한화 철강 권지우

Shagang lifts longs list prices by another $7/t for late July sales - Shagang Group이 긍정적인 거시 경제 신호와 원자재 가격 상승에 힘입어 7월 하순 장강 제품 가격을 추가 인상 - 철근, 선재 등 주요 제품의 가격이 인상되었지만, 현물 시장의 수요는 여전히 부진하여 최종 사용자들은 구매에 신중한 태도 - 고철 조달 가격 인상 등을 통해 원가 상승 압력에 대응하고 있으나, 약화된 수요로 인해 시장 펀더멘털 회복 지켜볼 필요 https://www.seaisi.org/details/26960?type=news-rooms

`25.1분기 中 철강사 탄소 저감 강재 생산·공급 동향 - 중국 주요 철강기업들은 BeyondECO 브랜드 확장, 수성 코팅 컬러강판 개발, 철 스크랩 투입 비율 확대 등을 통해 탄소 저감 기술을 적극적으로 개발하고 있음. - 이러한 노력은 탄소 배출량 및 유해 물질 배출량의 대폭적인 감소를 가져오며, 제품의 환경 성능과 내구성을 동시에 향상시키고 있음. - 중국 철강업계의 이러한 움직임은 지속 가능한 생산 시스템 구축 및 친환경 제품 시장 선점을 위한 전략적 행보로 평가됨 http://gih.posri.re.kr:8080/gihesales/boards/detail/468

WEEKLY: China HRC export prices rise on sentiment boost, trade still weak - 중국 열연 수출 가격은 7월 14일부터 18일까지 공급 및 정책 기대감에 힘입어 소폭 상승했으나, 여전히 해외 수요 부진으로 거래는 제한적인 상황. - Mysteel에 따르면 SS400 3mm HRC 수출 가격은 4주 만에 톤당 15달러 올라 465달러(FOB)를 기록. - 이번 가격 상승은 단기적인 심리 개선에 기인하며, 근본적인 수요 회복 없이는 시장 강세가 지속되기 어려울 수 있다는 점을 시사 https://www.mysteel.net/analysis/5093023-weekly-china-hrc-export-prices-rise-on-sentiment-boost-trade-still-weak

Consumption contributing over half to China's GDP growth in H1, says commerce ministry - 2025년 상반기 중국 GDP 성장의 52%를 소비가 차지하며 주요 동력으로 작용. - 이는 소비재 이구환신, 디지털 보조금, "Shop in China" 캠페인 등 정부의 적극적인 소비 촉진 정책 덕분. - 소비 활성화 정책이 2024년 둔화 이후 소비자 신뢰 회복과 내수 확대에 긍정적인 영향을 미친다는 시사점. https://www.mysteel.net/analysis/5093055-consumption-contributing-over-half-to-chinas-gdp-growth-in-h1-says-commerce-ministry

China needs to cut 2025 steel output to meet decarbonisation target, report says - 중국은 2025년 탈탄소 목표 달성을 위해 고로 철강 생산량을 9천만 톤 이상 감축해야 하며, 이는 세계 이산화탄소 배출량의 큰 부분을 차지하는 철강 산업의 중요한 과제. - 전기로 생산 비율을 15%로 높이면 상당한 탄소 배출량 감축 효과를 기대할 수 있지만, 현재 전기로 가동률은 오히려 하락하고 있으며 과잉 생산 문제가 심화. - 높은 전력 비용과 고철 공급 불안정 등 전기로 시설의 어려움을 극복하고 구조적 개선을 통해 녹색 철강으로 전환해야 함. https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/china-needs-cut-2025-steel-output-meet-decarbonisation-target-report-says-2025-07-22/

이닛보고서 더 짧은 요약입니다.

