현대차 시황/전략 김재승

삼전·닉스 자사주 매입 이후 기타법인 순매수 하루 1.5조원 초과 기관·외국인·개인 모두 던져도 기타법인이 지수 올리는 '기현상' 코스피 상장사 다수 자사주 매입중, 당분간 자사주 영향 계속될 듯 https://naver.me/5B0IyWDt

SK이노베이션이 미얀마 석유 유통업체인 베스트오일컴퍼니(Best Oil Company·BOC)에 대한 지분 투자 이후 상당한 손실을 면치 못하고 있다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4434418&page=2&total=841663

미국 공화당이 중간선거에서 의회 장악을 유지하면 성인 모두에게 5천 달러를 지급하겠다고 도널드 트럼프 대통령이 밝힌 가운데, 경제학자들은 이 같은 공약이 연방 재정적자를 키우고 인플레이션을 재점화하며 금융시장을 흔들 수 있다고 지적했다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4434433

국고채 3년 4%·10년 4.5%대로 급등…美 금리 발작에 연고점(종합) https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20260911041600016

[현대차증권 경제/채권 최제민] [한국경제의 새로운 균형점] 경제성장, 잠재성장률, 중립금리 그리고 원화 재평가 Executive Summary: 반도체 호황을 넘어 성장과 금리의 새로운 균형점으로 - 2026년 성장률 3.6%로 상향: 성장 중심은 반도체 수출과 투자 - 반도체 호황에서 새로운 잠재성장률로: 자본스톡 + 총요소생산성(TFP) 개선 폭이 좌우 - 중립금리도 지금보다 높은 곳에서 새로운 균형점 모색 - 한은 최종금리 전망치 3.5%로 상향 - 자산시장 시사점: 주식과 원화에 우호적. 단, 채권시장은 엇갈림 - 새로운 균형점 도달 위한 관전 포인트 3가지 - 결론: 이번 국면의 핵심은 성장률·최종금리 전망 변화 보다 균형점의 이동 *자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다 🙂 * https://vo.la/e5zvo0C *현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat *현대차증권 경제/채권 최제민 채널: t.me/Jemini_macro **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[9월 10일 미국 급등주] (1) 애플 폴더블·스마트폰 부품: Apple +3.58%, Skyworks +9.79%, Qorvo +6.77%. 애플의 폴더블 iPhone Duo 출시 이후 스마트폰 하드웨어 혁신 기대가 부각된 가운데 RF·통신반도체까지 동반 강세. Skyworks·Qorvo는 합병 진행 기대도 상승폭을 확대. - 시사점: 미국 기술주 전반이 약세였음에도 애플 및 스마트폰 밸류체인은 차별적 강세. 오늘 국내에서는 폴더블 OLED·UTG·힌지·카메라·RF/MLCC 등 애플·스마트폰 부품 밸류체인으로 테마 확산 여부에 주목. (2) 에너지·LNG: New Fortress Energy +20.87% 등 에너지 관련주 강세. 중동 공급 차질 우려로 WTI +6.7%($102.48), Brent +6.3%($107.63)*까지 급등하면서 에너지 생산·가스/LNG 자산 가치가 부각. - 시사점: 국내에서도 정유·석유개발·가스/LNG·조선 및 에너지 기자재가 가장 직접적인 수혜 테마. 다만 유가 상승 자체는 물가·금리 상승을 통해 코스피 전체에는 부담. (3) 헬스케어·보험 등 방어주: Elevance Health +4.95% 등 대형 헬스케어가 지수 하락에도 강세. 동시에 미 국채금리 급등으로 고밸류 성장주가 압박받으며 상대적으로 실적 가시성과 현금흐름을 갖춘 업종으로 차별화. 미 10년물은 4.94%대, 30년물은 5.36%까지 상승. - 시사점: 국내에서도 금리 민감 성장주보다 보험·고배당 등 방어주로 순환매가 나타날 가능성. (4) 통신·저평가 가치주: Charter Communications +4.98% 등 일부 통신주 강세. 시장 전체의 뚜렷한 통신업종 랠리라기보다는 최근 낙폭이 컸던 현금흐름형 종목의 반등 성격. - 시사점: 국내에서도 금리 상승·기술주 변동성 확대 시 통신·고배당 등 저변동 가치주가 상대적으로 방어력을 보일 수 있는 환경. (5) 소비·리테일: Designer Brands +14.75% 등 일부 소비주 급등. 다만 Macy’s -4.7%, American Eagle -14% 등은 약세를 보여 소비 업종 전체의 강세보다는 실적·가이던스에 따른 극심한 종목 차별화가 특징. - 시사점: 국내 소비주 역시 업종 베타보다는 실적 상향·가격 전가력·마진 개선이 확인되는 종목 중심의 선별적 접근이 유리.

