나쁜양파 실적알리미

#ARR - ARR $3.77B (+25% YoY), 순증 ARR $246M — Red Canary 인수분 제외시 +20% - FY26 매출 $3.353B (+25% YoY), Q4 매출 $898.2M (+25% YoY) #FCF_CapEx - Q4 capex(+무형자산) $218.5M, 전년동기 $78.7M 대비 급증 → Q4 FCF마진 7%(전년 24%→급락) - FY26 OCF $1,129.7M, FCF $779.1M(마진 23%, 전년 27%→하락) - FY27 FCF마진 가이던스 23.0~23.5%(FY26과 유사) #ROIC (회계연도 기준) - 169.5% → 390.8% → -202.1% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $-0.2B → $0.1B → $0.0B (-100.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +17.5% YoY, EPS +12.3% YoY #Comments 🟢 ARR 25% 성장 지속, non-GAAP 영업마진 24%로 사상 최고치 경신, FY27 매출·ARR 가이던스 상향 🔴 capex 급증으로 Q4 FCF마진 7%까지 급락, FY27 매출성장 가이던스도 16.6~17.5%로 FY26(25%) 대비 둔화 - 핵심: capex 부담이 FY27 FCF마진 23~23.5% 가이던스 달성을 훼손하지 않는지, GAAP 적자(FY26 -$63.2M) 확대 흐름 지속 여부 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Zscaler · $ZS · FY26 4Q 실적 (장후) 제로트러스트 클라우드 보안(SSE) 전문 기업 · 시총 $28.9B 종가 $177.80 🟢 +2.94% 시간외 $177.77 🔴 -0.02% #Financial_Results 🟢 Rev $898.2M (Est. 877.6M, +2.3%) 🟢 OP $218.4M (24.0%마진, Est. 23.6%) 🟢 FCF $60.8M (Est. 51.2M, +18.9%)

#ARR - ARR $1.938B, +12% YoY (Net new ARR $37M) - 순매출유지율(DBNRR) 109% #FCF_CapEx - OCF $31.0M · Non-GAAP FCF $31.0M (CapEx 미미, H1 누적 $4.1M) - FCF/OCF ~100% #ROIC (회계연도 기준) - -76.6% → -61.7% → 11.5% (증분 ROIC 75.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.3B → $0.7B (+133.3% YoY), NOPAT -150.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +7.3% YoY, EPS +17.1% YoY #Comments 🟢 매출 +13%·ARR +12% 로 성장 재가속, Non-GAAP 영업이익 $89M 로 서프라이즈, 3분기·풀이어 가이던스 상향 🔴 이번 분기 FCF $31M, 컨센($54M) 대비 큰 폭 하회 - 핵심: CFO 등 리더십 교체 국면서 AI 에이전트 전환 모멘텀 지속 여부 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

UiPath(유아이패스) · $PATH · FY27 2Q 실적 (장후) RPA(로보틱 프로세스 자동화)에서 AI 에이전트 오케스트레이션으로 확장 중인 엔터프라이즈 자동화 플랫폼, 시총 약 $9.4B 종가 $18.22 🟢 +1.28% 시간외 $20.54 🟢 +12.73% #Financial_Results 🟢 Rev $410.3M (Est. 397.85M, +3.1%) 🟢 OP $89.0M (Est. 75.25M, +18.3%) 🟢 EPS $0.15 (Est. 0.148, +1.4%) 🔴 FCF $31.0M (Est. 54.15M, -42.8%)

#ARR_Growth - ARR $2,124.7M, +30% YoY, 3분기 연속 30%대 성장 - 순증 ARR $134.1M, +28% YoY - $1M+ ARR 고객군 매출 $500M+, +50% YoY (3분기 연속) #FCF_CapEx - OCF $73.5M · CapEx $8.8M · FCF $64.7M, CapEx/OCF 12% #ROIC (회계연도 기준) - -59.6% → -40.2% → -4.7% (증분 ROIC 100.0%) - 투하자본 $0.5B → $0.5B → $0.7B (+40.0% YoY), NOPAT -100.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +22.5% YoY, EPS +19.3% YoY #Comments 🟢 Rev·EPS·FCF 전부 컨센 상회, ARR 2.1B 돌파하며 4분기 연속 GAAP 흑자 지속 🔴 FY27 매출 가이던스 성장률 24~26%로 이번 분기 30%에서 둔화 전망 - 핵심: AI 신기능 채택 가속(최근 2개월 4배)이 ARR 재가속으로 이어지는지가 관전포인트 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

