미국 주식 뉴스/약장수

미국 이민세관단속국, 전략적 계획 부재로 수천만 달러 예산 낭비 (ICE wasted millions in rush to expand detention, GAO finds) 📑 대규모 구금시설 확장에 따른 예산 낭비 지적 트럼프 행정부 출범 이후 미국 이민세관단속국(ICE, Immigration and Customs Enforcement)이 운영 확장을 위해 $75B 이상의 예산을 지원받았으나, 무리한 시설 확장과 관리 부실로 수천만 달러의 세금을 낭비했다는 미국 회계감사원(GAO, Government Accountability Office)의 조사 결과가 발표되었다. 보고서에 따르면 ICE는 트럼프 대통령의 대규모 불법 이민자 추방 정책을 신속히 실행하는 과정에서 장기적인 종합 전략 계획을 수립하지 않은 채 무리하게 신규 사업을 추진한 것으로 드러났다. 💰 주요 사업 부실 및 예산 집행 세부 내역 ICE는 2025년 '원 빅 뷰티풀 법안(One Big Beautiful Bill)'을 통해 $45B, 2026년 6월 '미국 안보법(Secure America Act)'을 통해 $31B 이상의 자금을 확보했다. 이러한 자금력을 바탕으로 2025년 1월부터 2026년 7월 사이 일일 수감 인원을 71% 급증시켰다. 그러나 적절한 장기 타당성 분석 없이 구금시설 및 창고 매입에 $2.5B 이상을 집행하면서 연방 지원 종료 후의 유지 비용조차 산정하지 않았다. 구체적으로 구금시설 전환 목적으로 창고 11곳을 약 $1.07B에 사들였으나, 2026년 6월 7곳을 매각하기로 결정하면서 용도지역 평가 등 회수 불가능한 구매 비용으로 약 $7.7M의 손실을 기록했다. 또한 매각 대상 창고의 유틸리티 및 보안 비용으로 2026년 8월 추산 기준 $12.8M이 추가 지출되고 있다. 아울러 포트블리스(Fort Bliss) 기지에서는 수감 인원 변동을 반영하지 않은 급식 계약 탓에 $7.1M 상당의 불필요한 식비가 지출되었으며, 관타나모만(Guantanamo Bay)에서는 국방부가 $2.85M을 들여 설치한 텐트가 구금 기준 미달로 단 한 번도 쓰이지 못한 채 방치되었다. 플로리다(Florida)주의 앨리게이터 앨커트래즈(Alligator Alcatraz) 시설의 경우 일일 침상 단가가 통상 중앙값($92) 대비 약 171% 높은 $249에 달했던 것으로 확인되었다. 2026년 9월 25일

미국 천연가스 선물, 송유관 공급 차질 해소 기대감에 5.5% 급락 (U.S. natural gas futures pull back after biggest drop in nearly three months) 📉 송유관 공급 차질 완화에 따른 가격 급락 미국 천연가스 선물 가격이 파이프라인 누출에 따른 공급 차질이 단기에 그칠 것이라는 관측이 나오며 전일 급등세를 되돌리고 급락세로 돌아섰다. 뉴욕상업거래소(NYMEX) 10월 인도분 미국 천연가스 선물 가격은 전일 대비 5.5% 하락한 MMBtu당 $3.115를 기록했다. 앞서 목요일에는 웨스트버지니아(West Virginia)주에 위치한 TC에너지(TC Energy, $TRP)의 컬럼비아 가스 송유관(Columbia Gas Transmission)에서 발생한 가스 누출 사고로 인해 9% 폭등하며 6월 25일 이후 최고 청산가를 기록한 바 있다. 당시 마운티니어 익스프레스(Mountaineer Xpress) 파이프라인의 수송량이 하루 1.8Bcf 감소하며 미국 본토 48개 주 천연가스 총공급량의 최대 1.5%가 타격을 입어 불가항력(force majeure)이 선언되었다. 🌍 시장 수급 여건 및 유럽 가스 동향 리터부시 앤 어소시에이츠(Ritterbusch & Associates)는 이번 공급 중단 사태가 단기에 그칠 것으로 전망하며, 전일의 가격 급등은 여름철 높은 비축량에 안주하던 대규모 공매도 세력의 투기적 포지션 청산으로 인해 과장된 측면이 있었다고 분석했다. 또한 가을철 비수기 수요 감소에 대비해 애팔래치아(Appalachia) 지역 생산자들이 사전 감산에 돌입한 상황도 수급에 영향을 미쳤다. 한편 유럽 천연가스 가격은 중동 분쟁 종식을 위한 외교적 협상 기대와 온화한 가을 날씨로 인한 난방 수요 지연으로 주간 기준 5% 이상 하락세를 보였다. 다만 유럽연합(EU)의 천연가스 저장률이 약 70% 수준에 불과하고, 노르웨이 가스 설비 유지보수로 파이프라인 공급이 줄어든 가운데 전용 수송선 의존도가 높은 액화천연가스(LNG)의 구조적 한계로 시장의 공급 충격 민감도는 여전히 높은 상태다. 2026년 9월 25일

페이팔, 미국 서부 빅테크 기업의 전액 주식 인수 제안설에 주가 상승 (PayPal gains on report of renewed takeover interest) 🤝 새로운 인수합병 제안 및 기존 협상 결렬 배경 페이팔(PayPal, $PYPL) 주가가 기업 인수합병(M&A) 재개 소식이 전해지며 1.2% 상승했다. 시장 정보 매체 베타빌(Betaville)의 미확인 보고에 따르면, 미국 서부 해안(West Coast)에 본사를 둔 한 기술 대기업이 페이팔에 대해 전액 주식 교환 방식의 인수를 검토하고 있는 것으로 전해졌다. 반면 페이팔 이사회는 주식 교환이 아닌 전액 현금 매수를 선호하고 있는 것으로 알려졌다. 💼 스트라이프-어드벤트 컨소시엄 인수 추진 무산 경과 이번 인수설은 지난달 글로벌 결제 기업 스트라이프(Stripe, STRIP)와 사모펀드 어드벤트(Advent)로 구성된 컨소시엄이 페이팔 인수 추진을 공식 철회한 이후 발생했다. 당시 컨소시엄은 주당 최대 $68의 현금 인수를 고려하며 페이팔 인수에 $50B 이상의 금액을 제시했던 것으로 알려졌다. 그러나 거래가 무산될 경우 지불해야 하는 $2B 규모의 계약 해지 수수료(break fee)를 두고 양측의 이견이 좁혀지지 않으면서 최종 협상이 무산된 것으로 확인되었다. 2026년 9월 25일

