유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 세아제강 2Q24 Review - 충당 부채 환입 효과(08/19) * 2Q24 Review: 매출액 4,395억원, 영업이익 360억원(OPM 8.2%) 기록 * 시장이 기대하는 트럼프 효과보다는 생각보다 적을 수도 * 투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표가 165,000원로 하향 (보고서링크) https://url.kr/h7nfec ■컴플라이언스 검필

한국 정부가 체코와 무역투자촉진프레임워크(TIPF)를 체결한다. 문안 작업은 이미 끝났다. 다음달 윤석열 대통령의 체코 방문 때 서명식이 열릴 전망이다. 원전 수주를 지원하는 차원.. via 매일경제 : 경제 https://ift.tt/eskhmtp

휘발유·경유에 대한 유류세 인하 조치가 이달 말 종료를 앞둔 가운데 정부가 조만간 연장 여부를 발표한다. 유류세 인하로 세수가 줄어드는 문제도 지적되지만, 정부는 이번에도 물가 안.. via 매일경제 : 경제 https://ift.tt/wyrvO6U

[유진투자 바이오제약 8.19] 8.16 국내외 주요 뉴스 #노보(NOVOB.CPH) -0.99%, #릴리(LLY.NYSE) -1.02%, #바이킹(VKTX.NQ) -0.51%, #질랜드(ZEAL.CPH) +1.33% > 노보 노디스크가 오젬픽, 위고비의 공급이 안정화되기 시작했음에도 2억2천만달러를 투자하여 덴마크에 새로운 원료 생산시설을 설립한다고 발표함 > 해당 증설은 GLP-1 생산 능력을 확대하려는 계획의 일환으로서 주로 만성 질환 치료제의 원료를 생산하는 데에 사용될 예정이며 완공시기는 2027년으로 예상됨 > 노보는 지난 6월 미국 완제품 공장 생산에 41억달러 투자 계획을 밝히고 2023년에는 60억달러 이상을 투자해 덴마크의 기존 생산 시설을 확장한 바 있음 https://www.fiercepharma.com/pharma/novo-create-50-jobs-new-220m-raw-ingredients-plant-will-support-ozempic-and-wegovy #화이자(PFE.NYSE) +1.43%, #바이오엔텍(BNTX.NQ) -2.36% > 화이자, 바이오엔텍의 mRNA 인플루엔자, 코로나19 백신이 임상3상에서 특정 독감 균주에 충분한 면역 반응을 일으키지 못하며 임상에 실패함 > 양사는 여전히 인플루엔자, 코로나19 병용 프로그램을 긍정적으로 보고 있어, 면역 반응이 부족했던 균주에 대한 백신의 성능을 개선하기 위해 보건 당국과 논의 중이라고 밝힘 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/pfizer-biontech-say-combined-flu-covid-vaccine-misses-main-goal-phase-3-trial-2024-08-16/ #HK이노엔(195940.KQ) +2.56% > HK이노엔,아이엠바이오,와이바이오가 자가면역질환 항체 신약 후보물질 'OXTIMA'를 로열티 별도 3억 1,550만 달러(약 4,300억원) 규모로 중국 화동제약(매출액 기준 중국 10대 제약사)에 기술이전함 > OXTIMA는 3사가 공동 개발한 단일 항체와 이중 항체 신약 후보물질로, HK이노엔은 계약 조건에 따라 총 계약 규모에서 일정 비율 수익금을 수령하게 됨 https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2024081610041752797 #HLB(028300.KQ) +6.32% > HLB와 항서제약의 리보세라닙+캄렐리주맙 병용요법이 3기 비소세포폐암 환자에 대한 사전 처치로 수술 성공률을 크게 높인 임상2상 결과를 보임 > 해당 연구 결과는 9/7~10 세계폐암학회(WCLC 2024)에서 발표될 예정 https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2024081610284999149