Samsara(삼사라) · $IOT · FY27 2Q 실적 (장후) 커넥티드 오퍼레이션 플랫폼 기업 — 차량·현장 IoT 센서와 AI로 물류·안전 관리 SaaS 제공, 시총 $22.6B 종가 $38.75 🟢 +5.33% 시간외 $43.05 🟢 +11.10% #Financial_Results 🟢 Rev $508.4M (Est. 483.30M, +5.2%) 🟢 OP $106.0M (Est. 87.1M, +21.7%) 🟢 EPS $0.20 (Est. 0.157, +27.4%) 🟢 FCF $64.7M (Est. 54.47M, +18.8%)

#Retail - 동일점매출(Comp) -9%(환제외 -10%) — 미주 -12%, 인터내셔널 -3%(환제외 -6%) - 매출 미주 -8%, 인터내셔널 +4%(환제외 +2%) — 인터내셔널이 성장 견인 - 매장 순증 9개(신규 11·폐점 2), 기말 총 825개 #ROIC (회계연도 기준) - 48.7% → 48.3% → 35.2% (증분 ROIC -18.2%) - 투하자본 $3.4B → $3.9B → $5.0B (+28.2% YoY), NOPAT -11.1% #Comments 🟢 인터내셔널 매출·컴프 반등(+4%/-3%), 마진 60.5%/18.8%로 개선 — 단 관세환급 $134.5M(마진 +560bp, EPS +$0.86)이 상당 부분 기여 🔴 미주 컴프 -12% 지속, 3분기 가이던스 매출 -10~11% YoY로 위축 확대 전망 — 시간외 급락 반응 - 핵심: 신임 CEO Heidi O'Neill 취임(차주) 후 미주 트래픽·브랜드 반등 여부, 일회성 관세환급 제외 시 마진 지속력 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

룰루레몬 · $LULU · FY2026 2Q 실적 (장후) 프리미엄 애슬레저(요가웨어·액티브웨어) 전문 리테일러 · 시총 약 $13.8B 종가 $121.77 🟢 +1.42% 시간외 $103.72 🔴 -14.82% #Financial_Results 🔴 Rev $2.42B (Est. 2.46B, -1.8%) 🟢 OPM 18.8% (Est. 11.6%, +7.2%p) 🟢 EPS $2.92 (Est. 1.79, +63.3%)

#Contracts_ACV - 반복매출 비중(ACV) 98%, RPO $753.1M(12개월내 46%·24개월내 68%), 백로그 $814.9M(12개월내 50%·24개월내 70%) - Adjusted EBITDA $13.9M흑자 (전년 $6.4M), 4분기 연속 Rule of 40 충족 - 신규 계약: NGA(미 지리정보국) $8M(8월) · 독일 정부 위성서비스 최대 €25M/5년 · 르완다 우주청(아프리카 첫 국가계약) #FCF_CapEx - 상반기(YTD) OCF $68.4M, FCF $21.3M(조정FCF $28.8M), 역산 CapEx 약 $47.1M → CapEx/OCF 68.9% - 현금성자산 $865.4M(+219% YoY), 분기 중 ATM으로 $120M 조달(평균단가 $31.95) #ROIC (회계연도 기준) - -77.2% → -45.8% → -75.6% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $0.2B → $0.2B → $0.0B (-100.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +40.9% YoY, EPS +0.0% YoY #Comments 🟢 매출 +58% YoY 기록, adjusted EBITDA 흑자전환($13.9M)에 컨센 매출·EPS 모두 상회 🔴 매출총이익률 57%(비GAAP 59%)로 전년 58%/61% 대비 하락, 원가율 부담 여전 - 핵심: RPO 중 향후 12개월 내 인식 비중 46%에 그쳐 위성서비스 계약의 매출 전환 속도가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