[한화 철강 권지우] Steel Alive 보고서 원문 링크: http://bit.ly/40sIKbX 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking <핵심 요약> ▶️공급 중심의 업황 개선 - 중국 공급 축소를 핵심 동력으로 철강 업황이 회복 국면에 진입할 전망. 수요는 중국 부동산 거래량 바닥 징후로 기대감 일부 유효. ▶️보호무역에 따른 수혜 - 글로벌 보호무역 강화와 반덤핑 조치로 국내 철강사의 내수 시장 안정화 및 수익성 개선을 기대 ▶️최선호주 현대제철, 차선호주 POSCO홀딩스 제시 - 현대제철은 후판·열연 반덤핑 규제 효과가 직접적인 실적 개선으로 연결될 전망, POSCO홀딩스는 고부가 판재 중심의 제품 포트폴리오와 이차전지 소재라는 비철강 성장동력 바탕으로 안정적 장기 성장 예상

"수도권 비싼 아파트 거래 급감"…대출 규제에 매매가 '동반 하락' - 정부의 6·27 대출 규제 이후 수도권 아파트 시장에서 고액 아파트 거래가 급감하고 매매가도 하락 - 특히 서울의 중위 가격이 2억 2천만 원 하락하고 거래량도 크게 줄었으며, 중소형 면적대로 관심이 이동 - 중저가 지역의 풍선 효과는 미미했고 경기 지역은 편차를 보였지만, 전반적으로 대출 규제가 시장에 큰 영향을 미친 것으로 분석." https://plus.hankyung.com/apps/newspaper.view#article.20250722.A023.YJA0000003181550

반덤핑·관세 영향 속 韓 열연강판 수출 ‘지형 변화’ - 올해 상반기 한국의 열연강판 수출은 231만 톤을 돌파하며 21.3% 증가했으나, 국가별 수출 지형에 큰 변화가 나타남 - 이는 각국의 반덤핑 관세 및 무역 장벽의 직접적인 영향으로, 브라질과 베트남으로의 수출은 증가한 반면, 미국, 인도, 일본 등 주요국으로의 수출은 감소 - 수출 단가 역시 국가별로 큰 편차를 보였는데, 무역 장벽이 높은 국가에는 고부가가치 제품이, 베트남과 같이 중국산 대체 수요가 발생한 곳에는 상대적으로 낮은 단가의 제품이 수출된 것으로 분석 https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193453

중국산 철강 막히자…중국, 동남아·중동에 설비 투자 러시 - 글로벌 무역 장벽 강화에 대응하여 중국 철강사들이 베트남, 한국 등의 규제 심화와 미국의 우회수출 차단으로 해외 투자 및 설비 이전을 가속화하고 있다. - 바오산강철이 사우디에 대규모 일관제철소를 건설하는 등 동남아와 중동 지역을 중심으로 현지 생산 시설 구축에 집중하며 수출 전략을 재편 중. - 이러한 해외 투자는 규제 회피와 더불어 현지 철강 수요 증가에 대응하는 전략적 움직임으로, 향후 중국 철강 산업의 해외 생산 역량 강화가 주요 흐름이 될 전망. https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=193447

상반기 CR 수출은 늘고, 수입은 급감 올해 상반기 냉연광폭강대(CR) 수출은 8.2% 증가한 반면, 수입은 36.0% 급감하며 뚜렷한 대조를 보임. 6월 한 달만 보면 수출량은 소폭 감소하고 단가도 하락했으나, 수입량은 큰 폭으로 줄었지만 단가는 크게 상승한 점이 특징. https://tinyurl.com/ycbw4j69