7광구 공동협정은 그 시한이 2028년으로, 내년에 어느 한쪽이 종료를 통보하면 협정은 끝나게 된다. 그럴 경우 7광구는 무협정의 혼돈 상태에 들어서게 되고, 중국이 영유권 주장을 하며 들어올 가능성이 있어 한국과 일본 모두에게 위기 상황이 될 수 있다는 것이 양 소장의 설명이다. 또한, 협정이 종료된 뒤에도 일본이 JDZ 지역에서 독단적으로 개발하는 것은 불가능하며, 중국 등 다른 국가와 협정을 체결하는 것은 국제 사회에서 큰 비난을 받게 될 것이라고 강조했다. 양 소장은 “20세기에는 7광구에서 나오는 ’자원‘ 등을 확보하는 것이 중요했지만 21세기 들어서면서 ’안보‘로서의 가치가 더욱 중요해지고 있다”며, “양국이 협정 종료 시점을 앞두고 이 지역에 대한 이견을 어떻게 조정할 것인지 논의하고 새로운 협력 방향을 재설정해야 하는 시점”이라고 강조하며 강연을 마무리 지었다. https://m.entertain.naver.com/article/144/0000982651

대왕고래를 응원한다면 20일 국회로 집합!

강승규 의원이 '자원안보 시대 산유국의 꿈, 시추는 대박이다’라는 주제로 동해 석유 시추 정책 토론회를 20일 국회도서관 지하1층 소회의실에서 개최한다고 밝혔다. 이번 정책토론회는 동해 심해 석유·가스전 개발을 위한 첫 탐사시추의 성공 가능성과 경제성을 평가하고 국익 극대화를 위해 필요한 제도 개선 방향을 모색하기 위해 마련됐다.  https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=273728#google_vignette

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 LS 2Q24 Review - 아이앤디가 이끈 2분기(08/16) * 2Q24 Review: 연결 매출액 7조 4,143억원, 영업이익 3,743억원 기록(OPM 5.0%) * 3분기 눈높이는 조금 낮춰야 하지만, 성장의 단초들은 여전함 * 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 190,000원 유지 (보고서링크) https://url.kr/r5zxbb ■컴플라이언스 검필

[유진투자 바이오제약 8.16] 글로벌 주요 뉴스 8.15 #JNJ(JNJ.NYSE) +0.38%, #BMS(BMY.NYSE) +1.45%, #일라이릴리(LLY.NYSE) +0.13%, #머크(MRK.NYSE) -0.24%, #암젠(AMGN.NQ) +0.82%, #아스트라제네카(AZN.LON) +0.6%, #노보(NOVOB.CPH) +2.39%, #노바티스(NVS.NYSE) -0.19% > IRA 시행에 따른 1차 약가 협상에 영향을 받은 10가지 약물 가격이 임브루비카 외에는 최소 50% 이상 인하되는 것으로 결정됨(사진참조) > 인하율 최대: 야누비아(머크) -62%, 최소: 임브루비카(JNJ) -38%, JNJ만 인하 대상 제품 3개이며 나머지 기업은 1개씩 해당 > 인하된 약가는 2026년부터 적용 예정이며, 2027년에는 다른 15개의 치료제 또한 약가가 인하될 예정 https://www.fiercepharma.com/pharma/ira-medicare-drug-price-cut-unveiled #JNJ.NYSE +0.38% > J&J의 블록버스터 항암제 임핀지가 비소세포폐암(NSCLC) 치료제 우선 심사를 승인 받음 > J&J는 임핀지가 최근 FDA 혁신치료제로도 선정된 바 있어 심사 가속화 될 것으로 보고 있으며 결과는 4분기 중 발표될 전망 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/astrazenecas-imfinzi-gets-fda-priority-review-type-lung-cancer-2024-08-15/ 국내 주요 뉴스 8.14 #셀트리온(068270.KS) +0.99% > 셀트리온이 FDA로부터 코센틱스 시밀러 'CT-P55'의 글로벌 임상3상 IND를 승인 받음 > 자가면역질환 코센틱스는 2023년 매출액 49.8억 달러를 기록한 바 있으며 2029년, 2030년 각각 미국, 유럽에서 물질 특허가 만료될 예정 https://www.hankyung.com/article/202408142931i #동아에스티(170900.KS) +0.73% > 동아에스티의 자회사 뉴로보가 GLP-1/GCG 이중작용 비만치료제 ‘DA-1726’ 임상1상 파트1의 환자 모집을 완료함 > 파트1,2는 DA-1726 또는 위약을 각각 단일용량, 다중용량으로 시험하며 결과는 각각 오는 3분기, 2025년 1분기 공개 예정임 http://m.biospectator.com/view/news_view.php?varAtcId=22813