타워 세미컨덕터, 미즈호 증권의 강력 매수 추천 및 목표가 $300 제시에 급등 (Why is Tower Semiconductor stock surging today?) 📈 미즈호 증권의 분석 개시 및 목표주가 $300 제시 파운드리 기업 타워 세미컨덕터(Tower Semiconductor, $TSEM) 주가가 미즈호 증권(Mizuho Securities)의 긍정적인 커버리지 개시 소식에 힘입어 오전 거래 중 최대 5.7% 급등하며 장중 $231.99까지 상승했다. 미즈호 증권의 비제이 라케시(Vijay Rakesh) 애널리스트는 타워 세미컨덕터에 대해 '시장수익률 상회(Outperform)' 투자의견과 목표주가 $300를 제시했다. 이는 전일 종가 $217.28 대비 약 38%의 상승 여력이 있음을 의미한다. 🔬 실리콘 포토닉스 시장 지배력 및 실적 전망 미즈호 증권은 타워 세미컨덕터를 AI 데이터센터 서버 간 광학 연결에 필수적인 실리콘 포토닉스(silicon photonics) 칩 분야에서 가장 빠르게 성장하는 선도 위탁제조업체로 평가했다. 글로벌 실리콘 포토닉스 칩 제조 시장 규모는 2025년 $1.3B에서 2029년 $8.5B로 연평균 60% 성장할 것으로 전망되며, 타워의 무선주파수(RF) 인프라 관련 부문 매출은 2025년 대비 연평균 76% 증가하여 2029년 약 $3.8B에 달할 것으로 내다보았다. 2008년 재즈 세미컨덕터(Jazz Semiconductor) 합병을 통해 확보한 이종 패키징(heterogeneous packaging) 기술을 바탕으로 회사가 2026년 플러그형 광 연결 시장에서 40% 이상의 점유율을 차지할 것으로 분석했다. 이에 따라 타워 세미컨덕터의 전체 매출은 2029년까지 연평균 33% 성장한 $4.9B(시장 컨센서스 $4.5B 상회), 매출총이익률은 23%에서 50%로 확대되며, 주당순이익(EPS)은 약 7배 증가한 $16.51, 잉여현금흐름(FCF)은 약 $1.8B에 이를 것으로 전망했다. 아울러 바클레이스(Barclays)의 목표가 $310(비중확대) 및 스티펠의 목표가 $270(매수) 제시에 이어, 최근 뉴포토닉스(NewPhotonics)와 협력하여 800G~1.6T를 지원하고 향후 6.4T 속도를 목표로 하는 레이저 통합 광학 집적회로 칩의 대량 출하를 시작한 점도 긍정적 모멘텀으로 작용했다. 2026년 9월 25일 10:26 AM

코그니션 AI, 코딩 소프트웨어 수요 급증으로 연 환산 매출 $1B 달성 (Cognition AI hits $1 billion run rate amid demand for coding software - Bloomberg) 📌 데빈 플랫폼 인기에 힘입은 매출 폭발 인공지능 스타트업 코그니션 AI(Cognition AI)가 이번 달 실적을 바탕으로 연 환산 매출(annualized revenue run rate) $1B를 달성할 전망이라고 블룸버그 뉴스가 보도했다. 이는 불과 4개월 만에 매출 속도가 두 배로 성장한 수치다. 코그니션 AI의 연 환산 매출은 지난 5월 $492M에서 9월 초 $900M로 급증한 데 이어 지속적인 가속 페달을 밟고 있다. 기업 고객을 위해 소프트웨어 개발 및 오류 수정(debugging) 작업을 자율적으로 수행하는 주력 코딩 플랫폼 '데빈(Devin)'의 폭발적인 수요가 매출 성장을 견인했다. 🔹 스페이스X의 인수 시도와 독자 생존 선택 엔터프라이즈 환경에서 자동화 코딩 도구의 전략적 가치가 부각되면서 대형 기술 기업들의 자본 유입이 가속화하고 있다. 앞서 우주 항공 기업 스페이스X($SPCX)가 경쟁 코딩 플랫폼인 커서(Cursor)를 $60B에 인수하는 계약을 체결하고 지난 8월 거래를 완료했다. 스페이스X는 코그니션 AI 측에도 잠재적인 인수합병(M&A)을 타진했으나 코그니션 경영진은 독자 노선을 고수하기로 결정하고 외부 벤처 자금을 유치해 대차대조표를 강화했다. 🔸 기업 가치 $48B 도약과 시장 지배력 확대 코그니션 AI는 이달 초 $2B 규모의 신규 투자 유치를 마무리하며 기업 가치를 $48B로 끌어올렸다. 이는 불과 3개월 전 평가 기준이었던 $26B에서 두 배 가까이 급등한 수치다. 가파른 기업 가치 상승을 바탕으로 코그니션 AI는 비상장 소프트웨어 스타트업 중 최고 수준의 몸값을 인정받았으며, 기업용 소프트웨어 시장 점유율을 확장하기 위한 충분한 자금을 확보했다. 2026년 9월 25일 11:20 AM

