운송이의 주식 스터디

[단독] 초과세수 5조 투입…'소버린 AI' 개발한다 정부가 반도체발(發) 초과 세수를 활용해 미토스급 독자 인공지능(AI) 모델 개발을 추진. AI 붐을 통해 확보한 세수 중 약 5조원을 투입해 최첨단 그래픽처리장치(GPU)를 올해 안에 대량 구매하고 세계적 수준의 ‘소버린(주권) AI’ 모델을 개발한다는 계획 정부의 이 같은 움직임은 현재의 소버린 AI 정책으로는 글로벌 프런티어 모델과의 격차를 줄이기 어렵다는 위기의식 때문. 과기정통부는 내부 경쟁식 독자 파운데이션 모델 프로젝트를 추진. 그러나 LG AI연구원과 SK텔레콤 등 4개 팀에 GPU 700~800개를 나눠 지원하는 방식으로는 GPU 수만 개를 투입하는 글로벌 프런티어 모델을 따라잡기 어렵다는 지적. 과기정통부는 모델 개발의 판을 바꿔 GPU 1만 개를 한 개 팀에 집중 지원하는 쪽으로 가닥 https://naver.me/xONKz0at

🌟 서클(CRCL), 주요 러셀 성장지수에서 제외

- 러셀1000 성장지수 - 러셀3000 성장지수 - 러셀 미드캡 성장지수

등 주요 러셀 성장지수에서 제외된 것으로 알려짐 지수 추종 기관 및 패시브 자금의 비중 축소 가능성이 제기되며, 거래 유동성에도 영향을 줄 수 있다는 분석 한편 서클(CRCL)은 최근 경쟁 스테이블코인 'Open USD' 출범 소식까지 겹치며 최근 24시간 동안 약 16.6% 하락함 출처

미국 에너지부, 폭염 임박에 따라 'PJM 인터커넥션(전력망)'에 긴급 명령 발동 긴급 사태 선포: 미국 에너지부(DOE)가 극심한 폭염으로 인한 전력 수요 폭증과 공급 부족 위험에 대비해 미국 최대 전력망인 'PJM 인터커넥션' 지역에 긴급 사태를 선포했습니다. 전력 수요 최고치 예상: 화씨 95도(약 35도) 이상의 고온이 예보됨에 따라, 7월 1일(약 159,563 MW)과 7월 2일(약 162,860 MW)에 기록적인 전력 부하가 발생할 것으로 예측되었습니다. 발동 배경 및 목적: 환경 규제 등으로 가동이 제한되었던 일부 발전소들의 제약을 풀고, 전력 공급 부족 사태를 막아 공공 안전과 전력망 안정을 확보하기 위한 선제적 조치입니다. 미국 에너지부(DOE)는 극심한 폭염이 해당 지역을 강타함에 따라 급증하는 수요와 공급 부족 위험을 이유로 화요일 미국 최대 전력망 전체에 긴급 사태를 선포했습니다. 연방 전력법 제202조(c)항에 따라 발령된 이번 명령에서 에너지부 장관은 전력 수요의 급증과 제한된 발전 용량이 겹쳐 'PJM 인터커넥션' 관할 지역에 법정 긴급 사태가 존재한다고 밝혔습니다. 앞서 PJM은 6월 29일 공식 요청서를 제출하며, 화씨 95도(섭씨 35도) 이상을 웃도는 고온 예보로 인해 "임박한 전력 신뢰성 비상사태(imminent electricity reliability emergency)"가 발생할 수 있다고 경고한 바 있습니다. PJM은 2026년 7월 1일 약 159,563 메가와트(MW), 7월 2일에는 약 162,860 MW의 최대 전력 부하가 발생할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 전력 사용량은 공급 부족 위험을 높여 전력망의 안정성을 위협합니다. 또한 전력망 운영 측은 일부 발전 설비가 환경 허가나 주(州) 정부 규제에 따른 제한으로 인해 가동에 어려움을 겪을 수 있다는 점을 지적했습니다. 미 에너지부는 충분한 전력 공급을 보장하고 공공 안전을 보호하기 위해 이번 명령이 필수적이라고 설명했습니다. PJM 인터커넥션은 미국 동부의 광범위한 지역에 전력을 공급하고 있습니다. 관계자들은 정부의 개입이 없을 경우 극단적인 기상 조건으로 인해 전력망 시스템에 심각한 스트레스가 가해져 전력 수요를 감당할 수 없게 될 수 있다고 경고했습니다. https://www.reuters.com/business/energy/us-issues-emergency-order-pjm-interconnection-heatwave-looms-2026-06-30/

