Volotovskaya

🇺🇸 Крупнейшие технологические компании доминируют инвестиции в США 🔻 Концентрация Big Tech в американском рынке достигла максимума — т.н. группа акций компаний Magnificent 7 (Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) составляет более 30% индекса S&P 500, что можно объяснить растущими финансовыми показателями (см. этот пост). 🔻 Сейчас также видна чрезмерная концентрация инвестиций в виде Capex расходов и расходов на R&D: топ-10 компаний в 2023 году потратили $279 млрд. на капитальные расходы — это 29% всех затрат в индексе S&P 500! 🔻 При этом расходы на исследование и разработку (R&D) топ-10 компаний в прошлом году превысили $300 млрд. и составили 54% всех совокупных R&D затрат фирм из списка S&P 500! 📍 Всего в 2023 году Big Tech из 5 компаний в лице Amazon, Microsoft, Apple, Meta, Google потратили $375 млрд. (1.5% ВВП США) на Capex и R&D. Всего за последние 5 лет эти компании потратили $1.5 трлн. (!!!) на R&D и Capex — колоссальная сумма, которая позволяет поддерживать достаточно высокие темпы роста таких гигантов.

💸Поделилась с Forbes своим видением на VC-тренды 2024 года 👉🏻 Подробнее в материале А пока небольшое саммари: • Пыл к большим языковым моделям (LLM), скорее всего, продлится недолго. При этом фаундеры, которые используют LLM для развития устойчивости (ESG), могут с большей вероятностью привлечь внимание инвесторов. Последние видят, что их потенциальные инвестиции вписываются в растущий спрос на экологически чистые решения. • А вот к ИИ и блокчейну тяга останется на высоком уровне. Мировой рынок ИИ неуклонно растет и, как ожидается, достигнет совокупных годовых темпов роста более 37% с 2023 по 2030 год. В свою очередь, предполагаю, что VC продолжат тяготеть к стартапам из этой отрасли. • В прошлом году инвесторы выделяли ресурсы для поддержания портфельных компаний, чтобы помочь им оставаться на плаву в сложной экономической среде. В этом году есть большая вероятность, что инвесторы станут более открыты к новым стартапам и новым предпринимателям. • Чтобы повысить финансовую устойчивость и подготовить свои предприятия к долгосрочному успеху, фаундерам стоит полагаться не только на традиционные методы как венчурные инвестиции, но и рассмотреть альтернативные стратегии, например M&A корпораций. • В этом году VC будут более избирательны к новым инвестициям и внимательны к имеющимся портфельным компаниям. Да, они захотят больше контроля для снижения инвест. рисков, но при этом подход будет направлен и на содействие росту стартапов. 👍🏻 - если согласны с трендами @volotovskayaelena

Рынки капиталов настроены на рост Прошлый год был сложным для инвестиционного банкинга, особенно для сделок по слияниям и поглощениям. Мало кто ожидал, что совокупная стоимость глобальных M&A-сделок завершится в 2023 году на десятилетнем минимуме. Но есть надежды на улучшение ситуации. Цифры дня: • Рынок акционерного капитала (ECM) вырос на 7% по сравнению с предыдущим годом и достиг $529,3 млрд • Рынок долгового капитала (DCM) вырос на 6% по сравнению с предыдущим годом и достиг $8,9 трлн @volotovskayaelena

Какую долю компаний основатели продают инвесторам на каждом этапе инвестирования? Однозначного ответа на этот вопрос нет, но давайте посмотрим на общие тенденции в SaaS-компаниях. Когда мы рассматриваем только первоначальные оценки раундов, то видим закономерность: с годами основатели продают инвесторам все меньшие доли. В 2020м году в рамках медианных оценок seed раундов инвесторам было продано 21,2% бизнеса, тогда как в аналогичных раундах в 2023 году было продано 20,7%. В годы экономического бума основатели отдавали инвесторам меньшие доли, так как в сделках было больше конкуренции среди инвесторов и последние потеряли некоторые рычаги влияния на переговорах. Да, сделок становится меньше. Но те, которые заключаются, кажутся справедливыми по отношению к основателям компаний, особенно на самых ранних стадиях. @volotovskayaelena