블룸 에너지 주가 6.1% 급등 반등, 오라클과의 장기 파트너십 부각 (Why is Bloom Energy stock rallying today?) 📌 주가 급반등 배경과 뉴멕시코 프로젝트 차질 블룸 에너지(Bloom Energy, $BE) 주가는 오전 거래에서 6.1% 급등하여 $283.01를 기록했다. 이는 전날 오라클(Oracle, $ORCL)이 뉴멕시코(New Mexico)주에 구축 중이던 $165B 규모의 AI 데이터센터 캠퍼스 '프로젝트 주피터(Project Jupiter)'에 대해 불가항력(force majeure) 조항을 발동하면서 급락했던 주가가 하루 만에 강한 반등세를 보인 결과다. 프로젝트 주피터는 블룸 에너지의 천연가스 기반 고체산화물 연료전지 발전을 전력 공급원으로 활용할 계획이었다. 🔹 모건 스탠리의 긍정적 평가와 계약 보호 장치 오늘 주가 회복을 주도한 결정적 계기는 모건 스탠리(Morgan Stanley)의 애널리스트 데이비드 아카로(David Arcaro)가 발표한 보고서였다. 아카로 연구원은 블룸 에너지에 대한 비중 확대(Overweight) 투자의견과 목표주가 $310를 변함없이 유지했다. 그는 블룸 에너지가 맺은 탄탄한 계약 보호 조항과 오라클과의 광범위한 파트너십을 고려할 때 단일 프로젝트 차질이 기업 가치에 미치는 영향은 제한적이라고 평가했다. 🔸 오라클 협력 총 용량 및 산업 전반 영향 투자자들은 오라클과 블룸 에너지의 전체 협력 용량이 최대 2.8기가와트(GW)에 달하며, 이 가운데 1.2GW는 이미 계약상 완전히 확정되었다는 점에 주목했다. 즉 지연된 뉴멕시코 프로젝트는 전체 협력 파이프라인의 일부에 불과하다는 인식이 확산했다. 이날 S&P 500 지수가 보합세를 보이고 나스닥이 소폭 약세를 보인 반면 동종 업체인 퓨얼셀 에너지(FuelCell Energy, $FCEL)도 동반 상승해 AI 전력 인프라 부문의 투자 심리가 회복세를 나타냈다. 블룸 에너지는 52주 거래 범위인 $66.62~$351.28의 중간 구간으로 복귀했다. 2026년 9월 25일 10:08 AM

미국 연방항소법원, 국방부의 앤트로픽 공급망 위험 지정 유지 판결 (U.S. appeals court upholds Pentagon designation of Anthropic as supply chain risk) 📌 법원 판결 배경 및 결과 미국 워싱턴 D.C. 연방항소법원이 인공지능(AI, Artificial Intelligence) 스타트업 앤트로픽(Anthropic)을 공급망 위험(supply chain risk) 기업으로 지정하고 연방정부 계약 대상에서 배제한 미국 국방부(Department of Defense)의 조치를 유지했다. 이번 결정은 도널드 트럼프(Donald Trump) 행정부를 상대로 수개월간 법적 공방을 이어온 앤트로픽에 심각한 타격을 입혔다. 🔹 재판부 다수의견과 반대 의견 연방항소법원 재판부는 2대 1 판결을 통해 국방부의 조치가 자의적이고(arbitrary), 법적 권한을 벗어났으며(unauthorized), 위헌적(unconstitutional)이라는 앤트로픽 측의 주장을 기각했다. 다수의견을 낸 그레고리 카트사스(Gregory Katsas) 판사와 네오미 라오(Neomi Rao) 판사는 국방부의 판단을 지지한 반면, 캐런 르크래프트 헨더슨(Karen LeCraft Henderson) 판사는 이에 반대하는 의견을 제출했다. 카트사스 판사는 판결문에서 국방부나 정부 계약업체가 앤트로픽의 인공지능 모델 클로드(Claude)를 국방부 정보 시스템에 지속 통합하는 행위가 법률에 명시된 국가 안보 위험에 해당한다는 국방부의 판단에 충분한 근거가 존재한다고 판시했다. 🔸 기업공개(IPO) 차질 및 캘리포니아 소송 현황 앤트로픽은 이번 위험 지정 조치로 인해 수십억 달러 규모의 사업 손실을 보았으며, 시장에서 큰 기대를 모으던 기업공개(IPO, Initial Public Offering)를 앞두고 기업 평판에도 치명적인 훼손을 입었다고 주장했다. 한편 캘리포니아(California) 연방법원에서 진행 중인 별도의 소송에서는 담당 판사가 국방부의 해당 지정을 잠정 차단한 바 있어 향후 법적 공방이 이어질 전망이다. 2026년 9월 25일 11:23 AM

골드만삭스, AI 밸류에이션 재조정과 인프라 주식 투자 가이드 제시 (Goldman’s guide to the AI valuation reset) 📌 AI 인프라 주식의 밸류에이션 하향 조정(de-rating) 골드만삭스(Goldman Sachs, $GS)는 최근 발표한 분석 보고서를 통해 AI 수익 성장의 지속성에 대한 투자자들의 회의론이 AI 인프라 주식들의 급격한 밸류에이션 하향 조정을 통해 시장에 이미 부분적으로 반영되었다고 진단했다. AI 인프라 주식의 선행 주가수익비율(Forward P/E) 중간값은 2026년 4월 32배에서 최근 22배 수준으로 낮아졌다. 시가총액과 이익 변화를 비교해 분석한 결과 광통신 네트워크, 전력망, 액체 냉각 관련 종목은 장기 기대치가 높은 반면 반도체와 유틸리티 섹터는 가장 보수적인 실적 전망을 반영하고 있다. 🔹 반도체 밸류에이션 분석과 유망 종목 반도체 부문의 주가에는 실적 지속성에 대한 극심한 회의론이 반영되어 있다. 메모리 반도체 기업들의 2년 선행 P/E는 4배에 불과해 15년 평균의 절반 수준에 머물러 있다. 이들 기업의 매출총이익률(gross margin)이 과거 평균의 두 배가 넘는 약 80%에 달한다는 점을 고려하면 매우 저평가된 상태다. 메모리 주식의 P/E가 과거 평균으로 회귀하려면 이익이 약 50% 급감해야 한다. 반면 마진이 과거 평균을 소폭 웃도는 팹리스(fabless) 반도체 기업들은 이익이 10%만 감소해도 밸류에이션이 정상화되므로 더 매력적인 투자 기회를 제공한다고 평가했다. 골드만삭스는 엔비디아(Nvidia, $NVDA)와 브로드컴(Broadcom, $AVGO)에 대해 매수(Buy) 의견을 유지하고 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, $MU)는 중립(Neutral) 의견을 제시했다. 🔸 하이퍼스케일러의 설비투자와 손익분기점 요건 아마존(Amazon, $AMZN), 메타 플랫폼즈(Meta Platforms, $META), 마이크로소프트(Microsoft, $MSFT), 알파벳(Alphabet, $GOOG / $GOOGL), 오라클(Oracle, $ORCL) 등 하이퍼스케일러들의 밸류에이션 프리미엄은 10년 만에 최저치로 축소되어 S&P 500 중간값 대비 4배 높은 수준에 불과하다. 미국 하이퍼스케일러들의 자본지출(capex)은 2026년 $800B, 2027년 $1.1T에 달할 전망이며, 이는 1800년대 후반 미국 철도망 건설 이후 국내총생산(GDP) 대비 최대 투자 규모다. 골드만삭스는 이들 기업이 2026~2027년 설비투자의 손익분기점을 맞추기 위해 연간 약 $300B의 AI 매출을 창출해야 한다고 추산했다. 현재 주요 제공업체의 클라우드 수주잔고는 $1.7T를 넘어섰으며, 하이퍼스케일러가 확고한 투자 수익을 거두기 위해서는 AI 애플리케이션 계층에서 연간 약 $1T의 매출이 창출되어야 할 것으로 전망했다. 이는 2026년 전 세계 소프트웨어 총 지출액인 $1.5T 및 미국 노동 생산성 향상 잠재치인 $1.8T에 견줄 만한 규모다. 2026년 9월 25일 11:14 AM

