유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

제목없음 [Web발신] [유진투자증권 제약바이오 권해순] <오스코텍 - R&D Day 후기: 신약 연구개발에 진심> - 10월 13일 ‘오스코텍 R&D Day’ : 윤태영 대표 참석, 레이저티닙 후속 파이프라인들 임상/연구 진행 사항 공유 ☆ 2024년 Catalyst: 레이저티닙 글로벌 판매 시작, 세비도플레닙 파트너쉽 체결 - ① 세비도플레닙(SKI-O-703, 면역혈소판 감소증 치료제): 임상 2상 완료, 글로벌 판권 매각을 위해 해외 제약사들과 파트너쉽 체결 논의 중, L/O 진행 후 2025년 상반기 임상 3상 진입 예정 - ② 덴피본티닙(SKI-G-801, 비소세포폐암): 키트루다/화학항암제 병용요법 재발/불응 환자 대상, 경구용 국내 임상 1상 dose escalation 완료, 향후 dose expansion 및 PoC 임상 진행 예정 - ③ ADEL-Y01(알츠하이머 질환을 포함한 타우병증): 글로벌 임상 시작, FDA로부터 임상허가 받아 2024년부터 환 자 투여 예정, 2026년 임상 1상 완료 예정 - 항암제 개발 전략 발표: 초기 항암 치료 이후 내성/재발/전이 기전을 타겟하여 치료 효과를 높이는 신약 후보물질 개발 중, EP2/EP4 dual antagonist인 OCT-598는 2024년 3분기 IND 목표 * 자세한 내용은 오늘 발간 자료를 참고하세요 * 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다. 보고서 링크: https://bit.ly/46NxnvK

유진 대체투자분석팀 황성현, 양승윤, 이유진 <산업재 D(ata)PT - 10월호> *이스라엘-하마스 간 분쟁 이슈를 정리 - 선호 섹터: 전력기계 = 방산 = 정유/화학(▲) > 배터리 = 상사 = 건설기계 = 항공운송 > 비철금속 = 철강 = 유틸리티(▼) > 해상운송 - 선호 기업: 풍산, LIG넥스원 *정유화학 - 화학: 화학 기업들에 주목할 시점. 2분기까지 적용되었던 부정적인 재고 영향이 소멸되고 납사 가격 상승으로 화학 기업들의 적자 축소 전망. 롯데케미칼, 대한유화에 대한 긍정적인 뷰 유지 - 정유: 정제마진이 하락 중이나, 최근 미국을 중심으로 태풍 등 이슈로 수요가 일시적으로 부진하다는 점 고려 시 여전히 긍정적. SK이노베이션, S-OIL 관심종목으로 추천 *유틸리티 - 내년 총선 이후 공공요금이 본격적으로 인상될 것으로 예상되고 있고, 에너지 가격 상승 가능성 고려 시 유틸리티 업종의 투자 심리는 부정적일 것 - 전쟁으로 사우디, UAE의 원전 발주 가능성과 한국의 수주 가능성도 낮아졌다고 판단 - 전력기기 업체(효성중공업, HD현대일렉트릭, LS일렉트릭)만 긍정적인 시각 유지 *배터리 - 양극 소재 기업에 보수적, 셀 업체에 긍정적인 시각 유지 - Top-pick은 SK이노베이션 *철강 - 바닥을 확인 중. 턴어라운드는 내년 이후에 기대해볼 수 있다는 판단 - 지정학적 이슈에 따른 고유가 장기화 전망으로 강관 수요가 다시 촉발될 가능성. 세아제강을 관심종목으로 추천 *비철금속 - 탄약 매출 증가 및 구조적 수출 확대가 기대되는 풍산 추천 - 구리 가격의 하락에도 불구, 전력망 확충에 따른 수혜가 기대되는 LS에 대해 긍정적인 뷰 유지 *기계 - 항공기계: 공급망 문제로 인한 인도 차질은 2024년까지 지속될 전망이나, 높은 항공기 수요로 인해 중장기적 업황 개선 흐름 기대 - 방산: 3Q~4Q에 내수/폴란드 물량의 본격적인 인도로 실적 개선 흐름 기대 - 로봇/자동화: 두산로보틱스 이후 재료 소멸에 따른 로봇 관련주 주가 조정세. 아직 연내 정책 공개 모멘텀 등 반등 기대할 재료 남아있어 지속 관심 필요 *운송 - 항공운송: 9월 초부터 계절성으로 인한 여객 수요 흐름 둔화 중. 유가/환율 부담으로 3분기 실적 눈높이 또한 낮출 필요. FSC 중심 접근 추천 - 해상운송: 시황 흐름은 재차 조정 국면 맞이할 가능성 존재 (링크) https://bit.ly/3Qj7Ghl ★컴플라이언스 검필

