ИнвестБиржа

Доля российской нефти на мировом рынке, по мнению даже западных аналитических агентств и оценке нефтегазовых мейджоров, почти не изменилась из-за санкций и эмбарго. К примеру, в отчетах BP говорится, что в 2021 году Россия поставляла на экспорт 263 млн т сырой нефти (доля в мировых поставках 12,8%), в 2022-м — 264 млн т (12.4%), в 2023-м 240 млн т (11.3%). Такое незначительное снижение — это больше обязательства РФ по сокращению перед ОПЕК+, чем последствия санкций и эмбарго со стороны ЕС и США.

Покушение. Какие последствия? На мой взгляд: 1. Трамп - опять президент США. Если раньше не убьют со второй попытки или не подведет здоровье. 2. Пауэллу не продлят контракт и глава ФРС сменится на более «управляемого» 3. Кривая доходностей трежериз станет курче. Главным образом, за счет уменьшения короткой доходности, так как предложение длинных облигаций никуда не исчезнет. А кроме того… 4. Трамп означает более высокую инфляцию, так как при нем финансовые условия смягчатся. В свою очередь, это означает … 5. Слабее доллар (DXY) 6. Дороже золото 7. Поддержка нефтегазовым акциям США и возможно … 8. Давление на акции, входящие в Nasdaq. Ибо республиканцы - это хорошо для value, а демократы - для высокотехнологических компаний. Все это конечно не буквальный прогноз, а очень условное приближение. Для Китая Трамп скорее хорошо, чем плохо: Трамп любит заключать сделки. Это не распространяется на Иран и на С Корею, которым нечего предложить США со своей стороны. Кроме того, Трамп более сильный, чем Байден союзник Израиля. Для нефти безразлично, кто президент. https://boosty.to/investnavigator