[한화 철강 권지우] Steel Alive 보고서 원문 링크: http://bit.ly/40sIKbX 한화 철강 권지우: https://t.me/cheolkangtracking <핵심 요약> ▶️철강 업종 의견: Positive. 저점 통과 시그널 포착,  분할 매수 유효 - 철강 업종에 투자의견 ‘Positive’를 제시 - 과거 업황 반등을 제약했던 중국발 공급 과잉이 완화될 구조적 변화를 맞이 - 밸류에이션 또한 저점이므로, 지금은 업황 회복 초입 국면을 활용해 비중을 확대할 시점 - 단기적으로는 현대제철, 중장기적 관점에서는 POSCO홀딩스의 비중 확대 유효 ▶️중국의 공급 축소: 업황 회복의 핵심 동력 - 단기적으로는 정부 주도의 약 5,000만 톤 감산 정책과 수익성 악화에 따른 시장의 자발적 생산 조정이 동시에 진행 - 장기적으로는 강화된 '설비 치환 정책'을 통해 기존 설비를 영구적으로 감축하는 구조적 개혁이 예고 - 이러한 공급단의 실질적인 변화가 글로벌 수급 안정에 기여할 것 ▶️중국 공급 감축: 높은 실현 가능성 - 내부적으로는 수익성이 악화된 전기로 업체들이 이미 자발적 감산에 나섰으나 고로는 높은 가동률을 보이고 있으며, 이는 정부 주도 감산의 명분을 강화 - 무엇보다 전 세계적으로 심화되는 對중국 무역규제가 수출길을 막아 중국이 내부적으로 과잉 설비를 해소하도록 압박하는 핵심 요인 - 이런 내외부적 상황은 중국의 구조조정을 가속화시킬 전망 ▶️글로벌 보호무역 강화, 국내 철강에 우호적 환경 조성 - 글로벌 무역규제 강화는 국내 철강 시장에 긍정적 요인으로 작용할 전망 - 전 세계적인 중국산 저가 철강재 견제 심화는 국내 내수 시장 안정화라는 수혜로 이어질 것 - 특히 현재 진행 중인 후판 및 열연강판에 대한 반덤핑 조치는 국내 철강사의 수익성을 개선하는 핵심 요인 - 과거 H형강 사례에서 증명됐듯, 이는 실질적인 이익 증가로 연결될 가능성이 높음 ▶️중국 부동산 회복 기대, 수요 측 개선도 가시화 - 중국 부동산 시장의 점진적인 회복 방향성은 철강 업황 개선의 중요한 근거 - 중국 정부의 일관된 부양 정책에 힘입어 주택 거래량 등 선행 지표가 바닥을 다지고 있음 - 비록 신규 착공과 같은 실물 지표의 본격적인 회복은 2026년 이후로 예상되나, 이러한 방향성은 향후 중국 내수 수요를 회복시키고 저가 수출 압력을 완화시켜 글로벌 철강 수급에 긍정적인 영향을 미칠 전망 ▶️고부가 제품 중심의 질적 성장과 전략적 투자에 주목 - 중장기적으로, 양적 성장이 한계에 부딪힌 철강 산업에서 고부가가치 제품 경쟁력의 중요성은 확대될 전망 - 이러한 흐름 속에서 현대제철의 미국 전기로 투자는 수익성을 넘어, 강화되는 무역장벽에 선제적으로 대응하고 저탄소 생산체제를 구축하며 북미 고부가 자동차강판 시장을 공략하기 위한 중장기 포석이라는 전략적 가치가 주목 ▶️현대제철·POSCO홀딩스: 단기 반등과 중장기 리레이팅 - 최선호주로 현대제철을 제시. 동사는 포스코 대비 봉형강 비중이 높아 업황 회복 국면에서의 직접적인 수혜가 가능하며, 후판·열연에 대한 반덤핑 규제 효과 또한 실적 개선으로 연결될 전망 - 차선호주로 POSCO홀딩스를 제시. 고부가 판재 중심의 제품 포트폴리오를 바탕으로 중장기 리레이팅 전략에 적합. 기술 집약적인 WTP(World Top Premium) 제품 확대로 철강 부문에서 안정적인 수익성을 확보한 점이 중장기적인 투자 포인트

* 7월 정치국회의 코멘트 기대 ========================= >> 인민은행 산하 금융시보: • 현재 정책 우선순위 중 하나는 내수 확대와 악성 저가경쟁 통제 • 내수 확대 관점에서는 통화정책 지원 강화 지속 • 공급 최적화 관점에서 최근 수년간 전통산업 & 일부 신흥산업 성장이 경제성장 및 고용 창출 견인. 그러나 일부 산업에서는 악성경쟁, 마진악화, 산업생태계 영향 등 사회적 관심 야기. 이에 정책입안자들은 ‘중소기업 지급보장 규정' 등 정책시행 • 중앙재경위원회는 법률/규정에 따라 저가/무질서경쟁 통제 & 낙후 생산능력 퇴출 추진 의지 분명하게 드러냄 央行主管媒体金融时报表示，当前的一个政策抓手是扩内需、治内卷。其中，从扩内需的角度看，货币政策支持力度持续加大。从优化供给的角度看，近年来我国传统行业和部分新兴产业快速增长对经济增长和就业起到了一定拉动作用，但部分行业内卷式竞争、挤压行业利润空间、影响产业生态等问题也引发了社会关注。对此，决策层已加紧部署相关工作，《保障中小企业款项支付条例》等政策已落地实施，中央财经委召开会议也明确要依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。

https://caifuhao.eastmoney.com/news/20250424192339268962220 현지 저녁 7시 23분 뉴스 중국 국무원 관세세칙위원회가 2025년 4월 11일 발표한 공고에 따르면, 2025년 4월 12일부터 미국산 수입품에 대한 관세율이 84%에서 125%로 인상됩니다. 또한, 4월 24일 외교부 대변인은 중미 양측이 관세 문제에 대해 어떠한 협의나 협상도 하지 않았다고 명확히 밝혔습니다. 따라서 중국 세관이 미국산 집적회로 8542에 대해 125% 관세 부과를 중단한 관련 정책과 소식은 없습니다.