오라클, 클라우드 인프라 호조로 실적 급증(WSJ) - 1분기 실적 예상 상회: 매출 $193.4억(+30% YoY)으로 컨센서스 $191.4억 상회. 순이익은 $47.6억(+60%), 조정 EPS $1.92로 예상 $1.74를 크게 웃돌음. - 클라우드가 성장 견인: 클라우드 매출 $116.1억(+62%), 특히 클라우드 인프라 매출 +121%로 두 배 이상 증가. 반면 온프레미스에서 클라우드로 고객 이전이 지속되며 소프트웨어 매출은 -3% → $55.5억. - AI 수요 강력: 분기 중 $300억 이상 신규 AI 클라우드 계약을 확보. 이에 RPO(잔여계약가치)는 $6,640억, 전년 대비 $2,090억 증가하며 향후 매출 가시성 확대. - 2분기 가이던스: 조정 EPS $1.85~1.93으로 컨센서스 $1.89와 유사. 매출 성장률은 +30~34% 제시했으며 시장 예상은 약 +32%($211.8억). - 연간 전망 유지·EPS 상향: 연간 매출 최소 $900억 전망을 재확인. 조정 EPS 전망은 기존 $8.05 이상에서 $8.10 이상으로 상향해 시장 예상 $8.07을 소폭 상회. - 대규모 AI 투자 지속: 연간 CAPEX 전망 $900억~950억 유지. AI·클라우드 인프라 수요 대응을 위한 공격적인 데이터센터 투자가 지속될 전망. - 주가 반응: 실적 발표 직후 시간외에서 7% 이상 상승해 $164.01 기록. 현재 시간외 +3.8%. AI 계약 증가 → RPO 확대 → 클라우드 인프라 고성장이 확인된 점이 긍정적으로 작용. https://www.wsj.com/business/earnings/oracle-orcl-q1-earnings-report-stock-5158944b?st=5uzXEE&reflink=article_copyURL_share

<9/11 Morning News> 美 8월 PPI 전월비 0.4% 올랐다…상승 각도 가팔라져 https://ift.tt/Ly8rdhY 美 장기물 바이백 '60억달러' 한도 안 채워…국채금리 추가 상승 https://ift.tt/7OydZ89 오라클, 데이터센터 호조에 '깜짝 실적'…시간외서 주가 6% 급등 https://ift.tt/SYCdbwv 이란, 에너지 제품 운반 외국선박에 대한 운송료 인하 https://ift.tt/4TvFKwH ECB, 3대 정책금리 25bp 인상…6월 이후 두 번째 https://ift.tt/qAb96X8 美 주간 신규 실업보험 청구 20만6천건…예상치 상회 https://ift.tt/4BL0YPJ 美 8월 기존주택 판매 전월比 2.0% 감소…모기지금리 상승 탓 https://ift.tt/pHZJM8V 예멘 후티 반군 "홍해에서 자유항행 및 국제 무역은 여전히 안전" https://ift.tt/6AXNncw