미국 무역대표부, 미·중 무역협상 세부 결과 28일 공개 예정 발표 (Details on US, China trade talks to come on Monday, says Greer) 📌 미·중 무역협상 경과 및 세부 내용 발표 일정 미국 정부가 중국과의 무역 협상 결과에 대한 세부 내용을 오는 28일 월요일에 공개할 예정이다. 제이미슨 그리어(Jamieson Greer) USTR 대표는 CNBC에 출연해 지난 수주 동안 중국과의 협상에서 진전을 이루었으며 다음 주 초 구체적인 성과를 발표할 것이라고 밝혔다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령은 24일 백악관에서 시진핑(Xi Jinping) 중국 국가주석과 정상회담을 가졌으나 민감한 핵심 쟁점에서는 뚜렷한 돌파구를 마련하지 못했다. 🔹 비민감 핵심 품목의 분쟁 제외 합의 그리어 대표는 양국이 현재 '관리 무역(managed trade)' 틀 안에 머물고 있으며, 향후 무역 분쟁이나 추가 관세 조치가 발생하더라도 상호 교역에 영향을 받지 않도록 일부 핵심 비민감 품목을 분쟁 대상에서 제외하기로 합의했다고 설명했다. 이에 따라 미국은 농산물과 의료 기기를 중국에 지속 수출하고, 중국으로부터는 비민감 소비재 등을 수입하기로 의견을 모았다. 🔸 첨단 AI 반도체 협상 배제와 관세 휴전 연장 다만 정부 수출 면허가 필요한 소량의 미국산 고성능 반도체 칩은 이번 무역 협상 대상에서 철저히 제외되었다. 그리어 대표는 이들 반도체가 초지능(superintelligence)과 AI 패권 경쟁에서 미국이 우위를 유지하기 위한 '미국 기술의 핵심 보물'이므로 협상 테이블에 올릴 수 없다고 강조했다. 한편 스콧 베센트(Scott Bessent) 미국 재무장관은 이번 주 허리펑(He Lifeng) 중국 경제담당 부총리와 고위급 회담을 갖고 상호 관세율이 100%를 넘나들었던 무역 전쟁의 휴전 조치를 2027년 1월 10일까지 연장하기로 합의했다고 발표했다. 2026년 9월 25일 09:29 AM

미국 무역대표부 "트럼프 행정부, 캐나다와의 무역 분쟁 타결에 서두를 것 없어" (Trump sees no urgency for Canada deal as trade dispute deepens, USTR says) 📌 캐나다와의 무역 대치 고수와 미국의 여유 제이미슨 그리어(Jamieson Greer) 미국 무역대표부(USTR, Office of the United States Trade Representative) 대표는 미국 정부가 캐나다산 제품에 대한 신규 수입 금지 조치를 앞두고 있음에도 캐나다와의 무역 갈등을 타결짓는 데 전혀 서두르지 않고 있다고 밝혔다. 그리어 대표는 CNBC와의 인터뷰에서 미국 측은 현재의 무역 대치 상황을 유지하는 데 부담을 느끼지 않고 있다고 전했다. 🔹 관세 위협 품목과 캐나다 측 보복 조치 미국의 신규 수입 금지 조치는 주류, 모터사이클, 유제품 등 광범위한 캐나다산 품목을 대상으로 다음 주부터 시행된다. 또한 미국 정부는 2027년 1월부터 캐나다산 자동차, 자동차 부품, 철강에 대해 50%의 고율 관세를 부과하겠다고 압박하고 있어 북미 자동차 제조 공급망에 상당한 타격이 예상된다. 이에 맞서 캐나다 정부는 지난달 미국이 약 $20B 규모의 캐나다산 제품에 50% 관세를 부과하자 이달 초 미국산 제품에 대한 맞불 보복 관세를 발효했다. 🔸 양국 갈등 심화와 멕시코 우선 협상 전략 그리어 대표는 미국이 석유, 천연가스, 칼륨(potash) 등 주요 원자재를 캐나다로부터 정상 수입하고 있고 농산물 교역도 원활하게 유지되고 있어 양국 간 필수 무역에는 지장이 없다고 강조했다. 그러나 이번 협상 파행으로 양국 동맹 관계의 균열이 깊어지면서 마크 카니(Mark Carney) 캐나다 총리는 최대 무역 상대국인 미국 의존도를 축소해야 한다고 촉구했으며, 미국·멕시코·캐나다 무역협정(USMCA, United States-Mexico-Canada Agreement)의 존속 여부도 불투명해졌다. 통상 전문가들은 트럼프 행정부가 10월로 예정된 멕시코와의 무역 협상을 먼저 매듭지어 캐나다를 압박할 추가 협상 지렛대를 확보하려는 전략을 취하고 있다고 분석했다. 2026년 9월 25일 11:01 AM