​​📉 В Госдуме допускают 40% падение цен на новостройки. А что будет с застройщиками? Отмена массовой льготной ипотеки - это не подножка застройщикам, а просто первый шаг к возврату рыночных условий на рынке недвижимости. Более того, ряд целевых льготных программ будут действовать еще долгие годы, что является серьезной поблажкой. Судя по последним данным Домклика, около 25% (в среднем) от всех выданных ипотек приходилось на общую льготку, которая перестала действовать с 1 июля 2024 года. Доля ипотечных сделок в продажах у каждого застройщика отличается, но у всех это подавляющая часть сделок. Фактически, около 1/5 всех сделок теперь под ударом, так как ипотека становится практически неподъемной для заемщиков, которые не могут оформить семейку, ИТ-ипотеку и т.д.: Квартира стоимостью 5 млн р, первый взнос 1,5 млн р, под ставку 19% на 30 лет. Ежемесячный платеж будет больше 55 тысяч в месяц. Чтобы взять такой кредит - нужно официального дохода больше 90 тысяч рублей в месяц (при средней ЗП по РФ меньше 80). 👆 В общем, предстоящее приличное падение спроса и цен вполне очевидно, если государство не придумает новые способ увеличить прибыль банкам и застройщикам. Кстати, инвесторы, которые выкупают квартиры пачками у застройщиков за наличку - тоже могут стать менее активными на фоне охлаждения спроса. В общем, будем смотреть на результаты 3кв2024. Не уверен насчет вторички и падение цен на новостройки в рублях прям на 40%, но охлаждение цен новостроек на 25% вполне реально после такого разгона. 📈 Понятно, что застройщики сейчас будут хвастаться отчетами за 2кв2024, которые будут отличными. Однако, давайте прикинем цифры по чистой рентабельности за 2023й год (скор. чистая прибыль/выручка): ПИК - 10,4% Самолет - 8,5% ЛСР - 13,0% Эталон (-4,5%) Инград - 0,7% ❗ Общий показатель по публичным представителям сектора: 8,9%. Самое интересное, что застройщики за 2022й и 2023й год почему-то растеряли свою эффективность, даже несмотря на льготку. Рентабельность по скорректированной чистой прибыли публичных представителей сектора: 2018 - 7,9% 2019 - 7,8% 2020 - 14,8% (ввели льготку) 2021 - 16,9% 2022 - 6,7% 2023 - 8,9% 📊 Если цены на новостройки упадут на 15% убыточны будут ВСЕ застройщики. Интересно, что будут делать ПИК и Самолет со своими долгами в такой ситуации. Даже если народ начнет рожать детей специально, чтобы взять семейку - на это уйдет время, поэтому какое-то время застройщикам будет непросто. Будьте осторожнее, выкупая просадки, даже если они будут казаться большими. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📀 Полюс — российская золотодобывающая компания. ОАО «Полюс Золото» – международная компания - ведущий производитель золота в России и Казахстане, входящий в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам производства. Сектор: Материалы Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность Цена: 12 200 ₽ Тикер компании: #PLZL Владелец: Абусаид Сулейманович Керимов (76,34 %) 💵 Финансовые показатели: Выручка: - 2019 — 257,8₽ млрд - 2020 — 364,2₽ млрд - 2021 — 360,7₽ млрд - 2022 — 288,5₽ млрд - 2023 — 469,6₽ млрд средние темпы роста выручки — 16% Чистая прибыль: - 2019 — 124,2₽ млрд - 2020 — 119,2₽ млрд - 2021 — 166,9₽ млрд - 2022 — 111,9₽ млрд - 2023 — 151,4₽ млрд средние темпы роста прибыли — 7,1% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 57,8% за 8 лет средний темп роста EPS — 6,7% • P/E — 10,4 лучше среднего по индустрии 94,3 • P/S — 3,35 хуже среднего по индустрии 2,37 • EV/EBITDA — 6,52 хуже среднего по индустрии 6,48 • ROA — 18,2% лучше среднего по индустрии 3,59% • PEG — 1,1 (компания справедлива оценена) Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. 📊 Анализ и перспективы: Прогнозы на 2024 год от Полюса не самые оптимистичные: капитальные затраты увеличатся более чем на 50%, до $1,55-1,7 млрд; себестоимость вырастет; производство немного снизится до 2,7-2,8 млн унций (по сравнению с 2,9 млн унций в 2023 году). Тем не менее, рост цен на золото будет поддерживать финансовые показатели. Стоимость золота увеличилась на 13% в долларах с начала года, и центральные банки многих стран продолжают наращивать инвестиции в этот металл, а также геополитическая напряженность выступает дополнительным стимулом. Золотодобытчик "Полюс" планирует в 2025 году начать строительство на двух крупных greenfield-проектах: Сухой Лог в Иркутской области и Чульбаткан в Хабаровском крае. В общей сложности три ключевых проекта "Полюса" - Сухой Лог, Чульбаткан плюс Чертово Корыто в Иркутской области (его мощность предварительно оценивается в 5 млн тонн руды) - после выхода на проектные показатели могут дать свыше 3 млн унций золота в год. "Это, по сути, второй "Полюс". 📍Риски: История с выкупом акций по цене, превышающей рыночную на 32%, вызывает вопросы, так как это значительно увеличило задолженность компании и ограничило возможности выплаты дивидендов. Акции Полюса в основном следуют за глобальными ценами на золото, которые сейчас растут из-за неопределенности, вызванной мировыми конфликтами. Ресурсные компании всегда под риском роста налогов. Если бюджету будут нужны деньги – придется скинуться. 📈Дивиденды: Дивидендная доходность компании за 1П 2021 года составила 2,2%, что эквивалентно 267,48₽ на акцию. Полюс будет платить дивиденды каждые полгода по 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х. За 10 лет акция дала около 2902% полной доходности или 40,521% в год, с учетом выплаченных дивидендов. Важно понимать, что в ближайшие 2-3 года Полюс может не выплачивать дивиденды, так как необходимо погасить долги, увеличившиеся из-за значительного выкупа акций, которые пока не аннулированы и не использованы для сделок слияний и поглощений. 🔗 Заключение: Полюс является самой эффективной и перспективной золотодобывающей компанией мира, обладает крупнейшими в мире запасами драгметалла и самыми низкими в мире издержками на добычу. Сочетание прозрачной дивидендной политики и масштабных проектов роста, которые к 2029 году могут в 2,5 раза увеличить объем производства золота и более чем в 6 раз скорректированный показатель EBITDA (в рублях), позволяют рассчитывать на опережающую широкий рынок акционерную доходность до конца текущего десятилетия. Долгосрочно Полюс можно рассматривать, поскольку после запуска Сухого Лога (ближе к 2027 году) ожидается удвоение производства. Так же на данный момент в моем большом портфеле 7шт +4%, и я продолжаю откупать в долгосрок. Не является ИИР Ваше мнение насчет акций Полюс Золото? 👍 Покупаем 👎 Продаем 🐳 Держим 👀 Наблюдаем 🔥 Пост огонь Пассивный доход