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141 LS 컨퍼런스 Q&A 송부 드립니다. 이번 서프라이즈는 아이앤디 영향이 가장 큰 것으로 보입니다. 1. LS전선 별도 매출액/영업이익/전력선 외형 감소 이유, 연결 자회사 실적 좋아진 이유? - 1분기 별도 매출로 해저케이블 인식되었던 2,000억원 정도가 1분기 연결에서는 연결조정으로 빠짐 - 2분기 연결에서는 그런 부분이 반영되었음 - LS전선->해외 법인 납품. 연결기준으로 매출액 인식. 이는 회계적인 영향 - 이 부분과 더불어, 전선 자회사 에코에너지, 마린솔루션 실적 영향이 있음 2. MnM 판매량/황산 계획? - 판매량은 공유 불가 - 황산 적자폭은 사업계획 내에 있음. 올해 내내 적자 예상 3. EVBM/LLBS? - 전구체 "LS-엘엔에프 전구체" 2025년 생산 예정 - EVBM은 황산니켈은 2026년부터 생산 예정 4. 상반기 해저케이블 매출액/영업이익? 하반기 가이던스? - 상반기 매출액 3,000억원, 영업이익 300억원 정도 - 연간으로 계획 상 납품 시점이 상반기에 몰려 있음 - 연간으로 봤을 때는 해저케이블 매출액 4,000~4,000중반 예상 - 하반기에는 납품량이 줄어들 예정😭 5. 북미 해저케이블 only?, 지중, 초고압도 같이 하는지? 매출액이랑 수익성 가이던스? - 현재는 해저케이블 생산만 계획 중. 매출액 기준 6,000~7,000억원(1차 증설분) - 초고압 생산 계획은 수정 가능할 수도 6. 멕시코 부스덕트 공장 증설(구미, 락성전람)하는데 부스덕트 매출 규모? - 데이터센터 향. 일부 북미쪽에서 일어나고 있음, 이에 대응해서 멕시코에서 증설 - 작년 2,000억 매출액, 올해 상반기 1,000억 이상 매출액 7. MnM 기타 손익 - 유산스, 환 관련 손익이 영업외 손익에 반영 8. 아이앤디 opm 5%, 가격 요인 말고 다른 것 없었는지? - 동가가 가장 큰 반영 - 소재 부문 또한 매출액, 영업이익 개선 9. 귀금속 원재료 투입 - 동정광 함유량? - 일시적인 영향 - 동정광만 넣지 않고 기타 정광을 넣을 때도 있음 - 슬라임 등 타 제련소에서 금/은 못뽑는 걸 수입/생산하는 부분 - 수입 물량들이 있으나 이는 고정비 정도의 부담 - 실적 개선 효과는 정기보수 끝난 부분의 영향 - 분기별로 fluctuation은 있지만. 2분기가 원래 잘나옴 10. MnM관련해서 2분기 전체 영업이익에서 TC가 차지하고 있는 비중은? - 공개 불가 - 내부적으로 걱정은 spot TC 낮아져서 내년에 BM TC 낮아질 까봐 걱정 중 11. 대한전선 이슈 - 경찰 조사 중, 지켜보고 있음 - LS가 별도로 고소한건 아님 - 경찰에서 조사 시작. 혐의가 나와서 밝혀진다면 법적 대응 진행 계획 12. 해저케이블 기술이 지중케이블과 크게 다른가? - "장조화" 자체가 기술임 - 절단 부문에서 전력 로스가 생김 - 프로젝트마다 그 길이에 맞추서 뽑음 - 턴테이블 감는것, 어느 위치에 놓고 고정비 감소할 수 있는지. 이런 것이 노하우 - 업체들이 못들어오는 이유는 레퍼런스 때문 - 디벨로퍼들이 기존 업체들을 선호함 13. 아이앤디 영업외 손익 - 권선- 후루카와전기 JV에서 나온 영향 - JV 지분 증가하면서 옵션 가치 평가 부문. 영업외로 반영. 옵션 매수 가격 차이임

