링 휠과 페달이 없는 사이버캡이 기가 텍사스 공장에서 공식적으로 생산에 들어갔다고 확인. 로보택시와 관련해 완전한 규제 승인 및 충전 인프라 구축과 같은 과제는 여전히 남아 있는 상황이지만, 이번 생산 개시는 강력한 추진력의 신호 ▶ 화웨이, 자율주행에 17조원 쏟아붓는다…주도권 확보 '총력' (한국경제) https://han.gl/qWTZk - Huawei 스마트카 솔루션 사업부의 진위즈 CEO는 베이징에서 열린 '화웨이 첸쿤 기술 콘퍼런스'에서 대규모 투자 계획을 공개. 자율주행 기술 경쟁력 강화를 위해 향후 5년간 최대 800억위안(약 17조3000억원)을 투자하겠다고 발표한 것 ▶ Xpeng in talks with overseas automakers, eyes new plants abroad (Automotive News) https://han.gl/E4KnW - Xpeng의 허샤오펑 CEO, 자사의 운전자 보조 기술을 전 세계적으로 상용화하고 중국 외 지역으로 생산을 확대하기 위해 해외 자동차 제조사들과 잠재적 협력을 논의 중이라고 밝힘. 자사 첨단 주행 시스템에 유럽 기업들도 관심을 보이고 있다고 전함 ▶ Geely’s Caocao to deploy thousands of fully customised robotaxis in 2027 (Reuters) https://han.gl/Vxwnv - Geely의 차량 호출 부문 자회사 Caocao, 2027년 전세계적으로 수천 대의 로보택시를 배치할 계획. 인터뷰에 따르면 로보택시 전용 모델 'Eva Cab'의 대규모 인도 및 배치는 2028년에 이루어질 예정이며, 2030년까지 10만대로 확대할 계획 ▶ 지리 CTO “中 자율주행, 이미 레벨3 수준” (IT조선) https://han.gl/UnXIC - Geely그룹 CTO, 자사 자율주행 시스템이 이미 L3 수준에 도달했다고 강조. Tesla와 Waymo를 제외하면 “소비자가 직접 소유하고 운전하는 일반 승용차 부문에서 고도화된 자율주행 수요는 현재 중국 시장이 훨씬 더 크고 광범위하다”고 언급 ▶ "기대했는데"…혼다 자율주행차 출시 연기 (한국경제) https://han.gl/hSEgP - 일본 현지 매체 니혼게이자이신문에 따르면, Honda는 북미 시장을 겨냥해 2027년부터 출시할 예정이던 자율주행차 계획을 당초보다 1년 연기함. 최근의 전기차 '살룬' 등 3개 모델 개발과 상용화를 중단한 상황이 주요 배경으로 지목됨 ▶ GM "전기 트럭 개발 취소한 적 없다"…전동화 속도조절론 일축 (더구루) https://han.gl/g4CFO - GM 대변인은 최근 불거진 차세대 전기 트럭 프로그램 취소 보도에 대해 미국 자동차 매체 Motor1 측에 직접 공식 성명을 보내 "GM은 어떠한 전기 트럭 계획도 취소한 바 없다"고 공식 입장을 밝힘. 전동화 전환에 대한 회사의 변함없는 의지를 드러낸 것 ▶ Stellantis to focus investment on Jeep, Ram, Peugeot, Fiat brands, report says (Automotive News) https://han.gl/noUHE - Stellantis, 시장 점유율 하락을 만회하고 중국 경쟁사들을 견제하기 위해 Jeep, Ram, Peugeot, Fiat 등 4개 브랜드에 투자를 집중하고, 나머지 14개 브랜드는 지역별 역할로 격하 예정. 포트폴리오 축소가 아닌 전략적 브랜드 배치라는 설명 ▶ Li Auto accelerates global push with new Middle East and Asia partnerships (CnEVPost) https://han.gl/B14jU - Li Auto, 중동 지역 확장 전략의 일환으로 L-시리즈 모델을 UAE와 사우디아라비아 시장에 가장 먼저 출시할 예정이라고 발표. 또한 캄보디아, 라오스, 마카오, 미얀마 시장 진출 계획도 함께 발표. 올해 5월부터 이들 시장에 공식 진출할 계획 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.