BofA 하트넷, 채권 변동성 급등 속 디레버리징 위험 경고 (BofA’s Hartnett flags deleveraging risk as bond-market volatility spikes) 📌 국채 시장 충격과 부채 축소(디레버리징) 위험 뱅크오브아메리카(BofA, Bank of America, $BAC)의 투자전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 미국 국채 시장의 대규모 투매 사태 속에서 채권 변동성 지수인 머브 지수(MOVE Index)가 이틀 만에 35% 폭등한 것을 두고 국채 담보 시스템 전반에 심각한 긴장이 발생했다고 진단했다. 하트넷 전략가는 글로벌 금융주를 추종하는 iShares Global Financials ETF($IXG) 주가가 $125 밑으로 떨어지고 국채 변동성 지수가 125선 이상을 지속할 경우 금융시장 전반의 광범위한 자산 매도세가 촉발될 수 있다고 경고했다. 🔹 위험 회피 시나리오와 정부의 시장 개입 전망 그는 미국과 이란(Iran)의 잠재적 합의로 유가(United States Oil Fund, $USO / United States Brent Oil Fund, $BNO)가 하락하더라도 채권 금리가 지속 상승할 경우 위험 회피(risk-off) 국면이 확산할 수 있다고 보았다. BofA의 기본 시나리오에서는 국채 금리 급등이 경기 호황을 위협하는 최대 요인이다. 그러나 정책 당국이 주식 시장을 대마불사(too big to fail)로 인식하고 있으므로 결국 정부가 개입해 금리와 유가에 상한선을 둘 것이며, 이는 미국 달러화 지수($DXY) 약세를 초래할 것으로 예상했다. 🔸 추천 투자 자산 및 연말 양극단 시나리오 BofA는 원자재(Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF, $PDBC) 및 신흥국 자산(iShares MSCI Emerging Markets ETF, $EEM) 편입과 함께 30년물 미 국채(US30Y), 초대형 기술주(Vanguard Mega Cap Growth ETF, $MGK), 소형주(iShares Russell 2000 ETF, $IWM), 바이오(SPDR S&P Biotech ETF, $XBI), 부동산(Real Estate Select Sector SPDR Fund, $XLRE) 등 금리 정점 수혜주 매수를 제안했다. 연말 낙관 시나리오로는 정치적 대치와 유가 하락, 금리 상한이 맞물려 AI(Global X Artificial Intelligence & Technology ETF, $AIQ / AI Powered Equity ETF, $AIEQ) 및 소비재(Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund, $XLY / Consumer Staples Select Sector SPDR Fund, $XLP)의 독주가 이어지는 상황을 제시했다. 반면 미국 민주당 선거 승리가 역사적 채권 폭락을 유발해 시장 거품을 터뜨리는 비관적 시나리오도 내놓았다. 특히 매그니피센트 세븐(Roundhill Magnificent Seven ETF, $MAGS)과 브로드컴(Broadcom, $AVGO), AMD($AMD), 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, $MU)로 구성된 'AI 빅 10'의 시장 비중이 1973년, 1989년, 2000년 자산 거품 정점과 유사한 41%에 도달했다고 지적했다. 2026년 9월 25일

빌 애크먼 "연준의 금리 인상이 오히려 인플레이션을 유발하는 실수일 수 있어" (Bill Ackman: ‘The Fed might have just made a mistake. Am I right or am I wrong?’) 📌 전통적 통화 정책에 대한 근본적 의문 제기 헤지펀드 퍼싱 스퀘어(Pershing Square)의 최고경영자(CEO, Chief Executive Officer) 빌 애크먼(Bill Ackman)은 인공지능(AI, Artificial Intelligence)과 에너지 수요가 폭증하는 현 경제 환경에서 미국 연방준비제도(FED)의 전통적인 인플레이션 대응 방식이 더 이상 작동하지 않을 수 있다고 경고했다. 애크먼은 FED가 단기 기준금리를 인상하면 수요와 투자가 억제되어 인플레이션이 낮아진다는 기본 전제 자체가 흔들리고 있다고 지적했다. 🔹 AI와 에너지 수요의 비탄력성과 자본 비용 애크먼은 차입 비용(borrowing costs)이 상승하더라도 연산 능력(computing power)과 전력 에너지에 대한 수요는 영향을 받지 않고 강하게 유지될 수 있다고 분석했다. 첨단 초지능 AI 경쟁에서 승리할 경우 기대되는 투자자본수익률(ROI, Return on Investment)이 거의 무한대에 가깝기 때문에 금리가 올라도 대규모 인프라 투자가 멈추지 않는다는 설명이다. 🔸 이자 비용의 경제 전반 전가와 정책적 실수 가능성 오히려 높은 금리로 인해 발생하는 금융 이자 비용이 경제 전반의 제품과 서비스 가격에 흡수되면서 추가적인 물가 상승 압력을 유발하고 있다고 비판했다. 그는 연준이 금리를 올릴수록 인플레이션이 심화하는 악순환에 빠질 수 있으며, 전통적 거시경제 모델이 통하지 않는 국면에서 FED가 정책적 실수를 저질렀을 가능성이 높다고 주장했다. 2026년 9월 25일

캔자스시티 연은 슈미드 총재, AI 생태계의 대마불사 위험 경고 (Kansas City Fed's Schmid: Are we moving to a too-big-to-fail AI ecosystem?) 🏛 AI 산업의 시스템적 리스크 및 정부 개입 가능성 제기 제프리 슈미드(Jeffrey Schmid) 캔자스시티 연방준비은행 총재는 대규모 AI 및 데이터센터 구축 현상을 두고 AI 산업이 '대마불사(too-big-to-fail)' 생태계로 진입하고 있는지 중앙은행 차원의 면밀한 평가가 필요하다고 밝혔다. 그는 2007년부터 2009년까지 이어진 글로벌 금융위기 당시 주요 금융기관들이 과도한 규모와 광범위한 경제적 영향력으로 인해 정부 구제금융을 지원받아야 했던 전례와 실리콘밸리(Silicon Valley)의 경험을 언급했다. AI 분야에서 발전하는 기업 및 계약 네트워크가 지나치게 거대해져 위기 발생 시 공공의 개입을 필요로 할 정도로 시스템적 위험을 초래할 수 있는지 점검하는 데 연방준비제도(FED)의 데이터가 집중되고 있다고 지적했다. 다만 이러한 리스크를 통제하는 것은 FED보다는 재정적 조치에 더 가깝다고 언급하며, 향후 AI 현상을 어떻게 관리할 것인지에 대한 정치적 논의가 활발히 진행 중이라고 덧붙였다. 💳 결제 혁신과 인플레이션 진단 슈미드 총재는 그레이터 캔자스시티 시민위원회 회의에서 금융 혁신 및 경제 전망에 대한 견해를 밝혔다. 인플레이션과 관련해서는 목표치를 웃도는 상태가 5년 이상 지속되고 있으며 여전히 문제가 완전히 해결되지 않았다고 진단했다. 지급결제 기술 부문에서는 비자(Visa, $V)나 마스터카드(Mastercard, $MA)에 지불하는 처리 수수료 영역에서 파괴적 혁신이 일어날 것으로 내다보았다. 청산 및 결제 속도가 극도로 단축되어 모든 결제가 즉각 처리되는 구조로 변모함에 따라 당일 근무 후 당일 임금을 지급받는 일급제(day pay) 확산 등 고용 환경의 구조적 변화가 일어날 것으로 예측했다. 이에 따라 규제 당국 역시 향후 자본 요건보다는 유동성에 더 무게를 두고 정책적 감독을 시행할 것이라고 밝혔다. 또한 상업은행 업무에서 예금을 토큰화(tokenize)하여 연중무휴 거래 및 국경 간 결제 마찰을 줄이는 블록체인(blockchain) 기술의 유용성을 긍정적으로 평가하며, 실시간 결제망 도입에 약 4~5년이 소요될 수 있으나 정책적 요인으로 속도가 빨라질 수 있다고 전망했다. 2026년 9월 25일 10:40 AM