LS실적 관련 코멘트 이미 일렉트릭이 1,096억으로 실적 발표한 상황이고, Ls전선 연결 영업이익 816억원(opm 4.3%, +12%qoq) Ls아이앤디 연결 영업이익 596억(opm 5.1%, +324%qoq) Ls엠트론 연결 영업이익 121억(opm 4.1%, -32%qoq) 이기 때문에 이번 서프라이즈는 MnM과 아이앤디에서 나온 걸로 볼 수 있습니다! 🕺 아이앤디는 미국에서(spsx) 권선/통신선을 하고 있는데, 구리 가격에 큰 영향을 받아 일회적으로 서프라이즈 효과가 더 크게 보여지는 것 같네요 5시에 컨콜 있으니 자세한 내용은 이따 공유드리겠습니다!!

3,743억…!

2024.08.14 16:22:03 기업명: LS(시가총액: 3조 6,708억) 보고서명: 반기보고서 (2024.06) 매출액 : 74,142억(예상치 : 65,060억/ +14%) 영업익 : 3,743억(예상치 : 2,739억/ +37%) 순이익 : 2,322억(예상치 : 1,364억/ +70%) **최근 실적 추이** 2024.2Q 74,142억/ 3,743억/ 2,322억 2024.1Q 59,450억/ 2,437억/ 902억 2023.4Q 58,591억/ 1,537억/ 2,637억 2023.3Q 60,139억/ 2,262억/ 640억 2023.2Q 65,093억/ 2,816억/ 1,318억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240814003397

2024.08.14 15:07:04 기업명: 세아제강(시가총액: 3,350억) 보고서명: 반기보고서 (2024.06) 매출액 : 4,395억(예상치 : 4,313억/ +2%) 영업익 : 359억(예상치 : 280억/ +28%) 순이익 : 293억(예상치 : 223억/ +31%) **최근 실적 추이** 2024.2Q 4,395억/ 359억/ 293억 2024.1Q 4,557억/ 318억/ 268억 2023.4Q 4,374억/ 444억/ 427억 2023.3Q 4,234억/ 409억/ 328억 2023.2Q 5,099억/ 681억/ 513억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240814002185

* 앞으로 4년 간 해저 시장은 연평균 +10% 증가한 420억 달러 전망(Rystad Energy) - 남미와 유럽, 해저 장비와 SURF(설치 산업;Subsea installation, Umbilicals, Riser, Flowline)의 성장 - 해저시장의 대부분은 심해 석유/가스 탐사 산업, 최근 CCUS도 커지고 있음 - 심해 유가스전 개발이 해저 시장의 45% * 주요 그린필드 심해 프로젝트: 브라질 Barracuda Revitalization, 노르웨이 Johan Castberg, 모잠비크 Golfinho offshore * 주요 브라운필드 심해 프로젝트: 북해 Balder Future, Gullfaks South, Schiehallion - 극심해 프로젝트(1,500m 이상)는 주로 FPSO 발주 위주. 가이아나와 브라질이 총 시장 규모의 35% - 앞으로 5년 간 남미는 500개의 해저트리 설치 전망됨 * 주요 그린필드 극심해 프로젝트: 가이아나 Yellowtail, Tilapia, Redtail, 브라질 Buzios VIII, Buzios IX, Sepia, Atapu * 주요 브라운필드 극심해 프로젝트: 나이지리아 Egina, 미국 Argos - 올해 Equinor는 전세계 신규 해저트리의 17% 설치, ExxonMobil은 12%. 이는 주로 가이아나에 설치됨(Yellowtail, Redtail, Payara) - 해저트리 관련 기업: Technip, OneSubsea, Aker Solutions https://www.offshore-mag.com/subsea/article/55132865/rystad-energy-subsea-spending-on-upward-track-for-next-four-years