플래닛랩스 · $PL · FY27 2Q 실적 (장후) 위성 이미지·지리공간 데이터 기업, 시총 $6.5B 종가 $18.35 🔴 -8.20% 시간외 $18.80 🟢 +2.46% #Financial_Results 🟢 Rev $116.1M (Est. 104.22M, +11.4%) 🟢 GPM 57% (Est. 53.3%, +3.7%p) 🟢 EPS $0.02 (Est. -$0.02, 흑자전환)

#EdgeAI - 엣지AI 매출 사상 최대 경신, 신규 장기 채널파트너십 체결 - X7 AI 가속기 신제품 출시로 라인업 확장 - Q3 매출가이던스 $115.0~124.0M, 매출총이익률가이던스 59.0~60.0% #ROIC (회계연도 기준) - -41.0% → -38.1% → -27.0% - 투하자본 $0.3B → $0.3B → $0.3B (+0.0% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +10.0% YoY, EPS +9.4% YoY #Comments 🟢 엣지AI 모멘텀·신규 채널계약에 매출 재가속, GAAP 순손실 전년比 대폭 축소($20.0M→$6.7M) 🔴 GAAP·Non-GAAP 매출총이익률 동반 하락, 현금성자산 $277.8M→$272.3M 감소 - 핵심: Q3 가이던스대로 마진 방어하며 성장 지속 여부 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

암바렐라 · $AMBA · FY27 2Q 실적 (장후) 엣지AI 비전칩 팹리스 반도체사 · 보안카메라·자동차·IoT용 SoC 설계 · 시총 $2.78B 종가 $63.38 🔴 -5.60% 시간외 $63.70 🟢 +0.50% #Financial_Results 🟢 Rev $108.1M (Est. 107.76M, +0.3%) 🔴 GPM 59.3% (Est. 59.81%, -0.5%p) 🟢 EPS $0.18 (Est. 0.171, +5.3%)

#IAM - IAM 비중 총ARR의 15.1%(전분기 12.6%→상승), 신규 AI 에이전트·MCP서버로 도입 가속 - FY27 ARR 성장 가이던스 8.5~9.0%, Q4 IAM 비중 18~19% 전망(상향) #FCF_CapEx - OCF $334.5M(전년 $246.1M) · FCF $295.8M, 마진 34%(전년 27%) - 자사주매입 $306.5M(전년 $201.5M) · 현금성자산 $973.1M(1월말 $1.08B→감소) #ROIC (회계연도 기준) - 14.0% → 33.0% → 22.1% - 투하자본 $0.2B → $1.2B → $1.2B (+0.0% YoY), NOPAT +50.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.6% YoY, EPS +15.3% YoY #Comments 🟢 매출·OP·EPS·FCF 전부 컨센 상회, FY27 매출·ARR 가이던스 동반 상향 🔴 자사주매입에도 현금성자산 감소, Non-GAAP 조정폭(SBC 등) 매출 대비 18%p대 여전 - 핵심: IAM 비중 15.1%→18~19% 목표 전환이 매출 성장률 유지로 이어질지 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

도큐사인 · $DOCU · FY27 2Q 실적 (장후) 전자서명·AI 계약관리(IAM) SaaS 기업 · 시총 $126억 종가 $65.97 🟢 +0.89% 시간외 $72.01 🟢 +9.16% #Financial_Results 🟢 Rev $875.7M (Est. 867.2M, +1.0%) 🟢 OP $276.8M (Est. 260.6M, +6.2%) 🟢 EPS $1.16 (Est. 1.09, +6.8%) 🟢 FCF $295.8M (Est. 219.2M, +35.0%)

#ARR - ARR $1,242M (+19% YoY, 상수환율), Fully ramped ARR $1,578M (+22%) - 구독매출 $970.9M (+33%)이 성장 견인, 라이선스매출 $234.6M (-7%)은 축소 지속 — 구조전환 진행형 - 4Q 라이선스매출 $77.1M (-18% YoY) #ROIC (회계연도 기준) - -13.9% → -3.2% → 4.5% (증분 ROIC 0.0%) - 투하자본 $0.8B → $0.8B → $1.0B (+25.0% YoY) #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +16.4% YoY, EPS +23.3% YoY #Comments 🟢 ARR·구독매출 고성장에 $606M 규모 자사주매입까지 겹치며 펀더멘털은 견조 🔴 시간외 -16% 급락 — GAAP EPS 컨센 큰폭 하회(-21.8%)에 라이선스매출 축소 지속이 겹친 결과로 추정 - 핵심: FY27 가이던스에서 마진·ARR 성장률 눈높이 유지 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

