[키움증권]스몰캡은 키움

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준] ▶️ 인텔리빅스 (비상장/IPO 기업 소개) : AI관제 시대에 한 발 앞선 기술력 ◎ AI관제 시대에 한 발 앞선 기술력을 보유 - 인텔리빅스는 AI관제에 들어가는 하드웨어 및 소프트웨어를 공급하는 업체 - 이익률은 하드웨어 대비 소프트웨어가 압도적으로 높은 가운데 반복매출인 라이선스 매출이 높아질 경우 영업레버리지가 나타날 것으로 전망 - 단기적으로는 B2G 매출 비중이 높을 것으로 전망되지만 중대재해처벌법 영향으로 B2B도 중장기적으로 성장 전망 ◎ 3가지 성장동력 준비 중 - SaaS모델을 통해 현지 해외총판(하드웨어 및 설치)으로 동남아시아 및 중동 유럽지역 솔루션 매출을 확대할 계획 - 4족보행 로봇에 적용되는 아르고스 에이전트를 개발, 로봇 제조사에 상관없이 공급가능한 솔루션으로 다수의 PoC를 진행 - 가장 큰 규모의 성장 가능성은 AI비전센서. 기술 인증을 획득하면 국방 GOP 등에 활용될 것으로 기대 ◎ 공모가 산정 PER 22배 이후 할인, B2G기반 실적 안정성은 높을 것으로 전망, B2B와 해외 성장성에 대한 확인은 필요 - 공모가는 할인율 감안 시 평균 PER 18.2배를 적용. B2G 중심의 매출은 안정성이 높다고 판단 - 다만 B2B 매출 확대와 해외 매출 확대의 경우 증가세를 확인할 필요가 있을 것으로 사료 - 2026년 실적은 매출액 670억원(YoY +43.6%), 영업이익 70억원(YoY +43.3%), 영업이익률 10.4%로 전망 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5722 *컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.10.15 ▶️"EU, 중국산 하이브리드車 수입 연간 35만대로 제한"(연합뉴스) (26.10.12) :中상무부 "EU, 지난해 30만2천대 수입…中기업 수출공간 확보" https://tinyurl.com/27d65dr4 ▶️HT로보틱스, 코리아혁신성장·수소전력 등 ETF 5종 편입…기관투자자 관심 확대(이투데이) (26.10.14) :HT로보틱스가 국내 주요 자산운용사의 상장지수펀드(ETF) 5종에 편입된 것으로 확인 https://tinyurl.com/24dym5ux ▶️라온시큐어 '원쉴드', AI 제품·서비스 확인서 획득…공공·금융 공략 확대(머니투데이) (26.10.14) :악성 프롬프트·탈옥·개인정보 유출까지 탐지·차단…AI 가드레일 시장 본격 대응 https://tinyurl.com/2bepnqy7 ▶️씨어스, 1100억 규모 CB 발행…"미국 AI 진단 시장 공략"(머니투데이) (26.10.13) :조달자금 중 700억원은 미국(550억원)과 UAE(150억원) 사업 확대에 투입할 예정 https://tinyurl.com/29q7hxvh

[키움증권 리서치센터] 'Kiwoom Corporate Day, 스몰캡 구조대: 숨은 강소 기업을 찾아서' 26.10.15 예정된 키움 콥데이 안내드립니다. - 장소: 금융투자 교육원 7층(서울시 영등포구 여의나루로 67-8) Korea Premium Weeks 2026을 맞이하여 국내 강소 기업 15개사를 선별 초청하였습니다. 평소 IR 기회가 많지 않았지만 견조한 펀더멘털을 보유한 업체들 중심으로 선별하였으니, 투자자 여러분의 많은 관심과 참여를 부탁드립니다. 본 행사는 기관 및 개인 투자자 대상이며, 한정된 좌석으로 인해 일부 기업 세션은 당일 선착순 마감될 수 있습니다. 감사합니다.