Голдман Сакс и Искусственный Интеллект (и немного про капитализацию Nvidia) Второй (иногда первый, зависит от того, кто в Белом доме) по влиятельности банк США — Goldman Sachs — заказал мегаотчёт на тему экономических перспектив искусственного интеллекта, который сейчас стал новым фетишем для части населения планеты. Опорная цитата:

«Мы [голдманы] сначала поговорили с Дароном Аджемоглу, профессором Массачусетского технологического института, который настроен скептически. По его оценкам, только четверть задач, связанных с ИИ, будет рентабельно автоматизировать в течение следующих 10 лет, а это означает, что ИИ окажет влияние менее чем на 5% всех задач [в экономике]. И его не особо утешает история, показывающая, что технологии совершенствуются и становятся менее затратными с течением времени, утверждая, что развитие моделей ИИ, скорее всего, не будет происходить так быстро (или не будет столь впечатляющим), как многие полагают. Он также задается вопросом, приведет ли внедрение ИИ к созданию новых задач и продуктов, заявив, что эти последствия «не являются законом природы». Таким образом, он прогнозирует, что ИИ увеличит производительность труда в США всего на 0,5%, а [на] рост ВВП всего на 0,9% в совокупности в течение следующего десятилетия. Руководитель отдела глобальных исследований рынка акций GS Джим Ковелло идет еще дальше, утверждая, что для получения адекватной прибыли от предполагаемых затрат на разработку и эксплуатацию технологии искусственного интеллекта в размере около 1 триллиона долларов США она должна быть способна решать сложные проблемы, что, по его словам, не так просто, ибо [текущий ИИ] не создан для того, чтобы это делать. Он отмечает, что такие изобретения, которые действительно изменили жизнь, такие как Интернет, позволили недорогим решениям замещать дорогостоящие решения даже на зачаточном этапе, в отличие от сегодняшних дорогостоящих технологий искусственного интеллекта. И он скептически относится к тому, что затраты на ИИ когда-либо снизятся настолько, что автоматизация значительной части задач станет доступной, учитывая высокую стартовую точку, а также сложность создания критически важных элементов, таких как чипы графических процессоров, что может помешать конкуренции. Он также сомневается, что ИИ повысит капитализацию компаний, использующих эту технологию, поскольку любой прирост эффективности, скорее всего, будет сведен на нет, а путь к фактическому увеличению доходов, по его мнению, неясен. И он задается вопросом, смогут ли модели, обученные на исторических данных, когда-либо воспроизвести наиболее ценные способности человека.»

Грустненько и циничненько. Всё, как мы любим. Вот то, что выше — это демонстрация интеллекта (ума), а сейчас будет демонстрация мудрости. После такого разноса «голдманы» делают следующий практический вывод для своих клиентов (за такое их и любят, за это им, собственно, и платят):

«Итак, что все это означает для [финансовых] рынков? Хотя Ковелло считает, что фундаментальная история искусственного интеллекта вряд ли выдержит испытание временем, он предупреждает, что пузырь искусственного интеллекта может лопнуть очень нескоро, а поставщики инфраструктуры для искусственного интеллекта, работающие по принципу «кирка и лопата» [прим. Кримсон: отсылка к американской поговорке, что во время золотой лихорадки надо не искать золото, а продавать кирки и лопаты искателям золота и прочим «тапателям хомяка»], тем временем продолжают получать выгоду. Старший стратег по акциям GS в США Райан Хаммонд также видит больше возможностей для развития темы ИИ и ожидает, что бенефициары ИИ выйдут за рамки только Nvidia...»

А вот это называется — мудрость. Пофиг на реальность, пока лохи хавают. Только с таким подходом можно построить богатый и влиятельный («выпускники» голдманов рулят чуть ли не половиной ЕС и значимыми структурами в США, например) инвест-банк. Это всё, что стоит знать про капитализацию Nvidia.