BofA 전략 분석: 금리 충격 전까지 지속될 테크 정점과 중앙은행 긴축 평가 (Until yields bite growth, BofA sees a tech climax—and more bond pain) 📌 거시 경제 레짐 전환과 주식·채권 시장 반응 뱅크오브아메리카 리서치팀은 지난 6년간 미국의 명목 국내총생산(GDP)이 63% 증가한 반면, 미국 30년물 국채 가격은 60% 폭락했다고 진단했다. 마이클 하트넷(Michael Hartnett)이 이끄는 전략가들은 잭슨홀 미팅에서 연방준비제도(FED)의 케빈 워시(Kevin Warsh) 인사가 매파적 입장으로 선회한 이후 미국 10년물 국채 수익률이 60bp(0.60%p) 상승하고 미국 달러는 2% 상승했으나 주식 시장은 단 1% 하락하는 데 그쳤다고 설명했다. 글로벌 긴축 주기 속에서 전 세계적으로 2025년 20회에 불과했던 금리 인상이 2026년 들어 60회로 급증했음에도, 매그니피센트 세븐(M7) 주가가 연준 금리 인상 직후 신고가를 경신한 것은 중앙은행의 정책 신뢰성 회복 노력에 시장이 신뢰를 보낸 신호로 해석했다. 📌 국채 변동성 및 연말 시장 시나리오 국채 변동성 지표인 MOVE 지수가 이틀간 35% 급등하면서 담보 시스템의 리스크와 급격한 디레버리징(deleveraging) 위험이 제기되었다. 하트넷은 세 가지 연말 시나리오를 제시했다. 1. 강세장: 트럼프가 이란 전쟁을 종식시키고 유가가 배럴당 $80로 하락하며, 인플레이션 및 금리 인상 기대가 정점을 찍고 공화당이 상원을 수성하는 시나리오다. 2. 약세장: 민주당이 상원을 장악하고 AI 데이터센터 확장에 대한 주민투표 성격을 띤 텍사스 주지사 선거에서 승리해 채권 발작이 심화되는 시나리오다. 3. 기본 시나리오: 정책적 요인으로 인한 수익률 급등이 장기 호황을 끝낼 가능성이 높지만 행정부가 이를 차단하고 주식 시장이 '대마불사' 상태인 만큼 정책 개입을 통해 국채 수익률과 유가를 억제할 것으로 예상했다. 📌 자금 흐름 동향 주간 자금 흐름을 보면 주식에서 안전자산으로의 자금 이동이 나타났다. 채권형 펀드로 $17.3B, 현금으로 $11.6B, 암호화폐로 $3B, 금으로 $2.3B가 유입된 반면, 주식에서는 $10.2B가 유출되었다. 미국 주식 시장은 3월 이후 최대 규모인 $21.1B가 유출되었다. 그럼에도 전 세계 주식형 펀드는 2026년 누적 기준 2021년 기록($949B)을 크게 웃도는 사상 최대치인 $1.2T 규모의 유입 추세를 유지하고 있다. 은행 대출 펀드에는 2025년 2월 이후 최대치인 $1.7B가 유입되었고 신흥국 부채 펀드에는 $4.7B가 유입되었다. Sep 25, 2026, 06:34 AM

노보 노디스크, 나넥사와 최대 €1.165B 규모 약물 전달 기술 라이선스 계약 체결 (Novo signs up to $1.3B deal for Nanexa drug-delivery technology) 📌 최대 €1.165B 규모의 글로벌 라이선스 계약 덴마크 제약사 노보 노디스크($NVO)가 스웨덴 바이오테크 기업 나넥사(Nanexa)와 최대 €1.165B(약 $1.3B 또는 $1.33B) 규모의 글로벌 독점 라이선스 및 협력 계약을 체결했다. 계약 체결 소식은 2026년 9월 24일 장 마감 후 공식 발표되었으며 시장에 즉각 반영되었다. 이번 계약에 따라 나넥사는 계약금(upfront)과 개발 및 규제 마일스톤으로 €615M(약 $700M)을 우선 수령하며, 향후 판매 마일스톤 달성에 따라 총액이 최대 €1.165B까지 늘어날 수 있다. 또한 향후 출시될 제품의 글로벌 순매출에 대해 한 자릿수 초반대(low single-digit)의 로열티를 받는다. 📌 지속형 제형 기술 '파마쉘(PharmaShell)' 확보 노보 노디스크는 나넥사의 독자적인 원자층 증착(ALD, atomic layer deposition) 기반 약물 전달 플랫폼인 파마쉘(PharmaShell)에 대한 전 세계 독점권을 확보했다. 해당 기술은 개별 약물 입자에 극도로 얇은 무기물 코팅을 입혀 유효 약물 성분의 방출을 서서히 조절하는 방식이다. 계약 대상은 비만, 2형 당뇨병 및 기타 심혈관 대사 질환을 표적으로 하는 최대 5개의 개발 프로그램이다. 양사는 기존 GLP-1(글루카곤 유사 펩타이드-1, glucagon-like peptide-1) 치료제에서 흔히 쓰이는 주 1회 주사 요법을 월 1회 또는 분기 1회 투여로 전환하는 장기 지속형 펩타이드 주사 제형 개발을 목표로 삼았다. 제품의 글로벌 개발과 상업화 전 과정은 노보 노디스크가 주도한다. 📌 나넥사 주가 폭등 및 플랫폼 신뢰도 강화 2025년 연간 매출이 전년 대비 48.4% 증가한 약 $3.89M에 불과했던 나넥사는 이번 계약으로 초대형 자금력을 확보하게 되었다. 이에 따라 스톡홀름 나스닥 퍼스트 노스 그로스 마켓에 상장된 나넥사 주가는 장 초반 150% 이상 폭등한 뒤 110~114% 수준의 급등세를 유지했다. 예란 안도(Göran Ando) 나넥사 이사회 의장은 상당한 재무적 안정성을 바탕으로 고유의 ALD 기술을 다른 치료 영역으로 확장할 계기가 마련되었다고 평가했다. 데이비드 웨스트버그(David Westberg) 나넥사 최고경영자(CEO)는 2025년 말 모더나와 체결한 라이선스 계약에 이어 이번 파트너십을 통해 파마쉘 플랫폼의 대외적 검증이 한층 강화되었다고 강조했다. 2026년 9월 25일 02:30 AM