https://shanghaicrab.tistory.com/16157749 21년에 발표된 글입니다. 글의 주제는 CATL도 위험하다입니다. 글을 보면 CATL 쩡위췬 대표가 격노했다는 이야기도 나오는데 실제로는 공포에 떨었다는 이야기도 있습니다. 중국 지방 정부를 등에 업은 CALB(구 중항리전) 때문이었죠. 굉장히 긴글이지만 중국 배터리 업체의 경쟁을 엿볼수 있는 좋은 글입니다. SK그룹과 포스코, 삼성그룹은 이런 중국 업체들과 경쟁을 벌일 자신이 있었을까요? 레밍과도 같이 이상 집단 자살을 할 생각이 아니었다면 말입니다. 뛰어난 엘리트도 모아놓으면 이상 행동을 하게 됩니다. 충성경쟁과 회사안의 분위기로 인해 제대로된 비판을 못하는 것 같습니다. 2년전에도 경고 드렸지만 배터리 개발할 자원을 AI와 양자컴퓨터로 돌렸으면 좋았을 거라고 생각합니다. 만시지탄입니다. 엄청난 증자를 통해 기울어가는 회사들을 살리려고 할 텐데 걱정입니다.

11차 전력수급기본 계획, 전력料 부담 가중 안돼 "2038년까지 신규 대형 원전 2기, 소형모듈원전(SMR) 1기 건설 계획 확정 AI·데이터센터 등 전력 수요 증가 예상 철강·비철금속 등 산업 경쟁력과 직결 → 안정적 전력 공급 필수 신재생에너지로는 급증하는 전력 수요 대응 어려움 지적" https://p.snmnews.com/news/articleView.html?idxno=621885

HR 규제 본격화 … “철강 생태계 회복 기대” (철강금속신문) "- 일본산과 중국산 열연강판에 대한 조사 개시 임박. 현대제철은 작년 12월 19일 일본 중국 반덤핑 제소 - 국내 철강 생태계 회복 기대, 공정 경쟁 - 기존 열간압연, 후판 등 판재류는 적자 였음 - 2월 20일 중국산 후판에 대해 생각보다 높은 잠정 반덤핑 반세 부과되면서, 업계 분위기 확 바뀜 - 24년 열연 수입은 300만 톤 이상으로 부담스러운 수준 - 최근 베트남은 중국산 열연에 대해 반덤피 관세 부과. - 중국 일본의 보복 우려, 제조업 경쟁력 악화 우려"

中 열연강판價 소폭 상승 … “핵심은 건설·부동산” (철강금속신문) "- 중국 열연 가격 5주 만에 상승 전환 - 6주 연속 톤당 3,400 위안대. 가전, 전자제품 등 소비재 판매 급증 - 다만 핵심인 중국 부동산이 회복된 건 아님. 양회에서는 부동산 보다는 첨단산업 위주 정책일 것으로 전망 - 중국과 미국의 통상 마찰 등 글로벌 경제 불확실성도 부정적

SOC 예산 70% 상반기 집중 투입 정부는 위축된 건설 경기 부양 위해 역대 최대 규모인 12조 5천억 원 SOC 예산 상반기에 집중 투입. 도로, 철도 등 SOC 시설 투자 확대, 환경부도 참여. 신축 매입 임대 사업 지원 강화. 건설 경기 활성화 기대. https://www.hankyung.com/article/2025021964481

중국, 엑소더스 막고 외국 기업에 '러브콜' 중국 정부, 외국인 투자 감소와 탈중국 현상 심화에 대응 위해 적극적인 투자 유치 정책 추진 중. 규제 완화, 시장 개방 확대, 외국 기업 차별 해소 등으로 투자 매력도 높이려는 노력. 하지만 미·중 갈등, 중국 경제 둔화 등 외부 요인으로 인해 결실을 맺을 수 있을지는 미지수. https://www.hankyung.com/article/2025021965101