[유진투자증권 로보틱스 양승윤] Robotics - 2023년 로보월드 후기 - 국내 최대 로봇 전시회. 이번주 토요일까지 개최 중. - 협동로봇, 물류로봇 중심으로 전년과 유사한 내용이었으나, 일부 기업 기술 고도화 및 로봇 라인업 확대 확인한 점 긍정적 - 레인보우로보틱스: 고가반하중(20키로) 협동로봇, 사족보행로봇 업그레이드, AMR(100~300kg) 공개 - 뉴로메카: 음성교시/기술교시 등 SW 고도화. 튀김 등 F&B 솔루션, 자체 개발 부품 등 공개 중 https://www.eugenefn.com/common/files/amail//20231013_B2030_syyang0901_72.pdf

유진 황성현 (02-368-6878) <배터리 - SK Battery America 방문기> *10/5~10/6, 당사는 SK On 조지아 배터리 공장 사이트 투어에 참석 - SKBA 1, 2는 10GWh, 12GWh 규모의 플랜트이며, SK On 전체 설비 규모 88GWh의 25%를 차지하는 기가팩토리 - 현재 미국 공장은 스마트팩토리 추진을 통해 대부분의 공정을 자동화 - 적자의 원인이었던 생산 수율도 90%를 돌파하며 흑자 전환 전략이 계획대로 진행 중 *SK이노베이션에 주목해야 할 시점 - 동사는 3세대 Z-Stacking을 통해 생산성을 높임과 동시에 필드 화재 사고를 내지 않는 등 안정성에서 우수함을 보여주고 있으며, 9½½ 양극재 도입을 통한 에너지 밀도 증가, 과감한 실리콘 탑재 추진을 통해 생산원가 절감을 계획 중 - 동사도 배터리 흑자 전환을 기대해 볼 시기에 도달했다고 판단 *투자의견 BUY, 목표주가 216,000원 유지. 업종 최선호주로 추천 (링크) https://bit.ly/46svMMc ★컴플라이언스 검필

중국 관광비자 당일에 받는다 이르면 이달 중국 관광비자 당일발급 가능 기존 비자 신청~발급 5일가량 소요 주한 중국대사관은 관광 비자 발급 담당 직원 증원 싱하이밍 대사는 "중·한 간 우호증진 및 교류협력 확대와 양국 간 편리한 인적왕래 보장을 위해 최선의 노력을 기울이겠다"고 강조 중국 정부의 이런 조치는 최근 조성된 한중 관계개선 모색을 위한 양측 간 외교적 물밑 움직임과 밀접한 관련 중국의 한국 단체관광 허용 이후 중국 단체관광객 늘고 있음 반대로 중국 관광비자 발급시간 단축되면 방중 한국 여행객 증가를 기대하는 듯 더불어 시진핑 중국 국가주석의 방한이 이르면 내년 상반기 추진을 목표로 진행 중 북핵 고도화 대응 및 경제·안보협력 강화를 위한 한일중 정상회의까지 연말께 이뤄질 가능성 큼 https://n.news.naver.com/article/014/0005084461?sid=100