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진] ▶️타이거일렉 (219130) : 차별화된 행보 지속 전망 ◎ 반도체 테스트 공정의 핵심 부품 - 동사는 반도체 테스트 공정에 사용되는 초고다층·고밀도 PCB 전문 생산 업체 - 웨이퍼 테스트 공정 내 Probe Card용 PCB와 패키지 테스트 공정 내 Load Board용 PCB 등이 주력 제품 - 2Q26 매출 기준 제품별 비중은 Probe Card용 PCB 48%, Socket Board용 PCB 8%, Load Board용 PCB 36%, 그 외 기타가 9% ◎ Probe Card 수요 확대 수혜: 호실적 지속 전망 - 동사의 상반기 실적은 높은 Probe Card 수요로 인해 매출액 603억원(YoY 66%), 영업이익 104억원(YoY 167%)을 기록 - 높은 수요 대비 제한적인 부품 공급 상항에 따른 판가 인상과 고부가 제품의 비중 확대 효과 하반기에도 지속 전망 - 이에 3분기 실적은 매출액 345억원 (YoY 69%), 영업이익 80억원(YoY 673%)을 전망 - 연말 일회성 비용 등을 반영한 26년 실적은 매출액 1,318억원(YoY 63%), 영업이익 263억원(YoY 264%)을 전망 ◎ 빨라지는 성장 속도 - 올해 하반기 베트남 법인의 추가 건설 및 설비 투자가 시작되며, 27년 하반기부터 늘어난 생산 능력 효과가 반영될 전망 - Probe Card의 핵심 부품 중 하나인 STO(Space Transformer Organic) 사업도 주목 - 상대적으로 고부가 제품인 만큼, 성과에 따른 동사 수익성 제고 효과가 클 것으로 판단 - 이에 27년 동사의 실적은 매출액 1,704억원(YoY 29%), 영업이익 419억원(YoY 59%)을 전망 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12363 *컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.10.14 ▶️가온전선, 美 원전 케이블 시장 진출…400GW 증설 기회 잡는다(블로터) (26.10.12) :12일 미국 생산법인 LSCUS가 노스캐롤라이나주 타보로 공장에 원전용 케이블 생산설비를 구축할 계획이라고 발표 https://tinyurl.com/249pyp92 ▶️라메디텍, 연평균 13% 성장 스킨부스터 시장 공략…레이저 기술 전면 배치(이데일리) (26.10.13) :지난 6월 신규 레이저 의료기기 ‘FX-7000M’의 식품의약품안전처 허가를 신청 https://tinyurl.com/227ck28o ▶️덕산넵코어스, 누리호에 위성항법장치 공급(디일렉) (26.10.07) :1차부터 5차까지 전 발사에 위성항법수신기 탑재 https://tinyurl.com/2585aj9j ▶️아이에스티이, 제주 RE100 수소 시범단지 핵심 설비 수주(뉴스핌) (26.10.12) :재생에너지 간헐성 극복 및 탄소중립 대응 국가 국책 과제 본격 가속화 https://tinyurl.com/2bklga8l ▶️로킷헬스케어, K-의료 AI 장기재생 기술로 美 대륙 공략 본격화(의학신문) (26.10.07) :미국 신장학회 ASN 및 당뇨발 학회 DFCon 동시 출격 https://tinyurl.com/25ln94wd

[키움증권 리서치센터] 'Kiwoom Corporate Day, 스몰캡 구조대: 숨은 강소 기업을 찾아서' 26.10.15 예정된 키움 콥데이 안내드립니다. - 장소: 금융투자 교육원 7층(서울시 영등포구 여의나루로 67-8) Korea Premium Weeks 2026을 맞이하여 국내 강소 기업 15개사를 선별 초청하였습니다. 평소 IR 기회가 많지 않았지만 견조한 펀더멘털을 보유한 업체들 중심으로 선별하였으니, 투자자 여러분의 많은 관심과 참여를 부탁드립니다. 본 행사는 기관 및 개인 투자자 대상이며, 한정된 좌석으로 인해 일부 기업 세션은 당일 선착순 마감될 수 있습니다. 감사합니다.

2026.10.13 09:29:44 기업명: LS머트리얼즈(시가총액: 1조 811억) A417200 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : iConnexion Asia Pte Ltd. 계약내용 : AI데이터센터 연료전지용 울트라캐패시터(UC) 공급계약 공급지역 : 싱가포르 계약금액 : 689억 계약시작 : 2027-04-16 계약종료 : 2028-03-17 계약기간 : 11개월 매출대비 : 44.85% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261013900067 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/417200 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/417200