🗞 Главные новости мира передовых технологий, инвестиций и международного бизнеса. •Учиться и еще раз учиться 📚👩🏻‍💻: Edtech-рынок в начале 2024 года вырос на 22,5% до 33 млрд рублей, по данным Smart Ranking. Лидером роста стала разработка образовательного ПО, прибавив больше 70%. Впервые за долгое время фактически сравнялась динамика двух основных сегментов — ДПО и детского образования. •Новые возможности 🚚📦: дубайский маркетплейс выходцев из «Яндекса» Wee закрыл pre-Series A раунд на $12 млн. Wee был запущен в 2022 году и позволяет пользователям заказывать товары с доставкой в течение часа. Известно, что в 2025 году Wee планирует оборот в $150 млн. Сейчас инвестиции пойдут на укрепление логистических возможностей и команды, а также на продвижение категории fashion. •Прости, прощай 🚛📦: основатель и владелец СДЭК, нашел покупателя на свою долю в компании. По данным СПАРК на конец 2020 года у него было 55,44%. Долю выкупит фонд под управлением УК «Современные фонды недвижимости». Сервис доставки 5post оценивал компанию в 30–35 млрд рублей, исходя из этого стоимость доли основателя могла составить 16,6–19,4 млрд рублей. Остальные оценивали СДЭК в диапазоне от 20 млрд до 25 млрд рублей, а стоимость доли гендиректора – в 11–13 млрд рублей. •Всё ли потеряно 💰🙅🏻‍♂️: Qiwi признала убыток от обесценивания активов своего российского подразделения на конец 2023 года в размере 14,4 млрд рублей, а в начале 2024 года на сумму 22,68 млрд руб. В общей сложности убыток Qiwi из-за операций в России составил 37 млрд рублей. Деньги от продажи данного актива в сумме 23,75 млрд рублей пока так и не поступили. А в «Киви-банке», у которого отозвали лицензию, у Qiwi «застряло» 2,3 млрд рублей. •Нужна поддержка 🤖💸: стартап Илона Маска в области ИИ X.AI Corp. приближается к сделке по привлечению $6 млрд при оценке в $18 млрд. Среди инвесторов Sequoia Capital. Ранее компания вела переговоры о привлечении от $3 до 4 млрд, поскольку стремится конкурировать с крупными игроками в области ИИ, включая OpenAI. @volotovskayaelena

Состояние Fintech в первом квартале 2024 года Хочется начать этот пост, тяжело вздыхая, потому что финансирование сектора снижается до самого низкого квартального уровня с 2017 года, даже несмотря на то, что сделки растут. С одной стороны, в первом квартале 2024 года инвестиции в FinTech упали на 16% по сравнению с прошлым кварталом до $7,3 млрд (что противоречит восстановлению на 11% на мировом венчурном рынке). С другой - объем сделок увеличился впервые с первого квартала 2023 года (количество сделок выросло на 15% в квартальном сопоставлении). Средний размер сделки с начала года составляет $11,1 млн, что на 18% меньше , чем $13,6 млн за весь 2023 год. В первом квартале было только 12 мега-сделок (более $100 млн), на эти сделки приходится 26% от общего объема финансирования — это самый низкий процент со второго квартала 2023 года, когда он достиг 23%. В этом году инвесторы отдают предпочтение компаниям на более поздних стадиях, чем в предыдущие два года. Этот сдвиг наиболее заметен в конкретных секторах. Например, в области платежей сделки на средних и поздних стадиях составляют 29% по сравнению с 21% в 2023 году. В цифровом кредитовании сделки на средних и поздних стадиях составляют 40%, что почти вдвое превышает этот показатель всего 2023 года. Фан-факт по поводу географии. В Азии второй квартал подряд было создано больше FinTech-единорогов, чем в США. Подробнее читайте в отчете. 👍🏻 - если нравится формат коротких самари отчетов. @volotovskayaelena

❗️🗣️ В 2023 году Softline активно развивалась: разместилась и на долговом рынке, и провела IPO и даже сделала SPO. Артем Тараканов, глобальный финансовый директор Softline, поделился всеми деталями о выходе на публичный рынок в интервью с Cbonds. Узнать о планах Softline на ближайшее будущее можно в интервью: https://youtu.be/HWes-AK2adg?si=81zw9tJoPtH1-I4c