유진 황성현 (02-368-6878) <LG에너지솔루션 3Q23 Review - 미국이 다 했다> *3Q23 잠정 매출액 8.2조원(-6%qoq, +8%yoy), 영업이익 7,312억원(+59%qoq, +40%yoy)으로 영업이익 컨센서스를 8% 상회 - IT향 소형전지 출하 부진에도 2분기 발생했던 리콜 비용 기저효과 1,510억원 및 AMPC 2,155억원을 인식한 영향 *4Q23 매출액 9.1조원(+11%qoq, +7%yoy), 영업이익 5,707억원(-22%qoq, +140%yoy) 전망 - KITA 기준 8월 파우치 배터리 가격은 154달러/kWh로 1월 202달러/kWh 이후 지속 하락세 - 변동비 마진도 29달러/kWh까지 감소 - 유럽 VW 판매량 부진과 메탈 가격 약세를 반영해 보수적으로 단기 실적을 전망 *투자의견 BUY, 목표주가 720,000원 유지 - 얼티엄셀즈 램프업, 도요타 등 신규 OEM 수주 고려 시 현재 낮아진 주가 레벨에서 투자 매력 존재. 긴 호흡의 매수 전략 추천 (링크) https://bit.ly/3LUP7gA ★컴플라이언스 검필

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 석탄 왜 오를까 (10/11) * 석탄 가격의 파죽지세 - 호주 원료탄 가격은 10/9 기준 367.63달러/톤으로 2023년 연초 중국 리오프닝 기대감으로 상승했던 수준에 도달 - 공급: 호주의 평소보다 낮은 공급량, 탄광의 유지보수 등이 있어 공급 우려 - 수요: 인도의 원료탄, 연료탄 모두 수요가 증가 1) 인도 조강생산량 증가-> 원료탄 : 인도 조강 생산량은 YTD(1-9월)로 9,220만톤으로 +10.5%yoy 증가 2) 인도 전력수요 증가-> 연료탄 : 인도의 9월 석탄 기반 발전량(103.34TWh)은 전년 대비 +16% 증가(88.73TWh)하여 인도의 석탄 재고는 줄어들고 있다(‘22년 인도 전력 믹스: 석탄 55%, 오일 28%) * 4분기까지는 석탄 가격 강세 기조 유효 - 석탄 가격은 에너지 가격 강세 기조와 더불어 10월, 11월에 인도의 자동차 수요가 늘어나 철강 수요가 계절적으로 증가하는 영향으로 4분기까지 석탄 가격은 강세를 유지할 가능성 - 인도 철강회사들은 이미 석탄과 철광석 가격 인상분을 12월까지 톤당 25-50달러 올릴 계획 - 현재 원재료 가격 상승으로 인해 마진이 축소된 중국 업체들 또한 가격 인상을 지속하고 있어 철강재 가격은 바닥을 다지고 있다 (보고서링크) https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20231011_B1520_eugenelee_69.pdf ■컴플라이언스 검필

유진 황성현 (02-368-6878) <정유화학 Weekly - OPEC+의 석유시장 주도권> *주간 주요 제품 가격변화 - 정유: WTI(-6.3%), 휘발유(-8.7%), 등유(-5.9%), 고유황중유(-9.6%), 윤활기유(-6.1%) - 화학: 납사(-5.1%), 프로판(-4.1%), 톨루엔(-5.6%), 자일렌(-7.4%), PX(-4.6%), TPA(-6.2%) - 태양광: 메탈실리콘(+1.2%), 폴리실리콘(-0.1%), 웨이퍼(-0.5%), 셀(-1.4%) *OPEC+가 주도권을 쥐다 - 미국 E&P 및 유전서비스 업체들은 대부분의 지표가 악화되고 있음을 보고 & 6개월 후 리그 수가 현 수준을 유지할 것이라 전망 - 향후 미국의 생산능력 감소는 불가피 - 반면 사우디는 추가 감산 가능성까지 시사 - 이러한 상황에서 OSP가 지속 상승하는 등 OPEC+의 석유시장 주도권이 점차 공고해지는 중 (링크) https://bit.ly/3Qd1W8S ★컴플라이언스 검필