[키움 혁신성장리서치 / 스몰캡 이현수] 안녕하세요 키움증권 스몰캡 이현수입니다. 디자인하우스, IP 산업 이닛 자료로 처음 인사드립니다. 삼성 파운드리 회복에 따른 수혜가 예상되는 기업들에 초점을 맞춰 작성했습니다. 좋은 자료 보여드릴 수 있도록 노력하겠습니다. 잘 부탁드립니다! ▶️ 설계로 이루는 내 칩 마련의 꿈 (스몰캡 이닛 산업자료) ◎ 성장궤도에 오르는 설계 시장 - AI ASIC (주문형 반도체)의 확산이 설계 수요의 구조적 성장을 견인 - TSMC 협력 디자인하우스에서는 AI ASIC 성장의 수혜가 이미 실적으로 연결 ◎ 국내에도 열리는 기회의 문 - 삼성 파운드리 가동률 상승과 실적 개선에 국내 디자인하우스, IP 수혜 기대 - K-온디바이스 AI 반도체 사업 또한 국내 설계 생태계의 성장을 뒷받침할 전망 ◎ 수혜가 집중되는 디자인하우스 - 파운드리별 분절성이 존재, 삼성 DSP 디자인하우스에 수혜 집중 전망 - 선단 공정, 빅다이 개발·양산 역량, 3D IC 상용화 선점이 핵심 ◎ 시장 빈틈에서 따낸 IP 수혜 - AI 반도체 핵심 병목이자 IP 시장에서 가장 빠르게 성장 중인 인터페이스 IP 관련 기업 수혜 전망 - 파운드리·공정·응용처·고객별로 수요가 파편화되면서 발생하는 기회를 잡는 것이 핵심 ◎ 기업분석 > 세미파이브 (TP 31,000원) > 에이디테크놀로지 (TP 38,000원) > 오픈엣지테크놀로지 (Not Rated) > 퀄리타스반도체 (Not Rated) ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5719

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.10.13 ▶️라온시큐어, 금융권 연쇄 해킹에 ‘비밀번호 없는 인증’ 부상…FIDO 2000만ㆍMFA 전방위 확대(파이낸셜포스트) (26.10.07) :생체인증과 다중인증(MFA) 등 차세대 인증 기술을 확보한 라온시큐어의 금융권 보안 사업에 관심 집중 https://tinyurl.com/2cwys7o3 ▶️웹젠, 본업 '역성장'인데…배당 챙기고 지분 늘리는 김병관(IB토마토) (26.10.08) :올해 주주환원 478억원…전년 대비 3.4배 확대, 뮤 매출 감소에 개발 자회사도 적자 지속 https://tinyurl.com/23lpwv8j ▶️플리토, 글로벌 반도체 기업에 39억원 AI 통번역 시스템 공급(한국경제) (26.10.12) :38억7000만원 계약…작년 매출의 10.76% https://tinyurl.com/24b9nk7y ▶️로보티즈, AI 페스타서 세미 휴머노이드 'AI 워커' 선봬(ZDNET Korea) (26.10.08) :AI 워커는 인간 형태의 상체와 자율이동로봇(AMR)을 결합한 로봇 https://tinyurl.com/2afml96o

[키움증권 리서치센터] 'Kiwoom Corporate Day, 스몰캡 구조대: 숨은 강소 기업을 찾아서' 26.10.15 예정된 키움 콥데이 안내드립니다. - 장소: 금융투자 교육원 7층(서울시 영등포구 여의나루로 67-8) Korea Premium Weeks 2026을 맞이하여 국내 강소 기업 15개사를 선별 초청하였습니다. 평소 IR 기회가 많지 않았지만 견조한 펀더멘털을 보유한 업체들 중심으로 선별하였으니, 투자자 여러분의 많은 관심과 참여를 부탁드립니다. 본 행사는 기관 및 개인 투자자 대상이며, 한정된 좌석으로 인해 일부 기업 세션은 당일 선착순 마감될 수 있습니다. 감사합니다.