👀 САМЫЕ ЖЁСТКИЕ СПОСОБЫ ОБМАНА АУДИТОРИИ В ИНВЕСТ-КАНАЛАХ Очень часто бывает такое, что вы смотрите любимых блогеров, но не замечаете, как они манипулируют статистикой или вовсе применяют схемы с откровенным скамом(обманом). Поэтому предлагаю сегодня разобрать самые популярные уловки и схемы. Зная которые вы поймёте, можно ли доверять автору или нет. 1️⃣ Неправильный расчёт доходности - пожалуй самый распространённый. Такие админы совершают много сделок, а затем вместо того, чтобы считать общую доходность как сумму произведения долей депозита на доходность с каждой сделки - они берут и просто складывают проценты доходности всех сделок. Не важно, была открыта сделка на 10тыс. или 500тыс. И получается, что подписчик, который имеет в лучшем случае от всех сделок +3%, автор будет показывать вам, к примеру, +80%. А ведь за частую новички «вдохновляются» ложным результатом и начинают повторять сделки, не понимая где его обдурили; 2️⃣ Прогнозы «задним числом» - для этого админ канала делает много разных прогнозов. А после немного выжидая удаляет почти все неуспешные прогнозы (оставив парочку для реалистичности), либо делает ещё хитрее - редактирует посты и фото задним числом (в телеграмм это возможно). У таких постов внизу рядом с просмотрами появляется пометка "изменено". И получается, что люди, которые переходят на канал по кликбейтной рекламе, видят «гениальность» автора, начинают повторять за ним. Чаще еще и по платной подписке. Хотя на самом деле он просто обманывает и никаким «даром предвидения» не обладает; 3️⃣ Манипуляция статистикой - например, видел как один блогер на ютубе. Который доказывал, что дивидендные акции лучше индекса S&P500. Для этого он взял в пример акции Nordson Corporation на горизонте с 2000 по 2013 год, на котором акция очень сильно обогнала S&P500 по доходности. Но если взять другой период той же акции (с 1994 по 2004 год), то картина становится обратной. И выходит, что он не только натянул сову на глобус, так ещё и совершил ошибку выжившего, намеренно показав лучшую акцию в прошлом, забыв про большинство худших. По факту любой из нас может составить портфель «задним числом»; 4️⃣ Pump & Dump - для этого сначала создаётся ТГ канал в него рекламкой загоняется аудитория, иногда люди в погоне за легкими деньгами вступают самостоятельно. Со временем там начинают давать сигналы на все более малоликвидные инструменты из третьего эшелона. Или даже второго, допустим на вечерних торгах. А перед сигналом, неспешно автор или его подельник набирает позицию и выставляет тейки-профит. После публикуется сигнал на покупку в своем канале - идёт короткий памп котировок. В итоге, админ канала фиксирует прибыль за счёт своей же аудитории. Видел такие каналы и не раз. Есть похожие и да же еще более жёсткие схемы обмана в крипте, вот пост об этом: https://t.me/c/1720801552/3079 ✔️ В общем, будьте внимательны, следя за нами - авторами каналов, и учитесь распознавать схемы обмана и манипуляцию статистикой. Не нужно сразу вестись на чудо - лучше лишний раз проанализируйте контент и только потом повторяйте. А лучше, просто прислушивайтесь, но думайте и принимайте решения самостоятельно. Ставьте 👍, если было полезно. И пишите в комментариях, какие ещё схемы развода вы знаете. #на_вентилятор

Крупные банки отмечают положительную динамику к популяризации брокерства. По данным портала «Ведомости», объем вложений клиентов «Сберинвестиций» в ПИФы во II квартале 2024 г. вырос на 34,3% до 90 млрд руб. в сравнении с I кварталом, что стало абсолютным рекордом в истории брокера. Больше всего частные клиенты заинтересовались инвестированием в фонды денежного рынка и БПИФы на золото, уточнили в «Сберинвестициях». Руководитель брокерского бизнеса Сбера Аиша Кубезова считает, что инвесторы стали более прагматичными инвесторами. Она напомнила, что, хотя ключевая ставка не менялась, риторика регулятора с каждым заседанием становилась более жёсткой и уже в июне многие аналитики стали прогнозировать повышение ставки. Ещё лет пять назад при подобном давлении инвесторы бы просто ушли с рынка, а сейчас они используют снижение на долговом рынке, чтобы зафиксировать высокие ставки и затем заработать на росте при снижении ставки. Они делают это именно в ожидании тренда, а не пытаясь «запрыгнуть в уходящий поезд».