🗞 Главные новости мира передовых технологий, инвестиций и международного бизнеса. •Новые горизонты 💰🤖: поддерживаемый Microsoft разработчик ПО для управления данными Rubrik планирует привлечь $752 млн в ходе IPO при оценке в $5,6 млрд. Ранее компания заявляла, что рассчитывает продать акции по цене от $28 до $31, но вышла на IPO по $32 за акцию. Этот выход станет третьим заметным венчурным технологическим IPO года в США после Reddit и Astera Labs. •Мы не готовы 🙅🏻‍♂️👾: мировые технологические лидеры считают, что их компании не готовы к внедрению ИИ. Lenovo опросила 750 ИТ-директоров на 10 мировых рынках. Большинство респондентов отметили, что вычислительная инфраструктура и корпоративная политика этического использования еще не «готовы к использованию ИИ». 42% также заявили, что не ожидают, что смогут продемонстрировать окупаемость инвестиций в ИИ как минимум в течение следующих двух лет. •Нет дела без риска ⚠️💸: ставка Марка Цукерберга на метавселенную по-прежнему является дорогостоящей затеей. Подразделение Reality Labs компании Meta (признана в РФ экстремистской организацией), разрабатывающее технологии виртуальной реальности, сообщило об операционных убытках в $3,85 млрд в первом квартале. Выручка подразделения составила $440 млн, что примерно на 30% больше, чем $339 миллионов долларов год назад, и составляет лишь около 1% от общего объема продаж Meta за квартал. •Зеленая промышленность 🌳🏭: по данным Pitchbook, 2023 год стал рекордным для компаний в области углеродных технологий и технологий, помогающих сократить количество вредных выбросов. За весь прошлый год было привлечено $16,5 млрд, что на 15% больше по сравнению с $14,3 млрд в 2022 году. На прошлой неделе VC подразделение нефтяного гиганта Chevron представило свой самый большой фонд на $500 млн, ориентированный на экологически чистые технологии. Также недавно Toyota Ventures привлекала $150 млн для своего климатического фонда. •Альтернативная реальность 🌍👩🏻‍💻: «Тинькофф» запускает «Вселенную AI-ассистентов». В отличие от традиционных ассистентов, которые обучены решать широкий спектр вопросов, шесть высокотехнологичных AI-помощников «Тинькофф» обучены быстро решать задачи именно в своей сфере и обрабатывать сложные запросы. В ближайшее время все ассистенты будут доступны пользователям в приложениях «Тинькофф» для IOS и Android, а часть из них — еще и в Telegram. @volotovskayaelena

Состояние PM (private markets) в США в первом квартале 2024 года •Оценки выросли, но не на поздних стадиях: медианные предварительные оценки выросли на большинстве стадий, но снизились для series D и E. •Размер раундов увеличился: медианная сумма привлеченных средств увеличилась для посевных раундов, series А, В и С, при этом особенно резкий рост наблюдался в посевных и series С раундах. Пока что нет финальных данных по общему количеству сделок и привлеченных денег в первом квартале компаниями из США, но, похоже, мы увидим еще один квартал умеренного роста венчурных инвестиций. @volotovskayaelena

🗞 Главные новости мира передовых технологий, инвестиций и международного бизнеса. •Светлое будущее 😎💸: по данным Crunchbase, Q1’24 стал вторым худшим кварталом по инвестициям в стартапы с 2018 года, но общий объем инвестиций вырос с Q4’23, и это только потому, что этот квартал был худшим за шесть лет. При этом финансирование на ранних стадиях выросло и составило около $29,5 млрд, что на 25% выше по сравнению с Q4’23, когда оно составляло $23,6 млрд. Такие данные дают надежду, что по мере восстановления рынка появится мощный класс молодых компаний, готовых к росту. •Возвращение к истокам🇪🇺💰: европейские мега-раунды возвращаются. За первый квартал европейские стартапы собрали в общей сложности €16,3 млрд ($17,4 млрд), при этом мегараунды составили €8,2 млрд. Инвесторы сейчас отдают предпочтение качеству, а не количеству, что приводит к более крупным раундам. В первом квартале средний размер сделок на поздних стадиях вырос на 41,2% по сравнению с 2023 годом. •Курс на усиление💪🏻📈: Ведущий российский разработчик платформы сбора и хранения данных Arenadata может привлечь в ходе IPO до 5 млрд рублей. Компания планирует провести сделку до конца 2024 г. Группа Arenadata – ведущий российский разработчик ПО и лидер по количеству коммерческих внедрений на рынке систем управления и обработки данных. •Открываем новые горизонты🇰🇿🌍: Softline выйдет на рынок Цен­траль­ной Азии и начнет с Казахстана. Хаб в Ал­ма-Ате станет связующим звеном между российскими ИТ-технологиями и центральноазиатскими компаниями. Цель Softline заключается в международной экспансии на рынки дружественных стран. Стратегия предполагает последовательное открытие хабов - центров экспертизы Softline - в разных странах мира. •В зоне дискомфорта👾📱: по данным «Лаборатории Касперского», за первый квартал хакеры атаковали более 19 млн пользователей мобильных устройств, что в 5,2 раз больше, чем за аналогичный период 2023 года. Самыми распространенными киберугрозами стали вирусы Dwphon и Mamont, собирающие личные данные о владельцах. @volotovskayaelena