[하나증권 IT 김민경] 삼성전기 (009150.KS/매수): 명백한 공급자 우위 시장 자료: https://cutt.ly/pt5AjjU0 ■ 목표주가 300만원으로 상향 삼성전기에 대한 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 300만원으로 상향. 목표주가는 28년 예상 EPS 49,950원에 Target PER 60.73배(Ibiden 28년 예상 PER에 40% 프리미엄 적용)를 적용해 산출 AI 데이터센터 수요 중심으로 MLCC 및 FCBGA 공급부족이 심화되고 있으며 28년까지 가파른 실적 성장세가 지속될 것으로 예상. 글로벌 MLCC 업체들의 AI 서버용 Capa 확대는 글로벌 전체 생산능력 축소를 가속화시키고 있으며 데이터센터향 초소형 고용량 MLCC 수요 확대에 따른 수혜는 글로벌 탑티어 업체에 집중될 것으로 예상 FCBGA 또한 제한적인 공급 환경에서 공급업체의 가격 협상력이 상승하고 있으며 네트워크/서버향 매출 비중 확대 및 전 제품군의 판가 상승으로 수익성이 가파르게 개선. 최근 실리콘 캐패시터, 수동소자가 내장된 임베디드 FCBGA 수요 증가로 고수익성 제품군의 매출 비중이 확대되고 있어 글로벌 IT 부품사 대비 프리미엄을 적용하는데 무리가 없다는 판단 ■ 고부가 MLCC 수급 우려 확대중 삼성전기는 금일 약 4,500억원 규모의 MLCC 단일 판매/공급계약을 공시. 이는 2027년 1년간 AI 데이터센터향 초소형·고용량 MLCC를 공급하는 계약으로 파악 2027년 공급 물량에 대해 현 시점에 대규모 장기 계약이 체결되었다는 점은 AI 서버향 고부가 MLCC 수요가 급증하는 가운데 고객사의 중장기 MLCC 수급에 대한 우려가 커지고 있으며 MLCC가 AI 서버 내 핵심 부품으로 거듭났음을 시사 특히 AI 서버에 탑재되는 초소형·고용량 MLCC는 높은 기술 난이도로 인해 삼성전기와 Murata가 과점하고 있는 영역으로 향후에도 후발 업체들의 진입은 제한적일 것으로 예상. 고수익성 MLCC 매출 비중 확대로 믹스 개선이 이루어지는 가운데 후발 업체들의 고전압 MLCC 공급 확대로 글로벌 MLCC 생산능력은 빠르게 축소되고 있어 우호적인 시장 환경이 장기화 될 것으로 판단 ■ FCBGA, 우호적 시장 환경 장기화 전망 FCBGA 또한 구조적 성장 국면이 장기화 될 것으로 예상. AI 데이터센터향 가속기 및 서버 CPU 수요가 견조하게 지속되는 가운데 반도체 대면적화가 FCBGA의 대면적화, 고다층화로 이어지며 Capa Loss가 심화되고 있기 때문 글로벌 기판 업체들의 대규모 증설에도 불구하고 실질적인 공급 증가분은 예상치를 하회할 가능성이 높으며 탑티어 기판 업체들은 고객사 선수금 또한 선별적으로 수령하고 있는 것으로 파악. 타이트한 수급 환경으로 인해 서버 외에도 PC 및 전장용 FCBGA 판가 또한 빠르게 상승하고 있어 가파른 수익성 개선세가 지속될 것으로 기대 (컴플라이언스 승인을 득함)

리플 CEO “세일러 이 씨발새끼때문에 하락장옴“

비트코인 지옥가는중

초과이익 공유제?

에코프로, 장 마감 후 유증

레일즈는 오늘도 저공하락

환율은 오늘도 고공행진

🟢 Strategy, BTC 기반 자본관리 프레임워크 발표

✅ 배당 및 USD 준비금 관련 -Strategy는 현재 약 $2.55B 규모의 USD Reserve를 보유 중 -준비금은 기본적으로 우선주 배당 지급, 부채 이자 지급에만 사용 -현재 연간 우선주 배당 + 이자 비용은 약 $1.76B 수준이며, 현재 준비금만으로 약 17.4개월치를 커버 -최소 12개월치 배당/이자 지급 여력을 유지

✅ STRC 배당률 12%로 인상 -Strategy는 STRC의 연간 배당률을 12.00%로 인상 -목표는 STRC가 장기적으로 액면가인 $100 근처, 구체적으로 $99~$100 구간에서 거래되도록 만드는 것 -다만 이는 보장이 아니며 앞으로 매월 STRC 가격, 시장 금리, BTC 가격, 변동성, 신용 스프레드, USD 준비금 상황 등을 보면서 배당률을 조정할 수 있음