[9월 10일 미국 증시 마감] 미국 증시, 유가 100달러 돌파·금리 급등에 4거래일 연속 하락 - 증시 4일 연속 하락: 다우 -0.60%, S&P500 -0.58%, 나스닥 -0.65%. 미·이란 장기전 우려와 에너지발 인플레이션, 국채금리 급등이 투자심리를 압박. - 유가 급등: WTI +6.7% $102.48로 8거래일 연속 상승, 3년 만의 최장 상승세. 미국은 이란 경제를 압박하고 이란은 글로벌 에너지시장 영향력을 활용하면서 장기 소모전 우려 확대. - 물가 압력 재확인: 8월 PPI는 전월비 +0.4%, 전년비 +5.4%. 최근 유가 급등이 생산자물가에 반영됐으며 특히 디젤 가격 상승 영향이 두드러짐. 시장에서는 9월 에너지 가격 급등이 다음 주 연준의 금리인상 가능성을 높일 수 있다는 전망 제기. - 美 국채금리 급등: 10년물 +10.4bp, 4.943%로 2023년 10월 이후 최고, 2년물 +12.2bp, 4.548%로 2년여 만의 최고. 30년물도 5.360%로 2004년 6월 이후 최고. 미국 30년 고정 모기지 금리도 1년여 만에 처음 7% 돌파. - 달러 강세·원자재 차별화: 달러는 강세. 금은 -1.2%로 $4,364.50, 구리는 -4.95%로 $6.467/lb까지 급락하며 1년여 만의 최대 일일 하락. 최근 디젤·구리·곡물 등 원자재 가격 상승이 기업 비용과 가계 부담 우려를 확대. - 반도체·AI주 약세: Micron -4.90%, Intel -5.58%, SK하이닉스 ADR -5.20%, AMD -3.36%, NVIDIA -2.26%, Marvell -3.43%, Broadcom -0.97%. Oracle도 -5.38%로 하락하는 등 금리 상승 부담 속 AI·반도체 전반 약세. - 애플은 차별적 강세: Apple +3.58%, 공급사 Skyworks +9.79%. 신형 폴더블 iPhone Duo 디자인이 예상보다 강한 수요를 만들 수 있다는 평가가 호재. 반면 주택시장에서는 모기지 금리 상승과 7월 기존주택판매 -2% 영향으로 Lennar -3.5%.

[9월 10일 미국 장중 코멘트] 유가 급등에 美 국채금리 5% 위협, 증시 동반 약세 - 유가 급등: 이란 전쟁 장기화 우려와 최근 양측의 공격 격화로 브렌트유가 배럴당 $104.74(+3.49%), 장중 $105를 상회. 트럼프 참모진은 전쟁이 2029년 임기 말까지 이어질 가능성도 비공개로 제기한 것으로 보도됨. - 美 10년물 5% 근접: 유가 상승에 따른 인플레이션 우려와 8월 도매물가 상승으로 10년물 금리가 4.92%까지 올라 2023년 10월 이후 최고 수준. BMO는 시장의 관심이 다시 10년물 5% 진입 가능성으로 이동했다고 평가. - 채권 바이백 효과 제한: 미 재무부는 장기금리 안정을 위해 10~20년 만기 국채 최대 $60억을 매입할 예정이지만 금리 상승세를 막지 못하고 있음. 트럼프가 공화당 의회 장악 시 성인 1인당 $5,000 지급을 공약한 점도 재정지출 우려를 자극. - ECB도 금리 인상: ECB는 물가가 상당 기간 목표치를 웃돌 것으로 예상하며 기준금리를 인상. 미국뿐 아니라 글로벌 금리 상승 압력이 강화되는 모습. - 주식시장 약세: 금리·유가 동반 상승에 Dow -0.56%, S&P500 -0.64%, Nasdaq -0.67%. 특히 금리 상승에 민감한 나스닥이 상대적으로 부진. - 반도체·AI 인프라 동반 약세: Micron -3.46%, NVIDIA -2.32%, AMD -2.37%, Intel -5.43%, SK하이닉스 ADR -5.16%, TSMC -2.32% 등 반도체 전반이 하락. 여기에 CoreWeave -5.10%, Vertiv -5.32%, Nebius -4.08%, Dell -3.32% 등 AI 데이터센터·인프라 테마까지 매도 확산. 브렌트유 105달러대, 미 10년물 4.9% 상회로 유가 상승 → 인플레이션 우려 → 장기금리 급등이 이어지면서 밸류에이션 부담이 큰 AI·성장주에 차익실현이 집중된 모습.