가이드와이어 · $GWRE · FY26 4Q 실적 (장후) 손해보험사용 코어시스템 SaaS 1위 업체 · 시총 $16.9B 종가 $202.77 🟢 +5.19% 시간외 $170.00 🔴 -16.16% #Financial_Results 🟢 Rev $411.1M (Est. 402.8M, +2.1%) 🟢 OPM 27.1% (Est. 22.8%, +4.3%p) 🔴 EPS $0.38 (Est. 0.49, -21.8%)

#Customer_Metrics - Core 고객($5K+) 26,778개, YoY +7%, 매출 기여 +11% - $100K+ 고객 890개, YoY +16% - 전체 순매출유지율(NRR) 97%, 모든 코호트에서 개선 #FCF_CapEx - OCF $46.0M · CapEx 약 $3.7M · FCF $42.3M (CapEx/OCF 8%) - 전년동기 OCF $39.8M, FCF $35.4M 대비 개선 #ROIC (회계연도 기준) - -294.1% → -491.5% → 5820.1% - 투하자본 $0.1B → $0.0B → $-0.0B, NOPAT -33.3% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +8.5% YoY, EPS +10.2% YoY #Comments 🟢 매출 가이던스 상단 초과, 비GAAP 영업마진 300bp 개선, FY27 매출·마진 가이던스 상향 🔴 어닝 전항목 상회에도 시간외 -11.4% 급락, GAAP 영업손실 지속(-$41.2M) - 핵심: Q3 출시 예정 Agentic Work Management 이후 AI 제품발 NRR·객단가 반등 여부가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

아사나(Asana) · $ASAN · FY27 2분기 실적 (장후) 팀 업무관리·협업 SaaS 플랫폼 기업, 시총 $2.33B 종가 $10.11 🟢 +3.16% 시간외 $8.96 🔴 -11.38% #Financial_Results 🟢 Rev $216.4M (Est. 214.2M, +1.0%) 🟢 OPM 10.1% (Est. 9.0%, +1.1%p) 🟢 EPS $0.10 (Est. 0.087, +14.9%) 🟢 FCF $42.3M (Est. 32.52M, +30.1%)

#Segment - Professional 매출 $1,012.6M (+8.8% YoY), 이익률 20.9% (전년 21.3%, 원자재·제조원가 상승 영향) - Residential 매출 $209.3M (+8.6% YoY), 이익률 5.9% (전년 1.9%에서 개선, 재고 조정 기저효과) #FCF_CapEx - 9개월 누적 OCF $476.2M · CapEx $51.1M · FCF $425.1M (전년 $291.9M, +45.6%) - FCF전환율 127.5% (전년 90.0%) - 3분기 주주환원 $110M, 연초누적 $471M #ROIC (회계연도 기준) - 20.3% → 17.9% → 18.1% (증분 ROIC -0.0%) - 투하자본 $2.5B → $2.4B → $2.2B (-8.3% YoY), NOPAT +0.0% #Forward_Look (컨센) - 차기 분기 Rev +4.0% YoY, EPS +5.9% YoY #Comments 🟢 연간 가이던스 상향 — 매출성장률 6.3~6.6%(기존 4.0~6.5%), 조정EPS $4.60~4.65(기존 $4.50~4.62) 🔴 Professional 마진 20.9%로 전년比 40bp 하락, 원자재·제조원가 부담 지속 - 핵심: 4분기 재고 추가 감축과 원가 안정화로 마진 방어 가능할지가 관건 ——— 📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions

토로컴퍼니 · $TTC · FY26 3분기 실적 (장전) 잔디깎이·관개·제설장비 등 아웃도어 솔루션 전문기업(Toro·Ditch Witch·Exmark), 시총 $9.44B 종가 $99.15 🟢 +1.21% 장전 $98.30 🔴 -0.86% #Financial_Results 🟢 Rev $1.23B (Est. 1.19B, +2.9%) 🟢 OPM 13.9% (Est. 13.72%, +0.18%p) 🟢 EPS $1.33 (Est. 1.31, +1.7%)