✅ 우선주 최대 $1B 매입 프로그램 승인 -STRC, STRF, STRD, STRK 등 디지털 크레딧 증권을 최대 $1B 규모로 매입할 수 있는 프로그램 승인 -초기 우선순위는 STRC가 될 가능성이 높다고 언급 -우선주가 액면가 대비 할인되어 거래될 경우, 회사가 이를 매입하면 향후 배당 부담을 줄이고 자본구조를 개선할 수 있다는 논리 -싸게 거래되는 우선주를 사들이면 회사 입장에서는 미래 배당 비용을 줄이는 효과

✅ MSTR 보통주도 최대 $1B 자사주 매입 가능 -Strategy는 MSTR 클래스 A 보통주에 대해서도 최대 $1B 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인 -MSTR 주가가 내재가치보다 낮다고 판단할 경우, 자사주 매입을 통해 장기 주주가치를 높일 수 있음

✅ BTC Monetization Program -Strategy 이사회는 BTC 일부를 매각할 수 있는 프로그램을 승인 -최대 $1.25B를 조달해 USD Reserve 보강 -우선주 배당 및 부채 이자 지급 또는 USD Reserve 재충전 -우선주 및 MSTR 자사주 매입 자금 마련

@dubidubabap 아무리 계산해봐도 현재 공개된 내용만으로는 현실성이 너무 약하다. 반도체 팹은 발표문으로 짓는 게 아니다. 물과 전기가 먼저 있어야 한다. 지금 발표는 AI CAPEX 사이클이라기보다 전력·용수 로드맵이 빠진 전당대회용 공수표에 가깝다. 1. 물부터 숫자가 안 맞는다. 광주는 2022~2023년 극한 가뭄 때 시민 절수운동까지 했던 도시다. 당시 광주 하루 물 사용량은 약 50만 톤이었다. 동복댐 하루 22만 톤. 주암댐 하루 28만 톤. 이 두 축으로 도시 생활용수를 버티던 구조였다. 가뭄이 오자 광주는 영산강 비상도수, 공급망 전환, 농업용 저수지·지하수 연계, 시민 절수까지 동원했다. 그렇게 전부 끌어모은 추가 물이 하루 22만 톤 수준이었다. 이게 광주의 물 현실이다. 그런데 삼성전자 국내 반도체 사업장은 2022년 기준 하루 약 34.4만 톤의 물을 썼다. 광주가 가뭄 때 온갖 방법으로 확보한 하루 22만 톤보다 크다. 광주 시민 전체 하루 물 사용량 50만 톤의 약 69%다. 용인 반도체 클러스터 용수공급 계획은 하루 107.2만 톤 규모다. 광주 하루 물 사용량의 2.1배다. 반도체 클러스터는 공장 몇 개 짓는 사업이 아니다. 도시 하나가 쓰는 물보다 더 큰 산업용수 체계를 새로 요구하는 사업이다. 2. 물그릇으로 봐도 위험하다. 광주 주요 식수원인 동복댐 총저수용량은 약 1억 톤 수준이다. 주암댐 본댐 총저수용량은 약 4.57억 톤 수준이다. 숫자만 보면 커 보인다. 하지만 2022~2023년 가뭄 때 동복댐은 저수율 20% 아래까지 내려갔다. 남은 물이 2,000만 톤도 안 되는 수준까지 갔다. 주암댐도 저수율 20% 안팎까지 내려갔다. 이 상태에서 삼성전자 국내 반도체 하루 물 사용량 34.4만 톤은 동복댐 가뭄 잔량의 약 1.7%를 하루에 쓰는 수준이다. 용인 클러스터급 하루 107.2만 톤이면 동복댐 가뭄 잔량의 약 5%를 하루에 쓰는 수준이다. 가뭄이 오면 며칠 단위로 댐 수위가 체감되는 산업이다. 반도체는 평소 물이 아니라 최악의 가뭄 때도 끊기지 않는 물을 요구한다. 그런데 물 부족을 겪었던 지역에 팹 4기, AI 데이터센터, 협력사 산업단지까지 동시에 얹겠다는 말은 현실성부터 검증해야 한다. 3. 전기도 숫자가 안 맞는다. 2024년 전력판매량 기준으로 광주는 9.3TWh, 전북은 21.6TWh, 전남은 33.6TWh를 썼다. 광주·전북·전남을 전부 합쳐도 연간 64.5TWh다. 그런데 정부 AIDC 계획은 2029년 8.4GW, 2035년 18.4GW다. 8.4GW를 1년 24시간 돌리면 73.6TWh다. 18.4GW면 161.2TWh다. 8.4GW AI 데이터센터만 해도 호남 전체가 1년에 쓰는 전기보다 크다. 18.4GW면 호남 전체 전력사용량의 약 2.5배다. 