ECB 25bp 금리 인상, 물가 전망치 상향, 시장은 내년 3월까지 추가 2회 인상 반영

[9월 10일 미국 프리마켓] 미 증시 선물 혼조, 유가·금리 상승 지속 속 반도체 약세 - 지수 선물: 다우 +0.25%, S&P500 +0.18%, 러셀2000 +0.08%로 소폭 반등한 반면, 나스닥100은 -0.07%. VIX는 17.08(+0.16%)로 변동성은 제한적. - 기술주 시간외: 전일 급등했던 Meta(+6.55%)는 시간외 +0.59%, Apple은 +1.18%로 반등. Alphabet +0.18%, Microsoft +0.15%, Amazon +0.21%로 대형 플랫폼도 소폭 상승. 반면 Micron -0.80%, AMD -0.45%, Intel -1.42%, Broadcom -0.42%, Sandisk -0.75% 등 반도체는 시간외 약세. - 메모리·AI 관련주: 전일 Micron +2.75%, AMD +3.04%, Intel +1.69%, SK하이닉스 ADR +7.05%, Marvell +4.26% 등 강세를 보였지만 시간외에는 대부분 되돌림. NVIDIA는 전일 -0.91% 이후 시간외 +0.02%로 보합. - 유가 추가 상승: WTI $97.08(+1.07%), Brent $101.96(+0.74%)로 전일 급등 이후에도 상승 지속. 반면 금 -0.53%, 은 -1.91%, 구리 -0.98%, 천연가스 -1.45%로 여타 원자재는 약세. - 미 국채금리 재차 상승: 10년물 4.861%(+2.4bp), 30년물 5.310%(+2.4bp). 유가 상승과 함께 장기금리 상승 압력이 이어지는 모습. - 외환: 달러/원 1,341.70원(+0.14%), 달러/엔 153.57(+0.04%). 원화·엔화 모두 달러 대비 소폭 약세이며 유로/달러는 +0.08%로 큰 변화 없음.

<주요 ETF테마 동향> - 전력인프라(-2.4%) └ 산일전기(-7.2%), 가온전선(-5.8%) - 석유화학(-2.1%) └ S-Oil(-7.7%), SK이노베이션(-0.2%) - 원자력발전(-1.5%) └ 두산에너빌리티(-1.5%), 우리기술(+3.9%) - 건설(+0.2%) └ GS건설(+3.9%), 삼성E&A(-0.4%) - 조선(+0.2%) └ 한화오션(-2.4%), HD현대마린솔루션(+12.8%) *오후 2시 20분에서 22분 사이에 집계