넥타 테라퓨틱스, 일라이 릴리 상대 9천만 달러 평결 승소로 주가 상승 (Nektar gains 5% as jury awards $90M plus interest in Lilly trial) ⚖️ 계약상 신의성실 의무 위반 평결 및 $90M 배상 판결 미국 캘리포니아 북부 연방지방법원 배심원단은 일라이 릴리($LLY)가 레즈페갈데스류킨(rezpegaldesleukin) 개발 및 상업화 관련 라이선스 계약에서 묵시적 신의성실 및 공정거래 의무(implied covenant of good faith and fair dealing)를 위반했다고 판단하고 넥타 테라퓨틱스($NKTR)에 $90M의 손해배상금 및 법원이 산정할 이자를 지급하라는 평결을 내렸다. 이번 재판은 2023년 8월 넥타가 소송을 제기한 이후 2026년 9월 8일 심리가 시작되어 수요일에 결론이 내려졌다. 넥타는 당초 최대 $1B의 손해배상을 청구했기 때문에 이번 판결은 일부 승소에 해당한다. 이번 평결은 재판 후 절차를 거쳐야 하며 최종 판결에 대해 항소가 제기될 수 있다. ⚖️ 재무 상태 및 파이프라인 개발 동향 넥타는 2026년 2분기 주당순손실 $1.23를 기록해 월가 예상치였던 주당손실 $2.00보다 양호한 실적을 냈다. 다만 매출은 $10.13M로 예상치인 $10.38M를 소폭 밑돌았다. 회사는 2026년 중반 기준 $1B 이상의 현금 및 유동자산을 보유하고 있어 2028년까지 임상 개발을 지속할 수 있는 자금을 확보했다고 강조했다. 핵심 파이프라인인 레즈페갈데스류킨은 아토피 피부염 치료를 위한 '제니스 AD(ZENITH AD)' 프로그램 하에 3상 등록 임상을 진행 중이다. ⚖️ 주가 반응 및 단기 리스크 요인 배심원 평결 소식이 전해진 후 넥타 주가는 장전 거래에서 1.5%에서 5% 사이의 상승률을 기록했다. 넥타 주가는 2026년 들어 40% 상승한 상태이며, 52주 거래 범위인 $33.40에서 $109.00 내에서 움직이고 있다. 반면 웨드부시(Wedbush)는 9월 24일 단기 매출 전망을 보수적으로 반영하여 목표 주가를 $80에서 $50로 대폭 낮췄다. 아울러 중증 원형 탈모증 환자를 대상으로 하는 레즈페갈데스류킨 2b상 '리졸브-AA(REZOLVE-AA)' 24주 치료 종료 후 추적 연구 결과 발표를 앞두고 9월 8일부터 침묵 기간(quiet period)에 들어가 있어 단기 주가 상승폭은 제한적인 모습을 보였다. September 25, 2026, 07:32 AM

C4 세라퓨틱스, 재발성/불응성 다발골수종 임상 1상 및 1b상 바이오마커 데이터 공개 (C4 Therapeutics presents cemsidomide trial biomarker data) 📌 임상 1상 바이오마커 결과 발표 C4 세라퓨틱스($CCCC)는 제23회 국제골수종학회(IMS) 연례 학술대회에서 재발성/불응성 다발골수종(RRMM) 환자를 대상으로 한 셈시도마이드(cemsidomide)와 덱사메타손 병용 1상 임상시험의 바이오마커 데이터를 발표했다. 이전 치료 경험이 많은 환자 62명을 대상으로 진행된 이번 시험에서, 셈시도마이드는 CD8+ T세포를 포함한 T세포의 통합적 활성화와 자연살해(NK) 세포의 기능적 재프로그래밍을 입증했다. 면역 세포 기능 강화는 가장 높은 용량군인 75µg 및 100µg 용량 수준에서 관찰되었다. 📌 엘라나타맙 병용 1b상 임상 진행 상황 화이자의 엘렉스피오(ELREXFIO, 성분명 엘라나타맙)와의 병용 1b상 임상시험에서 처음 2명의 환자로부터 얻은 예비 바이오마커 데이터도 공개되었다. 셈시도마이드는 CD8+ 효과 기억 T세포의 증식과 활성화를 유도하고 PD-1, TIM-3, LAG3 발현을 억제해 T세포 고갈을 방지하는 것으로 나타났다. 6명의 환자로 구성된 1차 코호트 완료 후 안전성 데이터 검토 위원회는 75µg 용량 수준의 안전성을 승인했다. 현재 100µg 증량 코호트와 75µg 확장 코호트로 진행 중이며, 1b상 모든 코호트의 최종 데이터는 2027년 중반에 발표될 예정이다. 셈시도마이드는 IKZF1/3 전사인자를 표적으로 하는 경구용 세레블론 조절 단백질 분해제(TPD)다. Sep 25, 2026, 07:04 AM