🏦Как быстро Сбер закроет дивгэп? В среднем за последние 16 лет Сбер закрывает дивгэп за 2 месяца (за последние 10 лет ситуация чуть лучше - требуется всего 35 дней). При этом, не размер самих выплат играет основную роль. В 2014 году заплатили дивиденды были 5%, а гэп закрывали почти год. Зато в 2023 году рекордные дивиденды и дивгэп закрыли всего за 11 дней. Так что на первом месте - рыночная конъюктура. Сейчас рынок для многих инвесторов не самый привлекательный, чем мы и пользуемся. Я лично продолжаю докупать и Сбер, и нефтянку, и других эмитентов. 💯А высокую ставку и жесткую ДКП ЦБ РФ пусть держит подольше

Облигации. Что купить сейчас? 🏛 Каждый тип облигации служит для разных целей. Мы рассмотрим все: для кэша, от инфляции, от девальвации, для переоценки под ставку ЦБ. 🔴Облигации под будущее снижение ставки. Такие облигации первыми начнут резко расти в цене. • ОФЗ 26238 • ОФЗ 26233 • ОФЗ 26240 • ОФЗ 26230 • ОФЗ 26225 • ОФЗ 26235 • ОФЗ 26239 🔴Облигации для хранения кэша. Такие облигации имеют минимальную волатильность и риски падения. • ОФЗ 26222 • ОФЗ 26234 • ОФЗ 29006 🔴Облигации от инфляции. По таким облигациям платят 2,5% доходности + размер инфляции. • ОФЗ 52002 • ОФЗ 52003 • ОФЗ 52004 • ОФЗ 52005 🔴Облигации от девальвации. Замещающие облигации в валюте. Купоны приходят в рублях по курсу ЦБ • АЛЬФАБ 3O2 • ГазК3-24Е • СовкомТ2-1 • ГТЛК 3О26Д 🔴Корпоративные облигации. Дополнительная премия в доходности. • РЖД БО 001Р-26R • Авто Финанс Банк БО-001Р-12 • Балтийский лизинг БО-П11 • ВУШ БО 001P-01 • МКПАО ОК РУСАЛ БО-001P-09 • Роснфт2Р3 • ФСК РС Б4 • ГПБ-КИ-10 • ВТБРКС01 • ФСК РС-22 • МЕТАЛИНБ03 ☝️Сохраняйте себе список этих облигаций. И делитесь с друзьями. Если облигации не находятся, то делайте поиск по ISIN-коду (можно найти в интернете на любую облигацию). Отдельно по дивидендам рекомендую пользоваться нашим ботом. Там есть все: даты отсечек, дата выплаты дивидендов, прогнозы дивидендов, справедливая цена. По дивидендам 🏦Сбербанка вся новая информация тоже там. Бот по ссылке: https://t.me/devisrus_bot 👍 #ЧтоЗаМнение

Золото. Данные по инфляции в США, опубликованные сегодня, делают снижение ставки Fed Funds в сентябре ... очень-очень вроятным. Какое нам дело до инфляции в США? Дело в том, что период снижения ставки ФРС золото исторически чувствовало себя особенно хорошо. Золото и без инфляции нужно всем и всегда ибо оно снижает волатильность портфеля. Тот факт, что оно временами еще и дорожает в $ - это существенный бонус. У среднего инвестора золота должно быть примерно 20% от портфеля. Золото ни с чем не кореллирует. Кроме одного параметра: оно кореллирует с размером бюджетного дефицита. У США бюджетный дефицит как раз годный для роста цены золота, потому что финансируется он в долг, а обслуживание долга стремительно подорожало. Если стоимость обслуживания станет угрожать макростабильности, регулятор может искусственно ограничивать процентные ставки, что мы все наблюдали в течение длительного времени. Если власти начнут монетизировать бюджетный дефицит - это будет наилучшим сценарием для золота. Уже некоторое время золото находится в бычьем рынке. Действовать стоит соответственно. Сколько купить - вопрос субъективный. В России немного альтернатив. Не юань же... Многим покажется, что 20% слишком много. Зато 80% в акциях мало кого пугают. Молодые предпочитают крипто, а не золото, хотя крипто более волатильный класс. Так и зарождается бычий рынок: сперва люди ничего не замечают, затем начинают пробовать, им нравится результат, но цена уже выросла и они начинают жалеть, что не купили больше. Поэтому они покупают еще. Примерно про такое поведение писал Сорос. Неопределенность нарастает не только с госдолгом США (Франции, Китая и тд). Разве не стоит иметь побольше актива, который выигрывает от роста неопределенности? Я знаю, что ЭТО НЕ ИНВЕСТИЦИОННАЯ РЕКОМЕНДАЦИЯ, а даже если бы была таковой, никто бы не пошел покупать GLDRUB или золотой БПИФ. Единственное, что может заставить человека купить - это растущий график. Разумеется, будет уже поздно: покупать нужно, когда можешь, а не когда приходится...