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진] ▶️제너셈(217190) : 후공정 투자 수혜주 ◎ 기업개요: 반도체 후공정 자동화 장비 전문 업체 - 동사는 2000년 설립된 반도체 후공정 자동화 장비 전문 업체로, 국내 IDM 및 OSAT 업체, 기판 업체 등이 주요 고객사 - 주요 제품 라인업은 Saw Singulation, EMI Shield Solution, HBM Automation ◎ 후공정 투자 수혜: 고부가 제품 중심 수주 확대 - Saw Singulation 등 고부가 제품 중심으로 수요가 증가 중인 점을 주목 - 최근 고객사의 후공정 관련 투자가 빠르게 확대됨에 따라 관련 수혜가 집중되는 것으로 파악 - 최근 SK하이닉스 중국 법인, 하나마이크론 등으로 대규모 Saw Singulation 공급 관련 공시를 진행 - 2분기말 기준 동사의 수주잔고는 749억원(QoQ 76%, YoY 150%) ◎ 26년 실적 반등 이후 27년 본격 성장 전망 - 동사의 올해 실적은 매출액 818억원(YoY 44%), 영업이익 101억원(YoY 883%)을 전망 - 27년에도 메모리 업황 호조에 따른 후공정 투자 확대 기조가 지속되는 점을 주목 - 이에 27년 동사 실적은 매출액 1,213억원(YoY 48%), 영업이익 183억원(YoY 81%)을 전망 - 최근 개발을 완료한 차세대 HBM 공정용 장비 외에 국책 과제를 통해 하이브리드 본더 등도 개발 중 - 가시성 높은 실적 성장과 중장기 성장성을 감안할 시, 동사의 현재 주가는 최근의 주가 상승에도 저평가 국면으로 판단 ▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3766 *컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.10.12 ▶️그래피-메가젠, 20억원 규모 보철 솔루션 첫 계약…CBCT 협력도 추진(팜이데일리) (26.10.07) :지난달 출시한 영구치관용 소재 '테라하즈 E-나멜'의 첫 공급계약 https://tinyurl.com/22mno8o4 ▶️GPU 활용률 '90%' 이상 가능…아크릴, AI 인프라 비용 줄인다(ZDNET Korea) (26.10.08) :[AI 페스타 26] GPUBASE로 GPU 효율적 관리…대규모 서버 환경서 검증 https://tinyurl.com/24shbpbb ▶️SK이터닉스, 국내 최초 연료전지 연계형 하이퍼스케일 데이터센터 사업모델 추진(에너지데일리) (26.10.08) :데이터센터 내 연료전지 설비 구축… On site 방식의 전력 직접 조달 https://tinyurl.com/28wobayl ▶️뉴톤-BHI, 10MWe 초소형모듈원자로(MMR) 국내 제작 추진(이투뉴스) (26.10.12) :강정민 CEO-이근흥 부회장, 전략적 제조 협력 MOU 체결. 내년 예비설계 및 2030년 초도호기 생산 및 첫 설치 목표 https://tinyurl.com/2ch28lxf

[키움증권 리서치센터] 'Kiwoom Corporate Day, 스몰캡 구조대: 숨은 강소 기업을 찾아서' 26.10.15 예정된 키움 콥데이 안내드립니다. - 장소: 금융투자 교육원 7층(서울시 영등포구 여의나루로 67-8) Korea Premium Weeks 2026을 맞이하여 국내 강소 기업 15개사를 선별 초청하였습니다. 평소 IR 기회가 많지 않았지만 견조한 펀더멘털을 보유한 업체들 중심으로 선별하였으니, 투자자 여러분의 많은 관심과 참여를 부탁드립니다. 본 행사는 기관 및 개인 투자자 대상이며, 한정된 좌석으로 인해 일부 기업 세션은 당일 선착순 마감될 수 있습니다. 감사합니다.

[키움 스몰캡 김학준/오현진/조재원] Daily News 26.10.08 ▶️SAMG엔터, 美 유통 시장 뚤었다…'톱3 리테일러' 타겟 매장 전역에 '티니핑' 제품 입점(프라임경제) (26.10.07) :"中 미니소·산푸 이은 성과…자체 제품 기반 글로벌 유통처 확장 본격화" https://tinyurl.com/22scb7xf ▶️삼미금속, 한화파워 가스터빈 블레이드 공급 개시(뉴시스) (26.10.07) :지난해 한화파워(옛 PSM)으로부터 수주한 가스터빈용 블레이드 제품 공급을 개시했다고 7일 발표 https://tinyurl.com/2yevukbw ▶️누리호 5차 발사 성공…군집위성 6호 세종기지 첫 교신(연합뉴스) (26.10.07) :주탑재 위성 5기 모두 궤도 안착…임무 완수 https://tinyurl.com/25wj7hl6 ▶️제로투세븐, 궁중비책 해외 유통망 확대…170여개국 접점 확보(스마트경제) (26.10.07) :베이비·키즈·선케어 등 25종 선봬…글로벌 온라인 판매 채널 확대 https://tinyurl.com/25muucv9

[키움증권 리서치센터] 'Kiwoom Corporate Day, 스몰캡 구조대: 숨은 강소 기업을 찾아서' 26.10.15 예정된 키움 콥데이 안내드립니다. - 장소: 금융투자 교육원 7층(서울시 영등포구 여의나루로 67-8) Korea Premium Weeks 2026을 맞이하여 국내 강소 기업 15개사를 선별 초청하였습니다. 평소 IR 기회가 많지 않았지만 견조한 펀더멘털을 보유한 업체들 중심으로 선별하였으니, 투자자 여러분의 많은 관심과 참여를 부탁드립니다. 본 행사는 기관 및 개인 투자자 대상이며, 한정된 좌석으로 인해 일부 기업 세션은 당일 선착순 마감될 수 있습니다. 감사합니다.