여기에 반도체 팹 전력은 빠져 있다. TSMC 애리조나 1단계도 약 200MW급 전력 수요가 거론된다. 200MW 팹 하나를 1년 24시간 돌리면 1.75TWh다. 팹 4기를 아주 보수적으로 800MW로 잡아도 연 7TWh다. 대형 메모리 캠퍼스급으로 1GW 팹 4기를 잡으면 연 35TWh다. 35TWh는 광주 전체 전력사용량의 약 3.8배다. 전남 전체 전력판매량 33.6TWh보다도 크다. AIDC 8.4GW와 대형 팹 4기를 합치면 연 108.6TWh다. 호남 전체 전력사용량 64.5TWh의 약 1.7배다. 이 숫자 앞에서 “전라도에 전기 있다”는 말은 너무 가볍다. 4. 보유 전원으로 봐도 빡빡하다. 전라도권에 재생에너지가 많은 것은 맞다. 하지만 재생에너지가 많다는 말과 반도체 팹·AI 데이터센터를 24시간 무정전으로 돌린다는 말은 다르다. 공식 통계 기준 광주·전북·전남 신재생 설비 보유량은 약 11GW 수준이다. 광주 약 0.35GW. 전북 약 5.06GW. 전남 약 5.67GW. 합산 약 11GW다. 그런데 2029년 AIDC만 8.4GW다. 호남 신재생 정격용량의 약 76%다. 2035년 AIDC 18.4GW는 호남 신재생 정격용량의 약 1.7배다. 여기에 대형 메모리 팹 4기를 4GW로 잡으면 숫자는 더 커진다. 2029년 AIDC 8.4GW + 팹 4GW = 12.4GW. 이미 호남 신재생 정격용량 11GW를 넘는다. 2035년 AIDC 18.4GW + 팹 4GW = 22.4GW. 호남 신재생 정격용량의 2배가 넘는다. 더 큰 문제는 이 11GW가 정격용량이라는 점이다. 태양광은 밤에 0이다. 풍력은 바람이 없으면 줄어든다. 반도체 팹은 멈추면 안 된다. AI 데이터센터도 24시간 돌아가야 한다. 태양광 11GW와 원전·가스 11GW는 같은 11GW가 아니다. 반도체가 요구하는 것은 평균 전기가 아니라 끊기지 않는 전기다. 5. ESS는 해결책이 아니라 추가 비용이다. ESS는 전기를 만드는 설비가 아니다. 전기를 잠깐 저장해서 시간을 옮기는 설비다. 800MW 팹 4기를 4시간만 버티게 해도 3.2GWh ESS가 필요하다. 국내 ESS 중앙계약시장 육지 공고 물량이 500MW, 3GWh 규모다. 즉 아주 보수적으로 잡은 팹 4기 4시간 백업만 해도 국내 대형 ESS 입찰 한 번과 비슷한 규모다. 대형 캠퍼스급 4GW로 잡으면 4시간 ESS만 16GWh다. 24시간 버퍼는 96GWh다. 3일 버퍼는 288GWh다. 이건 ESS만으로도 수십조 원이 들어갈 수 있는 영역이다. 송전망, 변전소, 계통 접속, UPS, 비상발전기, 전력품질 설비, 소방, 부지, 배터리 교체비는 전부 별도다. 6. 결론 물은 가뭄 때 시민 절수까지 했던 지역에 하루 수십만~100만 톤급 반도체 용수를 얹는 문제다. 전기는 호남 신재생 보유설비 약 11GW 지역에 AIDC 8.4GW~18.4GW와 반도체 팹 전력을 동시에 얹는 문제다. 정격용량 기준으로도 빡빡하다. 실효 공급능력 기준으로 보면 훨씬 더 어렵다. ESS는 해결책이 아니라 비용을 더 키우는 장치다. 없는 물이 발표문에서 생기지 않는다. 없는 전기도 구호에서 생기지 않는다. 정치 테마는 발표 금액을 본다. 투자는 물그릇, 발전설비, 송전망, 인허가, 발주를 본다. 현재 공개된 숫자만 보면 이건 AI CAPEX 사이클이라기보다 전력·용수 로드맵이 빠진 전당대회용 공수표로 보는 게 맞다.

사퇴속보

받) [알립니다] 내일 예정된 ‘대한민국 대도약 3대 메가프로젝트 국민보고회’ 식순입니다. 보도에 참고하시기 바랍니다. <대한민국 대도약 3대 메가프로젝트 국민보고회: 회복에서 대도약으로 초격차 대한민국> ㅇ 일시: 2026.6.29(월) 14시 ㅇ 장소: 청와대 영빈관(1층) ㅇ 식순 - 대통령님 모두말씀 - 3대 메가프로젝트 정책 발표   1) 산업부   2) 과기부   3) 기후부   4) 국토부 - 기업 투자계획 발표   1) 삼성전자   2) SK - 3대 메가프로젝트 육성방안 자유토론 - 종료(15:20 예정) ※ 위 내용은 예고기사 가능합니다. 출처 모름