아스트라제네카 임핀지·EV 병용요법, 근침윤성 방광암 치료제로 미국 FDA 우선심사 승인 (Perioperative IMFINZI® (durvalumab) plus neoadjuvant enfortumab vedotin granted Priority Review in the US for patients with muscle-invasive bladder cancer) 📌 VOLGA 3상 임상 기반 미국 FDA 우선심사 지정 아스트라제네카($AZN)의 항암제 임핀지(IMFINZI, 성분명 더발루맙)와 엔포투맙 베도틴(EV) 병용요법에 대한 생물의약품 허가 추가신청(sBLA)이 미국 식품의약국(FDA)에 의해 접수되었으며 우선심사(Priority Review) 지정을 받았다. 대상은 시스플라틴 기반 항암화학요법이 부적합하거나 이를 거부한 근침윤성 방광암(MIBC) 환자의 수술 전후기(perioperative) 치료다. 전문의약품 허가 신청자 수수료법(PDUFA)에 따른 규제 결정 예상일은 2026년 4분기다. 📌 주요 임상 결과 및 기존 치료 한계 극복 방광암 환자 4명 중 약 1명은 원격 전이가 없는 상태에서 종양이 방광 근육벽을 침범하는 근침윤성 질환을 앓고 있다. 이 중 최대 50%의 환자는 신장 기능 장애나 동반 질환으로 인해 시스플라틴 화학요법을 받을 수 없다. 기존 표준 치료는 근치적 방광절제술 단독 시행이었으나 재발률이 높고 예후가 좋지 않았다. 계획된 중간 분석에서 수술 전 보조요법으로 EV를 병용하고 수술 전후기에 임핀지를 투여한 결과, 근치적 방광절제술(승인된 보조요법 병용 또는 미병용) 대비 무사건 생존율(EFS)과 전체 생존율(OS)에서 통계적으로 유의미하고 임상적으로 의미 있는 개선을 입증했다. 안전성과 내약성은 기존 약물 프로파일과 일치했으며 새로운 안전성 신호는 확인되지 않았다. 유럽연합(EU), 일본 등에서도 심사가 진행 중이다. Sep 24, 2026

뱅크오브아메리카, 턴어라운드 지연 우려로 나이키 투자의견 하향 및 목표가 $30 제시 (BofA downgrades Nike to Underperform, cuts PT to $30 / Why is Nike stock sliding today?) 👟 라이프스타일 부진으로 인한 실적 턴어라운드 지연 뱅크오브아메리카(BofA Securities)는 나이키($NKE)의 투자의견을 기존 중립(Neutral)에서 비중 축소(Underperform)로 하향 조정하고, 목표 주가를 종전 $47에서 $30로 대폭 낮췄다. 이는 직전 종가 대비 약 17% 추가 하락 여력이 있는 수준으로, 목표가 달성 시 수년 만의 신저가를 형성하게 된다. 뱅크오브아메리카의 로레인 허친슨(Lorraine Hutchinson) 애널리스트는 나이키의 혁신 제품들이 출시되고 있으나 주력 라이프스타일 카테고리의 구조적 약세를 상쇄하지 못해 실적 회복이 예상보다 지연되고 있다고 분석했다. 👟 실적 추정치 대폭 하향 및 배당 지급 위험 뱅크오브아메리카는 나이키의 2027 회계연도와 2028 회계연도 주당순이익(EPS, Earnings Per Share) 전망치를 각각 11%, 12% 깎은 $1.43와 $1.87로 조정했다. 이는 월가 컨센서스를 약 14% 밑도는 수준이다. 은행은 2027 회계연도까지 역성장이 지속될 것으로 내다보며 매출 반등 시점을 2028 회계연도로 연기했다. 특히 2027 회계연도 추정치를 기준으로 배당성향(dividend payout ratio)이 100%를 초과할 것으로 예상되어 배당 여력에 경고등이 켜졌으며, 이에 따라 종목의 인컴(income) 등급도 강등되었다. 👟 유통망 재고 부담 및 브랜드 경쟁력 약화 북미 도매 유통의 출하는 이뤄지고 있으나 최종 소비자 판매(sell-through)가 이를 따라가지 못하면서 소매업체들의 보수적인 주문으로 이어지고 있다. 중화권 매출은 직전 분기에 17% 급감했으며, 전자상거래 유통 파트너 축소 계획도 단기 실적에 부담을 주고 있다. 니덤(Needham) 역시 10월 1일로 예정된 1분기 실적 발표를 앞두고 2027 회계연도 EPS 전망치를 $1.74에서 $1.64로, 2028 회계연도 수치를 $2.00에서 $1.80로 하향했다. 축구 스타 킬리안 음바페(Kylian Mbappé)가 20년간의 파트너십을 끝내고 스위스 브랜드 온 홀딩($ONON)으로 이적한 점도 브랜드 위기 요인으로 지적되었다. 나이키 주가는 9월 초 S&P 100 지수에서 제외된 데 이어 52주 신저가인 $35.35 부근에서 움직이고 있다. September 25, 2026, 07:18 AM

테슬라, 세미 트럭 고객 인도 개시… 연간 50,000대 생산 목표 재확인 (Tesla commences semi-truck deliveries, reaffirms 50,000 annual output target) 📌 스파크스 공장에서 첫 고객 인도 시작 테슬라가 네바다주 스파크스(Sparks) 공장에서 대형 전기 트럭 '세미(Semi)'의 첫 고객 인도를 공식 개시했다. 이는 일론 머스크(Elon Musk) CEO가 세미 트럭을 처음 선보인 지 약 9년 만이다. 행사 현장에는 펩시코($PEP), DHL, US 푸즈(US Foods) 등 초기 고객사 관계자들이 참석했으며, 고객사 로고가 인쇄된 트럭들이 배치되었다. 머스크는 영상 메시지를 통해 대기 주문이 이미 상당한 수준에 도달했다고 언급했다. 📌 주행 성능 및 50,000대 양산 체제 테슬라는 구체적인 출하량 계획이나 최종 판매 가격은 밝히지 않았으나, 네바다 공장에서 연간 50,000대의 세미 트럭을 생산하겠다는 기존 목표를 재확인했다. 댄 프리스틀리(Dan Priestley) 세미 트럭 엔지니어링 디렉터는 화물을 가득 적재한 롱레인지 모델이 1회 충전으로 고객 검증을 거친 실제 500마일을 주행할 수 있으며, 스탠다드 모델의 주행거리는 325마일이라고 설명했다.