[9월 10일 국내 증시] 코스피 7,041.38(-0.15%), 코스닥 834.04(+0.44%) <투자자별 매매동향> 코스피: 외국인 -10,360억원 순매도 / 기관 -9,245억원 순매도 / 개인 +4,759억원 순매수 코스닥: 외국인 -6,813억원 순매도 / 기관 +7,283억원 순매수 / 개인 -465억원 순매도 코스피200선물: 외국인 -17,328억원 순매도 / 기관 +17,601억원 순매수 / 개인 -432억원 순매도 국고채3년선물: 외국인 -7,294억원 순매도 / 기관 +7,104억원 순매수 / 개인 +180억원 순매수 <업종별> TOP3: 일반서비스(+2.20%), 의료/정밀기기(+1.88%), 보험(+0.75%) BOTTOM3: 제약(-1.86%), 화학(-1.54%), 전기/가스(-1.51%) *오후 2시 28분 기준 국내 증시는 혼조. 고유가 고금리 경계심리에 전반적인 매수 심리는 위축 보험, 해운주 강세. 조선, 방산, 증권, 은행, 리츠, 건설, 원자력 등 은 업종 내 종목별 희비 엇갈림 전력인프라, 석유화학, 2차전지, 제약바이오, 화장품은 대체로 약세 수급및 테마에 따른 개별주 급등 나타남(HD현대마린솔루션(+13%), 흥구석유(+21%)) 코스닥은 반도체 소부장 강세에 힘입어 상승

달러-원 환율이 소폭 상승해 1,330원 후반대에서 거래됐다. 미국과 이란 간 갈등 고조로 인한 위험회피와 100달러를 웃돈 유가가 달러-원에 상방 압력을 가했다. 최근 국민연금의 환헤지 중단 소식 이후로 수출기업들의 네고 물량이 일부 줄었다는 분위기도 감지된다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4434282

전일 미국 증시에서 유가 급등에도 불구하고 메모리주는 올랐습니다. 금일 장초반 코스피 및 반도체 약세는 매크로 악화라기 보다는 수급 이슈로 판단됩니다. KRX 섹터지수 정기변경에서 반도체 top2의 비중 조정이 예정되어 있고, 국내 선물 옵션 동시 만기일이라는 점에서 하루종일 현선물 수급 변동성이 높을 전망입니다.

오는 10일 주식 선물·옵션 만기일과 한국거래소(KRX) 섹터지수 정기변경이 맞물리면서 국내 증시 장 막판 대규모 자금 이동이 나타날 전망이다. KRX 섹터지수는 특정 종목의 쏠림을 막기 위해 정기변경 때 개별 종목 비중을 최대 20%로 제한하는데, 현재 KRX 반도체지수 내 SK하이닉스 비중은 37.5%, 삼성전자는 22.7%로 모두 상한을 넘어섰다. 이에 따라 두 종목의 비중을 낮추는 과정에서 기계적인 매도 물량이 발생하게 된다. https://naver.me/xsZqXCrH

한국거래소가 오는 14일부터 정규장 마감 이후 저녁 8시까지 거래시장인 애프터마켓을 개장한다. 시장변동성을 고려해 상장지수상품(ETF, ETN)은 거래대상에서 제외했지만, 시장관리종목 등 일부를 제외한 정규시장 거래종목 대부분을 실시간으로 거래한다.  한국거래소(KRX)의 애프터마켓 개설로 정규장 이후 거래방식에는 상당한 변화가 생긴다.  당초 오후 4시부터 6시까지의 시간외단일가 거래는 폐지되고, 오후 4시~8시의 애프터마켓(시간외접속매매)이 신설된다. 매수와 매도호가가 맞으면 즉시 체결되는 접속매매다. https://naver.me/56XVMJfh

<9/10 Morning News> 트럼프 "이란과 전쟁, 美 중간선거 이후 끝날 것" https://ift.tt/tp6XrTi 美 재무부, 내일 장기물 국채 바이백 최대 60억달러 시행 https://ift.tt/wpT4oHl 이란 "호르무즈 제한구역 오만해 및 아라비아해 일부 지역까지 확대" https://ift.tt/gXFYu3f "사우디 정권, 지난 12시간 동안 예멘 48차례 공습" https://ift.tt/fRxk4PI 미군 "이란의 美 구축함 두 척 공격은 사실무근" https://ift.tt/BstbKZM 中 8월 CPI, 전년비 0.8% 상승…PPI는 3.8%↑ https://ift.tt/Ognc7f0